Langfristige Erdgasversorgung Europas LNG vs. russisches Pipelinegas? Christian von Hirschhausen

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1 Globalization of Natural Gas Markets Working Papers WP-GG-15 Langfristige Erdgasversorgung Europas LNG vs. russisches Pipelinegas? Christian von Hirschhausen Vortrag beim Berlin Lunchtime Meeting, organisiert vom DIW Berlin, dem CEPR London sowie dem IZA Bonn, 25. Januar 2006 German Institute for Economic Research Chair of Energy Economics and Public Sector Management Dresden University of Technology

2 Langfristige Erdgasversorgung Europas LNG vs. russisches Pipelinegas? Prof. Dr. Christian von Hirschhausen Mit dem Forschungsprojekt The Globalization of Natural Gas Markets u.a. Franziska Holz, Anne Neumann, Claudia Kemfert, Karsten Neuhoff, Ferdinand Pavel, Sophia Rüster Berlin Lunchtime Meeting 25. Januar 2006 Chair of Energy Economics and Public Sector Management at Dresden University of Technology, and German Institute of Economic Research (DIW Berlin) -1-

3 These 1: Sturm im Samowar? 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands. 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -2-

4 January 01, 2006: Russia cuts Natural Gas Supply to Ukraine (and to Western Europe...) Source: AP -3-

5 These 2: Pipe Dreams? 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands (Hubert/Ikonnikova, 2004). 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -4-

6 Russische Gasexportrouten nach Mittel- und Westeuropa (Quelle: Stern, 2006, 3) -5-

7 The North European Gas Pipeline Torzhok(?) Vyborg : 400 km onshore, Vyborg Greifswald : 1200 km offshore; 30 bcm/a (extendable to 60 bcm/a) -6-

8 GASMOD European Natural Gas Model: Capacity bottlenecks 2015, not in the Baltic Sea UK Continent Norway Continent LNG import terminals Between BL, NL, GER, Fr Sp Fr -7-

9 These 3: No Negotiation Without Diversification 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands. 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -8-

10 Russia: Only one Supplier in a Diversified Import Portfolio Russia is an important supplier to Europe but its share in European imports should not exceed 20% the next decades Exports to Europe in bcm per year % 15% 16% 18% 20% Venezuela Trinidad Nigeria UK Netherlands Norw ay Russia Middle East Iran Iraq Egypt Lybia Algeria Source: Results from the GASMOD model (Holz, Hirschhausen, Kemfert, 2006) -9-

11 EU-25 Natural Gas Supply Costs ( ) $/Mbtu (Source: OME, 2005) $ 2,4 $ 3,1 $ 2, 45 $ 1,45-10-

12 3.2 Price competition on globalizing natural gas markets Inter-Regional Natural Gas Trade Flows are Growing Exponentially (2002 and 2030, in bcm) Source: IEA,

13 These 4: Zukunft LNG? 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands. 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -12-

14 LNG vs. Pipeline: Linear Cost Comparison Source: Jensen,

15 Zunehmende Bedeutung von Flüssiggas Total exports to Europe in bcm per year % 24% 12% LNG Pipeline -14-

16 Sufficient Supply of LNG? Yes Liquefaction Capacities Worldwide (2005 vs. 2010) Norway North America Russia North Africa Middle East Latin America West Africa Asia Oceania Australia mtpa in 2005 mtpa in

17 Tanker Fleet Capacities worldwide 35,00 30,00 25,00 13,05 bcm 20,00 15,00 4,45 Ordered Active 10,00 8,60 19,52 5,00 12,65 6,87 0,00 Pacific Basin Atlantic Basin Total -16-

18 European LNG Regasification Capacities (2005 vs. 2010) Miford Haven Montoir Wilhelmshaven Rotterdam Isle of Grain Zeebrugge El Ferrol Bilbao Panigaglia Rovigo Sines Fos Cavaou Fos sur Mer Barcelona Sagunto Brindisi Marmara Huelva Cartagena Revithoussa bcm/a in 2005 bcm/a in

19 These 5: Global denken, lokal handeln 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands. 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -18-

20 Capacity bottlenecks 2025: in LNG import, from Norway and UK, between Fr/Sp, and Ger/NL/Bel/Fr UK Continent Norway Continent LNG import terminals Between BL, NL, GER, Fr Sp Fr -19-

21 5 Thesen 1. Die europäische Energie- und Erdgasversorgung ist sicher; die Ereignisse im Januar 2006 hatten keine ernsthaften direkten Konsequenzen. 2. Die Nordeuropäische Erdgaspipeline ist mittelfristig nicht zur Versorgung Europas unumgänglich, sondern hat vor allem strategischen Charakter zur Stärkung der Verhandlungsmacht Russlands. 3. Russlands Rolle als Lieferant von Erdgas nach Deutschland und Europa ist überbewertet; die deutsche und europäische Erdgasversorgung sind in zunehmendem Maße diversifiziert. 4. Flüssiggas (Liquefied Natural Gas, LNG) spielt bei der strategischen Erdgasversorgung Europas und Deutschlands eine zunehmende Rolle. 5. Eine weitere Liberalisierung der europäischen Erdgasmärkte ist der Versorgungssicherheit förderlich, insbesondere eine effizientere Nutzung der bestehenden bzw. der Ausbau zusätzlicher innereuropäischer Pipelinekapazitäten. -20-

22 Research Program Globalization of Natural Gas Markets WP-GG-14 Christian von Hirschhausen: Strategies for Energy Security A Transatlantic Comparison. WP-GG-13 Anne Neumann and Christian von Hirschhausen: Long-Term Contracts for Natural Gas - An Empirical Analysis. WP-GG-12 Karsten Neuhoff and Christian von Hirschhausen: Long-Term vs. Short-Term Contracts: A European Perspective on Natural Gas. WP-GG-11 Anne Neumann and Boriss Siliverstovs: Convergence of European Spot Market Prices for Natural Gas? A Real-Time Analysis of Market Integration using the Kalman Filter. WP-GG-10 Georg Meran and Christian von Hirschhausen: Corporate Self-Regulation vs. Ex-Ante Regulation of Network Access A Model of the German Gas Sector. WP-GG-09 Franziska Holz, Christian von Hirschhausen and Claudia Kemfert: A Strategic Model of European Gas Supply (GASMOD). WP-GG-08 Christian von Hirschhausen, Berit Meinhart, and Ferdinand Pavel: Transporting Russian Gas to Western Europe - A Simulation Analysis. WP-GG-07 Anne Neumann and Christian von Hirschhausen: Less Long-Term Gas to Europe? A Quantitative Analysis of European Long-Term Gas Supply Contracts. WP-GG-06 Boriss Siliverstovs, Anne Neumann, Guillaume L'Hégaret, and Christian von Hirschhausen: International Market Integration for Natural Gas? A Cointegration Analysis of Prices in Europe, North America and Japan. WP-GG-05 Christian von Hirschhausen and Thorsten Beckers: Reform der Erdgaswirtschaft in der EU: Durch Regulierung zum Wettbewerb? WP-GG-04 Ferdinand Pavel, Boris Dodonov and Igor Poltavets: Is the Ukrainian-Russian Gas Consortium in the Economic Interest of Ukraine? Lessons from a European Gas Model. WP-GG-03 Christian von Hirschhausen and Anne Neumann: Liberalisierung der europäischen Gaswirtschaft - Neue Regulierungsbehörde soll mehr Wettbewerb schaffen. WP-GG-02 Anne Neumann: Security of (Gas) Supply: Conceptual Issues, Contractual Arrangements, and the Current EU Situation WP-GG-01 The Globalization of Natural Gas Markets - A Research Agenda

23 Langfristige Erdgasversorgung Europas LNG vs. russisches Pipelinegas? Prof. Dr. Christian von Hirschhausen Mit dem Forschungsprojekt The Globalization of Natural Gas Markets u.a. Franziska Holz, Anne Neumann, Claudia Kemfert, Karsten Neuhoff, Ferdinand Pavel, Sophia Rüster Berlin Lunchtime Meeting 25. Januar 2006 Chair of Energy Economics and Public Sector Management at Dresden University of Technology, and German Institute of Economic Research (DIW Berlin) -22-