DEUTSCHE INVEST I TOP EUROLAND Europas Vielfalt und Stärke für Ihr Vermögen

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1 Deutsche Asset Management DEUTSCHE INVEST I TOP EUROLAND Europas Vielfalt und Stärke für Ihr Vermögen Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. *Die DWS/DB AWM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI; Stand: Ende März 2016.

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3 TOP-CHANCEN Eine Währungsgemeinschaft. 19 Länder. Viele Chancen für Anleger. In Euroland können sich nach wie vor zahlreiche Chancen für Investoren ergeben.

4 Weiter auf Wachstumskurs Euroland ¹ nach wie vor chancenreich Die Entwicklungen rund um den Euro und die Staatsschuldenkrise sind nach wie vor eines der beherrschenden Themen innerhalb Europas. Damit werden sich Anleger auch noch eine Weile beschäftigen müssen, benötigt die Eurozone doch weiterhin einen langen Atem für den Weg aus der Krise. Zudem wirken sich die derzeitigen geopolitischen Entwicklungen natürlich auch auf die wirtschaftliche Entwicklung in Euroland aus. Dennoch gibt es neben den negativen Schlagzeilen auch einige positive Botschaften für den Aktienmarkt, die nach Meinung der Experten der Deutschen Asset Management mittel- bis langfristig für gute Aussichten sorgen könnten: 2 Wirtschaft wächst weiter Aktuelle Konjunkturdaten deuten derzeit auf weiteres Wirtschaftswachstum in der Eurozone hin. Es zeigt sich auch eine verbesserte Stimmung in der Wirtschaft an der Euro-Peripherie, wo mancherorts das Wachstum zurückgekehrt ist. Schwächerer Euro sollte Wirtschaft unterstützen Sollte sich die Gemeinschaftswährung weiter ab schwächen, würde dies, wie auch im Jahr 2015 be reits gesehen, für viele exportorientierte Unternehmen in der Eurozone zusätzlichen Rückenwind bedeuten. Der Konsument ist Haupttreiber des Wachstums Ein niedriger Ölpreis, eine allmähliche Verbesserung des Arbeitsmarktes sowie das Niedrigzinsumfeld begünstigen den privaten Konsum. Dieser wird mehr und mehr zur wichtigen Antriebskraft für das Wirtschaftswachstum. Reformen werden umgesetzt Nachdem bereits Reformen in Krisenländern wie Spanien und Irland zu einer Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds führten, zeigen sich nun auch in Italien erste positive Effekte. Auch wenn der steinige Weg weiter gegangen werden muss, sollten sich weitere staatliche Anstrengungen zukünftig positiv auf das Wirtschaftsklima in der Eurozone auswirken. Aktienmarkt bleibt attraktiv Zahlreiche Unternehmen weisen solide Geschäftsmodelle auf und die Dividendenrendite liegt über der jeweiligen Rendite der Unternehmensanleihe. 4 1 Euroland umfasst alle Länder, die den Euro als offizielle Währung eingeführt haben. 2 Quelle: Deutsche Asset Management Investment GmbH; Stand: Februar 2016.

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6 Gut aufgestellt Unternehmen aus Euroland Zahlreiche Unternehmen aus Euroland haben bereits die Zeichen der Zeit erkannt. Sie haben die Krise genutzt, um sich mit den notwendigen Restrukturierungen gut aufzustellen. Ihre verbesserte Wettbewerbsfähigkeit zeigt sich vor allem an zwei Faktoren: Niedrige Verschuldung Gesunde Bilanzen Solide Kassenpositionen Überzeugende Geschäftsmodelle Euroland-Unternehmen sind innovativ sind technologisch führend besitzen starke Marken sind in vielen Bereichen marktführend Es dürfte sich also lohnen, jetzt als Anleger auf das Potenzial des Euroraumes zu setzen. 6

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8 Euroland 19 Länder eine Währung Als Eurozone (amtlich auch Euro-Währungsgebiet oder Euroraum) wird die Gruppe der EU-Staaten bezeichnet, die den Euro als offizielle Währung eingeführt hat. Bedingung hierfür ist die Erfüllung der EU-Konvergenzkriterien, die eine gewisse wirtschaftspolitische Harmonisierung der Eurozone gewährleisten sollen. Die Eurozone besteht derzeit aus 19 EU-Staaten und wird deswegen auch als Euro-19 bezeichnet. Für die Geldpolitik der Eurozone ist die Europäi sche Zentralbank zuständig und verantwortlich. Zusammen mit den nationalen Zentralbanken der Staaten der Eurozone bildet sie das Eurosystem. Im Rahmen der Eurogruppe stimmen die Staaten der Eurozone ihre Steuer- und Wirtschaftspolitik untereinander ab, aller dings ohne formale Entscheidungsbefugnis. Mitgliedsländer der Eurozone (Euroland) Finnland Deutschland Frankreich Irland Italien Luxemburg Niederlande Österreich Spanien Estland Lettland Litauen Griechenland Malta Zypern Portugal Belgien Slowakei Slowenien Die europäischen Märkte bieten weiterhin attraktive Gelegenheiten für Aktieninvestments. Das sollten Sie nutzen mit einer Anlage in den Aktienfonds Deutsche Invest I Top Euroland. 8

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11 TOP-ADRESSEN Nur die europäische Weltklasse im Blick. Der Deutsche Invest I Top Euroland setzt auf Unternehmen, die ein überdurchschnittlich hohes Gewinnsteigerungspotenzial haben. 11

12 Deutsche Invest I Top Euroland Die ersten Adressen Eurolands in einem Fonds Der Deutsche Invest I Top Euroland ist ein Aktienfonds, der die Unternehmen der europäischen Weltklasse im Visier hat.1 Dabei handelt es sich oftmals um Firmen, die global aufgestellt sind bzw. aus Euroland heraus weltweit agieren. Aber auch um solche, die von der positiven Wirtschaftsentwicklung in Euroland profitieren könnten. Britta Weidenbach, Fondsmanagerin Gut ist uns nicht gut genug Wo top draufsteht, muss auch top drinnen sein. Daher wird bei der Auswahl der Unternehmen, in die investiert wird, die Messlatte sehr hochgelegt. Für den Aktienfonds Deutsche Invest I Top Euroland sind solche Unternehmen interessant, die ein überlegenes Geschäftsmodell haben, einen starken Markennamen besitzen, eine führende Position hinsichtlich Technologie und Kosteneffizienz einnehmen, von nachhaltig wirkenden strukturellen Wirt schaftstrends profitieren können, infolge ihrer starken Weltmarktposition von relativ hohen Markteintrittsbarrieren umgeben sind sowie solide aufgestellt sind und eine gesunde Bilanz vorweisen können. 12 ¹ Mindestens 75 % des Teilfondsvermögens werden in Aktien von Emittenten mit Sitz in einem Mitgliedsstaat der Europäischen Wirtschaftsund Währungsunion (EWU) investiert. (2016) Morningstar Inc.; Stand: Ende März Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

13 Die Suche nach den Besten Marktführer bevorzugt Unternehmen der Spitzenklassen sind meistens auch Marktführer. Daher konzentriert sich das Fondsmanagement auf Firmen, die eine führende Position im Markt haben oder auf einem guten Weg sind, diese zu erreichen. Die ausgewählten Unternehmen haben ein überdurchschnittlich hohes Gewinnsteigerungspotenzial. Dieses basiert u. a. auf den nebenstehenden Faktoren. 2 1 positive Veränderung des Gewinnentwicklungstrends überdurchschnittlich hohe strukturelle Wachstumschancen 3 im Idealfall beide Faktoren Bei der Suche nach den Marktführern kommen so wohl sogenannte Large Caps (Unternehmen mit einer Markt kapitalisierung über 10 Mrd. Euro) als auch Mid Caps (Marktkapitalisierung von 1 bis 10 Mrd. Euro) und Small Caps (Marktkapitalisierung unter 1 Mrd. Euro) infrage. Der Schwerpunkt liegt dabei auf hochkapitalisierten Werten. Ein wichtiges Nebenkriterium bei der Titelauswahl ist ein positives Kurspotenzial der ausgewählten Bewertungen. Mit dem Aktienfonds Deutsche Invest I Top Euroland haben Sie die Möglichkeit, von den positiven Entwicklungen in Euroland und den globalen Absatzmärkten der Unternehmen zu profitieren. Bis zu 60 Topunternehmen im Fonds Die Euroland-Experten entscheiden sich letztendlich für Aktien, die ihrer Einschätzung nach Chancen auf weitgehend konjunkturunabhängiges Wachstum und dynamische Gewinnentwicklung (Gewinnmomentum) vereinen. Rund 40 bis 60 dieser Unternehmen werden dann in das Portfolio des Fonds genommen. 13

14 Branchen und Länder mit Perspektiven und Potenzial Das aktuelle Fondsvermögen Euroland hat viel zu bieten auch zahlreiche Branchen und Länder, die unter anderem von der weltweiten Nachfrage nach Gütern made in Euroland profitieren können. So liegt aktuell der Schwerpunkt des Fonds - ver mögens auf Industrieunternehmen und Konsumgüter-Produzenten, die von der anziehenden Belebung der Wirtschaft profitieren sollten. Bei den Ländern liegt der Fokus auf Deutschland, Frankreich und Spanien. Besonders Deutschland ist bisher hervorragend durch die Krise gekommen und steht im internationalen Kontext vergleichsweise gut da. Die Gewichtung der Branchen und Länder innerhalb des Fonds-Portfolios erfolgt durch die Fundamen - ta lanalyse der einzelnen Unternehmen. Deutsche Invest I Top Euroland: Fondsvermögen nach Branchen Industrien 19,9 % Dauerhafte Konsumgüter 14,6 % Deutsche Invest I Top Euroland: Fondsvermögen nach Ländern Finanzsektor 14,4 % 31,1 % Deutschland Informationstechnologie 12,9 % 24,7 % Frankreich Hauptverbrauchsgüter 12,1 % 11,9 % Spanien Telekommunikationsdienste 9,1 % 11,6 % Niederlande Gesundheitswesen 5,1 % 8,3 % Italien Grundstoffe 4,4 % 4,7 % Finnland Versorger 4,3 % 4,5 % Belgien Bar und Sonstiges 3,2 % 3,2 % Bar und Sonstiges Stand: Ende März

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16 Deutsche Invest I Top Euroland im Überblick Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % Laufende Kosten (Stand: ) 1,59 % Zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen 0,03 % Ertragsverwendung Geschäftsjahr Ausschüttung 1. Januar bis 31. Dezember ISIN / WKN LU / Preisinformation Reuters-Seite: DWS 01ff.; Bloomberg Depotbank State Street Bank Luxembourg S. A. Anteilklasse LD Risiken Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursverluste Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung. Ggf. Wechselkursverluste. Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung / der vom Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Die Entwicklung in der Eurozone (Euroland) kann sich anders als prognostiziert darstellen.

17 Wertentwicklung kumuliert % 180 DWS Invest I Top Euroland LD Indiziert: = 100 Benchmark: EURO STOXX 50 (RI) seit /11 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 Wertentwicklung in % 1 Jahr 12,5 % 3 Jahre 29,5 % 5 Jahre 38,4 % 10 Jahre 38,6 % Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende März 2016 Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden % Fonds (netto) Fonds (brutto) Benchmark: EURO STOXX 50 (RI) seit ,0 27,0 24,1 15,2 15,2 16,5 16,5 20,1 Wertentwicklung seit Auflegung ( ): 68,7 % ¹ ,9 7,2 11,7 9,9 12,4 12,4 16,7 Durchschnittliche Schwankungsbreite (Volatilität) seit Auflegung ( ): 17,70 % ² 20 01/11 01/12 01/12 01/13 01/13 01/14 01/14 01/15 01/15 01/16 Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 5,0 % muss er dafür 1052,60 Euro aufwenden. Das entspricht ca. 5,26 % des Nettoanlagebetrages. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z. B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende März 2016 ¹ Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende März ² Datenberechnung auf monatlicher Basis. Quelle: Deutsche Asset Management Investment GmbH; Stand:

18 18 Deutsche Asset Management Investment GmbH 2016 Stand: Mai 2016 Wichtige Hinweise Deutsche Asset Management (Deutsche AM) und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset-Management-Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zum Fonds einschließlich der Risiken sind dem Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Dieser sowie die wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente des Fonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher Sprache bei ihrem Berater, bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11 17, D Frankfurt am Main, und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management Investment S. A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Asset Management Investment GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z. B. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Der Fonds kann aufgrund der Zusammensetzung bzw. der für die Fondsverwaltung verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität (Wertschwankung) aufweisen. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb des oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So darf der hierin genannte Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen sind untersagt.

19 Deutsche Asset Management Investment GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main

20 Stand: 05/2016