JPM Global Total Return Fund

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Christian Berg
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1 JPM Global Total Return Fund April 2007

2 Agenda Stock Picking mit dynamischer Absicherung Global Portfolio Group JPM Global Total Return Fund* * Teilfonds der Luxemburger SICAV JPMorgan Funds 1

3 JPM Global Total Return Fund (EUR) Stock Picking mit dynamischer Absicherung Global Portfolio Group Ertragsziel: 1-Monats Euribor + 5-7% p.a. im rollierenden 72 Monats-Zeitraum Hauptaugenmerk liegt auf unkorrelierten unternehmensspezifischen Ideen Konzentration auf Alpha Derivate werden genutzt um Verlustrisiko zu managen und Optionsprämien zu vereinnahmen Index-Futures werden genutzt um das Marktexposure und die Volatilität des Fonds zu reduzieren... ein Fonds für stabile Erträge in allen Wetterlagen 2

4 JPM Global Total Return Fund Flexibilität für alle Wetterlagen Steigende Aktienmärkte Fallende Aktienmärkte Geldmarkt- Anleihen Wandel- Aktien instrumente anleihen 0 100% 0 100% 0 100% 0 100% 3

5 Umfassende Ressourcen auf jedem Level um unsere besten globalen Ideen zu identifizieren Ansatzpunkt für Global Total Return Beste Ideen Stark favorisiert Beste globale Ideen (eingestuft A-B) zur Einbeziehung in das globale Portfolio Global Beste lokale Ideen (eingestuft 1-2) unserer globalen Sektorspezialisten Lokal 150+ lokale Experten untersuchen mehr als Unternehmen hauseigenes, lokales Research, unterstützt durch globale Sektoranalyse 4

6 mit einer Vielzahl unterschiedlicher Investmentmöglichkeiten Überzeugung JA Ist das Aktienertragsprofil asymmetrisch? Ist die Wandelanleihe / Unternehmensanleihe attraktiv? Können wir Optionen nutzen, um mehr Asymmetrie im Risiko- / Ertragsprofil zu erzeugen? Können wir das Marktrisiko reduzieren? JA JA JA JA KAUF Aktien KAUF Wandelanleihen /Unternehmensanleihen VERKAUF Call-Optionen mit Aktienposition KAUF Put-Optionen mit Aktienposition KAUF Aktien VERKAUF Futures KAUF Index-Optionen ein Portfolio aus besten Ideen mit asymmetrischem Risiko-/Ertragsprofil 5

7 Ein Kernkonzept unkorrelierte Investmentideen Korrelation verschiedener US Investments Korrelationen mit anderen Assetklassen (1) (2) (3) (4) (5) (6) (1) Yamana Gold (2) Weatherford (3) Altria (4) Jones Lang Lasalle (5) Corning (6) Duke Energy - (1) (2) (3) (4) (5) (6) (1) GTR (2) Cash (3) Equities (4) MSCI Global Bond (5) JPM Global Balanced Fund (6) JPM Global Capital Preservation Fund - Quelle: JPMorgan GPG, Daily data, 31. Dezember Januar 2007 Quelle: JPMorgan GPG, Daily data, 1. März März 2007 * Teilfonds der Luxemburger SICAV JPMorgan Investment Funds 6

8 Volatilität, die durchweg unter der des MSCI World Index lag 20 Tage Volatilität (%), 31. Mai März % 20% 18% 16% JPM Global Total Return Fund MSCI World JPMorgan Govt Bond 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Mai 04 Jul 04 Sep 04 Nov 04 Jan 05 Mrz 05 Mai 05 Jul 05 Sep 05 Nov 05 Jan 06 Mrz 06 Mai 06 Jul 06 Sep 06 Nov 06 Jan 07 Mrz 07 Quelle: Datastream, Bloomberg 7

JPM Global Total Return Fund* Produktdetails Benchmark 1-Monats Euribor Performance-Ziel Geldmarkt +5 bis 7% Zeitraum Performance-Ziel im rollierenden 72 Monats-Zeitraum Prozess /

9 JPM Global Total Return Fund* Produktdetails Benchmark 1-Monats Euribor Performance-Ziel Geldmarkt +5 bis 7% Zeitraum Performance-Ziel im rollierenden 72 Monats-Zeitraum Prozess / Zusatzertragesquelle Bottom-Up Titelselektion und Beste Anlageideen Anzahl Titel ca. 30 Kasse 0-100% Renten 0-100% Wandelanleihen 0-100% Aktien 0-100% Derivate Zur Wertsteigerung und Ertragssicherung Erwartete Volatilität Gering für einen aktienbasierten Fonds Währungsabsicherung EUR; annähernd voll abgesichert Performanceabhängige Vergütung 10% über Benchmark mit High Water Mark TER (Mgmt Fee, Admin Fee) 1,65% (1,25% und 0,40%) ISIN / WKN (Anteilsklasse A (acc) - EUR) LU / AOB9W3 *Teilfonds der Luxemburger SICAV JPMorgan Funds 8

10 Aufteilung des Assetklassen: JPM Global Total Return Fund 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% Jan 05 Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan 06 Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan 07 Feb Mrz 0% Brutto Markt Exposure Kasse Netto Markt Exposure Quelle: JPMorgan Asset Management Global Equities Group 9

11 Zusammensetzung des Portfolios: JPM Global Total Return Fund Brutto / Netto Positionierung Geografische Positionierung 100% 90% Cash 13% Cash 13% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Per 31. März 2007 Quelle: JPMorgan AM Short Futures Brutto / Optionen Marktposition -51% 87% 36 Positionen: 34 Aktien 1 CB 1 Mng Fonds Netto- Marktposition 36% Long-Positionen Short Positionen Futures/Options Nettoposition 27% -15% 36% -31% 14% -5% 9% 0% 2% 0% 12% 5% 9% 9% 2% North Continental America Europe UK Japan Other 10

12 11 Nettoperformance der Anteilsklasse: JPM Global Total Return Fund nach Kosten jährl. Verwaltungs- und Beratungsgebühr sowie performanceabhängige Vergütung 125% 120% JPM Global Total Return Fund A Class Performance Target 1 month Euro LIBOR 115% 110% 105% 100% 95% 1-Jun Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz-05 8-Apr-05 6-Mai-05 3-Jun-05 1-Jul-05 1-Aug Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz-07 Quelle: Datastream, Bloomberg per 31. März 2007

13 Nettoperformance der Anteilsklasse: JPM Global Total Return Fund nach Kosten jährl. Verwaltungs- und Beratungsgebühr sowie performanceabhängige Vergütung Mai 04 Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan 05 Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan 06 Feb Mrz Apr Mai Juni 20 von 35 Monaten (57%) mit positivem Ertrag Juli Aug Sep Okt Nov Dez Jan 07 Feb Mrz seit Stand: 31. März Monate 6 Monate 1 Jahr Auflegung* JPM Global Total Return Fund +1,8% +1,9% -0,6% +5,7% 1 Monats Euribor +0,9% +1,8% +3,3% +2,6% Überschussertrag ** +0,9% 0,02% -3,8% +3,0% Quelle: JPMAM * Erträge über einem Jahr sind annualisiert dargestellt. Auflage der Strategie am 1. Mai ** Die Berechnung des Zusatzertrags erfolgt geometrisch. 12

14 Wichtige Hinweise Bitte beachten Sie, dass der Wert und die Rendite einer Investmentanlage sowohl steigen als auch fallen können. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige positive Performance, und Anleger erhalten u.u. nicht den investierten Betrag zurück. Anlagen in Fremdwährung können Wertschwankungen unterliegen. Wechselkurse könnten den Wert entsprechender Auslandsinvestitionen positiv wie negativ beeinflussen. JPMorgan Asset Management veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keinerlei Anlageempfehlungen. Diese Information ist nur eine Kurzdarstellung. Interessierte Anleger sollten sich bitte stets vollständig im aktuellen Verkaufsprospekt informieren. Alle Angaben beziehen sich auf die Anteilsklasse A unserer Luxemburger Umbrellafonds. Aktuelle Verkaufsprospekte sind kostenlos erhältlich beim Herausgeber, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, sowie bei der deutschen Zahl- u. Informationsstelle J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt oder bei Ihrem Finanzvermittler. 13

15 14 Partnerschaftlich Dynamisch Erfahren

16 Distribution Sales Team Frankfurt Christoph Bergweiler (Team Leiter) Tel +49 (0) Ulf Blaurock Tel +49 (0) Bassem Diab Tel +49 (0) Boris Dreger Tel +49 (0) Patrick A. Kaiser Tel +49 (0) Martin Locke Tel +49 (0) Jessica Marxen Tel +49 (0) Ronny Pansegrau Tel +49 (0) Frances Sackeyfio Tel +49 (0) Holger Schröm Tel +49 (0) Dania von Wangenheim Tel +49 (0) Marion Anselmann Tel +49 (0) Clarissa Grosse Tel +49 (0) Brigitte Kunert Tel +49 (0) Simone Magnussen Tel +49 (0) Maria Szczyrbowski Tel +49 (0) Fax Fax +49 (0) JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Frankfurt Branch Junghofstrasse Frankfurt am Main

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