Das Schönste auf der Welt

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1 Ausgabe Dezember 2012 Das Schönste auf der Welt Der schönste Tag? Heute. Das größte Hindernis? Die Angst. Das Leichteste? Sich irren. Die Wurzel aller Übel? Der Egoismus. Die schönste Zerstreuung? Die Arbeit. Die schlimmste Niederlage? Die Mutlosigkeit. Die besten Lehrer? Die Kinder. Die erste Notwendigkeit? Sich mitteilen. Was mich am glücklichsten macht? Nützlich für andere zu sein. Der schlimmste Fehler? Die schlechte Laune. Das gemeinste Gefühl? Rache und Groll. Das schönste Geschenk? Das Verständnis. Das Unentbehrlichste? Das Daheim. Das wohltuendste Empfinden? Der innere Frieden. Die beste Lösung? Der Optimismus. Die größte Genugtuung? Die erfüllte Pflicht. Die stärkste Kraft der Welt? Der Glaube. Die notwendigsten Menschen? Die Eltern. Das Schönste auf der Welt? Die Liebe. Mutter Teresa StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland StarCapital Swiss Aktiengesellschaft Schloss Römerburg Burgstrasse Kreuzlingen Schweiz StarCapital Société anonyme 2, rue Gabriel Lippmann 5365 Munsbach Luxembourg Seite 1

2 Eine Chance zu sehen, ist keine Kunst. Die Kunst ist, eine Chance als Erster zu sehen und sie zu nutzen. (Benjamin Franklin) Vor einem Jahrzehnt der Aktie? Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, dass sich das Umfeld für die Aktienanlage über die nächsten Jahre sehr günstig gestalten könnte, haben wir an dieser Stelle schon mehrfach ausgeführt. Hier deshalb nur noch einmal einige der Hauptargumente kurz zusammengefasst: 1. Die extreme Risikoaversion der Anleger in den letzten Jahren (Grafik 1). 2. Der damit verbundene, geringe Investitionsgrad in Aktien (Grafik 2). 3. Die Flucht in Sicherheit hat alternative Anlagen wie Staatsanleihen, Immobilien oder Gold sehr teuer und damit unattraktiv gemacht. 4. Verbunden mit steigendem Geldvermögen führt dies zu einem akuten Anlagenotstand. Allein die Deutschen parken inzwischen knapp Milliarden Euro (!) auf Konten oder legen sie auf Sparbücher oder in Sparbriefen an. Und dies zu niedrigsten Zinsen! 5. Der EuroStoxx50 als Indikator für europäische Blue Chips notiert heute fast fünfzig Prozent unter seinen Höchstkursen aus dem Jahr 2000, während die Unternehmensgewinne weiter gestiegen sind. Viele Aktienmärkte und Einzeltitel sind daher historisch niedrig bewertet. Neben einigen europäischen Börsen gilt dies zum Beispiel auch für China und Japan. 6. Der Aufschwung der letzten Monate wurde von Bankund Versicherungsaktien angeführt. Ein Hinweis, dass langsam wieder Vertrauen in das Finanzsystem zurückkehrt. 7. Der bisherige Kursaufschwung wurde von extrem geringen Börsenumsätzen begleitet. Ein Zeichen dafür, dass echte Anlagekäufe bisher noch gar nicht stattgefunden haben. Die eigentliche Aufwärtsbewegung könnte uns noch bevorstehen. Diesen Chancen stehen nach wie vor erhebliche Risiken gegenüber, die sich allerdings bereits tief im Bewusstsein der Bevölkerung eingegraben haben: Bricht die Eurozone auseinander? Gerät auch Deutschland in den Sog der Rezession in Europa? Wie endet die Staatsschuldenkrise? Stärkere temporäre Rückschläge an den Aktienmärkten sind trotz des günstigen Umfeldes daher immer möglich. Es ist deshalb sinnvoll, weiter auch in festverzinslichen Wertpapieren investiert zu bleiben, um solche Rücksetzer für Käufe nutzen zu können. Die Handlungsmaxime lautet also, sich in Aktien einzuschleichen Wichtigste Aspekte bei Anlageentscheidungen. 0 Sicherheit Liquidität Rendite Grafik 1, Quelle: Umfrage der Union Investment, in Prozent der Befragten Aktienanlagen sind seit 2009 rückläufig. Sonstige Festverzinsliche Bargeld & Wertpapiere Einlagen 43% 15% 49% 7% 49% Aktien 36% 36% 41% 6% 8% 5% Januar 2000 Januar 2005 April 2012 Grafik 2, Quelle: Deutsche Bundesbank u. eigene Berechnungen per April % Seite 2

3 Ausgabe Dezember 2012 Wer sich nicht mit Direktanlagen an den Börsen belasten möchte, kann sich vermögensverwaltender Fonds bedienen, die eine solche antizyklische Strategie umsetzen. Wir sehen in diesem Bereich unsere Kernkompetenz. Unser defensiver VV-Fonds StarCapital Winbonds+ kann bis zu 20% in Aktien anlegen, der chancenorientierte StarCapital Huber Strategy 1 bis zu 80%. Wer sein Geld gleichmäßig in diese beiden VV-Fonds investiert hat, konnte in den letzten vier Jahren einen Wertzuwachs von 68,8% realisieren. Dies ist für das insgesamt eher schwierige Umfeld ein gutes Ergebnis. Eine vergleichbare Mischung aus dem DAX und dem REXP kam nur auf 45,5%, obwohl deutsche Aktien im internationalen Vergleich ja bekanntlich bereits besonders gut gelaufen sind (Grafik 3). Wir können an dieser Stelle nur immer wieder betonen, dass eine solche Strategie nur mit Geduld, Disziplin und einem langen Anlagehorizont zum entsprechenden Erfolg führen kann. Aktien sind langfristig immer die sicherste und rentabelste Geldanlage gewesen. Die letzten 12 Jahre haben aber wieder einmal gezeigt, welche Risiken auf kurze und mittlere Sicht davon ausgehen können. Ganzheitliches Fondsmanagement zahlt sich aus! % StarCapital Huber Strategy 1 & 50% StarCap SICAV Winbonds % Dax Index & 50% RexP Index Grafik 3, Quelle: Thomson Reuters Datastream per , Performance des gemischten Portfolios: : 45,7%; : 8,2%; :-5,2%; : 13,0%. Tägliches Rebalancing in EUR. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung oder Erfolg. In diesem Sinne wünschen wir Ihnen besinnliche Weihnachtstage und ein gutes Händchen bei Ihren künftigen Vermögensanlagen. Ihr StarCapital-Team Ihr Kontakt zu StarCapital Steffen Berndt (im Team seit 2007) ist als Sales Manager zuständig für die Beratung und Betreuung institutioneller Kunden (Family Offices, Dachfondsmanager, Banken) sowie von Finanzvermittlern. Holger Gachot (im Team seit 2006) leitet die Fonds-Vermögensverwaltung unserer Gesellschaft und ist spezialisiert auf die Betreuung vermögender Privatpersonen. Adam Volbracht ist seit dem 1. Juni neu bei StarCapital und wird uns als Sales Manager bei unserem Neukundengeschäft im institutionellen Bereich unterstützen. Norbert Keimling (im Team seit 2004) ist als Leiter der Kapitalmarktforschung verantwortlich für die quantitativen Fonds. Er berät unsere Kunden in Fragen der Allokation, der value-basierten Selektionsverfahren und des Risk-Protection-Systems. So erreichen Sie uns: Freecall: Telefon: info@starcapital.de Seite 3

4 Vermögensfonds Sauren: EuroFondsNote: 2 StarCap Winbonds +: Allwetter-Fonds! Der Winbonds + hat sich in den letzten Jahren recht stetig nach oben entwickelt und zwar relativ unabhängig von der jeweiligen Börsenentwicklung. Natürlich muss auch dieser defensive Vermögensfonds zwischendurch kleinere Rückschläge verkraften. Anders sind solche im Schnitt zweistelligen Jahresrenditen aber nicht zu erzielen. Da sich das Umfeld für Aktienanlagen recht günstig darstellt, werden wir diesen Bereich noch im Dezember auf 20% des Fondsvermögens aufstocken. Damit haben wir dann aber das obere Limit erreicht. Fondsdaten zum 30. November 2012 Anlagekategorie Vermögensfonds defensiv WKN A0J23B ISIN LU Bloomberg-Ticker STARWIN LX Auflagedatum Fondswährung Euro Fondsvermögen 157,3 Mio. EUR Ausgabeaufschlag bis zu 3,00% Ausgabepreis 1.538,53 EUR Rücknahmepreis 1.493,72 EUR Verwaltungsvergütung 0,90% Gesamtkostenquote (TER) 1,37% ( ) Performance Fee nein Ertragsverwendung ausschüttend Ausschüttung je Anteil 29,6874 EUR ( ) Mindestanlage keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU Risiko- & Bewertungskennzahlen Sharpe Ratio seit Auflage 1,51 Sharpe Ratio Benchmark* 0,37 Volatilität seit Auflage 7,1% Information Ratio seit Auflage 66,3 Charakteristika festverzinslicher Wertpapiere: Ø Rendite auf Verfall 3,2% Ø Restlaufzeit in Jahren 3,0 Modified Duration 2,5 * Benchmark: 80% REXP & 20% EuroStoxx 50 Zielgruppe Der StarCap SICAV Winbonds + eignet sich als Basisinvestment für mittel- bis langfristig orientierte Anleger, die eine ganzheitliche, defensive Vermögensverwaltung suchen und auf Kapitalerhalt Wert legen. Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode). 160 StarCap SICAV Winbonds + A - EUR 80% REXP & 20% EuroStoxx Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland info@starcapital.de Web: freecall Tel.: Fax:

5 StarCap SICAV Winbonds + Fondsbeschreibung Der StarCap SICAV Winbonds + bietet ein ganzheitliches und sicherheitsorientiertes Vermögensmanagement auf Basis der jahrzehntelangen Erfahrung des StarCapital-Fondsmanagements unter der Leitung von Peter E. Huber. Der Defensivfonds investiert antizyklisch in festverzinsliche Wert- papiere, die überwiegend in Euro notieren, und nutzt Aktienpositionen als Beimischung zur Optimierung seines Chance- Risiko-Profils. Der Kapitalerhalt steht im Zentrum der defensiven Anlagestrategie, welche auch auf aktuelle Erkenntnisse aus der Kapitalmarktforschung zurückgreift. Vermögensaufteilung zum 30. November 2012 Bonitäten- und Laufzeitstruktur Wandelanleihen 4,1% Staatsanleihen 13,1% Kasse 19,8% Unternehmensanleihen 45,5% Supranationale Anleihen 0,5% Aktien & Aktien- ETFs 17,0% Kasse 19,8% AAA 10,3% AA & A 9,7% BBB 9,4% Sonstige 30,3% Aktien (-ETF's) 17,0% Kein Rating 3,5% Kasse 19,8% 0-3 Jahre 23,6% 3-5 Jahre 14,5% 5-10 Jahre 23,7% > 10 Jahre 1,4% Aktien (-ETF's) 17,0% Wertentwicklung zum 30. November 2012 in Euro +3,0% -7,6% +40,4% +9,6% -0,8% +12,1% +3,6% -2,5% +8,7% +2,5% +3,5% +6,1% ,7% +13,9% +22,5% +58,2% +65,6% +1,1% +7,9% +13,5% +17,9% +29,5% seit Vormonat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Auflage StarCap SICAV Winbonds + 80% REXP & 20% EuroStoxx 50 Berechnung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Chancen Risiken Die flexible Berücksichtigung festverzinslicher Wertpapiere unterschiedlicher Emittenten, Währungen und Laufzeiten ermöglicht Stabilität und Sicherheit der Anlage. Die Beimischung kleinerer Aktienpositionen erschließt zusätzliches Ertragspotenzial. Eine breite Investition in liquide Anleihen erhöht darüber hinaus die Sicherheit des Portfolios. Das vielfach prämierte StarCapital-Fondsmanagement verfügt über eine jahrzehntelange Erfahrung im Bereich der ganzheitlichen Vermögensverwaltung. Der Anteilswert kann starken Schwankungen unterliegen und jederzeit unter den Kaufpreis des Fonds fallen. Der Fonds kann in Anleihen investieren. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden. Der Fonds kann durch Wechselkurs-, Zins- oder Bonitätsänderungen negativ beeinflusst werden. Der Fonds kann in Schwellenländer investieren. Diese gelten als besonders risikoreich. Der Fonds darf in Derivate investieren. Dies kann mit erhöhtem Risiko verbunden sein Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Berichte. Diese sind kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft ( 2, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Luxembourg) erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: Thomson Reuters). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 30 EUR (3,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern (Stand: ).

6 Vermögensfonds Sauren: Huber Strategy 1: Wird die Rendite noch zweistellig? Eigentlich sind wir zuversichtlich, dass der Wertzuwachs bei diesem chancenorientierten Vermögensfonds bis zum Jahresende noch mehr oder weniger deutlich über die 10%-Marke steigt. Damit hätten wir wenigstens einen versöhnlichen Abschluss für ein Jahr, in dem unsere Aktienstrategie sich sehr schwer getan hat und die Rendite hauptsächlich von der guten Entwicklung bei unseren Anleihen stammt. Wir können uns vorstellen, dass sich dieser Trend nächstes Jahr umkehren wird, wovon dieser aktienlastige Fonds entsprechend profitieren würde. Fondsdaten zum 30. November 2012 Anlagekategorie Vermögensfonds dynamisch WKN A0NE9D ISIN LU Bloomberg-Ticker STCHSTA LX Auflagedatum Fondswährung Euro Fondsvermögen 137,5 Mio. EUR Ausgabeaufschlag bis zu 3,00% Ausgabepreis 1.057,16 EUR Rücknahmepreis 1.026,37 EUR Verwaltungsvergütung 1,20% Gesamtkostenquote (TER) 1,59% ( ) Performance Fee ja Ertragsverwendung ausschüttend Ausschüttung je Anteil 19,8979 EUR ( ) Mindestanlage keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU Die 10 größten Positionen 5,375 Telefonica ,8% 6,375 % Fiat ,1% 5,875% MOL ,0% 6,75% Lafarge ,4% 7,125% Conti-Gummi ,3% 4,75% EDP ,2% 5% Portugal Telecom ,1% 6,75% Nokia ,9% Royal Dutch Shell 1,9% 4,375% Wendel ,9% Risiko- & Bewertungskennzahlen Sharpe Ratio seit Auflage 0,04 Sharpe Ratio Benchmark* 0,28 Volatilität seit Auflage 18,5% Information Ratio seit Auflage -14,3 Ø Kurs-Cashflow-Verhältnis 4,6 Ø Kurs-Buchwert-Verhältnis 0,7 Aktienquote 60,0% * Benchmark: 60% MSCI World in EUR / 40% JPM GBI in EUR Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode). 130 StarCapital Huber Strategy 1 A-EUR 60% MSCI World in EUR / 40% JPM GBI in EUR Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland info@starcapital.de Web: freecall Tel.: Fax:

7 StarCapital Huber Strategy 1 Fondsbeschreibung Der StarCapital Huber Strategy 1 bietet ein ganzheitliches und chancenorientiertes Vermögensmanagement auf Basis der jahrzehntelangen Erfahrung von Peter E. Huber. Der vermögensverwaltende Fonds strebt eine ausgewogene Vermögensstruktur mit Schwerpunkt auf Aktienanlagen an. Darüber hinaus kann er auch in Anleihen, Festgeld, Zertifikate, Rohstoffe, Währungen und Immobilienfonds investieren. Die Anlageschwerpunkte werden für ein optimales Chance-Risiko- Verhältnis je nach Marktphase auf Basis aktueller Kapitalmarktforschungsergebnisse flexibel gesteuert. Fondsstruktur zum 30. November 2012 Zielgruppe Kasse 6,5% Aktien Europa 44,7% Anleihen 32,3% Immobilienfonds 1,2% Aktien EM & Asien 10,1% Aktien Nordamerika 5,2% Der StarCapital Huber Strategy 1 eignet sich als Basisinvestment für langfristig orientierte Anleger, die eine auf Aktien fokussierte und breit diversifizierte Vermögensanlage suchen und bereit sind, für überdurchschnittliche Ertragschancen temporär erhöhte Kursschwankungen zu akzeptieren. Wertentwicklung zum 30. November 2012 in Euro -30,6% +49,1% +10,1% -12,0% +9,6% -12,5% +13,4% +16,2% +1,9% +7,6% bis ,9% +11,9% +9,0% +10,0% +0,2% +11,9% +32,0% +24,3% seit Vormonat 1 Jahr 3 Jahre seit Auflage StarCapital Huber Strategy 1 60% MSCI World in EUR & 40% JPM GBI in EUR Berechnung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Chancen Durch die flexible Steuerung der Anlageschwerpunkte legt der Fonds in jeder Marktphase den Schwerpunkt auf die jeweils attraktivste Anlageklasse. Eine breite Diversifikation, die Fokussierung auf liquide Wertpapiere und die Investition in gering korrelierte Anlageklassen erhöhen die Sicherheit des Portfolios. Das vielfach prämierte StarCapital-Fondsmanagement verfügt über jahrzehntelange Erfahrungen und nutzt systematisch Marktineffizienzen zugunsten einer überdurchschnittlichen Wertentwicklung des vermögensverwaltenden Fonds. Risiken Der Anteilswert kann starken Schwankungen unterliegen und jederzeit unter den Kaufpreis des Fonds fallen. Der Fonds kann in Anleihen investieren. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden. Der Fonds kann in Schwellenländer investieren. Diese gelten als besonders risikoreich. Der Fonds kann durch Wechselkurs- und Zinsänderungen negativ beeinflusst werden. Der Fonds darf in Derivate investieren. Dies kann mit erhöhtem Risiko verbunden sein Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Berichte. Diese sind kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft ( 2, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Luxembourg) erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: Thomson Reuters). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 30 EUR (3,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern (Stand: ).

8 Internationaler Aktienfonds Sauren: StarCap Starpoint: Geduldsprobe! So stark wie in diesem Jahr wurde unsere Geduld und Disziplin noch nie auf die Probe gestellt. Die Wertentwicklung verlief in einem insgesamt freundlichen Börsenumfeld absolut enttäuschend. Würde uns unsere jahrzehntelange Erfahrung nicht deutlich machen, dass eine langfristig hervorragende Strategie auch längere Schwächephasen erleben kann Fondsdaten zum 30. November 2012 Anlagekategorie internationaler Aktienfonds WKN ISIN LU Bloomberg-Ticker DGSTARP LX Auflagedatum Fondswährung Euro Fondsvermögen 177,8 Mio. EUR Ausgabeaufschlag bis zu 5,00% Ausgabepreis 1.383,19 EUR Rücknahmepreis 1.317,32 EUR Verwaltungsvergütung 1,40% Gesamtkostenquote (TER) 1,68% ( ) Performance Fee nein Ertragsverwendung ausschüttend Ausschüttung je Anteil 17,1722 EUR ( ) Mindestanlage keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU und diese auf jeden Fall durchgestanden werden müssen, hätten wir wahrscheinlich bereits die Reißleine gezogen. So haken wir das alte Jahr möglichst schnell ab und setzen unsere Zuversicht auf Es gibt viele Anzeichen, dass wir hier vor einer Aufholbewegung stehen. Die 10 größten Aktienpositionen Vivendi 2,5% Berkshire Hathaway 2,3% Aegon 2,3% Stora Enso 2,3% Royal Dutch 2,2% Svenska Cell. 2,2% ENI 2,1% Statoil 2,1% OMV 2,0% RWE 2,0% Risiko- & Bewertungskennzahlen Sharpe Ratio seit Auflage 0,04 Sharpe Ratio Benchmark* -0,29 Volatilität seit Auflage 18,3% Information Ratio seit Auflage 66,5 Ø Kurs-Cashflow-Verhältnis 4,5 Ø Kurs-Buchwert-Verhältnis 0,8 Investitionsquote 95,5% * Benchmark: MSCI World in EUR Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode) StarCap SICAV Starpoint A-EUR MSCI World in EUR Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland info@starcapital.de Web: freecall Tel.: Fax:

9 StarCap SICAV Starpoint Fondsbeschreibung Der StarCap SICAV Starpoint investiert auf Basis einer antizyklischen Investitionsstrategie in attraktiv bewertete Unternehmen und strebt eine überdurchschnittliche Wertentwicklung im Vergleich zur Benchmark an. Eine aktive Länder- und Branchenallokation setzt Schwerpunkte in den vielversprechendsten Regionen und berücksichtigt langfristige Wachstumstrends. Die flexible Steuerung der Investitionsquote auf Basis des StarCapital Risk-Protection-Systems, die Konzentration auf liquide Aktien sowie eine breite Diversifikation erhöhen die Sicherheit des Portfolios. Fondsstruktur zum 30. November 2012 Zielgruppe Deutschland 8,5% Emerging Markets 7,2% Italien 11,1% USA 8,4% Österreich 9,9% Skandinavien 9,4% Schweiz 3,1% Kasse 4,5% Sonstige 5,4% Goldminen 4,9% Der StarCap SICAV Starpoint eignet sich vor allem für langfristig und antizyklisch orientierte Anleger, welche schwerpunktmäßig in internationale Aktien investieren möchten und bereit sind, für überdurchschnittliche Ertragschancen erhöhte Kursschwankungen zu akzeptieren. Niederlande 8,4% Japan 8,9% Frankreich 10,3% Wertentwicklung zum 30. November 2012 in Euro +36,8% +15,8% +4,2% -41,4% +40,3% +12,9% -14,4% -0,9% +24,0% +5,8% -3,4% -39,1% +23,0% +17,2% -4,5% +11,0% ,1% +0,2% -0,0% -20,4% +72,5% +48,5% +0,7% +14,9% +32,2% -7,8% +20,7% -29,9% seit Vormonat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflage StarCap SICAV Starpoint MSCI World in EUR Berechnung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Chancen Anleger partizipieren an der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte auf Basis einer antizyklischen Investitionsstrategie. Eine breite Diversifikation, die Fokussierung auf liquide Wertpapiere und die flexible Steuerung der Investitionsquote erhöhen die Sicherheit des Portfolios. Das vielfach prämierte StarCapital-Fondsmanagement verfügt über jahrzehntelange Erfahrungen und nutzt systematisch Marktineffizienzen zugunsten einer überdurchschnittlichen Wertentwicklung des Fonds. Risiken Der Anteilswert kann starken Schwankungen unterliegen und jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Fonds erworben hat. Der Fonds kann in Schwellenländer investieren. Diese gelten als besonders risikoreich. Der Fonds kann durch Wechselkursänderungen negativ beeinflusst werden. Der Fonds darf in Derivate investieren. Dies kann mit erhöhtem Risiko verbunden sein Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Berichte. Diese sind kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft ( 2, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Luxembourg) erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: Thomson Reuters). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 50 EUR (5,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern (Stand: ).

10 Internationaler Rentenfonds Sauren: Feri: (B) EuroFondsNote: 2 StarCapital Argos: Chancen bleiben gewahrt! Mit einem Wertzuwachs von 13,4% seit Jahresanfang hat dieser internationale Rentenfonds auch in diesem Jahr ein überzeugendes Ergebnis abgeliefert. Viele Anleger fragen sich, ob angesichts der niedrigen Zinsen noch genügend Kursfantasie im Anleihemarkt vorhanden ist. Wir gehen davon aus, dass auch 2013 mit ausgewählten Anleihen Geld Fondsdaten zum 30. November 2012 Anlagekategorie internationaler Rentenfonds WKN ISIN LU Bloomberg-Ticker STCARGO LX Auflagedatum Fondswährung Euro Fondsvermögen 460,5 Mio. EUR Ausgabeaufschlag bis zu 3,00% Ausgabepreis 1.473,11 EUR Rücknahmepreis 1.430,20 EUR Verwaltungsvergütung 0,90% Gesamtkostenquote (TER) 1,19% ( ) Performance Fee nein Ertragsverwendung ausschüttend Ausschüttung je Anteil 48,3058 EUR ( ) Mindestanlage keine KAG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Fondsmanager Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU verdient werden kann auch wenn die Renditen wahrscheinlich nicht mehr zweistellig werden. In einem Umfeld, wo mit sicheren Anlagen eigentlich kein Geld mehr zu verdienen ist, wären auch 4% bis 6% Rendite bei überschaubarem Risiko kein schlechtes Investment. Zinsänderungsrisiken werden über kurze Restlaufzeiten abgefedert. Risiko- & Bewertungskennzahlen Sharpe Ratio seit Auflage 1,15 Sharpe Ratio Benchmark* 0,20 Volatilität seit Auflage 5,7% Information Ratio seit Auflage 45,4 Charakteristika festverzinslicher Wertpapiere: Ø Rendite auf Verfall 3,9% Ø Restlaufzeit in Jahren 3,3 Modified Duration 2,5 * Benchmark: JPM GBI Global in EUR Zielgruppe Der StarCapital Argos eignet sich vor allem für konservative Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, die mittels einer globalen Investition in festverzinsliche Wertpapiere ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Sicherheit und Ertrag anstreben. Wertentwicklung seit Auflage in Euro Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung (BVI-Methode) StarCapital Argos A-EUR JPM GBI Global in EUR Kontakt: Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland info@starcapital.de Web: freecall Tel.: Fax:

11 StarCapital Argos Fondsbeschreibung Der StarCapital Argos ist ein internationaler Rentenfonds, der durch Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere aller Art den langfristigen Kapitalerhalt bei gleichzeitig überdurchschnittlichen Wertzuwächsen anstrebt. Die Laufzeiten- und Bonitätsstruktur der investierten Anleihen wird durch eine aktive Zinsstrategie permanent an die Kapitalmärkte angepasst. Außerdem können Teile des Fondsvermögens auch in Fremdwährungen und in Papieren von Emittenten mit geringerer Bonität angelegt werden, sofern dies das Chance- Risiko-Profil des Rentenfonds optimiert. Bonitätsstruktur zum 30. November 2012 Währungs- und Laufzeitstruktur BBB 13,9% A 6,7% AA 2,7% AAA 30,0% Sonstige 36,0% Kein Rating 0,5% Kasse 10,2% EUR 63,2% Sonstige 12,5% GBP 5,2% TRY 5,1% PLN 5,0% USD 4,7% NOK 4,3% Kasse 10,2% 0 1 Jahre 6,3% 1 3 Jahre 36,3% 3 5 Jahre 26,0% 5 10 Jahre 19,9% Sonstige 1,3% Wertentwicklung zum 30. November 2012 in Euro +6,1% -0,2% +4,6% -9,5% +28,9% +11,1% -1,4% +13,4% +7,5% -4,5% -0,1% +17,8% -1,3% +13,8% +10,8% +2,2% ,3% +16,2% +25,6% +45,3% +86,7% +100,8% -0,5% +7,0% +28,1% +49,6% +48,0% +49,1% seit Vormonat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflage StarCapital Argos JPM GBI Global in EUR Berechnung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten sind nicht berücksichtigt und würden sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Chancen Das aktive Management festverzinslicher Wertpapiere unterschiedlicher Emittenten, Währungen und Laufzeiten generiert stabile und überdurchschnittliche Erträge. Die antizyklische Investitionsstrategie des Fonds nutzt Ineffizienzen an den Rentenmärkten optimal aus. Eine breite Diversifikation in liquide Anleihen erhöht die Sicherheit des Portfolios. Das vielfach prämierte StarCapital-Fondsmanagement verfügt über eine jahrzehntelange Erfahrung im Bereich der ganzheitlichen Vermögensverwaltung. Risiken Der Anteilswert kann starken Schwankungen unterliegen und jederzeit unter den Kaufpreis des Fonds fallen. Der Fonds investiert überwiegend in Anleihen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden. Der Fonds kann durch Wechselkurs-, Zins- oder Bonitätsveränderungen negativ beeinflusst werden. Der Fonds kann in Schwellenländer investieren. Diese gelten als besonders risikoreich. Der Fonds darf in Derivate investieren. Dies kann mit erhöhtem Risiko verbunden sein Alle Rechte vorbehalten. Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Anteilerwerb dar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung, sie geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Fondsmerkmale. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind: der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Berichte. Diese sind kostenlos bei StarCapital AG, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft ( 2, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Luxembourg) erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Alle Aussagen wurden sorgfältig recherchiert, geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit kann keine Gewähr übernommen werden. Die angegebene Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert, bei Wiederanlage aller Ausschüttungen, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages sowie steuerlicher Faktoren (BVI-Methode, Quelle: Thomson Reuters). Bei einem Anlagebetrag von EUR über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von 30 EUR (3,00%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern (Stand: ).

12 Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Impressum Herausgeber:, 2, Rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Tel: , Fax: Vertriebsstelle StarCapital AG, Kronberger Str. 45, D Oberursel Deutschland: Tel: , Fax: Vertriebsstelle StarCapital Swiss AG, Burgstrasse 8, CH-8280 Kreuzlingen Schweiz: Tel: , Fax: Redaktion: Dipl.-Kfm. Peter E. Huber, Dipl.-Wirt. Inf. Norbert Keimling, Sonja Meides, Dipl. MSD Jan-André Huber Redaktion: Erscheinungsort: Luxemburg, Oberursel Quellenhinweis: Soweit nicht anders gekennzeichnet, wurden Tabellen und Charts auf Basis von Thomson Reuters Datastream und Bloomberg erstellt. Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher Quellen. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interviewinhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen, welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Factsheets zu unseren Fonds auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen. Das Dokument wurde redaktionell am 11. Dezember 2012 abgeschlossen. 2012