grundbesitz global BBB- AIF Offener Immobilienfonds Fondsdaten

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1 Offener Immobilienfonds BBB- AIF Offene Immobilienfonds Fondsdaten ISIN DE Auflage Laufzeit offen Zielmarkt global Kategorie Large Portfolios Diversifikation global Nutzungsart gemischt Objektanzahl 39 ( ) Nettofondsvermögen 2,34 Mrd. Euro ( ) Immobilienbestand 2,52 Mrd. Euro ( ) Wertentwicklung 1 Jahr 0,9% (RC ) Wertentwicklung 5 Jahre 2,3% (RC ) Volatilität 5 Jahre 0,7% (RC ) TER 1,06% (RC ) Kapitalanlagegesellschaft: RREEF Investment GmbH Profil Der ist ein international investierender offener Immobilienpublikumsfonds, der vorwiegend an Privatanleger vertrieben wird. Die Anleger können Anteile, die nach dem 21. Juli 2013 erworben wurden, erst nach Ablauf einer Mindesthaltefrist von 24 Monaten und unter Einhaltung einer 12-monatigen Kündigungsfrist durch eine unwiderrufliche Rückgabeerklärung gegenüber der depotführenden Stelle zurückgeben. Anteile, die vor dem 22. Juli 2013 von den Bestandsanlegern erworben wurden, können bis zu einer Höhe von Euro pro Kalenderhalbjahr weiterhin börsentäglich zurückgegeben werden. ergebnis Sektor BBB- AIF Offene Immobilienpublikumsfonds Scorecard 10 8 Zielgruppe Privatanleger Publikationsdatum Monitoring ja 4 Datenstichtag Analysebasis Asset Management Datenlieferung & öffentlich zugängliche Daten ja 2 0 Immobilienportfolio Nachhaltigkeit Finanzstruktur Gesamt AMR* * Managementeinfluss via Notching-Verfahren Analysten Sonja Knorr Lead Analyst s.knorr@scoperatings.com Diana Lovrekovic Deputy Analyst d.lovrekovic@scoperatings.com Gökhan Aydinli Analyst Management g.aydinli@scoperatings.com Holger Müller-Brandes Analyst Management h.mueller-brandes@scoperatings.com Publikationsdatum: Seite 1 / 6

2 Rationale (Summary) Die den Fonds verwaltende KAG RREEF Investment GmbH zählt im Segment Alternative Investments zu den größten Vermögensverwaltern weltweit. Den Großteil der Investments bildet das Unternehmen im Immobiliensektor ab, ist global hervorragend positioniert und kann in den relevanten Investmentmärkten mit eigenen, personell sehr hochwertig aufgestellten Teams, agieren. Die Einbindung der deutschen Real Estate Organisation sowie die Umsetzung der globalen strategischen Ausrichtung von DeAWM wird als weit überdurchschnittlich eingeschätzt. Die Bewertung des Immobilienportfolios des stellt sich im Branchenvergleich insgesamt als leicht unterdurchschnittlich dar. Stark unterdurchschnittlich fallen die Vermietungsparameter und leicht unterdurchschnittlich die volkswirtschaftlichen und standortbezogenen Bewertungsparameter aus. Als durchschnittlich bewertet Scope hingegen die strukturellen Parameter (Objektalter/Objektgröße), wobei insbesondere die im Branchenvergleich sehr gute Objektgrößenstruktur mit der Höchstnote in die Bewertung eingeht. Der verfügt über eine überdurchschnittliche Bewertung der Nachhaltigkeit. Die Bewertung der Finanzstruktur hingegen fällt im Branchenvergleich unterdurchschnittlich aus. Drivers (Summary) Faktoren, die das aktuell beeinflussen Stärken erfahrener Asset Manager hohe geografische Diversifizierung reduziert Klumpenrisiken sehr günstige Objektgrößenverteilung Schwächen deutlich unterdurchschnittliche Vermietungsquote Risiken in der Mietvertragsauslaufstruktur ungünstige Objektaltersstruktur Change Drivers (Summary) Faktoren, die das in der Zukunft beeinflussen können Positiv Steigerung der Rendite durch Nutzung von Exitmöglichkeiten im aktuellen Marktumfeld Negativ weiteres Absinken der Vermietungsquote Publikationsdatum: Seite 2 / 6

3 Powered by TCPDF ( Entwicklung Ausschüttungsbeträge In EUR Steuerfrei Steuerpflichtig 4 2 2,00 2,00 2,00 2,20 2,20 1,80 1,30 1,10 1,70 0, ,5% 60,5% 19,1% 80,9% 33,4% 66,6% 41,2% 58,8% 57,8% 42,2% 45,7% 54,3% 63,8% 36,2% 61,6% 38,4% 10,0% 90,0% 62,7% 37,3% Publikationsdatum: Seite 3 / 6

4 Wichtige Hinweise Angaben gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 über agenturen in der Fassung der Änderungsverordnungen (EU) Nr. 513/2011 und (EU) Nr. 462/2013 sowie der Finanzanalyseverordnung Verantwortlichkeit Verantwortlich für die Verbreitung der vorliegenden Finanzanalyse ist die Scope Analysis GmbH, Berlin, Amtsgericht Berlin-Charlottenburg HRB B, Geschäftsführer: Florian Schoeller. Ersteller des s Sonja Knorr, Lead Analyst Diana Lovrekovic, Deputy Gökhan Aydinli, Analyst Management Holger Müller-Brandes, Analyst Management Für die Genehmigung des s verantwortliches komitee Rosana Pfaffe, Managing Director Sonja Knorr, Director Gökhan Aydinli, Associate Director Holger Müller-Brandes, Senior Analyst Diana Lovrekovic, Analyst Stephan Ebe, Associate Director historie Datum Datum A AA A A auf Watchlist mit negative Ausblick A A BBB AA BBB AA- Keine Aktualisierung innerhalb der letzten zwölf Monate erfolgt. Angaben über Interessen und Interessenkonflikte Das wurde von Scope Analysis GmbH unabhängig jedoch entgeltlich im Auftrag der Anbieterin der Kapitalanlage erstellt. Die RREEF Investment GmbH hat ein Mitverbreitungs- und Mitveröffentlichungsrecht an der vorliegenden Analyse sowie dem Scope-siegel entgeltlich erworben. Soweit für die Anbieterin eines Kapitalanlageproduktes ein Asset Management durch die Scope Analysis GmbH erstellt wird, kann dessen Ergebnis bzw. dessen fortlaufende Aktualisierung zu Änderungen des ergebnisses des vorliegenden Kapitalanlageprodukts geführt haben. Die Anbieterin hat eine Nutzungsmöglichkeit der Scope-Analysedatenbanken im Bereich offener Fonds entgeltlich erworben. Die Anbieterin hat ein Asset Management bei der Scope Analysis GmbH entgeltlich beauftragt. Publikationsdatum: Seite 4 / 6

5 Zum Zeitpunkt der Analyse bestehen keine Beteiligungen der Scope Analysis GmbH oder von mit dieser verbundenen Gesellschaften an dem objekt und an direkt oder indirekt mit dem objekt verbundenen Unternehmen. Ebenso bestehen keine Beteiligungen des objekts und direkt oder indirekt mit dem objekt verbundenen Unternehmen an der der Scope Analysis GmbH oder an von mit dieser verbundenen Gesellschaften. Die agentur, die am vorliegenden beteiligten analysten und alle anderen Personen, die vorliegend an der Abgabe des s und/oder von dessen Genehmigung beteiligt sind, hält/halten weder direkt oder indirekt Eigentumsanteile an dem objekt oder mit diesem verbundenen Dritten. Das eventuelle Halten von Beteiligungen durch vorgenannte Personen durch Beteiligungen an diversifizierten Organismen für gemeinsame Anlagen einschließlich verwalteter Fonds wie Pensionsfonds und Lebensversicherungen ist unbeschadet hiervon gemäß der EU-verordnung (EG) Nr. 1060/2009 zulässig. Weder die Scope Analysis GmbH noch mit ihr verbundene Gesellschaften sind an der Vermittlung oder den Vertrieb von Kapitalanlageprodukten involviert. Es besteht grundsätzlich die Möglichkeit verwandtschaftlicher Verhältnisse zwischen Personen der Scope Analysis GmbH und des objektes, jedoch werden keine Personen an der Erstellung und Genehmigung eines s beteiligt, bei denen aufgrund verwandtschaftlicher Verhältnisse oder sonstiger Näheverhältnisse ein Interessenkonflikt bestehen könnte. Wesentliche Quellen des s Prospekt Wertgutachten, sonstige Gutachten Aktuelle Leistungsbilanz Jahresabschlüsse Interview mit dem objekt Interview mit dem Anbieter Webpage des objekts/anbieters Jahresberichte/Halbjahresberichte des objekts/anbieters Angeforderte Detailinformationen Datenlieferungen von externen Datenlieferanten Externe Marktberichte Presseberichte / sonstige öffentliche Informationen Die Scope Analysis GmbH hält die Qualität der über das bewertete Unternehmen verfügbaren Informationen für zufriedenstellend. Scope hat die Zuverlässigkeit der Quellen vor Verwendung soweit möglich sichergestellt, aber nicht jede in den Quellen genannte Information unabhängig überprüft. Einsichtnahme des objekts vor der Veröffentlichung des berichts / Änderung des Berichts nach Einsichtnahme Das objekt hatte vor der Veröffentlichung Einsicht in den bericht. Der bericht wurde nach der Einsichtnahme bewertungsrelevant geändert. Methodik Die für das offener Immobilienfonds gültige Methodik ist unter verfügbar. Nutzungsbedingungen / Haftungsausschluss Die vorliegende Analyse ist eine neutrale Produktinformation mit unabhängiger Darstellung der Funktionsweise, Chancen und Risiken des analysierten Finanzinstrumentes. Auf Basis dieser Analyse können keine Des- /Investitionsentscheidungen durch Anleger getroffen werden. Sie ergänzt lediglich die Informationsbasis. Entscheidungen können nur im Rahmen einer anlage- und anlegergerechten Beratung durch Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsunternehmen und sonstige gewerbliche Vermittler mit Sachkundenachweis erfolgen. Wird diese Analyse durch einen Dritten weitergegeben, ist auf diese Nutzungsbedingungen ausdrücklich hinzuweisen oder ist deren Einhaltung in geeigneter sonstiger Weise zu gewährleisten. Wird die Finanzanalyse hingegen nicht als neutrale Produktinformation genutzt, die von einem Dritten im Rahmen einer Anbahnung oder Erfüllung von Verpflichtungen der anlage- und anlegergerechten Beratung verwandt wird, sondern dient vielmehr dem Ziel einer Absatzförderung (vgl. BaFin-Rundschreiben 4/2010 BT MaComp), ist diese seitens des verwendenden Dritten zwingend als Werbemitteilung zu kennzeichnen, obschon sich die Scope Analysis GmbH bei der Erstellung ihrer Analysen an den Anforderungen des 31 Abs. 2 Publikationsdatum: Seite 5 / 6

6 Powered by TCPDF ( Nr. 1 WpHG ausrichtet. Die Rechte der Veröffentlichung liegen vorbehaltlich der vertraglichen Einräumung von Mitveröffentlichungsrechten ausschließlich bei der Scope Analysis GmbH. Die Scope Analysis GmbH erstellt ihre Finanzanalysen entsprechend den Vorgaben der EU Verordnungen über agenturen, hier Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 und Folgeverordnungen, des Wertpapierhandelsgesetzes und der Finanzanalyseverordnung sowie der weiteren einschlägigen Rechtsgrundlagen. Die s werden von der Scope Analysis GmbH unabhängig von einer Beauftragung neutral erstellt. objekte und Dritte können bei der Scope Analysis GmbH ein beauftragen und/oder Lizenzverträge abschließen, und damit ein kostenpflichtiges Nutzungsund Verbreitungsrecht an s und deren Zusammenfassungen der Analyse sowie am Scope-siegel erwerben. Die in den Analysen enthaltenen Werturteile sind allein diejenigen der Scope Analysis GmbH. Die mitgeteilten Tatsachen und Werturteile beziehen sich auf das angegebene Datum ihrer Veröffentlichung und können sich danach jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Scope Analysis GmbH hat den Inhalt der Analysen auf der Grundlage von allgemein zugänglichen Quellen und zum Teil durch von den objekten vertraulich zugestellten Daten erstellt. Scope hat die Zuverlässigkeit der Quellen vor Verwendung soweit möglich sichergestellt, aber nicht jede in den Quellen genannte Information unabhängig überprüft. Insofern wird die Ausgewogenheit, Genauigkeit, Vollständigkeit und Richtigkeit der in den Analysen enthaltenen Tatsachen oder der darauf beruhenden Werturteile weder ausdrücklich gewährleistet noch eine solche Gewährleistung hierdurch impliziert. Der Empfänger dieses Dokumentes sollte sich auf diese Tatsachen oder Werturteile nicht verlassen. Die Scope Analysis GmbH weist darauf hin, dass es sich bei der Abgabe von s und ausblicken um ihre Meinung handelt, auf die nur im begrenzten Umfang Verlass ist. Frühere Wertentwicklungen, rechnerische Verlaufserwartungen oder Vorhersagen sind kein verlässlicher Maßstab für künftige Wertentwicklungen. Die Scope Analysis GmbH übernimmt keine Verantwortung oder Haftung für einen Schaden, der sich aus einer Verwendung dieses Dokumentes oder der darin enthaltenen Angaben oder der sich anderweitig im Zusammenhang damit ergibt. Eine Investitionsentscheidung hat auf der Grundlage des offiziellen Verkaufsprospektes zu erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieser Analysen. Die Analysen stellen weder ein Angebot noch eine Einladung zum Kauf eines Kapitalanlageproduktes dar, noch bildet dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung irgendeiner Art. Durch das Vorstehende wird die zivilrechtliche Haftung der Scope Analysis GmbH für vorsätzlich oder grob fahrlässige Handlungen im Rahmen und in den Grenzen inkl. hiernach zulässiger Haftungsbeschränkungen des Art. 35a der Verordnung (EU) Nr. 462/2013 nicht eingeschränkt. Die Finanzanalysen/berichte der Scope Analysis GmbH sind urheber- und leistungsschutzrechtlich geschützt. Ohne die vorherige ausdrückliche Zustimmung der Scope Analysis GmbH dürfen Analysen und berichte sowie ausblicke weder kopiert noch auf andere Weise vervielfältigt, gespeichert oder in irgendeiner Form weiterverbreitet werden, sei es ganz oder in Auszügen. Zitate aus den Analysen, berichten und ausblicken sind mit einer Quellenangabe zu versehen. Jede darüber hinaus gehende Nutzung bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung durch die Scope Analysis GmbH. Herausgeber Scope Analysis GmbH, Lennéstraße 5, Berlin Zuständige Aufsichtsbehörde Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Graurheindorfer Str. 108, Bonn und Marie-Curie-Straße 24 28, Frankfurt Das vorliegende Dokument ist nicht Gegenstand einer Prüfung durch die BaFin. Publikationsdatum: Seite 6 / 6