Investor Relations und Going Public

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1 CoingPublic Forschungsreihe (3) Prof. Dr. Walter Ruda Dipl.-Betriebsw. (FH) Markus Pfeffer Investor Relations und Going Public von Medien- und Entertainment-Unternehmen Eine empirische Studie von Gesellschaften am Neuen Markt GoingPublicMed/fl AKTIENGESELLSCHAFT

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort 5 Abbildungsverzeichnis 11 Tabellenverzeichnis 12 Abkürzungsverzeichnis Einleitung Problemstellung der Studie Zielsetzung und Aufbau der Studie Going Public am Neuen Markt Zulassungsvoraussetzungen und Folgepflichten Motive des Börsengangs Markt- und Branchensituation Idealtypischer Ablauf des Going Public Ausgewählte Auswirkungen im Bereich des Marketing Erhöhung des Bekanntheitsgrads und Optimierung des Unternehmensimages Kundenakquisition und Kundenbindung Personal-Marketing Aktien-Marketing Investor Relations Begriff und Bedeutung Funktion und Aufgabenfeld des Investor Relations-Managers Organisatorische Einordnung und Abgrenzung von Public Relations Aufgaben und Zielsetzungen Ausgewählte Zielgruppen Maßnahmen und Instrumente Gesetzlich vorgeschriebene Investor Relations-Instrumente Freiwillige Investor Relations-Instrumente Untersuchungsobjekt und Design Vorgehensweise und Befragungsmethodik Grundgesamtheit und Auswahl der Erhebungsmethode Zur formalen und inhaltlichen Gestaltung des Fragebogens Durchführung der Untersuchung Rücklauf und Auswertungsmethodik Analyse der Unternehmen im Sektor Media & Entertainment Standorte, IPO-Chronologie Empirische Befunde Angaben zum Unternehmen 65

3 Angaben zum Investor Relations-Bereich Organisatorische Einordnung Mitarbeiter Jahresbudget Aufgaben und Ziele Fremdvergabe von Investor Relations-Aufgaben Einsatz von e-investor Relations-Instrumenten Ausbildungswege potenzieller Mitarbeiter Persönliche und fachliche Qualifikationen potenzieller Mitarbeiter Angaben zum IPO Motive IPO-Team und IPO-Erfolgsfaktor Investor Relations Kriterien bei der Auswahl der Emissionsbanken Unterstützung durch Emissionsbanken nach erfolgtem IPO Veröffentlichungspflichten und ihre Wirkungen auf Investoren IR-Instrumente und ihre Wirkungen auf Investoren Entwicklungen am Neuen Markt und deren Auswirkungen auf die IR- Arbeit Fazit und Ausblick 92 Anhang 96 Anhang 1 - Anschreiben 96 Anhang 2 - Fragebogen 97 Anhang 3 - Literaturverzeichnis 104 Anhang 4 - Angaben zu den Unternehmen: 109 Advanced Medien AG 110 Arbomedia.Net AG 110 BKN International AG 111 Brainpool TV AG 112 CDV Software Entertainment AG 113 Cinemedia Film AG 113 Computec Media AG 114 Constantin Film AG 115 CTS Eventim AG 115 Das Werk AG 116 Deutsche Entertainment AG 117 Dino Entertainment AG 118 EdelMusicAG 118 ejay AG, 119 E-M-S New Media.AG 120 EM.TV & Merchandising AG 120 F.A.M.E. AG 121 H5B5 Media AG 122

4 11 Helkon Media AG 123 Highlight Communications AG 123 IN-motion AG 124 Internationalmedia AG 125 Intertainment AG 126 Jack White Productions AG 127 Kinowelt Medien AG 127 AG 128 Media! AG 129 Media[netCom] AG 130 Me, Myself & Eye Entertainment AG 130 Neue Sentimental Film AG 131 Odeon Film AG 132 Phenomedia AG 133 RTV Family Entertainment AG 134 Senator Entertainment AG 134 Splendid Medien AG 135 Sunburst Merchandising AG 136 Swing! Entertainment Media AG 137 TV-Loonland AG 137 United Labels AG 138 United Visions Entertainment AG 139 VIVAMedia AG 140 Anhang 5 - Informationen zum FH-Campus Zweibrücken und den Studiengang Mittelstandsökonomie 141 Abbildungsverzeichnis Abb. 1: Zulassungspflichten am Neuen Markt 20 Abb. 2: Folgepflichten nach dem Börsengang 22 Abb. 3: Globalisierung des Wettbewerbs und steigende Eigenkapitalbedarfe 24 Abb. 4: Internationalisierung und Globalisierung als Investitionsauslöser 25 Abb. 5: Idealtypischer Ablauf eines Börsengangs 27 Abb. 6: Marketingsynergien durch den Gang an die Börse 29 Abb. 7: Unternehmensimage im Wirkungsgefüge marketingrelevanter Faktoren Abb. 8: Kundenakquisition und Kundenbindung 30 Abb. 9: Personal-Marketing börsennotierter Unternehmen 31 Abb. 10: Aktien-Marketing 32 Abb. 11: Bedeutung der Investor Relations im volkswirtschaftlichen Wirkungsgefüge 35 Abb. 12: Beispielhaftes Investor Relations-Zielsystem 39 Abb. 13: Zielgruppen Von Investor Relations 40 Abb. 14: Systematisierung von Investor Relations-Maßnahmen 43 Abb. 15: Standorte der Unternehmen nach Bundesländern 64

5 12 Abb. 16: IPO-Chronologie der Unternehmen 64 Abb. 17: Beschäftigtenzahlen der Unternehmen 66 Abb. 18: Organisatorische Einordnung der Investor Relations 67 Abb. 19: Background der mit Investor Relations-Aufgaben betrauten Mitarbeiter Abb. 20: Anzahl der Investor Relations-Mitarbeiter 68 Abb. 21: Ziele der Investor Relations-Arbeit 70 Abb. 22: Wichtigste Aufgaben im Rahmen der Investor Relations-Arbeit 72 Abb. 23: Vergabe von Investor Relations-Aufgaben an externe Dienstleister 73 Abb. 24: Einsatz von e-investor Relations-Instrumenten 74 Abb. 25: Geeignete Ausbildungswege für Investor Relations-Mitarbeiter 75 Abb. 26: Persönliche Qualifikationen für Investor Relations-Mitarbeiter 76 Abb. 27: Fachliche Qualifikationen für Investor Relations-Mitarbeiter 77 Abb. 28: Stärkung der Eigenkapitalbasis und Unternehmenswachstum als Motive für den Börsengang 78 Abb. 29: Steigerung des Bekanntheitsgrades als Motiv für den Börsengang 79 Abb. 30: Imageverbesserung als Motiv für den Börsengang 79 Abb. 31: Attraktivität für neue Mitarbeiter als Motiv für den Börsengang 80 Abb. 32: Nutzung der Börsensituation zum Zeitpunkt des IPOs und bereits vorhandene oder geplante Notierung von Wettbewerbern als Motive für den Börsengang 81 Abb. 33: Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit als Motiv für den Börsengang 81 Abb. 34: Ausstieg einer Venture Capital-Gesellschaft als Motiv für den Börsengang.. 82 Abb. 35: Investor Relations als Erfolgsfaktor für das IPO 85 Abb. 36: Bilanzierungsarten der Unternehmen 88 Abb. 37: Auswirkungen jüngster Entwicklungen auf die IR-Arbeit 91 Tabellenverzeichnis Tab. 1: IR-Inhalte in den Internet-Auftritten börsennotierter Unternehmen 51 Tab. 2: Bewertung der Websites der NEMAX 50-Unternehmen 52 Tab. 3: Fragebogenrücklauf 60 Tab. 4: Globaler Entertainment- und Media-Markt nach Segmenten 62 Tab. 5: Entertainment- und Media-Markt in Europa, Mittlerer Osten und Afrika nach Segmenten 63 Tab. 6: Umsatzerlöse der Unternehmen 65 Tab. 7: Jahresbudget Investor Relations 69 Tab. 8: Beziehungen zwischen einzelnen Investor Relations-Zielen 71 Tab. 9: Überblick über die Bewertung der Motive für das IPO 83 Tab. 10: Erforderliche Kompetenzen und Eigenschaften eines IPO-Teams 85 Tab. 11: Kriterion bei der Auswahl der Emissionsbanken 86 Tab. 12: Unterstützung durch Emissionsinstitute nach erfolgtem IPO 87 Tab. 13: Bewertung von Veröffentlichungspflichten 90 Tab. 14: Bewertung von Investor Relations-Instrumenten 90