Häufige Fragen zur Vermögensverwaltung

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1 Häufige Fragen zur Vermögensverwaltung Welcher Unterschied besteht zwischen Vermögensberatung und Vermögensverwaltung? In der Vermögensberatung muss der Anleger in jedem Einzelfall die Anlageentscheidung letztlich selbst treffen (und dies z.b. durch seine Unterschrift auf einer Wertpapierorder dokumentieren). Sein Berater gibt ihm nur fachkundige Hinweise zur Entscheidungsunterstützung, trifft aber keine Entscheidung. In der Vermögensverwaltung hat der Vermögensverwalter eine Dispositionsvollmacht für das Depot eines Kunden; d.h. er kann im Rahmen der vorher vertraglich festgelegten Anlagestrategie - Käufe oder Verkäufe selbständig tätigen, ohne jedes Mal im Einzelfall den Kunden kontaktieren zu müssen. Er darf allerdings keine Überweisungen oder Vermögenüberträge vornehmen. In der Anlagestrategie wird geregelt, welche Arten von Wertpapieren und in welchem Umfang diese gekauft werden dürfen; oder welche sonstigen Regeln der Vermögensverwalter besonders zu beachten hat. Ein weiterer wichtiger Unterschied ist, dass unter bestimmten Voraussetzungen für eine Vermögensberatung keine staatliche Zulassung erforderlich ist. Für eine Vermögensverwaltung wird hingegen eine Zulassung (Lizenz) nach dem Kreditwesengesetz (KWG) durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) benötigt. Die aufsichtsrechtlichen Anforderungen sind also deutlich höher, gerade auch bezüglich der beruflichen Qualifikation. Zudem findet eine laufende Überwachung durch diese Aufsichtsbehörde statt, auch im Hinblick auf Fachkenntnisse und ordnungsgemäße Durchführung der laufenden Geschäfte. Welcher Unterschied besteht zwischen Ihnen und einer Bank? Wir sind eine unabhängige, eigentümergeführte Vermögensverwaltungsgesellschaft. Daher sind wir völlig unabhängig in unseren Anlageentscheidungen und in der Auswahl der Anlageinstrumente. Während in einer Bank typischerweise die bankeigenen Produkte bevorzugt werden (weil eine Bank daran am meisten verdient nicht, weil sie am besten für den Kunden geeignet sind), können wir hingegen den gesamten Markt nach den besten Anlageinstrumenten für Sie absuchen und sind an keinerlei Vorgaben gebunden. Das Ergebnis: Sie erhalten die am besten geeigneten (und möglicherweise trotzdem preiswerteren Produkte) in Ihrer Vermögensverwaltung. Für wen ist die Vermögensverwaltung besonders geeignet? Eine Vermögensverwaltung ist besonders für Anleger geeignet, die das Thema Geldanlage in professionelle und erfahrene Hände delegieren möchten, weil sie sich nicht selbst permanent um jeden Kauf oder Verkauf kümmern möchten oder weil sie - z.b. aus Zeitgründen - nicht kontinuierlich die Finanzmärkte verfolgen können, um fundierte Entscheidungen zu treffen. Im Rahmen der festgelegten Anlagestrategie übernimmt der Vermögensverwalter all diese Aufgaben und schafft so eine erhebliche Entlastung in zeitlicher und fachlicher (und vielleicht auch stressmäßiger) Hinsicht. 1

2 Was zeichnet einen seriösen Vermögensverwalter aus? Der Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.v. (VuV) zählt die folgenden Grundsätze einer seriösen Vermögensverwaltung auf: 1. Gewissenhafte Betreuung 2. Individuelle Betreuung 3. Wahrung von Kundeninteressen 4. Faire und transparente Honorargestaltung 5. Einhaltung von Formalien 6. Reporting und Kontrolle 7. Qualitätssicherung 8. Verantwortungsbewusste Werbung 9. Chemie muss stimmen Was sollten Sie bei der Auswahl eines Vermögensverwalters beachten? Bei der Wahl des persönlichen Vermögensverwalters sollten Sie folgende Punkte beachten: Nachvollziehbare, verständliche Anlagestrategie Erläuterung des Beratungsprozesses: wie läuft das Miteinander zwischen ihm und Ihnen ab? Guter Service, der über die allgemeine Depotverwaltung hinaus geht Vertrauen ist unerlässlich, da der Vermögensverwalter im Einzelfall ohne Ihre jeweilige Zustimmung und für Ihr Vermögen handelt Erläuterung der Produktpalette: welche Produkte und Investmentvehikel (z.b. Fonds, Zertifikate etc.) werden eingesetzt bzw. nicht eingesetzt Welche Erfahrungen bringen Sie als Vermögensverwalter mit? Gründer und Mitarbeiter sind bereits seit vielen Jahren erfolgreich für private und institutionelle Kunden tätig und setzen ihre ganze Expertise dafür ein, Vermögen zu erhalten, zu mehren und über den Generationenwechsel hinaus zu schützen. Nähere Details zu den einzelnen Personen entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Lebenslauf. Welche Referenzen haben Sie? Vermögensverwaltung ist ein vertrauensempfindlicher Bereich. Daher werben wir nur sehr verhalten mit Referenzen bestimmter Personen. Auf Wunsch nennen wir Ihnen aber gerne Kunden, mit denen wir bereits seit etlichen Jahren erfolgreich in der Vermögensverwaltung zusammenarbeiten. 2

3 Welche Vorteile bietet die Althoff, Wiggermann & Cie.- Vermögensverwaltung? Die Althoff, Wiggermann & Cie.- Vermögensverwaltung bietet ein risikoadäquates Anlageergebnis mit sinnvoller Risiko-Streuung, mit deutlicher Kostenreduzierung, mit möglichst attraktivem steuerlichen Ergebnis, mit kontinuierlicher und aktiver Risiko-Kontrolle, orientiert ausschließlich an den individuellen Anleger-Zielen. Was sind die Ergebnisse Ihrer sicherheitsorientierten Anlagestrategien? Durch unsere sicherheitsorientierten Anlagestrategien ergeben sich langfristig stabile Erträge auf hohem Niveau, eine Verstetigung des Vermögenswachstums und die Vermeidung hoher Wertschwankungen. Worin unterscheidet sich die Althoff, Wiggermann & Cie.- Vermögensverwaltung von anderen und macht sie so einzigartig? Einzigartig ist diese Fonds-Vermögensverwaltung aus mehreren Gründen: Sie bietet die Vorteile einer professionellen Vermögensverwaltung auf hohem Niveau, unabhängig von einer bestimmten Anlagesumme, also auch schon für geringere Beträge ab EUR ,-. In den einzelnen Risikoklassen werden akribisch die weltweit besten Fondsmanager gesucht und gefunden: die Besten der Welt arbeiten für Ihr Vermögen! Durch unsere spezialisierten, eigenentwickelten Messverfahren identifizieren wir geeignete Investmentfonds, die dem Anleger in ihrer Gesamtheit im Depot o eine attraktive Rendite bieten, o in Schwächephasen der Märkte Wertstabilität verzeichnen o und etwaige Rückgänge möglichst schnell wieder aufholen. Insgesamt verfolgt die Althoff, Wiggermann & Cie.- Fonds-Vermögensverwaltung konsequent das Anlagekonzept "Absolute Return". 3

4 Was genau bedeutet eigentlich "Absolute Return"? Das Anlagekonzept Absolute Return verfolgt die Zielsetzung positive Erträge unabhängig von der Richtung der Kapitalmärkte ( marktneutral ) Es wird versucht, die Gratwanderung zu schaffen, in Marktabwärtsbewegungen möglichst wenig zu verlieren, ohne hierbei in Marktaufwärtsbewegungen automatisch die Chancen auf einen akzeptablen Wertzuwachs zu stark zu begrenzen. Bei Absolute Return handelt sich also um Werterhaltungsstrategien nach dem Motto Nach oben dabei sein - und nach unten möglichst nicht! Werden große Depots gegenüber kleineren Depots nicht benachteiligt? Nein. Alle Depots, ob mit großem oder kleinem Volumen, erhalten unsere gleiche Aufmerksamkeit in Bezug auf Anlagestrategie und Betreuung. Wie arbeiten wir zusammen? Im Gegensatz zur Vermögens- oder Anlageberatung werden bei der Vermögensverwaltung eigenständige Anlageentscheidungen durch uns als Vermögensverwalter getroffen. Sie als Kunde müssen im Einzelfall nicht immer selbst bei Anlageentscheidungen mitwirken. Dies geschieht auf der Basis vertraglich vereinbarter Anlagerichtlinien (Vermögensverwaltungsvertrag), die mit Ihnen erarbeitet, formuliert und dokumentiert werden. Hierbei werden, sofern nichts anderes vereinbart ist, in Deutschland zugelassene Investmentfonds als Finanzinstrumente eingesetzt. Was geschieht mit meinem Geld? Entsprechend Ihrem Wunsch eröffnen wir bei der V-Bank in München oder bei der comdirect bank in Quickborn ein Konto und Depot, das auf Ihren Namen lautet. Dorthin überweisen Sie den Anlagebetrag oder übertragen per Depotübertrag die Wertpapiere, die in der Vermögensverwaltung berücksichtigt werden sollen. Sie sind also alleiniger Konto- und Depotinhaber mit der entsprechenden Verfügungsgewalt. Warum arbeiten Sie mit diesen beiden Banken zusammen? Die V-Bank in München und die comdirect bank in Quickborn fungieren als konto- und depotführende Stelle, also als "Depotbank", über die alle Wertpapiertransaktionen abgewickelt und verrechnet werden. Sie sind u.a. auf Vermögensverwalter spezialisierte Banken mit einem hervorragenden Preis-Leistungs-Verhältnis auf der Gebührenseite. Hierbei legen wir einen sehr hohen Maßstab an im Interesse unserer Kunden. 4

5 Wie sicher ist mein Geld bei Ihnen? Zum einen ist die Sicherheit bei den Depotbanken ausgezeichnet: Kontoguthaben sind über den Einlagensicherungsfonds des Bundesverbandes deutscher Banken abgesichert. - Des Weiteren spielt Sicherheit bei der Auswahl der Investitionen eine große Rolle: z.b. bei der Bonität bestimmter Anlageformen (vgl. hierzu die Ausführungen zu Zertifikaten weiter unten). Hier legen wir sehr strenge Maßstäbe an. Nicht zuletzt spielt Sicherheit auch eine führende Rolle bei den Anlagestrategien, die bei uns sicherheitsorientiert sind. Das heißt: unser primäres Ziel ist die Bewahrung und Sicherung Ihres Vermögens vor Wertverlusten in schwachen Börsenphasen, vor Kaufkraftverlust durch Inflation und vor anderen Risiken. Selbstverständlich verfolgen wir auch die Maximierung der Rendite aber nur, wenn dadurch die Sicherheit nicht gefährdet ist nach dem Motto Risiken systematisch meiden und gleichzeitig Chancen nutzen. Welche Vollmacht erhalten Sie als Vermögensverwalter? Wir erhalten von Ihnen eine sog. Dispositionsvollmacht. Damit haben wir elektronischen Einblick in Ihr Konto und Depot und dürfen lediglich Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (im Rahmen der vereinbarten Anlagestrategie) veranlassen. Geldüberweisungen von Ihrem Konto oder Überträge von Wertpapieren aus dem Depot können wir nicht vornehmen. Kann ich jederzeit über mein Geld verfügen? Ja, bei den Investitionen gibt es keinerlei Kündigungsfristen. Sie können jederzeit über Ihr Vermögen verfügen. Welche Kündigungsfrist hat mein Vermögensverwaltungsvertrag? Der Vermögensverwaltungsvertrag beinhaltet keine Kündigungsfrist. Sie können ihn jederzeit per sofort kündigen. Welche Informationen erhalte ich von Ihnen? Zum einen haben Sie permanenten Zugriff auf Ihr Konto und Depot bei der Bank. Zum anderen erhalten Sie über alle Transaktionen zeitnahe Informationen (z.b. Wertpapierabrechnungen). Außerdem erhalten Sie von uns in einem von Ihnen zu bestimmenden Turnus eine Vermögensaufstellung inkl. Berechnung der Wertentwicklung mindestens jedoch alle drei Monate. Und schließlich steht Ihnen Ihr Ansprechpartner per Telefon oder in einem persönlichen Gespräch jederzeit zur Verfügung, falls sich Fragen ergeben sollten. 5

6 Welche Ergebnisse resultieren aus diesen sicherheitsorientierten Kapitalanlagen bzw. aus der Risikostreuung? Das vom Anleger empfundene "Risiko" wird deutlich begrenzt und weitgehend minimiert. Insgesamt ergeben sich durch diese sicherheitsorientierten Kapitalanlagen langfristig stabile Erträge auf hohem Niveau, eine Verstetigung des Vermögenswachstums und die Vermeidung hoher Wertschwankungen. Wie wird eigentlich üblicherweise "Risiko" definiert? Gebräuchliche Definitionen von "Risiko" sind: "Schwankungsintensität" (je stärker eine Anlage schwankt, desto risikoreicher ist sie) "Volatilität" (mathematisch: die sog. "Standardabweichung") "Sharpe Ratio" (Verhältnis von Überrendite zu Risiko) Mit diesen Begriffen kann ich gar nichts anfangen! Wir meinen ebenfalls, dass ein Anleger das Risiko "anders" empfindet: Als Risiko empfindet er den realen/tatsächlichen Rückgang seines Vermögenswertes ("Drawdown"): Anlagen, die höhere Verluste bescheren können, werden als riskanter empfunden und Anlagen mit weniger Verlustpotenzial werden als risikoärmer angesehen. Als Risiko empfindet er auch eine länger anhaltende Zeitspanne, während der er mit seinen Vermögenswerten in der Verlustzone liegt, oder anders ausgedrückt: je schneller Verluste wieder aufgeholt werden, desto besser (desto eher ist das Risiko zurückgegangen). Und natürlich ist bei dieser Betrachtung auch die Höhe der positiven Rendite ("Performance") wichtig: inwieweit bietet die positive Wertentwicklung seines Vermögens dem Anleger eine Entschädigung dafür, dass er zeitweise Verluste erleiden oder ertragen musste? Ist die Althoff, Wiggermann & Cie.- Fonds-Vermögensverwaltung speziell auf mein Risiko- Empfinden zugeschnitten? Grundsätzlich werden 3 Haupt-Anlagestrategien in unterschiedlichen Risikoklassen angeboten: 1. Anlagestrategie Defensiv : mit niedrigerem Risiko, aber auch potenziell niedrigerem Ertrag 2. Anlagestrategie Ausgewogen : mit mittlerem Risiko, aber auch potenziell mittlerem Ertrag 3. Anlagestrategie Offensiv : mit höherem Risiko, aber auch potenziell höherem Ertrag Darüber hinaus wird in der Anlagestrategie Spezial die Möglichkeit geboten, völlig individuelle und ganz auf die Wünsche und Ziele eines einzelnen Mandanten zugeschnittene Anlagestrategien umzusetzen. 6

7 Wie wird in der Althoff, Wiggermann & Cie.- Fonds-Vermögensverwaltung aktives Risiko- Management durchgeführt? Das aktive Risiko-Management begrenzt die bei Investments auftretenden Risiken und verhindert nach Möglichkeit etwaige Verluste. 1. Die Aufteilung der Anlagesumme auf mehrere unterschiedliche Investmentfonds, die in sich wiederum eine Vielzahl von Einzeltiteln beinhalten und nicht alles auf eine Karte setzen, bewirkt eine breite Streuung (Diversifikation). 2. Eine weitergehende Risikostreuung wird zusätzlich auf 3 Ebenen erreicht: Streuung nach Vermögensklassen Streuung nach geografischen Regionen Streuung nach Investment-Stilen. 3. Aber auch die besten Fondsmanager können zwischenzeitliche Wertrückgänge nicht gänzlich vermeiden Das kann niemand! (Weil niemand permanent exakt weiß, wohin die Märkte gehen werden). Daher kommt in letzter Instanz eine Notbremse der Verkauf einzelner Investmentfonds zur Anwendung. Dies geschieht vornehmlich nach markttechnischen Gesichtspunkten. Warum werden insbesondere Investmentfonds eingesetzt? Investmentfonds bieten dem Anleger viele wichtige Vorteile: 1. Einzigartige Konkurssicherheit (Fonds sind Sondervermögen ) 2. Weitreichender Anlegerschutz (gesetzl. Grundlagen und staatl. Überwachung) 3. Umfassende Transparenz (Berichterstattung der Kapitalanlagegesellschaften) 4. Klare Kostenstruktur (z.b. Total Expense Ratio TER ) 5. Verteiltes Risiko (Diversifikation) 6. Faire Preisermittlung (objektive, nachprüfbare Fondspreis-Berechnung) 7. Hohe Vergleichbarkeit (Ratings und Rankings) 7

8 Warum wird nicht in Einzelwerte investiert? Einzelwerte bieten zu wenig Streuung. Dadurch erhöht sich die Schwankungsintensität eines Depots. (Wenn man die Investitionen über eine Vielzahl von Einzelwerten streuen würde, hätte man ja schon wieder einen Fonds.) Einzelwerte haben gerade bei Absolute-Return-Strategien einen zu großen Einfluss auf das Gesamtergebnis. Einzelwerte werden gekauft oder verkauft in Abhängigkeit von nur einem jeweils durchgängig angewandten Analyse-Verfahren. Dies wäre dann nicht mehr eine Streuung auf verschiedene Investment-Stile. Warum wird nach Möglichkeit auf Zertifikate verzichtet? 1. Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen: sie fallen beim Konkurs des Emittenten in die Konkursmasse. Das Geld eines Anlegers ist dann verloren! 2. Zertifikate sind teuer: durch die für den Anleger nicht ersichtlichen versteckten Kosten (sog. soft costs ). 3. Zertifikate sind intransparent: bei mehreren Zertifikaten im Depot kann kaum noch die Gesamtreaktion der Wertentwicklung in unterschiedlichen Märkten überblickt werden. Was ist ein KIID? Das KIID (Key Investor Information Document) beinhaltet wesentliche Anlegerinformationen zu einem einzelnen Investmentfonds. KIIDs sollen darstellen, wie viel das Produkt kostet erklären, was in dem Produkt enthalten ist schildern, welche Risiken mir dem Kauf des Produktes verbunden sind erklären, wie genau das Produkt funktioniert einfach und verständlich sein maximal 2 DIN A4-Seiten umfassen keine Werbung enthalten 8

9 Wie starten wir mit meiner Vermögensverwaltung? Der Beginn der Vermögensverwaltung verläuft typischerweise in folgenden Schritten: 1. Festlegung von Anlegerprofil und Anlagestrategie: dies basiert auf der systematischen Erfassung Ihrer konkreten Vermögenssituation und Ihrer Anlageziele. Aus Ihren individuellen Neigungen, Wünschen und Zielen wird Ihre Risikobereitschaft bestimmt. Gleichzeitig werden Ihre Anlageerfahrungen dokumentiert und - vor dem Hintergrund Ihres persönlichen Bedarfs - der Anlagezeithorizont erarbeitet. 2. Vorstellung der Althoff, Wiggermann & Cie.- Vermögensverwaltung im Detail: Ihnen werden tiefergehende Informationen über unsere spezifische Investmentphilosophie, den Investment- Prozess und die passenden Anlagestrategien vermittelt. 3. Besprechung und Abschluss des Vermögensverwaltungsvertrags: die einzelnen Themenbereiche des Vermögensverwaltungsvertrags und der Anlagen zum Vertrag werden detailliert mit Ihnen besprochen. Darüber hinaus erfolgt eine umfassende Aufklärung über Risiken der einzelnen Finanzinstrumente, die entstehenden Gebühren sowie sonstige einzuhaltende Formalitäten des Vertrags. 4. Konto- und Depot-Eröffnung bei der Depotbank: hier werden die vertraglichen und technischen Voraussetzungen für die Durchführung der Vermögensverwaltung geschaffen. 5. Start der Umsetzung: hierzu gehören der Übertrag der Vermögenswerte auf das Vermögensverwaltungskonto/-depot bei der Depotbank und die anschließende Angleichung des Portfolios an die in den Anlagerichtlinien festgelegte Investitionsstruktur durch uns. 9