Partisan. Für Anleger in der Schweiz Zürich, April 2017

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Ferdinand Schuster
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Partisan Für Anleger in der Schweiz Zürich, April 2017 PMG Fonds Management AG Telefon + 41 (0)44

1 Partisan Für Anleger in der Schweiz Zürich, April 2017 PMG Fonds Management AG Telefon + 41 (0) Fax +41 (0) Sihlstrasse 95 CH 8001 Zürich info@partisan.swiss

2 Partisan Rendite: Nach Inflation, nach Kosten, nach Steuern. Dafür kämpft der Partisan.

3 Partisan Der Partisan sucht dieses Ziel zu erreichen durch - echte Diversifikation - eine ausserordentlich günstige Kosten- und Steuerstruktur

4 DIVERSIFIKATION IST ENTSCHEIDEND

Zum Beispiel in den 70er Jahren: Reale (inflationsbereinigte) Renditen 1970-1975 Gold Immobilien CH CHF Obligationen CHF Geldmarkt Aktien CH Aktien US

Es herrschte wirtschaftliche Stagnation. Zwischen Januar 1973 und Dezember 1974 fielen die Aktienmärkte weltweit massiv.

5 Zum Beispiel in den 70er Jahren: Reale (inflationsbereinigte) Renditen Gold Immobilien CH CHF Obligationen CHF Geldmarkt Aktien CH Aktien US 113% -1% -18% -19% -59% -69% In den 70er Jahren betrug die Inflation in der Schweiz mehr als 5%. Sie sprang 1973 bis auf 12%. Es herrschte wirtschaftliche Stagnation. Zwischen Januar 1973 und Dezember 1974 fielen die Aktienmärkte weltweit massiv. Breitere Diversifikation schützte vor grossen Verlsuten. Quellen: Economic History Association Schweizerischche Nationalbank Bundesamt für Statistik Robert Shiller, Bloomberg

6 Echte Diversifikation vs Scheindiversifikation: Vermeidung von Klumpenrisiken Echte Diversifikation Echte (2002) Diversifikation Schein-Diversifikation Schein-Diversifikation (2007)

7 KOSTEN SIND WICHTIG

8 Ausgewogene CHF Fonds (seit 2000) Portfolio "Ausgewogen" 26% (1.6% p.a.) Quellen: Telekurs, eigene Berechnungen, Eidgenössische Steuerverwaltung Fondsanbieter

9 Vergleich der Strategiefonds "Ausgewogen" 1.6% p.a. Quelle (Jan.2015): Fondsanbieter

10 Warum? Finanzmarktausblicke ähneln Horoskopen Was Jahresprognosen rückblickend taugen

11 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2011 Dez.2012 Dez.2013 Dez.2014 Dez.2015 Prognosen sind schwierig Öl (Brent) USD/CHF USD Zinsen (10y) % % % % % Gold EUR/CHF CHF Zinsen (10y) % % % % % 12 Monats-Prognose Effektive Entwicklung Quelle: Renommierte Researchabteilung (stellvertretend für viele)

12 STEUERN SIND WICHTIG

13 Sparpotential: ca. 1.6% Beispiel: ETF auf Eurostoxx % 1.5% 1.0% Einkommenssteuern: 1.2% p.a. Einkommenssteuern Anleger (bei Grenzsteuersatz 35% 35% Grenzsteuersatz * 3.4% steuerbarer Ertrag auf steuerbarem Ertrag von 3.7% 2014) Stempelsteuern Stempelsteuern: Anleger 0.3% (je 0.15% bei Kauf und Verkauf) Je 0.15% bei Kauf und Verkauf 0.5% 0.0% Quellensteuern Quellensteuern durch (nicht ETF nicht rückforderbar): 0.6% (15% p.a. auf Dividenden) 15% auf 4.0% Dividendenrendite Total Management Expense RatioFee (TER): 0.10% p.a. Total Steuern 2016: ca. 2.0% (2015: 1.9%, 2014: 2.5%) Quellen: Bloomberg, Eidgenössische Steuerverwaltung ishares.com

14 WAS BRINGEN KOSTEN- UND STEUEREFFIZIENZ?

15 Kosten und Steuern im Vergleich (Schätzung) Partisan Strategiefonds Mandat "Self made" Management Fee Verwaltungsgebühr (direkt, offengelegt) 0.50% 1.27% 1.30% Fees in Produkten innerhalb des Fonds/Mandats* 0.13% 0.13% 0.50% 0.30% Transaktionskosten Courtagen, Kommissionen innerhalb des Fonds/Mandats 0.02% 0.05% 0.25% Geld/Briefspanne (inkl. Swingpricing etc.) 0.02% 0.05% 0.10% 0.05% Kosten Fx 0.01% 0.01% 0.15% 0.10% Steuern innerhalb Fonds/Mandat Quellensteuern nicht rückforderbar (Aktien EU, US, etc.) 0.05% 0.09% 0.09% 0.09% Stempelsteuer 0.11% 0.06% Steuern direkt Einkommenssteuern (Grenzsteuersatz 35%)** 0.10% 0.31% 0.50% 0.75% MwSt 0.10% Total Kosten und Steuern 0.9% 2.0% 2.9% 1.6% * TER Partisan (per ): 0.64% p.a. ** Fonds: effektive Steuerwerte 2014/15 ca.1% p.a. ca. 2% p.a.

16 DER PARTISAN VON NAHE BETRACHTET: ANLAGEPROZESS

17 Paradigma Deflation? Immobilien Cash Bonds CHF Inflation? Edelmetalle Bonds International Aktien Inflation Bonds Rezession? Unvorhergesehenes? Der Partisan - will grösst mögliche Robustheit unter denkbaren wie unerwarteten Szenarien. - schaut nach vorne und sucht den Horizont laufend nach auftauchenden Gefahren ab. - macht keine kurzfristigen Prognosen und Transaktionen.

18 DER PARTISAN VON NAHE BETRACHTET Partisan Diversifikation Kosten Steuern Anlageprozess Konditionen Kern

19 Konditionen und "technische Daten" Rechtsform Fonds nach Schweizer Recht (Übriger Fonds für traditionelle Anlagen ) Handelbarkeit Täglich Depotbank Fondsleitung / Fondsmanagement Revision Royal Bank of Canada Rating: Aa3 (Moody's) / AA- (S&P) / AA (Fitch) (Stand 31. März 2017) PMG Fonds Management AG (Unabhängige Schweizer Fondsleitung, ca. 2.2 Mrd CHF unter Management) Deloitte Aufsichtsbehörde FINMA Pauschale Verwaltungskommission Total Expense Ratio ( ) 0.50% (inkl. Management, Fondsleitung, Custody, Revision, FINMA) 0.60% (inkl. Kosten für Drittfonds (Immobilien, Edelmetalle, etc.) Ausgabekommission Rücknahmekommission Keine 0.25% zugunsten des Fonds Partisan Diversifikation Kosten Steuern Anlageprozess Konditionen Kern

Realitäts-Check: Peer-Vergleich ca 1% p.a. ( Kostenvorteil) Quelle: Telekurs (Ausschüttungen reinvestiert) Partisan Strategie Fonds (CHF) UBS Strategy Balanced (CHF) CS Portfolio Fund Bal.

20 Realitäts-Check: Peer-Vergleich ca 1% p.a. ( Kostenvorteil) Quelle: Telekurs (Ausschüttungen reinvestiert) Partisan Strategie Fonds (CHF) UBS Strategy Balanced (CHF) CS Portfolio Fund Bal. (CHF) Swisscanto Portfolio Fund Bal. (CHF) Raiffeisen Global Invest Bal. (CHF) Julius Bär Strategy Balanced (CHF)

21 Realitäts-Check: Einkommenssteuern (3 Jahre, kumuliert) 0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% 1.2% 1.4% 1.6% Partisan Durchschnitt Balanced Funds UBS Strategy Balanced (CHF) P-acc CS (Lux) Portfolio Fund Balanced CHF B Swisscanto (LU) PF Balanced B Raiffeisen - Global Invest Balanced B JB Strategy Balanced-CHF A Steuerersparnis Partisan: 0.7% (0.2% p.a.) Annahme: Grenzsteuersatz 35%

22 Die Partisanen Felix Enderle Portfoliomanagement / Produktverantwortung Andé Hämmerli Portfoliomanagment William Raynar Externer Berater Anlagestrategie Prof. Dr. René Capitelli Externer Berater Anlagestrategie Cristina Mühlemann-Broggini Externe Beraterin Marketing Partisan Diversifikation Kosten Steuern Anlageprozess Konditionen Kern

23 Disclaimer Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageberatung oder Offerte, noch eine Einladung zur Offertstellung dar, sondern dienen ausschliesslich der Produktbeschreibung. Diese Publikation erhebt keinen Anspruch auf vollständige Richtigkeit und ist lediglich zum persönlichen Gebrauch des Empfängers bestimmt. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen einer kollektiven Kapitalanlage ist der jeweils gültige Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger sowie gegebenenfalls die Jahres- bzw. Halbjahresberichte. Die in diesem Dokument erwähnte kollektive Kapitalanlage ist ein vertraglicher Fonds schweizerischen Rechts. Eine Anlage in Anteile einer kollektiven Kapitalanlage kann folgenden Risiken beinhalten, bzw. mit folgenden Risiken verbunden sein, nämlich Aktien- und Rentenmarktrisiken, Wechselkurs-, Zins-, Kredit und Volatilitätsrisiken sowie politische Risiken. Jedes dieser Risiken kann auch zusammen mit anderen Risiken auftreten. Im Prospekt mit integriertem Fondsvertrag und den Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger sind detaillierte Informationen zu den relevanten Risiken enthalten. Potenzielle Anleger sollten über Erfahrung mit Anlagen in Finanzinstrumente verfügen, die im Rahmen der vorgesehenen Anlagepolitik eingesetzt werden. Auch sollten sich Anleger über die mit einer Anlage in die Anteile verbundenen Risiken im Klaren sein und erst dann eine Anlageentscheidung treffen, wenn sie mit ihren Rechts-, Steuer- und Finanzberatern, Wirtschaftsprüfern oder sonstigen Beratern umfassend über (i) die Eignung einer Anlage in die Anteile unter Berücksichtigung ihrer persönlichen Finanz- bzw. Steuersituation und sonstiger Umstände, (ii) die im Prospekt enthaltenen Informationen, (iii) die Anlagepolitik der kollektiven Kapitalanlage und (iv) die Risiken im Zusammenhang mit der Anlage im Rahmen der vorgesehenen Anlagepolitik durch die kollektiven Kapitalanlage beraten haben. Es ist zu beachten, dass Anlagen in kollektive Kapitalanlagen neben den Chancen auf Kurssteigerungen auch Risiken enthalten. Die Anteile der kollektiven Kapitalanlagen sind Wertpapiere, deren Wert durch die Kursschwankungen der in ihm enthaltenen Vermögenswerte bestimmt wird. Der Wert der Anteile kann dementsprechend gegenüber dem Einstandspreis steigen oder fallen. Es kann daher keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Kommissionen und Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus. Die ausgegebenen Anteile einer kollektiven Kapitalanlage dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. Anteile der in dieser Publikation erwähnten kollektiven Kapitalanlagen dürfen innerhalb der USA weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Dieses Dokument darf nicht in den USA in Umlauf gebracht werden. Kostenloser Bezug von Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, den Wesentlichen Informationen für Anleger und Anlegerinnen sowie Jahres- oder Halbjahresbericht: bei den Vertriebsträgern, der Depotbank sowie der Fondsleitung oder unter PMG Fonds Management AG Telefon + 41 (0) Fax +41 (0) Sihlstrasse 95 CH 8001 Zürich info@partisan.swiss

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