Deutsche vollreplizierende ETFs ohne Wertpapierleihe

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1 Deutsche vollreplizierende ETFs ohne Wertpapierleihe ComStage

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3 Inhalt 04 Was sind ETFs? 06 Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs Abbildungsmethode den Index möglichst exakt nachbilden Wertpapierleihe ausgeschlossen Regelmäßige Ausschüttung Domizilland Deutschland 12 Investieren in ETFs Orderwege, Handelszeiten und Sparpläne 14 Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs ComStage 1 DAX UCITS ETF ComStage 1 MDAX UCITS ETF ComStage 1 SDAX UCITS ETF ComStage 1 DivDAX UCITS ETF ComStage 1 TecDAX UCITS ETF ComStage 1 EURO STOXX 50 UCITS ETF 16 Chancen und Risiken 17 Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise 18 Unser Service für Sie 19 Publikationen bestellen Inhalt 3

4 Was sind ETFs? Börsengehandelte Investment fonds (Exchange Traded Funds, kurz ETFs) vereinen die Vorteile von traditionellen Fonds und Aktien. Sie bieten Anlegern die Chance, am globalen Anlagemarkt zu investieren. Denn mit seiner Investition, zum Beispiel in einen Aktienindex, setzt der Anleger automatisch auf eine Vielzahl von Unternehmen und streut somit sein Risiko. Angesichts der Tatsache, dass ETFs kostengünstig, transparent und jederzeit handelbar sind, haben sie sich an den Kapitalmärkten als Anlageklasse etabliert. Die starke Nachfrage von institutionellen und auch zunehmend von privaten Investoren nach kostengünstigen, transparenten und liquiden börsengehandelten Indexprodukten hat wesentlich zum seit Jahren hohen Wachstum von ETFs beigetragen. Vereinfacht ausgedrückt handelt es sich bei ETFs um passive Investmentfonds, die eine unbegrenzte Laufzeit besitzen, an der Börse notieren und ähnlich wie Aktien gehandelt werden können. Die Zielsetzung eines ETF liegt darin, die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index so exakt wie möglich abzubilden. Klassische Investmentfonds im Vergleich zu ETFs (aktiv vs. passiv) Bei Investmentfonds unterscheidet man im Allgemeinen zwischen der klassischen und der passiven Variante. Erstere zeichnet sich durch ein aktives Management aus. Ein Fondsmanager verwaltet das Vermögen, beobachtet Märkte, analysiert Unternehmen und trifft Anlageentschei dungen über die genaue Zusammensetzung des Fonds. Das Ziel: eine Überrendite (Outperformance) gegenüber einem bestimmten Index (der sogenannten Benchmark) zu erzielen. ETFs verfolgen dagegen den Ansatz des passiven Managements. Sie verzichten auf einen Fondsmanager. Stattdessen folgt ihre Performance präzise der Vorgabe eines zugrunde liegenden Index. Die Benchmark wird damit zwar nicht geschlagen, allerdings verringert das passive Management den Arbeitsaufwand erheblich und bietet so eine deutlich günstigere Gebührenstruktur als klassische Investmentfonds. Ein ETF vereint die Vorteile von Fonds und Aktien Investmentfonds börsengehandelter Indexfonds (ETF) Aktien 4 Was sind ETFs?

5 Kostengünstig und flexibel handelbar ETFs zeichnen sich durch ihre günstige Gebührenstruktur aus. So fallen beim Erwerb von ETFs über die Börse keine Ausgabeaufschläge an und auch die Pauschalgebühren sind vergleichsweise niedrig. ETFs haben aber noch mehr zu bieten, denn sie können fortlaufend gehandelt werden und sind in hohem Maße liquide. Das heißt, Anleger können ETFs während der regulären Börsenöffnungszeiten jederzeit zu aktuellen Kursen kaufen und verkaufen. So haben ETF-Anleger die Möglichkeit, schnell und flexibel auf Veränderungen an den Kapitalmärkten zu rea gieren. Bei klassischen Invest mentfonds werden dagegen nur einmal am Tag Kurse festgelegt. Transparenz Des Weiteren verfügen ETFs über eine transparente Preisbildung, denn der Kursverlauf eines ETF orientiert sich an der Entwicklung des zugrunde liegenden Index. Durch die fortlaufende Veröffentlichung des sogenannten indikativen Nettoinventarwerts (inav), der Auskunft über den jeweils geschätzten Wert des ETF gibt, können Anleger börsentäglich die Wertentwicklung des ETF mit dem Vergleichsindex nachvollziehen. Zudem können Investoren sich ständig darüber informieren, welche einzelnen Wertpapiere der abgebildete Index enthält. Sondervermögen Das investierte Kapital stellt, wie bei klassischen Investmentfonds, ein Sondervermögen dar. Damit wird es getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft geführt. Für Anleger in ETFs bedeutet dies, dass ihr investiertes Kapital im Falle einer Insolvenz der Fondsgesellschaft geschützt ist. Weder die Fondsgesellschaft noch die Gläubiger können auf das Sondervermögen zugreifen. Was sind ETFs? 5

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7 Wertpapierleihe ausgeschlossen. ComStage erweitert ständig die Produktpalette. Ziel ist es, Anlegern eine größtmögliche Auswahl an ETFs für die unterschiedlichsten Anlagestrategien und Lösungswünsche zu bieten. Anleger, die Wert auf in Deutschland aufgelegte, vollreplizierende ETFs legen, werden bei ComStage 1 ETFs fündig. Das Besondere: Die Wertpapierleihe wird bereits explizit in den Anlagebedingungen ausgeschlossen. Anfallende Erträge werden ausgeschüttet.

8 Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs Die vollreplizierenden ComStage 1 ETFs gehen zurück zu den Wurzeln der Indexfonds: Sie kaufen in der Regel genau die Werte, aus denen sich der Index zusammensetzt. Damit können Investoren jederzeit genau nachvollziehen, welche Wertpapiere der ETF enthält. Die Wertpapierleihe wird explizit ausgeschlossen. Einmal jährlich werden Dividenden und sonstige Erträge an den Anleger ausgeschüttet. Eine weitere Besonderheit der ETFs ist das Domizilland. Die neuen vollreplizierenden ETFs sind in Deutschland aufgelegt und unterliegen dem deutschen Fondsrecht. Abbildungsmethode den Index möglichst exakt nachbilden Hier ist drin, was draufsteht Ein wesentliches Kriterium bei der Auswahl von ETFs auf den gleichen Referenzindex ist die Art der Indexabbildung. Vollreplizierende ComStage ETFs bilden den Index mithilfe von Aktien eins zu eins ent sprechend ihrer Indexgewichtung ab. Der ComStage 1 DAX UCITS ETF (WKN: ETF 901) hält beispielsweise genau 30 DAX-Aktien. Sollte sich die Zusammensetzung des Index ändern, da ein Unternehmen die Kriterien für ein Verbleiben im Index nicht mehr erfüllt, dann vollzieht der vollreplizierende ETF diese Ände rung nach, indem die betroffenen Aktien ausge tauscht werden. Wertpapierleihe ausgeschlossen Eine weitere Besonderheit, die ComStage 1 ETFs auszeichnet, ist der Ausschluss der Wert papierleihe. Vollreplizierende ETFs können zwar grundsätzlich Wertpapierleihe- und Pensions geschäfte durchführen, um Zusatz erträge zu erwirtschaften. ComStage 1 ETFs aber schließen diese Geschäfte bereits in den Anlage bedingungen aus. Ein Verleihen von Vermögens gegenständen ist nicht gestattet. Damit wird bewusst auf diese Zusatzerträge verzichtet und dem Wunsch sicherheits orientierter Anleger entsprochen. 8 Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

9 i Wertpapierleihe zahlt Leihevergütung/stellt Sicherheit, z.b. Aktien, Staatsanleihen Finanzinstitut (Entleiher) verleiht Wertpapiere Was ist eine Wertpapierleihe? Ein Fondsanbieter (Verleiher) verleiht für einen begrenzten Zeitraum seine Wertpapiere (zum Beispiel Aktien oder Anleihen) an Finanzinstitute (Entleiher), um zusätzliche Erträge zu erzielen. Dieser Ertrag entsteht, indem der Entleiher dem Fonds eine Leihegebühr zahlt. Die Einnahmen aus der Wertpapierleihe erhöhen das Fondsvermögen und kommen, abzüglich der mit der Wertpapierleihe verbundenen Kosten, der Wertentwicklung des Fonds zugute. Übrigens: Der Fonds als Verleiher bleibt stets Eigentümer der Wertpapiere und ist während des vereinbarten Leihezeitraums vollständig an der Wertentwicklung der verliehenen Wertpapiere beteiligt. Im Gegenzug stellt der Entleiher für den Zeitraum der Leihe Sicherheiten; beispielsweise in Form von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren. verleiht und erhält durch Leihegebühren zusätzliche Erträge zur Renditesteigerung Fonds Fonds (Verleiher) Wie profitiert der Anleger? Mittels solcher Wertpapierleihegeschäfte können die im Fondsvolumen enthaltenen Wertpapiere, wie beispielsweise Aktien, verliehen werden, um Zusatzer träge zu erwirtschaften. Die Erträge der Leihe erhöhen die Wertentwicklung des Fonds. profitiert von den Leihegebühren durch mögliche Verbesserung der Wertentwicklung Anleger Risiken für den Anleger Die Leihegebühr stellt eine Entschädigung für das Risiko dar, das der Fonds eingeht, indem er die Wertpapiere aus der Hand gibt. Im Falle einer Insolvenz kann es passieren, dass der Entleiher unter Umständen nicht mehr in der Lage ist, die geliehenen Wertpapiere an den Fonds zurückzugeben. Daher stellt der Entleiher entsprechende Sicherheiten. ComStage 1 ETFs schließen die Wertpapierleihe jedoch aus. Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs 9

10 Regelmäßige Ausschüttung Neben der Abbildungsmethode und dem Ausschluss der Wertpapierleihe ist eine weitere Besonderheit von vollreplizierenden ComStage 1 ETFs die Ertragsverwendung. Dividenden und Erträge werden nicht wieder angelegt, sondern auf einem Kasse-Konto des jeweiligen ETF gesammelt und regelmäßig an den Anleger ausgeschüttet. Dies ist vor allem für Investoren von Bedeutung, die Erträge aus ihrem Investment bevorzugen. Alle vollreplizierenden ComStage 1 ETFs schütten mindestens einmal pro Jahr aus. i Ertragsverwendung Welche Arten der Ertragsverwendung gibt es? Zu den Erträgen eines ETF zählen unter anderem Dividenden, Kupons, Zinsen, Erträge aus außerordentlichen Kapitalmaßnahmen und sonstige Erträge. So fließen beispielsweise Aktien-ETFs regel mäßig Dividendenzahlungen der Unternehmen zu, deren Aktien sie halten. Renten-ETFs erhalten Zinszahlungen von den Emittenten der von ihnen gehaltenen Anleihen. Wie klassische Investmentfonds auch unterscheiden sich ETFs darin, was sie mit diesen Einnahmen machen. Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten: Dividenden ausschütten oder thesaurieren (wieder anlegen). Ausschüttend Ausschüttende ETFs geben anfallende Dividenden und Zinsen in der Regel einmal jährlich direkt an ihre Investoren weiter. Die Erträge werden dabei automatisch durch die depotführende Stelle dem Konto des Investors gutgeschrieben. So haben Anleger regelmäßige Erträge aus ihrem ETF. Wiederanlegend (thesaurierend) Thesaurierende ETFs schütten ihre Erträge nicht aus, sondern führen sie dem Sondervermögen zu. Zinsen und Dividenden schlagen sich somit in höheren ETF-Anteilspreisen nieder. Das Geld bleibt also im Fonds, und Anleger müssen sich keine Gedanken über eine Wiederanlage machen. Sowohl thesaurierende als auch ausschüttende ETFs unterliegen der Steuerpflicht. 10 Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs

11 Domizilland Deutschland Vollreplizierende ETFs nach deutschem Recht Alle ComStage 1 ETFs sind generell Sonder vermögen und unterliegen der europä ischen Fonds richtlinie UCITS V. Dabei sind die vollreplizierenden ComStage 1 ETFs ein deutsches Sonderver mögen, welches durch die in Luxemburg beheimatete Commerz Funds Solutions S.A. (CFS) grenzüberschreitend verwaltet wird. Das in ComStage 1 ETFs investierte Kapital liegt als Sonder vermögen bei einer deutschen Depotbank in Frankfurt am Main der BNP Paribas Securities Services. i Domizilland Was bedeutet Domizilland? Ein Fonds ist eine eigene Rechtspersönlichkeit, die unter der Fondsgesetzgebung eines bestimmten Domizillandes gegründet wird. Der Anleger kann das Heimatland eines ComStage oder ComStage 1 ETFs an den beiden Anfangsbuchstaben der ISIN erkennen. DE steht für Deutschland, LU für Luxemburg. Die Besonderheit vollreplizierender ComStage 1 ETFs 11

12 Investieren in ETFs Orderwege, Handelszeiten und Sparpläne Wer sich für einen ETF von ComStage entscheidet, kann diesen entweder über die Börse oder im außerbörslichen Handel erwerben. Die einzige Voraussetzung für den Kauf und späteren Verkauf ist ein Depot bei einer Bank oder einer Sparkasse. Börsenhandel ComStage ETFs können börsentäglich über die Börse Stuttgart, an der Frankfurter Wertpapierbörse, über das elektronische Handelssystem Xetra sowie über SIX gehandelt werden. Handelszeiten Börse Stuttgart: Börse Frankfurt: Xetra-Handelssystem: SIX Swiss Exchange Zürich: von bis Uhr von bis Uhr von bis Uhr von bis Uhr Außerbörslicher Handel (Direkthandel) ComStage ETFs können zudem im außerbörslichen Handel erworben und veräußert werden auch als Direkthandel bezeichnet. Hierbei entfällt die beim Börsenhandel übliche Maklercourtage. Für ComStage ETFs werden unter normalen Marktbedingungen außerbörslich von bis Uhr laufend An- und Verkaufspreise gestellt. Für welchen Handelsplatz sich Anleger auch entscheiden ob börslich oder außerbörslich, sie haben in der Regel die Möglichkeit, bei der Auftragserteilung ein Kauf- bzw. Verkaufslimit zu setzen. Damit geben Investoren einen Preis vor, zu dem sie maximal kaufen bzw. mindestens verkaufen möchten. Durch die indivi duelle Limiteingabe können so Einstiegs- oder Ausstiegszeitpunkt zu einem bestimmten Kurs niveau des ETF ohne ständige Überwachung gesteuert werden. i Derzeit können ComStage ETFs über folgende Direktbanken außerbörslich erworben und veräußert werden: Handelspartner Webseite Handelspartner Webseite comdirect OnVista Bank Commerzbank S Broker Consorsbank Sino DKB Swissquote flatex TARGOBANK Hellobank ViTrade ING-DiBa direkt maxblue 12 Investieren in ETFs

13 ETF-Sparpläne Anleger, die kontinuierlich in ComStage ETFs investieren möchten, haben diese Möglichkeit über einen ETF-Sparplan. So können Sparer bereits mit kleinen Anlagebeträgen Rendite chancen ergreifen, die deutlich oberhalb der Sparbuch- oder Festgeldrenditen liegen können. Aufgrund der günstigen Kostenstruktur eignen sich ETFs besonders für einen mittel- oder langfristigen Vermögensaufbau. Eine Besonderheit des Sparplans liegt im Gegensatz zu einer Einmalanlage im sogenannten Cost-Average-Effekt, auch Durchschnittskosteneffekt genannt. Dieser wird bei regelmäßiger Anlage eines gleichbleibenden Geldbetrags in ein und denselben ETF erzielt. Damit erwerben Sparer für den festgelegten Investitionsbetrag in schwachen Börsenzeiten mehr ETF-Anteile (aufgrund des niedrigen Preises des ETF) und in starken Börsenphasen weniger Stücke (aufgrund der entsprechend höheren Preise). Durch die so erzielten günstigeren Durchschnittskurse der ETF-Anlage kann das Auf und Ab am Finanzmarkt im Laufe der Zeit ausgeglichen werden. Angeboten wird das ETF-Sparen bei verschiedenen ausgewählten Direktbanken. Weitere Informationen zu ETF-Sparplänen stehen auf zur Verfügung. Investieren in ETFs 13

14 Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs ETFs auf Indizes DAX MDAX SDAX ETF-Name ComStage 1 DAX UCITS ETF ComStage 1 MDAX UCITS ETF ComStage 1 SDAX UCITS ETF Basisindex DAX Index MDAX Index SDAX Index Pauschalgebühr 0,15 % p.a. 0,30 % p.a. 0,70 % p.a. WKN ETF 901 ETF 907 ETF 905 ISIN DE 000 ETF DE 000 ETF DE 000 ETF ETFs auf Indizes DivDAX TecDAX EURO STOXX 50 ETF-Name ComStage 1 DivDAX UCITS ETF ComStage 1 TecDAX UCITS ETF ComStage 1 EURO STOXX 50 UCITS ETF Basisindex DivDAX Index TecDAX Index EURO STOXX 50 Index Pauschalgebühr 0,25 % p.a. 0,40 % p.a. 0,15 % p.a. WKN ETF 903 ETF 908 ETF 950 ISIN DE 000 ETF DE 000 ETF DE 000 ETF Allgemeine Informationen zu ComStage 1 ETFs Laufzeit OGAW / UCITS V Fondswährung Ertragsverwendung Ausgabeaufschlag / Rücknahmegebühr Replikation Rechtsform unbegrenzt ja Euro ausschüttend 0 % (im Sekundärmarkt) physisch, ohne Wertpapierleihe Sondervermögen nach deutschem Recht 14 Die Eckdaten vollreplizierender ComStage 1 ETFs

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16 Chancen und Risiken Chancen ETFs zeichnen sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Anleger können so mit ETFs flexibel auf Marktveränderungen reagieren. Durch den fortlaufenden Handel ist jederzeit ein Ein- und Ausstieg möglich. ETFs sind aufgrund ihres passiven Fondsmanagements sehr transparent. Sie verfolgen das Ziel, den zugrunde liegenden Index nahezu eins zu eins abzubilden. ETFs sind kosteneffizient und verursachen in der Regel niedrigere laufende Gebühren im Vergleich zu klassischen Investmentfonds. ETFs haben kein Mindestanlagevolumen. Risiken ETFs sind nicht kapitalgarantiert. Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fondsanteile steigen oder fallen. Unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller Indexkomponenten) kann ein Totalverlust des angelegten Kapitals eintreten. Neben einem Investment in die Indexkomponenten kann ein vollreplizierender ETF zur Sicherstellung der genauen Indexnachbildung in geringem Umfang zusätzlich derivative Instrumente nutzen. Daraus ergeben sich spezielle Risiken, wie beispielsweise das Gegenparteirisiko. Aufgrund der Ansammlung von Erträgen, aus zum Beispiel Dividenden zur Bedienung, kann es zu Barbeständen im Fonds kommen. Dies führt dazu, dass der Fonds nicht zu 100 Prozent in die Indexaktien investiert ist. Eine ausführliche Darstellung der Chancen und Risiken eines ComStage ETF finden Sie in den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) sowie im Verkaufsprospekt. 16 Chancen und Risiken

17 Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise Die Indizes sind eingetragene Marken der je weiligen Lizenzgeber. Die jeweiligen Fonds werden von den Sponsoren der Indizes (außer der Commerzbank AG) nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch geben die Sponsoren der Indizes sonstige Zusicherungen zu den jeweiligen Fonds ab. Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. ComStage ist ein im Großherzogtum Luxemburg registrierter Fonds, ComStage 1, ComStage Vermögensstrategie UCITS ETF und ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF in Deutschland. Eine umfassende Darstellung der Fondsbedingungen ist im Verkaufsprospekt und in den Wesent lichen Anlegerinformationen (KIIDs) enthalten, die bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich sind: Deutschland: Commerzbank AG, ComStage ETF, Mainzer Landstraße 153, Frankfurt am Main; Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien agiert als Zahlstelle und steuer licher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Zweigniederlassung Zürich, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Commerzbank AG Alle Rechte vor behalten. Stand: 12. Juli 2017 Allgemeine Informationen und wichtige Hinweise 17

18 Unser Service für Sie börsentäglich von Uhr Handelszeiten börsentäglich von Uhr ComStage ETF-App Verfügbar im: Apple App Store und Google Play Store WhatsApp News direkt aus dem Handelsraum Experten im TV und Radio jeden Mittwoch um Uhr auf n-tv Webinar Expertenseminare Newsletter Magazin 18 Unser Service für Sie

19 Publikationen bestellen Informieren leicht gemacht Folgende Publikationen können kostenlos bestellt werden: Broschüren Bitte ankreuzen Kontakt ComStage ETFs im Überblick ComStage Das große 1 x 1 der ETFs ComStage 1 Deutsche vollreplizierende ETFs ohne Wertpapierleihe ComStage ETFs auf Zinsstrategien ComStage China ETF ComStage F.A.Z. Index ETF ComStage Rohstoff ETFs ComStage Schwellenländer ETFs ComStage Vermögensstrategie (ETF-Dachfonds) ComStage Alpha Dividende Plus (aktiv gemanagter ETF) Post: Commerzbank AG ComStage Mainzer Land straße Frankfurt am Main Telefon: Fax: info@comstage.de Internet: Versand per Post per Mail Vorname Nachname Straße + Nr. PLZ Ort Publikationen bestellen 19

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