M&G Investment Fund s (14)

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1 M&G IF (14) Jahresbericht (geprüft) Juni 2015 M&G Investment Fund s (14) Spezielle Ausgabe für die Schweiz Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die im Vereinigten Königreich autorisiert ist

2 Inhalt Einleitung Seite 1 Informationen zum Unternehmen [a] Seite 1 Für Anleger in Europa Seite 2 Bericht des bevollmächtigten Verwalters [a] Seite 3 M&G Investment Funds (14) Seite 4 Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters Seite 4 Aufgaben und Bericht der Depotbank Seite 4 Bericht des unabhängigen Rechnungsprüfers Seite 5 Gesamtabschluss (geprüft) Seite 6 Stellungnahme der Geschäftsleitung Seite 6 Investmentbericht [a] und Abschluss: M&G Income Allocation Fund Seite 7 Weitere Informationen [a] Seite 21 Liquidität Seite 21 Verwässerung Seite 21 Die EU-Richtlinie zur Besteuerung von Zinserträgen Seite 21 Sonstiges Seite 21 Portfolioumschlagshäufigkeit Seite 21 Gesamtkostenverhältnisse Seite 21 [a] Diese stellen zusammengefasst den Bericht des bevollmächtigten Verwalters dar.

3 Einleitung INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN Gesellschaft M&G Investment Funds (14) Eingetragener Sitz Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Bevollmächtigter Verwalter (ACD) M&G Securities Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: (Nur für das Vereinigte Königreich) (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Geschäftsleitung W J Nott (Chief Executive), G N Cotton, P R Jelfs, M Lewis, G W MacDowall, L J Mumford Investmentmanager M&G Investment Management Limited, Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, Vereinigtes Königreich Telefon: +44 (0) (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Fondsmanager Der nachstehende Fondsmanager ist Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. Kundenservice und Verwaltung für Kunden im Vereinigten Königreich M&G Securities Limited, PO Box 9039, Chelmsford CM99 2XG, Vereinigtes Königreich Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: (Nur für das Vereinigte Königreich) Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service - angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden - nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Mitteilung an die Anteilseigner Der M&G Prudent Allocation Fund wurde am 23. April 2015 als Teilfonds von M&G Investment Funds (14) aufgelegt. Da sein erstes Geschäftsjahr zum 30. April 2016 endet, ist für ihn zum 30. April 2015 noch kein Abschluss erstellt. M&G ist Mitglied der Investment Association (ehemals Investment Management Association) sowie der Tax Incentivised Savings Association. Die Satzung kann in unseren Geschäftsräumen oder in den Geschäfts - räumen der Depotbank eingesehen werden. M&G Income Allocation Fund Steven Andrew Registerstelle International Financial Data Services (UK) Limited, IFDS House, St. Nicholas Lane, Basildon, Essex SS15 5FS, Vereinigtes Königreich (Autorisiert und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority) Depotbank National Westminster Bank Plc, Trustee & Depositary Services, Younger Building, 3 Redheughs Avenue, Edinburgh EH12 9RH, Vereinigtes Königreich (Autorisiert von der Prudential Regulation Authority und beaufsichtigt von der Financial Conduct Authority und der Prudential Regulation Authority) Unabhängiger Rechnungsprüfer Ernst & Young LLP Ten George Street, Edinburgh EH2 2DZ, Vereinigtes Königreich JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

4 Einleitung FÜR ANLEGER IN EUROPA Verkaufsprospekt, Gründungsurkunde, Dokumente mit wesentlichen Anleger informationen, Investmentberichte (Jahres- bzw. Halbjahres - berichte) und Abschlüsse sind kostenlos auf Anfrage unter folgenden Adressen erhältlich: Kundenservice und Verwaltung für Kunden in Europa einschließlich der Niederlande, Norwegen und Finnland: M&G International Investments Limited, mainbuilding, Taunusanlage 19, Frankfurt am Main, Deutschland Bitte geben Sie in Ihrer Kommunikation mit M&G stets Namen und Kundennummer an und versehen Sie schriftliche Unterlagen immer mit Ihrer Unterschrift. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Telefon: iocs@mandg.co.uk Aus Sicherheitsgründen und zur Optimierung unseres Service - angebots können Telefongespräche aufgezeichnet oder mitgehört werden. Bei telefonischem Kontakt benötigen Sie Ihre M&G Kunden - nummer. Ohne diese Angabe ist eine Bearbeitung nicht ohne Weiteres möglich. Zahl- und Informationsstelle Österreich: Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Wien, Österreich Finanzagent Belgien: RBC Investor Services Belgium, Rogier Tower +10/43 Rogierplein 11 Place Rogier, 1210 Brussel, Belgien Vertreter Dänemark: Nordea Bank Danmark A/S, Issuer Services, Postboks 850, 0900 København C, Dänemark Zentralisierungsstelle Frankreich: RBC Dexia Investor Services, Bank France S.A., 105 rue Réaumur, Paris, Frankreich Zahlstellen Italien: Allfunds Bank, S.A., Via Santa Margherita 7, Milano, Italien Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Piazza Salimbeni 3, Siena, Italien Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, Biella, Italien BNP PARIBAS Securities Services, Via Ansperto 5, Milano, Italien RBC Investor Services Bank S.A., Niederlassung Mailand Via Vittor Pisani 26, Milano, Italien State Street Bank S.p.A., Via Ferrante Aporti 10, Milano, Italien Société Générale Securities Services S.A., Via Benigno Crespi 19A - MAC 2, Milano, Italien Zahl- und Informationsstelle Luxemburg: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Center, 6 c route de Trèves, 2633 Senningerberg, Luxemburg Portugiesische Vertriebsgesellschaft: Best - Banco Electrónico de Serviço Total, S.A., Praça Marquês de Pombal, no. 3-3º, , Lisboa, Portugal Vertreter Spanien: Allfunds Bank, S.A., Calle Estafeta, No 6 Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja 28109, Alcobendas, Madrid, Spanien Zahlstelle Schweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sergels Torg 2, Stockholm, Schweden Zahlstelle Schweiz: JP Morgan Chase Bank, National Association, Columbus, Niederlassung Zürich, Dreikönigstrasse 21, 8002 Zürich, Schweiz Vertreter Schweiz: Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Schweiz Zahl- und Informationsstelle Deutschland: J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, Frankfurt am Main, Deutschland Facility Agent Irland: BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited, Guild House, Guild Street, IFSC, Dublin 1, Irland 2 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

5 Einleitung BERICHT DES BEVOLLMÄCHTIGTEN VERWALTERS Der bevollmächtigte Verwalter (ACD) legt hiermit den Jahresbericht und geprüften Abschluss für das Geschäfts jahr zum 30. April 2015 vor. Der in diesem Bericht behandelte Teilfonds ist Bestandteil eines offenen Umbrellafonds (OEIC), des M&G Investment Funds (14). Diese OEIC ist eine nach den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 gegründete Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (ICVC), die von der Financial Conduct Authority (FCA) nach dem Gesetz über Finanzdienstleistungen und -märkte (Financial Services and Markets Act) aus dem Jahr 2000 autorisiert ist bzw. deren Aufsicht untersteht. Der M&G Investment Funds (14) ist ein OEIC-Umbrellafonds mit einem Teilfonds, der einen OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapiere) gemäß der Definition im von der FCA herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung darstellt: M&G Income Allocation Fund Die Gesellschaft wurde am 8. Oktober 2013 autorisiert. Der Teilfonds wurde am 7. November 2013 aufgelegt. Die Hauptaktivität der Gesellschaft besteht in der Geschäfts - tätigkeit als offener Investmentfonds. Die Gesellschaft ist als Umbrella fonds strukturiert. Der ACD hat die Möglichkeit, jederzeit mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der FCA neue Teilfonds einzurichten. Der Jahresbericht und geprüfte Abschluss für den M&G Income Allocation Fund für das Geschäfts jahr zum 30. April 2015 sind auf den Seiten 7 bis 20 zu finden. G W MacDowall Director, M&G Securities Limited L J Mumford Director, M&G Securities Limited 11. Juni 2015 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

6 M&G Investment Funds (14) AUFGABEN DES BEVOLLMÄCHTIGTEN VERWALTERS AUFGABEN UND BERICHT DER DEPOTBANK Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters im Hinblick auf den Jahresbericht und Abschluss der Gesellschaft Nach dem von der Financial Conduct Authority (FCA) herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung ist der bevollmächtigte Verwalter (ACD) verpflichtet, für jedes Geschäftsjahr einen Jahresbericht und Abschluss zu erstellen, in dem die finanzielle Lage der Gesellschaft zum Ende des Geschäftsjahres sowie die Nettoerlöse und Netto - kapitalgewinne für dieses Jahr dargestellt sind. Bei der Erstellung des Abschlusses hat der ACD im Einzelnen folgende Verpflichtungen: Einhaltung der im Oktober 2010 von der Investment Association (ehemals Investment Management Association ) heraus ge - gebenen Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ) sowie der Satzung der Gesellschaft und Anwendung der allgemein anerkannten Grundsätze für die Erstellung von Abschlüssen und geeigneten Bewertungsansätzen. Wesentliche Abweichungen von diesen Grundsätzen müssen im Abschluss aufgezeigt und erläutert werden. Auswahl und konsequente Einhaltung geeigneter Verfahren für die Erstellung von Abschlüssen. Angemessene und vorsichtige Beurteilung und Einschätzung der jeweiligen Umstände. Erstellung des Abschlusses unter der Annahme, dass die Gesellschaft weitergeführt wird, sofern die Annahme, dass die Gesellschaft ihre Tätigkeit fortsetzen wird, nicht unangebracht ist. Der ACD hat ordnungsgemäße Abrechnungsunterlagen zu führen, die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem von der FCA heraus - gegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner jeweils aktuellen Fassung, der Satzung der Gesellschaft und dem Verkaufsprospekt zu verwalten sowie alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um Betrug und andere Unregelmäßigkeiten zu verhindern bzw. aufzudecken. Aufgaben der Depotbank und Bericht der Depotbank an die Anteilseigner des Umbrellafonds M&G Investment Funds (14) (die Gesellschaft ) für das Geschäftsjahr zum 30. April Die Depotbank ist für die Verwahrung sämtlicher ihr zur Verwahrung anvertrauter Vermögenswerte der Gesellschaft, den Eigentums - nachweis und das Führen von Aufzeichnungen über alle sonstigen Vermögenswerte der Gesellschaft sowie für den Einzug von Erlösen, die sich aus diesen Vermögenswerten ergeben, verantwortlich. Die Depotbank ist verpflichtet, mit angemessener Sorgfalt darüber zu wachen, dass die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Collective Investment Schemes sourcebook (COLL) der Financial Conduct Authority (FCA), den Open-Ended Investment Companies Regulations von 2001 (SI 2001/1228) (den OEIC-Bestimmungen ), der Satzung und dem Verkaufsprospekt der Gesellschaft sowie seit 22. Juli 2014 soweit zutreffend in Übereinstimmung mit dem Investment Funds Sourcebook der FCA (FUND) geführt wird. Die vorgenannten Bestimmungen finden Anwendung sowohl in Bezug auf die Wertermittlung der Anteile und den Handel mit Anteilen an der Gesellschaft als auch hinsichtlich der Verwendung der Erlöse der Gesellschaft und der für diese geltenden Anlage- und Kredit - aufnahme befugnisse. Wir haben die Maßnahmen ergriffen, die wir zur Wahrnehmung unserer Verantwortung als Depotbank der Gesellschaft für erforderlich halten, und sind auf der Grundlage der uns zur Verfügung stehenden Informationen und Erklärungen zu der Ansicht gekommen, dass die durch den bevollmächtigten Verwalter handelnde Gesellschaft in jeder wesentlichen Hinsicht: (i) die Ausgabe, den Verkauf, die Rücknahme, die Stornierung und die Wertermittlung der Anteile der Gesellschaft sowie die Verwendung des Erlöses der Gesellschaft grundsätzlich in Übereinstimmung mit dem COLL, den OEIC-Bestimmungen, sowie der Satzung und dem Verkaufsprospekt der Gesellschaft und, soweit diese anzuwenden waren, dem FUND, durchgeführt hat. (ii) die für die Gesellschaft geltenden Anlage- und Kredit aufnahme - befugnisse bzw. -beschränkungen grundsätzlich beachtet hat. Edinburgh National Westminster Bank Plc 11. Juni 2015 Trustee and Depositary Services 4 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

7 M&G Investment Funds (14) BERICHT DES UNABHÄNGIGEN RECHNUNGSPRÜFERS Bericht des unabhängigen Rechnungsprüfers an die Anteilseigner des M&G Investment Funds (14) ICVC Wir haben den Abschluss von M&G Investment Funds (14) ICVC ( die Gesellschaft ) für das Berichtsjahr zum 30. April 2015, bestehend aus der Aufstellung des Gesamtertrags, der Entwicklung des den Anteilseignern zuzurechnenden Nettovermögens, der Bilanz, den dazugehörigen Erläuterungen 1 bis 12 und der Ausschüttungs über - sicht, geprüft. Die Rechnungslegung erfolgte nach geltendem Recht und den in Großbritannien geltenden Rechnungs legungs vor schriften (United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice). Dieser Bericht wurde gemäß Absatz des von der Financial Conduct Authority veröffentlichten Collective Investment Schemes sourcebook ausschließlich für die Gesellschafter der Gesellschaft als Ganzes erstellt. Unsere Prüfung dient allein dem Zweck der Weiter gabe von Informationen an die Gesell schafter der Gesellschaft, zu der wir im Rahmen des Prüfungsberichts verpflichtet sind. Soweit dies gesetzlich möglich ist, über nehmen wir für die Durchführung unserer Prüfung, für diesen Bericht bzw. für Meinungen, die wir abgegeben haben, ausschließlich gegen über der Gesellschaft und den Gesellschaftern der Gesellschaft als Ganzes die Verantwortung. Jeweilige Verantwortlichkeiten des bevollmächtigten Verwalters und des Rechnungsprüfers Wie unter den Aufgaben des bevollmächtigten Verwalters auf Seite 4 im Einzelnen dargelegt, ist der bevollmächtigte Verwalter für die Erstellung des Abschlusses verantwortlich und hat dabei sicher - zu stellen, dass dieser ein den tatsächlichen Verhältnissen ent - sprechendes Bild vermittelt. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, den Abschluss zu prüfen und diesem in Übereinstimmung mit geltendem Recht und international anerkannten Prüfungsgrundsätzen (Großbritannien und Irland) ein Testat zu erteilen. Laut dieser Grundsätze haben wir den ethischen Standards für Rechnungsprüfer des Aufsichtsgremiums für die Wirtschaftsprüfungspraxis ( Auditing Practices Board s Ethical Standards for Auditors ) gerecht zu werden. Umfang der Abschlussprüfung Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Einholung von Belegen für Zahlen und Angaben im Abschluss, damit mit entsprechender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen Fehlern ist, ganz gleich, ob diese durch Betrug oder Irrtum entstanden sind. Dies umfasst folgende Beurteilungen: ob die angewandten Bilanzierungs methoden im Hinblick auf die Lage der Gesellschaft angemessen sind, konsequent angewendet und an - gemessen ausgewiesen wurden; die Angemessenheit der wesentlichen kaufmännischen Bewertungen des bevollmächtigten Verwalters und die Gesamtdarstellung des Abschlusses. Darüber hinaus nehmen wir alle im Jahresbericht und Abschluss enthaltenen finanziellen und nicht finanziellen Informationen zur Kenntnis, um signifikante Abweichungen von dem geprüften Abschluss sowie solche Informationen identifizieren zu können, die vor dem Hinter grund der von uns im Rahmen der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnisse in wesentlicher Hinsicht unrichtig erscheinen bzw. von diesen Erkenntnissen in wesentlicher Hinsicht abweichen. Falls wir offen - sichtlich falsche Darstellungen oder signifikante Abweichungen vom Abschluss feststellen, prüfen wir mögliche Folgen für unseren Bericht. Beurteilung des Abschlusses Unserer Ansicht nach vermittelt der vorliegende Abschluss: gibt ein angemessenes Bild der Finanzlage der Gesellschaft und deren Teilfonds zum 30. April 2015 sowie der Nettoerlöse und Netto - gewinne aus dem Anlagevermögen der Gesellschaft und von deren Teilfonds in diesem Geschäftsjahr wieder und wurde ordnungsgemäß und in Übereinstimmung mit den im Vereinigten Königreich geltenden Rechnungslegungsvorschriften (United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice) erstellt. Beurteilung sonstiger in den Vorschriften des Collective Investment Schemes sourcebook der Financial Conduct Authority vorgeschriebener Sachverhalte Unserer Ansicht nach: wurde der Abschluss ordnungsgemäß und in Übereinstimmung mit den Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ), den Vorschriften des Collective Investment Schemes sourcebook der Financial Conduct Authority und der Satzung der Gesellschaft erstellt; stimmen die Informationen im Bericht des bevollmächtigten Verwalters über das Geschäftsjahr, für den der Abschluss erstellt wurde, mit dem Abschluss überein; gibt es keine Hinweise dafür, dass keine ordnungsgemäßen Auf - zeichnungen für die Rechnungslegung geführt wurden oder dass der Abschluss nicht mit diesen Aufzeichnungen übereinstimmt; haben wir alle Informationen und Erklärungen erhalten, die nach unserem besten Wissen und Gewissen zur Durchführung unserer Prüfung notwendig sind. Edinburgh Ernst & Young LLP 11. Juni 2015 Statutory Auditor Der Abschluss wird unter einer Webseite von M&G Securities Limited und M&G Financial Services Limited (M&G) veröffentlicht. Die Pflege und inhaltliche Richtigkeit der von M&G unterhaltenen Webseite unterliegt der Ver - antwortung der Geschäftsleitung. Bei den durch die Rechnungsprüfer durchgeführten Prüfungen werden diese Sachverhalte nicht in Betracht gezogen. Demzufolge über - nehmen die Rechnungsprüfer keine Verantwortung für Änderungen, die am Abschluss seit seiner erstmaligen Veröffentlichung auf der Webseite vor genommen wurden. Die im Vereinigten Königreich für die Erstellung und Zurverfügungstellung von Abschlüssen geltende Gesetzgebung kann von gesetzlichen Bestimmungen in anderen Ländern abweichen. Der vorliegende Jahresbericht wurde aus dem Abschluss des Unternehmens übernommen und anschließend übersetzt. Der Abschluss wurde in englischer Sprache erstellt und von Ernst & Young LLP entsprechend der oben wiedergegebenen bzw. übersetzten Beurteilung geprüft. Ernst & Young LLP nimmt weder Stellung dazu, ob der Inhalt ordnungsgemäß aus dem geprüften Abschluss übernommen wurde, noch wird eine Aussage über die Richtigkeit der Übersetzung gemacht. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

8 M&G Investment Funds (14) GESAMTABSCHLUSS Dieser offene Umbrellafonds besteht aus nur einem Teilfonds, daher wird kein Gesamtabschluss erstellt. Der Abschluss des Teilfonds ist somit gleichzeitig der Abschluss der Gesellschaft. STELLUNGNAHME DER GESCHÄFTSLEITUNG Dieser Bericht wurde gemäß den Vorgaben des von der Financial Conduct Authority herausgegebenen Collective Investment Schemes sourcebook in seiner aktuellen Fassung erstellt. G W MACDOWALL } Directors L J MUMFORD 11. Juni JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

9 ANLAGEZIEL, ANLAGEPOLITIK UND INVESTMENTANSATZ Risiko- und Ertragsprofil* Anlageziel des M&G Income Allocation Fund Der Teilfonds strebt eine mittelfristige Ertragssteigerung durch Anlagen in einer Reihe globaler Vermögenswerte an. Zudem strebt der Teilfonds ein langfristiges Kapitalwachstum an. Anlagepolitik des M&G Income Allocation Fund Der Anlageverwalter verfolgt einen flexiblen Ansatz zur Vermögensverteilung auf verschiedene Anlageklassen und trägt dabei konjunkturellen Veränderungen und Schwankungen der Bewertungen Rechnung. Die Anlagen im Portfolio können daher im Ermessen des Anlageverwalters über verschiedene Vermögens - klassen, Sektoren, Währungen und Länder gestreut oder auf einzelne Bereiche fokussiert werden. Marktrisiken werden mittels aktiver Vermögenszuteilung gesteuert. Der Teilfonds kann in Wertpapieren wie Aktien und festverzinsliche Titel (einschliesslich Unternehmensanleihen sowie Staatsanleihen und Anleihen von öffentlich-rechtlichen Emittenten), Options - scheinen, Geldmarktinstrumenten, Einlagen, Bargeld und Bar - äquivalenten anlegen. Der Teilfonds kann seine Positionen in solchen Vermögenswerten entweder direkt oder indirekt über Anlagen in Investmentgesellschaften oder mit Derivaten (ein - schliesslich Indexfutures, Devisenterminkontrakte, Zinsswaps und andere Derivate) errichten. Der Anlageverwalter kann Währungs - risiken mit einer Kombination aus Diversifizierung und Absicherung steuern. Derivate dürfen auch zum Zweck einer effizienten Vermögensverwaltung eingesetzt werden. Investmentansatz Der Fonds strebt danach, im Laufe der Zeit wachsende Erträge zu erzielen. Dazu investiert er in eine diversifizierte Reihe von Vermögens - werten. Vorbehaltlich dieser Zielsetzung strebt der Fonds auch nach langfristigem Kapitalwachstum. Der Fondsmanager ist der Ansicht, dass die besten Erfolgschancen für die Erreichung dieses Ziels in einer flexiblen Kapitalallokation zwischen einzelnen Assetklassen bei der Zugrundelegung eines robusten Be wertungs r ahmens liegen. Er will insbesondere auf Situationen reagieren, in denen die Anlagen sich von dem Wert ent - fernen, der als an gemessen gelten kann ( Fair Value ), weil die Anleger auf bestimmte Ereignisse emotional reagieren. Er ist der Ansicht, dass solche Zeit räume deshalb Möglichkeiten bieten,da Emotionen mittel- bzw. lang fristig weniger ausschlaggebend sein dürften als die Fundamentalwerte. Der Fonds ist in der Regel zu 10 bis 50 % in Aktien, zu 40 bis 80 % in festverzinslichten Anlagen (einschließlich Barmitteln) und zu bis zu 20 % in sonstigen Vermögenswerten (darunter diversifizierte Vermögens werte wie beispielsweise Immobilienwerte, Wandel - anleihen, Vorzugsaktien usw.) investiert. Der Fonds wird zwecks Hebeleffekten keine Nettoverschuldung eingehen, d. h. er kann zwar Relative-Value-Strategien nutzen, die Netto-Long-Positionen werden dabei jedoch nicht 100 % des Fondswertes übersteigen. Der Fonds ist zu mindestens 70 % in Euro investiert. Die Währungspositionen werden vom Fondsmanager jedoch mit dem Ziel der Rendite - steigerung aktiv verwaltet. Die oben angegebene Risikokennzahl beruht auf dem Maß, in dem der Fondswert in der Vergangenheit geschwankt hat. Diese Risikokennzahl beruht auf simulierten historischen Daten und ist möglicherweise kein zuverlässiger Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Fonds. Die angegebene Risikokennzahl wird nicht garantiert und kann sich im Verlauf der Zeit ändern. Die niedrigste Risikokennzahl stellt keine risikolose Anlage dar. * Dieser Abschnitt Risiko- und Ertragsprofil basiert auf Anteilen der auf Euro lautenden Anteilsklasse A. INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM Zum 1. Mai 2015, für das Geschäftsjahr zum 30. April 2015 Finanzwerte erzielten im Berichtszeitraum allgemein gute Zuwächse. Unser Gesamtausblick und die Portfolioausrichtung bleiben jedoch weitgehend unverändert. Der Fonds ist nach wie vor schwerpunkt - mäßig auf Aktien ausgerichtet, um von der erwarteten Erholung des globalen Wirtschaftswachstums profitieren zu können. Auf vielen weiter entwickelten Märkten spiegeln die Aktienbewertungen unserer Ansicht nach noch nicht den Anstieg der Unternehmensgewinne wider, der z. B. durch die verbesserte Arbeitsmarktlage angetrieben werden dürfte. Wir passten allerdings das Aktienengagement auf Länderebene an. So gingen wir im August 2014 ein Engagement in europäischen Aktien ein, indem wir Positionen in deutschen Unternehmen eröffneten. Dabei nutzten wir den drastischen Ausverkauf, der bei europäischen Aktien stattgefunden hatte, als die Anleger neben allgemeineren globalen Bedenken vor allem Sorgen wegen der weiteren Aussichten für Europa hatten. Unserer Meinung nach wurde der deutsche Aktienmarkt von einer Panik unter den Anlegern erfasst, die nur wenig mit den langfristigen Fakten der deutschen Wirtschaft zu tun hatte. In der Folge erhöhten wir die Gewichtung von Deutschland und Großbritannien und eröffneten neue Positionen in spanischen und italienischen Aktien. Im Gegenzug zu diesen Käufen lösten wir Teile unseres Engagements in US- und asiatischen Aktien auf, die sich zuvor äußerst positiv entwickelt hatten. Im Juli 2014 eröffneten wir eine neue Position in 30-jährigen deutschen Staatsanleihen [a]. Angesichts der stabilen Wirtschafts- und Inflation slage in Europa gingen wir nicht davon aus, dass die Renditen [b] dieser Assetklasse kurzfristig wesentlich steigen würden. Sie würden jedoch höhere Erträge als Barmittel generieren und so positiv zur Fondsrendite beitragen. Seit ihrer Portfolioaufnahme haben sich diese Anleihen sehr gut entwickelt. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

10 INVESTMENTAKTIVITÄTEN IM BERICHTSZEITRAUM Andere gängige Staatsanleihen lieferten ebenfalls robuste Gewinne. Dies betraf US- und britische Staatsanleihen mit langen Rest lauf - zeiten. Hier waren die Kurszuwächse so stark, dass die Renditen auf ein wenig attraktives Niveau sanken. Wir lösten das Engagement in britischen Staatsanleihen auf und fuhren die Gewichtung von US- Staats anleihen deutlich zurück. Das noch verbleibende Engagement in deutschen und US-Staatsanleihen dient im Wesentlichen als Katastrophenversicherung. Für den Fall, dass ein Ereignis eintritt, durch das die Kurse von vermeintlich risikoreichen Assets sinken, sollen diese Positionen als sichere Häfen fungieren. Wir sind überzeugt, dass ausgewählte nicht gängige Staatsanleihen, die in der Regel von Ländern mit niedrigerer Bonitätsbewertung (z. B. von Schwellenländern) begeben werden, attraktiver sind. Diese Staatsanleihen dürften Diversifizierungsvorteile bringen sowohl in Sachen Performance als auch in ihrer Eigenschaft als Ertragsquelle. Die größeren Käufe betrafen kolumbianische, chilenische und brasilianische Staatsanleihen. Steven Andrew Fondsmanager Mitarbeiter von M&G Limited, einem verbundenen Unternehmen der M&G Securities Limited. [a] Anleihen werden in der Regel von einer Regierung (Staatsanleihe) oder einem Unternehmen (Unternehmensanleihe) begeben und verbriefen einen Rück - zahlungs anspruch sowie üblicherweise Zinszahlungen in bestimmter Höhe für eine festgelegte Laufzeit als Entgelt für die Kapitalüberlassung. [b] Die Anleihenrendite bezeichnet die mit einem festverzinslichen Wertpapier erzielte Verzinsung, die in der Regel als jährlicher Prozentsatz der Anlagekosten, des aktuellen Marktwerts oder des Nennwerts ausgedrückt wird. Bei Anleihen entwickeln sich die Kurse entgegengesetzt zu den Renditen, d. h. bei steigendenden Kursen sinken die Renditen und umgekehrt. Bitte beachten Sie, dass die in diesem Bericht geäußerten Meinungen nicht als Empfehlung oder Beratung im Hinblick auf die Performance des Teilfonds oder der im Fonds gehaltenen Wertpapiere aufzufassen sind. Wenn Sie eine Beratung darüber benötigen, ob eine bestimmte Anlage in Ihrer persönlichen Situation zu empfehlen ist, wenden Sie sich bitte an einen Finanzberater. FONDS-STATISTIK AUSSCHÜTTUNGSTERMINE UND INFORMATIONEN ZUM FONDS Art der Ausschüttung Ex Dividende Auszahlung 1. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Geschäftsjahresende Endausschüttung Auss. Thes. Laufende Kosten [b] [a] [a] Euro % % Klasse A 4,3154 4,5139 1,68 1,19 [c] Klasse C 4,3518 4,5661 0,83 0,74 [c] Schweizer Franken % % Klasse A-H n. v. 4,4601 1,69 1,22 [c] Klasse C-H n. v. 4,5240 0,87 0,82 [c] [a] Datum, an dem der Betrag der Endausschüttung an die Anteilseigner von Ausschüttungs anteilen ausbezahlt bzw. den Anteilseignern von Thesaurierungs - anteilen gutgeschrieben wird. [b] Die laufenden Kosten bezeichnen das Verhältnis zwischen den jeweiligen offenzulegenden annualisierten Kosten jeder Anteilsklasse im jüngsten Berichts - zeit raum und dem durchschnittlichen Nettovermögenswert der Anteilsklasse im selben Zeitraum. [c] Bei den hier angegebenen entsprechenden laufenden Kosten handelt es sich um geschätzte Kosten, da die Anteilsklasse seit weniger als einem vollen Geschäfts - jahr bestanden hatte. Aufgelaufene Erträge aus verzinslichen Wertpapieren werden auf Basis der effektiven Rendite ausgeschüttet. FONDSPERFORMANCE Performance der Anteilsklassen Nettovermögenswert Nettovermögenswert Entw. des je Anteil zum je Anteil zum Nettovermögenswertes in % Auss. Thes. Auss. Thes. Auss. Thes. Euro EUR EUR EUR EUR % % Klasse A 11, , , , ,99 +17,97 Klasse C 11, , , , ,83 +18,77 Schweizer Franken CHF CHF CHF CHF % % Klasse A-H n. v. 12,1038 n. v. 10,3498 n. v. +16,95 Klasse C-H n. v. 12,1906 n. v. 10,3838 n. v. +17,40 Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Erträge. Der Wert von Anlagen und die mit ihnen erzielten Erträge können schwanken, wodurch der Fondspreis fallen oder steigen kann und Sie Ihren ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten. 8 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

11 FONDS-STATISTIK PERFORMANCE SEIT AUFLEGUNG sechs Monate ein Jahr fünf Jahre seit Auflegung % % % p. a. [a] % p. a. [a] Euro [b] Klasse A +9,9 +17,1 n. v. +14,5 [c] Klasse C +10,3 +17,9 n. v. +15,3 [c] Schweizer Franken [b] Klasse A-H +9,0 +16,0 n. v. +13,7 [c] Klasse C-H +9,1 +16,4 n. v. +14,2 [c] [a] Gibt die jährliche Gesamtrendite für den Zeitraum an. [b] Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. [c] 7. November 2013 (dem Auflegungsdatum des Fonds). JÄHRLICHE PERFORMANCE (ÜBER 5 JAHRE, JEWEILS BIS APRIL) Von Bis % % % % % Pfund Sterling Klasse A +18,0 n. v. n. v. n. v. n. v. Quelle: Morningstar, Inc., Bid-to-Bid, bei Wiederanlage des Nettoertrags. KURSE Ausschüttungsanteile Thesaurierungsanteile Kalenderjahr Höchstkurs Niedrigstkurs Höchstkurs Niedrigstkurs Euro (netto) EUR EUR EUR EUR Klasse A 2013 [a] 10,0098 9, ,0098 9, ,0214 9, ,4238 9, [b] 12, , , ,3775 Klasse C 2013 [a] 10,0123 9, ,0122 9, ,1139 9, ,5122 9, [b] 12, , , ,4669 Schweizer Franken (netto) CHF CHF CHF CHF Klasse A-H 2013 [a] n. v. n. v. 10,0092 9, n. v. n. v. 11,3909 9, [b] n. v. n. v. 12, ,3442 Klasse C-H 2013 [a] n. v. n. v. 10,0116 9, n. v. n. v. 11,4793 9, [b] n. v. n. v. 12, ,4334 ERTRÄGE Dividendenertrag pro Anteil Ausschüttung Wiederanlage Kalender- Zwischenaus - Geschäfts- Zwischenausjahr schüttungen jahresende schüttungen Gesamt Euro (netto) Klasse A 2013 n. v. n. v. null null null ,7733 3, , , , [a] 12,1447 4, , ,1498 Klasse C 2013 n. v. n. v. null null null ,7969 2, , , , [a] 12,2535 4, , ,3079 Schweizer Franken (netto) Klasse A-H 2013 n. v. n. v. n. v. n. v. null 2014 n. v. n. v. n. v. n. v. 36, [a] n. v. n. v. n. v. n. v. 16,8927 Klasse C-H 2013 n. v. n. v. n. v. n. v. null 2014 n. v. n. v. n. v. n. v. 37, [a] n. v. n. v. n. v. n. v. 16,9411 [a] Zum Geschäftsjahresende: Ex-Ausschüttungstermin 1. Mai 2015; Auszahlungstermin 31. Mai Die Höhe der vom Fonds erzielten Erträge kann schwanken. FONDSVERMÖGEN Wert je Anteil Anzahl der Anteile Jahr zum Auss. Thes. Auss. Thes. Euro EUR EUR Klasse A Apr , , Apr , , Klasse C Apr , , Apr , , Schweizer Franken CHF CHF Klasse A-H Apr n. v. 10,3498 n. v Apr n. v. 12,1038 n. v Klasse C-H Apr n. v. 10,3838 n. v Apr n. v. 12,1906 n. v Gesamtvermögenswert des Teilfonds, netto Jahr zum EUR Apr Apr [a] Vom 7. November 2013 (dem Auflegungsdatum des Fonds). [b] Zum 1. Mai JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

12 PORTFOLIO FONDSBESTAND zum 30. April 2015 Wert Bestand EUR % % Aktien 49,20 47,01 Deutschland 7,12 0, BASF , Bayerische Motoren Werke , Bilfinger , Daimler , Munich Re , SAP , Siemens , STADA Arzneimittel ,93 Italien 0,73 0, Tod s ,73 Spanien 5,95 0, Abengoa , ACS Actividades , Endesa , Grupo Catalana Occidentes , Mapfre , Obrascón Huarte Lain , Prosegur Compania Seguridad ,83 Vereinigtes Königreich 13,81 16, Aberdeen Asset Management , Amec Foster Wheeler (ehemals AMEC) , AstraZeneca , BAE Systems , Carillion , Cobham , GlaxoSmithKline , Greggs , HSBC Holdings , Mitie Group , Pearson , Prudential , Renishaw , Rio Tinto , Royal Dutch Shell A 9 0, Royal Dutch Shell B , Sky , Tesco , Victrex , William Hill ,98 Australien 0,63 1, Commonwealth Bank of Australia , Westpac Banking ,33 China 1,58 1, Bank of China H , Industrial and Commercial Bank of China H ,97 Hongkong 0,74 0, China Mobile ,74 Japan 1,85 0, Advance Residence Investment , Japan Retail Fund REIT , Mizuho Financial Group , Takeda Pharmaceutical ,39 FONDSBESTAND (Fortsetzung) zum 30. April 2015 Wert Bestand EUR % % Singapur 0,13 0, Jardine Cycle & Carriage , Sembcorp Marine 544 0,04 Südkorea 0,65 1, Samsung Electronic ,65 Taiwan 0,15 0, Simplo Technology ,15 Südafrika 0,78 1, Truworths International ,78 Brasilien 0,00 1,89 Kanada 3,86 4, Bank of Montreal , Bank of Nova Scotia , Shaw Communications , Suncor Energy , TransAlta 80 0,01 Mexiko 0,34 0, Fomento Económico Mexicano ,34 Vereinigte Staaten 10,88 15, Bank of America , Caterpillar , Chevron , International Business Machines , Keycorp , M&T Bank , Meridian Bioscience , ONEOK , PNC Financial Services , Qualcomm , United Parcel Service B , US Bancorp , Wells Fargo ,20 Anleihen 42,27 46,61 Anleihen mit Rating AAA 6,70 15,26 AUD Australia (Govt. of) 5,75% , Germany (Federal Republic of) 2,5% ,59 $ President and Fellows of Harvard College 6,5% ,29 Anleihen mit Rating AA 9,71 11,36 $ Berkshire Hathaway Finance 5,75% ,29 CLP Chile (Republic of) 5,5% ,25 $ Eli Lilly 5,55% , General Electric Capital 4,875% ,30 NZD New Zealand (Govt. of) 5,5% ,95 $ US Treasury 2,75% ,64 Anleihen mit Rating A 3,52 7, BAT International Finance 7,25% , JPMorgan Chase 3,5% ,05 MXN Mexico (United Mexican States) 8,5% , National Grid Gas 7% , Thames Water Utilities Cayman 7,241% ,22 Anleihen mit Rating BBB 14,47 9,03 $ Alcoa 5,55% , Aviva Var. Rate 2036 (6,125%) ,29 BRL Brazil (Federal Republic of) 10% , British Telecommunications 5,75% , Citigroup 5,875% ,02 COP Columbia (Republic of) 10% ,84 10 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

13 PORTFOLIO FONDSBESTAND (Fortsetzung) zum 30. April 2015 Wert Bestand EUR % % Anleihen mit Rating BBB (Fortsetzung) FirstGroup 8,125% ,29 $ Ford Motor 7,125% ,06 $ HCA Holdings 4,75% ,32 $ Kraft Foods Group 6,875% , Marks & Spencer 4,75% ,27 $ Norfolk Southern Railway 9,75% ,02 PHP Philippines (Republic of) 4,125% ,31 PHP Philippines (Republic of) 6,375% ,64 PHP Philippines (Republic of) 13% ,24 $ Qwest 6,875% ,06 $ Reynolds American 6,15% , RSA Insurance Var. Rate 2039 (9,375%) , RWE Finance 5,625% ,30 ZAR South Africa (Republic of) 6,25% , Southern Gas Network 4,875% , Tate & Lyle International Finance 6,75% ,27 $ Thomson-Reuters 5,85% , Time Warner Cable 5,25% ,02 $ US West Communications 6,875% ,24 $ Verizon Communications 7,75% ,29 $ Walgreen 4,4% , Western Power Distribution Var.Rate 2027 (5,875%) ,27 $ Western Union 6,2% ,02 $ Zoetis 3,25% ,33 Anleihen mit Rating BB 3,73 1,48 $ ADT 6,25% ,35 $ Bank of America Var. Rate Perp. (8%) , Enterprise Inns 6% ,26 $ Fresenius Medical Care II 4,125% ,35 $ Frontier Communications 8,5% , H.J. Heinz Finance 6,25% , KPN Var. Rate Perp. (6,125%) , Lock 7% , Telefónica (Europe) Var. Rate Perp. (6,5%) ,37 $ Transocean 6,5% , Wind Acquisition Finance 4% ,38 $ Windstream 7,5% ,28 Anleihen mit Rating B 2,95 0, Altice Financing 9% , Ardagh Packaging Finance 4,25% , Carlson Wagonlit 7,5% , Gala Group Finance 8,875% , Iron Mountain 6,75% , Kerling 10,625% ,18 $ Sprint Capital 6,875% ,35 $ SunGard Data Systems 7,625% , Telenet Finance III 6,625% , Ziggo Bond Finance 4,625% ,36 Anleihen mit Rating CCC 0,36 0,68 $ Beazer Homes 9,125% ,35 $ Toys R Us 10,375% ,01 FONDSBESTAND (Fortsetzung) zum 30. April 2015 Wert Bestand EUR % % Anleihen ohne Rating 0,83 0, Admiral 5,5% , BUPA Finance 5% , John Lewis 6,125% ,26 Devisenterminkontrakte 1,08 0,00 ( ) Verkaufspreis: AUD (Termin: ) 455 0,03 ( ) Verkaufspreis: CAD (Termin: ) (2) 0,00 ( ) Verkaufspreis: HKD (Termin: ) 355 0,02 ( ) Verkaufspreis: (Termin: ) 917 0,06 ( ) Verkaufspreis: MXN (Termin: ) 511 0,03 ( ) Verkaufspreis: (Termin: ) ,21 ( ) Verkaufspreis: $ (Termin: ) ,86 ( ) Verkaufspreis: ZAR (Termin: ) 8 0,00 HKD Kaufpreis: (Termin: ) (458) (0,03) $ Kaufpreis: BRL (Termin: ) (1.432) (0,10) Anlagebestand ,55 93,62 Devisenterminkontrakte für die Absicherung von Anteilklassen 0,00 0,00 CHF Kaufpreis: (Termin: ) (3) 0,00 (5.175) Verkaufspreis: CHF5.423 (Termin: ) 0 0,00 Gesamter Anlagebestand (Erläuterungen 1b und 1c, Seite 13) ,55 93,62 Sonstige Vermögenswerte, netto ,45 6,38 Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen ,00 100,00 Sofern nichts anderes angegeben ist, handelt es sich bei allen Wertpapieren um an einer Börse amtlich notierte Wertpapiere. KONTRAHENTENRISIKO Engagement in Finanzderivaten Devisen- Gesamt termin- zum kontrakte Kontrahent EUR EUR State Street Bank Gesamt JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

14 PORTFOLIO ABSCHLUSS PORTFOLIOTRANSAKTIONEN für das Geschäftsjahr zum 30. April 2015 Größte Zukäufe EUR US Treasury 2,75% 2042 ($) Germany (Federal Republic of) 2,5% 2046 ( ) Brazil (Federal Republic of) 10% 2019 (BRL) Columbia (Republic of) 10% 2024 (COP) South Africa (Republic of) 6,25% 2036 (ZAR) Mexico (United Mexican States) 8,5% 2038 (MXN) Treasury 4,5% 2042 ( ) Chile (Republic of) 5,5% 2020 (CLP) New Zealand (Govt. of) 5,5% 2023 (NZD) Australia (Govt. of) 5,75% 2022 (AUD) International Business Machines Munich Re Wells Fargo Bank of Montreal Carillion US Bancorp Bank of America Qualcomm Bank of Nova Scotia Obrascón Huarte Lain Sonstige Zukäufe Zukäufe insgesamt Größte Verkäufe EUR Treasury 4,5% 2042 ( ) GTECH Bank of China H Eaton Mediolanum International Business Machines United Technologies Procter & Gamble Deere & Co US Treasury 2,75% 2042 ($) Cisco Systems Microsoft McDonald s Apple Paychex Staples Telecom Italia 5,25% 2022 ( ) Sunrise Communications International 7% 2017 ( ) Intel Ross Stores Sonstige Verkäufe Verkäufe insgesamt für das Geschäftsjahr zum 30. April AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS Erläuterung EUR EUR EUR EUR Erträge Nettokapitalgewinne Erlöse Aufwendungen 5 (8.238) (200) Finanzierungskosten: Zinsen 12 (27) 0 Nettoerlöse vor Steuern Besteuerung 6 (1.855) (13) Nettoerlöse nach Steuern Gesamtertrag vor der Ausschüttung Finanzierungskosten: Ausschüttungen 12 (19.479) (299) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILSEIGNERN ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS EUR EUR EUR EUR Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen Gezahlte Beträge für die Rückgabe von Anteilen (21.823) Änderung des den Anteilseignern aufgrund der Anlagetätigkeit zuzurechnenden Nettovermögens (siehe oben) Einbehaltene Ausschüttungen auf Thesaurierungsanteile Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

15 ABSCHLUSS BILANZ zum zum 30. April April EUR EUR EUR EUR Aktiva Anlagewerte Forderungen Forderungen aus Emissionen Ausstehende Devisengeschäfte Forderungen aus Anleihezinsen Dividendenforderungen Offene Rückerstattung von Auslandssteuern Anstehende Verkäufe Barbestand und Bankguthaben Als Barbestand gehaltene Bankguthaben Sonstiges Vermögen insgesamt Aktiva insgesamt Passiva Anlageverbindlichkeiten (1.895) (43) Verbindlichkeiten Zu zahlende Körperschaftssteuer (278) 0 Ausstehende Devisengeschäfte 0 (3.038) Aufgeschobene Besteuerung (10) 0 Antizipative Passiva (1.032) (89) Nettoausschüttungen für Ausschüttungsanteile (2.096) (70) Anstehende Käufe (12.792) (5.594) Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt (16.208) (8.791) Passiva insgesamt (18.103) (8.834) Den Anteilseignern zuzurechnendes Nettovermögen ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 1 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden a) Grundlagen der Buchführung Der Abschluss wurde auf Basis der Anschaffungskosten erstellt, berichtigt um die Neubewertung der Anlagen und in Überein stimmung mit den im Oktober 2010 von der Investment Association (ehemals Investment Management Association ) herausgegebenen Bewertungsvorschriften für Investmentfonds ( Statement of Recommended Practice for Authorised Funds ). b) Bewertungsgrundlage für Anlagen Alle Anlagen werden mit ihrem Fair Value um 12:00 Uhr mittags am 30. April 2015, dem letzten Geschäftstag des Geschäfts jahres, ausgewiesen. Der Fair Value für nicht-derivative Anlagen ist der Ankaufskurs. Der Fair Value für Devisenterminkontrakte wird unter Bezugnahme auf die aktuellen Wechselkurse für Kontrakte mit einer vergleichbaren Laufzeit berechnet. c) Wechselkurse Transaktionen in anderen Währungen als der funktionale Währung des Teilfonds werden mit dem zum Transaktions zeitpunkt geltenden Kurs umgerechnet, und Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden, soweit zutreffend, jeweils um 12:00 Uhr mittags zu dem am 30. April 2015, dem letzten Geschäfts - tag des Geschäftsjahres, geltenden Wechselkurs in die funktionale Währung des Teilfonds umgerechnet. d) Gewinne und Verluste aus nicht-derivativen Anlagen Gewinne und Verluste, einschließlich wechselkursbedingter Differenzen, die bei der Veräußerung von nicht derivativen Anlagen entstehen, sowie Veränderungen in der Bewertung solcher Anlagen zum Bilanzstichtag, einschließlich nicht realisierter Wechsel kursveränderungen, werden als Kapital behandelt. e) Sonstige Erträge aus nicht derivativen Anlagen Dividenden von börsennotierten Aktien einschließlich Sonder - dividenden, Non Equity Shares (d. h. Anteile ohne die Standard- Merkmale von Aktien) sowie Ausschüttungen von Organismen für die gemeinsame Anlage werden je nach Art und Umstand als Erlös oder Kapital verbucht, wenn das Wertpapier Ex-Dividende notiert wird. Dividenden werden ohne nicht realisierbare Steuer gutschriften und vor Abzug etwaiger Quellensteuern ausgewiesen, da die steuerlichen Auswirkungen als Steuerbelastungen aus - gewiesen werden. Bei Stammaktien, die anstelle einer Barausschüttung erhalten wurden, wird der normale Bestandteil als Erlös des Teilfonds ausgewiesen. Jede über die Barausschüttung hinausgehende Wertsteigerung wird als Kapital ausgewiesen. Zinsen auf Bankguthaben und Einlagenzertifikate werden periodengerecht gebucht und als Erlös ausgewiesen. Zinsen auf Anleihen werden unter Berücksichtigung der effektiven Rendite der Anlage periodengerecht gebucht und als Erlös ausgewiesen. Bei der effektiven Renditemethode wird jeder Abschlag bzw. Aufschlag auf den Kaufpreis einer Anlage über deren verbleibende Laufzeit amortisiert, wobei der geschätzte zukünftige Cashflow zugrunde gelegt wird. Anpassungen, die aus Veränderungen von Einschätzungen des Cashflow entstehen, werden als Kapital ausgewiesen. f) Aufwendungen Alle Aufwendungen (sofern es sich nicht um Aufwendungen für den Kauf oder Verkauf von Anlagen bzw. um Stempelsteuern handelt) werden zeitlich abgegrenzt mit den Erlösen des jeweiligen Jahres verrechnet. g) Zurechnung von Erträgen und Aufwendungen bei mehreren Anteilsklassen Mit Ausnahme der regelmäßig anfallenden Jahresgebühr für den ACD, sowie die Gebühr für die Absicherung von Anteilsklassen, die direkt den einzelnen Anteilsklassen zugerechnet werden kann, werden alle auf die Anteilsklassen des Teilfonds entfallenden Erträge und Aufwendungen im Verhältnis des Netto vermögens - wertes der jeweiligen Anteilsklasse an dem Tag verbucht, an dem der Ertrag oder der Aufwand angefallen ist. JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

16 ABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 1 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden (Fortsetzung) h) Besteuerung Steuern werden zum geltenden Körperschaftssteuersatz ver - anschlagt. Dabei wird, soweit dies möglich ist, ein Ausgleich für Doppel besteuerung in Anspruch genommen. Die steuerliche Be - handlung richtet sich nach der jeweiligen Höhe des Anlagekapitals. Die Position aufgeschobene Steuern wird bei zeitlichen Differenzen gebildet, die zum Bilanzstichtag bestehen bzw. nicht vorher aufgelöst wurden. Hiervon ausgenommen sind als dauerhaft eingestufte Differenzen. Die Höhe der als aufgeschobene Steuern verbuchten Verbindlichkeiten richtet sich nach dem anzu - nehmenden Durchschnittssteuersatz. Aufgeschobene Steuern werden dann verbucht, wenn mit einem zu versteuernden Gewinn für das nächste Berichtsjahr gerechnet wird, von dem die zukünftigen zeitlichen Differenzen abgezogen werden können. Bei aufgeschobenen Steuern werden Guthaben und Verbindlich - keiten nicht um den Zeitwert der Beträge bereinigt. i) Ausschüttungen Der Teilfonds wird den gesamten verfügbaren Anlageerlös, gemäß vorstehenden Grundsätzen, ausschütten. Falls die Summe aus Aufwendungen und Steuern die Anlageerlöse übersteigt, findet keine Ausschüttung statt, und der Differenzbetrag wird aus dem Kapital bestritten. Bei der Bestimmung der Ausschüttung des Teilfonds werden alle Aufwendungen (außer Banküberziehungszinsen) mit dem Kapital verrechnet. Auf die Höhe der Ausschüttung hat dies die gleiche Auswirkung wie eine Verrechnung dieser Aufwendungen mit dem Kapital. Erträge, die auf die Inhaber von ausschüttenden Anteilen entfallen, werden am jeweiligen Ausschüttungszahltag aus - geschüttet. Erträge, die auf die Inhaber von thesaurierenden Anteilen entfallen, werden am Ende des Ausschüttungszeitraums einbehalten und stellen eine Wiederanlage des Ertrags dar. Ein Teil der zur Ausschüttung anstehenden Erträge besteht aus Aktiendividenden. Ausschüttungen, die von Anteilseignern nach mehr als sechs Jahren noch nicht entgegengenommen wurden, werden dem Kapitalvermögen des Teilfonds gutgeschrieben. 2 Grundsätze des Risikomanagements Bei der Verfolgung des Anlageziels des Teilfonds, wie im Abschnitt Anlageziel, Anlagepolitik und Investmentansatz dargelegt, nimmt der bevollmächtigte Verwalter (ACD) das mit dem Investmentportfolio verbundene Börsenwert-, Währungs-, Zins- und Kontrahentenrisiko in Kauf. Nach dem Verkaufs prospekt kann der Teilfonds derivative Instrumente sowohl für Anlage zwecke als auch zur Absicherung gegen das mittel- und lang fristige Risiko einsetzen. Der Kapitalwert und Ertrag der im Teilfonds gehaltenen Anlagen kann durch Wechselkursschwankungen stark beeinflusst werden, un abhängig davon, ob diese direkt oder über Organismen für gemein same Anlagen gehalten werden. Kurzfristige Wechsel kurs - risiken gegenüber anderen Währungen werden im Regelfall durch Devisen terminkontrakte mit kurzen Laufzeiten abgesichert. In Fremd - währungen anfallende Erträge werden im Regelfall unmittelbar nach dem Eingang in Euro konvertiert und nicht vorab durch Hedging- Geschäfte gegen das Wechselkursrisiko abgesichert. Der Teilfonds investiert außerdem direkt oder über Organismen für gemeinsame Anlagen in verzinsliche Wertpapiere. Jede Änderung der aktuellen Zinsen oder der Erwartungen bezüglich der zukünftigen Zins - entwicklung kann zu einer Erhöhung oder Verminderung des Werts des gehaltenen Wertpapiers führen. Bei einem Anstieg der Zinsen ist in der Regel damit zu rechnen, dass der Kapitalwert des Wertpapiers oder des zugrunde liegenden Teilfonds sinkt und umgekehrt. Der Teilfonds kann in andere Fonds investieren, bei denen ein signifikanter Anteil des Portfolios in Wertpapieren mit einer Bonitäts bewertung unterhalb des Investment-Grade-Bereichs investiert ist. Der Wert solcher Fonds kann volatiler sein als üblich. Der Teilfonds darf Transaktionen mit Derivaten sowohl an Börsen als auch an Freiverkehrsmärkten (OTC) vornehmen. Hierbei dürfen u. a. Total Return Swaps, Credit Default Swaps, Dividenden-Swaps, Asset Swaps, Optionen, Differenzgeschäfte und Futures zum Erreichen des Anlageziels, dem Absichern des Kapitalrisikos, für die Durations- und Kreditverwaltung sowie zu Absicherungszwecken eingesetzt werden. Obwohl der Fondsmanager die Kontrahenten bestimmt, mit denen Derivat-Transaktionen mit angemessener Sorgfalt eingegangen werden, besteht ein Restrisiko, dass der Kontrahent in Bezug auf seine Verpflichtungen in Verzug gerät oder insolvent wird. Alle Derivat - positionen werden im Fondsbestand einzeln ausgewiesen. Es gehörte im Geschäftsjahr zur Strategie des Fonds, das auf andere Währungen als Euro lautende Investmentportfolio größtenteils durch Devisenterminkontrakte gegen Währungsschwankungen abzusichern. Da das Anlageziel des Teilfonds in der Erzielung von langfristigem Kapitalzuwachs besteht, werden in der Regel keine Transaktionen durchgeführt, deren einziges Ziel in der Realisierung kurzfristiger Gewinne besteht. Das Vermögen des Teilfonds besteht aus Wertpapieren, die jederzeit veräußert werden können, um Verpflichtungen zu erfüllen, die sich aus der Rückgabe von Anteilen ergeben. Die Anlagepolitik des ACD kann bedeuten, dass zu Zeiten, in denen es als angemessen gilt, das Vermögen des Teilfonds nicht voll angelegt wird und dass angemessene Liquiditätsniveaus eingehalten werden. Diese Anlagepolitik wurde seit dem Auflegungsdatum des Teilfonds konsequent verfolgt. 3 Nettokapitalgewinne EUR EUR Nicht-derivative Wertpapiere Devisenterminkontrakte (38.752) 8 Wechselkursgewinne/(Wechselkursverluste) 996 (59) Transaktionskosten (27) (1) Nettokapitalgewinne Erlöse EUR EUR Zinsen auf Bankguthaben 32 1 Depotzinsen 3 0 Anleihezinsen Ausländische Dividenden Aktiendividenden Britische Dividenden Erlöse insgesamt JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

17 ABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 5 Aufwendungen EUR EUR An ACD oder Vertreter zu zahlen Laufende Gebühren für ACD Verwaltungsgebühr Absicherungsgebühr An Depotbank oder Vertreter zu zahlen Depotbankgebühr (inkl. MwSt.) Sonstige Aufwendungen Rechnungsprüfungsgebühr (inkl. MwSt.) 10 9 Registrierungsgebühren 6 24 Verwahrungsgebühr Steuerberatungsgebühren (inkl. MwSt.) [a] Aufwendungen insgesamt [a] Gebühren, die an ausländische, mit PricewaterhouseCoopers LLP und Ernst & Young LLP verbundene Firmen gezahlt wurden. 6 Besteuerung EUR EUR a ) Aufschlüsselung der Steuerbelastung im Geschäftsjahr Körperschaftssteuer Auslandssteuer Erstattung aus Doppelbesteuerung (576) 0 Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6b) Aufgeschobene Steuern (Erläuterung 6c) 10 0 Besteuerung insgesamt b ) Faktoren, die sich auf die Steuerbelastung für das Geschäftsjahr auswirken Nettoerlöse vor Steuern Körperschaftssteuer von 20 % Auswirkungen bestimmter Faktoren: Nicht zu versteuernde britische Dividenden (749) (18) Nicht zu versteuernde Aktiendividenden (30) (1) Nicht zu versteuernde ausländische Dividenden (1.295) (12) Erstattung aus Doppelbesteuerung (576) 0 Veränderungen bei überschüssigen Managementkosten (2) 2 In anderen Zeiträumen zu versteuernde Erlöse (19) 0 Auslandssteuer Laufende Steuerbelastung (Erläuterung 6a) Eventualforderungen, Verbindlichkeiten und offene Verpflichtungen Zum Bilanzstichtag lagen keine Eventualforderungen, Verbindlichkeiten oder offenen Verpflichtungen vor (gilt auch für den ). 8 Verbundene Parteien M&G Securities Limited ist als bevollmächtigter Verwalter (ACD) eine verbundene Partei und mit der Durchführung aller Transaktionen in Bezug auf die Anteile im Teilfonds befasst, außer im Falle der Übertragung von Vermögenswerten in specie, bei denen M&G Securities Limited als Vermittler fungiert. Die gesamten im Zuge der Ausgabe von Anteilen erhaltenen und für Rückgaben ausbezahlten Gelder sind in der Aufstellung zur Entwicklung des den Anteilseignern zuzurechnenden Nettovermögens sowie in Erläuterung 12 ausgewiesen. Zum Ende des Geschäftsjahres ggf. an M&G Securities Limited zu zahlende oder von M&G Securities Limited einzufordernde Beträge im Zusammenhang mit Anteilstransaktionen sind in der Bilanz ausgewiesen. An M&G Securities Limited im Zusammenhang mit der regelmäßigen Vergütung für die Tätigkeit als ACD, der Verwaltungsgebühr sowie den Gebühren für die Absicherung von Anteilsklassen sind in Erläuterung 5 ausgewiesen. Zum Ende des Jahres an den ACD fällige Beträge von 978,000 EUR ( : 33,000 EUR) im Zusammenhang mit der regelmäßigen Vergütung für die Tätigkeit als ACD, der Verwaltungsgebühr sowie die Gebühr für die Absicherung von Anteilsklassen sind innerhalb der zahlbaren Kosten enthalten wie in der Bilanz ausgewiesen. Im Geschäftsjahr wurden Transaktionen in Bezug auf Anteile an verbundenen Parteien von M&G Securities Limited mit einem Gesamtwert von EUR (2014: EUR) durchgeführt. Zum Bilanzstichtag hielt der Teilfonds Aktien an verbundenen Parteien von M&G Securities Limited im Wert von EUR ( : EUR). Zum Bilanzstichtag gab es innerhalb der Prudential plc, der Muttergesellschaft von M&G Securities Limited, keine Anteilseigner (gilt auch für den ). 9 Finanzierungsinstrumente Die für das Management der Finanzierungsinstrumente geltenden Verfahren sind in Erläuterung 2 beschrieben. Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten werden nur dann im Hinblick auf ihr Währungsrisiko mit aufgeführt, wenn ein solches Risiko besteht (gilt auch für den ). c ) Rückstellungen für aufgeschobene Besteuerung Rückstellungen zu Beginn des Geschäftsjahres 0 0 Belastung für aufgeschobene Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung (Erläuterung 6a) 10 0 Rückstellungen zum Geschäftsjahresende 10 0 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

18 ABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 9 Finanzierungsinstrumente (Fortsetzung) Währungsrisiko Zum Bilanzstichtag sah das Währungsprofil der Finanzierungs - instrumente des Teilfonds wie folgt aus: Sonstige Vermögenswerte/ Anlagebestand (Verbindlichkeiten), netto Gesamt zum zum zum zum zum zum EUR EUR EUR EUR EUR EUR Australischer Dollar (125) Brasilianischer Real (107) Kanadischer Dollar (145) Chilenischer Peso Kolumbianischer Peso Hongkong-Dollar (294) Japanischer Yen Mexikanischer Peso (247) Neuseeland-Dollar Philippinischer Peso (128) Singapur-Dollar (225) Südafrikanischer Rand (410) Südkoreanischer Won Pfund Sterling (410) (1.708) Schweizer Franken Taiwan-Dollar US-Dollar (42.177) (668) (4.046) Euro Gesamt Zinsprofil Variabel verzinsliche Festverzinsliche Finanzvermögenswerte Finanzvermögenswerte Gesamt zum zum zum zum zum zum EUR EUR EUR EUR EUR EUR Australischer Dollar Brasilianischer Real Kanadischer Dollar Chilenischer Peso Kolumbianischer Peso Euro Japanischer Yen Mexikanischer Peso Neuseeland-Dollar Philippinischer Peso Südafrikanischer Rand Pfund Sterling Taiwan-Dollar US-Dollar Gesamt Gewichteter Gewichtete Brutto-Durchschnittszinssatz Durchschnittslaufzeit der auf festverzinsliche Vermögenswerte Zinsfestschreibung [a] zum zum zum zum % % Jahre Jahre Australischer Dollar 2,64 3,77 7,21 8,21 Brasilianischer Real 13,07 12,34 3,68 4,68 Chilenischer Peso 4,10 0,00 5,27 0,00 Kolumbianischer Peso 6,85 0,00 9,24 0,00 Euro 2,86 0,00 20,31 0,00 Mexikanischer Peso 6,70 8,61 23,57 29,16 Neuseeland-Dollar 3,40 4,38 7,96 9,70 Phillipine peso 3,70 3,99 7,63 7,73 Südafrikanischer Rand 1,00 9,03 2,40 21,93 Pfund Sterling 4,21 3,81 9,12 23,32 US-Dollar 4,18 4,33 17,54 20,64 [a] Ausgehend bei Vermögenswerten mit variablen Fälligkeitsterminen vom frühesten Fälligkeitstermin. Variabel verzinsliche Vermögenswerte zum Bilanzstichtag bestehen aus Bankguthaben, für welche Zinsen nach einem variablen Satz berechnet wurden, der unter Berücksichtigung von Bankguthaben in Euro oder einer internationalen Entsprechung bestimmt wird, Floating Rate Notes (FRN), deren Zinsen sich nach einem variablen, vom London Interbank Offered Rate (LIBOR) oder Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) abhängigen Satz berechnen, sowie variabel verzinsliche Anleihen (gilt auch für den ). Fair Value Zwischen den in der Bilanz ausgewiesenen Buchwerten und dem Fair Value der Finanzierungsinstrumente besteht keine nennens - werte Diskrepanz (gilt auch für den ). Risikoanalyse Zur Einschätzung des Gesamtrisikos des Teilfonds wenden wir die VaR-Methode an, anhand derer wir die Sensibilität des Teilfonds im Hinblick auf Marktrisikofaktoren wie z. B. Kredit- und Zinssätze ermitteln. Value at Risk (VaR) ist ein finanz wirtschaftliches Risiko - maß, das angibt, welche Verlusthöhe inner halb eines bestimmten Zeit raums mit einer gegebenen Wahr scheinlichkeit nicht über - schritten wird. Das von M&G angewandte VaR-Modell basiert auf historischen Markt volatilitäten und -korrelationen. Das M&G Investment Management (MAGIM) Risikomodell für VaR wurde im Jahr 2001 mithilfe der Algorithmics RiskWatch Software, einer marktführenden Risikolösung, entwickelt. Vom Varianz/Kovarianz- Ansatz ausgehend wird ein parametrisches Monte-Carlo-Szenario mit Simulationen generiert und auf den Teilfonds angewandt. Beim Varianz/Kovarianz-Ansatz wird von einer exponentiellen Glättung mit einem Gewichtungsfaktor von 0,9965 ausgegangen, wodurch Daten aus der jüngsten Zeit stärker berücksichtigt werden. Die VaR-Analyse für den Teilfonds wird täglich durchgeführt. Zu den einbezogenen Risikofaktoren gehören z. B. LIBOR/Swap Rates, Rendite kurven von Staatsanleihen, Aktienkurse, Wechselkurse, Marktvolatilität sowie Credit Spreads. Die VaR-Analyse hat bei einer Wahrscheinlichkeit von 99 % einen möglichen Verlust von EUR für die auf den Bilanzstichtag 30. April 2015 folgenden 30 Tage ergeben. Bitte beachten Sie, dass es sich bei den Angaben zum Marktrisiko lediglich um eine Schätzung des relativen Risikos handelt, nicht um einen genau ermittelten Wert. Da das Risikomodell auf historischen Daten basiert, kann nicht ausgeschlossen werden, dass bei angespannten Marktverhältnissen zukünftige Marktpreisentwicklungen sowie Korrelationen zwischen den Märkten und der jeweiligen Liquidität völlig anders als in der Vergangenheit verlaufen. 16 JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015

19 ABSCHLUSS Die Nettovermögenswerte der einzelnen Anteilsklassen sind der folgenden Aufstellung zu entnehmen: ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 10 Mit Portfoliotransaktionen verbundene Kosten EUR EUR a ) Zukäufe Zukäufe ohne Transaktionskosten Provisionen Steuern Transaktionskosten insgesamt Zukäufe insgesamt einschließlich Transaktionskosten b ) Verkäufe Verkäufe ohne Transaktionskosten Provisionen (77) 0 Steuern (13) 0 Transaktionskosten insgesamt (90) 0 Verkäufe insgesamt nach Abzug der Transaktionskosten Rechte und Bedingungen der Anteilsklassen Dieser Teilfonds enthält Anteile der auf Euro lautenden Anteils - klasse A (Nettoausschüttungsanteile und Nettothesaurierungs - anteile) und Anteile der auf Euro lautenden Anteilsklasse C (Netto - aus schüttungs anteile und Nettothesaurierungsanteile). Dieser Teilfonds enthält auch Anteile der auf Schweizer Franken lautenden, abgesicherten Anteilsklasse A-H (Netto thesaurierungs - anteile) sowie Anteile der auf Schweizer Franken lautenden, abgesicherten Anteilsklasse C-H (Netto thesaurierungs anteile). Die Gebührenstruktur der einzelnen Anteilsklassen zum 30. April 2015 ist der folgenden Aufstellung zu entnehmen: GEBÜHREN UND AUFWENDUNGEN Jahres- Gebühr für die gebühr Absicherung Ausgabe- Austritts- für den von Anteilsaufschlag gebühr ACD klassen % % % % Euro Klasse A 4,00 n. v. 1,50 n. v. Klasse C 1,25 n. v. 0,65 n. v. Schweizer Franken Klasse A-H 4,00 n. v. 1,50 [a] Klasse C-H 1,25 n. v. 0,65 [a] [a] Diese Gebühr kann zwischen 0,01 % und 0,055 % liegen. Mit Ausnahme der regelmäßig anfallenden Jahresgebühren für den bevollmächtigten Verwalter (ACD) sowie Gebühren für die Absicherung von Anteilsklassen, die direkt den einzelnen Anteils - klassen zugerechnet werden können, werden alle auf die Anteils - klassen des Teilfonds entfallenden Erträge und Aufwendungen im Verhältnis des Nettovermögenswertes der jeweiligen Anteilsklasse an dem Tag verbucht, an dem der Ertrag oder der Aufwand angefallen ist. NETTOVERMÖGENSWERTE Auss. Thes. Auss. Thes EUR EUR EUR EUR Euro Klasse A Klasse C Schweizer Franken Klasse A-H entf. 192 entf. 8 Klasse C-H entf. 12 entf. 9 Der Nettovermögenswert je Anteil und die Anzahl der Anteile sind in der Aufstellung des Fondsvermögens auf Seite 9 aufgeführt. Die Ausschüttung je Anteil ist der Ausschüttungsübersicht auf Seite 18 bis 20 zu entnehmen. In allen Anteilsklassen bestehen dies - elben Liquidations rechte. 12 Finanzierungskosten EUR EUR Ausschüttungsanteile (Euro) Klasse A - 1. Zwischenausschüttung 153 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 537 entf Zwischenausschüttung 642 entf Zwischenausschüttung 672 entf Zwischenausschüttung 955 entf Zwischenausschüttung entf Zwischenausschüttung entf. - zum Geschäftsjahresende Klasse C - 1. Zwischenausschüttung 0 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 7 entf Zwischenausschüttung 9 entf Zwischenausschüttung 8 entf Zwischenausschüttung 11 entf Zwischenausschüttung 8 entf Zwischenausschüttung 13 entf. - zum Geschäftsjahresende 18 0 Thesaurierungsanteile (Euro) Klasse A - 1. Zwischenausschüttung 142 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 403 entf Zwischenausschüttung 498 entf Zwischenausschüttung 530 entf Zwischenausschüttung 802 entf Zwischenausschüttung entf Zwischenausschüttung entf. - zum Geschäftsjahresende JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni

20 ABSCHLUSS ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 12 Finanzierungskosten (Fortsetzung) Thesaurierungsanteile (Euro) (Fortsetzung) EUR EUR Klasse C - 1. Zwischenausschüttung 35 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 130 entf Zwischenausschüttung 239 entf Zwischenausschüttung 351 entf Zwischenausschüttung 682 entf Zwischenausschüttung 748 entf Zwischenausschüttung 917 entf. - zum Geschäftsjahresende Thesaurierungsanteile (Schweizer Franken) Klasse A-H - 1. Zwischenausschüttung 0 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 1 entf. - zum Geschäftsjahresende 1 0 Klasse C-H - 1. Zwischenausschüttung 0 null - 2. Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf Zwischenausschüttung 0 entf. - zum Geschäftsjahresende 0 0 Finanzierungskosten: Dividendenausschüttungen Ertragsminderung aus der Rückgabe von Anteilen 32 0 Erträge aus der Ausgabe von Anteilen (2.051) (67) Finanzierungskosten: Ausschüttungen Finanzierungskosten: Zinsen 27 0 Finanzierungskosten insgesamt Nettoerlös gemäß Aufstellung des Gesamtertrags Gegen Kapital verrechneter Aufwand Steuererleichterungen auf gegen Kapital verrechneten Aufwand (1.649) (34) Finanzierungskosten: Ausschüttungen Hinweis: Die Angabe 0 bedeutet eine Ausschüttung von weniger als 1,000 EUR und entf. bedeutet, dass keine Ausschüttung anwendbar war. VERGÜTUNGEN UND RÜCKVERGÜTUNGEN Aus der Verwaltungskommission können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespflegekommission) an Vertriebs träger ausgerichtet werden. Darüber hinaus können Rückerstattungen an institutionelle Anleger erfolgen, die aus unternehmerischer Sicht Anteile des Fonds für Dritte halten. AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT Netto- Ertrags- Erfolgte Dividendenausschüttungen ertrag ausgleich Ausschüttung auf Ausschüttungsanteile 2014/ /14 Euro Klasse A - 1. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,1462-3,1462 null Klasse A - Gruppe 2: 0,1468 2,9994 3,1462 null Klasse A - 2. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,1468-3,1468 3,1660 Klasse A - Gruppe 2: - 3,1468 3,1468 3,1660 Klasse A - 3. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 2,9639-2,9639 3,1557 Klasse A - Gruppe 2: 0,7110 2,2529 2,9639 3,1557 Klasse A - 4. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 2,4589-2,4589 3,2152 Klasse A - Gruppe 2: 1,2459 1,2130 2,4589 3,2152 Klasse A - 5. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,1642-3,1642 3,2364 Klasse A - Gruppe 2: 1,3149 1,8493 3,1642 3,2364 Klasse A - 6. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 2,9374-2,9374 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,6439 1,2935 2,9374 entf. Klasse A - 7. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 2,9838-2,9838 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,3293 1,6545 2,9838 entf. Klasse A - 8. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 2,6865-2,6865 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,6946 0,9919 2,6865 entf. Klasse A - 9. Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,2149-3,2149 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,2390 1,9759 3,2149 entf. Klasse A Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,0344-3,0344 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,2475 1,7869 3,0344 entf. Klasse A Zwischenausschüttung Klasse A - Gruppe 1: 3,2089-3,2089 entf. Klasse A - Gruppe 2: 1,3749 1,8340 3,2089 entf. Klasse A - zum Geschäftsjahresende Klasse A - Gruppe 1: 4,3154-4,3154 3,0456 Klasse A - Gruppe 2: 2,2751 2,0403 4,3154 3,0456 Klasse C - 1. Zwischenausschüttung Klasse C - Gruppe 1: 3,1600-3,1600 null Klasse C - Gruppe 2: 3,1600-3,1600 null Klasse C - 2. Zwischenausschüttung Klasse C - Gruppe 1: 3,1623-3,1623 3,1690 Klasse C - Gruppe 2: 0,1913 2,9710 3,1623 3,1690 Klasse C - 3. Zwischenausschüttung Klasse C - Gruppe 1: 2,9803-2,9803 3,1610 Klasse C - Gruppe 2: 2,9803-2,9803 3,1610 Klasse C - 4. Zwischenausschüttung Klasse C - Gruppe 1: 2,4833-2,4833 3,2219 Klasse C - Gruppe 2: 0,8492 1,6341 2,4833 3, JAHRESBERICHT (GEPRÜFT) Juni 2015