Summer Academy 2016: Teil 1

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1 Raiffeisen Centrobank AG Summer Academy 2016: Teil 1 Zertifikate wissen für einsteiger 27. Juli Seite 1

2 Teilnahme ist Kostenlos! RCB-WEBINAR zertifikate-seminare online Summer Academy p TEIL 1: 27. Juli p TEIL 2: 3. August p TEIL 3: 10. August p TEIL 4: 17. August TEIL 1: Einführung in die Welt der Zertifikate Was sind Zertifikate? Schwerpunkt: Index Zertifikate Zertifikate wissen für einsteiger Q&A Session Jetzt anmelden unter: webinare@rcb.at Seite 2

3 WEBINAR-tool: Q&A FEATURE EINFACH NACHFRAGEN Download-Bereich SO EINFACH GEHT'S: 1. Q&A Fenster öffnen 2. Persönliche Frage einreichen 3. Ausführliche Q&A Session am Ende des Webinars Seite 3

4 Raiffeisen Der Dreistufige Aufbau Raiffeisen Bankengruppe Raiffeisen Meine Bank Raiffeisen 473 selbstständige Raiffeisenbanken mit Bankstellen in Österreich 100 % 8 Raiffeisen-Landeszentralen und sonstige Aktionäre 89,9 % Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB) 60,7 % Raiffeisen Bank International AG (RBI) 100 % Und andere Beteiligungen an österreichischen Finanzinstituten Quelle: RZB Group Seite 4

5 Raiffeisen Centrobank Equity-Haus des Raiffeisen Bank International-Konzerns Aktionärsstruktur: zu 100 % Tochter der Raiffeisen Bank International AG Geschäftsfelder: Wertpapierhandel & -sales, Company Research ÒÒSpecialist und Market Maker an der Wiener Börse ÒÒRCB-Marktanteil am Zertifikate-Segment der Wiener Börse: ca. 80 % ÒÒGrößtmögliche Marktnähe durch Mitgliedschaft an den Börsen: Wiener Börse AG Deutsche Börse AG EUWAX Warsaw Stock Ex. (WSE) Budapest Stock Ex. (BSE) Bucharest Stock Ex. (BVB) Ljubljana Stock Ex. (LJSE) Ò Ò Gründungsmitglied des Zertifikate Forum Austria Seite 5

6 Renditebringend veranlagen in Niedrigzinsphasen Zertifikate als sinnvolle Alternative ÒÒErtragschancen in jeder Marktlage Produkte für fallende, steigende sowie seitwärts tendierende Märkte ÒÒKlares und transparentes Zahlungsversprechen exakt nachvollziehbare Auszahlungsprofile ÒÒInvestmentlösungen für Anleger jedes Risikoprofils Anlage- oder Hebelprodukte - von sicherheitsorientiert bis spekulativ Seite 6

7 Ausstehendes GesamtMarktvolumen Zertifikate Forum Austria (ZFA) Aktuelles Gesamtmarktvolumen: EUR 10,312 Mrd. ZFA-Mitglieder: Raiffeisen Centrobank, Erste Group, UniCredit Bank Austria, Vontobel Mrd EUR Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Juni Seite 7

8 Aufteilung nach Produktklassen Open Interest Klare Mehrheit für konservative Anlageprodukte 0,8 % Investoren sind mit über 99 % des Gesamtvolumens des Zertifikatemarkts mit vollständigem oder teilweisem Kapitalschutz investiert. 32,2 % Anlageprodukte mit Kapitalschutz Anlageprodukte ohne Kapitalschutz Hebelprodukte 67,0 % Quelle: Juni Seite 8

9 Open Interest nach produktkategorie raiffeisenlandesbanken gesamt RLBs Garantie-Zertifikate Bonus-Zertifikate discount-zertifikat express-zertifikate Aktienanleihen Index-/PartizipATIONS-Z. Optionsscheine Faktor-zertifikate Turbo-Zertifikate Gesamt /- (2015) ,2 % ,3 % ,2 % ,2 % ,2 % ,2 % ,3 % ,7 % ,2 % ,1 % Seite 9

10 Lebenszyklus des Zertifikates optional: Primärmarkt Zeichnungsfrist mit Fixpreis (Emissionspreis + AGA) Emission (t) Valuta (t+2) Sekundärmarkt Laufende Handelbarkeit zum aktuellen Geld/Briefkurs (Market Maker Prinzip) Laufzeitende (oder Open-End) Seite 10

11 Vergleich Aktiv - passiv α β Leistungsversprechen (aktiv) ÒÒOutperformance generierbar ÒÒUnderperformance-Risiko besteht Zahlungsversprechen (passiv) ÒÒ1:1 Partizipation ÒÒkeine Out-/Underperformance Conclusio: Bei Index-Zertifikaten ist das Alpha immer 0, das Beta immer 1. Seite 11

12 UnterschiedE zwischen Fonds & Zertifikaten FONDS Zertifikate ÒÒVerwaltungsgebühren ÒÒSondervermögen ÒÒAbhängigkeit von Fondsmanager ÒÒSchuldverschreibung ÒÒvordefiniertes Auszahlungsprofil ÒÒeinfache und schnelle Handelbarkeit Seite 12

13 Handel mit Zertifikaten Handelsplätze: ÒÒ Wien ÒÒ Frankfurt ÒÒ Stuttgart ÒÒAußerbörslich Begriffe des börsenhandels: ÒÒ Bid: Preis zu dem ein Zertifikat verkauft werden kann ÒÒ Ask: Preis zu dem ein Zertifikat gekauft werden kann ÒÒMarket Maker: stellt verbindliche An- und Verkaufskurse Seite 13

14 Handel mit Zertifikaten - Schätzfrage Wie viele Zertifikate sind momentan an der EUWAX in Stuttgart gelistet? Seite 14

15 WAS SIND Zertifikate? Ò Ò frei handelbare, in der Laufzeit begrenzte oder unbegrenzte, von Banken begebene Anleihen. Ò Ò mit oder ohne laufende Erträge ausgestattet. Ò Ò mit variablem Wert bzw. im Vorhinein definierten Rückzahlungsbetrag ausgestattet. Ò Ò an den Kurs von einem oder mehreren anderen Wertpapieren (Underlyings) gekoppelt. Bei allen von RAIFFEISEN CENTROBANK öffentlich angebotenen Zertifikaten ist Raiffeisen Centrobank auch EMITTENT und im Falle von Garantie-Zertifikaten Kapitalschutzgeber. Seite 15

16 Das zertifikat als anlageklasse Sparbuch SICHERHEIT Anlage-Zertifikat SICHERHEIT & RISIKO OPTIMIERT AKTIEnmarkt ERTRAGSCHANCEN IN JED RISIKO ANLAGEPRODUKTE MIT KAPITALSCHUTZ OHNE KAPITALSCHUTZ MIT KAPITALSCHUTZ OHNE KAPITALSCHUT DIE PRODUKTKLASSIFIZIERUNG DES DIE PRODUKTKLASSIFIZIERUNG Kapitalschutz-Zertifikate Strukturierte Anleihen Bonus-Zertifikate Index-/Partizipations-Zertifikate Aktienanleihen Discount-Zertifikate Express-Zertifikate Outperformance-Zertifikate Bonitätsanleihen Kapitalschutz-Zertifikate Strukturierte Anleihen Bonus-Zertifikate Index-/Partizipations-Zertifi Aktienanleihen Discount-Zertifikate Express-Zertifikate Outperformance-Zertifikate Bonitätsanleihen Der Weg vom Sparbuch führt für risikobewusste Anleger über Zertifikate. PRODUKTKLASSIFIZIERUNG_FUSSBALL_NEU13_A5_OK.indd 1 Seite 16

17 Index- und Partizipations-Zertifikate Basisinvestment ohne Laufzeitbegrenzung Anlageprodukte ohne Kapitalschutz 1:1 Partizipation an der Kursentwicklung Perfekt geeignet als langfristige Depot-Basis Long- und Short-Zertifikate Seite 17

18 Geburtsstunde des zertifikats* Das erste jemals emittierte Zertifikat war ein Index- Zertifikat der Dresdner Bank auf den DAX, dass im Juni 1990 emittiert wurde. Seite 18

19 Unterscheidung von Indizes Indextypen: Kursindex nur Aktienpreis ist ausschlaggebend Performanceindex Dividenden werden in Index reinvestiert preisgewichtet höherer Aktienpreis g höheres Gewicht Dow Jones Industr. Average / Nikkei 225 Gewichtung: kapitalisierungsgewichtet höhere Marktkapitalisierung g höheres Gewicht S&P 500 / MSCI / DAX gleichgewichtet jede Aktie ist gleich gewichtet (Basket-Zertifikat zu Laufzeitbeginn) Seite 19

20 Chancen und risiken von Indexzertifikaten Chancen Risiken ÒÒ1:1 Partizipation ÒÒTransparenz (einfach) ÒÒDiversifikation ÒÒgeringe Gebühren ÒÒpermanente Handelbarkeit ÒÒEmittentenrisiko ÒÒMarktrisiko ÒÒkein Schutzmechanismus Seite 20

21 Index- Und Partizipations-Zertifikate RCB Produkt-Typen* Long Short 1:1 Partizipation am Underlying (Aktienindex, Rohstoffbasiswert, etc.) 1:1 Partizipation am Underlying (Aktienindex, Rohstoffbasiswert, etc.) Kurserwartung: steigende Märkte Kurserwartung: fallende Märkte * idealtypische Produktbeschreibung Seite 21

22 Index- Und Partizipations-Zertifikate Wertentwicklung Anlageprodukte ohne Kapitalschutz ÒÒ1:1 Partizipation (Long oder Short) ohne Laufzeitbegrenzung Seite 22

23 Die wichtigsten Aktienindizes EURO STOXX 50 S&P 500 CECE DAX NIKKEI ATX Seite 23

24 Index-Zertifikate Abbildung im hintergrund Wie bildet ein Emittent ein Index-Zertifikat im Hintergrund ab? Seite 24

25 Index- Und Partizipations-Zertifikate Wertentwicklung Anlageprodukte ohne Kapitalschutz BEZUGSVERHÄLTNIS: Das Bezugsverhältnis gibt an, wie viele Zertifikate nötig sind, um das Äquivalent eines Basiswerts zu erwerben. Bei einem Bezugsverhältnis von 0,1 benötigt der Anleger mit 10 Indexzertifikate, um den Basiswert einmal abzubilden. Im Verhältnis steigt das Zertifikat 1:1 mit! Seite 25

26 Spezial indizes eine kleine auswahl CECE (Index-Zertifikat: AT ) Der Index umfasst jene Aktien, die im Czech Traded Index (CTX ), Hungarian Traded Index (HTX ) und Polish Traded Index (PTX ) enthalten sind. Der Startwert des CECE wurde am 15. Juli 1996 mit Punkten festgesetzt. Dieser Index wird in EUR und USD berechnet. STOXX Europe 600 Oil & Gas (Index-Zertifikat: AT0000A0D3V1) Die 20 größten Öl- und Gasunternehmen Europas aus dem breit gefassten STOXX -Universum. Der Index wird seit 31. Dezember 1991 berechnet und bildet ein Basisinvestment in den europäischen Öl- und Gas-Sektor. Solactive Alternative Energien Kursindex (Index-Zertifikat: AT0000A02YF0) Der Solactive Alternative Energien Kursindex bildet die Kursentwicklung internationaler Unternehmen ab, deren Geschäftstätigkeit auf die "Alternative Energien"-Branche bezogen ist. Es werden die Sektoren Solar, Wind Naturgas und Bioenergie, sowie in einem fünften Sektor weitere Erzeugungsformen berücksichtigt. Seite 26

27 Spread Vergleich INDEXZERTIFIKAT BASISWERT BIDPREIS ASKPREIS SPREAD SPREAD IM VERGLEICH ZU MITTEPREIS[%] QUOTIERTES VOLUMEN DAX EUR 100,56 100,81 0,25 0,25 % Stk. ROTX EUR 79,51 81,51 2,00 2,48 % Stk. Stand (14:00) Warum ist bei dem DAX Index-Zertifikat der Spread viel kleiner?? Seite 27

28 Spread Vergleich INDEXZERTIFIKAT BASISWERT BIDPREIS ASKPREIS SPREAD SPREAD IM VERGLEICH ZU MITTEPREIS[%] QUOTIERTES VOLUMEN DAX EUR 100,56 100,81 0,25 0,25 % Stk. ROTX EUR 79,51 81,51 2,00 2,48 % Stk. Stand (14:00) Warum ist bei dem DAX Index-Zertifikat der Spread viel kleiner? Weil die zugrundeliegenden Aktien ein höheres Volumen und ein geringeren Spread haben als die rumänischen Aktien und demzufolge auch die jeweiligen Zertifikate. Seite 28

29 Spread Markttiefe Daimler AG Transgaz S.A. Seite 29

30 Wechselkursrisiko bei index-zertifikaten Seite 30

31 währungsgesicherte zertifikate 115% 110% 1,16 1,14 1,12 1,1 Währungsgesicherte Zertifikate werden auch Quanto-Zertifikate genannt. 105% 100% 95% : : : :00 1,08 1,06 1,04 1,02 1 Gold Quanto Tracker Gold Non-Quanto Tracker EUR USD Wechselkurs Seite 31

32 Welches zertifikat passt zu meiner investition? Auswahl Basiswert Aktien / Rohstoffe (Welcher Aktienmarkt?) Markterwartung Steigend / Seitwärts / Fallend Risikoneigung 100% Kapitalschutz / Sicherheitsmechanismus Teilschutz / volle Partizipation / Hebel Anlagedauer Kurzfristig / Mittelfristig / Langfristig 1-2 Jahre 3-5 Jahre 6-10 Jahre Auszahlungsprofil Fixverzinsung oder variabler Ertrag? Seite 32

33 Index-zertifikate finden: Seite 33

34 Index-zertifikate finden: Seite 34

35 Index-zertifikate finden: Seite 35

36 Erfahrungsaustausch q&a Fragen Eindrücke Erfahrungen!? Seite 36

37 Teilnahme ist Kostenlos! RCB-WEBINAR zertifikate-seminare online Summer Academy p TEIL 1: 27. Juli p TEIL 2: 3. August p TEIL 3: 10. August p TEIL 4: 17. August TEIL 1: Einführung in die Welt der Zertifikate Was sind Zertifikate? Schwerpunkt: Index Zertifikate Zertifikate wissen für einsteiger Q&A Session Jetzt anmelden unter: webinare@rcb.at Seite 37

38 Awards Bester in Österreich und Osteuropa, Marktführer in Polen Structured Products Europe Awards 2015 Auszeichnung Best in Cee Ebenfalls Ausgezeichnet 2014, 2012, 2010, 2007 Zertifikate Award Austria 2016 Auszeichnung Bester Emittent in Österreich Gesamtsieger 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007 Warschau Stock Exchange Börse Gala 2014 Auszeichnung Marktführer in Polen Ebenfalls Ausgezeichnet Seite 38

39 Sie l(i)eben hohe Ansprüche? Seite 39

40 Team Strukturierte Produkte +43 (0) Heike Arbter Tel: +43 1/ Mail: Philipp Arnold Tel: +43 1/ Mail: Roman Bauer Tel: +43 1/ Mail: Walter Friehsinger Tel: +43 1/ Mail: Anna GASZYNSKA Tel: +43 1/ Mail: Marianne Kögel Tel: +43 1/ Mail: Jaroslav KYSELA Tel: +43 1/ Mail: Thomas MAIRHOFER Tel: +43 1/ Mail: Aleksandar Makuljevic Tel: +43 1/ Mail: Stefan Neubauer Tel: +43 1/ Mail: Premysl Placek Tel: +43 1/ Mail: Clemens Pühringer Tel: +43 1/ Mail: Ludwig SCHWEIGHOFER Tel: +43 1/ Mail: Thomas STAGL Tel: +43 1/ Mail: Alexander Unger Tel: +43 1/ Mail: Martin Vonwald Tel: +43 1/ Mail:

41 disclaimer risikoinformation Unverbindliche Marketinginformation / keine Anlageempfehlung / kein Angebot Die im Rahmen dieses Webinar enthalten Aussagen und Finanzdaten dienen ausschließlich der persönlichen Information der Besucher und sind unverbindliche Marketingmitteilungen. Dieses Webinar stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten bzw. der Tätigung von Rechtsgeschäften dar. Die hier enthalten Angaben können die individuelle wirtschaftlichen, rechtlichen oder steuerlichen Bedürfnisse der Besucher nicht berücksichtigen - daher stellt dieses Webinar keinen Ersatz für eine persönliche Beratung durch einen Finanz- bzw. Steuer- bzw. Rechtsexperten dar. Performance der Vergangenheit - keine zulässige zukünftige Wertentwicklung möglich Die frühere Wertentwicklung (Performance) von in dieser Marketingmitteilung präsentierten Finanzinstrumenten der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf deren zukünftige Wertentwicklung zu. Mögliches Währungsrisiko Finanzinstrumente, die in einer Währung denominieren, die nicht die Währung des Landes des regulären Aufenthalts des möglichen Investors sind (z.b. in USD), setzten diesen einem zusätzlichen Währungsrisiko aus, die die Performance dieser Finanzinstrumente verschlechtern kann. Unverbindlichkeit / keine Haftung Raiffeisen Centrobank AG ist bei der Recherche der publizierten Informationen wie auch bei der Auswahl der von ihr verwendeten Informationsquellen um größtmögliche Sorgfalt bemüht. Trotzdem kann Raiffeisen Centrobank AG keinerlei Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität der in diesem Webinar verwendeten Informationen bzw. Informationsquellen übernehmen. Die in diesem publizierten unverbindlichen Markt-, Kurs- oder Unternehmensanalysen oder Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Durchführung dieses Webinars dar. Für die Erstellung von Unternehmensanalysen können teilweise auch Informationen aus Quellen des betroffenen Unternehmens selbst herangezogen werden. Jegliche Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder für den Eintritt der erstellten Prognose wird daher ausdrücklich ausgeschlossen. Seite 41

42 Disclaimer risikoinformation Personen mit Wohnsitz außerhalb Österreichs - kein Wohnsitz in den USA Dieses Webinar ist ausdrücklich nicht für Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unterstehen, die die Publikation bzw. den Zugang zu diesem Webinar (aufgrund der Nationalität der betreffenden Person, ihres Wohnsitzes oder aus anderen Gründen) verbietet. Personen, auf die solche Einschränkungen zutreffen, ist der Zugang zu diesem Webinar ausdrücklich untersagt. Dies gilt insbesondere für Personen mit Wohnsitz in den USA. Jeder Teilnehmer dieses Webinars bestätigt ausdrücklich, über keinen Wohnsitz in den USA zu verfügen. Urheberrecht Die Inhalte dieses Webinars ist urheberrechtlich geschützt. Jegliche Wiedergabe, auch auszugsweise, bedarf der vorherigen ausdrücklichen Zustimmung der Raiffeisen Centrobank AG. Urheberrecht der jeweiligen Lizenzinhaber Die auf dieser Webseite angezeigten Indexdaten der jeweiligen Indizes sind eingetragene Marken der Lizenzgeber und unterliegen dem Urheberrecht der jeweiligen Lizenzgeber. Raiffeisen Centrobank hat die Indizes rechtsgemäß lizenziert und ist dementsprechend zu deren Nutzung berechtigt. Impressum gem. Mediengesetz Medieninhaber/Hersteller: Raiffeisen Centrobank AG Verlags/Herstellungsort: Tegetthoffstraße 1, 1015 Wien, Österreich Stand: Juli Seite 42