Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte. Berichtsmonat: Juni 2017

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1 Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Berichtsmonat: Juni 2017 Commerzbank AG Asset Management Juli

2 Was bedeutet eigentlich nachhaltige Geldanlage? Wenn wir keinen Planeten mehr haben, geht es der Wirtschaft nicht gut. * *) Zitat: Al Gore Nachhaltig Investieren ist eine Form der Geldanlage, bei deren Auswahl neben finanziellen Gesichtspunkten auch soziale und ökologische Folgewirkungen berücksichtigt werden Commerzbank AG Asset Management Juli

3 Bei einem nachhaltigen Investment werden die drei Anlageziele Liquidität, Sicherheit und Rendite durch nicht-finanzielle Ziele ergänzt Liquidität Sicherheit Moralisch nachhaltige Wertorientierung Rendite, Risiko und Liquidität sind die Faktoren für die Kapitalanlage, seitdem Menschen über Geld verfügen und dieses investieren wollen. Rendite Moralisch-Nachhaltiges Anlageuniversum Immer mehr Investoren wollen jedoch mittlerweile wissen, ob die Unternehmen, denen sie ihr Kapital überlassen, damit auch verantwortungsvoll umgehen. Ein moralisch und nachhaltiges Investmentuniversum verdeutlicht den Anspruch, dass die sozialökologischen Anlagekriterien dem Wohl der menschlichen Person dienlich sein sollen Commerzbank AG Asset Management Juli

4 Nachhaltigkeitsfonds haben sich in den letzten Jahren zu einem immer wichtigeren Investmentbestandteil bei Kapitalanlegern entwickelt Nachhaltige Investmentlösungen in Deutschland Mrd. EUR ,0 78, , ,0 6,0 11,1 7,7 12,9 16,9 21,6 26,1 30, Quelle: Forum Nachhaltige Geldanlagen ( * Seit 2011 werden Sonstige Finanzprodukte nicht mehr gesondert erhoben. Sonstige Finanzprodukte* Mandate Investmentfonds Die Entwicklung des Marktes für nachhaltige Investmentlösungen zeigt, dass das Thema einer Geldanlage nach moralischen Grundsätzen einen immer größeren Stellenwert einnimmt Commerzbank AG Asset Management Juli

5 Auch die katholische Kirche widmet sich dem Thema nachhaltiger Geldanlagen und veröffentlichte 2015 eine Orientierungshilfe Von der Deutschen Bischofskonferenz und dem Zentralkomitee der deutschen Katholiken herausgegeben. Richtet sich an Finanzverantwortliche katholischer Einrichtungen in Deutschland. Unterstützung kirchliche Vermögen nachhaltig anzulegen. Auch interessierte Einzelpersonen finden zahlreiche Hinweise, wie nachhaltige Aspekte bei ihrer Geldanlage berücksichtigt werden können. Der Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Fonds setzt die Handlungsempfehlungen der Orientierungshilfe um und ermöglicht eine nachhaltige Geldanlage im UCITS Fondsmantel Commerzbank AG Asset Management Juli

6 Aktienselektion unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien von MSCI Globales Aktienuniversum ESG* Integration Der gewünschte Filter lässt sich prinzipiell auf jede gewünschte Aktienregion bzw. MSCI Index übertragen: All Country World Index, MSCI World, Europe, Europe Mid Cap und Small Cap, USA, Japan, Pazifik ex Japan, Emerging Market, BRIC etc. Die Wahl des geeigneten Investmentansatzes ist von der Präferenz des Kunden abhängig: Aktive Selektionsstrategie mit der Chance auf Outperformance vs. Passive Trackingstrategie mit dem Ziel die Abweichungen zur Benchmark zu minimieren Wertebasiertes Screening Einhaltung von Restriktionen ESG Integration Ausschluss von Unternehmen aus kontroversen Bereichen oder Desinvestition Analyse und Überwachung von ESG Kontroversen und Verstößen von globalen Normen und Abkommen Quantitative Identifizierung von ESG Risiken und Chancen, welche von einer konventionellen Analyse nicht berücksichtigt werden *ESG steht für Environment (Ökologie), Social (Soziales) und Governance (verantwortungsbewusste Unternehmensführung) Die Aktienselektion unter der Berücksichtigung von MSCI Nachhaltigkeitskriterien lässt sich auf jeden gewünschten Aktienmarkt anwenden der Filter ist dabei individuell gestaltbar je nach Kundenwunsch Commerzbank AG Asset Management Juli

7 Die Aktienselektion des Fondsmanagements erfolgt in einem transparenten dreistufigen Prozess MSCI World MSCI Catholic Value Custom Index Selektion Der MSCI World ist ein Aktienindex, der die Entwicklung der Aktien von 23 Industrieländern weltweit widerspiegelt Ca Einzeltitel aus 23 Ländern Bereinigung des MSCI World nach ESG* Kriterien (durch professionelles MSCI Research-Team) nach speziell katholischen Nachhaltigkeitskriterien Ca. 750 Einzeltitel Selektion von Einzeltiteln des MSCI Catholic Value Custom Index durch das Fondsmanagement mit Schwerpunkt auf risikoarme Einzeltitel mit hoher Dividendenrendite *ESG steht für Environment (Ökologie), Social (Soziales) und Governance (verantwortungsbewusste Unternehmensführung) Der Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Fonds berücksichtigt bei der Titelauswahl die anerkannten ESG-Filter, die von MSCI definiert und aktualisiert werden Commerzbank AG Asset Management Juli

8 Das MSCI Nachhaltigkeits-Researchteam bietet eine einheitliche und umfangreiche Analyse von Unternehmen und Ländern weltweit MSCI ESG Research Ethikbezogenes Investment erfordert zuverlässige Informationen über die zu finanzierenden Unternehmen. Insofern kommt einer unabhängigen kontinuierlichen Beobachtung der Unternehmenspolitik eine zentrale Rolle zu MSCI ESG Expertise MSCI ist der weltweit größte Researchanbieter im Bereich Nachhaltigkeit - Über 800 Kunden (z. B. Asset Manager, Banken) mit einem Vermögen von über 15 Billionen USD Monterey Monterrey Mehr als 125 Investoren ( z.b. Pensionskasse, Kirchen mit 2.3 Billionen USD Vermögen) 210 Mitarbeiter im Bereich ESG, davon 150 Analysten Die Nachhaltigkeitskriterien des Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte werden von MSCI fortlaufend weiterentwickelt und aktualisiert Aktuelle Ereignisse werden jederzeit im Fonds reflektiert Commerzbank AG Asset Management Juli

9 Erstellung eines ESG Index durch Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien A Auswahl des MSCI Parent Index Dieser Prozess kann auf jeden möglichen MSCI Parent Index angewendet werden B ESG Anlagekriterien: Business Involvement Screening A Beurteilung der Umsatzkriterien unter Berücksichtigung von moralischen und ethischen Gesichtspunkten BSP: keine Abtreibung, Atomenergie, Gentechnik, Suchtmittel, Rüstung, Stammzellenforschung etc. Impact Monitoring Kontrolle und Monitoring der Unternehmen zur Vermeidung von Reputationsrisiken und Verstöße gegen Kontroversen B z.b. : Menschen- und Arbeitsrechte, ILO* Prinzipien, Korruption, unlautere Geschäftspraktiken etc. C Filterung des MSCI Parent Index mit definierten ESG Anlagekriterien C ESG Nachhaltigkeit Index Anhand dieser Bewertungsprozesse werden die Unternehmen des Parent Index in Bezug auf die ESG Kriterien analysiert und ein Nachhaltigkeitsuniversum aufgebaut *ILO= International Labor Organisation Commerzbank AG Asset Management Juli

10 Der katholische Wertefilter umfasst eine Vielzahl von Bereichen und wird vom MSCI ESG Research Team kontinuierlich aktualisiert Kriterium Ausschluss von Unternehmen aus folgenden Branchen Atomkraft Unternehmen, die in der Nutzung von Kernenergie tätig sind, oder >5% Ertrag als Dienstleister für die Kernenergiebranche erzielen Waffen Unternehmen die Massenvernichtungswaffen, Streubomben & Landminen herstellen, Unternehmen mit Ertrag >5% aus Produktion oder Handel klassischer Waffen Gentechnik Unternehmen deren Geschäftsmodell auf dem Einsatz von Gentechnik u.a. in der Landwirtschaft, oder bei der Herstellung von Konsumprodukten beruht Arbeitsbedingungen Ausschluss von Unternehmen durch den Impact Monitor Umwelt Kein explizites Kriterium, jedoch bei Bedarf über Impact Monitor ausschließbar Tierversuche Tierversuche für nicht pharmazeutische Bereiche eines Unternehmens werden durch separaten Filter ausgeschlossen Commerzbank AG Asset Management Juli

11 Auch die Kriterien Abtreibung, Verhütung und Stammzellenforschung finden Berücksichtigung bei der Analyse von Unternehmen Kriterium Ausschluss von Unternehmen aus folgenden Branchen Abtreibung/ Verhütung Unternehmen deren Geschäftsmodell an der Abtreibung von Kindern partizipiert und dieses indirekt ermöglicht Unternehmen die Verhütungsmittel herstellen Stammzellenforschung Unternehmen die im Bereich der menschlichen Stammzellenforschung tätig sind Glücksspiel Unternehmen die mehr als 5% ihres Ertrages aus Glücksspiel erzielen Alkohol/ Tabak Unternehmen, die >5% ihres Ertrages aus Produktion oder Handel mit Alkohol erzielen Unternehmen, die ihren Ertrag aus der Produktion, oder mehr als 15% des Ertrags aus Handel von Tabakprodukten erzielen Erwachsenenunterhaltung Alle Hersteller und Handelsunternehmen, die mehr als 15% ihres Ertrages in diesem Geschäftsbereich erzielen Commerzbank AG Asset Management Juli

12 Die Inkludierung von Nachhaltigkeitskriterien beeinflusst die Länder- und Branchenallokation - Rendite-Risiko Abweichungen jedoch marginal MSCI World vs. MSCI Catholic Value Custom Index % -6% -12% -18% -24% -30% -36% Performancekennzahlen Maximaler Verlust MSCI Catholic Values Index -21.8% Volatilität p.a. MSCI World Index -21.6% % 16% 12% MSCI Catholic Values Index 13.2% MSCI World Index 13.1% 90 Aug '10 Aug '11 Aug '12 Aug '13 Aug '14 Aug '15 Aug '16 MSCI Cath Val Wertentwicklung p.a. MSCI World ytd World Index 13.08% -2.58% 13.75% 21.24% 19.58% 10.39% 10.76% 2.26% Catholic Value Index 12.70% -3.83% 12.31% 21.60% 18.81% 9.54% 11.67% 1.23% 8% 4% 0% 15% 12% 9% 6% 3% 0% Performance p.a. MSCI Catholic Values Index 12.06% MSCI World Index 12.8% Quelle: Commerzbank AG, Bloomberg: Stand: bis Commerzbank AG Asset Management Juli

13 Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Fondsvergleich nachhaltiger Strategien Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Fonds vs. Peergroup Indexiert Sep '15 Dez '15 Mrz '16 Jun '16 Sep '16 Dez '16 Mrz '17 Jun '17 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Deka Nachhaltigkeit Aktien LIGA-Pax-Cattolico ÖkoWorld Öko Vision Classic C Steyler Fair und Nachhaltig Aktien R JSS OekoSar Equity - Global P EUR Quelle: Commerzbank AG, Bloomberg; Zeitraum: Der Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte bietet langfristig eine der attraktivsten Renditen im Bereich der nachhaltigen Investmentstrategien Commerzbank AG Asset Management Juli

14 Prozent Prozent ESG Nachhaltigkeitskriterien des Fonds im Überblick (1/2) ESG Rating Verteilung ESG Rating Momentum-Trend AAA AA A BBB BB B CCC Ohne Rating 0 Quelle: MSCI Stand für den Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte MSCI World Die im Fonds enthaltenen Unternehmen weisen alle mindestens ein Nachhaltigkeitsrating von B auf Zudem wird im ESG Momentum die Stabilität und Nachhaltigkeit der Ratings ersichtlich Commerzbank AG Asset Management Juli

15 Prozent ESG Nachhaltigkeitskriterien des Fonds im Überblick (2/2) ESG Kontroverse Flag Verteilung Grün Gelb Orange Rot Ohne Rating Quelle: MSCI Stand für den Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte MSCI World Darüber hinaus schließt die Konstruktion des Fonds Unternehmen konsequent aus, die in Kontroversen verwickelt sind Der Investor erhält demnach ein ethisch-nachhaltiges Anlageuniversum Commerzbank AG Asset Management Juli

16 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Nachhaltigkeitskennzahlen im Überblick Nachhaltigkeitskriterien Qualitätssicherung durch zertifizierte Transparenz* ESG- Score Score Fonds MSCI World CO2 Fußabdruck Carbon*** Overall ESG Score** Carbon Emissions Environmental (Weight 27%) Total Carbon Emissions Social (Weight 45%) Carbon Intensity Governance (Weight 29%) Weighted Average Carb. Intensity Fonds MSCI World Aktuelles ESG - Rating Das Europäische Transparenzlogo für nachhaltige Publikumsfonds steht für mehr Transparenz und stellt einen wichtigen Schritt für die Qualitätssicherung nachhaltiger Geldanlagen dar. Transparente und verständliche Darstellung der Nachhaltigkeitsstrategie des Fonds im Rahmen des Eurosif Transparenz Kodex und des FNG- Nachhaltigkeitsprofils. Quelle: MSCI Stand für den *Das Europäische Transparenzlogo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass das Fondsmanagement sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über den Europäischen Transparenz Kodex finden Sie unter Informationen über die Nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung durch des Management des Fonds Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte finden Sie unter: Der Transparenz Kodex wird gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. ** Der Overall ESG Score beschreibt den relativen, an die Industrie angepassten, Score des Portfolios. Der relative Score ermöglicht einen Sektor- und Länderneutralen Vergleich von Portfolien. *** Carbon Emissions: tons CO2e / $M invested; Total Carbon Emissions: tons CO2e; Carbon Intensity: tons CO2e / $M sales; Weighted Average Carbon Intensity: tons CO2e / $M sales Der Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Fonds kann bisher sowohl quantitativ als auch qualitativ überzeugen Commerzbank AG Asset Management Juli

17 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Index Zusammensetzung per Portfoliozusammensetzung Top 10 Holdings Name Branche Anteil 1 Microsoft IT 2,74% 2 Alphabet IT 2,16% 3 IBM IT 1,83% 4 Cisco IT 1,71% 5 Verizon Telekommunikation 1,63% 6 Coca Cola Verbrauchsgüter 1,62% 7 Oracle IT 1,55% 8 UPS Industrie 1,55% 9 Allianz Finanzwerte 1,48% 10 Walt Disney Gebrauchsgüter 1,42% Quelle: Commerzbank AG, eigene Berechnung Commerzbank AG Asset Management Juli

18 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Index Zusammensetzung per Länderallokation* Branchenallokation* Währungsallokation* 8.1% 0.4% 1.5% 1.3% 4.6% 4.1% 2.1% 4.1% 1.5% 3.4% 1.1% 7.4% 7.7% 4.7% 17.0% 1.5% 1.3% 4.6% 8.1% 3.0% 14.4% 14.4% 63.6% 20.5% 15.4% 12.1% 5.1% 3.6% 4.8% 58.8% Nordamerika Großbritannien Schweden Japan Sonstige Euroland Schweiz Norwegen Australien Verbrauchsgüter IT Industrie Finanzwerte Telekommunikation Gesundheit Gebrauchsgüter Grundstoffe USA Australien Großbritanien Schweden Kanada Euroland Schweiz Japan Energie Versorger Sonstige REITS Kasse *) Die Legende enthält grundsätzlich alle Länder, Branchen und Währungen, sollten diese aktuell nicht allokiert sein, werden sie im Diagramm nicht angezeigt Commerzbank AG Asset Management Juli

19 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Eckdaten Fondsname Fondsgesellschaft Rechtsform Fondsmanager Anteilklassen WKN / ISIN Commerzbank Globale Aktien Katholische Werte Commerz Funds Solutions S.A. Investmentfonds nach Luxemburger Recht Commerzbank AG 1) Euro Retail 2) Euro Institutionell 1) CDF2RK / LU ) CDF1RK / LU Fondsauflage Fondswährung Ertragsverwendung EUR ausschüttend Laufende Kosten 1) 1,51% p.a. inkl. 0,05% p.a. taxe d abonnement 2,3 per Jahresbericht, ) 0,71% p.a. inkl. 0,01% p.a. taxe d abonnement 2,3 Ausgabeaufschlag 1 1) max. 5,00% 2) max. 0,00% Fondsvolumen per ,57 Mio EUR Cut-off / Valuta t-1, 14:30 Uhr / t+2 NAV per ) 112,37 EUR 2) 1135,85 EUR 1 Sofern beim Erwerb der Fondsanteile ein Ausgabeaufschlag anfällt, kann dieser bis zu 100 % vom Vertriebspartner vereinnahmt werden; die genaue Höhe des Betrags wird durch den Vertriebspartner im Rahmen der Anlageberatung mitgeteilt. Dies gilt auch für die eventuelle Zahlung einer laufenden Vertriebsprovision aus der Gesamtkostenquote an den Vertriebspartner. 2 Sofern eine laufende Vertriebsprovision aus den laufenden Kosten an den Vertriebspartner gezahlt wird, kann diese bis zu 100 % vom Vertriebspartner vereinnahmt werden; die genaue Höhe des Betrags wird durch den Vertriebspartner im Rahmen der Anlageberatung mitgeteilt. 3 Aufgrund der Tatsache, dass dieser Teilfonds neu aufgelegt wurde, handelt es sich bei den hier ausgewiesenen Kosten um eine Schätzung. Ausführlichere Informationen zu den Kosten einschließlich Angaben zu deren Berechnung sind im Kapitel "Gebühren und Kosten" des Verkaufsprospekts enthalten, welches auf der Internetseite kostenlos erhältlich ist. Commerzbank AG Asset Management Juli

20 Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Chancen & Risiken Chancen An der Entwicklung eines weltweiten Aktienportfolios partizipieren Kontinuierliche Überwachung und Steuerung der Investmentrisiken Durch die Selektion und Optimierung der Einzelaktien des MSCI Catholic Values Custom Index wird eine Outperformance gegenüber einem reinen Indexinvestment angestrebt (zum Beispiel durch Übergewichtung aussichtsreicher Branchen und Länder) Eine breit gestreute Anlage in ein weltweites Aktienportfolio bietet ein besseres Risiko-Rendite-Verhältnis als eine Anlage in wenige Einzelaktien Risiken Die Kurse der im Fonds enthaltenen Wertpapiere können stark schwanken und somit auch der Fondsanteilswert. Bei erheblichen Kursrückgängen der zugrunde liegenden Wertpapiere sind massive Kursverluste des Fonds möglich Die breite Streuung und das breite Anlagespektrum in ein weltweites Aktienportfolio können zu einer entsprechend begrenzten Teilhabe an einer positiven Wertentwicklung einzelner Aktienregionen oder Branchen führen Der Fonds investiert in Wertpapiere, deren Basiswert in einer anderen Währung als Euro notiert (zum Beispiel US-Dollar) und die nicht währungsgesichert sind. Daher sind Anleger Währungsrisiken ausgesetzt, die sich negativ auf den Anlageerfolg auswirken können Weitere Informationen können Sie im Verkaufsprospekt des Fonds und in den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) erhalten Commerzbank AG Asset Management Juli

21 Wichtige Hinweise Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Genannte Finanzinstrumente werden lediglich in Kurzform beschrieben. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen ist dem Verkaufsprospekt und den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) zu entnehmen, die kostenlos bei der Commerzbank AG, Kaiserplatz, Frankfurt am Main erhältlich sind. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Commerzbank AG Alle Rechte vorbehalten. Stand: Juli 2017 Commerzbank AG Asset Management Juli