HVB GOLD WIN WIN ANLEIHE

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1 HVB GOLD WIN WIN ANLEIHE WKN HV5ACE MIT KAPITAL- SCHUTZ von einem steigenden oder fallenden Goldpreis profitieren!

2 MIT DIESER STRATEGIE HABEN SIE AUCH IN TURBULENTEN ZEITEN GUTE KARTEN! Denn jetzt können Sie deutliche Kursveränderungen des Goldpreises ganz einfach für sich nutzen. Dabei ist es ganz gleich, in welche Richtung sich der Goldpreis in den nächsten 5 Jahren bewegen wird. Mit der HVB Gold Win Win Anleihe profitiert Ihr Kapital in jedem Fall, also egal ob der Goldpreis zum Laufzeitende steigt oder fällt. Denn wenn dieser während der Laufzeit nicht um 50 % oder mehr fällt, wandelt die Anleihe selbst Verluste 1:1 in Gewinne um. Und auch wenn sich der Goldpreis zum Laufzeitende nur leicht verändert, ist Ihnen eine Mindestrückzahlung von 105 % des Nominalbetrags sicher. DAS BESONDERE Chance auf attraktive Erträge von bis zu 50 % bei einem steigenden Goldpreis. Chance auf attraktive Erträge bei einem fallenden Goldpreis, solange die 50 %-Sicherheitsschwelle nicht berührt oder unterschritten wird. 100%iger Kapitalschutz zum Laufzeitende. Mindestertrag von 5 % des Nominalbetrags zum Laufzeitende.

3 Diese Details sprechen für sich Zu Beginn der Laufzeit, genau genommen am 25. August 2008, wird das Startniveau des Goldpreises festgestellt. Von diesem Wert werden dann die 50 %- und die 150 %-Schwelle berechnet. Die 50 %-Schwelle gilt als Untergrenze für den Ertragsmechanismus. Bewegt sich der Goldpreis während der gesamten Laufzeit stets oberhalb dieser Schwelle, sind Sie fein raus. Ganz gleich, ob der Goldpreis zum Laufzeitende steigt oder bis zu knapp 50 % fällt Sie erhalten am Fälligkeitstermin Ihr eingesetztes Kapital plus einen Ertrag in Höhe der absoluten Goldpreisentwicklung, mindestens jedoch EUR 105, und maximal EUR 150, pro Anleihe, ausgezahlt. Wird die 50 %-Sicherheitsschwelle während der Laufzeit berührt oder unterschritten, entfällt die Ertragschance bei Goldpreisrückgängen und die Mindestrückzahlung von EUR 105, pro Anleihe greift. Die Chance von einer positiven Entwicklung des Goldpreises bis zu 150 % zu profitieren, bleibt in jedem Fall erhalten. Insgesamt ist Ihr Kapital fünf Jahre investiert, wobei Sie die Anleihe natürlich jederzeit liquide börslich und außerbörslich zum aktuellen Kurs veräußern können. Eine Mindestrückzahlung von 105 % des Nominalbetrags ist den Anlegern am Laufzeitende bei allen Entwicklungen des Goldpreises sicher. Die Funktionsweise Der Goldpreis fällt während der Laufzeit nie um 50 % oder mehr nein Der Goldpreis fällt während der Laufzeit um 50 % seines Startniveaus oder mehr ja ja Rückzahlung zur Fälligkeit 1:1 entsprechend der absoluten Goldpreisentwicklung zum Laufzeitende (bis zu maximal 150 %) Beispiele (Rückzahlung pro Anleihe): Goldpreis +4 % Rückzahlung zu EUR 105, Goldpreis +40 % Rückzahlung zu EUR 140, Goldpreis +65 % Rückzahlung zu EUR 150, Goldpreis -4 % Rückzahlung zu EUR 105, Goldpreis -25 % Rückzahlung zu EUR 125, Rückzahlung zur Fälligkeit abhängig vom Goldpreis zum Laufzeitende Beispiel 1: Goldpreis schließt > 105 % des Startniveaus. Rückzahlung größer EUR 105, pro Anleihe, maximal EUR 150, Beispiel 2: Goldpreis schließt < 105 % des Startniveaus. Die Mindestrückzahlung greift. Die Anleihe wird zur Fälligkeit zu EUR 105, zurückgezahlt

4 Selbst ein Verlust kann ein Gewinn sein Folgende Beispiele verdeutlichen die mögliche Entwicklung der HVB Gold Win Win Anleihe. Die 50 %-Schwelle hält Beispiel 1: Am Laufzeitende schließt der Goldpreis auf 104 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Mindestrückzahlung von EUR 105, pro Anleihe. Beispiel 2: Am Laufzeitende schließt der Goldpreis auf 140 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält EUR 140, pro Anleihe zurückgezahlt. Beispiel 3: Am Laufzeitende schließt der Goldpreis auf 165 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Maximalrückzahlung von EUR 150, pro Anleihe. Beispiel 4: Am Laufzeitende schließt der Goldpreis auf 95 % seines Startniveaus. Der Anleger erhält die Mindestrückzahlung von EUR 105, pro Anleihe. Beispiel 5: Am Laufzeitende schließt der Goldpreis auf 75 % seines Startniveaus. Der Goldpreisverlust wird in einen Gewinn umgewandelt. Der Anleger erhält EUR 125, pro Anleihe zurückgezahlt. Die 50 %-Schwelle hält nicht Beispiel 1: Der Goldpreis schließt unterhalb von 105 % seines Startniveaus. In diesem Fall erhalten Anleger die Mindestrückzahlung von EUR 105, pro Anleihe. Beispiel 2: Der Goldpreis schließt über 105 % seines Startniveaus. In diesem Fall erhalten Anleger eine Rückzahlung 1:1 entsprechend der positiven Goldpreisentwicklung, maximal zu EUR 150, pro Anleihe.

5 Auf ihn kommt's an, den Goldpreis Seit 2001 befindet sich der Goldpreis in einem steilen Aufwärtstrend und ist dabei von 254 USD auf zwischenzeitlich sogar über USD je Feinunze gestiegen. Dabei ist Gold immer noch nicht als teuer anzusehen. Allein der Monatsdurchschnittskurs vom Januar 1980 entspricht heute ca USD je Feinunze. Drei Dinge sprechen gegenwärtig für einen weiteren Anstieg des Goldpreises. Erstens geht die Minenförderung seit 2001 kontinuierlich zurück. Obwohl die im Boden nachgewiesenen Goldreserven nur noch 16 Jahre reichen, investieren die großen Minenkonzerne lieber in die Industriemetalle. Zweitens wollen sich immer mehr Investoren vor der aufkommenden Inflation schützen, die durch die expansive Geldpolitik der FED zur Lösung der Bankenkrise entsteht. Drittens führen die steigenden Einkommen in den Entwicklungsländern auch zu einer höheren Goldnachfrage. Die größten Konsumentenländer sind schließlich China, Indien und die Türkei. Es ist daher anzunehmen, dass die USD je Feinunze schon bis 2010 erreicht werden können. Historische Entwicklung des Goldpreises Wertentwicklung in USD Gold-Preis 50 %-Sicherheitsschwelle Dargestellter Zeitraum: Quelle: Bloomberg. Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.

6 Ihre Vorteile Chance auf attraktive Erträge von bis zu 50 % bei einem steigenden Goldpreis. Chance auf attraktive Erträge bei einem fallenden Goldpreis, solange die 50 %-Sicherheitsschwelle nicht berührt oder unterschritten wird. 100%iger Kapitalschutz zum Laufzeitende. Ertrag von mindestens 5 % des Nominalbetrags zum Ende der Laufzeit. Durch Investition in eine neue Anlageklasse breitere Streuung innerhalb eines klassischen Aktien- und Rentenportfolios möglich. Währungsgesichertes Investment. Flexibel: Die Anleihe ist während der Laufzeit börsentäglich liquide zum aktuellen Kurs handelbar. Das sollten Sie beachten Das geschilderte Rückzahlungsprofil gilt nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit kann die Anleihe auch deutlich unter dem Nominalbetrag von EUR 100, notieren. Bei einem vorzeitigen Verkauf während der Laufzeit können erhebliche Verluste realisiert werden. Der 100%ige Kapitalschutz und der Mindestertrag von 5 % des Nominalbetrags sind jedoch zum Laufzeitende gewährleistet. Die Rückzahlung zur Fälligkeit ist auf EUR 150, pro Anleihe begrenzt. Bei einem nur gering steigenden bzw. fallenden Goldpreis kann die Verzinsung zum Zeitpunkt der Rückzahlung unter der des Geldmarkts liegen. Die Mindestrückzahlung gilt erst zum Laufzeitende. Während der Laufzeit ist die Anleihe Markteinflüssen (z. B. Rohstoffpreisentwicklung, Volatilität, Zinsniveau, Bonitätseinschätzung der Emittentin) unterworfen. Der Kurs wird sich während der Laufzeit nicht oder nur selten genau auf dem Auszahlungsprofil bewegen. Dieses hat nur zum Laufzeitende Gültigkeit. Alle Ertrags- und Renditeangaben beziehen sich auf den Nominalbetrag von EUR 100,. Eventuell anfallende Kosten (z. B. Transaktionskosten, Ausgabeaufschlag) können sich ertragsmindernd auswirken. Bei einem Verkauf während der Laufzeit treffen die dargestellten Szenarien nur eingeschränkt zu.

7 Steuerliche Behandlung Nach Einschätzung der Emittentin (Stand 1. Juli 2008) ist die Anleihe wegen der Zusage der Rückzahlung des eingesetzten Kapitals als Finanzinnovation im Sinne des 20 Abs. 1 Nr. 7 in Verbindung mit Abs. 2 Satz 1 Nr. 4c EStG anzusehen, wenn der Anleger in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig ist und die Anleihe im Privatvermögen hält. Danach stellt eine durch Verkauf während der Laufzeit oder bei Einlösung nach Fälligkeit realisierte Wertsteigerung der Anleihe unabhängig von der Haltedauer des Anlegers einen Kapitalertrag im Sinne des 20 EStG dar. Im Gegenzug können durch Verkauf während der Laufzeit oder bei Einlösung nach Fälligkeit realisierte Kursverluste als negative Einnahmen aus Kapitalvermögen steuerlich geltend gemacht werden. Vorstehendes gilt auch ab 1. Januar 2009 nach Einführung der Abgeltungsteuer. Diese beträgt 25 % zzgl. Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Negative Kapitalerträge können dann allerdings nur mehr mit positiven Kapitalerträgen verrechnet werden. Diese Aussagen sind allerdings nicht als Garantie für den Eintritt der dargestellten steuerlichen Folgen zu verstehen und sind abhängig von Ihren persönlichen Verhältnissen. Denn diese Aussagen wurden weder durch die Rechtsprechung der Finanzgerichte noch durch ausdrückliche Äußerungen der Finanzverwaltung bestätigt. Außerdem kann die Rechtslage jederzeit durch neue Gesetzgebung, die in gewissen Grenzen auch Rückwirkung haben kann, verändert werden. Wir empfehlen die Einschaltung Ihres steuerlichen Beraters, insbesondere soweit es um die zukünftige steuerliche Entwicklung geht.

8 ZAHLEN, DATEN, FAKTEN Name Emittentin Basiswert Währungsgesichert Zeichnungsfrist HVB Gold Win Win Anleihe Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Gold (Spot) -Preis Bloomberg: GOLDS Index <go> Reuters: XAU= quanto in Euro Primärvaluta Fälligkeit Anfänglicher Verkaufspreis Stückelung/ Nominalbetrag Rückzahlung (14 Uhr) EUR 102, (inkl. Ausgabeaufschlag) EUR 100, Der Rückzahlungsbetrag am Fälligkeitstermin errechnet sich nach folgender Formel: Wenn B min > 0,50 x B initial B final B initial EUR 100, x 1 + max min Abs ; 0,50 ; 0,05 Wenn B min < 0,50 x B initial B final B initial B initial EUR 100, x max min ; 1,50; 1,05 wobei Abs (..) den Absolutbetrag bezeichnet. B initial ist das offizielle, von der London Gold Market Fixing Ltd. festgestellte London Gold Market PM Fixing des Goldpreises in USD/Unze (15 Uhr Ortszeit London) (Bloomberg: GOLDLNPM Index <go>) am 25. August B final ist das offizielle, von der London Gold Market Fixing Ltd. festgestellte London Gold Market PM Fixing des Goldpreises in USD/Unze (15 Uhr Ortszeit London) (Bloomberg: GOLDLNPM Index <go>) am 22. August B min ist der niedrigste festgestellte Kurs des Basiswerts während der Laufzeit bei kontinuierlicher Betrachtung zwischen dem und dem (jeweils einschließlich), wobei auch B initial in die Betrachtung einbezogen wird. Börseneinführung Freiverkehr Frankfurt Xetra (Scoach Premium), Stuttgart (EUWAX ) WKN, ISIN HV5ACE, DE000HV5ACE2

9 NOCH FRAGEN? Unser HVB Experten-Team steht Ihnen gerne zur Verfügung: InfoLine: +49 (0) * Weitere Informationen finden Sie auch unter: n-tv-videotext S. 601 auf Reuters HVCERT Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung und können eine Aufklärung und Beratung durch Ihren Betreuer nicht ersetzen. Allein maßgeblich sind der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen. Diese können Sie bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1CS, Arabellastraße 12, D München, anfordern. Diese Information richtet sich nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Insbesondere enthält diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA oder Großbritanniens oder im Europäischen Wirtschaftsraum. Diese Information ist keine Finanzanalyse. Eine den gesetzlichen Anforderungen entsprechende Unvoreingenommenheit wird daher nicht gewährleistet. Es gibt auch kein Verbot des Handels wie es vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt. EUWAX ist ein eingetragenes Markenzeichen der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart. XETRA ist ein eingetragenes Markenzeichen der Deutschen Börse AG. *Nur 9 Cent pro Minute aus dem deutschen Festnetz. Bei Anrufen aus Mobilfunk- oder anderen Netzen können abweichende Preise gelten. Strukturierte Anlageprodukte der HVB tragen das Gütesiegel des Deutschen Derivate Verbands. Sie erfüllen den Derivate Kodex und bieten so dem Anleger Transparenz. Stand 1. Juli 2008