Teil 5: Technische Indikatoren (II)

Transkript

1 Teil 5: Technische Indikatoren (II) Technische Analyse mit Ralf Fayad: Webinar vom 18. Mai 2016

2 Technische Analyse mit Ralf Fayad Kombination von theoretischen Grundlagen und praktischer Anwendung Fünfteilige Webinar-Reihe 20. April 2016: Einführung in die Technische Analyse 27. April 2016: Unterstützungen, Widerstände und Chartformationen (I) 4. Mai 2016: Chartformationen (II) 11. Mai 2016: Technische Indikatoren (I) 18. Mai 2016: Technische Indikatoren (II) Weitere Informationen sowie die Präsentationsunterlagen finden Sie unter 1

3 Technische Analyse mit Ralf Fayad Ihr Referent: Ralf Fayad Freier Technischer Analyst (CFTe), Autor des ideasdaily-newsletters Ihr Moderator: Anouch Wilhelms Produktmanager für strukturierte Wertpapiere und ETFs bei der Commerzbank 2

4 Kurzeinführung WebEx 3

5 Agenda 1 Oszillatoren Seite 5 2 Marktbreiteindikatoren Seite 10 3 Sentiment Seite 13 4 Praktische Anwendung Seite 18 4

6 Oszillatoren / Kontratrendindikatoren Mathematisch aus dem Kurs des Basiswerts abgeleitete Indikatoren, die die Schwungkraft messen und überkaufte/überverkaufte Marktzustände anzeigen Liefern antizyklische Einstiegssignale (im Gegensatz zu den trendfolgenden Indikatoren) Anwendungsbereich: Seitwärts tendierende Märkte (Trading-Ranges) und Trendmärkte Beispiele: Momentum, ROC, RSI, Stochastik, CCI etc. 5

7 RSI-Indikator Der Relative Strength Index (RSI) wurde 1978 von Welles Wilder Jr. veröffentlicht Er oszilliert in einer Bandbreite von 0 bis 100 Werte über 70 indizieren einen überkauften Marktzustand Werte unter 30 indizieren einen überverkauften Marktzustand Die Standardeinstellung (Periodenlänge) ist 14 Die Analyse von Divergenzen und Trendlinien ist möglich 6

8 RSI-Indikator - Divergenzen 7

9 RSI-Indikator - Trendlinien 8

10 Stochastik-Oszillator Der Stochastik-Oszillator wurde durch George Lane bekannt gemacht Oszilliert zwischen 0 und 100 Werte über 80 (im %D) indizieren einen überkauften Marktzustand Werte unter 20 (im %D) indizieren einen überverkauften Marktzustand Die Standardeinstellung ist 14. Die Analyse von Divergenzen ist möglich 9

11 Marktbreite Marktbreite-Indikatoren messen die Gesundheit des gesamten Aktienmarktes Hierzu verwendete Daten sind vor allem : - steigende Aktien/fallende Aktien - neue Hochs/neue Tiefs - Aufwärtsvolumen/Abwärtsvolumen Verfügbar sind diese Daten bzw. entsprechende Indikatoren vor allem für den US-Aktienmarkt Der älteste und bekannteste Marktbreite-Indikator ist die Advance-Decline-Linie Weitere bekannte Beispiele sind Advance-Decline-Ratio, McClellan-Oszillator, McClellan- Summation-Index, New High - New Low Index, Upside Volume, TRIN (Arms Index), TICK, Aktien oberhalb des GD 10, 20, 50 und 200, etc. 10

12 Marktbreite Advance-Decline-Linie 11

13 Marktbreite McClellan Oscillator 12

14 Sentiment-Analyse / Contrary Opinion Neben der Fundamentalanalyse und der Technischen Analyse gibt es auch die psychologische Analyse bzw. Sentimentanalyse, die überwiegend zum Bereich der Technischen Analyse hinzugezählt wird. Sie misst den Grad der positiven oder negativen Einstellung der Marktteilnehmer: Gemäß dem Prinzip der Contrary Opinion (Prinzip der gegensätzlichen Meinung) liegt die große Mehrheit immer falsch, wenn sie bezüglich irgendetwas übereinstimmender Meinung ist. Sie hat dann ihre Meinung bereits in entsprechenden Transaktionen umgesetzt, so dass einfach nicht mehr genug Kauf- bzw. Verkaufsdruck vorhanden ist, um den bestehenden Trend fortzusetzen. Der Contrarian (=Antizykliker) nimmt dann die Gegenposition ein. Zu beachten ist, dass wie sonst auch, die Kursanalyse vorrangig ist. Solange also keine preisliche Bestätigung für eine Trendwende vorliegt, sollte nicht gegen den vorherrschenden Trend gehandelt werden! Signale in Richtung des übergeordneten Trends sind zudem zuverlässiger ( the trend is your friend ). 13

15 Sentiment-Analyse - Einteilung Harte Sentimentindikatoren beruhen auf tatsächlichen Positionierungsdaten (z.b. Put-Call- Ratio; CoT-Daten) Weiche Sentimentindikatoren beruhen auf Umfragen (z.b. animusx, sentix) Sonstige für das Sentiment relevante Indikatoren (z.b. ZEW-Index, ifo-index, IPO-Aktivitäten, M&A-Aktivitäten, Brokerage-Account-Eröffnungen, Margin-Debt) 14

16 Sentiment-Analyse - Interpretation Die grundsätzliche Interpretation entspricht der Interpretation der Oszillatoren Der Trend in der Preiskurve des Basiswerts ist zu beachten Suche nach Extremen Wende in den Sentimentdaten abwarten Häufig: Divergenzen, d.h. das Sentiment-Extrem ist nicht exakt am Preishoch/Preistief, sondern vorher 15

17 Sentiment-Analyse - Beispiel animusx 16

18 Sentiment-Analyse - Beispiel Put-Call-Ratio 17

19 Praktische Anwendung 18

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