Geschäftsberichte 2016

Transkript

1 Geschäftsberichte

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3 ERGO Direkt Versicherungen auf einen Blick ERGO Direkt Versicherungen 3 Unsere Erfolgsfaktoren Jahresüberschuss der ERGO Direkt Versicherungen mit 43,4 Millionen Euro um 13,9 Prozent über dem Vorjahr Rund 9,6 Millionen Verträge, ein deutliches Wachstum von 4,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr Gebuchte Bruttobeiträge der ERGO Direkt Krankenversicherung AG um 5,8 Prozent auf 457,0 Millionen Euro gestiegen ERGO Direkt verantwortet zukünftig das gesamte Online-Geschäft der ERGO-Gruppe in Deutschland Umsetzung des Digital Underwriting Abschluss mit Gesundheitsprüfung bei der Risikolebensversicherung Kundenbewertungen der ERGO Direkt bei ekomi weiterhin sehr positiv In der AMC-Studie Assekuranz im Internet 2016 wurde ERGO Direkt erneut bester Anbieter

4 3-Jahresüberblick 4 3-Jahresüberblick (in Millionen Euro) ERGO Direkt Versicherungsgruppe 1) Gebuchte Bruttobeiträge 1.094, , ,0 Ohne MaxiZins 1.015, , ,2 Kapitalanlagen 4.297, , ,2 Kapitalanlagenergebnis 151,5 138,0 169,1 Anzahl der Verträge (Stück) Jahresüberschuss 2) 43,4 38,1 46,3 ERGO Direkt Lebensversicherung AG Gebuchte Bruttobeiträge 477,1 507,7 560,5 Ohne MaxiZins 397,5 420,6 458,7 Kapitalanlagen 3.427, , ,3 Kapitalanlagenergebnis 125,5 109,7 142,7 Anzahl der Verträge (Stück) Jahresüberschuss 4) 11,3 5,2 10,3 ERGO Direkt Versicherung AG Gebuchte Bruttobeiträge 145,0 149,0 135,0 Kapitalanlagen 229,5 234,2 239,0 Kapitalanlagenergebnis 7,5 6,7 7,2 Anzahl der Verträge (Stück) 3) Jahresüberschuss 4) 11,0 5,2 6,5 ERGO Direkt Krankenversicherung AG Gebuchte Bruttobeiträge 457,0 432,1 406,1 Kapitalanlagen 611,6 588,8 539,7 Kapitalanlagenergebnis 17,7 17,8 17,8 Anzahl der Verträge (Stück) 3) Jahresüberschuss 4) 17,5 22,3 25,5 1) Summe aus ERGO Direkt Versicherungen (Deutschland) und Neckermann Versicherung AG 2) inklusive FlexiTel Telefonservice GmbH 3) ohne kurzlaufende Verträge 4) Jahresüberschuss: vor Gewinnabführung

5 ERGO Direkt Krankenversicherung Versicherungen AG 5 Inhalt ERGO Direkt Lebensversicherung AG Inhalt 9 Lagebericht 10 Bilanz 44 Gewinn- und Verlustrechnung 49 Anhang 52 Gesellschaftsorgane 68 Gewinnverwendungsvorschlag 71 Anlage zum Anhang 72 Bestätigungsvermerk 123 Bericht des Aufsichtsrats 124 ERGO Direkt Versicherung AG Lagebericht 130 Bilanz 160 Gewinn- und Verlustrechnung 165 Anhang 167 Gesellschaftsorgane 180 Bestätigungsvermerk 184 Bericht des Aufsichtsrats 185 ERGO Direkt Krankenversicherung AG Lagebericht 190 Bilanz 217 Gewinn- und Verlustrechnung 221 Anhang 224 Gesellschaftsorgane 237 Bestätigungsvermerk 240 Bericht des Aufsichtsrats 241

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7 ERGO Direkt Lebensversicherung Aktiengesellschaft Bericht über das Geschäftsjahr 2016 Ordentliche Hauptversammlung am 31. März 2017

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9 Inhalt ERGO Direkt Lebensversicherung AG 9 Lagebericht Grundlagen der Gesellschaft 10 Wirtschaftsbericht 16 Ertragslage 19 Vermögenslage 21 Finanzlage 23 Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage 24 Risikobericht 25 Chancenbericht 34 Prognosebericht 37 Betriebene Versicherungsarten 39 Bewegung und Zusammensetzung des Versicherungsbestandes Jahresabschluss Jahresbilanz zum 31. Dezember Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember Anhang 52 Gesellschaftsorgane 68 Nachtragsbericht 71 Anlage (Überschussbeteiligung) 72 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 123 Bericht des Aufsichtsrats 124

10 Lagebericht 10 Grundlagen der Gesellschaft Struktur und Inhalt des Lageberichts entsprechen den Regelungen des Handelsgesetzbuchs, wobei wir uns am Deutschen Rechnungslegungs Standard Nr. 20 (DRS 20) orientiert haben. Unser Unternehmen Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG betrieb im Jahr 2016 die wesentlichen Formen der Lebens- und Rentenversicherung für Privatpersonen. Innerhalb der ERGO Group konzentriert sich die ERGO Direkt Lebensversicherung AG auf den Direktvertrieb in großen Stückzahlen. Dabei sprechen wir Kunden an, die einfache, faire und verständliche Versicherungsprodukte mit herausragendem Service suchen. Das Geschäft der betrieblichen Altersversorgung hat bedingt durch unser Geschäftsmodell keine Bedeutung für unser Unternehmen. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG unterzog sich im Jahr 2016 zum vierzehnten Mal in Folge einer Bewertung durch die internationale Ratingagentur Standard & Poor s (S&P). Dabei bestätigte S&P das Rating A+ und beurteilt somit die Finanzkraft der ERGO Direkt Lebensversicherung AG mit sehr gut. Die Übersicht zu den im Geschäftsjahr 2016 betriebenen Versicherungsarten, die Bestandteil dieses Lageberichts ist, befindet sich auf Seite 39. Eigene Zweigniederlassungen unterhält die ERGO Direkt Lebensversicherung AG weder im In- noch im Ausland. ERGO Direkt Versicherungen zeichnen sich bereits seit Jahren durch ihren exzellenten Service aus. Dieser ist ein entscheidender Baustein für den langjährigen Erfolg des Unternehmens. Der angebotene Service ist maßgeblich für die Zufriedenheit unserer Kunden und für ihr Vertrauen in uns sowie unsere Produkte. Darum wollen wir uns immer verbessern und weiterhin Maßstäbe setzen. Um dieses Ziel zu erreichen, etablierten wir Leitlinien, die es uns ermöglichen, die Qualität im Service zu messen. Unsere Leistungen sind schnell und unbürokratisch. Innerhalb von zehn Tagen nach Eingang aller nötigen Unterlagen schreiben wir dem Kunden die Leistung gut. Gelingt dies einmal nicht, so zahlen wir als Entschuldigung 50 Euro extra. Die Kunden erhalten unsere Antwort auf ihr Anliegen telefonisch sofort und per innerhalb von 24 Stunden. Anträge policieren wir innerhalb von sieben Tagen. Außerdem bieten wir unseren Kunden größtmögliche Flexibilität, indem sie ihre Versicherungen in der Regel während der Laufzeit zu jedem Monatsende kündigen können. Unser positives Bild beim Kunden bestätigte auch die Studie Fairness von Versicherern. Diese führte das Finanzmagazin Focus Money zusammen mit dem Kölner Analyse- und Beratungsunternehmen ServiceValue GmbH im Jahr 2016 durch. In den Kategorien Faire Kundenkommunikation, Faires Preis-Leistungs-Verhältnis, Faire Leistungsabwicklung, Faire Kundenberatung sowie Nachhaltigkeit und Verantwortung wurde ERGO Direkt jeweils als sehr gut bewertet. In der Kategorie Fairer Schutz und Vorsorge wurde ERGO Direkt als gut eingestuft. Unseren Kundenservice im Internet bauen wir weiter aus. Seit 2014 haben Kunden per App Zugriff auf unser Kundenportal. Auf mobilen Geräten haben sie damit jederzeit und überall den Überblick über ihre Versicherungen und die dazugehörigen Leistungen. Des Weiteren ist der Zugriff auf das digitale Postfach möglich. Bisher ist es einmalig in der Versicherungsbranche, dass sich Kunden- und Vertragsdaten auch offline einsehen lassen. Bei unseren Apps legen wir besonderen Wert auf hohe Sicherheitsstandards. Im Jahr 2016 implementierten wir weitere Services wie Schadenmeldung und Einreichen von Leistungen in unserem Kundenportal. Seit Kurzem können unsere Kunden ihre individuellen Angebote in unserem Kundenportal speichern und verwalten. Seit Anfang November 2015 sind wir als erster Versicherer in Deutschland für unsere Kunden über WhatsApp erreichbar. Kunden haben bei uns seit 2013 die Möglichkeit, bei Abschluss der Versicherung und im Leistungsfall ihre Meinung online abzugeben. Der Kunde bewertet somit nicht

11 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 11 nur Schnelligkeit und Einfachheit, sondern auch explizit die Schadenregulierung. Die Bewertung ist anonym und wir veröffentlichen sie auf ergodirekt.de. Im Jahr 2016 erzielte ERGO Direkt erneut eine durchschnittliche Bewertung von 4,7 Punkten. Maximal ist eine Bewertung von 5 Punkten möglich. Die Anzahl der Bewertungen hat sich im Jahr 2016 auf rund gesteigert. Dabei sind mehr als 94 Prozent der abgegebenen Bewertungen positiv. ERGO Direkt arbeitet dabei mit dem Marktführer ekomi zusammen. Dieser steht wie etwa der TÜV für hohe Qualität und bietet ein unabhängiges und intelligentes Feedback-System. Im Rahmen des ERGO Strategieprogramms verantwortet ERGO Direkt zukünftig das gesamte Online-Geschäft der ERGO Gruppe in Deutschland. Dafür schaffen wir die Voraussetzungen, hybride Kunden umfassend und kanalübergreifend optimal zu betreuen. Als hybride Kunden bezeichnen wir Kunden, die ganz selbstverständlich alle Services sowohl in der Online- als auch in der Offline- Welt erwarten sowie nutzen und sich dabei situativ zwischen diesen Welten bewegen. Um die Bedürfnisse des hybriden Kunden bestmöglich zu befriedigen, haben wir als das neue Kompetenz-Zentrum Online von ERGO in Deutschland die neuen Einheiten Customer Relationship Management, Online Service und Data Analytics aufgebaut. In diesen Bereichen sowie in Online Sales bauen wir insgesamt knapp 60 Arbeitsplätze auf. Mit vielfältigen Aktivitäten in diesen neuen Bereichen tragen wir maßgeblich dazu bei, die digitale Transformation der ERGO Group voranzutreiben. Teil einer starken Gruppe Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG ist eine 100 prozentige Tochtergesellschaft der ERGO Group AG. Diese gehört zu dem DAX 30-Unternehmen Munich Re, einem der weltweit führenden Rückversicherer und Risikoträger. Bereits seit dem 1. Januar 2011 existieren ein Beherrschungs- und ein Gewinnabführungsvertrag zwischen der ERGO Direkt Lebensversicherung AG und der ERGO Versicherungsgruppe AG. Sie firmiert seit April 2016 als ERGO Group AG. Im Jahr 2016 hat die ERGO Digital Ventures AG einen Beherrschungsvertrag mit der ERGO Direkt Lebensversicherung AG geschlossen. Auch die Struktur der Gruppe hat sich 2016 geändert. Die deutschen Gesellschaften steuert nun die neue Zwischenholding ERGO Deutschland AG. Das digitale Geschäft und das Direktgeschäft treibt die neue ERGO Digital Ventures AG voran. Das internationale Geschäft bündelt nach wie vor die ERGO International AG innerhalb der Gruppe. Zum Verbund der ERGO Direkt Versicherungen zählen neben der ERGO Direkt Lebensversicherung AG auch die ERGO Direkt Versicherung AG und die ERGO Direkt Krankenversicherung AG. Für die weiteren Inhalte dieses Lageberichts möchten wir darauf hinweisen, dass wir bei der Nennung von ERGO Direkt Versicherungen über diese drei Versicherungsgesellschaften insgesamt berichten. ERGO Direkt Versicherungen werden aufgrund des Geschäftsmodells als eigenständiger Geschäftsbereich gesteuert. Die Einbindung der ERGO Direkt Lebensversicherung AG in die ERGO Group über ihre wichtigen Schnittstellen ist sichergestellt. Dies betrifft beispielsweise die ERGO Querschnittsressorts für Rechnungswesen, Steuern, Controlling und Risikomanagement, für Kapitalanlagen und Finanzen sowie für Personal. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG unterhält im Konzern Rückversicherungsbeziehungen mit der ERGO Versicherung AG, Wien, der ERGO Direkt Versicherung AG und der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG in München. ERGO (inklusive ERGO Direkt Versicherungen) ist im Jahr 2013 dem Verhaltenskodex für den Vertrieb des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft beigetreten. Die erfolgreiche Umsetzung des Verhaltenskodex belegte ERGO im Jahr 2014 mit der Angemessenheitsprüfung erfolgte zusätzlich die Bestätigung der Wirksamkeit der Maßnahmen. Damit ist die umfassende Zertifizierung abgeschlossen. Sie wiederholt sich alle zwei Jahre. Ein einheitlicher Innendienst unterstützt die verschiedenen Gesellschaften und Vertriebsorganisationen der ERGO in Deutschland. Alle kundenbezogenen Serviceprozesse die Bearbeitung von Anträgen, Vertragsangele-

12 Lagebericht 12 genheiten und Leistungsfällen werden im Ressort Kunden- und Vertriebsservice aus einer Hand gesteuert. Auch Unternehmensfunktionen wie Rechnungswesen, Controlling, Finanzen und Personal sind zentral organisiert. Die verschiedenen Geschäftsbereiche arbeiten auf einer einheitlichen IT-Plattform. Der konzerneigene IT- Dienstleister ITERGO hält die Informationstechnologie der Gruppe national und international auf dem neuesten Stand. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG hat die Verwaltung ihrer Vermögensanlagen zum größten Teil auf die MEAG MUNICH ERGO AssetManagement GmbH und ihre Tochtergesellschaften übertragen. MEAG ist der gemeinsame Vermögensmanager von Munich Re und ERGO. Strategische Anlageentscheidungen werden in enger Abstimmung mit MEAG und ERGO von der ERGO Direkt Lebensversicherung AG getroffen. ERGO Direkt Versicherungen sind bereits seit vielen Jahren innerhalb der ERGO das Kompetenzzentrum für Direktversicherung. Dank unserer über 30-jährigen Erfahrung und unserer hohen Kompetenz haben wir uns einen Marktvorsprung gegenüber anderen Direktversicherern in Deutschland erarbeitet. Wichtige Impulswege sind dabei TV-Spots, Onlinekampagnen, Direkt-Mailings und Beilagen sowie die Öffentlichkeitsarbeit und soziale Netzwerke. Die wichtigsten direkten Kommunikationsmedien im Kundenkontakt sind Internet und Telefon. ERGO Direkt Versicherungen verschicken rund 2,7 Millionen Mailings pro Monat. Das sind etwa 32 Millionen Vertriebskontakte pro Jahr. Die Mailings sprechen Kunden individuell an und stellen komplexe Sachverhalte durch Grafiken und Beispielrechnungen anschaulich dar. Bei den Mailings hilft uns das hochentwickelte Database Marketing der ERGO Direkt Versicherungen, die Zielgruppenpotenziale optimal zu nutzen. ERGO Direkt hat 2016 die digitalen Angebote für Kunden und Interessenten weiter ausgebaut. Bestehende Lösungen haben wir noch konsequenter auf die Kundenbedürfnisse ausgerichtet und zeitgemäße Lösungen geschaffen. Dadurch haben wir den Kanal Internet als zentralen Vertriebs- und Servicekanal gestärkt. Im Fokus stand hierbei, Web und Telefon sowie Online-Kommunikationskanäle sinnvoll zu vernetzen. Unsere Produkte sind onlinefähig und zunehmend adaptiv. Zusätzlich bewerben wir sie aktiv für die Zielgruppen in den passenden Online-Kanälen. Die Besucher können ihre persönlichen Beiträge berechnen, Angebote anfordern oder auch Versicherungen unmittelbar online oder am Telefon abschließen. Die Kunden nehmen darüber hinaus die erweiterten Ratgeber- und Schadenservices im Kundenportal und auf den Websites an das zeigt der starke Anstieg der Online-Schadenmeldungen inklusive der neu eingeführten beleglosen Sofortregulierung bei Zahn-Prophylaxe. Bei allen Lösungen streben wir maximale Übersichtlichkeit und Nutzerfreundlichkeit an. Wir setzen dabei auf modernste Methoden und Spezialwissen zu Web-Analytics, Usability und Frontend-Entwicklung. Qualitatives Feedback aus Kundensicht gewinnen wir unter anderem aus dem hauseigenen Usability Lab, mitunter auch für andere Unternehmen des Konzerns. Hier haben wir im Jahr 2016 über 100 externe Probanden interviewt. Wir unterscheiden sechs zentrale Nutzertypen (Personas). Die Ergebnisse fließen kontinuierlich in die verbesserten Web-Lösungen ein noch bevor diese online gehen. Im Online-Betrieb überwachen wir ständig die Funktionsfähigkeit sowie die technische und vertriebliche Performance, unter anderem in A/B-Tests. Wir bewerben unsere Produkte und Services sehr erfolgreich in einer Reihe von digitalen Kanälen. Hochfrequentierte Kanäle wie Suchmaschinen ermöglichen es uns, Neukunden zu gewinnen. Im Jahr 2016 erzielten wir hier sehr gute Ergebnisse. Darüber hinaus bauen wir individuelle Ansprachen, z. B. über -Marketing, aus und integrieren sie in unseren Online-Marketing-Mix schließt sich ERGO Direkt einer Innovation im deutschen Versicherungsmarkt an: Beim sogenannten Digital Underwriting nehmen wir die Risikoprüfung für Tarife, die Gesundheitsfragen beinhalten, online vor. Danach geben wir, abhängig vom Ergebnis, eine Sofort-

13 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 13 Zusage. Im Anschluss daran können dem Kunden auf Anforderung sofort die individualisierten Vertragsunterlagen übersandt werden. In der 20. Auflage der AMC-Studie Assekuranz im Internet 2016 wurde ERGO Direkt unter 120 umfassend bewerteten Versicherern erneut bester Anbieter. Für den Webauftritt und das Webangebot wurde ERGO Direkt bei den Top Websites 2016 wieder das Label Ausgezeichnet verliehen. Im Detailergebnis der Studie hat ERGO Direkt als einziger Versicherer über 100 Prozent erreicht. Neben den nach wie vor als hervorragend gelobten Tarifrechnern und Prozessen punktete ERGO Direkt 2016 in allen Kategorien sehr gut. Dabei hervorzuheben sind [d]ie überzeugende Beratungsleistung auf der Bedarfs-, Inhalts- und Anwendungsebene [ ]. Gepaart mit einem hervorragenden Dialogangebot ergibt sich eine kaum zu schlagende Bewertung im Bereich Beratung. Zudem kommuniziert die ERGO Direkt auch über WhatsApp. Die laufende technische und fachliche Verbesserung der Website honoriert AMC mit der Aussage: Die Kundenzentrierung ist herausragend. Dafür sprechen die responsive Website, die Verknüpfung mit sozialen Kanälen, die Offenlegung echter Kundenbewertungen, die verständliche Produkt-Aufbereitung sowie die klare Auskunft über die Produkt-Kosten. Der Unternehmensbereich des Webauftritts schneidet mit 111 Prozent weit über den geforderten Standards ab. Das Anfang 2013 gegründete ERGO Direkt Mobile Lab haben wir inzwischen zum ERGO Digital Lab ausgebaut. Im Berliner Betahaus, einem Bürohaus für Start-ups, arbeiten wir an neuen digitalen Geschäftsmodellen und Angeboten für unsere Kunden. Externe Spezialisten aus der Technologie- und Gründerszene unterstützen uns hierbei. Das Team untersucht, wie verändertes Kundenverhalten unser Geschäft beeinflusst und wie wir durch Technologie Kundenmehrwerte schaffen können. Hier bauen wir Kompetenzen und Wissen auf, welche für neue Kundenangebote künftig relevant sind. Um dabei erfolgreiche neue Produkte, Services und Geschäftsmodelle zu entwickeln, sind eine enge Vernetzung mit kreativen Jungunternehmern und der Blick von außen auf unser Geschäftsmodell unabdingbar. Erste Ergebnisse sind preisgekrönte Apps wie Zahn-App und Putzhelden. Die App StarterKit und die Plattform sicherer-surfen. com sind weitere Beispiele für innovative Produkte und Services aus dem Berliner Lab. Innerhalb der ERGO Direkt agiert ein internes Lab. Mitarbeiter haben hier Freiraum und ein Budget erhalten. Damit können sie innerhalb unseres Geschäftsmodells mit Dienstleistern an digitalen Themen arbeiten. ERGO Direkt ist in den sozialen Netzwerken Facebook, Twitter, Google+ und YouTube sowie in Xing und LinkedIn vertreten. Neu hinzugekommen sind in diesem Jahr Unternehmensauftritte bei Instagram und Pinterest. Durch unser Engagement auf den genannten Plattformen steigerten wir die Zahl unserer Fans und Follower in diesem Jahr von auf rund Die Interaktionen der Nutzer mit unseren Inhalten konnten wir mehr als verdoppeln. Unsere multimedial aufbereiteten Inhalte im Pressebereich der ERGO Direkt Website sowie im ERGO Direkt Blog wurden von Nutzern ebenfalls sehr gut angenommen. Dies zeigt sich in einer Steigerung der Besuche um ca. 20 bzw. 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr. ERGO Direkt Versicherungen sind telefonisch sieben Tage pro Woche von 7 bis 24 Uhr für ihre Kunden erreichbar. Fragen und Anliegen können wir somit zeitnah bearbeiten. Der telefonische Kundenkontakt läuft über unsere ca. 400 Mitarbeiter des unternehmenseigenen Callcenters am Standort Nürnberg. Zusätzlich betreuen ca. 420 Mitarbeiter unsere Kunden im Kundenservice. Insgesamt wickeln wir bei ERGO Direkt ein Gesamtvolumen von 2,7 Millionen Anrufen pro Jahr ab. Über 75 Prozent aller telefonischen Serviceanliegen können wir ohne Weiterleitung fallabschließend bearbeiten. Über unser CRM- System mit seiner 360-Grad-Kundengesamtsicht erhält der Mitarbeiter einen Überblick über alle relevanten Kundendaten und Informationen. Zusätzlich führen wir beinahe Chats pro Jahr mit unseren Kunden. Der Schutz von Kundendaten hat für uns eine besonders große Bedeutung gerade als Direktversicherer. Wir halten uns streng an die Vorgaben des Bundesdatenschutzgesetzes und des Code of Conduct. Wir schützen die Daten durch den Einsatz von Techniken neuesten Standes gegen Missbrauch und Manipulation. Wir las-

14 Lagebericht 14 sen die Anforderungen an den Datenschutz und an die Datensicherheit unserer IT-Systeme regelmäßig durch externe und interne Experten prüfen. Damit bleiben wir auf dem aktuellen Stand der Technik. Ein Zugriff auf die Kontodaten unserer Kunden erfolgt grundsätzlich nur für den vertragsgebundenen Zahlungsverkehr. Unsere Kompetenz im personalisierten wie unpersonalisierten Direkt-, Online- und Annexvertrieb ist auch für Unternehmen anderer Branchen attraktiv. Immer mehr Partner nutzen diese daher intensiv. ERGO Direkt Versicherungen arbeiten schon seit mehr als 30 Jahren erfolgreich mit Kooperationspartnern zusammen. Hierzu zählen beispielsweise Partnerschaften mit namhaften nationalen und internationalen Handelsunternehmen, Verlagshäusern oder Telekommunikationsunternehmen. Im Fokus stehen daneben auch Online-Makler, firmenverbundene Partner für Versicherungsfragen und gesetzliche Krankenversicherer. Unsere Partner profitieren in hohem Maße von unseren Produkten. Diese sind ideal für den Direkt-, Online- oder Annexvertrieb geeignet. Die Versicherungen entwickeln wir teilweise gemeinsam mit Partnern. Sie bieten den Kunden einen wertvollen Nutzen, sind leicht zu verstehen und dabei kostengünstig. Ebenso schätzen unsere Partner die verlässliche Qualität und Flexibilität unserer Prozesse. Wir stellen unseren Kooperationspartnern auf Wunsch die mandantenfähige Abwicklung und entsprechende Werbemittel im Stil ihrer Firma zur Verfügung. Damit erhöhen diese ohne eigenen Aufwand die Bindung ihrer Kunden. Unsere Mitarbeiter sind und bleiben wesentlicher Faktor unseres Erfolgs. Die neue strategische Ausrichtung der ERGO Direkt Versicherungen erfordert eine hohe Veränderungsbereitschaft der Mitarbeiter. Dies bezieht sich vor allem auf die Digitalisierung und die damit verbundenen Herausforderungen der Arbeitswelt 4.0. Eine Unternehmenskultur, die Mitarbeiter in den Veränderungsprozess einbezieht sowie ihre Innovationskraft fördert, bildet die Grundlage, die Veränderungen zu meistern. Die entsprechenden Rahmenbedingungen schaffen wir durch gezielte Investitionen in die Entwicklung sowie Aus- und Weiterbildung unserer Mitarbeiter. Darüber hinaus bieten wir ihnen attraktive Karrierechancen, leistungsgerechte Vergütungsmodelle, familienfreundliche Rahmenbedingungen sowie ein breites Spektrum an Sozialleistungen. Am Ende des Berichtsjahres waren Mitarbeiter (Vorjahr: Mitarbeiter) für die ERGO Direkt Versicherungen tätig. Wir messen Frauen einen hohen Stellenwert in unserem Unternehmen bei. In der folgenden Tabelle stellen wir die festgelegten Zielgrößen für den Frauenanteil im Aufsichtsrat, Vorstand und in den Führungsebenen dar. Außerdem nennen wir hier die festgelegten Fristen für die Erreichung der Zielquoten. Erklärung zur Unternehmensführung Die kurzfristigen Zielgrößen für den Aufsichtsrat und Vorstand zum 31. Dezember 2015 hatten wir erreicht. Eine Erhöhung des Anteils an Frauen in Führungspositionen ist ein grundlegendes Anliegen unserer Gesellschaft, welches wir fortwährend verfolgen. Die Zielgröße für die 1. Führungsebene im Fristzeitraum haben wir erreicht. Aufgrund der geringen Fluktuation in den entsprechenden Positionen können bereits das Ausscheiden einer einzelnen Frau und die Nachbesetzung durch einen Mann zu einer Unterschreitung der angestrebten Quote führen. Dies gilt insbesondere dann, wenn der Fristzeitraum lediglich zehn Monate beträgt. Daher haben wir die Zielgröße für die 2. Führungsebene unserer Gesellschaft im Fristzeitraum bis zum 30. Juni 2016 spürbar unterschritten. In Zeiten großer Veränderungen sind Förderung, Entwicklung, Motivation und Bindung unserer Mitarbeiter besonders wichtig und haben oberste Priorität.

15 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 15 Festgelegte Zielgrößen für den Frauenanteil und Fristen für deren Erreichung 1) Gremium 1. Fristzeitraum Festgelegte Zielgröße Aufsichtsrat bis Vorstand bis Führungsebene bis Führungsebene bis ) Festlegungen und Angaben nach 289a Abs. 4 HGB 2) gemäß Beschluss des Aufsichtsrats 3) gemäß Beschluss des Vorstands 2. Fristzeitraum Festgelegte Zielgröße bis 0,0 % 2) bis 0,0 % 2) bis 20,0 % 3) bis 27,8 % 3) ,0 % 2) 0,0 % 2) 21,4 % 3) 19,1 % 3) Unser Anspruch: Versichern heißt verstehen ERGO richtet sich konsequent an den Wünschen und Bedürfnissen der Verbraucher aus. Die Gruppe setzt auf klare, verständliche Kommunikation und lädt Kunden wie Interessenten selbstkritisch zu Feedback ein. Nach Kontakten zum Unternehmen fragt ERGO die Kunden regelmäßig nach ihrer Zufriedenheit, identifiziert Verbesserungsbedarf und stößt Verbesserungen an. Auch als Teilnehmer der ERGO Kundenwerkstatt im Internet oder als Mitglied im ERGO Kundenbeirat können Verbraucher das Angebot der Gruppe mit ihren Anregungen und Wünschen mitgestalten. Der ERGO Kundensprecher vertritt die Interessen der Kunden im Unternehmen und hilft bei Missverständnissen oder Konflikten. Unsere Produktpalette Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG legte auch im Jahr 2016 den Schwerpunkt auf einfache, faire und verständliche Produkte. Wir bieten Lösungen für Menschen in jeder Lebensphase an. Unser Angebot zeichnet sich durch einfache Abschlussmöglichkeit und schnellen Service aus. In der Produktgestaltung ist uns die Kundensicht sehr wichtig. Die Sterbegeldversicherung als Klassiker in unserem Portfolio spiegelt dieses Motto bereits wider. Wir bieten diese auf Wunsch ohne Gesundheitsfragen an. Als Vorsorgeprodukt für Kinder, Enkel und Patenkinder haben wir die Produktlinie um eine Ausbildungsversicherung ergänzt. Sie soll den Heranwachsenden den finanziellen Start ins Leben erleichtern. Wir stellen auch hier beim Vertragsabschluss keine Gesundheitsfragen. Mit unserer Risikolebensversicherung setzen wir einen hohen Standard bei der kundenorientierten Produktgestaltung. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG bietet bei der Antragstellung einen telefonischen Sofort- Zusage-Check an. Das Beantworten der Gesundheitsfragen kann hierdurch einfach am Telefon erfolgen. Interessenten erhalten so eine direkte Hilfestellung. Seit Dezember 2016 kann der Interessent anstelle der telefonischen Beantwortung der Gesundheitsfragen seine Angaben zum Gesundheitszustand online machen. In beiden Fällen erfährt er unmittelbar, ob ein Abschluss der Versicherung möglich ist. Dabei nennen wir den konkret zu zahlenden Beitrag.

16 Lagebericht 16 Wirtschaftsbericht Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Kapitalmarktentwicklung Das Wachstumstempo der Weltwirtschaft verlangsamte sich Die konjunkturelle Dynamik in der Eurozone blieb jedoch solide. Deutschlands Wachstum lag etwas über dem Durchschnitt der Eurozone. Die Inflationsrate in Deutschland war im Jahresdurchschnitt sehr niedrig, vor allem aufgrund des niedrigen Ölpreises. Nach vorläufigen Schätzungen stagnierten die Beitragseinnahmen der deutschen Versicherungswirtschaft Bremsend wirkte vor allem die Entwicklung in der Lebensversicherung, geprägt durch einen starken Rückgang im Einmalbeitragsgeschäft. Die Beiträge in der Schadenund Unfallversicherung und in der Krankenversicherung wuchsen dagegen robust. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat im Jahresverlauf 2016 ihre Negativzinspolitik nochmals intensiviert. Zudem hat sie das Spektrum der Anleihekäufe vergrößert und das monatliche Kaufvolumen von 60 Milliarden Euro auf 80 Milliarden Euro erhöht. Im Gegensatz dazu hat die amerikanische Zentralbank Fed ihren Zinsanhebungszyklus mit einer Zinserhöhung im Dezember 2016 fortgesetzt. Wachstumssorgen in den Schwellenländern, der Ölpreisverfall zu Jahresbeginn sowie die Unsicherheit nach dem BREXIT-Votum zur Jahresmitte hatten erwartete Zinsanhebungen der Fed merklich verzögert. Globale Wachstumssorgen, zusätzliche EZB-Lockerungsmaßnahmen und das BREXIT-Votum drängten die Investoren in als sicher wahrgenommene Staatsanleihen. Die Zinsen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen fielen von 0,6 Prozent zu Jahresbeginn 2016 deutlich in den negativen Bereich und erreichten mit etwa -0,2 Prozent Anfang Juli ihren Tiefpunkt. Danach konnten sich die Renditen stabilisieren. Die Erwartung steigender Inflationsraten drückte die Renditen im Oktober wieder in positives Terrain. Die Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten beschleunigte den globalen Renditeanstieg, wovon sich auch die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen nicht abkoppeln konnten. Sie notierten am Jahresende bei 0,2 Prozent. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen folgten dem gleichen Muster. Aufgrund der restriktiveren Geldpolitik der Fed ergab sich aber insgesamt ein leichter Renditeanstieg von 2,3 Prozent auf 2,4 Prozent zum Ende des Jahres Die oben genannten politischen Unsicherheiten und das Referendum in Italien trieben die Risikoprämie für italienische Staatsanleihen gegenüber Bundesanleihen im Jahresverlauf stark. In Summe weitete sich diese um ca. 60 Basispunkte aus. Das historisch niedrige Zinsumfeld stellte die Versicherer vor erhebliche Herausforderungen, da die laufenden Zinserträge erneut zurückgingen. Belastet waren vor allem Lebensversicherer, die Zinsgarantien geben. Die Aktienmärkte waren bis in den Sommer hinein erhöhten Schwankungen ausgesetzt, bevor sie nach einer generellen Seitwärtsbewegung am Jahresschluss noch zulegten. In Summe stieg der Euro Stoxx 50 um knapp 1 Prozent, während der DAX um fast 7 Prozent zulegen konnte. Die Lebensversicherung im Jahr 2016 Die Geschäftsentwicklung der deutschen Lebensversicherung (einschließlich Pensionskassen und Pensionsfonds) verlief im Jahr 2016 leicht rückläufig. Nach vorläufigen Angaben des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) verringerten sich die Neugeschäftsbeiträge um 5,2 Prozent. Während das Geschäft gegen Einmalbeiträge um 6,6 Prozent zurückging, wuchsen die laufenden Beiträge um 2,0 Prozent. Die Beitragseinnahmen lagen im Jahr 2016 um 2,2 Prozent unterhalb des Vorjahresniveaus. Klassische Rentenversicherungen bildeten im abgelaufenen Geschäftsjahr weiterhin den Großteil der Neugeschäftsbeiträge. Der Anteil der Einzel-Fondsversicherungen hat sich mittlerweile auf über 15 Prozent des gesamten Neugeschäfts erhöht. Die Nachfrage zur Absicherung von Berufsunfähigkeit stieg weiter an. Die ausgezahlten Kundenleistungen erreichten im abgelaufenen Geschäftsjahr ein deutliches Plus. Sie stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 9,6 Prozent an.

17 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 17 Das Bedürfnis nach Sicherheit wächst in der Bevölkerung stetig weiter. Die Lebensversicherung steht hierfür als starker und verlässlicher Partner. Sie kann als einziger biometrische Risiken wie Tod, Alter oder Invalidität abdecken. Insgesamt zeigte die Geschäftsentwicklung der deutschen Lebensversicherung ein weiteres Mal die große Bedeutung dieser Branche auf. Zum 1. Januar 2016 trat das neue Aufsichtssystem Solvency II vollständig in Kraft. Hierdurch kommen neue Anforderungen auf die Versicherer zu. Diese befassen sich neben den Kapitalanforderungen auch mit dem Risikomanagement und der Transparenz. Zusammensetzung Beitragssumme Neugeschäft Beitragssumme Neugeschäft in Mio. 532,3 538,6 Kapitalversicherungen (einschließlich Vermögensbildungsversicherungen) 66,4% 61,6% Risikoversicherungen 12,5% 15,6% Rentenversicherungen (einschließlich Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherung) ohne sonstige Lebensversicherungen 6,0% 6,5% Sonstige Lebensversicherungen 15,1% 16,3% Kollektivversicherungen 0,0% 0,0% Summe 100,0% 100,0% Geschäftsverlauf Im Geschäftsbericht der ERGO Direkt Lebensversicherung AG wurde jede Zahl und Summe kaufmännisch gerundet. Neugeschäft Der Gesamtbeitrag des Neugeschäfts ging im Jahr 2016 um 11,0 Prozent von 126,7 Millionen Euro auf 112,8 Millionen Euro zurück. Aufgrund der andauernden Niedrigzinsphase haben wir im Laufe des Jahres 2016 das Neugeschäft der Kapitalisierungsprodukte weiter reduziert. Es nahm gegenüber dem Vorjahr um 7,5 Millionen Euro bzw. 8,7 Prozent auf 79,6 Millionen Euro ab. Bei den Rentenverträgen gegen Einmalbeitrag ging das Neugeschäft gegenüber dem Vorjahr um 6,9 Millionen Euro bzw. 68,3 Prozent auf 3,2 Millionen Euro (Vorjahr: 10,1 Millionen Euro) zurück. Das Neugeschäft der kapitalbildenden Versicherungen ohne Gesundheitsprüfung stieg um 1,5 Millionen Euro bzw. 6,8 Prozent auf 23,3 Millionen Euro. Die Beitragssumme des Neugeschäfts erreichte im abgelaufenen Geschäftsjahr mit 532,3 Millionen Euro knapp das Niveau des Vorjahres von 538,6 Millionen Euro. Wiederanlage Im Geschäftsjahr 2016 ist die Wiederanlage-Quote leicht auf 5,0 Prozent gesunken, da das am häufigsten gewählte Kapitalisierungsprodukt MAXI-ZINS seit Juli nicht mehr beworben wurde. Trotz des niedrigen Zinsniveaus 2016 konnte die Wiederanlage in den klassischen Versicherungsprodukten gegenüber dem Vorjahr leicht gesteigert werden. Versicherungsbestand Gemessen an der Versicherungssumme ging der Bestand an Versicherungen unserer Gesellschaft um 0,3 Prozent auf 22,2 Milliarden Euro zurück. Die Zahl der Verträge ging um auf Stück zurück. Bezogen auf den laufenden Beitrag reduzierte sich der Bestand gegenüber dem Vorjahr um 3,7 Prozent. Die Anzahl der Sterbegeldversicherungen belief sich zum Jahresende auf Verträge in verschiedenen Tarifen. Dies entspricht einer Erhöhung gegenüber dem Vorjahr um 1,7 Prozent. Der Bestand der Risikoversicherung wuchs im Geschäftsjahr 2016 gegenüber dem Vorjahr um 0,5 Prozent auf Verträge. Die Abläufe im Jahr 2016 stammten bezogen auf die Ablaufleistung zu 20,7 Prozent aus den kapitalbildenden Lebensversicherungen mit und ohne Gesundheitsfragen des regulierten Altbestandes (abgeschlossen bis 31. Dezember 1994). Zu 57,6 Prozent stammten sie aus den kapitalbildenden Lebensversicherungen ohne Gesundheitsprüfung des Neubestandes.

18 Lagebericht 18 Schwerpunkt im Vertrieb war im Jahr 2016 weiterhin die Sterbegeldversicherung. Daher erhöhte sich deren Anteil am Bestand im Vergleich zum Vorjahr nochmals von 47,0 Prozent auf 49,7 Prozent. Bei der Sterbegeld- und der Kapitallebensversicherung ohne Gesundheitsfragen wurden neue Verträge abgeschlossen. Nähere Angaben entnehmen Sie den Übersichten zum Lagebericht auf den Seiten 40 bis 43.

19 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 19 Ertragslage Beitragseinnahmen Wir verzeichneten bei der ERGO Direkt Lebensversicherung AG gebuchte Bruttobeiträge von insgesamt 477,1 Millionen Euro (Vorjahr: 507,7 Millionen Euro). Das entsprach einem Rückgang gegenüber dem Vorjahr um 6,0 Prozent. Verantwortlich für den Rückgang waren zum einen unsere Kapitalisierungsprodukte MAXI-ZINS. Hier verzeichneten wir um 7,5 Millionen Euro niedrigere Beiträge. Zum anderen sanken die Beitragseinnahmen bei den Rentenversicherungen gegen Einmalbeitrag um 6,8 Millionen Euro. Das Geschäft wurde bereits im Geschäftsjahr 2015 aufgrund der schwachen Zinssituation eingestellt. Die laufenden Beiträge in der Kapitallebensversicherung sanken um 14,2 Millionen Euro. Ein Großteil des Prämienvolumens entfiel auf die Sterbegeld- und Kapitallebensversicherung ohne Gesundheitsfragen. Diese machten 70,5 Prozent des Prämienvolumens nach laufendem Beitrag aus. Wir verzeichnen außerdem Beiträge aus der Rückstellung für Beitragsrückerstattung von 0,7 Millionen Euro ( Vorjahr: 0,7 Millionen Euro). Die Beiträge sind im Vergleich zu den gesamten Beitragseinnahmen gering, da unsere Kunden die Gewinnbeteiligung in Form von Beitragsvorwegabzug zum größten Teil als Direktgutschrift erhalten. Versicherungsleistungen Die Versicherungsleistungen für unsere Kunden lagen 2016 bei 541,1 Millionen Euro (Vorjahr: 556,6 Millionen Euro). Davon entfielen 378,4 Millionen Euro auf Ablaufund Todesfallleistungen. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle und Rückkäufe sowie ausgezahlte und verrechnete Gewinnguthaben machten 636,2 Millionen Euro aus (Vorjahr: 712,6 Millionen Euro). Die Brutto-Deckungsrückstellung sank um 2,9 Prozent auf 2.909,9 Millionen Euro. Zusammensetzung der Versicherungsleistungen % % Rückkäufe 28,8 31,0 Renten 0,9 0,7 Sterbefälle und Versicherungsfälle aus sonstigen Risiken 23,6 21,9 Abläufe 46,7 46,5 Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Die Abschlusskosten stiegen infolge höherer Werbekosten auf 27,6 Millionen Euro (Vorjahr: 26,1 Millionen Euro). Die Abschlusskostenquote wuchs auf 5,2 Prozent (Vorjahr: 4,8 Prozent). Dabei setzen wir die Abschlusskosten in Relation zur Beitragssumme des Neugeschäfts. Die Verwaltungsaufwendungen sanken auf 10,1 Millionen Euro (Vorjahr: 10,9 Millionen Euro). Die Verwaltungskostenquote blieb konstant bei 2,1 Prozent. Dabei setzen wir die Verwaltungsaufwendungen in Relation zu den gebuchten Bruttobeiträgen. Insgesamt liegen wir mit der Höhe unserer Aufwendungen im Marktvergleich auf einem guten Niveau, obwohl die ERGO Direkt Lebensversicherung AG in hohem Maße Verträge mit niedrigen Beiträgen vertreibt. Kapitalanlageergebnis Das Nettoergebnis aus Kapitalanlagen belief sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 124,7 Millionen Euro (Vorjahr: 108,9 Millionen Euro). Dies entspricht einer Nettoverzinsung der Kapitalanlagen von 3,6 Prozent (Vorjahr: 3,0 Prozent). Die Nettoverzinsung ohne die MAXI-ZINS - Tarife betrug 4,0 Prozent (Vorjahr: 3,3 Prozent). Die Kapitalisierungsprodukte befinden sich in einer separaten Abteilung des Sicherungsvermögens. Das stark gestiegene Nettoergebnis resultierte hauptsächlich aus einer besseren Marktbewertung der Kapitalanlagen. Dadurch wurden die weiterhin niedrigen Wiederanlagezinsen in einem schwierigen Marktumfeld überkompensiert.

20 Lagebericht 20 Die laufenden Erträge verringerten sich im Jahr 2016 auf 106,9 Millionen Euro (Vorjahr: 123,6 Millionen Euro). Die Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen erhöhten sich auf 21,5 Millionen Euro (Vorjahr: 18,2 Millionen Euro) und die Zuschreibungen auf 9,2 Millionen Euro ( Vorjahr: 0,1 Millionen Euro). Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen reduzierten sich auf 4,1 Millionen Euro (Vorjahr: 24,7 Millionen Euro). In den angegebenen Positionen sind die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer nicht enthalten. Gesamtergebnis Im Geschäftsjahr 2016 hat die ERGO Direkt Lebensversicherung AG ein Gesamtergebnis vor Gewinnabführung von 11,3 Millionen Euro erzielt (Vorjahr: 5,2 Millionen Euro). Wir führen das Gesamtergebnis im Rahmen des bestehenden Gewinnabführungsvertrages an die ERGO Group AG ab. Der Rohüberschuss vor Steuern stieg auf 113,2 Millionen Euro (Vorjahr: 98,3 Millionen Euro). Vom Rohüberschuss haben wir der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) 44,7 Millionen Euro (Vorjahr: 25,8 Millionen Euro) zugeführt. Die RfB verwenden wir für die künftige Gewinnbeteiligung unserer Versicherungsnehmer. Darüber hinaus erhalten unsere Kunden Gewinnanteile im Wege der Direktgutschrift. Diese sind im Geschäftsjahr 2016 auf 56,6 Millionen Euro gestiegen (Vorjahr: 55,6 Millionen Euro). Aufwendungen im Rahmen der Maßnahmen zur Umsetzung der neuen ERGO Strategie belasteten das sonstige Ergebnis im Geschäftsjahr mit 2,8 Millionen Euro.

21 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 21 Vermögenslage Kapitalanlagenbestand Mio. % Mio. % Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 10,7 0,3 11,7 0,3 Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 35,7 1,0 37,9 1,1 Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 699,1 20,4 690,6 19,4 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 985,3 28,8 984,6 27,6 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 26,0 0,8 13,8 0,4 4. Sonstige Ausleihungen 1.599,2 46, ,6 45,1 5. Einlagen bei Kreditinstituten 5,6 0,2 160,8 4,5 6. Andere Kapitalanlagen 63,2 1,8 55,4 1,6 Summe 3.424,8 100, ,4 100,0 Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft 2,7 2,5 Kapitalanlagen insgesamt 3.427, ,9 Das Kapitalanlagevolumen (ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer) der ERGO Direkt Lebensversicherung AG ist im Jahr 2016 auf 3,4 Milliarden Euro gesunken (Vorjahr: 3,6 Milliarden Euro). Darin enthalten ist eine separate Abteilung des Sicherungsvermögens zu den Kapitalisierungsprodukten der MAXI-ZINS -Tarife. Der MAXI-ZINS -Bestand lag zum Jahresende bei 481,5 Millionen Euro (Vorjahr: 501,6 Millionen Euro). Dies entspricht 14,0 Prozent des Kapitalanlagenbestandes. Die Aktienquote belief sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 0,4 Prozent (Vorjahr: 0,8 Prozent). Unsere Kapitalanlagen waren größtenteils in festverzinslichen Wertpapieren (einschließlich der in Investment fonds enthaltenen Wertpapiere) investiert. Diese wiederum bestanden überwiegend aus Papieren von Emittenten mit sehr guter Bonität. Wir beobachten risikobehaftete Investitionen im Rahmen unseres Risikomanagements genau, um gegebenenfalls Verkäufe durchzuführen oder ähnliche Gegenmaßnahmen zu ergreifen. Derzeit liegen uns keine Hinweise auf bonitätsbedingte Ausfälle vor. Bei der Kapitalanlage werden soziale, ethische und ökologische Grundsätze berücksichtigt. Wir erwerben neue Aktien und Unternehmensanleihen, die in sogenannten Nachhaltigkeitsindizes geführt werden. Dabei wählen wir bevorzugt aus den folgenden Gruppen aus: Dow Jones Sustainability World Group Index, FTSE4Good und Ethibel Sustainability Index. Auch Staatsanleihen und öffentliche Zinsträger prüfen wir auf Nachhaltigkeit. Wir achten darauf, dass sie den Nachhaltigkeitskriterien anerkannter Nachhaltigkeitsratingagenturen (z. B. oekom research) genügen. Unsere Kapitalanlagen sollen dauerhaft unsere Anforderungen in puncto Nachhaltigkeit erfüllen. Der Asset Manager MEAG führt den Prozess entsprechend unseren Richtlinien durch.

22 Lagebericht 22 Uns ist es wichtig, bei der Kapitalanlage Nachhaltigkeitskriterien zu berücksichtigen. Dieses Verhalten wird sich langfristig günstig auf Risiko und Ertrag auswirken. Bewertungsreserven Auf Seite 62 dieses Geschäftsberichts weist die ERGO Direkt Lebensversicherung AG die Zeitwerte der Kapitalanlagen aus. Der Unterschied zwischen Zeit- und Buchwert wird als Bewertungsreserve bezeichnet. Zeitwerte sind Momentaufnahmen, sie spiegeln die Marktsituation zu einem bestimmten Zeitpunkt wider. Sie entwickeln sich nicht stetig, sondern unterliegen größeren Schwankungen. Der Zeitwert des weitaus größten Teils des Kapitalanlagenbestandes der ERGO Direkt Lebensversicherung AG ist Schwankungen des Zinsniveaus unterworfen. Im Geschäftsjahr stiegen die Nettoreserven auf 389,0 Millionen Euro (Vorjahr: 355,8 Millionen Euro).

23 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 23 Finanzlage Kapitalstruktur Im Berichtsjahr sank das Eigenkapital der ERGO Direkt Lebensversicherung AG aufgrund einer Ausschüttung in Höhe von 10,0 Millionen Euro auf 82,8 Millionen Euro (Vorjahr: 92,8 Millionen Euro). Unverändert blieben die ausstehenden Einlagen auf das gezeichnete Kapital in Höhe von 6,1 Millionen Euro. Beschränkungen in der Verfügbarkeit von Finanzmitteln Beschränkungen in der Verfügbarkeit von Finanzmitteln lagen im Geschäftsjahr 2016 bei der ERGO Direkt Lebensversicherung AG nicht vor. Wesentliche Finanzierungsmaßnahmen und -vorhaben Liquidität Im Rahmen der detaillierten Liquiditätsplanung stellen wir sicher, dass wir jederzeit uneingeschränkt in der Lage sind, unseren fälligen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Der Liquiditätssaldo belief sich im Geschäftsjahr auf 216,1 Millionen Euro (Vorjahr: 512,1 Millionen Euro). Wir haben unter Einbeziehung des Liquiditätsvortrages im Rahmen des Mandates der Strategischen Asset Allocation 360,6 Millionen Euro wieder am Kapitalmarkt angelegt. Zum Geschäftsjahresende 2016 betrug der Liquiditätsbestand 19,4 Millionen Euro, nach 163,9 Millionen Euro im Vorjahr. Hierunter fallen laufende Guthaben und Einlagen bei Kreditinstituten sowie die MEAG-Forderung aus Cash Pooling. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG führte im Geschäftsjahr 2016 keine Finanzierungsmaßnahmen durch. Derzeit planen wir auch keine Finanzierungsmaßnahmen für das Jahr 2017.

24 Lagebericht 24 Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage In den vorangegangen Kapiteln haben wir die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage ausführlich dargestellt. Wir fassen die wirtschaftliche Lage wie folgt zusammen: Wir haben uns in einem anhaltend schwierigen Kapitalmarktumfeld bewegt. Die ERGO Direkt Lebensversicherung AG hat dennoch ein gutes Geschäftsjahr 2016 hinter sich. Hier zahlt sich weiterhin die konsequente Ausrichtung des Unternehmens auf eine wert- und risikoorientierte Steuerung aus. Die Sicherheitsreserven sind dadurch ebenfalls mehr als zufriedenstellend.

25 ERGO Direkt Lebensversicherung AG 25 Risikobericht Ziele des Risikomanagements Risikomanagement ist ein wichtiger Bestandteil der Unternehmenssteuerung. Zu seinen Aufgaben gehört es, Entwicklungen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden können, frühzeitig zu erkennen ( 91 Abs. 2 AktG). Das Risikomanagement der ERGO verfolgt das Ziel, die Finanzstärke zu erhalten, um die Ansprüche unserer Kunden zu sichern. Ein weiteres Ziel ist, die Reputation der ERGO und aller Einzelgesellschaften zu schützen. Dazu setzen wir auf ein alle Bereiche umfassendes Risikomanagement. Wir halten uns dabei an das Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG) sowie an die im Jahr 2016 gültigen gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Geschäfts organisation. Organisatorischer Aufbau des Risikomanagements Die Risikomanagement-Organisation der ERGO Direkt Lebensversicherung AG ist in die Risikomanagement-Prozesse der ERGO Group eingebunden. Der Bereich Integriertes Risikomanagement (IRM) stellt das gruppenweite Risikomanagement sicher. Dezentrale Risikomanagement- Strukturen in allen Bereichen der Gruppe unterstützen IRM hierbei. An der Spitze der Risikomanagement-Organisation steht der Chief Risk Officer (CRO). Die einzelnen dezentralen Risikoverantwortlichen berichten an ihn. Der CRO analysiert, bewertet und überwacht die identifizierten Risiken. Diese kommuniziert er an den Risikoausschuss. Der Risikoausschuss ist ein ständiger Ausschuss des Vorstands der ERGO Group AG. Der Risikoausschuss richtet die Risikomanagement-Strategie, Systeme und Prozesse ein und überwacht diese. Er stellt sicher, dass das gesamte Risikomanagement-System im Einklang mit den regulatorischen Anforderungen und den konzernweiten Richtlinien steht. Zum Risikomanagement-System gehören Risikokriterien und entsprechende Risikomanagement-Steuerungsprozesse. Durch diese Organisation können wir Risiken frühzeitig erkennen und aktiv steuern. Festlegung der Risikostrategie Die Risikostrategie greift die aus der Geschäftsstrategie resultierenden Risiken auf. Sie ist eine wichtige Grundlage für die strategische und operative Planung. Der Vorstand prüft und verabschiedet die Risikostrategie jährlich. Zusätzlich bespricht er sie mit dem Aufsichtsrat. Die Risikostrategie definiert die Risikoobergrenzen auf Basis der Risikotragfähigkeit der ERGO Direkt Lebensversicherung AG. Die Einhaltung der Risikoobergrenzen überwachen wir anhand fester Schwellenwerte (Grenzen) und Frühwarnmechanismen in einer Ampel-Logik (Trigger). Diese Toleranzen orientieren sich an der Kapitalund Liquiditätsausstattung sowie der Ertragsvolatilität. Eine ausreichende Risikotragfähigkeit veranschaulicht die Fähigkeit des Unternehmens, Verluste aus identifizierten Risiken zu absorbieren. Aus diesen darf keine Gefahr für die Existenz der Gesellschaft resultieren. Umsetzung der Risikostrategie und Risikomanagement-Kreislauf Die Geschäftsplanung berücksichtigt den vom Vorstand festgelegten Risikoappetit unterhalb der Risikoobergrenzen. In der operativen Geschäftsführung ist dieser ebenfalls verankert. Bei Kapazitätsengpässen oder Konflikten mit dem Limit- und Trigger-System verfahren wir nach festgelegten Eskalations- und Entscheidungsprozessen. Diese stellen sicher, dass Geschäftsinteressen und Risikomanagement-Aspekte in Einklang stehen. Ein weiterer Teil des Governance-Systems des Unternehmens ist das Own Risk and Solvency Assessment (ORSA). Es liegt ebenfalls in der operativen Verantwortung der Risikomanagement-Funktion und stellt eine Verbindung der Risikomanagement- und Planungsprozesse her. Der Vorstand hat die Gesamtverantwortung für ORSA. Er hat eine aktive Rolle, ORSA zu gestalten, die Ergebnisse zu hinterfragen und zu entscheiden, ob ggf. weitere Maßnahmen erforderlich sind. Die operative Umsetzung des Risikomanagements umfasst die Identifikation, Analyse, Bewertung und Steuerung von Risiken. Dazu gehört auch die daraus abgeleitete Risikoberichterstattung. Die Steuerung erfolgt anhand der in der Risikostrategie definierten qualitativen und quantitativen Größen. Mit unseren Risikomanage-

26 Lagebericht 26 ment-prozessen stellen wir sicher, dass wir sämtliche Risiken kontinuierlich überwachen und bei Trigger- und Limitverletzungen bzw. Veränderungen des Risikoprofils Gegenmaßnahmen einleiten können. Die Öffentlichkeit informieren wir über die aktuelle Risikosituation der ERGO Direkt Lebensversicherung AG durch diesen Bericht und durch den im Jahr 2017 erstmalig zu erstellenden Solvency-II-Bericht (SFCR). Im Rahmen unseres Kapitalmanagement-Prozesses überwachen wir die Solvenzausstattung der Gesellschaft und ergreifen Maßnahmen, sofern eine unzureichende Kapitalisierung droht. Kontroll- und Überwachungssysteme Unser Internes Kontrollsystem (IKS) dient dazu, die operationellen Risiken zu managen. Es beinhaltet alle Risikodimensionen und Unternehmensbereiche sowie die unterschiedlichen Unternehmensebenen. Das IKS erfüllt die Anforderungen der Unternehmensführung sowie die gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen. Die Verantwortung für das IKS liegt beim Vorstand. Der Bereich IRM ist organisatorisch und methodisch für das IKS zuständig. Die Fachbereiche verantworten die Risiken und Kontrollen. Die Einbindung aller Fachbereiche schafft ein einheitliches Risikoverständnis. Dadurch gelingt es uns, unser Bewusstsein für Risiken und Kontrollen zu verbessern. Die Interne Revision der ERGO bewertet kontinuierlich die Wirksamkeit des IKS in den wesentlichen Prozessen und Anwendungen. Dies erfolgt im Rahmen der Prüfung der (Mehr-)Jahresplanung. Risikoberichterstattung Mit der Risikoberichterstattung erfüllen wir nicht nur aktuelle rechtliche Anforderungen. Wir schaffen mit ihr darüber hinaus intern Transparenz für das Management und informieren die Öffentlichkeit. Die interne Risikoberichterstattung informiert das Management regelmäßig über die Risikolage. Bei einer signifikanten Veränderung der Risikosituation erfolgt eine sofortige Berichterstattung an das Management der Gesellschaft. Sie erfolgt auch bei besonderen Schadenfällen und Ereignissen. Wesentliche Risiken Risiken sind mögliche künftige Entwicklungen oder Ereignisse, die zu einer negativen Prognose- bzw. Zielabweichung für das Unternehmen führen können. Wesentliche Risiken sind Risiken, die sich nachhaltig negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der ERGO Direkt Lebensversicherung AG auswirken können. Wesentliche Risiken entstehen aus folgenden Risikokategorien: Versicherungstechnische Risiken Lebensversicherungsverträge sind dadurch charakterisiert, dass die Prämie für die versicherte Leistung bei Vertragsbeginn festgelegt ist. Sie kann während der überwiegend langen Laufzeit des Vertrages nicht angepasst werden. Die damit verbundene Garantie erstreckt sich häufig über mehrere Jahrzehnte. Das versicherungstechnische Risiko besteht darin, dass der tatsächliche Aufwand für Zins, Kosten und Leistungen vom erwarteten abweicht. Dies kann aufgrund von Zufall, Irrtum oder einer Änderung der Fall sein. Den erwarteten Aufwand haben wir in der Tarifkalkulation und in der Berechnung der Rückstellungen berücksichtigt. Dabei kalkulieren wir die Beiträge und Rückstellungen mit vorsichtig gewählten Rechnungsgrundlagen. Die verwendeten Rechnungsgrundlagen erläutern wir im Anhang des Jahresabschlusses, bei der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Die versicherungstechnischen Risiken unserer Gesellschaft umfassen das biometrische, das Storno-, das Zinsgarantie- und das Kostenrisiko. Wir verringern sie durch geeignete Zeichnungsrichtlinien und aktuarielle Analysen. Weiter schließen wir Rückversicherungsverträge, um das Risiko besonders hoher Einzelschäden oder kumulierter Schadenereignisse zu reduzieren.