Invesco Global Targeted Returns Fund In Ideen investieren

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1 Invesco Global Targeted Returns Fund In Ideen investieren Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger, Finanzberater und qualifizierte Investoren und nicht an Privatkunden. Eine Weitergabe an Dritte ist nicht gestattet.

2 Warum in Multi Asset investieren? Neue Perspektiven für Anleger Anleger interessieren sich zunehmend für Strategien, die echte Diversifikation mit kontrollierter Volatilität ver binden und damit auf attraktive Renditen abzielen. Darum nimmt die Nachfrage nach Multi-Asset-Strategien zu, die langfristig positive Erträge anstreben und zur Streuung des Gesamt risikos beitragen. Multi Asset ist kein neues Anlagekonzept. Angesichts der Vielfalt der inzwischen verfügbaren Investmenttechniken sind wir jedoch überzeugt: Die Zeit ist reif, um die Vermögensaufteilung aus einer neuen Perspektive zu betrachten. 02

3 Warum jetzt in Ideen investieren? Der Invesco Global Targeted Returns Fund Wir bei Invesco sind überzeugt: Herausragende Anlageideen sind der entscheidende Faktor für den Anlageerfolg. Und ein wirklich diversifiziertes Portfolio entsteht, wenn der Fokus auf langfristigen Investmentideen statt auf Anlageklassen liegt. Diesen Ansatz verfolgt das Invesco Multi-Asset-Team in Henley und leitet daraus seine Strategie ab. Bei der Auswahl und Umsetzung der Investmentideen für das Portfolio hat das Team maximale Freiheit. Durch die intelligente Kombination der einzelnen Anlageideen zielt es darauf ab, das Portfolio insgesamt stabiler gegen Wertschwankungen zu machen. Fondsprofil Intelligentes Fondskonzept: Weltweit vielversprechende Anlageideen finden, bewerten und kombinieren: Mit diesem Ziel investieren die Fondsmanager. Der Fonds enthält typischerweise 20 bis 30 ausgewählte und sorgfältig analysierte Ideen. Flexibler Ansatz: Um die Ideen umzusetzen, kann das Team grundsätzlich in alle Regionen und Anlageklassen investieren. Auch bei der Auswahl der Anlageinstru mente hat es freie Hand. Strukturierter Investmentprozess: Mit seinem disziplinierten Investmentansatz stellt das Multi-Asset-Team sicher, dass jede der ausgewählten Ideen ihren Platz im Portfolio verdient hat. Klare Ertrags- und Stabilitätsziele: Unabhängig vom jeweiligen Marktumfeld gilt: Das Renditeziel liegt bei jährlich 5 % über Cash, betrachtet über fortlaufende Drei-Jahres-Zeiträume bei Schwankungen von weniger als 50 % der globalen Aktienmärkte. 1 Echte Diversifikation erreicht man nur, indem man sich von der Beschränkung durch Anlageklassen völlig befreit. David Millar Head of Multi Asset, Invesco in Henley Seit seiner Auflegung am 18. Dezember 2013 hat der Fonds seine Ziele übertroffen: Die Rendite betrug 9,68 % bei einer Volatilität von nur 4,17 %. 2 Die annualisierte Wert - entwicklung für das Jahr 2014 lag bei 8,25 %. Wertentwicklung 2 Volatilität 2 9,68 % 4,17 % 1 Es besteht keine Garantie dafür, dass die angestrebte absolute Rendite oder das Volatilitätsziel erreicht wird. 2 Quelle: Morningstar, Invesco. Stand: 31. August A-Anteile, thes., EUR, berechnet Rücknahme zu Rücknahme einschließlich Wiederanlage der Dividenden, kumuliert, in Fondswährung. Volatilität auf Basis wöchentlicher Daten zur Wertentwicklung über ein Jahr. Die Zahlen berücksichtigen nicht den von individuellen Investoren zahlbaren Ausgabeaufschlag. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. 03

4 Welche Anlagestrategie verfolgt der Fonds? Subline 1 Bei verringertem Risiko eine aktienähnliche Rendite erwirtschaften: Dafür investieren die Manager des Fonds weltweit in aussichtsreiche Anlageideen. Sie handeln grundsätzlich frei von Beschränkungen über alle Anlageklassen hinweg. Das Ziel: Die Anlageideen im Fonds so kombinieren, dass sich die Risiken der einzelnen Anlagen ausgleichen um so in steigenden wie fallenden Märkten Renditen zu erzielen. Erst kommt die Idee, dann die Anlage Für das Team ist nicht entscheidend, mit welcher Anlageklasse eine Idee abgebildet wird: zum Beispiel durch Anlagen in Aktien, Anleihen, Währungen, indirekt in Immobilien oder in andere Anlageinstrumente. Ausschlaggebend ist, wie sich die Idee auf das Risiko-Ertrags-Profil des Gesamtportfolios auswirkt. Jede Idee muss das Potenzial haben, eine positive Rendite zu erwirtschaften: betrachtet vor dem Hintergrund der erwarteten Marktentwicklung. Die meisten Ideen setzt das Team über Derivate und andere Finanzinstrumente um, um Wertzuwächse oder regelmäßige Erträge zu erzielen. Aktien Staatsanleihen Unternehmensanleihen Immobilien Fonds Volatilitätsinstrumente Inflationsprodukte Währungen Rohstoffe Warum die Fondsmanager Derivate einsetzen Das Team kann mit Derivaten das Risiko steuern, indem es das Portfoliorisiko über Investitionen in hoch liquiden Derivatemärkten effizient erhöht oder verringert. Zugleich kann es die Vermögensaufteilung auf einzelne Anlagewerte, Märkte oder Sektoren anpassen, wenn diese zu den Renditezielen des Fonds beitragen. Hinzu kommt: Derivate können die Kosten minimieren. Denn die Transaktionskosten sind tendenziell niedriger als für die zugrunde liegenden Vermögenswerte. Zudem kann das Team durch den Einsatz von Derivaten das Ertragspotenzial des Fonds erhöhen: Indem es Engagements eingeht, die über das Fondsvermögen hinausgehen. Diese Hebelwirkung erhöht zwar das Risikoprofil des Fonds, allerdings nimmt der Invesco Global Targeted Returns Fund generell keine Bankkredite auf, um seine Anlageziele zu erreichen. Das Kontrahentenrisiko reduzieren die Fondsmanager durch ein umfassendes Management der Sicherheiten. Sollte ein Kontrahent in Schwierigkeiten geraten, sind offene Positionen durch Kasse oder andere Sicherheiten gedeckt. 04

5 Der Fonds kann für Anleger interessant sein, die 3 mittelfristiges Kapitalwachstum anstreben, weniger Wertschwankungen als bei typischen Aktienanlagen wünschen, keine Einwände gegen den Einsatz komplexer Anlagetechniken und -instrumente haben. Dieser Fonds wird Anleger nicht ansprechen, wenn diese laufende Erträge anstreben, eine geringe Risikotoleranz aufweisen, einen kurzfristigen Anlagehorizont haben, Einwände gegen den Einsatz komplexer Anlagetechniken und -instrumente haben. Erfolgreich in einem herausfordernden Umfeld Im aktuellen Marktumfeld gilt mehr denn je: Anlageideen müssen auf starken makroökonomischen und fundamentalen Treibern basieren. Der Fonds ist so aufgebaut, dass er sein Renditeziel erreichen kann, wenn die meisten Ideen die meiste Zeit funktionieren. Bislang haben mehr als zwei Drittel der Ideen positive Renditen erzielt. Das verdeutlicht das Potenzial eines wirklich diversifizierten Portfolios. 3 Wie gut hat sich das Fondskonzept praktisch bewährt? Den Invesco Global Targeted Returns Fund haben wir im Dezember 2013 aufgelegt. Die Rendite- und Stabilitätsziele sind jeweils auf Drei-Jahres-Zeiträume angelegt. Daher ist es für eine Bewertung noch sehr früh. Der Fonds ist jedoch auf gutem Kurs, um seine Ziele zu erreichen. Indexierte Wertentwicklung seit Auflegung Invesco Global Targeted Returns Fund 3-Monats-EURIBOR y-achsenbeschriftung Wichtige Zahlen 3 Zeitraum 18. Dezember 2013 bis 31. August 2015 Wertentwicklung 9,68 % 4 verglichen mit 0,23 % für den 3-Monats- EURIBOR /13 02/14 05/14 08/14 11/14 02/15 05/15 08/15 x-achsenbeschriftung Quelle: Morningstar, Invesco. A-Anteile, thes., EUR. Stand: 31. August Der Fonds wurde am 18. Dezember 2013 aufgelegt. 3 Es besteht keine Garantie dafür, dass die angestrebte Bruttowertentwicklung oder das Volatilitätsziel erreicht werden. 4 Quelle: Morningstar, Invesco. Stand: 31. August A-Anteile, thes., EUR, berechnet Rücknahme zu Rücknahme einschließlich Wiederanlage der Dividenden, kumuliert, in Fondswährung. Volatilität auf Basis wöchentlicher Daten zur Wertentwicklung über ein Jahr. Die Zahlen berücksichtigen nicht den von individuellen Investoren zahlbaren Ausgabeaufschlag. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. 05

6 Ein dreistufiger Investmentprozess Weltweit chancenreiche Anlageideen finden: Dabei schöpfen die Fondsmanager aus der gesamten Bandbreite der Möglichkeiten. Bei der Auswahl der Ideen für das finale Portfolio setzen wir auf maximale Disziplin. Dabei muss jede der Ideen einen dreistufigen Auswahlprozess durchlaufen. Der dreistufige Investmentprozess Weltweit investieren in ausgewählte Ideen 1 Ideen analysieren 2 Ideen kombinieren Überprüfung und Überwachung 3 Ideen umsetzen Invesco Global Targeted Returns Fund Quelle: Invesco, Stand: 31. August Nur zur Illustration. 1 Ideen analysieren: Research Das Multi-Asset-Team im britischen Henley prüft die Vorzüge und Risiken der einzelnen Ideen. Dabei tauscht es sich intensiv mit anderen spezialisierten Invesco Fondsmanagern aus. So ermittelt es den besten Weg, um die Idee im Fonds abzubilden. Themen: Zunächst begründet das Team die Idee und erläutert, warum und wie sie sich bei der erwarteten ökonomischen Entwicklung bewähren sollte. Dann überprüft es, welche Anlageklasse(n) und Instrumente die Idee am besten abbilden können. Zudem legt es den Korridor der erwarteten Renditen fest. Wirtschaftstrends: Das Team untersucht, welche wirtschaftlichen und makroökonomischen Trends den Erfolg der Idee beeinflussen können positiv wie negativ. Dazu gehören beispielsweise fiskal- und geldpolitische Entwicklungen, Cashflows oder die Profitabilität von Unternehmen. Analysen: Danach prüft das Team jede Idee im Zuge eines umfangreichen Prozesses. Über die branchenüblichen Vorgehensweisen hinaus gehören dazu auch speziell entwickelte Modellierungs- und Bewertungsmethoden. Um potenzielle Risiken zu identifizieren, untersucht das Team die Angebots- und Nachfragedynamik. Auch Faktoren wie die Positionier ung der Anleger und die Entwicklung der Marktstimmung werden betrachtet. Fondsmanager: Das Team hat direkten Zugang zu den Einschätzungen weiterer Spezialisten und Investmentteams von Invesco weltweit. Diese Experten können wertvolle Einschätzungen geben und die jeweilige Anlageidee fundiert bewerten. 06

7 2 Ideen kombinieren: risikobasiertes Fondsmanagement Jede Idee muss sich ihren Platz im Fonds verdienen. Dazu muss sowohl ihr Ertragspotenzial als auch ihr Risiko in das Portfolio passen. Dazu bewertet das Team zwei Aspekte: zum einen, wie schwankungsanfällig die jeweilige Idee für sich genommen ist, zum anderen, wie sie sich auf die Gesamtvolatilität des Fonds auswirkt. Konkret heißt das beispielsweise: Eine Idee kann unabhängig betrachtet ein hohes Einzelrisiko aufweisen. Im Zusammenspiel mit den anderen Ideen kann sie das Gesamtrisiko des Portfolios dennoch deutlich verringern. Genau auf diese Diversifikation zielt das Team: Verschiedene Anlageideen intelligent kombinieren, damit sich ein geringeres Gesamtrisiko ergibt. Um das zu erreichen, wird jede Idee unter vier Gesichtspunkten geprüft. Risiko: Wie hoch ist das Risiko jeder einzelnen Idee für sich genommen (unabhängiges Risiko)? Was bedeutet das im Zusammenspiel mit den Risiken der anderen Ideen? Um diese Fragen zu beantworten, analysiert das Team den Fonds nach Ideen, Anlagetypen, Anlageregionen und Risikomerkmalen. Szenarien: Das Team bewertet die einzelnen Ideen zunächst vor dem Hinter grund der erwarteten Marktentwicklung. Im Anschluss daran unterzieht es das Portfolio einem Stresstest und einer Szenarioanalyse. Ziel ist es, herauszufinden, wie sich die Anlageideen in verschiedenen Marktszenarien entwickeln würden. Struktur: Das Team legt Wert auf effizient strukturierte Anlagen ob durch Geldmarktinstrumente, Futures, Optionen oder Fonds. So kann es gezielt in die jeweilige Idee investieren. Liquidität: Um das Risiko zu begrenzen, setzt das Team ausschließlich Instrumente mit täglicher Preisfeststellung ein. Mit liquiden, täglich abgesich erten Derivaten zielt es auf die Minimierung von Kontrahentenrisiken. Erwartete Diversifikation aus der Kombination der Ideen 14,57 % 18,10% Summe der Risiken aller einzelnen Ideen 5 Ergebnis: reduziertes Fondsrisiko 7 3,81 % Summe der Risiken intelligent kombiniert 6 Quelle: Invesco, Stand: 31. August Nur zur Illustration. Die Portfoliomerk male können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. 3 Ideen umsetzen: Handel und Richtlinien Die Umsetzung der einzelnen Anlageideen gliedert sich in vier Phasen: Anfrage, Compliance, Ausführung und Überprüfung. Jeder Auftrag über die Invesco Handelsplattform durchläuft intensive Compliance-Prüfungen: sowohl vor als auch nach der Durchführung. Die Ausführung übernimmt ein Händler aus dem Handelsteam in Henley-on-Thames. Er bringt sich direkt in den Prozess der Ideenfindung ein. Zugleich ist er die Schnittstelle zu den Finanzmärkten und kann auf die neun Invesco Handelsteams in sieben Ländern zugreifen. Klar geregelte Überprüfungen sind ein zentraler Bestandteil der Umsetzungsphase. Dazu gehört eine tägliche Risikoanalyse durch das Multi-Asset-Team. Zudem begleitet eine unabhängige Kontrollinstanz den Fonds: unsere Independent Risk Function. 5 Das erwartete Risiko aller Anlageideen einzeln aufsummiert; gemessen an der Schwankung der Wertentwicklung in den letzten dreieinhalb Jahren. 6 Die erwartete Wertschwankung des Fonds gemessen an der Schwankungsbreite in den letzten dreieinhalb Jahren. 7 Risikoreduzierung durch die Kombination verschiedener Ideen. Durch die intelligente Kombination der einzelnen Ideen wird ein reduziertes Risikos erreicht. 07

8 In welche Anlageideen investiert der Fonds? Konkrete Beispiele Die Fondsmanager arbeiten jede Idee auf der Grundlage ihrer individuellen Bewertung und fundamentaler Merkmale heraus. Für die Umsetzung können sie auf praktisch alle Anlageklassen und Instrumente zurückgreifen. Dabei fließt auch das spezifische Know-how der Fondsmanager anderer Investmentteams von Invesco mit ein. Was für Anlageideen sind das konkret? Währungen Beispiel 1: Investmentidee Währungen US-Dollar versus Euro Das Verhältnis verschiedener Währungen zueinander bietet interessante Anlagemöglichkeiten. Das Team setzt solche Ideen auch ein, um für zusätzliche Diversifikation zu sorgen. Die Idee: 2014 sahen die Wachstumsperspektiven für die USA besser aus als für Europa. Dies drückte sich zu diesem Zeitpunkt im Wert der Währungen nicht ausreichend aus: Denn die europäische Währung erschien vergleichsweise hoch bewertet. Dabei sprach die höhere Wachstumsdynamik in den USA und die verbesserte Lage am Arbeitsmarkt eher für einen stärkeren US-Dollar, zumal die amerikanischen Währungshüter ihre Geldpolitik wieder strafften. Zu diesem Zeitpunkt erwartete das Team, dass die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik weiter lockern müsste. Diese Lockerung setzte sie 2015 um, indem sie massiv Anleihen kaufte, um dem Risiko der Deflation entgegenzuwirken. Diese Divergenz in der Geldpolitik zwischen Europa und den USA sollte den Euro unter Druck setzen. Wie kann der Fonds von dieser Idee profitieren? Indem die Fondsmanager Dollar kaufen und Euro verkaufen. Die Umsetzung: Das Team baute im Mai 2014 eine entsprechende Futures-Position auf. Zu diesem Zeitpunkt erschien der Dollar günstig: Der Spotpreis lag bei 1,37 USD je EUR. Nach der Aufwertung des Dollars passte das Fondsmanagement diese Position an, um neben einem weiteren Dollar-Anstieg von einer Seitwärtsbewegung des Währungspaares zu profitieren. Das Chart zeigt den Zeitpunkt des Engagements und den Wechselkursverlauf von Euro und Dollar. Der US-Dollar gewann gegenüber dem Euro an Wert EUR USD Spot Rate US-Dollar je Euro 1,40 1,30 1,20 Implementierung der Idee 1,10 04/13 08/13 12/13 04/14 08/14 12/14 04/15 08/15 X-achsenbeschriftung Quelle: Invesco, Stand: 31. August Nur zur Illustration. 08

9 Beispiel 2: Investmentidee Volatilität Australischer Dollar versus US-Dollar Klassische Multi-Asset-Fonds können sich Volatilität als Anlageinstrument nur indirekt zunutze machen: indem sie sich in Aktien oder Anleihen engagieren. Doch selbst das ist für Anleger nur interessant, wenn der Markt aufwärts geht denn wer will schon starke Schwankungen in Abwärtsphasen? Volatilitätsinstrumente Die Fondsmanager des Invesco Global Targeted Return Funds setzen gezielt auf Unterschiede in der Bepreisung von Volatilität, indem sie zum Beispiel mit Swaps arbeiten. Die Idee: Die Annahme des Investmentteams war, dass der US-Dollar grundsätzlich weniger volatil sein sollte als der australische Dollar, da die US-amerikanische Wirtschaft stabiler ist als die Australiens. Das liegt zum einen an der unterschiedlichen Dynamik und Größe der beiden Volkswirtschaften. Zum anderen ist Australien viel stärker von Exporten nach China abhängig. Zudem ist der Rohstoffsektor in Australien so dominant, dass die Landeswährung auch von der Bewegung der Rohstoffpreise beeinflusst wird. Der US-Dollar dagegen ist eine Reservewährung des globalen Finanzsystems. Doch all diesen Faktoren zum Trotz preiste der Markt in den australischen Dollar nur eine geringfügig höhere Volatilität ein. Wie kann der Fonds von der Idee profitieren? Indem die Fondsmanager die Volatilität des australischen Dollars kaufen und die des US-Dollars verkaufen. Dafür müssen sie jedoch eine dritte Währung nutzen in diesem Fall den Yen. Die Umsetzung: Das Team konnte eine Swap-Position in der Volatilität des Währungspaares australischer Dollar/japanischer Yen eingehen, bei der es von einem Anstieg der Volatilität des australischen Dollars gegenüber dem Yen profitierte. Um diese Position gegen generell fallende Währungsvolatilitäten abzusichern, baute das Team eine Swap-Position im Währungspaar US-Dollar/japanischer Yen auf. Der Yen stellte die Verbindung zwischen beiden Swaps her. Volatilitäten zwischen australischem Dollar und US-Dollar laufen zusammen ist das gerechtfertigt? % 30 Australischer Dollar/japanischer Yen: Dreimonats-Volatilität (implizit, am Geld) US-Dollar/japanischer Yen: Dreimonats-Volatilität (implizit, am Geld) /09 07/10 07/11 07/12 07/13 07/14 07/15 X-achsenbeschriftung Quelle: Invesco, Bloomberg, Stand: 24. August

10 Wer managt den Fonds? Das Fondsmanagement des Invesco Global Targeted Returns Fund verfügt über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei Multi-Asset-Anlagen. Zudem greift es regelmäßig auf die Erfahrung vieler anderer Investmentteams und Experten bei Invesco zurück. Das Multi-Asset-Team arbeitet vom Invesco Investmentzentrum in Henley, Großbritannien, und von New York aus. Neben den Fondsmanagern bringen sieben weitere erfahrene Investmentexperten und qualifizierte Nachwuchskräfte ihr individuelles Know-how ein. Globales Netzwerk Mehr als 750 Anlageexperten in über 20 Ländern arbeiten für Invesco Ltd., darunter viele Fonds manager und Spezialisten für einzelne Anlageklassen. Auf dieses globale Netzwerk greift das Multi-Asset-Team von Invesco Perpetual zu. Damit hat es Zugang zu einer Vielzahl attraktiver Anlagechancen und ermöglicht es, die Anlageideen gezielt zu erschließen. Das Multi-Asset-Team in Henley (von links nach rechts): Mike Marshall (Risk Analyst), Gwilym Satchell (Risk Manager), Steve Hawes (Research Analyst), Danielle Singer (Senior Client Portfolio Manager), David Millar (Head of Multi Asset), Richard Batty (Fund Manager), Georgina Taylor (Product Director), Dave Jubb (Fund Manager), Clive Emery (Product Director), Saul Shaul (Fund Analyst). 10

11 Was spricht für eine Anlage in diesen Fonds? Eines haben die vergangenen Jahre deutlich gezeigt: Anleger brauchen Zugang zu einem breiteren Spektrum von Anlageklassen, um ihre Portfolios für die Zukunft aufzustellen. Vor diesem Hintergrund sprechen gute Gründe für den Invesco Global Targeted Returns Fund. Echte Diversifikation und intelligente Risikosteuerung Weltweit vielversprechende Anlageideen finden, bewerten und kombinieren: So entsteht ein diversifiziertes Gesamtportfolio, das auf ein optimiertes Rendite-Risiko- Profil zielt. Dabei können die Fondsmanager grundsätzlich in alle Anlageklassen und Anlageinstrumente investieren, zum Beispiel auch in Derivate. Attraktive Rendite bei verringertem Risiko Das Renditeziel liegt bei jährlich 5 % über Cash, betrachtet über fortlaufende Drei-Jahres-Zeiträume bei Schwankungen von weniger als 50 % der globalen Aktienmärkte. 8 Dieses Ziel verfolgen die Fondsmanager für jedes Marktumfeld: also beispielsweise bei steigenden, fallenden oder stagnierenden Aktienmärkten. Systematische Auswahl und Risikosteuerung Jede Anlageidee muss sich ihren Platz im Portfolio verdienen, indem sie einen mehrstufigen Analyse- und Auswahlprozess durchläuft. Dazu gehört auch die Frage, wie sich allgemeine wirtschaftliche Trends auf die jeweilige Idee auswirken könnten. Das Ziel ist: Die einzelnen Investmentideen sollen in jedem Marktumfeld so zusammenspielen, dass sich die Risiken und Wertschwankungen insgesamt verringern. Erfahrene Multi-Asset-Spezialisten Multi-Asset-Fonds mit einer Targeted Returns Strategie erfolgreich managen: Darin verfügt das Multi-Asset-Team über umfangreiche Erfahrung und eine überzeugende Erfolgsbilanz. Zudem hat es Zugang zur globalen Invesco Plattform. So kann das Team neue Anlageideen gezielt identifizieren und effizient erschließen. Einfacher Zugang Dank täglicher Preisfeststellung können Anleger die Fondsanteile an jedem Handelstag in Luxemburg kaufen, verkaufen oder umtauschen. Fondsfakten Fondsname Invesco Global Targeted Returns Fund Fondsmanager David Millar, Dave Jubb, Richard Batty Auflegungsdatum 18. Dezember 2013 Rechtsstatus Luxemburger SICAV mit UCITS Status Basiswährung Anteilsklasse EUR Referenzindex 3-Monats-EURIBOR (EUR) Laufende Gebühren A: 1,60 % C: 1,10 % ISIN A (thes.): LU A (aussch.): LU A (USD-hedg., thes.): LU C (thes.): LU Es besteht keine Garantie dafür, dass der Fonds eine positive Rendite erwirtschaftet oder sein Renditeziel erreicht. 11

12 Erfahren Sie mehr über den Invesco Global Targeted Returns Fund: Invesco Asset Management Deutschland GmbH An der Welle 5 D Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0) info@fra.invesco.com Invesco Asset Management Österreich GmbH Rotenturmstraße A-1010 Wien Tel.: +43 (0) Fax: +43 (0) info@vie.invesco.com Invesco Asset Management (Schweiz) AG Talacker 34 CH-8001 Zürich Tel.: +41 (0) Fax: +41 (0) info@zur.invesco.com Wesentliche Risiken Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Der Fonds wird in Derivate (komplexe Instrumente) investiert, die beträchtlich gehebelt sein können. Dies kann zu starken Schwankungen des Fondswerts führen. Der Fonds kann Schuldtitel halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben und zu starken Schwankungen des Fondswerts führen. Der Fonds kann Kontrahentenrisiken ausgesetzt sein, wenn eine Rechts einheit, mit der der Fonds eine Geschäftsbeziehung unterhält, Insolvenz anmeldet und dies zu finanziellen Verlusten führt. Der Fondsmanager mindert dieses Kontrahentenrisiko durch ein aktives Sicherheitenmanagement. Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteils klassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt. Anleger, die mit diesen Risiken oder ihren Folgen nicht vertraut sind, sollten sich von ihrem Finanzberater beraten lassen. Wichtige Information CE1572/ Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger, Finanzberater und qualifizierte Investoren und ist nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt. Stand aller Daten: 31. August 2015, sofern nicht anders angegeben. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde, sicherzustellen, dass die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf diesen basieren. Meinungen und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufs unterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen, Verkaufsprospekte, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei den Herausgebern dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechen den relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass die im Dokument genannten Anteilsklassen hinsichtlich u. a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen. Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D Frankfurt am Main. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich GmbH, Rotenturmstraße 16 18, A-1010 Wien. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, CH-8001 Zürich. Das Herkunftsland des Fonds ist Luxemburg. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zürich, amtet als Zahlstelle für die in der Schweiz zum Vertrieb zugelassenen Fonds.

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