Mit dem ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE veranlagen Sie in die Gewinner der massiven Investitionen in Infrastruktur in Asien, in die Bereiche

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1 ERSTE-SPARINVEST K OMMENTAR SPEZIAL ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE 14. Juni 2007 K ENNNUMMERN: ISIN (A): AT0000A05S63 ISIN (T): AT0000A05S71 ISIN (C): AT0000A05S89 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - Auf Asien bauen Hohes Wirtschaftswachstum, Wachstum in der Bevölkerung und Zuzug in die Städte - die asiatischen Länder stehen vor einer Veränderung großen Ausmaßes! Sie benötigen Straßen, Brücken, Eisenbahnen und Flughäfen, moderne Wasserversorgung und Telekommunikationsnetze. Kurz gesagt: Ein Kontinent wird mobil - Aufbau von INFRASTRUKTUR ist das Thema der nächsten Jahre und Jahrzehnte. Wir sprechen von Investitionen, die viele Milliarden USD verschlingen werden - und wir sprechen von Unternehmen, die davon überproportional profitieren werden. Mit dem ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE veranlagen Sie in die Gewinner der massiven Investitionen in Infrastruktur in Asien, in die Bereiche Transport Versorger Bauunternehmen Telekommunikation Investition in Aktien aus dem Bereich Infrastruktur Überwiegend Fremdwährungen Attraktive Beimischung in einem diversifizierten Wertpapier Depot Investments sind bereits mit kleinen Beträgen (z.b. EUR 30,- pro Monat; je nach Institut) möglich Endbesteuerung (hinsichtlich Einkommensteuer) für österreichische Privatanleger 1

2 Basiswissen - Warum ist gerade ein Investment in Infrastruktur so attraktiv? Einer Studie der OECD (2006) zufolge, werden bis zum Jahr 2030 weltweit jährlich ca Mrd. USD in den Ausbau der Infrastruktur investiert. Bisherige Projekte wurden fast ausschließlich durch staatliche Stellen finanziert, es zeigt sich aber ein Trend zu immer mehr privater Finanzierung. Während in den entwickelten Ländern eine Erhaltung der Infrastruktur bzw. Ersatzinvestitionen im Vordergrund stehen, wurden in den Schwellenländern die großen Projekte erst begonnen oder befinden sich noch in der Planung. Notwendig werden diese kapitalintensiven Investments durch grundlegende Änderungen in der Bevölkerungsstruktur v.a. in Ländern wie China oder Indien. Schnell wachsende Städte (Urbanisierung) und steigender Wohlstand der Menschen führen zu höheren Ansprüchen an Qualität und Geschwindigkeit. Durch den rasch wachsenden weltweiten Handel sind die Infrastrukturprojekte nicht nur lokal begrenzt, auch internationale Logistik und Transport wird immer wichtiger. Welche Sektoren werden besonders profitieren? Transport: Es müssen immer mehr Menschen und Güter transportiert werden. Hier sind v.a. Schifffahrt, Eisenbahn, Straßen und Autobahnbetreiber sowie Flughäfen interessant. Versorger: Neben klassischen Versorgern (Strom, Gas) sind Unternehmen im Bereich Wasser (Versorgung u. Aufbereitung z.b. Kläranlagen) im Blickpunkt. Bauunternehmen: Straßen, Kraftwerke aber auch Tunnel, Brücken und U-Bahnen fallen in den Bereich Großprojekte. Kraftwerksausrüster: Neben Turbinen und Generatoren stehen immer mehr auch die Anbieter Alternativer Energien im Vordergrund (z.b. Sonnenenergie). Kommunikation: Moderne Telekommunikation (Handy, Internet, Satelliten) ist ein wesentlicher Bestandteil der weltweiten wirtschaftlichen Vernetzung. So lange das weltweite Wirtschaftswachstum anhält, wird es vor allem in jenen Regionen, die noch Nachholbedarf an Infrastruktur haben, zu sehr hohen Investitionen kommen. Hier sind v.a. China und Indien, aber auch die meisten anderen asiatischen Staaten zu nennen, da in der gesamten Region ein dynamisches Wirtschaftswachstum festzustellen ist. Profitieren werden von diesem Boom hauptsächlich lokal ansässige Unternehmen, aber auch international tätige Konzerne, die in der Region stark vertreten sind. 2

3 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - so können Sie als Anleger profitieren Der Trend zum Auf und Ausbau der Infrastruktur im asiatischen Raum ist als mittel bis langfristig anzusehen. Die einzelnen Sektoren und Unternehmen werden dabei unterschiedlich stark profitieren. Im ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE wählen Experten aufgrund fundierter Analyse die attraktivsten Werte aus und führen bei Bedarf Umschichtungen durch. Der Fonds investiert in Unternehmen (Aktien), die im asiatisch-pazifischen Raum beheimatet sind oder zumindest ein Tochterunternehmen dort haben. Unternehmen außerhalb dieser Region werden mit max. 25 % gewichtet. Wie werden die Einzeltitel ausgewählt? Aus den ca Unternehmen, die sich für ein Investment anbieten, erfolgt eine Vorselektion nach strengen fundamentalen Kriterien. Hier zählen vor allem Ertragsstärke und Gewinnwachstum. Das Fondsportfolio konzentriert sich dann auf ca Einzeltitel, deren Aussichten laufend überwacht werden. Viele dieser Aktien sind dem Privatanleger sonst nicht zugänglich, da sie nicht an westlichen Börsen notieren. Gerade hier ist das Know-How von Profis besonders gefragt. Der ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE orientiert sich an keinem Vergleichsindex (Benchmark). Ausschlaggebend für ein Investment ist vielmehr das Ertragspotenzial, das einem Titel beigemessen wird, sowie die erwartete Kursschwankung (je höher die erwartete Kursschwankung, desto geringer wird der Titel im Fonds gewichtet). Beispiele für Aktien, die in die engere Auswahl kommen Beispiel 1: HONGKONG AIRCRAFT ENGINEERING Das Unternehmen wurde 1950 gegründet und wartet und repariert Flugzeuge aus aller Welt in Hongkong und China. In den letzten beiden Jahren konnte der Umsatz von USD 200 Mio. auf USD 400 Mio. erhöht werden. Bis zum Jahr 2009 wird in neue Hangars investiert, um das hohe Wachstum bewältigen zu können. Langfristig sind deutliche Zuwächse beim Ertrag zu erwarten. Beispiel 2: HOPEWELL HIGHWAY INFRASTRUCTURE Das Unternehmen baut und betreibt Autobahnen in China wie z.b. den Guangzhou - Shenzhen Superhighway. Dabei handelt es sich um ein ausgesprochen lukratives Geschäft, da einerseits das Verkehrsaufkommen dramatisch ansteigt und andererseits die Mauteinnahmen inflationsgesichert sind. 3

4 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - das voraussichtliche Startportfolio Der Fondsstart erfolgt am zu einem Ausgabepreis von EUR 10,- je Anteil. Somit können auch Anleger mit einer kleinen Brieftasche von Beginn an in den Fonds investieren. Zu Beginn wird sich das Portfolio voraussichtlich folgendermaßen zusammensetzen: ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE exemplarische Aufteilung nach Ländern ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE exemplarische Aufteilung nach Branchen Hongkong Singapur China Kraftwerk Ausrüstung Diversifizierte Konzerne Finanz Infrastruktur Kommunikation Transport (Land) Transport (Meer) Australien Indien Bauwesen Transport Service Europa Korea Philippinen Malaysia Taiwan Thailand Versorger (Wasser) Versorger (Öl,Gas,Strom) Straße / Schiene Graphiken: ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE, voraussichtliches Startportfolio per Mitte Juni 2006 Länderaufteilung (links), Aufteilung nach Branchen (rechts) Quelle: ERSTE-SPARINVEST Am voraussichtlichen Startportfolio kann man die Anlageschwerpunkte China, Hongkong und Indien gut erkennen. Sowohl bei den Ländern als auch innerhalb der Branchen wird eine breite Streuung durchgeführt. Die einzelnen Aktien stammen überwiegend aus Ländern, die den Emerging Marktes (Schwellenländer) zuzuordnen sind. Die Veranlagung erfolgt dabei in den lokalen Währungen, die nicht gegenüber dem EURO abgesichert werden. Obwohl die Einzeltitel nach fundamentalen Kriterien ausgewählt und laufend beobachtet werden, muss mit hohen Wertschwankungen gerechnet werden. Da es sich bei diesem Trend des Ausbaus der Infrastruktur um eine langfristige Entwicklung handelt, sollte auch der Anleger einen langfristigen Anlagehorizont einplanen. Der ESPA STOCK ASIA INFRASTRUKTUR stellt eine sinnvolle Diversifikation eines breit angelegten Aktienportfolios dar. Der Investor kann somit unmittelbar von einem Megatrend profitieren, der Jahre oder sogar Jahrzehnte andauern könnte. 4

5 FAQs - was sollte man wissen? ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - für wen ist der Fonds geeignet? Der Fonds veranlagt in Aktien aus (überwiegend) Schwellenländern (= EMERGING MARKETS) in lokaler Währung. Die erwartete Kursschwankung dieser Titel liegt deutlich über jener von Aktien aus etablierten Märkten. Somit sind bei diesem Fonds hohe bis sehr hohe Wertschwankungen zu erwarten. Gut geeignet ist dieser Fonds als Beimischung für Anleger, die ihr Aktienengagement in Emerging Markets diversifizieren möchten. ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - welchen Ertrag kann man erwarten? Die ausgewählten Titel im Fonds haben langfristig ein hohes Wachstumspotenzial. Für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont können Erträge erwartet werden, die über jenen von etablierten Aktienmärkten liegen. ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - wie kann ich in den Fonds investieren? Grundsätzlich kann man diesen Fonds in jeder österreichischen Bank kaufen. In den Filialen der Erste Bank und Sparkassen besteht auch die Möglichkeit, einen Wertpapier Sparplan (= CAPITALPLAN) ab EUR 30,- pro Monat (Abweichungen je nach Institut) abzuschließen. ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE - was ist mit der Steuer? Mit dem Abzug der Kapitalertragsteuer (KEST) (wird von der Bank erledigt) ist der österreichische Privatanleger endbesteuert und braucht sich somit um nichts zu kümmern. 5

6 Empfohlene Behaltedauer Rentenfonds mit Aktienfonds,Gemischte Fonds, Geldmarkt/nahe Fonds Rentenfonds EURO Fremdwährung, Bonität Fonds mit besonderem Wertsicherungskonzept I II III 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 15 Jahre Erfahrung des Investors Geldmarkt/nahe Rentenfonds Aktienfonds Fonds EURO A B C D E Unerfahrener Anleger Erfahrener Anleger Risikotoleranz des Anlegers Rentenfonds mit Fremdwährung, Bonität Gemischte Fonds, Fonds mit besonderem Wertsicherungskonzept Geldmarkt/nahe Fonds Rentenfonds Aktienfonds Konservativ Risikofreudig Gemischte Fonds, Fonds mit besonderem Wertsicherungskonzept Disclaimer Dieser Artikel betrifft folgenden Fonds: ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE ISIN (A): AT0000A05S63 ISIN (T): AT0000A05S71 ISIN (C): AT0000A05S89 Zulassung zum Vertrieb: Österreich, Ausgabeaufschlag: 4,00 % Verwaltungsgebühr: bis zu 1,80 % p.a. Fondsrechnungsjahr: Mindestanlage: 1 Stück Ausschüttung: 01. September Steuerliche Behandlung: Endbesteuert hinsichtlich Einkommensteuer (gilt für österreichische Privatanleger) Zahl u. Einreichstelle (Ö): Erste Bank der Österreichischen Sparkassen Investments mit geringen bis mittleren Wertschwankungen Investments mit Investments mit hohen bis sehr hohen Wertschwankungen mittleren bis hohen Wertschwankungen Disclaimer: Der Prospekt (sowie allfällige Änderungen) wurde entsprechend den Bestimmungen des InvFG 1993 in der jeweils geltenden Fassung im "Amtsblatt zur Wiener Zeitung" veröffentlicht und steht Interessenten kostenlos am Sitz der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., sowie am Sitz der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Depotbank) zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung sowie allfällige weitere Abholstellen sind auf der Homepage der ERSTE-SPARINVEST KAG ( ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich Ertrag, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Diese Unterlage dient internen Zwecken. Keinesfalls sollen daraus irgendwelche Kauf - oder Verkaufsempfehlungen abgeleitet werden. Diese Präsentation ist ausschließlich für Ihren persönlichen Gebrauch und rein zu Informationszwecken erstellt worden. Jede Form der Kenntnisnahme, Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe des Inhalts durch nicht vorgesehene Adressaten ist unzulässig. Die Präsentation wurde nicht mit der Absicht erarbeitet, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Wir haften nicht für die Vollständigkeit, die Zuverlässigkeit und die Genauigkeit des Materials, wie aller sonstigen Informationen, die dem Empfänger schriftlich, mündlich oder in sonstiger Weise übermittelt oder zugänglich gemacht werden. Die Richtigkeit der Daten, die aufgrund veröffentlichter Informationen in dieser Präsentation enthalten sind, wurde vorausgesetzt, aber nicht unabhängig überprüft. Der Inhalt dieser Präsentation ist nicht rechtsverbindlich, es sei denn, sie oder Teile davon werden schriftlich entsprechend bestätigt. Aussagen gegenüber dem Adressaten unterliegen den Regelungen des ggf. zugrundeliegenden Angebots bzw. Vertrages. Die in der Vergangenheit erzielte Performance lässt keine Prognosen auf zukünftige Erträge zu. Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Portfolio die dargestellten Gewinne oder Verluste erzielen oder dass ein Portfolio denselben Grad an Genauigkeit früherer Projektionen erreichen wird. Im Gegensatz zu einer wirklichen Wertentwicklung beruhen Simulationen nicht auf tatsächlichen Transaktionen - es kommt ihnen somit nur eine begrenzte Aussagekraft zu. Da Geschäfte nicht wirklich abgeschlossen werden, kann es nur zu einer unzureichenden Berücksichtigung des Einflusses bestimmter Marktfaktoren, wie etwa fehlender Liquidität, kommen. US Disclaimer: Zu den Beschränkungen des Vertriebs des Fonds an amerikanische Staatsbürger entnehmen Sie die entsprechenden Hinweise dem Vollständigen Prospekt zum jeweiligen Fonds. Verantwortlich für den Inhalt: Ansprechpartner für Informationen: Mag. Mag. (Abt. Sales) erste@sparinvest.com Die ERSTE-SPARINVEST führt keine Beratung für Anleger durch. ERSTE-SPARINVEST KAG 1010 Wien, Habsburgergasse 1 a erste@sparinvest.com; Tel. (0043) Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht (FMA), A-1020 Wien, Praterstr. 23 Haupteigentümer: Erste Bank, A-1010 Wien (Aufsichtsbehörde FMA) 6