Das neue Konsumzeitalter in China 1,3 Milliarden Chancen in einem Fonds. Fidelity Funds China Consumer Fund Mai 2011

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1 Das neue Konsumzeitalter in China 1,3 Milliarden Chancen in einem Fonds Fidelity Funds China Consumer Fund Mai 2011

2 Übersicht 1 China, das Land der Superlative 2 Vom Exportweltmeister zum Konsumweltmeister 3 China und der Dreiklang des Konsums 4 Der 5 Fidelity, der kompetente Asien-Spezialist 2

3 China, das Land der Superlative 3

4 China ist nicht nur ein Land wie viele andere es hat gigantische Ausmaße Bevölkerung der unterschiedlichen Verwaltungszonen im Vergleich zu anderen Ländern Xinjiang Australien Xizang (Tibet) Jamaika Qinghai Panama Saudi- Arabien Nei Ghana Mongol Heilongjiang Polen BeijingAngola Tianjin Kuba Hebei Türkei Ningxia Finnland Shanxi Kanada Shandong Philippinen Gansu Jiangxi Henan Mexiko Ägypten Shaanxi Kenia Thai- Anhui Vietnam Groß- land Kamerun britannien Hubei Sichuan Chongqing Zhejiang Marokko Südafrika Frank- Hunan Jiangxi Tansania Polen/ reich Algerien Guizhou Fujian Kenia Taiwan Jemen Yunnan Kolumbien Südkorea Guangxi Guangdong Deutschland (+Niederlande) Hainan Österreich Argen- Liaoning tinien Hong El Salvador Kong Kap Verde Jilin Peru Guangdong 97 Mio. Deutschland + Niederlande Hainan 8 Mio. Österreich Hubei 60 Mio. Großbritannien Xinjiang 20 Mio. Australien + Quelle: FIL, Stand:

5 1,3 Milliarden Menschen 1,3 Milliarden Träume 5

6 China ist auf dem Marsch in die Moderne 214 v. Chr. Entstehung und Bau der chinesischen Mauer Ming-Dynastie Gründung der Volksrepublik China Ab 1981 politische und wirtschaftliche Reformen treten in Kraft 17. Februar 2010 Eröffnung des 1. Li-Ning Flagship Stores in Amerika Tradition Moderne 221 v. Chr. Entstehung der Grabstätte des Herrschers Qin Shi Huang mit ca Terrakotta- Kriegern als Wächter der letzten Ruhestätte 11. Jhdt Erfindung des Papiergelds 1908 Der letzte Kaiser von China besteigt seinen Thron 1978 Deng Xiaoping kommt an die Macht: Beginn des Wirtschaftsbooms in China und Öffnung zum Westen 2008 Olympische Spiele in Peking 6

7 China ist schon jetzt die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und wird die USA an der Spitze ablösen Bruttoinlandsprodukt (BIP) der 15 größten Volkswirtschaften 2010 und Mrd. USD 2030 (Prognose) Mrd. USD USA China China USA Japan Indien Deutschland Brasilien Frankreich Japan Großbritannien Russland Italien Deutschland Brasilien Frankreich Kanada Großbritannien Russland Mexiko Indien Italien Spanien Indonesien Australien Kanada Mexiko Türkei Südkorea 986 Südkorea Quelle: IWF, Oktober 2010, World Economic Outlook Database, Bruttoinlandsprodukt in USD (aktuelle Preise), Schätzungen Quelle: Morgan Stanley Research, 2010, in Werten von 2010, Schätzungen 7

8 China weist das weltweit höchste Wirtschaftswachstum auf Wachstum des BIP (in Prozent) USA EU 27 Russland e 2011e e 2011e e 2011e 12 8 China Indien Brasilien e 2011e e 2011e Asien ex China e 2011e e 2011e Quelle: Societe Generale Economic Research, Datastream, Consensus Economics, EIU, Januar

9 Vom Exportweltmeister zum Konsumweltmeister 9

10 China heute und in Zukunft Das China der letzten 10 Jahre Konzentration auf Export Konzentration auf Investitionen Unternehmen wollen Marktanteile ausweiten Vorwiegend teilverstaatlichte Unternehmen Beim Wachstum Abhängigkeit von der US-Wirtschaft Gründung neuer Unternehmen, die sich zu mittelständischen Firmen entwickeln Das China der kommenden 10 Jahre Fokus auf Import Fokus auf Binnenkonsum Unternehmen wollen Gewinne maximieren Zunehmend privatwirtschaftliche Unternehmen Unabhängigkeit von der US-Wirtschaft Weiterentwicklung der Mittelständler zu Großunternehmen oder gar Weltmarktführern 10

11 Die chinesische Konsumstory hat gerade erst begonnen Private Konsumausgaben (in % des BIP) Noch konsumieren Chinesen deutlich weniger als andere Länder 35 % 54 % 57% 59 % 60 % 62% 71 % China Thailand Indien Deutschland Polen Brasilien USA Quelle: Weltbank,

12 Der Fünfjahresplan wird die Entwicklung hin zum Konsum beschleunigen Entwicklung des BIP und der Löhne , ,0 Mrd. RMB BIP Löhne davon Löhne 12. Fünfjahresplan ( ) , , , , , Exportorientierung Konsumorientierung Quelle: FIL, Morgan Stanley Research, November 2010, Schätzungen 12

13 Die Konsumausgaben werden stark steigen Prognose private Konsumausgaben (in % des BIP) 35 % 42 % 51 % Quelle: FIL, Morgan Stanley Research, November 2010, Weltbank 2009, Schätzungen 13

14 14

15 Eckpunkte des 12. Fünfjahresplans ( ) Programmkernpunkte Restrukturierung der Wirtschaft Ziel für die jährliche Wachstumsrate bei 7% (7,5% im letzten Plan) Steigerung des Konsums Stärkung der Binnenkonjunktur Entwicklung von 7 Schlüssel- Industrien (Strategic Emerging Industries (SEI)) Industrieller Aufholprozess durch globale Öffnung/Zugang Sozialer Ausgleich Abbau der sozialen Unterschiede zwischen Stadt und Land Regionale Entwicklung Verbesserung des Lebensunterhalts für einen größeren Teil der Bevölkerung Erhöhung des Pro-Kopf- Einkommens Umweltschutz Energieeinsparung Verbesserung der Umweltqualität Förderung neuer Energien Der Fokus des 12. Fünfjahresplans liegt vielmehr auf der Qualität als auf der Höhe des Wachstums. Quelle: APCO Worldwide, Dezember 2010; Chinesisches Außenministerium, März 2011, *Der 12. Fünfjahresplan zur wirtschaftlichen und sozialen Entwicklung Chinas wurde vom Nationalen Volkskongress im März 2011 genehmigt. 15

16 Reise vom Exportweltmeister zum Konsumweltmeister 12. Fünfjahresplan Bildung im Ausland Neues Selbstverständnis Individualisierung Lohngefüge 2010 Neue Eliten Anhebung der Löhne im Zentrum Chinas Anhebung der Löhne im Westen Zahnpasta Schuhe TV Auto Reisen Luxus Konsum Konsumweltmeister Anhebung der Mindestlöhne Entkoppelung von Industrienationen Exportweltmeister Umweltbelastung 15-20% Energieeinsparung Fluss der sozialen Neue Technologien Effiziente Technologien China als Werkbank der Welt Ungleichheit Umweltschutzziele Biotechnologien Ausbau des Gesundheitswesens 7% Wirtschaftswachstum Erneuerbare Energien Finanzmarktregulierung Energieeffiziente Kraftfahrzeuge Marktliberalisierung Umweltverträglichkeit Versicherer Medikamente Private Firmengründungen IT-Infrastruktur der neuen Generation Pflegeartikel Pharmaprodukte IPOs Small Cap Middle Cap High-End-Hersteller Large Cap Global Player RMB Internationalisierung Regierung Dominanz der Ostprovinzen Aufholprozess der gesamten Wirtschaft Anreize für Firmen im Westen Neue Werkstoffe Reformen für die Landbevölkerung Urbane Megacenter Hochwertiger Anlagenbau Entstehende Metropolen im Landesinneren Entstehende Metropolen im Westen Verstädterung im ganzen Land Station Knotenpunkt/ Zusammenspiel Konsum I Umwelt Konsum II Urbanisierung Privatisierung Innovation Urbanisierung Infrastruktur >100 Städte mit 1,1 Mio. Einwohner Fluss d. sozialen Ungleichheit Ost-West-Achse Kultur Wohnungsbauprojekte 16

17 China in der Zukunft: Die Zahl der städtischen Haushalte und Einkommen wird drastisch steigen städtischer Haushalt verfügbares Einkommen 2010 städtischer Haushalt verfügbares Einkommen 2020 Haushalt (Mio.) Verfügbares Jahreseinkommen der Haushalte (Tausend RMB 1 / Tausend USD) Haushalt (Mio.) RMB / USD Superreiche >200 / 30 Oberschicht / Mittelschicht / Entst. Mittelschicht / 6-9 Aufstrebende / 4-6 Arme <25 / < Gesamt 201 Gesamt 262 Ein Haushalt besteht aus ca. 3,2 Personen. Quelle: FIL, Boston Consulting Group, März 2010; UN, Referat Bevölkerung, Abteilung Wirtschaft und Soziales der Vereinten Nationen,

18 Steigende Einkommen führen zu mehr Konsum Anzahl von Kühlschränken in chinesischen Haushalten Millionen 39 Millionen 275 Millionen 525 Millionen Quelle: FIL, Morgan Stanley Research, November 2010; UN, Referat Bevölkerung Abteilung Wirtschaft und Soziales der Vereinten Nationen, 2009, Schätzungen 18

19 Konsum in China

20 Der Dreiklang des Konsums zeigt das gewaltige Potenzial Klang 1: Für uns normaler Konsum, für Millionen von Chinesen das erste Mal Klang 3: Der Wohlstand dehnt sich von den reichen Ostprovinzen nach Westen aus Klang 2: Mit steigendem Lebensstandard steigen auch die Ansprüche 20

21 Klang 1: Für uns normaler Konsum für Millionen Chinesen das erste Mal Die Durchdringungsraten für Haushaltsgeräte zeigen den Aufholbedarf Chinas auf 140 Prozent Stadt Land Klimaanlage Kühlgeräte Waschmaschine Farbfernseher Quelle: CEIC, J.P. Morgan, Juli

22 Klang 1: Die Chinesen entdecken Süßwaren für sich Größe des chinesischen Süßwarenmarktes Mio. RMB E 2010E 2011E 2011E 2012E 2012E 2013E 2013E 2014E 2014E 2015E 2015E Quelle: Morgan Stanley Research, November 2010, E = Morgan Stanley Research Schätzungen 22

23 Klang 2: Mit steigendem Lebensstandard rücken höherwertige Güter in greifbare Nähe Von 1000 Einwohnern besitzen nur 30 ein Auto in Europa und Amerika sind es 400 bis Quelle: FAZ Wo Lastwagen Befreiung heißen, November

24 Klang 2: Mit steigendem Lebensstandard rücken höherwertige Güter in greifbare Nähe Anzahl der Pkw-Neuzulassungen von Neuzulassungen China Russland Indien Brasilien Quelle: Grafik: Autobild Rasantes Wachstum, Mai 2008, Schätzungen 24

25 Klang 2: Die Konsumpyramide zeigt die unterschiedlichen Konsumniveaus Konsumniveau Konsumenten in Chinas Städten 44 Mio. Luxus Lifestyle 151 Mio. Genuss / Komfort 343 Mio. Grundbedarf 636 Mio. Quelle: FIL, Boston Consulting Group, März 2010; Referat Bevölkerung Abteilung Wirtschaft und Soziales der Vereinten Nationen, Entwicklung der Weltbevölkerung: Revision von 2008 und Entwicklung der weltweiten Urbanisierung: Revision von

26 Klang 3: China heute stark entwickelte Ostprovinzen BIP pro Kopf in USD XINGJIANG TIBET USD USD USD Ürümqi QINGHAI Lhasa GANSU Hohhot Yinchuan Taiyuan NEI MONGOL BEIJING TIANJIN HEILONGJIANG Harbin JILIN Changchun Shenyang LIAONING NINGXIA Jinan SHANDONG SHANXI Xining Zhengzhou Xi an Lanzhou JIANGSU Nanjing SHAANXI HENAN ANHUI SHANGHAI Chengdu HUBEI Hefei Hangzhou Wuhan ZHEJIANG SICHUAN Nanchang CHONGQING JIANGXI GUIZHOU Changsha Fuzhou Guiyang FUJIAN Taipei Kunming GUANGDONG GUANGXI TAIWAN Guanazhou YUNNAN HONG KONG Nanning MACAO Haikou HAINAN Aktuell bestehen zwischen den Küstenregionen und dem Landesinnern große Unterschiede in der Wirtschaftskraft Da die Regierung das Wachstum von Städten und Küstenregionen auf die ländlichen Gebiete im Landesinneren ausdehnen will, werden dort Einkommen und Konsum steigen. Quelle: CEIC, IIFL Research, 2009, Hinweis: der Kreis um die Hauptstadt der jeweiligen Provinzen veranschaulicht die Höhe des Pro-Kopf-BIP in dieser Provinz 26

27 Klang 3: Das Beispiel der Internetdurchdringung spiegelt das Ost-West-Gefälle wider Internet-Durchdringung 2009 in China: 29% Heilongjiang Jilin Xinjiang Liaoning Inner Mongolia Beijing >50% Xizang (Tibet) Qinghai Tianjin Ningxia Shanxi Hebei Shandong Gansu Shaanxi Henan Jiangsu Anhui Shanghai Sichuan Hubei Chongqing Zhejiang 35%-50% Guizhou Hunan Jiangxi Fujian 28,9%-35% Yunnan Guangxi Guangdong Taiwan 20%-28,9% Hong Kong <20% Hainan Quelle: CLSA Asia-Pacific Markets, Januar

28 Klang 3: Mit der Ausbreitung des Wohlstands nach Osten steigen die Internet-Zugänge im ganzen Land Internet-Durchdringung 2013: 51% (prognostiziert) Heilongjiang Jilin Xinjiang Liaoning Inner Mongolia Beijing >50% Xizang (Tibet) Qinghai Tianjin Hebei Ningxia Shanxi Shandong Gansu Shaanxi Henan Jiangsu Anhui Shanghai Sichuan Hubei Chongqing Zhejiang 35%-50% Guizhou Hunan Jiangxi Fujian 28,9%-35% Yunnan Guangxi Guangdong Taiwan 20%-28,9% Hong Kong <20% Hainan Quelle: CLSA Asia-Pacific Markets, Januar

29 Wer profitiert von dieser Entwicklung?

30 Einstieg in den Konsum erfolgt über eigene Marken Steigende Nachfrage nach Konsumgütern mit folgenden Kaufkriterien: Qualität zu akzeptablem Preis: gutes Preis-Leistungs-Verhältnis Berücksichtigung lokaler Bedürfnisse: Farben, Geschmack, Wertegerüst Lokal-Patriotismus: sichert Arbeitsplätze Beispiele 5 lokaler Player aus den Top 50 der chinesischen Marken: Li-Ning, chinesischer Hersteller für Sportbekleidung Baidu, chinesische Suchmaschine BYD, chinesischer Batterie- und PKW- Hersteller Anta, direkter Konkurrent von Li-Ning, jedoch etwas günstiger Gome, führender Elektrohandel Internationale Wettbewerber Nike und Adidas. Gründer ist der Turner und Gewinner von 6 olympischen Medaillen Li Ning. Wird dem globalen Wettbewerber Google aufgrund sprachlicher Feinheiten sowie exakter Anpassung an regulatorische Anforderungen vorgezogen. Exportierte zunächst nach Afrika, Süd-Amerika und den Nahen Osten. Inzwischen richtete BYD einen Sitz in Los Angeles zur Vermarktung elektrischer Autos in USA ein. Produziert und vermarktet Sportbekleidung in über Filialen in China. Baut kontinuierlich sein Markenprofil für den internationalen Markt aus. Kann sich aus dieser starken Position gegen lokale sowie internationale Marken, wie US-Wettbewerber Best Buy (seit 2007 in China) oder auch Media Markt (seit 2010) behaupten. Quelle: Millward Brown, BrandZ Top 50 Most Valuable Chinese Brands, 2010 Edition. Die genannten Unternehmen dienen zu rein illustrativen Zwecken. Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar, und die genannten Unternehmen können ggfls. nicht zu den Fondsbeständen zählen. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens. 30

31 Lokale Marken wachsen rasant und können Ihre Gewinne vervielfachen Prozentuale Entwicklung des Gewinnes (EBITDA) der letzten fünf Jahre Prozent Li-Ning Anta Baidu Li-Ning Gewinn +499,7 % Baidu Gewinn ,7 % Anta Gewinn ,8 % Quelle: Bloomberg, Stand: 31. März 2011, EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände) der Jahre 2006 bis 2010 in Lokalwährung, Darstellung als prozentuale Veränderung vom Jahr Die genannten Unternehmen dienen zu rein illustrativen Zwecken. Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar, und die genannten Unternehmen können ggfls. nicht zu den Fondsbeständen zählen. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens

32 Li-Ning (Hersteller von Sportbekleidung): Erfolgskonzept für den Heimatmarkt Li-Ning Rang 24 unter Chinas Top 100 Marken Mehr als Läden in China 99% des Umsatzes in China Die Markenstrategie: Den US Markt für den Heimatmarkt nutzen Um die Marke international zu positionieren, eröffnet Li-Ning Geschäfte in den USA und engagiert sich im Basketball. Chinesische Jugendliche sehen die NBA über das Internet und sehen sich Clips auf YouTube an. So wird die Marke in China noch populärer. Quelle: Li-Ning USA, März 2011; Millward Brown, BrandZ Top 50 Most Valuable Chinese Brands, 2010 Edition. Das genannte Unternehmen dient zu rein illustrativen Zwecken. Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar, und das genannte Unternehmen kann ggfls. nicht zu den Fondsbeständen zählen. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens. 32

33 Anta (Hersteller von günstigen Sportartikeln): Stolz auf China Produktfokus im Massenmarkt Anta Rang 43 unter Chinas Top 100 Marken In 2010 wurden 822 neue Geschäfte eröffnet Ausstatter der Chinesischen Olympiamannschaft Die Markenstrategie: Massenmarkt als Ziel Das riesige Potenzial im Visier fokussiert Anta den Massenmarkt. Stolz auf China und dessen Größe ist eine klare Botschaft von Anta. Allein in 2010 konnte Anta 23,5% Umsatzwachstum in seinen Geschäften verzeichnen. Quelle: Anta Sports Products Limited, März 2011; Millward Brown, BrandZ Top 50 Most Valuable Chinese Brands, 2010 Edition, Das genannte Unternehmen dient zu rein illustrativen Zwecken. Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar, und das genannte Unternehmen kann ggfls. nicht zu den Fondsbeständen zählen. Warenzeichen und Logos, sowie das Copyright und sonstiges Eigentum sind und bleiben Eigentum des entsprechenden Unternehmens. 33

34 Der 34

35 Der : doppeltes Potenzial MSCI China und MSCI China Konsumwerte* über 10 Jahre Chinesische Konsumwerte erzielten in den letzten 10 Jahren ein Plus von 368 % (16,7%)** Indexiert auf MSCI China MSCI China Konsumwerte Zusatzpotenzial durch Einzeltitelauswahl des Fondsmanagers Potenzial Konsum China Potenzial Markt China 0 Mär-01 Sep-01 Mär-02 Sep-02 Mär-03 Sep-03 Mär-04 Sep-04 Mär-05 Sep-05 Mär-06 Sep-06 Mär-07 Sep-07 Mär-08 Sep-08 Mär-09 Sep-09 Mär-10 Sep-10 Mär-11 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Indikatoren für zukünftige Erträge. Quelle: Bloomberg, Stand: 31. März 2011, Zeitraum: , Wertentwicklung des MSCI China, MSCI China Consumer Staples and MSCI China Consumer Discretionary index, Preisindizes in Lokalwährung, indexiert auf 100. *Unter MSCI China Konsumwerte wird die Wertentwicklung des MSCI China Consumer Staples und des MSCI China Consumer Discretionary indexes zunächst indexiert und dann hälftig gewichtet dargestellt. **Über den genannten 10-Jahreszeitraum erzielte der MSCI China 13,2% p.a., der MSCI China Consumer Staples 19,6% p.a. und der MSCI China Consumer Discretionary 13% p.a. Über einen 5 Jahreszeitraum ( ) erzielten die Indizes folgende Wertentwicklung: MSCI China: 14% p.a, MSCI China Consumer Staples: 18,7% p.a., MSCI Consumer Discretionary 9,57% p.a. 35

36 Mit Guanxi* zum Erfolg Informationen erhalten Ideen finden Zugang erhalten Guanxi* = Netzwerke nutzen Am Puls der Zeit sein *Guanxi: bezeichnet das Netzwerk persönlicher Beziehungen, ohne das man in China praktisch keine Geschäftsbeziehungen aufbauen kann. Durch Fidelity und den China Consumer Fund haben auch Sie Guanxi. Unsere Analysten und Fondsmanager vor Ort liefern Ihnen Zugang zu Informationen und Investments wie es nur gut vernetzte, lokale Experten können. 36

37 Anlagestil: Mosaik-Ansatz 10% Branchenanalyse 70% Bottom-Up- Research 10% technische Analyse 10% volkswirtschaftliche Analyse +5,000 Aktien Aktien Begutachtung von Titeln Durchleuchten von Aktien aus China, Hongkong und Taiwan nach liquiditäts-, länder- und branchenspezifischen Faktoren Investmentuniversum aus Titeln Extraktion der aussichtsreichsten Unternehmen, Ideenaustausch Fondsmanager und Analysten 200 Aktien Detailanalyse von 200 Titeln Abdeckung von 70% der Marktkapitalisierung Portfolio Zusammenstellung von Titeln durch den Fondsmanager Dafür nutzt Raymond Ma das C.A.S.E.-Prinzip: Communication, Analysis, Structure, Expectations 37

38 Fondsmanager Raymond Ma Gemanagte Fonds Seit 2011 Erfahrung bei Fidelity Director of Research, Hongkong Seit 2010 RAYMOND MA Fondsmanager/ Director of Research Sitz: Hongkong Investmenterfahrung: 11 Jahre Ausbildung: M. Law, Fudan University, Shanghai, China B. Law, Fudan University, Shanghai, China Consumer Sector Team Leader, Hongkong Investmentanalyst (Verbraucher / Telekommunikation / Banken / Versicherer), Hongkong Berufserfahrung Assistant Director, Consumer Team Leader BNP Paribas Peregrine, Shanghai Dozent, Fudan University, Shanghai

39 Das echte China in einem einzigartigen Fonds Zugang zu attraktiven Märkten Der China Consumer Fund ermöglicht in China, Hongkong und Taiwan auch schwer zugängliche Anteilsklassen zu erwerben (z.b. sogenannte A-Shares). Profitieren vom echten China Klarer Fokus auf starke chinesische Firmen und Marken, die vom Boom des Heimatmarktes profitieren. Doppelt gut Die Wachstumsraten in China schlagen bereits die weltweiten Märkte, doch die Konsumtitel Chinas übertreffen dies zusätzlich unsere Analyse und Auswahl bietet zudem weiteres Renditepotenzial. Guanxi / 关 Nur vor Ort und mit den richtigen Informationen kann man wirklich erfolgreich sein Spitzes Thema Spitzen Aussichten Das Wachstum Chinas ist nicht mehr aufzuhalten und der chinesische Konsum ist der Motor. Mit diesem Spezialthema dabei sein. : Das must have Investment 39

40 Der im Überblick Fondsmanager: Raymond Ma Auflegung: 23. Februar 2011 Vergleichsindex: MSCI China Vergleichsgruppe: Aktien China Anzahl Einzeltitel: Provision: 5,25% Managementgebühr p.a.: 1,5% Anteilsklasse: EUR Ausschüttende Anteilsklasse: WKN: A1JH3J / ISIN: LU Thesaurierende Anteilsklasse: WKN: A1JH3G / ISIN: LU

41 Fidelity der kompetente Partner 41

42 Fidelity, der Experte in Asien und China Schon vor über 40 Jahren Wer gründete war die Fidelity erste die erste ausländische Niederlassung und war die Fondsgesellschaft erste westliche in Asien? Fondsgesellschaft in Asien Fidelity bietet mehr als 20 Asienfonds an. Hinzu kommen Wer hat die Fonds umfangreichste mit globaler Ausrichtung, Asienfondspalette? die ebenfalls zu großen Teilen in der Region investiert sind. Wir investieren seit mehr als Wer 25 Jahren hat seit in mehr China. als Unser einem Vierteljahrhundert ältester Fonds, Erfahrung FIF South in East China? Asia Fund* wurde 1984 aufgelegt. Fidelity verwaltet beinahe Wie wirkt sich Vertrauen in 60 Milliarden EUR** in der Zahlen aus? Asienfonds-Palette Mehr als 85% des gesamten asiatischen Aktienmarkts Wer verfügt über die wirklich werden von den Fidelity wichtigen Informationen? Experten kontinuierlich analysiert. Allein 15 Milliarden EUR Wer ist einer der größten werden in den diversen Investoren in China? China Fonds verwaltet Wie Das viele Fidelity-Expertenteam Menschen arbeiten jeden für Asien Tag umfasst dafür, dass mehr die als besten 100 Analysten Aktien ausgewählt und Fondswerden? manager. Quelle: FIL, * Dieser Fonds ist in Deutschland nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Die Nennung stellt keine Aufforderung zum Kauf dar. **Diese Angabe umfasst das gesamte von FIL verwaltete Vermögen in den Asset Klassen Asien Pazifik ex Japan, Japan bzw. China, sowohl Aktien als auch Renten. Enthalten sind dabei sowohl institutionelle Mandate als auch Fondstrukturen, die nur in bestimmten Ländern zum Vertrieb zugelassen sind. 42

43 Fidelity in Asien: Lokales Know-How und globales Denken Mumbai (2004) Aktien: 2 Fondsmanager 7 Analysten Seoul (2004) Aktien: 1 Fondsmanager 3 Analysten Delhi (2004) Aktien: 11 Analysten Tokio (1969) Aktien: 16 Fondsmanager 30 Analysten Singapur (2005) Aktien: 4 Fondsmanager 8 Analysten Hongkong (1981) Aktien: 8 Fondsmanager 11 Analysten Sydney (2003) Aktien: 3 Fondsmanager 6 Analysten Quelle:FIL, Stand: Zu den Research-Spezialisten gehören Analysten und Associates. Zudem stehen die Ressourcen des verbundenen Unternehmens FMR LLC und dessen Tochtergesellschaften zur Unterstützung bereit. 43 Nur für professionelle Investoren

44 Umfangreiche Palette: von speziellen Länder- zu breiten Regionenfonds Fidelity China Consumer Fund Fidelity China Focus Fund Fidelity China Opportunities Fund Fidelity Greater China Fund Fidelity India Focus Fund Fidelity Korea Fund Fidelity Japan Fund Fidelity Japan Advantage Fund Fidelity Japan Smaller Companies Fund Fidelity Taiwan Fund Fidelity Thailand Fund Fidelity Regionenfonds Fidelity ASEAN Fund Fidelity Asian Aggressive Fund Fidelity Asian Special Situations Fund Fidelity Emerging Asia Fund Fidelity Pacific Fund Fidelity South East Asia Fund Fidelity Asian High Yield Fund Fidelity Asia Pacific Property Fund Fidelity Malaysia Fund Fidelity Singapore Fund Fidelity Indonesia Fund Fidelity Australia Fund Quelle: FIL Limited, Stand: Hinweis: Alle aufgeführten Fonds sind Teil der Fidelity SICAV. 44

45 Risikohinweise Der ist ein Aktienfonds. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Der investiert in sogenannte Schwellenländer. Eine Anlage in diesen Ländern kann aufgrund politischer ökonomischer und sonstiger Entwicklungen einem besonderen Risiko unterliegen. Der Fonds hält einen Teil seiner Anlagen in Fremdwährung. Daher kann es durch Wechselkursschwankungen zu Wertverlusten des Fonds kommen. 45

46 Anhang 46

47 Der chinesische Aktienmarkt A-Aktien werden an den chinesischen Börsenplätzen Shanghai und Shenzen in RMB gehandelt. Sie sind nur für chinesische Anleger und qualifizierte institutionelle Investoren käuflich (z. B. Versicherungen, Banken, Fondsgesellschaften wie Fidelity). B-Aktien sind ausländischen Anlegern und seit 2001 Chinesen mit US- bzw. HK-Dollar-Konten zugänglich. Sie werden statt in RMB in USD (Shanghai oder HKD (Shenzen)) gehandelt. H-Aktien sind in Hongkong gehandelte Aktien chinesischer Unternehmen. Der Zugang steht allen Anlegern offen. Red Chips sind Aktien von Unternehmen mit Sitz in Hongkong, die zu mindestens 35 % in chinesischem Besitz sind. ADR steht für American Depository Receipts. ADRs sind Hinterlegungsscheine für Aktien, die an Stelle der eigentlichen Aktien gehandelt werden. Der investiert in H-Aktien, A-Aktien (max. 10% ), Aktien, die in Taiwan gehandelt werden sowie im NASDAQ gelistete Unternehmen, die ihre Geschäftstätigkeit in China ausüben. 47

48 Wichtige Information Diese Präsentation darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. Details zu den mit einer Fondsanlage verbundenen Chancen und Risiken finden Sie in unserer Broschüre Basisinformationen über die Vermögensanlage in Investmentfonds, die Sie gesondert bei Fidelity anfordern können. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produkt-bezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung. Den Prospekt erhalten Sie kostenlos bei FIL Investment Services GmbH, Postfach , D Frankfurt/ Main oder über sowie bei der österreichischen Zahlstelle UniCredit Bank Austria AG, Vordere Zollamtstrasse 13, 1030 Wien, Österreich oder über fidelity.at. Fidelity, Fidelity International und das Pyramidenlogo sind eingetragene Warenzeichen von FIL Limited. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Fremdwährungsanlagen sind Wechselkursschwankungen unterworfen. Die genannten Unternehmen dienen zu rein illustrativen Zwecken. Dies stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar, und die genannten Unternehmen können ggf. nicht zu den Fondsbeständen zählen. Herausgeber für Deutschland: FIL Investment Services GmbH, Postfach , D Frankfurt/ Main. Herausgeber für Österreich: FIL Investments International Zweigniederlassung Wien, Schottenring 16, 1010 Wien, Österreich Stand: Mai MK