PRIVATE EQUITY HOLDING AG BILANZPRÄSENTATION GESCHÄFTSJAHR 2000/2001

Transkript

1 PRIVATE EQUITY HOLDING AG BILANZPRÄSENTATION GESCHÄFTSJAHR 2000/2001 Dr. Dominik Meyer, CEO Dr. Ulrich Geilinger, Deputy CEO Pressekonferenz Zürich, 5. Juni 2001 Geschäftsjahr 2000/01-1

2 AGENDA g Vision g Highlights des Geschäftsjahres 2000/2001 g Aktienkurs- und Fair-Value-Entwicklung g Anlageprofil und Asset Allokation im Überblick g Fund Beteiligungen g Direktfinanzierungen g Warum in Private Equity Holding AG investieren? g Ausblick Geschäftsjahr 2000/01-2

3 PRIVATE EQUITY HOLDING AG VISION g Die Private Equity Holding AG bietet privaten und institutionellen Investoren die Möglichkeit, 8 sich auf steuerlich optimale und rechtlich einfache Weise 8 an einem diversifizierten, professionell betreuten Private-Equity-Portfolio 8 mit Schwerpunkt in Westeuropa (und USA sowie Israel) zu beteiligen. g Angestrebt wird ein langfristiges Kapitalwachstum für die Aktionäre mit dem Ziel, eine im Vergleich zum Private-Equity-Markt überdurchschnittliche Rendite zu erwirtschaften. Geschäftsjahr 2000/01-3

4 PRIVATE EQUITY HOLDING AG ANLAGESEGMENTE UND UNTERNEHMENSSTADIEN IPO Stadium / Unternehmensgrösse Expansion Management Buyout Pre- IPO Börse Early Stage 1) Private Equity (Beteiligungen an nicht börsenkotierten Unternehmen) Zeit 1) Venture Capital umfasst Early Stage und frühe Expansionsfinanzierung Geschäftsjahr 2000/01-4

5 HIGHLIGHTS 2000/2001 WICHTIGSTE KENNZAHLEN (CHF Mio.) Differenz Reingewinn ( ) % Beteiligungsertrag Abschreibungen Bilanzsumme 1, , % Eigenkapital 1, ,390.4 Fremdkapital Investiertes Kapital 1, % Commitments 2, , % Verhältnis Commitments/Investiertes Kapital Geschäftsjahr 2000/01-5

6 750 PRIVATE EQUITY HOLDING AG AKTIE KURSENTWICKLUNG (CHF) Aktienkurs Fair Value SPI (angepasst) NASDAQ (angepasst) Geschäftsjahr 2000/01-6

7 PRIVATE EQUITY HOLDING AG AKTIE FAIR VALUE ENTWICKLUNG (CHF) Performance +34% per annum % +2.5% Fair Value Geschäftsjahr 2000/01-7

8 PRIVATE EQUITY HOLDING AG AKTIENKENNZIFFERN (CHF pro Aktie) Buchwert Fair Value Aktienkurs Discount /Prämie (Aktienkurs versus Fair Value) Per % Per % Per % Veränderung: - seit (1 Jahr) + 1% + 3% -55% -- - seit (2 Jahre) + 43% 81% + 25% -- Geschäftsjahr 2000/01-8

9 ANLAGEPROFIL PER g Substanzielle Beteiligungen an 89 professionell geführten Private Equity Funds: 61 Venture Funds 12 Balanced Funds 16 Buyout Funds g Finanzierungen 47 direkt ausgewählter Unternehmen (v.a. Co- Investitionen mit anderen Funds): 35 Nicht-kotiert 12 Kotiert Geschäftsjahr 2000/01-9

10 ASSET ALLOKATION PER (CHF Mio.) Investiert 1) (%) Committed (%) Venture Funds , Balanced Funds Buyout Funds Total Funds 1, , Direktfinanzierungen (nicht kotierte) Direktfinanzierungen (kotierte) Total Direktfinanzierungen Total Investitionen 1, , ) Buchwert Geschäftsjahr 2000/01-10

11 ASSET ALLOKATION INVESTIERTES KAPITAL PER Nach Kategorie Nach Branche 1) Nach Region 1) 13% 25% 22% 27% 8% 24% 12% 51% 6% 17% 11% 19% 65% Venture Funds Buyout Funds Balanced Funds Direct Investments IT & Communications High-Tech/Electronics Retail Life Sciences Internet/Media Manufacturing/Others Europe USA Israel 1) Aufteilung nach Branchen und Regionen nach Buchwerten geschätzt. Geschäftsjahr 2000/01-11

12 10 GRÖSSTE FUND BETEILIGUNGEN (CHF Mio.) Investiertes Kapital Fair Value Ausschütt -ungen Total Fund Multiple US Ventures L.P x Doughty Hanson & Co Funds III, L.P x Candover 1997, L.P x Cinven "The Second Fund" x CVC European Equity Part. II (Jersey), L.P x Apax Europe IV-A, L.P x Atlas Venture Fund IV, L.P x InSight Capital Partners (Cayman) III, L.P x Trefoil Euro Fund, L.P x TAT Investments I C.V x Total (entspricht 36% der Aktiva) x Geschäftsjahr 2000/01-12

13 FUND BETEILIGUNGEN ÜBERBLICK g g Neue Commitments von total CHF Mio. bei 26 Private Equity Funds Gute Rendite aus Beteiligungsveräusserungen: 8 Ausschüttungen von CHF Mio. als Gewinn verbucht 8 Ausgezeichnete Erfolge bei den Venture Funds; Buyout Funds auf Grund des längeren Reifezyklus bisher mit wenig Wertzuwachs g g g Rückstellungen von insgesamt CHF 24.2 Mio. für sechs Fund Beteiligungen Starke Renditedifferenzen zwischen den Top Quartile -Funds und dem Industriedurchschnitt Erstklassiges Private-Equity-Portfolio aufgebaut: Nach Branchen, Stadien und Regionen gut diversifizierte Capital Commitments von CHF 2'459 Mio. in 89 Funds Geschäftsjahr 2000/01-13

14 FUND BETEILIGUNGEN PERFORMANCE DES GESAMTEN FUND PORTFOLIOS CHF Mio Commitment total Investiertes Kapital Fair Value Ausschüttungen 0 Alle Funds Venture Balanced Buyout Multiple: 1.3x 1.5x 1.1x 1.1x Geschäftsjahr 2000/01-14

15 DIREKTFINANZIERUNGEN ÜBERBLICK g Investitionen: 8 Neue Beteiligungen an 14 Unternehmen im Gesamtbetrag von CHF 96.6 Mio. 8 Bestehende Beteiligungen um CHF 39.1 Mio. erhöht. g Erfolgreiche Exits mit realisierten Gewinnen von CHF 66.0 Mio 8 M&As nach und nach wichtiger als IPOs 8 Unternehmensverkäufe zunehmend gegen Aktien der übernehmenden Gesellschaft g Rückstellungen von CHF 72 Mio. auf 12 Direktfinanzierungen Geschäftsjahr 2000/01-15

16 DIREKTFINANZIERUNGEN KUMULIERTE GEWINNE / VERLUSTE 1) CHF Mio Investiert Wert per Realisiert / Rückfluss Lock-Up Unrealisiert / In Plan Unrealisiert / Watch List Unrealisiert / Wertberichtigt 1) Vor Performance Fees Geschäftsjahr 2000/01-16

17 DIREKTBETEILIGUNGEN EXITS Day Interactive Holding AG (SWX New Market) MediGene AG (Neuer Markt Frankfurt) UpDate Marketing Services AG (Neuer Markt Frankfurt) Floware Wireless Systems Ltd. (NASDAQ) Interland, Inc. (NASDAQ) Pain Therapeutics, Inc. (NASDAQ) Algéty S.A. exchange of shares to Corvis (NASDAQ) GADline sale to COM21 (NASDAQ) Model Holding AG sale to industry investors Tantau Software, Inc. Sale to 724 Solutions (NASDAQ) Q1 Q2 Q3 Q4 IPO M&A Geschäftsjahr 2000/01-17

18 DIREKTBETEILIGUNGEN AUSGEWÄHLTE BEISPIELE Aktivität High-Speed Kommunikation mittels Breitband-Technologie Diagnostik- und Monitorgeräte für Herzund Lungenpatienten Anbieter ultra-schneller Glasfasernetze Beteiligung USD 4.0 Mio. USD 1.5 Mio. USD 4.0 Mio. Exit Verkauf an Com21 für Aktien Com21 Aktien fallen von USD 30 auf USD 2 Börsengang von Card Guard am SWX New Market (Nov 99). Algéty (ursprüngliche Beteiligung) an Corvis verkauft Börsengang Corvis an Nasdaq (Jul 00). Multiple ~0.1x (Mar 01, Aktien noch gehalten) Letzt Aktien verkauft (Apr 01); Exit-Multiple ~9x. ~2x (Mar 01, Aktien gehalten unter 'Lock-up') Geschäftsjahr 2000/01-18

19 AUSBLICK g Fund Beteiligungen: Künftig kann kaum mit den bis Ende 1999 erzielten Spitzenrenditen gerechnet werden; eine jährliche Rendite von ca % p.a. scheint langfristig realistisch. g Direktbeteiligungen: weiterhin positiver Gewinnbeitrag erwartet g Fair Value Entwicklung geprägt von: 8 Verlangsamung der Wertschöpfung bei den Venture Capital Funds 8 höhere Exit-Rate/Ausschüttungen bei Buyout Funds kurzfristig weiterer Rückgang möglich; 2002 deutlich positive Erwartungen g Finanzjahr 2001/2002: keine Gewinnsteigerung zu erwarten Geschäftsjahr 2000/01-19

20 A p p e n d i x Finanzielle Berichterstattung Geschäftsjahr 2000/01-20

21 GESCHÄFTSJAHR 2000/2001 KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG (CHF 1 000) Beteiligungsertrag, netto Wertschrifterfolg/(-verlust), netto Zinsertrag Fremdwährungserfolg/(-verlust),netto Übriger Ertrag/(Aufwand), netto Ertrag (2 970) (7 207) (332) (3 379) Geschäftsjahr 2000/01-21

22 GESCHÄFTSJAHR 2000/2001 KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG Forts. (CHF 1 000) Management Fees (All-in Fee) Performance Fees Zinsaufwand Ab-/Aufschreibungen, netto Steuern und Abgaben Aufwand Reingewinn ' Geschäftsjahr 2000/01-22

23 GESCHÄFTSJAHR 2000/2001 KONSOLIDIERTE BILANZ (CHF 1 000) Flüssige Mittel Wertschriften Forderungen und Rechnungsabgrenzungen Umlaufvermögen Darlehen Beteiligungen: Funds Anlagevermögen Total Aktiven Direktbeteiligungen Geschäftsjahr 2000/01-23

24 GESCHÄFTSJAHR 2000/2001 KONSOLIDIERTE BILANZ Forts. (CHF 1 000) Kurzfristiges Fremdkapital Langfristiges Bankverbindlichkeiten Passiven Aktienkapital Agio Eigene Aktien Gewinnreserve Jahresgewinn Eigenkapital Total Passiven (78 546) Geschäftsjahr 2000/01-24

25 ABSCHREIBUNGEN 2000/01 (CHF Mio.) Abschreibung Workx AG (34.6) Klesch Capital Partners, L.P. (11.9) US Ventures, L.P. (9.2) Viviance AG new education (9.2) Industry to Industry Inc. (6.4) Centaur Pharmaceuticals Inc. (5.8) NeSBIC Converging Technol. Fund II (5.1) Elderstreet Capital Partners, L.P. (4.8) MainControl, Inc. (4.2) Chiaro Networks Ltd. (3.5) HyperWave AG (3.5) Categoric Software Ltd./Corp. (2.7) (CHF Mio.) (continued) CanalWeb.net Betterware plc France Private Equity Fund II Wellington Partners Ventures II Tecoplan AG Neptunus Pharmaceuticals USA Inc. Betterware plc Total Abschreibungen Minicap Technology Investment ArrayComm Inc. Total Aufschreibungen Total (1999/00: CHF 9.2 Mio.) Ab-/Aufschreibung (2.7) (2.2) (1.4) (0.9) (0.8) (0.8) (0.2) (106.3) Geschäftsjahr 2000/01-25