Fokus Edelmetall. Gold US-Regierung bewegt die Märkte. 28. Februar 2017

Transkript

1 Fokus Edelmetall 28. Februar Gold US-Regierung bewegt die Märkte 2. Silber Im Sog von Gold! 3. Platin Stuttgart als Vorreiter 4. Palladium Nahe der Höchstnotierung! Gold US-Regierung bewegt die Märkte Im Januar schaute alles gespannt auf die Einführung Donald Trumps und seiner Regierungsmannschaft. Nachdem nun ein Monat seit der Inauguration vergangen ist, sehen sich viele Schwarzseher bereits bestätigt. Chaotische Wochen mit Entlassungen, Einstellungen, Rücktritten und skurrilen Twitter-Nachrichten liegen hinter uns. Trotz allem erklimmen die Börsen ein Hoch nach dem anderen, besonders die US-Leitbörse Dow Jones liegt bei historischen Höchstständen. Billiges Geld und Versprechungen Trumps treiben die Börsen an, viele Beobachter sprechen bereits von einer Blase. Dies führt aktuell zu einer besonderen Situation an den Märkten. Häufig führen stark steigende Aktienmärkte zu fallenden Kursen bei Gold, da das Metall als Absicherung nicht gefragt ist. Aktuell gibt es aber mindestens ebenso viele Pessimisten wie Optimisten. Dies führt dazu, dass der Goldpreis zuletzt, trotz steigender Börsen, gestiegen ist. Der sichere Hafen Gold ist gefragt wie selten zuvor, gerade Privatanleger kaufen Goldmünzen und barren in großen Mengen.

2 In welche Richtung sich die Finanzmärkte in den nächsten Wochen bewegen werden ist aktuell so ungewiss, wie die weitere Politstrategie der neuen Regierung. Sicher ist jedoch, Langeweile wird Donald Trump und seinem Team nicht aufkommen. Höhere Volatilitäten sind sowohl für die Aktien- als auch Edelmetallmärkte sehr wahrscheinlich. Aus einem gänzlich anderen Kulturkreis erwartet man in nächster Zukunft einen deutlichen Zuwachs der Investmentnachfrage. Ende vergangenen Jahres beschlossen die islamische Finanzinstitution AAOIFI und der World Gold Council den Scharia Standard 57. In diesem wird erstmals speziell geregelt wie Gold als Anlagegut schariakonformgenutzt werden kann. Dubai Neue Spielregeln für Investments in Gold fotolia.com Nicht nur muslimische Privatanleger haben hierdurch theologische Klarheit gewonnen, insbesondere die mächtige islamische Finanzindustrie hat nun Klarheit, ob und wie Sie in Gold anlegen kann. Die arabische Welt war zwar immer sehr goldaffin, neue Produkte wie beispielsweise goldgedeckte Investmentfonds stellten jedoch bis zuletzt eine Grauzone für Banken und Anleger dar. Das einschlägige Consultingunternehmen GFMS schätzt, dass durch die neuen Regelungen ein kurz- bis mittelfristiger Mehrbedarf, von bis zu 400 Tonnen entstehen könnte. Aktuell sind die Finanzinstitute noch damit beschäftigt die neuen Regelungen in die Praxis umzusetzen.

3 Wie an dieser Stelle bereits mehrfach berichtet, unternahm die indische Regierung zuletzt große Anstrengungen um das gewaltige Außenhandelsdefizit zu reduzieren. Unter anderem förderte man massiv den Ausbau von Edelmetallraffinerien, in den letzten fünf Jahren stiegen die Aufarbeitungskapazitäten von ca. 500 t auf knapp t Feingold pro Jahr. Das Ziel war, durch das Recyceln von Altmetall sowie dem Import von Doré-Barren (Minengold), weniger Feingold importieren zu müssen und somit die Handelsbilanz zu entlasten. Neusten Zahlen zu Folge funktioniert dies aber bislang überhaupt nicht. In 2016 arbeiteten die indischen Raffinerien weniger als 400 kg auf, was eine Auslastung von etwas mehr als 20 Prozent bedeutete. Aber nicht nur in Indien entstanden hierdurch Überkapazitäten, auch weltweit gibt es mittlerweile ein deutliches Überangebot. Nimmt man die vier größten Schweizer Raffinerien mit einer Kapazität von zusammen Tonnen und addiert diese mit den indischen, erhält man alleine in diesen beiden Nationen eine Kapazität von etwa Tonnen. Die weltweite jährliche Gesamtmenge aus Minen-und Recyclinggold lag in den letzten Jahren aber nur bei etwa Tonnen und davon verbleiben noch nennenswerte Mengen in China, Australien oder der EU. In den nächsten Jahren wird es, gerade bei den großen Minengoldaufarbeitern, eine Konsolidierungswelle geben, da nicht damit zu rechnen ist, dass die Minenförderung steigen wird. Wir sehen den Goldpreis auch mittelfristig sehr positiv, da Trumps Politik weiterhin die Märkte verunsichern wird. Kurse im Bereich von 40,00 EUR sind im Bereich des möglichen, insbesondere wenn es den Börsen zu Gewinnmitnahmen kommt. Silber Im Sog von Gold! Etwa 10 Prozent legte der Silberkurs im vergangenen Monat zu, die kleine Schwester des Goldes ließ sich von dessen Kursgewinnen mitziehen. Silber profitiert ebenfalls von der Politik Trumps und der daraus resultierenden Verunsicherung der Finanzmärkte. Des weiteren erfuhr Silber auch durch einen Streik in der weltgrößten Kupfermine Unterstützung, da es größtenteils als Beimetallvon Kupfer gefördert wird. In der chilenischen Mine des australischen Bergbauriesen BHP Billitonsind die Arbeiter seit dem 08. Februar im Ausstand. Eine kurzfristige Lösung sehen Beobachter nicht, der Kupferpreis stieg als Folge bereits auf ein 20-Monats-Hoch. Ähnlich dem Goldpreis sehen wir auch für Silber weiteres Aufwärtspotenzial. Auch wenn für die streikenden Bergleute eine Lösung gefunden werden sollte, Donald Trumps Politik hat das Potenzial Silber auf neue Höhen zu treiben.

4 Platin Stuttgart als Vorreiter! Ausgerechnet die Autostadt Stuttgart, mit Weltkonzernen wie Daimler, Porsche und Bosch, entschied in der vergangenen Woche Dieselfahrzeuge ohne die Abgasnorm Euro 6, an Tagen mit Feinstaubalarm, aus der Stadt zu verbannen. Zwar betrifft dies nur ältere Dieselfahrzeuge und nicht die aktuellen Modelle, allerdings werden sich viele Autokäufer in Zukunft gut überlegen, ob sie sich ein Dieselfahrzeug zulegen. Nach dem Dieselskandal, der nach wie vor noch am Schwelen ist, ist dies nun der zweite Nackenschlag für den Antrieb, der bislang besonders in Deutschland viele Anhänger hatte. Stuttgart : Oftmals dicke Luft im Stuttgarter Kessel fotolia.com Ginge es nur um Stuttgart, wäre die Problematik überschaubar. Gerade richtete jedoch die EU- Kommission ein letztes Mahnschreiben an Deutschland, da 28 Regionen, unter anderem Berlin, Hamburg und München, regelmäßig Grenzwerte für die Luftverschmutzung überschreiten. Die Bundesrepublik erhielt eine letzte Frist von zwei Monaten Maßnahmen zu ergreifen. Sollten sich weitere Regionen Stuttgart anschließen, wäre dies ein riesiger Imageschaden für den Dieselantrieb. Auch andere Nationen könnten sich dem deutschen Vorbild anschließen. Mittelfristig könnte sich dies zu einem Problem für die Platinnachfrage entwickeln, da ein großer Teil des Bedarfs von Diesel-Katalysatoren abhängt. Deshalb gilt es in den kommenden Wochen diese Problematik zu beobachten, wir werden an dieser Stelle gewiss wieder darüber berichten. Kurzfristig sehen wir den Platinkurs eher stabil.

5 Palladium Nahe der Höchstnotierung Eine hohe Volatilität zeichnete Palladium bereits in den vergangenen zwölf Monaten aus. Aktuell erreichte das Metall erstmals seit längerem wieder eine Notierung von 24,00 EUR/g. Gerade die wieder anziehende Nachfrage aus Fernost, sowie eine steigende Automobilnachfrage in Europa stützte zuletzt den Kurs. Vor diesem Hintergrund erwarten wir auch in den kommenden Wochen hohe Kurse bei Palladium. Torsten Schlindwein Aktuelle Edelmetallpreise 2. LBMA/LPPM Fixing Price 28. Februar 2017 Gold: Silber: Platin: 38,07 EUR/g 554,30 EUR/kg 31,23 EUR/g Palladium: 23,70 EUR/g Disclaimer: Verantwortlich für die Erstellung dieser Ausarbeitung ist die C.HAFNER GmbH & Co. KG, Wimsheim. Die in Fokus Edelmetall veröffentlichten Meinungen und Marktinformationen beruhen auf Einschätzungen von C. HAFNER GmbH & Co. KG zum Zeitpunkt der Erstellung. Die Informationen und Einschätzungen stellen keinerlei Form der Beratung und Empfehlung dar, Prognosen und Erwartungen unterliegen den üblichen Markrisiken und die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von den Annahmen und Erwartungen abweichen. C. HAFNER GmbH & Co. KG ist nicht verpflichtet dieses Dokument zu aktualisieren, abzuändern oder zu ergänzen oder die Leser anderweitig zu informieren, wenn sich eine in Fokus Edelmetalle enthaltene Annahme, Einschätzung oder Prognose ändert oder nicht mehr zutreffend ist. Weder C. HAFNER GmbH & Co. KG noch Ihre Geschäftsleitungsorgane und Mitarbeiter übernehmen die Haftung für Schäden oder Verlustedie aus der Verwendung dieses Dokuments entstehen. Dieses Dokument ist ausschließlich für die Information des Empfängers. Eine Vervielfältigung ist weder in Auszügen noch als Ganzes ohne schriftliche Genehmigung durch C. HAFNER GmbH & Co. KG erlaubt. Verantwortlich nach 55 Abs.2 RStV: Dr. Philipp Reisert