Übungen in Betriebswirtschaftslehre

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1 Übungen in Betriebswirtschaftslehre von Dr. Michael Bitz ord. Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Fernuniversität Hagen 3., überarbeitete und erweiterte Auflage Verlag Franz Vahlen München

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort zur 3. Auflage Vorwort zur 1. Auflage V VI 1. Kapitel: Quantitative Darstellung von Strömen und Beständen (Jahresabschluß) ' 1 Einführung 1 Aufgaben Ökonomische Ströme und Bestände Ökonomische Ströme Erfolgsrechnung und Bilanz Bilanz- und Erfolgsrechnung eines Konzerns Bilanzpolitik Bilanzkennzahlen, Bilanzanalyse Eigenkapital Bilanzpolitik und Ausschüttungssperre Kapital- und Substanzerhaltung 17 Lösungen zu den Aufgaben 1.01 bis Kapitel: Produktions- und absatzwirtschaftliche Entscheidungen 49 Einführung 49 Aufgaben Coöö-.DoMg/as'-Produktionsfunktion und Minimalkostenkombination Coftft-Dowg/as-Produktionsfunktion, Grenzproduktivitäten und Minimalkostenkombination Produktionsfunktion und Kostenfunktion Relevante Kosten und Kostenfunktionen Maximierung des Deckungsbeitrags 54 K 2.06 Entscheidungsorientierte Bewertung Stillegungsentscheidungen Sortimentsplanung bei einem Engpaß Sortimentsplanung bei mehreren Engpässen mittels L.P Mehrstufige Produktion mit variablen Verfahren mittels L.P Ableitung und Interpretation von Dualvariablen Schattenpreise als Entscheidungshilfen Entscheidungen bei Kuppelproduktion Gewinnmaximierende Preis-Mengen-Kombination Doppelt geknickte Preis-Absatz-Funktion Preisdifferenzierung Preispolitik im Mehrproduktfall bei Kapazitätsrestriktionen 63 Lösungen zu den Aufgaben 2.01 bis

3 X Inhaltsverzeichnis 3. Kapitel: Finanzierung 109 Einführung 109 Aufgaben 112 j> 3.01 Ordentliche Kapitalerhöhung und Bezugsrecht (Grundlagen) Ordentliche Kapitalerhöhung und Bezugsrecht * (Vertiefung) 112 > 3.03 Nominelle Kapitalerhöhung Kapitalherabsetzungen und Gläubigerschutz Nominelle Kapitalherabsetzung und Ausschüttungsbegrenzung Sanierung 116 y 3.07 Auswirkungen von Kapitalerhöhungen und -herabv Setzungen Bar wert einer wachsenden Dividendenreihe 118 y 3.09 Dividendenpolitik und Besteuerung 118 \^ 3.10 Aktienbewertung bei Besteuerung und alternativen Ausschüttungserwartungen Steuerverschiebungen durch Abschreibungspolitik 119 y 3.12 Interessendivergenzen zwischen Eigenkapital- A gebern Finanzierungskosten bei Zahlungszielen und Vor- ^ auszahlungen 121 v 3.14 Finanzierung durch Anleihen 122 y 3.15 Wandelschuldverschreibungen (Grundlagen) 123 V 3.16 Wandelschuldverschreibungen (Vertiefung) 123 v, 3.17 Verschuldungsgrad und Eigenkapitalrisiken ^ (Grundlagen) Risiko - Chance - Position von Eigen- und ** Fremdkapitalgebern 125 \c Risiken und Chancen hoher Verschuldungsgrade Gewährung von Sanierungskrediten Informationsproblematik und Gläubiger- Schuldner-Beziehung 127 \ 3.22 Gläubigerrisiken bei gegebener Investitionspolitik 129.> 3.23 Gläubigerrisiken bei gegebener Finanzierungspolitik Modigliani-Miller^Theorem und traditionelle" These Modigliani-Miller-Arbitrage Kapitalkosten, Marktwerte und Börsenkurse nach Modigliani-Miller Finanzierung durch Gesellschafterdarlehen 133 Lösungen zu den Aufgaben 3.01 bis Kapitel: Investition 185 Einführung 185 Aufgaben 188 ^ 4.01 Darstellung von Investitionsprojekten 188 ^\ 4.02 Zahlungsreihen von Investitionsprojekten 189

4 Inhaltsverzeichnis XI 4.03 Kapitalwerte von Zahlungs- und Gewinnreihen Kapitalwert, Endvermögen und interner Zinsfuß als Entscheidungskriterien Interner Zinsfuß als Effektiwerzinsung bei Anleihen Kapitalwert bei Steuern Kapitalwert, interner Zinsfuß und Annuität beim Vergleich mehrerer Projekte Entscheidungsrelevante Kosten und Auswahlentscheidungen mittels Kostenvergleich Kostenvergleichsrechnung vs. dynamische Rechenverfahren Kapitalwertfunktionen Analyse und Vergleich von Kapitalwertfunktionen Investitionstheoretische Entscheidungskriterien und deren Zusammenhang Einfluß der Besteuerung auf die Entscheidung zwischen mehreren Projekten Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt Grundform des Dean-ModeWs Z>ea«-Modell bei Unteilbarkeiten Ztean-Modell bei einander ausschließenden Investitionsprojekten Simultane Investitions- und Finanzplanung (Grundlagen) Simultane Investitions- und Finanzplanung (Vertiefung) Fisher-Hirshleifer-Modell 208 Lösungen zu den Aufgaben 4.01 bis Kapitel: Entscheidungen bei Unsicherheit 259 Einführung 259 Aufgaben 261 ^ 5.01 Formulierung von Entscheidungsmodellen 261 ^5.02 Entscheidungskriterien bei Ungewißheit 262 ^ 5.03 Das //«rw/cz-prinzip 263 "V 5.04 ^-Prinzip und ^-cr-prinzip 263 ^ 5.05 Das Bernoulli-Pnnzip 263 -^ 5.06 Substitutionsprinzip 264 X^ 5.07 Ersatzteilbeschaffung bei Unsicherheit Entscheidung über Versicherungen 266 V 5.09 Portefeuilletheorie (Grundlagen) 267 K 5.10 Portefeuilletheorie (Vertiefung) 268 V 5.H Risikoanalyse bei Investitionsprojekten 269 * 5.12 Flexible Planung (Investitionsplanung) 271 ^ 5.13 Flexible Planung (Informationsbeschaffung) Zwei-Personen-Nullsummenspiel (Reine Strategien) 273

5 XII Inhaltsverzeichnis 5.15 Zwei-Personen-Nullsummenspiel (Gemischte Strategien) Allgemeines n-personen-spiel 274 Lösungen zu den Aufgaben 5.01 bis Anhang 325 Tabelle I: Aufzinsungsfaktoren 325 Tabelle II: Abzinsungsfaktoren 326 Tabelle III: Rentenbarwertfaktoren 327 Tabelle IV: Annuitätsfaktoren 328 Literaturverzeichnis 329 Stichwortverzeichnis 331