Bondm Neue Finanzierungswege für Unternehmen

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1 Bondm Neue Finanzierungswege für Unternehmen 2011

2 2 AGENDA Seite 1 airberlin Auf einen Blick 3 2 Überblick Unternehmensanleihe Ausgangssituation und Ziele Gute Positionierung für Refinanzierung 16 4 Durchführung Ablösung der Wandelanleihe aus Aktuell Neuemissionen Überblick über Bondm Marktsegment 25 6 Bondm Ein erster Eindruck 27

3 3 1. airberlin Auf einen Blick

4 airberlin ist die Nummer 6 auf dem europäischen Markt Die Gruppe ist in den letzten Jahren stark gewachsen Marktumfeld und Entwicklung airberlin in den Jahren 2009/10 Passagiere [Mio]* Langfristige Pax-Entwicklung airberlin** 1) CAGR: 28% Flugumsatz [Mrd. EUR] 1,2 1,6 2,5 3,4 3,2 CAGR: 20% 1) 1), 2) ,0 0,7 28,6 1,6 27,9 1,2 3) ,5 16,8 18,2 19,9 19, ,8 2,0 6,1 7,1 7, Innerdeutsch Euro Linie Interkontinental 1) Geschäftsjahr 2009/2010 2) International Airlines Group (IAG) 3) inkl. TUIfly city-ops Gesamtjahr und NIKI * ; gemäß Webseiten der Unternehmen (außer Alitalia) ** Zahlen wie ausgewiesen 4

5 5 Marktpräsenz verbessert airberlin reagiert schnell auf negative Marktentwicklungen Meilensteine 2009/10/11 MARKTPRÄSENZ Neuer strategischer Aktionär Relaunch topbonus Ausgabe Wandelanleihe Übernahme des TUIfly city-geschäfts Einigung über die Erhöhung des Anteils an NIKI Beitrittserklärung zum Luftfahrtbündnis oneworld Ausgabe Anleihe Neuorganisation Board der airberlin group J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M EREIGNISSE Kapitalerhöhung Abschluss der Tarifverhandlungen Erhöhung der Beteiligung an NIKI, Vollkonsolidierung zum 1. Juli

6 airberlin konnte ihre positive Entwicklung in den DACH-Regionen und PMI fortsetzen Marktanteile und Entwicklung in ausgewählten Catchments 2009 (inkl. NIKI) 1) DEUTSCHSPRACHIG HUB PMI # 1 # 22 HAM 24,5% (+1,8%P) DUS 36,5% (-0,1%P) # 42 STR 14,6% (+2,1%P) ZRH 8,4% (-0,2%P) # 1 # 2 # 2 # 2 # 2 # 2 # 1 MUC 12,0% (-0,9%P) TXL 42,8% (+3,8%P) NUE 59,5% (+0,4%P) VIE 16,8% (+3,0%P) SOMMER 2) PMI 31,7% (+2,1%P) # 1 # 1 WINTER 2) 28,0% 41.4% DACH = Deutschland, Österreich, Schweiz 1) Vergleich zu ) Touristische Sommer- (Mai-Oktober) und Wintersaison 6

7 7 17% mehr Firmenverträge im 1. Halbjahr 2010 Entwicklung der Firmenverträge Anzahl der Firmenverträge ,348 Umsatz [Mio. EUR] % 73% 74% 81% % Mitglieder [Mio.] +55.8% p.a. Anzahl der Firmenverträge stieg in Q um business point Verträge (KMU- Programm) Über 2,1 Mio. topbonus Mitglieder per Juni H Total 19% % % 2008 Sonstige 27% % H1/ Apr 06 Jun 10 Corporate Kreditkarten

8 8 Stabile Bilanz-Quoten im 3. Quartal 2010 Bilanzstruktur, 31. Dezember 2009 vs. 30. September 2010 [EUR Mio.] Bilanz 31. Dezember 2009 Bilanz 30. September 2010 Anlagevermögen 68% 17% % 75% Sonst. Umlaufvermögen Eigenkapital Fremdkapital Anlagevermögen % 22% 22% 78% Sonst. Umlaufvermögen Eigenkapital Fremdkapital Bilanz-Quoten bleiben im 3. Quartal 2010 stabil Leichter Anstieg der liquiden Mittel Nettoverschuldung reduziert sich durch Flugzeugverkäufe (inkl. NIKI) Liquide Mittel 15% Liquide Mittel 17% Nettoverschuldung: 574 Nettoverschuldung: 438

9 2010 UPDATE GESCHÄFTSBEREICHE Die Buchungssituation erholt sich und der allgemeine Trend entwickelt sich positiv Entwicklung von Yield und Auslastung Innerdeutsch Euro Charter Euro Linie Interkont YIELD Stabilisierender Trend nach Rückgang in H1 Positive Yield- Entwicklung Schwächer als zu Beginn des Jahres erwartet Gute Yield- Entwicklung NACHFRAGE Relativ stabil, Nachfrage der Geschäftsreisenden nimmt zu Nachfrage kommt zurück, Spanien erholt sich und der Berlin Hub funktioniert gut Auslastung wird nicht so hoch sein wie letztes Jahr, aber die Nachfrage erholt sich Starke Nachfrage 9

10 AB GROUP Prognostizierte Passagier-, Sitzladefaktor- und Yield-Entwicklung Entwicklung operativer KPIs Kapazität [Mio.] Passagiere [Mio] Sitzladefaktor [%] Yield 1) [EUR] +4% +4-5% %Pkte +1-2% H2 PF 2009 H2 2010e H2 PF 2009 H2 2010e H2 PF 2009 H2 2010e H2 PF 2009 H2 2010e 1) basiert auf Flugumsatz *PF= pro forma 10

11 FLOTTE airberlin-flotte wächst um 19 Flugzeuge durch die Integration der NIKI-Flotte Flottenentwicklung in Q ) Durchschnittliches Flottenalter 5,2 5, Im Durchschnitt plus 13 Flugzeuge verglichen mit pro forma Q3/ /30/10 Zugänge Abgänge 9/30/10 Q400 E-190 B737 Familie A330 Familie A320 Familie 1) Flugzeuge im Betrieb der airberlin group 11

12 12 ACCELERATE 2012 Accelerate 2012: Effizienzprogramm knüpft an die bereits bestehenden Aktivitäten an und bündelt neue Initiativen CHANCEN: A. oneworld Allianz B. Makro-ökonomische Entwicklung RISIKEN: C. Luftverkehrssteuer (Belastung AB Mio.) Marktanteile Bekanntheitsgrad airberlin A C C E L E R A T E 2012 A. Revenue Performance B. Kapazitätsanpassungen C. Kostensenkung D. Erschwerende Marktkonditionen Kostenstruktur: JUMP D. Integration SOLIDE BASIS

13 13 2. Überblick Unternehmensanleihe 2010

14 14 Überblick airberlin Anleihe 2010 Eigenschaften Investorenstruktur Herausgeber: AIR BERLIN PLC Anleihetyp: Unternehmensanleihe Volumen: 200,0 EUR Mio. 50% 50% Coupon: 8,50% p.a. Kurs: 107,3 (Stand ) Laufzeit: 5 Jahre Institutionelle Private Nominalbetrag: EUR Listing: Bondm und Freiverkehr (Open Market) der Frankfurter Wertpapierbörse Highlights Die quirin bank war für die Strukturierung und Arrangierung der Transaktion verantwortlich. Aufgrund der positiven Nachfrage wurde die Option ausgeübt, 50 Mio. zusätzlich zu platzieren. Durch die Überzeichnung der Anleihe wurde das Orderbuch vorzeitig geschlossen.

15 15 airberlin Anleihe Zeichnungsdetails Eckdaten eingegangener Orders Anzahl Order: Größte Einzelorder: EUR 3 Mio. Kleinste Einzelorder: EUR Mittelwert: EUR Median: EUR Häufigste Ordergröße: EUR Zuteilungsquote: Bis EUR Vollzuteilung, dann im Schnitt 55,49% Eingegangene Orders nach Ordergröße (Anzahl) Eingegangene Orders nach Bankentyp (Volumen) Sonstige 1,1% OnlineBroker 7,8% Makler 11,3% Sparkassen, Volksbanken 12,1% Geschäftsund Privatbanken 67,7% Eingegangene Orders nach Bankentyp (Anzahl) 3,32% 5,55% 2,49% 20,69% 0,91% 1,26% 8,00% 14,66% 21,03% 1T - 2T 2T - 5T 5T - 10T 10T - 20T 20T - 50T 50T - 100T 100T - 200T 200T - 500T 500T - 1 Mio 1 Mio - 3 Mio Sonstige 1,4% OnlineBroker 20,6% Makler 4,8% Sparkassen, Volksbanken 20,1% Geschäftsund Privatbanken 53,1% 22,09%

16 16 3. Ausgangsbasis und Ziele Gute Positionierung für Refinanzierung

17 17 Ausgangsbasis und Ziele Ausgangsbasis Ziele airberlin emittierte im Sommer 2009 ihre zweite Wandelanleihe mit fünfjähriger Laufzeit (Fälligkeit 2014). Wandelanleihe 2009 mit gutem Track Record, jedoch hoher möglicher Verwässerung für Aktionäre verbunden. airberlin Performance: Umsatzanstieg erwartet, strikte Kostenkontrolle wird fortgesetzt. Verschuldung: Adäquate Nettoverschuldung erreicht. Hohe Nachfrage nach Unternehmensanleihen mit gutem Consumer Brand. Erhalt der Kapitalmarktfinanzierung kostengünstige Refinanzierung der Wandelanleihe Nutzung der bestehenden, stabilen institutionellen Investorenbasis, aber auch Möglichkeit der Verbreiterung hin zum Privatanleger Das Marktumfeld für Unternehmensanleihen ist aktuell sehr gut.

18 18 4. Durchführung Ablösung der Wandelanleihe 2009

19 Performance der Anleihe 2009 Anleiheperformance Stuttgart* Anleiheperformance Frankfurt* * Stand

20 airberlin 9% 125 EUR Mio. Wandelanleihe fällig 2014 Rückkauf über holländisches Bieterverfahren Preisentwicklung Anleihepreise umbasiert auf Aktienkurs In EUR 4,0 Resultate des Angebots Angebotszeitraum Nov ,8 3,6 3,4 3,2 3,0 Quelle: Bloomberg 1- N ov : Ursprüngliche Angebot sbedingungen und 9M Finanzveröf f ent lichung 9 - N ov : Korrigiert e Angebot sbedingungen veröf f ent licht 29. Okt 31. Okt 02. Nov 04. Nov 06. Nov 08. Nov 10. Nov Aktienkurs 9%Wandelanleihe fällig 2014 (umbasiert) 1,5%Wandelanleihe fällig 2027 (umbasiert) Gesamtangebot Anzahl gekaufter Anleihen Rückkaufpreis Gesamter Gegenwert Rückführungsoption 95%/ 119,4 EUR Mio. des Nominalwertes angeboten (92% der Anleihen angeboten) 123% 134,6 EUR Mio. (109,5 EUR Mio. nominal) Auszuüben für die verbleibenden 15,5 EUR Mio. zu pari 20

21 21 airberlin 9% 125 EUR Mio. Wandelanleihe fällig 2014 Rückkauf über holländisches Bieterverfahren Kaufangebot Mechanismus der modifizierten holländischen Auktion Alle Inhaber, deren Angebote von der Gesellschaft akzeptiert werden, haben Anspruch auf den gleichen Kaufpreis. Anleihegläubiger können ihre Angebote entweder mit einem Angebotspreis oder ohne Angabe eines Preises einreichen. Der minimale Kaufpreis wurde zunächst zu pari gesetzt. Nach der Identifizierung der Ansichten und Preissensitivitäten von Großkunden wurde ein Preisbereich von 123% bis 125% für den Rückkauf freigegeben. Im Falle eines Nachfrageüberhangs über das gesamte von der Gesellschaft festgelegte Volumen wird ein pro-rationierungs-mechanismus angewandt, welcher das niedrigste Angebot zuerst bedient. Angesichts des Nachfrageüberhangs konnten nur 92% der Angebote angenommen werden. Die Gesellschaft hat die Möglichkeit, die Anleihe zum Nennwert plus aufgelaufene Zinsen rückzuerwerben, vorausgesetzt es stehen noch weniger als 20% des ursprünglichen Betrags aus. Die Gesellschaft hat ihr Ziel erreicht und kaufte mehr als 80% zurück, dies ermöglichte ihr die Ausübung des Clean-up call.

22 22 airberlin 9% 125 EUR Mio. Wandelanleihe fällig 2014 Rückkauf über holländisches Bieterverfahren Vorteile für airberlin Rallye des Aktienkurses um 17% seit Bekanntgabe des Angebots, in Kombination mit starken Q3 Zahlen und einer neuen High-Yield-Emission (gleichzeitige Emission zur Refinanzierung Angebot) Gleichbehandlung aller Anleihegläubiger Der Rückkauf der Wandelanleihe verhindert eine potenzielle Verwässerung aus der Umwandlung von bis zu 31,2 Mio. Aktien. Sehr günstige Bedingungen mit einem gewichteten Rückkaufpreis von 120% einschließlich Rückführungsoption zum Nennwert (nur 3 Prozentpunkte über dem Marktpreis) Erweiterung der airberlin-fälligkeiten bis 2015 unter Einbeziehung des Put Rechts der Investoren für die Wandelanleihe 2011 Niedrigerer Cash Coupon auf den neuen High-Yield von 8,5% im Vergleich zur Wandelanleihe mit 9% führt zu geringeren zahlungswirksame Zinsaufwendungen. Strukturiertes Angebot zur Maximierung der angedienten Anleihen

23 23 Anlegerstruktur und geographische Aufteilung Anleihe 2010 Anlegerstruktur Geographischer Split der Zuteilung an institutionelle Investoren nach Volumen Institutionelle 50% Deutschland 30% Schweiz 21% Private 50% UK 15% Frankreich 5% Rest 2% Benelux 22% Liechtenstein 5% Durchschnittliche Zuteilung: EUR je institutionellem Investor Nachgefragte Menge insgesamt: EUR, zugeteilt wurden EUR

24 Performance der Anleihe 2010 Anleiheperformance Stuttgart* Anleiheperformance Frankfurt* * Stand

25 25 5. Aktuelle Neuemissionen Überblick über Bondm Marktsegment

26 26 Neuemissionen am Bondm Marktsegment WKN Zins Emittent Fälligkeit Rendite Kurs Whrg. Rating A1A29T 9,250% 3W Power Holdings S.A ,94 97,40 EUR B- AB1004 8,500% Air Berlin PLC ,67 107,30 EUR A1EWGX 7,250% Dürr AG ,45 107,25 EUR A1EWNJ 7,250% Dürr AG ,51 107,00 EUR A1ELQU 6,750% KTG Agrar AG ,50 105,00 bb EUR BBB A1EWL9 6,500% Nabaltec AG ,27 100,90 G EUR BBB- A1E89 7,000% RENA GmbH ,07 99,70 bb EUR BB+ A1EWPU 7,000% Solarwatt AG ,89 96,50 EUR BB+ A1CRMQ 6,500% Windreich AG ,68 99,35 EUR BBB Stand: airberlin Anleihe: Zeichnung konnte bereits nach wenigen Stunden wegen hoher Nachfrage geschlossen werden. Das Zielvolumen von 150 Mio. EUR konnte um weitere 50 Mio. EUR erhöht werden.

27 27 6. Bondm Ein erster Eindruck

28 28 Bondm: ein erster Eindruck Lessons learnt Gutes Gesamtkonzept für Vermarktung und Zeichnung von Anleihen an Privatanleger Platzierungsvehikel vereinfacht die Berücksichtigung von Privatinvestoren und ermöglicht eine einfache und effiziente Zuteilung. Limitiertes Platzierungspotential auf Privatinvestoren und kleinere Vermögensverwalter Größere Transaktionsvolumina möglich unter Einbeziehung von institutionellen Investoren Für gute Liquidität im Sekundärmarkt und marktadäquate Ausgestaltung (inkl. Pricing) einer Anleihe ist Einbeziehung einer Emissionsbank erforderlich. Zunehmend differenzierte Performance der Emissionen seit Begründung von Bondm erkennbar

29 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit 29