Erfolgsweg Zertifikate

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1 Arnd Brechmann I Jürgen Röder Stefan Schneider I Dirk Winkler Erfolgsweg Zertifikate Strukturierte Produkte in der Beratungspraxis GABLER

2 Geleitwort 9 Vorwort 11 1 Was sind Strukturierte Zertifikate? Der Markt für Strukturierte Finanzprodukte Zertifikatehistorie Marktverteilung der Strukturierten Zertifikate Die Komponenten von Strukturierten Zertifikaten Mögliche Basiswerte von Zertifikaten Die Bedeutung von Derivaten für Strukturierte Zertifikate Risikoeinteilung für Strukturierte Zertifikate Emittentenrisiko Marktstörungen 28 2 Zertifikate - boomende Anlageform mit Wachstumsperspektiven Kein Verlierer der Abgeltungsteuer - Zertifikate bleiben Anlegers Lieblinge Wertpapierhandelsgesetz Umsetzung der MiFID-Richtlinien in der Anlageberatung Strukturierte Zertifikate für jede Börsenlage Zertifikatefonds 41 3 Einflussfaktoren auf Zertifikatekurse Future Option Einflussfaktoren auf den Preis von Futures und Optionen Simulation von Kursveränderungen bei Zertifikaten 59 4 Steuerliche Behandlung Strukturierter Zertifikate Steuerliche Grundlagen bis zum Steuerliche Grundlagen ab dem Handlungsfelder im Jahr Erwerb von Zertifikaten Erwerb im Primärmarkt Erwerb im Sekundärmarkt 76 6 Indexzertifikate Funktionsweise und Bestandteile 79

3 5 Inhalt 6.2 Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten ABN Amro:»Indexzertifikate werden auch im Zeitalter der Abgeltungsteuer überzeugen«88 7 Basketzertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten WestLB:»Basketzertifikate setzen Investmentthemen schnell und einfach um«98 8 Bonuszertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Goldman Sachs:»Prognose künftiger Marktschwankungen ist wichtig«112 9 Capped-Bonuszertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Societe Generale:»Anleger werden sich stärker an Dividendenterminen orientieren« Expresszertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft 130

4 10.6 Varianten HSBC Trinkaus:»Multi-Expresszertifikate erlebten einen Aufschwung« Aktienanleihen Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Sal. Oppenheim:»Aktienanleihen werden eine Renaissance erleben« Discountzertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Dresdner Bank:»Hohe Volatilität gibt das Startsignal« Deep-Discountzertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten UBS:»Deep Discounter auf Nebenwerte werden interessanter« Alphazertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Risiken und Nachteile Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Barclays Capital:»Anleger wollen mehr Sicherheit bei Alphazertifikaten« Garantiezertifikate Funktionsweise und Bestandteile 184

5 15.2 Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Grundtypen/Varianten DZ Bank:»Garantiezertifikate werden für Anleger mit hohen Steuersätzen interessanter« Hebelzertifikate Funktionsweise und Bestandteile Vorteile, Nachteile und Risiken Steuerliche Behandlung Einflussfaktoren Einsatz im Kundengeschäft Varianten Commerzbank:»Fangemeinde für Turbozertifikate wird bleiben« Sonstige Zertifikate Cash-Collect-Zertifikate Lookback-Zertifikate Outperformance-Zertifikate/Sprint-Zertifikate Power-Zertifikate TWIN-WIN-Zertifikate Hedgefonds-Zertifikate Zins-Zertifikate Income-Zertifikate (CPPI) Rainbow-Zertifikate Credit Linked Notes Deutsche Bank:»Einfache Kapitalschutz-Zertifikate werden im Fokus stehen« Erfolgreich im WorldWideWeb Deutscher Derivate Verband Emittenten Newsletter und Onlinemedien Zertifikate-Finder Schlusswort Emittentenverzeichnis Literaturverzeichnis Die Autoren 266 Abkürzungsverzeichnis 267 Glossar 268 Stichwortverzeichnis 283