M&A Review 2010/2011 Textil- und Bekleidungsbranche

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1 M&A Review 20/2011 Textil- und Bekleidungsbranche

2 M&A-Review Textil- und Bekleidungsbranche Private Equity-Investoren beflügeln das M&A-Geschehen Private Equity-Investoren sind sowohl als Käufer als auch als Verkäufer wieder aktiver geworden: Besonders in der Textil- und Bekleidungsindustrie wecken selbst wenig erfolgreiche Unternehmen das Kaufinteresse von Investoren, wenn sie über eine bekannte und attraktive Marke verfügen. Durch eine solide Finanzierung und eine Effizienzsteigerung in den Produktions- und Logistikprozessen können die Finanzinvestoren die Unternehmen wieder zu Erfolg führen. Das hohe Interesse vor allem ausländischer Investoren wird am Beispiel der insolventen Arcandor-Gruppe deutlich: Die US-amerikanische Carlyle Group akquirierte sechs Spezialversender der Gruppe, darunter die Planet Sports AG, und der französische Investor Damartex übernahm den Onlinehandel Afibel. Zudem nutzten die Investoren die gute Stimmung an den M&A-Märkten, um die Wertsteigerungen durch einen Verkauf ihrer zu realisieren. Dabei ist der Weiterverkauf an einen nächsten Finanzinvestor eine wichtige Option, wie das Beispiel des Bekleidungsfilialisten Takko Holding zeigt: Takko war im Januar 2011 vom Finanzinvestor Advent (USA) nach drei Jahren an Apax Partners (UK) verkauft worden. Takko hatte seinen Umsatz seit dem Einstieg von Advent um 28% gesteigert und ist aufgrund seines Wachstumspotenzials auch für Apax Partners als insgesamt dritten Finanzinvestor in Folge attraktiv. Filialexpansion als wichtiges Akquisitionsmotiv von Strategen Ein starkes Akquisitionsmotiv für Strategen der Textil- und Bekleidungsindustrie bleibt weiterhin die Filialexpansion: Im August 20 konnte der Textildiscounter NKD 88 Filialen der insolventen Mäc- Geiz Handelsgesellschaft übernehmen und dadurch seine deutschlandweite Präsenz verstärken. Anfang 2011 hat auch Hugo Boss diese Strategie verfolgt und von Moss Bros, seinem wichtigsten Franchisepartner in Großbritannien, 15 Monobrand-Stores übernommen. Damit verstärkt Hugo Boss die Kontrolle über den eigenen Markenauftritt in einem seiner bedeutendsten Märkte. Marktreife und Konsolidierung im Online-Handel schreiten weiter voran Zudem sind vermehrt Online-Händler auf der Käuferseite zu beobachten. So machte Anfang 2011 ebay Schlagzeilen, als es die Übernahme des Online-Shopping-Clubs Brands4Friends bekannt gab. Kurz darauf verkündete der spanische Interneteinkaufsklub Privalia, den Online-Bekleidungsshop Dress-for-less zu übernehmen und damit den Schritt auf den deutschen Markt zu wagen. Damit wird die Konsolidierung im Online-Handel weiter fortgesetzt. August

3 M&A-Transaktionen mit deutscher Beteiligung seit 01/20 (Auswahl 1/3) Datum Käufer Käuferland Jan Jan Jan Jan Jan Feb Mrz Mrz Mrz - Apr Wolff&Olsen Mr Hussein Chalayan JAB Josef July August Anstoetz 2011 KG + Peter Wolf Kingdom Zielunternehme n Rosner & Co. KG, Ingolstadt Chalayan LLP Acton Capital Partners mytheresa.com Consortio Invest AB Media Ventures Tengelmann E- Commerce- Ludwig Görtz Falk&Ross Group Europe Gordon Brothers International LLC Sweden Quelle SRO Casual Fashion Zielland Aktivität Dealtyp Bemerkungen Kauf aus der Insolvenz Kingdom Modedesigner Übernahme der Mehrheit Czech Republic Zalando Kingdom Apr Günther Nold Pasito - Fricker AG BTC Activewear Ltd TOM TAILOR Holding AG Peine Gruppe, Wilhelmshaven Fink Schuhe + Sport & Co. KG Apr Puma AG Cobra Golf Inc. May May May June June June Ariston-Nord- West-Ring OLYMP Bezner & Co. KG Bernd Houillon Tengelmann Gruppe und H.H. Holding Tengelmann E- Commerce- Garant Schuh+Mode AG, Düsseldorf MÄRZ München AG, München Apart International, Hamburg Deutsche Woolworth, Frankfurt Spiel&Baby / Baby- Markt.de Switzerlan d Kingdom States Of America Onlineshop für Luxus- Frauenmode Bekleidungshersteller Onlineshop für Mode Onlinehandel Schuhhandel Bekleidungs-- großhandel Einzelhandel Bekleidung HAKA- Einzelhandels -filialist von Golfausrüstun g Einkaufsgeno ssenschaft Strickwarenhersteller Kaufhaus- Kette Internet- Plattform für Baby- und Kleinkindbeda rf Onlineshop Acton Capital Partners Frontline für Freizeitmode Golfhouse Direktversand Golf-Artikel Einzel- und Versandhändler ~27% Beteiligung Unbekannte Höhe der Kauf von n IPO Kauf des Geschäftsbetriebes Kauf von 50% der Kauf von 70% der Aktien Mehrheitsübernahm e Gesamtübernahme Kauf großer Teile des Geschäftsbetriebes und von 162 Filialen Übernahme von 49.9% der ~30% Beteiligung Übernahme von 0% der Verkäufer: Puma AG Aus der Arcandor-Gruppe Verkäufer: Garant Schuh + Mode AG neue Aktionörsstruktur: 86,23% free float, 11,64% Morgan Finance, 1,55% Dieter Holzer, 0,34% andere Verkäufer: Fink Familie, neues Anteilsverhältnis: 75% Günther Nold; 25% Fink-Familie Verkäufer: Fortune Brands Inc. Verkäufer: Otto-Gruppe Verkäufer: Arques 2

4 M&A-Transaktionen mit deutscher Beteiligung seit 01/20 (Auswahl 2/3) Datum Käufer Käuferland Zielunternehme n July Damartex SA France Afibel SA France Aug Aug Aug Aug Inditex- Gruppe NKD Vertriebs Isis Fashion Josef Seibel Schuhfabrik Spain Zara Deutschland Zielland Aktivität Dealtyp Bemerkungen Onlinehandel mit Damenmode Unternehmen Mäc-Geiz Handelsges. mbh Discount- Filialkette Orwell Giacomo Bekleidung Leiser Handelsgesellschaft mbh Einzelhandels -filialist Aug Kinghero AG Sep Otto Group Oct Triumph International AG Oct Opcon AG Switzerland Oct Sun Capital Partners USA Kitaro Fashion Group Beldona AG Mister Lady Neckermann.de Switzerlan d Textil-Händler Unterwäsche und Einzelhandels -filialist Young Fashion Filialist Bekleidungshersteller Versandhändler Verkauf der letzten 22% Übernahme von 88 Filialen Übernahme des Geschäftsbetriebes Erwerb einer 49%- Beteiligung Börsenplatzierung des Unternehmens Kauf von weiteren 25,5% Kauf von den restlichen 49% der Verkäufer: Primondo Specialty Group (Arcandor) IPO. Aktuelle Aktienärsstruktur: 59,2 % - ZHANG YU, 6,8 % - CHONG Yue Fung, 34,0 % - Freefloat Erhöhung auf 74,5%. Rest hält der GF Herr Wilhelm Verkäufer: Herr Beran Kauf aus der Arcandor Insolvenzmasse Nov Carlyle Group LP USA Planet Sports, Elegance, Versandhaus Walz, Bon A Parte A/S, Mirabeau Versand, Vertbaudet & Co. KG (50%) Spezialversender Kauf aus der Primondo Specialty Group (Arcandor) Nov S. Oliver Group Liebeskind Denmark Taschen Label Kauf von 50% der Bekanntgabe erst im Juni 2011 Dez ozcapital holding Toff Togs (Deutschland) Einzelhandel Kinderkleidun g Verkäufer: Insolvenzverwalter Dez Apax Partners LLP GB Takko Holding Bekleidungs- Discount- Filialkette Verkäufer: Finanzinvestor Advent International Corporation Dez Ebay USA/ Private Sale (Brands4Friends) Online- Shopping- Club Verkäufer: u.a. Holtzbrinck und Tengelmann Dez Tengelmann E-Commerce- Stylight Internet- Suchmaschin e zum Thema Mode Kauf von % der Excellent Dez Retail Brands August B.V Netherlands M&S Mode Filialkette Verkäufer: Maxeda B.V. Holland 3

5 M&A-Transaktionen mit deutscher Beteiligung seit 01/20 (Auswahl 3/3) Datum Käufer Käuferland Zielunternehmen Zielland Aktivität Dealtyp Bemerkungen Feb 11 Basler AG Venice Beach Beachwear-Marke Kauf der Markenrechte Verkäufer: MPC-Gruppe Feb 11 Hugo Boss AG Moss Bros GB MOB- Unternehmen / Anzugspezialist Übernahme von 15 Moss Bros-Stores in Großbritannien Feb 11 Kanz Gruppe Pampolina Europe & Co. KG KOB- Mrz 11 Privalia Spain Dress-for-less Textil E- Commerce- Unternehmen Verkäufer: Investor Palamon Capital Partners Mrz 11 Wolfgang Joop Wunderkind & Co. KG Luxus-Modelabel Kauf der restlichen 65% der durch Vorkaufsrecht Verkäufer: Investorenpaar Hans-Joachim und Gisa Sander Mrz 11 Gerhard Wöhrl Rudolf Wöhrl AG Modefilialist Kauf der restlichen 30% der Verkäufer: Bruder Hans Rudolf Wöhrl Apr 11 Gerry Weber International AG Castro Deutschland & Co. KG Young Fashion Kauf des Unternehmens inkl. 8 Stores Verkäufer: Castro, Israel Apr 11 Roland Sauer Graziella Wäschemoden Damen-Nachtund Tagwäsche Verkauf im Rahmen der Unternehmensnachfolge May 11 Hannover Finanz Ludwig Reiter Schuhmanufaktur Austria Luxusschuh- Manufaktur stille Beteiligung Hannover Finanz war bereits zur Finanzierung der Expansion bei Ludwig Reiter beteiligt May 11 Familie Reimann über Holding Labelux Switzerland Schuhmarke Jimmy Choo GB Luxusschuh- Marke Verkäufer: Finanzinvestor TowerBrook Capital May 11 Puma Dobotex Netherlan ds Lizenznehmer für Socken und Bodywear Kauf von 50,1% der, Übertragung der restlichen Jan 2012 geplant June 11 Familie Reimann über Holding Labelux Switzerland Belstaff GB Jacken- Modemarke im Premium Segment Verkäufer: Clothing Company, Italien June 11 Ploucquet Unternehmensbereich Futterstoffe der Christian Dierig Produktion von Futterstoffen Verkäufer: Dierig Holding AG, Deutschland June 11 n.a. n.a. Adler AG DOB, HAKA und Wäsche Börsengang Verkäufer bestehender Aktien ist Finanzinvestor BluO, darüber hinaus Kapitalerhöhung June 11 Heinrich Deichmann AG Snipes Streetwear Filialist June 11 Detlev Meier über Tocos Gesellschaft Bianco International Denmark Schuh Filialist 33% der an der Bianco Holding Verkäufer: CEO Rene Laursen July 11 Peter Vormbruck Stöhr Kammgarnspinnerei Management-Buy-Out July 11 Blackstone USA Jack Wolfskin Outdoor-Mode und Ausrüstung Secondary Buy-Out Verkäufer: Finanzinvestoren Quadriga Capital und Barclays Private Equity July 11 Li & Fung China TVMania KOB-Anbieter Übernahme Aug 11 Tengelmann E- Commerce Zitra Online- Großhändler für Marken- und Designerwaren Kauf von 45% der Restliche verbleiben bei den Gründern August

6 Als Experte für die Textil- und Bekleidungsbranche ist Dr. Lutz Becker Ihr Ansprechpartner: Dr. Lutz Becker Geschäftsführender Partner Tel.: Angermann M&A International Homepage: ABC-Straße Hamburg Tel.: Fax: M&A International Inc. offers the unparalleled resources of over 500 professionals in M&A advisory and investment banking firms operating around the globe. Founders of the M&A Mid-Market Forum ( ) and the Strategic Acquirors Forum ( ) M&A International Inc. All rights reserved. M&A International Inc. refers to the alliance of member firms of M&A International Inc., each of which is a separate and independent legal entity. M&A International Inc. the world's leading M&A alliance 5