Pioneer Investments German Equity

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1 Pioneer Investments German Equity Deutschlands Bester Pioneer Investments Juni

2 Das Comeback von Pioneer Investments Gute Leistung wird belohnt Überflieger im Feri KAG-Ranking Anteil der Fonds mit gutem Rating steigt deutlich* 40% 30% 20% 19,1% 28,6% 27,7% 35,7% Zurück in der Spitzengruppe beim Capital-Fonds-Kompass** Bei der diesjährigen Capital-KAG-Studie konnte sich Pioneer Investments im Vergleich zum Vorjahr (Platz 30) deutlich auf Platz 8 verbessern Das gute Abschneiden ist vor allem auf die stark verbesserte Produktqualität zurückzuführen 10% 0% Q Q Q Q Knapp jeder vierte Fonds wird im aktuellen Feri KAG-Ranking mit gut bewertet die Quote stieg binnen 9 Monaten von 19% auf fast 36% Comeback der Pioneer-Fonds Das Handelsblatt vom über Pioneer Investments und die stark verbesserte Produktqualität *Quelle: Handelsblatt und Feri Eurorating. Stand Voraussetzung: mindestens 25 zugelassene Fonds in Deutschland. **Quelle: Capital 03/2012: Bewertet wurden Fondsqualität, Service, Management und Produktpalette von 63 Kapitalanlagegesellschaften (KAG) mit mehr als 20 Fonds. Juni 2012 Seite 2

3 Fonds von Pioneer Investments sind auch 2012 ausgezeichnet Aktuelle Awards und Prämierungen uro Fund Awards Platz Pioneer Investments Discount Balanced (über 1 Jahr) Pioneer Investments Total Return (über 3 Jahre) Pioneer Funds Emerging Markets Bond (über 3 Jahre) Pioneer Funds Euro Strategic Bond (über 3 Jahre) Pioneer Funds U.S. High Yield (über 3 Jahre) Pioneer Investments Substanzwerte (über 5 Jahre) Pioneer Investments Aktien Rohstoffe (über 5 Jahre) nordasia.com (über 10 Jahre) 2. Platz Pioneer Funds Strategic Income (über 3 Jahre) Pioneer Investments Discount Balanced (über 5 Jahre) Pioneer Investments Substanzwerte (über 10 Jahre) Pioneer Investments Aktien Rohstoffe (über 10 Jahre) 3. Platz Pioneer Investments Aktien Rohstoffe (über 1 Jahr) nordasia.com (über 3 Jahre) Pioneer Investments German Equity (über 5 Jahre) Pioneer Funds Euro Strategic Bond (über 5 Jahre) FeriEuro Rating Award 2012 Bester Fonds Pioneer Investments German Equity Deutscher Fondspreis 2012 Herausragend Pioneer Investments German Equity Der Feri EuroRating Award ist eine Auszeichnung der Feri EuroRating Services AG und des Nachrichtensenders n-tv. Bewertet wurden alle Fonds der Vergleichsgruppe Aktien Deutschland. Stand: 11/2011. Der Deutsche Fondspreis ist eine Auszeichnung von FONDS professionell in Kooperation mit der FAZ. Im Test: 74 Fonds der Kategorie Aktienfonds Deutschland. Stand: 01/2012. Der uro Fund Award ist eine Auszeichnung der Finanzen Verlag GmbH. Prämiert wurden jeweils die drei Fonds mit der besten Performance ihrer Vergleichsgruppe über ein, drei, fünf und zehn Jahre. Stand 01/2012. Juni 2012 Seite 3

4 Fonds von Pioneer Investments sind auch 2012 ausgezeichnet Aktuelle Awards und Prämierungen Lipper Fund Awards 2012 (Germany) Pioneer Funds Emerging Markets Bond (Bester Fonds über 3 Jahre 1 ) Pioneer Funds Euro Strategic Bond (Bester Fonds über 3 und 5 Jahre 2 ) Pioneer Investments 5x Bester Fonds in der jeweiligen Kategorie Pioneer Funds U.S. High Yield (Bester Fonds über 3 Jahre 3 ) Pioneer Investments Aktien Rohstoffe (Bester Fonds über 5 Jahre 4 ) Das Lipper Fund Awards Programm zeichnet alljährlich Fonds aus, die eine hervorragende beständige risikoadjustierte Performance erreicht haben, relativ zu ihrer Vergleichsgruppe. Die Lipper Awards 2012 Germany wurden in 80 verschiedenen Kategorien (Vergleichsgruppen) vergeben. 1) Kategorie Bond Emerging Markets Global 2) Kategorie Bond Euro - High Yield 3) Kategorie Bond US Dollar - High Yield 4) Kategorie Equity Sector Natural Resources Juni 2012 Seite 4

5 Pioneer Investments Ihr kompetenter Partner für Investmentfonds Pioneer Investments langjährige Erfahrung und hohe Kompetenz Firmengründung im Jahr 1928 In 27 Ländern präsent Über Mitarbeiter Globale Investmentzentren in Boston, Dublin und London Weltweit etwa 162 Mrd. Euro verwaltetes Vermögen Knapp 350 Investmentexperten Top-Five Bester Asset Manager 2012 Es gibt keine Alternative dazu, erstklassige Vermögenswerte zu kaufen und sie langfristig wachsen zu lassen. Mit Geduld kann man außergewöhnliche Gewinne erzielen. Philip L. Carret Gründer des ersten Fonds von Pioneer Investments Pioneer Investments wurde von der renommierten Rating-Agentur Feri zu einem der fünf besten Asset Manager (Kategorie Rentenfonds) gekürt Quelle: Pioneer Investments. Stand: Der Feri EuroRating Award ist eine Auszeichnung der Feri EuroRating Services AG und des Nachrichtensenders n-tv. Bewertet wurde alle Fondsgesellschaften mit mindestens acht Fonds mit Feri-Rating. Juni 2012 Seite 5

6 Inhalt Warum jetzt in deutsche Aktien investieren? Investmentansatz Fokus auf unterbewertete Unternehmen Aktive Titelauswahl auf Basis fundierter Analysen Aktuelle Wertentwicklung und Fondszusammensetzung Hohe Kompetenz im Fondsmanagement Aktuelle Ratings und Auszeichnungen Vorteile und Risiken auf einen Blick Wichtige Fondsdaten Juni 2012 Seite 6

7 Warum jetzt in deutsche Aktien investieren? Starke Wettbewerbsposition bietet langfristig Chancen Die globale Welt bietet nach wie vor sehr gute Wachstumsperspektiven. China, Indien und andere Emerging Markets werden in ihrem Streben nach Wohlstand weiter einen bedeutenden Beitrag zum Wirtschaftswachstum leisten deutsche Unternehmen dürften davon überproportional profitieren. Viele deutsche Unternehmen verfügen über eine international starke Wettbewerbsposition und produzieren innovative Produkte höchster Qualität. Hohe internationale Wettbewerbsfähigkeit durch moderate Lohnstückkostenentwicklung und niedrige Zinsen. Gesunde Bilanzen machen deutsche Unternehmen krisenresistenter Risiken: Obwohl aus unserer Sicht vieles für deutsche Aktien spricht, bestehen auch Risiken. Es ist insbesondere nicht auszuschließen, dass die Schuldenkrise einiger Euro-Peripheriestaaten die wirtschaftliche Entwicklung Deutschlands in Mitleidenschaft ziehen könnte. Juni 2012 Seite 7

8 Die 10 größten Exporteure der Welt 2011 Auf Rang 3 weltweit Mrd. US-Dollar China USA DE Japan Niederlande Frankreich Südkorea Italien Belgien UK Exporte in Mrd. US-Dollar Quelle: World Trade Organisation stat.wto.org. Die 10 größten Exporteure der Welt in Veröffentlichung der Daten: April 2012 Juni 2012 Seite 8

9 Steigende Exporte in die Schwellenländer Deutschland: Anteil der Exporte in die USA und in die BRIC-Länder 1 12% 10% 8% 6% 4% 2% Jan 92 Jan 94 Jan 96 Jan 98 Jan 00 Jan 02 Jan 04 Jan 06 Jan 08 Jan 10 Jan 12 USA BRIC-Länder Quelle: MMWarburg, Deutsche Bundesbank. 1 BRIC steht für Brasilien, Russland, Indien und China. Daten: Glättung 3 Mo. Stand: September Juni 2012 Seite 9

10 Steigende Exporte in die Schwellenländer Die wichtigsten Handelspartner Deutschlands Mrd. Euro % % -8% -1% +8% +12% +95% % +20% +31% USA Großbritannien Italien Frankreich Österreich Niederlande Russland Tschechien Polen China Exporte 2006 (Mrd. Euro) Exporte 2010 (Mrd. Euro) Quelle: Statistisches Bundesamt. Deutschlands Exporte in 2006 und Foto: Dieter Schütz / Pixelio.de. Juni 2012 Seite 10

11 Beispiel: China Deutsche Autohersteller gehen nach Osten Absatzanteil der Autohersteller in China (2010 u. 2011) VW Volkswagen (VW) einer der größten Automobilhersteller weltweit. Auf dem Sprung, Toyota zu überholen. Mercedes BMW 0% 10% 20% 30% Quelle: HSBC. Berechnung für das Jahr 2010 und Juni 2012 Seite 11

12 Wettbewerbsvorteil Made in Germany Niedrige Lohnstückkosten und starke Produkte tragen Früchte Lohnstückkosten in Q (Januar 2000 = 100) Wettbewerbsvorteile Made in Germany Deutschland +0,6 Polen +1,2 Österreich +1,3 Schweden +1,4 Eurozone (17) +1,8 Finnland +1,8 Frankreich +1,9 EU (15) +1,9 Irland +2,0 Belgien +2,0 EU (27) +2,0 Die mit Abstand niedrigste Lohnstückkostenentwicklung im EU-Vergleich seit 2000 Wettbewerbsvorteil auch durch niedrige Finanzierungskosten aufgrund der im europäischen Vergleich hohen finanziellen Stabilität Deutschlands Deutsche Produkte sind international gefragt. Der Wettbewerbsvorteil liegt in bekannten Marken und der hohen Qualität deutscher Produkte. Quelle: EU-Kommission, EUROSTAT. Stand: Mai Juni 2012 Seite 12

14 Pioneer Investments German Equity Deutschlands Bester Der Pioneer Investments German Equity Investiert seit über 20 Jahren erfolgreich in Aktien deutscher Firmen Wählt bekannte große Standardwerte gibt aber auch aufstrebenden Firmen aus der zweiten Reihe eine Chance Konzentriert sich auf Unternehmen mit einer starken Wettbewerbsposition, kompetentem Management, glaubwürdigem Geschäftsmodell, nachhaltigem Wachstum und hoher Dividendenrendite Investiert in ein konzentriertes Portfolio aus etwa 40 Unternehmen Ausgezeichnetes Netzwerk des Fondsmanagers innerhalb der deutschen Industrielandschaft durch vorausgegangene Analystentätigkeit Herausragende Ratings und Auszeichnungen z.b. Deutscher Fondspreis 1 und Feri EuroRating Award 2 Quelle: Citywire und Feri EuroRating Services AG. 1 Citywire ist eine unabhängige Verlagsgesellschaft, die sich auf Nachrichten und Informationen aus dem Bereich Finanzdienstleistungen spezialisiert hat. Im Gegensatz zu einigen anderen Klassifizierungen vergibt Citywire die Rating-Noten nicht für einzelne Fonds, sondern explizit für die Managementleistung eines Fondsmanagers. 2 Bereits zum fünften Mal kürte die Ratingagentur Feri EuroRating Services AG gemeinsam mit dem Nachrichtensender n-tv die besten Fonds im deutschsprachigen Raum. Aus den rund Fonds im deutschsprachigen Raum hat Feri mehr als Produkte der für den Privatanleger relevanten Assetklassen näher überprüft und anschließend die gut 100 besten nominiert. Im Unterschied zu anderen Auszeichnungen bewertet Feri für die Feri EuroRating Awards nicht allein auf Basis einer quantitativen Analyse, sondern berücksichtigt auch qualitative Kriterien wie Erfahrung und Ausbildung der Fondsmanager sowie Portfoliokonstruktion. Juni 2012 Seite 14

15 Investmentansatz Pioneer Investments German Equity Fondsmanager Karl Huber kann sich bei der Aktienauswahl auf ein breites Anlageuniversum überwiegend aus dem CDAX 1 berufen. Neben den bekannten großen Standardwerten investiert der Fonds in aufstrebende Firmen aus der zweiten Reihe (sog. Hidden Champions ). Im Gegensatz zu vielen anderen deutschen Aktienfonds ist das Portfolio daher mehr als ein reiner Standardwertefonds. Es ist nicht die Größe der Unternehmen, die das Auswahlverfahren bestimmt, sondern unter anderem Faktoren wie: Starke Wettbewerbsposition Kompetentes Management Attraktives Gewinnwachstumspotenzial Neben den quantitativen Modellen & Analysen sind regelmäßige Unternehmenskontakte besonders wichtig. Im Gespräch wird vor allem auf die Aussichten zum Markt und die Unternehmensressourcen (Market- & Resource Based View) eingegangen. 1 Unterschied zwischen DAX und CDAX: Während der DAX mit nur 30 Blue Chips eine geringe, aber gewichtige Anzahl von Aktien umfasst, enthält der CDAX alle an der Frankfurter Wertpapierbörse notierten deutschen Aktien (ca. 600 Unternehmen). Stand: Juni 2012 Seite 15

16 Investmentprozess Qualität kontrolliert das Risiko Fundamentale Aktienselektion Das Fondsmanagement verwendet neben diversen gesamtwirtschaftlichen Analysen eine Kombination aus Bottom-Up (Einzeltitelebene) und Top-Down-Ansatz (Sektorenspezifisch) Quantitative Auswertungen und technische Analysen unterstützen den Selektionsprozess Fokus auf Qualität kontrolliert das Risiko Anlagehorizont abhängig von Konjunkturphasen und Prognosesicherheit Konsistenter & wiederholbarer Investmentprozess Die Mischung machts! Top-Down Sektorenspezifisch Bottom-Up Einzeltitelebene Fonds Juni 2012 Seite 16

18 Investmentprozess im Überblick Investmentuniversum Flexible Allokation: Große globale Player aus dem DAX, aber auch kleinere Nebenwerte ( sog. Hidden Champions ) Überwiegend Unternehmen aus dem CDAX-Universum Diversifikation über alle Sektoren Einzeltitelauswahl Qualitative, fundamentale Bottom-Up Analyse Installation einer gesamtwirtschaftlichen Top-Down Perspektive Quantitative Bewertung der Attraktivität Management & Portfoliokonstruktion Aktives Management auf drei Ebenen: Einzeltitel Portfolio Organisation Portfoliokonstruktion anhand von Investmentzielen, Konjunkturzyklus und Prognosesicherheit Juni 2012 Seite 18

19 Breite und aktive Titelselektion Pioneer Investments German Equity Das Fondsmanagement verfolgt bei seiner Auswahl eine breite und aktive Titelselektion Zum Anlageuniversum zählen neben DAX-Unternehmen auch aussichtsreiche Nebenwerte, sogenannte Hidden Champions Eine Auswahl der gegenwärtig investierten Unternehmen sowie die Abweichung zum Vergleichsindex (CDAX 1 ), finden Sie auf der Deutschlandkarte Duisburg Legende der Karte Pioneer Investments German Equity Vergleichsindex Aktien Deutschland (CDAX) Hauptsitze der Unternehmen Hamburg KWS SAAT 1,6% 1,3% 0,1% Einbeck Kirchheim 0,1% 3,3% 0,9% Kassel Walldorf 1,0% 0% 1,4% 0,2% 7,3% 6,2% Lübeck 5,2% 3,0% 2,0% 0,1% München Beispielhafte Darstellung von im Fonds investierte Einzeltitel und Hauptsitze der Unternehmen. Dient der Veranschaulichung der breiten Aktienselektion und den Gewichtungen zum Vergleichsindex, CDAX. 1 Unterschied zwischen DAX und CDAX: Während der DAX mit nur 30 Blue Chips eine geringe aber gewichtige Anzahl von Aktien umfasst, enthält der CDAX alle an der Frankfurter Wertpapierbörse notierten deutschen Aktien. Stand: Juni 2012 Seite 19

20 Beispiele von Auswahlkriterien Hohe Qualität durch Minimierung unternehmensspezifischer Risiken Auswahlkriterien Finanzkraft Cashbildung Wettbewerbsposition Kompetentes Management Glaubwürdiges Geschäftsmodell Nachhaltiges Wachstum Unsere Anforderungen Unternehmen mit gesunden Bilanzstrukturen, die Dividendenpotenzial aufweisen. Nachweis, dass Umsatzerlöse in ausreichenden Cash-Flow münden. Konzentration auf Unternehmen, die ihr Wachstum selbst finanzieren können. Eine starke Wettbewerbsposition gibt den Unternehmen eine bessere Chance auf Preissetzungsmacht und Größenvorteile versus Konkurrenten. Nachweislicher Track Record der Geschäftsführung. Ist das Management glaubwürdig bezüglich eines effizienten Kapitaleinsatzes? Strategie muss klar, verlässlich und glaubwürdig sein. Diese Einschätzung wird durch Unternehmensbesuche bestätigt. Wachstum ist ein wichtiger Bewertungsfaktor, um schrumpfende Branchen zu vermeiden. Zielgröße ist zumindest mittleres einstelliges Wachstum. Juni 2012 Seite 20

22 Portfoliostruktur nach Branchen Sonstige 16,6% Chemie 20,2% Barreserve 1,7% Banken 3,9% Energieversorgung 6,0% Automobilhersteller und Zulieferer 13,8% Versicherungen 6,1% Gesundheitswesen 6,3% Technologie 12,3% Industriegüter und Dienstleistungen 13,0% Stand: Juni 2012 Seite 22

23 Top 10 aktive Positionen Größte Übergewichtungen zum CDAX Pioneer Investments German Equity Unternehmen Portfolio % CDAX % Abweichung % K+S AG 3,1% 0,8% +2,3% Draegerwerk AG & Co. KGaA 2,1% 0,1% +2,0% KWS Saat AG 1,8% 0,1% +1,7% Fresenius SE & Co.KGaA 2,8% 1,3% +1,5% HeidelbergCement AG 2,2% 0,7% +1,5% United Internet AG 1,6% 0,2% +1,4% Aurubis AG 1,4% 0,2% +1,2% SAP AG 7,4% 6,3% +1,1% Suess Microtec AG 1,1% 0,0% +1,1% Centrotec Sustainable AG 1,0% 0,0% +1,0% Stand: Juni 2012 Seite 23

24 Top 10 Positionen Schwerpunktmäßig bekannte DAX-Werte Pioneer Investments German Equity Unternehmen Portfolio % CDAX % Abweichung % Siemens AG 8,1% 8,1% 0,0% SAP AG 7,4% 6,3% +1,1% BASF SE 6,6% 7,9% -1,3% Daimler AG 5,1% 5,2% -0,1% Bayer AG 5,0% 6,4% -1,4% Allianz SE 4,7% 5,2% -0,4% E.ON AG 4,5% 4,4% +0,1% Linde AG 4,2% 3,2% +1,0% BMW AG 3,7% 3,0% +0,7% Deutsche Bank AG 3,5% 3,9% -0,4% Stand: Juni 2012 Seite 24

25 Beispielhafte Darstellung von Standard- und Nebenwerten im Fonds Pioneer Investments German Equity Nebenwerte (Small & Mid Caps) Standardwerte (Large Caps) Sitz in Duisburg Mitarbeiter: Umsatz: 7,1 Mrd. Euro Sitz in Lübeck Mitarbeiter: Umsatz: 2,3 Mrd. Euro Sitz in München Mitarbeiter: Umsatz: 103,6 Mrd. Euro Sitz in Ludwigshafen Mitarbeiter: Umsatz: 73,5 Mrd. Euro Gilt als der größte produzentenunabhängige Stahl- und Metalldistributor im Gesamtmarkt Europa und Amerika. Das Kerngeschäft von Klöckner & Co ist die lagerhaltende Distribution von Stahl und Nicht-Eisen- Metallen sowie der Betrieb von Stahl Service Centern Der Konzern ist international führend in Bereichen der Medizinund Sicherheitstechnik Noch heute werden Mitarbeiter des Rettungswesens im Bergbau und bei der Feuerwehr in den USA auf Grund der Atemschutzgeräte der Drägerwerke Drägermen genannt. Der Konzern ist hauptsächlich im Versicherungsgeschäft tätig. So erzielte das Segment Schadenund Unfallversicherung ,5 Mrd. Euro Bruttobeiträge. Das Geschäft mit Lebensund Krankenversicherungen führte im selben Zeitraum zu Beitragseinnahmen von 50,8 Mrd. Euro. Das Unternehmen ist der nach Umsatz und Marktkapitalisierung derzeit weltweit größte Chemiekonzern. Die BASF plant, ihre internationalen Aktivitäten zu erweitern und baut ihre Standorte besonders im asiatischen Raum aus. Quelle: Wikipedia bzw. Zahlen zu Mitarbeiter und Umsatz aus den Geschäftsberichten der Unternehmen, Die Unternehmen dienen zur Veranschaulichung und sind nicht zwingend Bestandteil des Pioneer Investments German Equity. Die Erwähnung dieser Unternehmen kann keinesfalls als Kaufempfehlung oder Finanzanalyse aufgefasst werden. Juni 2012 Seite 25

26 Wertentwicklung über verschiedene Zeiträume Pioneer Investments German Equity Wertentwicklung vs. Benchmark* 50% 35,3% 30,9% 25% 0% -3,4% -25% -11,9% -13,1% -21,0% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Pioneer Investments German Equity CDAX Wertentwicklung der Anteilklasse A EUR thesaurierend nach BVI-Methode ( d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. *Benchmark: CDAX. Stand: Juni 2012 Seite 26

27 Wertentwicklung über die letzten 5 Jahre Pioneer Investments German Equity Wertentwicklung vs. Benchmark* 140% 120% 120% 100% 100% 80% -3,4% -21,0% 80% 60% 60% 40% 40% Mai 07 Mai 08 Mai 09 Mai 10 Mai 11 Mai 12 Jan. 07 Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 Pioneer Investments German Equity CDAX Wertentwicklung der Anteilklasse A EUR thesaurierend nach BVI-Methode ( d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie oder ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. *Benchmark: CDAX. Stand: Juni 2012 Seite 27

29 Karl Huber Leitender Fondsmanager Diplom-Kaufmann Karl Huber ist seit 1999 Fondsmanager bei Pioneer Investments. Er ist verantwortlich für den Pioneer Investments German Equity. Karl Huber war während seines BWL-Studiums bei der FIDUKA Depotverwaltung in München für die Kostolany Börsenseminare tätig. Nach dem Studium begann er 1995 als Aktienanalyst bei einer großen deutschen Landesbank, bevor er 1999 als Aktienanalyst zur allfonds-bkg (heute Pioneer Investments) wechselte. Juni 2012 Seite 29

30 Fondsmanager Karl Huber in der Presse Pioneer Investments German Equity Auf Sicht von fünf Jahren hat der Pioneer German Equity den Vergleichsindex CDAX um über 20 Prozentpunkte abgehängt. [ ] Die Chancen auf eine nachhaltige Trendwende bei deutschen Aktien stehen gut. Mit dem Pioneer German Equity sind Anleger darauf bestens vorbereitet. Der Aktionär vom Im vergangenen Herbst preiste die Börse eine Rezession in Deutschland ein. Die sahen wir nicht. Deswegen haben wir unseren defensiven Aktienfonds Pioneer Investments German Equity zyklischer ausgerichtet und im Dezember, als alle auf die Jahresendrally warteten, nochmals kräftig aufgestockt. Focus Money vom Richtig gut hatte sich der Fondsmanager aus München 2009 für den Aufschwung positioniert. Ein Übergewicht an Zyklikern und eine Beimischung von Nebenwerten brachten eine Wertentwicklung von 29,4% uro Magazin 02/2012 Juni 2012 Seite 30

32 Aktuelle Ratings und Auszeichnungen Sieger in der Kategorie Aktien Deutschland bei den Feri EuroRating Awards Deutscher Fondspreis 2012: Urteil Herausragend Morningstar Rating Gesamt Quelle: Morningstar, Citywire und Feri EuroRating Services AG. 1 Bereits zum fünften Mal kürte die Ratingagentur Feri EuroRating Services AG gemeinsam mit dem Nachrichtensender n-tv die besten Fonds im deutschsprachigen Raum. Aus den rund Fonds im deutschsprachigen Raum hat Feri mehr als Produkte der für den Privatanleger relevanten Assetklassen näher überprüft und anschließend die gut 100 besten nominiert. Im Unterschied zu anderen Auszeichnungen bewertet Feri für die Feri EuroRating Awards nicht allein auf Basis einer quantitativen Analyse, sondern berücksichtigt auch qualitative Kriterien wie Erfahrung und Ausbildung der Fondsmanager sowie Portfoliokonstruktion. 2 Citywire ist eine unabhängige Verlagsgesellschaft, die sich auf Nachrichten und Informationen aus dem Bereich Finanzdienstleistungen spezialisiert hat. Im Gegensatz zu einigen anderen Klassifizierungen vergibt Citywire die Rating-Noten nicht für einzelne Fonds, sondern explizit für die Managementleistung eines Fondsmanagers. Stand: Juni 2012 Seite 32

34 Chancen und Risiken Pioneer Investments German Equity Chancen Investiert seit über 20 Jahren erfolgreich in deutsche Aktien Bietet viel mehr als Standardwerte- Fonds. Denn: Neben den großen DAX-Unternehmen erhalten kleine und mittelgroße Unternehmen ebenso eine Chance Konzentriert sich besonders auf wettbewerbsstarke und nachhaltig wachsende Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen weltweite Anerkennung genießen Wird von einem Experten für deutsche Aktien am Standort München gemanagt Risiken Erhöhte Wertschwankungen möglich. Der Wert der Fondsanteile kann jederzeit unter den Preis fallen, zu dem der Anleger seine Fondsanteile erworben hat Allgemeine Aktien- und Marktrisiken (z.b. Kursverfall einzelner Branchen und Unternehmen) Länderspezifisches Risiko von Aktien aus Deutschland (z.b. politische und wirtschaftliche Risiken) Spezielles Risiko von Aktien kleinerer und mittelgroßer Unternehmen (z.b. Ausfall- und Bonitätsrisiken) Juni 2012 Seite 34

36 Pioneer Investments German Equity A ND Fondsart Aktien Deutschland ISIN / WKN DE / Erste Kursfeststellung Gesamtkostenquote Managementvergütung p.a. 1,50% Ausgabeaufschlag 5,00% 1,61% (wegen Kostenänderung prognostiziert zum Ende des Geschäftsjahres am ) Performancevergütung Depotbankvergütung p.a. 0,05% Ertragsverwendung Thesaurierend Fondsvolumen (alle Anteilklassen) 106 Mio. Euro zum Soweit nicht anders angegeben erfolgt die Berechnung der Gesamtkostenquote gemäß 41 Abs. 2 InvG, d.h. ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten, für das vergangene Fondsgeschäftsjahr. Juni 2012 Seite 36

37 Pioneer Investments German Equity H DA (Mindestanlage 1 Mio. EUR) Fondsart ISIN / WKN Aktien Deutschland DE000A0RL2F6 / A0RL2F Erste Kursfeststellung Gesamtkostenquote 0,95% zum Managementvergütung p.a. 0,80% Ausgabeaufschlag 2,00% Performancevergütung Depotbankvergütung p.a. 0,05% Ertragsverwendung Ausschüttend Fondsvolumen (alle Anteilklassen) 106 Mio. Euro zum Soweit nicht anders angegeben erfolgt die Berechnung der Gesamtkostenquote gemäß 41 Abs. 2 InvG, d.h. ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten, für das vergangene Fondsgeschäftsjahr. Juni 2012 Seite 37

38 Rechtliche Hinweise Der Pioneer Investments German Equity, der Pioneer Investments Aktien Rohstoffe, der Pioneer Investments Discount Balanced, der Pioneer Investments Substanzwerte und der nordasia.com sind richtlinienkonforme Sondervermögen, aufgelegt nach deutschem Recht von der Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbh. Der Pioneer Investments Total Return wurde aufgelegt nach luxemburgischen Recht von der Pioneer Asset Management S.A. Der Pioneer Funds ist ein Fonds commun de placement mit verschiedenen, voneinander getrennten Teilfonds, aufgelegt nach luxemburgischem Recht von der Pioneer Asset Management S.A. Sofern nicht anders angegeben, beruhen die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen auf Recherchen und Berechnungen von Pioneer Investments sowie auf öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden, für deren Richtigkeit aber keine Garantie übernommen werden kann. Diese Präsentation ist nur für Vertriebspartner von Pioneer Investments und nicht zur öffentlichen Verbreitung. Weitergabe sowie Vervielfältigung dieser Unterlage, Verwertung und Mitteilung ihres Inhalts an unberechtigte Dritte, z.b. Personen außerhalb der Firma des Vertriebspartners, ist unzulässig. Sämtliche Rechte sind vorbehalten. Alle hier geäußerten Meinungen beruhen auf heutigen Einschätzungen und können sich ohne Vorankündigung ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen. Die in dieser Präsentation diskutierte Anlagemöglichkeit kann je nach ihren speziellen Anlagezielen und ihrer Finanzposition für bestimmte Anleger ungeeignet sein. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode ( d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge bzw. darauf basierende Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder Branchen wie erwartet entwickeln werden. Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der zugrunde liegenden Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen dar. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt aufmerksam, bevor Sie investieren. Dieser enthält auch weitere Risikohinweise. Der Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds, die für den Anteilserwerb allein maßgeblich sind, sind als Druckstücke kostenlos in Deutschland erhältlich bei der Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbh, Arnulfstraße , München. Anteile der in der Präsentation genannten Fonds dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika ( USA ) sowie zugunsten von US-Staatsangehörigen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Die Informationen wurden aus den internationalen Einheiten der zur Pioneer Global Asset Management S.p.A. gehörenden Unternehmen zusammengetragen. Das Dokument wurde mit der im Geschäftsverkehr erforderlichen Sorgfalt erstellt. Pioneer Investments übernimmt jedoch keinerlei Haftung für jedwede Fehler oder Versäumnisse und schließt ausdrücklich jegliche Haftung für Fahrlässigkeit und grobe Fahrlässigkeit aus. Dies gilt neben dem Empfänger dieses Dokuments auch gegenüber Dritten, die dieses Dokument möglicherweise prüfen oder Informationen hieraus verwenden. Der Ausschluss der Haftung bezieht sich auf sämtlich Verluste sowie unmittelbare Schäden und Folgeschäden. Morningstar Ratings: Copyright 2012 Morningstar UK Limited. Alle Rechte vorbehalten. Die Informationen zu den Morningstar Ratings dürfen nicht vervielfältigt oder verteilt werden, und es kann keine Garantie übernommen werden, dass sie richtig, vollständig oder aktuell sind. Weder Morningstar, noch seine Content Provider sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus der Verwendung dieser Informationen resultieren. Bitte beachten Sie: Eine Rating-Agentur kann ein Finanzinstrument nur unter der Prämisse funktionierender Märkte bewerten. Alle anderen Ratings jeweils zum letztverfügbaren Stand. Pioneer Investments ist ein Markenname der Unternehmensgruppe Pioneer Global Asset Management S.p.A. Juni 2012 Seite 38