A Einleitung 17 A Introduction 17 B Finanzkennzahlen 39 B Finance ratios 39

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Benjamin Straub
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A Einleitung 17 B Finanzkennzahlen 39 1 Zahlenbeispiel 43 1.1 Der Jahresabschluß des BMW-Konzerns 44 1.2 Bilanz des BMW Konzerns (in Mio. Euro) 48 1.

1 A Einleitung 17 B Finanzkennzahlen 39 1 Zahlenbeispiel Der Jahresabschluß des BMW-Konzerns Bilanz des BMW Konzerns (in Mio. Euro) Kapitalflussrechnung des BMW Konzerns (verkürzt, in Mio. Euro) 52 2 Profitabilität Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern, EBT Ergebnis vor Zinsen und Steuern, EBIT Net Operating Profit After Taxes, NOPAT Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, EBITDA Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände, EBITA 68 3 Kapitalrentabilität und Vermögensrendite Eigenkapitalrendite Gesamtkapitalrendite Return on Investment, ROI Return on Invested Capital, ROIC Return on Capital Employed, ROCE Return on Net Assets, RONA Return on Operating Assets, ROOA 84 4 Umsatzrentabilität Umsatzrendite EBT-Marge EBIT-Marge EBITDA-Maige 94 A Introduction 17 B Finance ratios 39 1 Numerical example The BMW Group financial Statements Balance sheets for BMW Group (in million) Cash flow Statement of the BMW Group (shortened Version, in million) 53 2 Profitability Profit Profit from ordinary activities Earnings before taxes, EBT Earnings before interest and taxes, EBIT Net operating profit after taxes, NOPAT Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, EBITDA Earnings before interest, taxes, and amortization, EBITA 69 3 Return on capital and return on assets Return on equity Return on capital Return on investment, ROI Return on invested capital, ROIC Return on capital employed, ROCE Return on net assets, RONA Return on operating assets, ROOA 85 4 Profit margins Return on sales EBT-margin EBIT-margin EBITDA-margin

2 4.5 EBITA-Marge Bruttomaige 98 5 Aufwandsstruktur Personalintensität Materialintensität Herstellungsintensität Forschungs- und Entwicklungsintensität Vertriebsintensität Verwaltungsintensität Zinsdeckung aus dem Ergebnis Liquiditätsgenerierung und Liquiditätsbestand Gesamt-Cashflow Operativer Cashflow Cashflow-Marge Free Cashflow Debitorenlaufzeit Kreditorenlaufzeit Net Working Capital Investitionsdeckung aus dem Cashflow Zinsdeckung aus dem Cashflow Liquidität 1., 2. und 3. Grades Finanzierung Eigenkapitalquote Verschuldungsgrad Tilgungsdauer Kapitalkosten Kapitalkostensatz WACC VeimögensstruktuT Deckungsgrad A und B Vermögensumschlag EBITA-margin Gross margin 99 5 Cost structure Personnel cost intensity Material cost intensity Production cost intensity Research and development (R&D) intensity Selling intensity Administrative intensity Interest coverage from profit Generating cash and the liquidity Situation Total cash flow Operating cash flow Cash flow margin Free cash flow Days sales outstanding, DSO Days payables outstanding, DPO Net working capital Reinvestment ratio Interest coverage from cash flow Liquidity ratio 1,2 and Financing analysis Equity ratio Debt to equity ratio Net debt to EBITDA ratio Cost of capital Weighted average cost of capital WACC Asset structure Asset coverage ratios A and B Asset tumover 155 8

3 8.3 Wachstumsquote des Sachanlagevermögens Anlagenintensität Umlauiintensität Fertigungstiefe Beschaffungseffizienz Unternehmenswert Shareholder Value Marktkapitalisierung Wertbeitrag Economic Value Added, EVA Market Value Added, MVA Aktienanalyse Gewinn pro Aktie Aktienrendite Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV Cashflow pro Aktie Kurs-Cashflow-Verhältnis, KCV Marktwert-Buchwert-Verhältnis Dividendenrendite 192 C Marktkennzahlen und Kundenkennzahlen Markt und Umsatz Umsatz und Umsatzentwicklung Kaufkraftindex Marktsättigungsgrad Preiselastizität der Nachfrage Vertriebsstärke und Marktpräsenz Marktanteil Relativer Marktanteil Deckungsbeitrag Break-even-Menge Growth rate of property, plant and equipment (PPE) Investment intensity Working capital intensity Vertical Integration Procurement efficiency Company value Shareholder value Market capitalization Value contribution Economic value added, EVA Market value added, MVA Share analysis Earningspershare.EPS Total shareholder return, TSR Price to earnings, P/E, ratio Cash flow per share Price to cash flow ratio Market to book ratio Dividend yield 193 C Market ratios and customer ratios Market environment and market return Sales revenue and sales growth Purchasing power index Market Saturation Price elasticity of demand Sales strength and market presence Market share Relative market share Contribution maigin Break-even volume

4 12.5 Customer Lifetime Value Cross-Selling-Quote Innovationsquote Verkaufsflächenproduktivität Verkaufsflächenrentabilität Marketingstärke Bekanntheitsgrad dick Through Rate, CTR (Konversion Rate Tausenderkontaktpreis, TKP 236 D Mitarbeiterkennzahlen Personalkosten und Mitarbeiternutzen Personalkosten pro Mitarbeiter Lohnstückkosten Mitarbeiterproduktivität Krankenstand Fluktuationsrate Überstundenquote Personalzusatzkostenquote Personalentwicklung Anteil intern besetzter Führungspositionen Ausbildungsquote Weiterbildungskostenquote Weiterbildungszeit pro Mitarbeiter 266 E Prozesskennzahlen Kapazitätsmanagement Kapazitätsauslastung Anlagenausfallrate Instandhaltungsintensität Engpassspezifischer Deckungsbeitrag Customer lifetime value Cross-selüng ratio Innovation rate Sales area productivity Profitability of retail space Marketing strength Brand awareness Click-through rate, CTR Conversion rate Cost per thousand, CPT 237 D Personnel ratios Personnel costs and employee benefits Costs per employee Unit labour costs Employee productivity Sickness rate Employee turnover Overtime ratio Additional labour costs ratio Personnel development Share of internally filled leadership positions Training rate Training costs ratio Training time per employee 267 E Process ratios Capacity management Capacity utilization Production plant Mure rate Maintenance intensity Bottleneck-specific contribution (margin)

5 17 Prozesscontrolling Durchlaufzeit Qualitätsrate Lagerreichweite Maschinenstundensatz Projektcontrolling Schedule Performance Index, SPI Cost Performance Index, CPI Estimate at Completion 298 Literaturhinweise 301 Stichwortverzeichnis Process Controlling Cycletime Quality level Inventory coverage Machine hour rate Controlling projects Schedule Performance index, SPI Cost Performance index, CPI Estimate at completion, EAC 299 References/further reading 301 Index 309

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Stichwortverzeichnis Stichwortverzeichnis a Aktienrendite 182 Anlagenausfallrate 276 Anlagenintensität 158 Anteil intern besetzter Führungspositionen 260 Ausbildungsquote 262 b Bekanntheitsgrad 230 Beschaffungseffizienz