Exchange Traded Funds Wie komme ich an hohe Ausschüttungen im Niedrigzinsumfeld?

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1 Nur für professionelle Anleger Exchange Traded Funds Wie komme ich an hohe Ausschüttungen im Niedrigzinsumfeld?

2 Agenda Zinsumfeld mickrige Renditen Aktienmärkte volle Fahrt voraus? Dividenden stabil & ertragreich 4 Volkswirtschaftliche Szenarien 5 Lösungsvorschläge 2

3 Auf der Suche nach Erträgen I das lange Ende Auktionsergebnisse 2008 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite Bund 10J 7 Mrd. 6,8 Mrd. 4,35 % Auktionsergebnisse 2012 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite Bund 10J 5 Mrd. 5,1 Mrd. 1,93 % Auktionsergebnisse 2015 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite??? Bund 10J 4 Mrd. 7,8 Mrd. 0,25 % 3 Quelle: Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH, Stand

4 Auf der Suche nach Erträgen II Geldmarkt Auktionsergebnisse 2008 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite Bubill 6M 6 Mrd. 12,3 Mrd. 3,95 % Auktionsergebnisse 2012 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite Bubill 6M 4 Mrd. 7,1 Mrd. - 0,0122 % Auktionsergebnisse 2014 Termin Anleihe Segment Volumen Bietungen Rendite??? Bubill 6M 2 Mrd. 3,4 Mrd. -0,2202 % 4 Quelle: Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH, Stand

5 Aktienmärkte langfristig mit spürbaren Anstiegen Log. Maßstab , , , ,90 5, , ,40 3,901. Ölkrise -36% 30 3,40 2. Ölkrise -16% DAX: Mit Rückschlägen im Trend aufwärts Rezession in Deutschland -22% Golfkrieg -32% 1987 Crash, höhere Bond- Zinsen -39% Asienkrise -16% Rezession in Europa -19% Emerging Markets -24% Fed Rate erhöht, höhere Bond-Zinsen -16% Bis Sep 01: geplatzte Tech-Blase, Terroranschlag -44% Schuldenkrise Kredit- -27% krise -52% Bilanzskandale, Konjunkturflaute, Irakkrieg -55% Stand: Quellen: Reuters; DekaBank. Indexiert auf Januar 1970 = 100. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie zu den verwendeten Indizes die Hinweise am Ende der Präsentation (Lizenzdisclaimer).

6 Aktien Deutschland: DAX-Unternehmen mit guter Gewinnentwicklung DAX Index und Gewinne*: Bewertungen steigen an, aber keine Blase Index Ende 1987 = Gewinne in Indexpunkten KGV 31 KGV 13,5 KGV 14, Index (linke Skala) Gewinne (rechte Skala) Stand: Quellen: Factset, DekaBank. * Aggregierte Gewinnschätzungen rollierend über die kommenden 12 Monate in Indexpunkten; Konsensusdaten von Factset Market Aggregates. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie zu den verwendeten Indizes die Hinweise am Ende der Präsentation (Lizenzdisclaimer).

7 Dividendenrendite deutlich höher als Rendite für deutsche Staatsanleihen Anleiherenditen und Dividendenrenditen im Vergleich % p.a Dividendenrendite DAX 10-j. Bundrendite 7 Stand: Quellen: Factset, Reuters, DekaBank. Bitte beachten Sie zu den verwendeten Indizes die Hinweise am Ende der Präsentation (Lizenzdisclaimer).

8 DAX-Preisindex immer noch knapp unter dem Rekordhoch im Jahr 2000 Deutscher Aktienindex DAX* Performanceindex Preisindex 8 Stand: Quellen: Deutsche Börse AG, DekaBank. *Indexpunkte; = Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie zu den verwendeten Indizes die Hinweise am Ende der Präsentation (Lizenzdisclaimer).

9 Dividenden als zentraler Performancetreiber E.ON - ein verlässlicher Dividendenzahler Preis- und Performanceindex im Vergleich % E.ON Kurs E.ON Kurs mit Dividenden reinvestiert 9 Quelle: Bloomberg, Stand

10 Dividenden als zentraler Performancetreiber im DAX Dividenden als Performancetreiber über die vergangenen 27 Jahre. Preis- und Performanceindex im Vergleich % DAX Preisindex DAX Performanceindex 10 Quelle: Bloomberg, Stand

11 Dividenden als zentraler Performancetreiber Nestle - ein verlässlicher Dividendenzahler Preis- und Performanceindex im Vergleich % Nestle Kurs Nestle Kurs mit Dividenden reinvestiert 11 Quelle: Bloomberg, Stand

12 Dividenden als zentraler Performancetreiber im Euro STOXX 50 Dividenden als Performancetreiber über die vergangenen 28 Jahre Preis- und Performanceindex im Vergleich % Euro Stoxx 50 Preisindex Euro Stoxx 50 Performanceindex 12 Quelle: Bloomberg, Stand

13 Dividenden als zentraler Performancetreiber In den entwickelten Ländern waren die Dividendenrendite und das Dividendenwachstum die wichtigsten Performancetreiber über die vergangenen 40 Jahre. Preis- und Performanceindex im Vergleich % 13 MSCI World Preisindex MSCI World Performanceindex Quelle: Bloomberg, Stand

14 Hauptszenario (Wahrscheinlichkeit 75%): Schwaches Wachstum und quantitative Lockerung Bundesanleihen und Spreads High Yield Emerging Markets Bundesanl., 10 Jahre Euroland, A- BBB Euroland, AAA-AA Deutsche Pfandbriefe % >10% Mittelfristiger Ausblick Weltwirtschaft wächst mit moderatem Tempo Wirtschaftswachstum in der Eurozone bleibt schwach und Inflation daher äußerst niedrig EZB: Nullzinsen und umfangreiche Wertpapierkäufe Fed: Erste Leitzinserhöhungen Kurzlaufende Staatsanleihen mit weiterhin negativen Renditen, anhaltend flache Zinskurven, Einengung von Risikoprämien 14 Stand: Quellen: Bloomberg, BofA Merrill Lynch, Prognosen DekaBank. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder. Die Einschätzung kann sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt. Teilweise stammen die Daten aus Drittquellen, die die DekaBank als verlässlich erachtet. Trotz Anwendung der erforderlichen Sorgfalt kann von Seiten der DekaBank keine Gewähr für die Richtigkeit übernommen werden.

15 Hauptszenario (Wahrscheinlichkeit 75%): Chancen vor allem dort, wo die EZB nicht kauft Erwartete Total Returns für den Zeitraum 1. Feb bis 1. Feb % p.a. 4,2 3,1 8,8% 1,9 1,4 0,4 0,7 0,8 1,0 0,0-3,2% -0,5-0,2 Staatsanleihen global, Industrieländer Bundesanleihen Staatsanleihen Euroland, AAA - AA Deutsche Pfandbriefe Euroland Covered Bonds ABS Corporates Kurzläufer Corporates Non- Financial Corporates Financial Staatsanleihen Euroland, A - BBB Staatsanleihen Emerging Markets Corporates High Yield Aktien Euroland 15 Stand: Quellen: Bloomberg, BofA Merrill Lynch, Prognosen DekaBank. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder. Die Einschätzung kann sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt. Teilweise stammen die Daten aus Drittquellen, die die DekaBank als verlässlich erachtet. Trotz Anwendung der erforderlichen Sorgfalt kann von Seiten der DekaBank keine Gewähr für die Richtigkeit übernommen werden.

16 Gewichteter Durchschnitt der drei Szenarien: Entlohnung von Risiko Erwartete Total Returns für den Zeitraum 1. Feb bis 1. Feb % p.a. 4,3 2,8 2,1 0,0 0,3 0,5 0,5 0,8 1,0 1,1-0,4-0,2-4 -3,0 Staatsanleihen global, Industrieländer Bundesanleihen Staatsanleihen Euroland, AAA - AA Deutsche Pfandbriefe Euroland Covered Bonds ABS Corporates Non- Financial Corporates Kurzläufer Corporates Financial Staatsanleihen Euroland, A - BBB Staatsanleihen Emerging Markets Corporates High Yield Aktien Euroland 16 Stand: Quellen: Bloomberg, BofA Merrill Lynch, Prognosen DekaBank. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder. Die Einschätzung kann sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt. Teilweise stammen die Daten aus Drittquellen, die die DekaBank als verlässlich erachtet. Trotz Anwendung der erforderlichen Sorgfalt kann von Seiten der DekaBank keine Gewähr für die Richtigkeit übernommen werden.

17 Ein detaillierter Blick auf die einzelnen Assetklassen: Aktien Bewertungsausweitung treibt Kurse Im Hauptszenario Aktien sind relativ zu anderen Anlageklassen sehr günstig bewertet. Weitere Bewertungsausweitungen sind im Umfeld rekordniedriger Zinsen sehr wahrscheinlich und werden die Aktienkurse nach oben treiben. Die Unternehmensgewinnentwicklung verläuft zufriedenstellend und stellt eine solide fundamentale Unterstützung dar. Die relativ günstigere Bewertung sowie aktuell bessere Gewinndynamik in Euroland führt zu einer Bevorzugung der Märkte dieser Region. Im Szenario des Zinsanstiegs werden sich Aktien relativ gut halten können, anders in einem Szenario von Stagnation und Deflation. Über die sich dann stark und nachhaltig eintrübenden Geschäftsaussichten werden Unternehmenswerte stark unter Druck geraten. 17 Stand: Quelle: DekaBank. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder. Die Einschätzung kann sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt. Teilweise stammen die Daten aus Drittquellen, die die DekaBank als verlässlich erachtet. Trotz Anwendung der erforderlichen Sorgfalt kann von Seiten der DekaBank keine Gewähr für die Richtigkeit übernommen werden.

18 Ausschüttungsrenditen Deka DAXplus Maximum Dividend UCITS ETF (WKN: ETFL23) Deka EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (WKN: ETL07) Deka EURO STOXX 50 UCITS ETF (WKN: ETFL02) Deka DAX (ausschüttend) UCITS ETF (WKN: ETFL06) Jahr Ausschüttungs -renditen Ausschüttungsrenditen Fondsperformance Fondsperformance Ausschüttungsrenditen Fondsperformance Ausschüttungsrenditen Fondsperformance ,67 %* 32,90%* 4,93% 20,58% 3,45% 16,84% 3,47% 14,55% ,26 % 8,26% 4,48% -1,41% 3,41% -6,77% 2,90% 10,56% ,72 % -23,72% 5,79% -17,01% 5,05% -18,30% 4,13% -18,13% ,08 % 4,91% 6,49% -3,03% 4,01% 10,65% 3,19% 20,72% ,31 % 16,20% 4,66% 10,76% 3,04% 14,41% 2,71% 18,80% ,47 % -2.23% 4,15% 9,42% 3,25% 4,36% 2,23% 1,83% 2015 YTD - 21,84% - 15,05% - 4,28% - 22,53% 18 Quelle: Deka Investment GmbH Stand *Auflage:

19 Deka DAXplus Maximum Dividend UCITS ETF (WKN: ETFL23) Das Indexkonzept Indexuniversum Unternehmen aus dem HDAX (Vereinigung von DAX, MDAX und TecDAX) 110 größte Werte im Prime Standard der deutschen Börse Auswahlkriterien Unternehmen, die innerhalb der nächsten sechs Monate eine Dividende zahlen 75% der größten und 65% der Liquidesten Unternehmen des Universums ETF besteht aus den 20 Unternehmen mit der höchsten Dividendenrendite Gewichtung nach erwarteter Dividendenrendite Je höher die Dividendenrendite eines Unternehmens, desto höher sein Gewicht im Indexportfolio Kappungsgrenze bei 10% pro Unternehmen Anpassung: halbjährlich (2. Freitag im Mai / November) 19

20 Deka EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (WKN: ETFL07) Das Indexkonzept Indexuniversum Unternehmen aus dem EURO STOXX Index die Dividenden zahlen und die eine nicht-negative Dividendenwachstumsrate innerhalb der letzten 5 Jahre aufweisen Unternehmen deren Dividendenausschüttung kleiner als 60% des Gewinns pro Aktie ist Auswahlkriterien Unternehmen im Indexuniversum werden nach Ländern aufgeteilt und in absteigender Reihenfolge nach annualisierter Nettodividendenrendite sortiert Mit Hilfe der Nettodividendenrendite wird für jedes Unternehmen ein Outperformancefaktor gegenüber dem entsprechenden TMI Länderindex errechnet Alle Unternehmen mit einem Rang von 60 oder höher qualifizieren sich für den Index ETF besteht aus den 30 Unternehmen mit den höchsten Outperformancefaktoren Gewichtung Die Gewichtungsfaktoren werden zwei Werktage vor Indexanpassungstermin berechnet Der Gewichtungsfaktor richtet sich nach der Nettodividendenrendite 20

21 Made in Germany steht weltweit für Sorgfalt und Hochwertigkeit. Diese hohen Maßstäbe legen wir auch an unsere ETFs an. Nigel Longley DekaBank Deutsche Girozentrale ETF-Vertrieb

22 22 Anhang

23 Deka ETFs Wertarbeit für Ihr Geld Gute Gründe für ein ETF-Investment Mit einer Transaktion Zugang zu einem ganzen Markt Genaue Abbildung eines Index Flexibel handelbar über die Börse Sehr niedrige Gesamtkosten Schutz durch Status des Sondervermögens Gute Gründe für Deka ETFs Einziger echter Deutscher ETF-Anbieter Der ETF-Spezialist im DekaBank Konzern Alle Sondervermögen nach dt. Investmentgesetz / KAGB Alle Vorteile der vollständigen Replikation Volle Steuertransparenz in D, CH und AUT Ausgezeichnete Services & Reportings Ausgezeichneter Internetauftritt: 23

24 Die ETF-Spezialisten der Deka Investment GmbH Gründung des ETF-Kompetenz-Zentrums München im Februar 2008 (ehem. ETFlab Investment GmbH). Seit 2013 Deka ETF in Frankfurt. Spezialisierung auf Produktion, Verwaltung und Vermarktung von börsengehandelten Indexfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) ETF-Team mit langjähriger Erfahrung Verwaltung von ca. 7,5 Mrd. EUR, verteilt auf 43 ETFs Auflage aller ETFs nach deutschem Recht (KAGB) Verwendung der vollständigen Replikation der Indizes durch die zu Grunde liegenden Wertpapiere bevorzugt Produkte sind speziell auf die Anforderungen institutioneller Kunden in Deutschland ausgerichtet 24

25 Alle Informationen unter Factsheets, Indexkennzahlen, ETF-Kennzahlen, Handelsinformationen, Stammdaten, Performances, Reports, Historische Downloadmöglichkeit aller wichtigen Fondsdaten, etc 25

26 Ansprechpartner ETF Vertrieb Aysun Cifci DekaBank Deutsche Girozentrale ETF Sales +49 (0) Nigel Longley DekaBank Deutsche Girozentrale ETF Sales +49 (0) Martin Siegel DekaBank Deutsche Girozentrale ETF Sales +49 (0) Eva Weiss DekaBank Deutsche Girozentrale ETF Sales +49 (0) ETF Management & Entwicklung Thomas Pohlmann Deka Investment GmbH ETF Management und Entwicklung (+49) Gordon Rose, CAIA, CIIA Deka Investment GmbH ETF Management und Entwicklung (+49) Dominik Schmaus Deka Investment GmbH ETF Management und Entwicklung (+49)

27 Disclaimer (1/2) Die in dieser Präsentation (einschließlich der mündlich ausgeführten Beiträge) enthaltenen Informationen und Angaben verfolgen nicht das Ziel den Kauf oder Verkauf von bestimmten Finanzinstrumenten zu fördern und sind daher auch nicht als ein solches Angebot zu verstehen. Alle Informationen und Daten sind ausschließlich für allgemeine Informationszwecke bestimmt. Sie stellen auch keine Vorschläge, Empfehlungen oder gar Anregungen zum Investieren in bestimmte Finanzinstrumente dar. Es wird keine Gewähr (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für die Richtigkeit oder Aktualität der Angaben übernommen. Die Angaben stellen weder Entscheidungshilfen für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen dar, noch dürfen allein aufgrund dieser Angaben Anlage- oder sonstige rechtlich relevante Entscheidungen gefällt werden. Gegebenenfalls genannte Zahlen sind nicht verbindlich. Eventuell angeführte Performanceergebnisse sind nicht verbindlich, bieten keine Gewähr und sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Anleger können gegebenenfalls weniger ausbezahlt bekommen als sie investiert haben oder sogar einen Totalverlust erleiden. Wechselkursschwankungen können eine Anlage ebenso beeinflussen. Angaben zur Performance lassen gegebenenfalls anfallende Kommissionen und Kosten bei Aus- und Rückgabe der Anteile unberücksichtigt. Die Deka Investment GmbH haftet nicht für Entscheidungen, die auf Basis der in dieser Präsentation (einschließlich der mündlich ausgeführten Beiträge) enthaltenen Informationen getroffen wurden oder werden. Anlageentscheidungen sollten ausschließlich auf Basis des jeweiligen Verkaufsprospektes getroffen werden. Die Verkaufsprospekte werden Ihnen zu diesem Zweck vor einem möglichen Erwerb jeweils von der zuständigen Stelle aufgrund von gesetzlichen Bestimmungen rechtzeitig zur Verfügung gestellt. Vor jeder Anlageentscheidung sollte eine ausführliche Beratung erfolgen, in der Sie ausführlich über Kosten und Risiken, die mit der konkreten Anlage verbunden sind, aufgeklärt werden. Gegebenenfalls sollten Sie vor einer Anlage Ihren Finanz-, Rechts- oder Steuerberater zu Rate ziehen. Durch die Abbildung eines ganzen Index weisen ETFs eine breite Risikostreuung auf. Gleichwohl sind auch ETFs mit einem gewissen Anlagerisiko behaftet. Anleger sollten sich bei der Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass bei negativer Indexentwicklung die Rückzahlung unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. DAX, DAXplus und Deutsche Börse EUROGOV sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. Die Finanzinstrumente Deka DAX UCITS ETF, Deka DAX (ausschüttend) UCITS ETF, Deka MDAX UCITS ETF, Deka DAX ex Financials 30 UCITS ETF, Deka DAXplus Maximum Dividend UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany 1-3 UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany 3-5 UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany 5-10 UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany 10+ UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV Germany Money Market UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV France UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV France 1-3 UCITS ETF, Deka Deutsche Börse EUROGOV France 3-5 UCITS ETF und Deka Deutsche Börse EUROGOV France 5-10 UCITS ETF werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Gemäß KAGB darf die Gesellschaft in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland und der französischen Republik mehr als 35 % des Wertes des Sondervermögens anlegen. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Der EURO STOXX 50 Index, der EURO STOXX 50 Daily Short Index, der EURO STOXX Select Dividend 30 Index, der STOXX Europe Strong Growth 20 Index, der STOXX Europe Strong Value 20 Index sowie der STOXX Europe Strong Style Composite 40 Index und die im Indexnamen verwendeten Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz und/oder ihrer Lizenzgeber. Der Index wird unter einer Lizenz von STOXX verwendet. Die auf dem Index basierenden Wertpapiere [oder Finanzinstrumente oder Optionen oder andere technische Bezeichnung] sind in keiner Weise von STOXX und/oder ihren Lizenzgebern gefördert, herausgegeben, verkauft oder beworben und weder STOXX noch ihre Lizenzgeber tragen diesbezüglich irgendwelche Haftung. 27

28 Disclaimer (2/2) Die MSCI Produkte, auf die an dieser Stelle Bezug genommen wird, werden von MSCI weder gefördert, unterstützt noch beworben. MSCI übernimmt keine Haftung für jegliche Fonds oder Indizes, die diesen Fonds zugrunde liegen. Der Verkaufsprospekt enthält eine detailliertere Beschreibung der eingeschränkten Beziehung zwischen MSCI und der Deka Investment GmbH und jeglicher zugehöriger Fonds. iboxx ist eine eingetragene Marke der International Index Company Limited (IIC) und wurde zur Verwendung durch die Deka Investment GmbH lizenziert. IIC nimmt keine Genehmigung, Billigung oder Empfehlung von Deka Investment GmbH sowie aller Fonds, auf die an dieser Stelle Bezug genommen wird vor. Die Produkte werden von IIC nicht unterstützt oder verkauft, und IIC gibt keine Zusicherung für die Eignung von Anlagen in die Produkte ab. XETRA ist ein eingetragenes Zeichen der Deutsche Börse AG. Bei den genannten Sondervermögen handelt es sich um Indexfonds, die einen von der BaFin anerkannten Index abbilden. Aussagen gemäß aktueller Rechtslage. Die steuerliche Behandlung der Erträge hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftig auch rückwirkenden Änderungen (z.b. durch Gesetzesänderung oder geänderte Auslegung durch die Finanzverwaltung) unterworfen sein. Die Verkaufsprospekte sind in elektronischer Form und Druckform kostenlos bei der Deka Investment GmbH, Mainzer Landstr. 16, Frankfurt am Main erhältlich, Tel (+49) Fax (+49) Mail Stand: