Georg Friedrich Doll. Aktien-Zertifikate

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1 Georg Friedrich Doll Aktien-Zertifikate

2 Georg Friedrich Doll Aktien-Zertifikate Anlagestrategien, Gewinnprofile, Zusammenhänge

3 Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über < abrufbar. 1. Auflage 2009 Alle Rechte vorbehalten Gabler GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden 2009 Lektorat: Guido Notthoff Gabler ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media. Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Umschlaggestaltung: KünkelLopka Medienentwicklung, Heidelberg Druck und buchbinderische Verarbeitung: Krips b.v., Meppel Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Printed in the Netherlands ISBN

4 Vorwort Der Zertifikatemarkt hat in Deutschland in der Spitze ein Volumen von über 150 Milliarden Euro erreicht. Dieses riesige Volumen teilt sich in über Produkte und Variationen auf. Für den Anleger ist es schwierig, den Überblick zu behalten, da baugleiche Zertifikate von den Emittenten mit unterschiedlichen Namen ausgestattet werden. Einige Zertifikate kommen auf bis zu fünf verschiedene Namen. Dieses Buch stellt die Zertifikate systematisch dar und verdeutlicht die wichtigsten Eigenschaften. Für jedes einzelne Zertifikat wird gezeigt, für welche Marktphase es sich eignet, welche Chancen und Risiken es beinhaltet und wie es konstruiert werden kann. Nur wer die Wirkungsweise sowie Stärken und Schwächen der unterschiedlichen Zertifikate kennt, kann auch das für ihn am besten geeignete Zertifikat finden. Anlageentscheidung in drei Schritten! Sie sind ein Anleger, der sich für den Aktienmarkt entschieden hat. Sie haben sich eine Meinung zur Entwicklung der Aktienkurse gebildet. Dieses Buch hilft Ihnen, das richtige Zertifikat für ihre Marktmeinung zu finden (Punkt 2). Hierzu werden viele der verfügbaren Zertifikate systematisch dargestellt und verglichen. Auf die Auswahl der Emittenten wird in diesem Buch nicht eingegangen. Risikohinweis Vor dem Kauf eines Zertifikates sind immer die verbindlichen Emissionsbedingungen zu lesen. 1 Marktmeinung bilden Grundlage für jede Anlageentscheidung ist die Auswahl eines erfolgversprechenden Marktsegmentes, das den persönlichen Risikopräferenzen entspricht. 2 Zertifikat auswählen Entsprechend der gebildeten Marktmeinung wird ein Zertifikatstyp ausgewählt. Der Zertifikatstyp zeigt die persönlichen Risikovorstellungenik des Investors. 3 Emittenten wählen Zertifikate sind als Schuldverschreibungen von der Bonität des Emittenten abhängig. Es sollten immer bonitätsmäßig gute Banken als Emittenten gewählt werden. 5

5 Vorwort Eine umfassende Anlageentscheidung läuft bei Zertifikaten in drei Schritten ab. Zuerst bildet man sich eine Marktmeinung. In diesem Schritt wird festgelegt, welches Marktsegment ertragreiche Chancen verspricht und gleichzeitig zu den eigenen Anlagegrundsätzen passt. Anleger sollen nur in die Marktsegmente investieren, über die sie sich informiert haben. Der zweite Schritt beinhaltet die Auswahl eines bestimmten Zertifikattyps, um die Marktmeinung möglichst exakt umzusetzen. Das vorliegende Buch ist bei dieser Auswahlentscheidung eine wertvolle Hilfe. Vor dem Kauf des Zertifikates ist noch der Emittent zu wählen. Als Schuldverschreibungen sind Zertifikate nämlich von der Bonität der begebenden Bank abhängig. Es sollten bonitätsmäßig starke Banken als Emittenten gewählt werden. Der Schwerpunkt des vorliegenden Bandes liegt auf der Darstellung und Einsatzmöglichkeiten der verschiedenen Zertifikate. Viel Erfolg beim Einsatz von Zertifikaten. Hamburg, August 2009 Georg Friedrich Doll P. S.: Unter steht Ihnen umfangreiches Informationsmaterial im Rahmen des kostenlosen OnlinePlus-Services auch in elektronischer Form zur Verfügung. 6

6 Inhaltsverzeichnis Vorwort...5 Inhaltsverzeichnis...7 Rechtliche Hinweise...13 Einführung...15 Zertifikate & Zertifikatsklassen...15 Darstellung: Gewinn- & Verlust-Profile...20 Definition der Begriffe...25 Wert der Dividende...30 Zertifikate ABC...33 Airbag-Zertifikat...35 All-Time-High-Zertifikat...42 Alpha-Zertifikat...43 Alpha-Bonus-Zertifikat...45 Alpha-Express-Zertifikat...46 Alpha-Garant-Zertifikat...47 Alpha-Garant-Express-Zertifikat...47 Alpha-Garantie-Zertifikat...48 Bär-Zertifikat...49 Bandbreiten-Zertifikat...49 Barrier-Discount-Zertifikat...50 Basket-Zertifikat...51 Basket-Active-Zertifikat...52 Bear-Zertifikat...53 Best-Express-Zertifikat...54 Best-of-Zertifikat...54 Bonus-Zertifikat...55 Bonus-Zertifikat (mit Cap)

7 Inhaltsverzeichnis Bonus-Zertifikat (Reverse)...70 Bonus-Cap-Spezial-Zertifikat...71 Bonus-Flex-Zertifikat...71 Bonus-Garantie-Zertifikat...72 Bonus-Ladder-Zertifikat...73 Bonus-Plus-Zertifikat...74 Bonus-Pro-Zertifikat...75 Branchen-Zertifikat...76 Bull-Zertifikat...76 Call-Sprinter-Zertifikat...77 Capped-Bonus-Zertifikat...77 Cash-Collect-Zertifikat...77 Cheapest-to-Deliver-Zertifikat...79 Chooser-Zertifikat...84 Coupon-Driver-Zertifikat...84 CROCI-Zertifikat...85 Deep-Bonus-Zertifikat...85 Deep-Discount-Zertifikat...86 Deep-Express-Zertifikat...87 Delta-1-Zertifikat...87 Discount-Zertifikat...88 Discount-Zertifikat (rolling)...95 Discount-Plus-Zertifikat...95 Discount-PlusPro-Zertifikat...95 Diskont-Zertifikat...96 Diskont-Plus-Zertifikat...97 Dividenden-Zertifikat...97 Dividenden-Outperformance-Zertifikat...98 Doppel-Discount-Zertifikat...99 Double-Bonus-Zertifikat...99 DoubleChance-Zertifikat Double-Up-Zertifikat Easy-Express-Zertifikat Endlos-Zertifikat Equilibrium-Zertifikat

8 Inhaltsverzeichnis Express-Zertifikat Express-Airbag-Zertifikat Express-Bonus-Zertifikat Fallschirm-Zertifikat Flex-Bonus-Zertifikat Flex-Express-Zertifikat Garant-Express-Zertifikat Garantie-Zertifikat Garantie-Bonus-Zertifikat Gewinner-Zertifikat Gewinner-Bonus-Zertifikat Gewinnstufen-Zertifikat Hebel-Zertifikat Highflyer-Zertifikat Highscore-Zertifikat Höchststand-Zertifikat Impact-Zertifikat Index-Zertifikat Index-Zertifikat (mit Cap) Index-Plus-Zertifikat Kickstart-Zertifikat Knock-Out-Zertifikat Korridor-Bonus-Zertifikat Leveraged-Long-Certificate Lock-In-Zertifikat Lock-In-Bonus-Zertifikat Lock-In-Discount-Zertifikat Long-Zertifikat Lookback-Zertifikat Maximum-Zertifikat Mini-Future-Zertifikat (long) Mini-Future-Zertifikat (short) Mini-Long-Zertifikat Mini-Short-Zertifikat Multi-Asset-Zertifikat

9 Inhaltsverzeichnis Multi-Asset-Bonus-Zertifikat Multi-Asset-Discount-Zertifikat Multi-Barrier-Bonus-Zertifikat Multi-Bonus-Zertifikat Multi-Capped-Bonus-Zertifikat Multi-Discount-Zertifikat Multi-Express-Zertifikat Open-End-Zertifikat Open-End-Stop-Loss-Turbo-Zertifikat Open-End-Turbo-Zertifikat Open-End-Turbo-Return-Zertifikat Out-or-Performance-Express-Zertifikat Outperformance-Zertifikat Outperformance-Bonus-Zertifikat Outperformance-Cap-Zertifikat Partial-Time-Barrier-Discount-Zertifikat Partizipation-Plus-Zertifikat Partizipations-Zertifikat PEPP-Zertifikat Phönix-Zertifikat Power-Zertifikat Power-Express-Zertifikat Power-Pro-Zertifikat Pro-Zertifikat Protect-Zertifikat Protect-Bonus-Zertifikat Protect-Discount-Zertifikat Protect-Express-Zertifikat Protect-Outperformance-Zertifikat Rainbow-Zertifikat Rainbow-Garantie-Zertifikat Rallye-Express-Zertifikat R-Bag-Zertifikat Rebound-Bonus-Zertifikat Relax-Bonus-Zertifikat

10 Inhaltsverzeichnis Relax-Express-Zertifikat Reverse-Zertifikat Reverse-Bonus-Zertifikat Reverse-Express-Zertifikat Reverse-Garantie-Zertifikat Reverse-Index-Zertifikat Reverse-Sprint-Zertifikat Rolling-Zertifikat Rolling-Airbag-Zertifikat Rolling-Bonus-Zertifikat Rolling-Deep-Discount-Zertifikat Rolling-Discount-Zertifikat Rolling-Lock-In-Zertifikat Rolling-Mini-Zertifikat Safe-Zertifikat Short-Zertifikat Short-Index-Zertifikat Short-Turbo-Zertifikat Smart-Express-Zertifikat Smart-Mini-Zertifikat Smart-Mini-Future-Zertifikat Smart-Unlimited-Turbo-Zertifikat Sprint-Zertifikat Stop-Loss-Turbo-Zertifikat Strategie Zertifkat Teilschutz-Zertifikat Themen-Zertifikat Turbo-Zertifikat Turbo-Zertifikat (Rolling) Twin-Win-Zertifikat Twin-Win-Bonus-Zertifikat Twin-Win-Garantie-Zertifikat Two-Asset-Discount-Zertifikat Unlimited-Index-Zertifikat Unlimited-Turbo-Zertifikat

11 Inhaltsverzeichnis Vectis-Zertifikat VICTORY-Zertifikat Volatilitäts-Zertifikat Wave Winner-Zertifikat Win-Win-Zertifikat Worst-of-Zertifikat X-pert Zertifikat Zenit-Zertifikat Fachbegriffe Literatur Der Autor

12 Rechtliche Hinweise Texte, Abbildungen und Beispiele wurden mit größter Sorgfalt erarbeitet. Verlag und Autor können jedoch für eventuell verbliebene fehlerhafte Angaben und deren Folgen weder eine juristische Verantwortung noch irgendeine Haftung übernehmen. Die in diesem Buch enthaltenen Informationen stammen aus Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner unabhängigen Prüfung unterzogen haben. Die Informationen wurden von uns nach bestem Wissen zusammengestellt. Dieses Buch ist kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die in diesem Buch enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung und keine Finanzanalyse dar, sondern dienen ausschließlich der Information. Für den Leser sind allein die Basisprospekte und die endgültigen Angebotsbedingungen der Emittenten rechtlich verbindlich. Vor dem Erwerb von Wertpapieren sollen die Leser die Prospekte der Emittenten über Risiken und Chancen der Wertpapieranlage lesen und offene Fragen mit ihrem Finanzberater besprechen. Wir übernehmen keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der Angaben und keine Verpflichtung zur Richtigstellung etwaiger unzutreffender, unvollständiger oder überholter Angaben. Der Autor, der Verlag und zitierte Quellen haften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung von Gedanken und Ideen entstehen. Der Leser trifft alle seine Entscheidungen in jedem Fall auf eigene Gefahr. Die dargestellte Performance von Produkten in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Aussagen über zukünftige wirtschaftliche Entwicklungen basieren grundsätzlich auf Annahmen und Einschätzungen, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen können. Der Autor und der Verlag übernehmen keine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit der in diesem Buch getroffenen Aussagen und Bewertungen. 13