AUSSICHTEN GLOBALER BAUMWOLLMARKT

Transkript

1 AUSSICHTEN GLOBALER BAUMWOLLMARKT Datenquellen: COTTON INCORPORATED, NATIONAL COTTON COUNCIL (NCC) UND USDA (US-LANDWIRTSCHAFTSMINISTERIUM) JUNI

2 Reales BIP-Wachstum Weltweit im Vgl. zu ausgewählten Ländern Prozent Weltweit USA Indien China

3 Erdölpreis am Spotmarkt (USA) Dollar je Barrel

4 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 0,55 Euro (Gegenwert je US-Dollar) Jan-97 Jul Jan-98 Jul Jan-99 Jul Jan-00 Jul Jan-01 Jul Jan-02 Jul Jan-03 Jul Jan-04 Jul Jan-05 Jul Jan-06 Jul Jan-07 Jul Jan-08 Jul Jan-09 Jul Jan-10 Jul Jan-11 Jul Jan-12 Jul Jan-13 Jul Jan-14 Jul 15-Jan

5

6 Baumwollanbau weltweit 480-Pfund-Ballen (ca. 218 kg) Durchschn. 2010/11 bis 2014/15 Mehr als 5,0 Millionen 1,0 bis 5,0 Millionen Weniger als 1,0 Millionen Kein Baumwollanbau Quelle: USDA

7 Baumwollanbau weltweit Anteil am weltweiten Baumwollanbau 28 % Pakistan 8 % USA 14 % China 27 % Indien 24 % 70 % der gesamten Baumwolle wird in nur vier Ländern produziert Quelle: USDA, Prozentangaben entsprechen dem jeweiligen Durchschnitt von 2010/11 bis2014/15

8 Baumwollverbrauch der Spinnereien 480-Pfund-Ballen (ca. 218 kg) Durchschn. 2010/11 bis 2014/15 Mehr als 5,0 Millionen weltweit 1,0 bis 5,0 Millionen Weniger als 1,0 Millionen Keine Baumwollspinnereien Quelle: USDA

9 Baumwollanbau und -verbrauch in Spinnereien weltweit Anteil am weltweiten Anbau Anteil am weltweiten Verbrauch 28 % China 27 % 30 % China 35 % Pakistan 8 % USA 14 % Indien 24 % 6 % Türkei Pakistan 10 % Indien 20 % Quelle: USDA, Prozentangaben entsprechen dem jeweiligen Durchschnitt von 2010/11 bis2014/15

10 Baumwollhandel weltweit Anteil am weltweiten Export Anteil am weltweiten Import 16 % 17 % Brasilien 8 % Westafrika 8 % Zentralasien 9 % Australien 10 % USA 29% Indien 19 % 4 % 6 % Türkei 9 % Mexiko Nordasien Bangladesch 10 % 19 % China 39% Südostasien Quelle: USDA, Prozentangaben entsprechen dem jeweiligen Durchschnitt von 2010/11 bis2014/15

11 Umstände und Aussichten Preise führten zu Produktionsüberschüssen und reduziertem Konsum Chinas Baumwollpolitik und -reformen Höhere Bestände außerhalb Chinas Was bringt die Zukunft? Früher Blick auf die Prognosen für 2015/16 Preisausblick

12 Faserpreise US-Cent je Pfund A FE-Index Asiat. Polyester-Spinnfasern

13 130 Weltweit starker Rückgang des Baumwollverbrauchs in Spinnereien Mio. Ballen Verbrauch weltweit Quelle: USDA, * vorläufige Prognose

14 Weltweiter Faserverbrauch Spinnerei Mio. Ballen ,9 Baumwolle Polyester 43,6 39,2 34,9 30,5 26,1 21,8 17,4 13,1 8,7 4,4 0, e 14f * PCI Mio. Tonnen

15 5. Mal Überschuss in Folge 2014/15 Mio. Ballen 130 Verbrauch weltwei Anbau World Production weltwei World Consumption t Quelle: USDA

16 Produktionsüberschüsse und reduzierter Konsum führten zu Rekordbeständen Mio. Ballen 62,2 47,4 50,6 73,6 90, Quelle: USDA

17 Bw-Bestände in China konzentriert Mio. Ballen Lagerbestand China Lagerbestand Rest der Welt 62,2 18,4 22,5 20,5 20,5 21,4 40,9 47,4 14,2 50,6 10,6 73,6 31,1 90,0 50, ,7 65,1 33,1 40,0 42,6 39,7 39,1 45,0 Quelle: USDA

18 Chinas Politische Instrumente Chinas Reserven Einfuhrquote Erzwungene Preisgarantien, Ankauf und Einbehaltung Beschränkter Import von Rohbaumwolle

19 Die Frage war: Wie beliefert man Chinas Spinnereien? Ernteerträge Chinas (Mio. Ballen) & Prozentsatz der angehäuften Reserven Ernte: 34 Mio. Ballen 42 % der Ernteerträge zu Reserven Ernte: 35 Mio. -Wie die Spinnereien beliefern? - Freigabe von Ballen 33 Mio. Durchschn. 85 % der Ernteerträge zu Reserven 88 % der Ernteerträge zu Reserven 6.5 million Reserven? ton harvest 0% no reserve purchases - Import? Verbrauch in Spinnereien von 36 Mio. Ballen seit 2011/ / / / /15 Verbrauch Quellen: USDA, CN Cotton

20 Chinas Politische Instrumente Reformen in 2014/15 Chinas Reserven Einfuhrquote Noch immer Einbehaltung, aber keine Neukäufe Auferlegung von Zugangsbeschränkungen zum Internationalen Markt

21 Derzeitige Lösung: Inlandsernten 40 Ernteerträge Chinas (Mio. Ballen) & Prozentsatz der angehäuften Reserven Ernte: 34 Mio. Ballen 42 % der Ernteerträge zu Reserven Ernte: 35 Mio. Ballen 85 % der Ernteerträge zu Reserven 33 Mio. 88% der Ernteerträge zu Reserven Ernte: 30 Mio. Ballen 0 % der Ernteerträge zu Reserven Durchschn. Verbrauch in Spinnereien von 36 Mio. Ballen seit 2011/ / / / /15 Verbrauch Quellen: USDA, CN Cotton

22 Chinas Importe drastisch reduziert Begrenzung der chinesischem Importe durch Senkung der Einfuhrquoten Etwa die Hälfte des Volumens von 2013/14 Weniger als ein Drittel des Volumens von 2011/ / Importe Chinas fördern globale Nachfrage Mio. Ballen 20,8 24,5 26,0 20,3 26,5 14,1 27,1 7,3 2011/ / / /15 Quelle: USDA

23 Starker Rückgang der Importe Chinas Begrenzung der chinesischen Importe durch Senkung der Einfuhrquoten Etwa die Hälfte des Volumens von 2013/14 Weniger als ein Drittel des Volumens von 2011/ /13 Anteil an den Importen Chinas 2011/12 bis 2013/14 6 % 6 % 26 % Rest der Welt Brasilien Usbekistan Australien 18 % 31 % Indien USA 25 % Quelle: USDA

24 Chinas Importe Drastisch Reduziert Chinesische Importe durch Senkung der Einfuhrquote eingeschränkt Etwa die Hälfte des Volumens von 2013/14 Weniger als ein Drittel des Volumens von 2011/ /13 Anteil IndischerExporte von 2011/12 bis 2013/14 7 % Pakistan 13 % Rest der Welt Indien am stärksten betroffen von der sinkenden Nachfrage Chinas Rückgang der indischen Exporte nach China um 70 % seit Jahresbeginn Rückgang der indischen Exporte um insg. 60 % seit Jahresbeginn Anstieg der Bestände Indiens um 25 % 15 % Bangladesch China 64 % Quelle: USDA

25 Preisrückgang für Baumwolle, Mais und Sojabohnen Preisindizes (2006 = 100) Cotton Baumwolle Corn Mais Soybeans Soja Quelle: Reuters, indizierte Werte von Cotton Incorporated

26 Relation Preise zu globaler Baumwollanbaufläche 0,14 0,12 0,10 Verhältnis neuer Futures (Baumwolle/Sojabohnen) Baumwollanbaufläche weltweit (Mio. Hektar) Anbaufl. Baumw. Baumw./Sojab , , , , ,00 25 Quelle: Reuters, USDA

27 Rückgang globaler Produktion erwartet 130 Mio. Ballen Produktion weltweit Quelle: USDA, * vorläufige Prognose

28 Baumwollproduktion in den USA 28 6,1 24 5,2 Mio. Ballen ,4 3,5 2,6 1,7 Mio. Tonnen 4 0, e 15f 0,0

29 USA Wetter Dürreperioden intexas Anbaufläche USA Dürre verlagerte sich von Texas nach Kalifornien Ende Juli 2011 Ende Juli 2013 Ende Juli 2012 Ende Juli 2014 Ungewöhnlich trocken Mäßige Dürre Starke Dürre Extreme Dürre (1x in 50 Jahren) Außergewöhnliche Dürre (1x in 100 Jahren) Quelle: NOAA

30 Ernteabbruchraten in Texas 70% 60% 50% 40% 30% Prozentualer Anteil der aufgrund der Bedingungen nicht geernteten Anbaufläche Kein realer Durchschnitt gutes oder schlechtes Jahr Die letzten schlechten Jahre waren überaus schlecht 2014/15 nicht gut, aber besser mit Ernteplus von 25 % 62,1 % 41,2 % 46,5 % 20% 10% 0% 3.6% Prognose für 2014/15 16,9 % Quelle: USDA

31 U.S.-Baumwollexporte Mio. Ballen e 15f 4,4 3,9 3,5 3,1 2,6 2,2 1,7 1,3 0,9 0,4 0,0 Mio. Tonnen

32 Starker Anstieg des weltweiten Spinnereiverbrauchs erwartet 130 Mio. Ballen Verbrauch weltweit Quelle: USDA, * vorläufige Prognose

33 USDA: Starker Anstieg des weltweiten Verbrauchs in Spinnereien erwartet USDA prognostiziert ein zweifaches Wachstum der Durchschnittsrate Wachstum des weltweiten BIP soll sich 2015 beschleunigen Baumwollpreise um 30% runter in 2014/15 China im Zentrum der Wachstumsprognosen Etwa die Hälfte des globalen Wachstums soll auf China entfallen Chinas erhöhte Garnimporte unterstützten Gesamtverbrauch weltweit Rohbaumwollimporte sollen weiterhin flau bleiben

34 Mögliches Produktionsdefizit in 2015/16 Mio. Ballen 130 Produktion weltweit Verbrauch weltweit Quelle: USDA, * vorläufige Prognose

35 Hohe Bestände in und außerhalb Chinas Mio. Ballen Lagerbestand China Lagerbestand Rest der Welt 62,2 47,4 50,6 10,6 40,0 73,6 31,1 42,7 90,0 50,4 39, ,0 61,9 62,7 45,1 44,9 39, Quelle: USDA

36 Historische Baumwollpreise China & A-Index US-Cent/Pfund CC Index A Index Quellen: CN Cotton, Cotlook, Lücken im A-Index, sofern nur unzureichend Daten zur Ermittlung des Durchschnitts verfügbar waren

37 Historische Baumwollkurse China & A-Index US-Cent/Pfund CC Index A Index Durchschnittsunterschied vor 2010/11: 20 US-Cent/Pfund, danach 51 US-Cent/Pfund Quellen: CN Cotton, Cotlook, Lücken im A-Index, sofern nur unzureichend Daten zur Ermittlung des Durchschnitts verfügbar waren

38 Stabile Kurse nach Rückgang im Frühjahr/Sommer US-Cent/Pfund CC Index A Index NY Nearby Reservereformen stoppte Käufe durch die Regierung -30 % jährlich -30 % -30 % Regenfälle im Westen Texas Änderung der Einfuhrquoten Quellen: Reuters, Cotlook

39 Weltweit kein Mangel an Baumwolle Bekannte Unbekannte Volumen und Preise beim Verkauf chinesischer Reserven Volumen der Importe Chinas Senkung der staatl. Preise in Indien? Wetter in West-Texas Es gibt unzählige Gründe für einen weiterhin kurzfristig angelegten Baumwollhandel Preisausblick

40 Preise: Pima- & Upland-Baumwolle US-Cent/Pfund US-Pima-Einstufung 2 1-7/16" A-Index Quelle: Cotlook. Preise je nach Verfügbarkeit. Lücke bei nicht verfügbaren Preisen.

41 Wetter in den USA Rückgang der Dürre in Texas Anbaufläche USA 2015 war im Großteil des Westens Texas die Niederschlagsmenge doppelt so hoch wie üblich. El Niño verspricht Regen während der gesamten Vegetationszeit. Mitte Mai 2014 Mitte Mai 2015 Ungewöhnlich trocken Mäßige Dürre Starke Dürre Extreme Dürre (1x in 50 Jahren) Außergewöhnliche Dürre (1x in 100 Jahren) Quelle: NOAA

42 USA - Angebot und Nachfrage in Mio. Ballen 2014/15e 2015/16p Anfangsbestände 2,45 4,40 Produktion 16,32 14,50 Importe 0,01 0,01 Angebot gesamt 18,78 18,91 Spinnereiverbrauch 3,65 3,80 Exporte 10,70 10,70 Nachfrage gesamt 14,35 14,50 Endbestände 4,40 4,40 Bestand/Verbrauch 30,7 % 30,3 %

43 USA - Angebot und Nachfrage in Mio. Metrischen Tonnen 2014/15e 2015/16p Anfangsbestände 0,53 0,96 Produktion 3,56 3,16 Importe 0,00 0,00 Angebot gesamt 4,09 4,12 Spinnereiverbrauch 0,80 0,83 Exporte 2,33 2,33 Nachfrage gesamt 3,13 3,16 Endestände 0,96 0,96 Bestand/Verbrauch 30,7 % 30,3 %

44 Angebot und Nachfrage Weltweit in Mio. Ballen 2014/15e 2015/16p Anfangsbestände 102,43 110,25 Produktion 119,28 111,25 Importe 33,74 33,65 Spinnereiverbrauch 111,45 115,29 Exporte 33,81 33,66 Endbestände 110,25 106,29 Bestand/Verbrauch 98,9 % 92,2 %

45 Angebot und Nachfrage Weltweit in Mio. Metrischen Tonnen 2014/15e 2015/16p Anfangsbestände 22,32 24,02 Produktion 25,99 24,24 Importe 7,35 7,33 Spinnereiverbrauch 24,28 25,12 Exporte 7,37 7,33 Endbestände 24,02 23,16 Bestand/Verbrauch 98,9 % 92,2 %

46 THANK YOU!

47 THANK YOU!