Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa

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1 Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa Juli 2017 Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Endanleger ist nicht gestattet.

2 Invesco Pan European High Income Fund Inhalt 1. Invesco Pan European High Income Fund Gute Gründe zu investieren 2. Die Herausforderung 3. Flexibilität die Freiheit, Chancen zu nutzen 4. Experten die Expertise, die Chancen zu entdecken 5. Erfolg Wertentwicklung und Positionierung 6. Die Mischung macht s 2

3 1. Invesco Pan European High Income Fund Gute Gründe zu investieren

4 Invesco Pan European High Income Fund Mehrfach Ausgezeichnet Bester defensiver Mischfonds 1 (über 5 Jahre in seiner Vergleichsgruppe) Bester flexibler europäischer Mischfonds 2 Lipper Fund Award Gewinner 3 1 Morningstar Deutschland, Stand: 30. Juni Bester defensiver Mischfonds auf 5 Jahre in der Vergleichsgruppe Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. 2 DAS INVESTMENT Deutschland, Stand: 01. März Thomson Reuters 2017 Stand: 15. März In der Klassifikation Mixed Asset EUR Conservative Europe (5 Jahre). Alle Rechte vorbehalten. Gebrauch mit Genehmigung und geschützt durch die Urheberrechtsgesetze der Vereinigten Staaten. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung dieser Inhalte ohne ausdrückliche schriftliche Genehmigung ist untersagt. Ausgezeichnet in Deutschland und Österreich. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 4

5 Invesco Pan European High Income Fund Bisher ausgezeichnete Wertentwicklung Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre: 56,62% 1 Durchsch. quartalsweise Ausschüttung: 1,0% 2 Indexierte Wertentwicklung 1 über 5 Jahre in % Quartalsweise Ausschüttung 2 der A-Anteile in % ,62% 2, ,07% 1,5 1 Durchschnittliche Ausschüttung 1,0% 100 0, /12 06/13 06/14 06/15 06/16 06/ /09 06/11 06/13 06/15 06/17 Fonds Referenzindex 1 Morningstar, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. 2 Invesco, Stand: 30. Juni Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 5

6 2. Die Herausforderung

7 Rendite in Prozent Durch das niedrige Zinsniveau erzielte Festgeld in den letzten Jahren reale Verluste Entwicklung Inflationsrate und 12-Monats EURIBOR in den letzten Jahren Monats EURIBOR Inflationsrate Reale Rendite* *Bei Anlage in Festgeld, hier repräsentiert durch den 12-Monats EURIBOR, erfährt die Geldanlage nach Abzug der Inflation einen Wertverlust. Quelle: Invesco, MorningstarDirect, Stand: 30. Juni

8 Was benötigt man, um in diesem Umfeld stabile Erträge zu erwirtschaften? Flexibilität Die Möglichkeit und die Freiheit, je nach Marktlage, die besten Chancen zu nutzen Experten Das Gespür und das Know-how, die besten Chancen zu entdecken Die langjährige Erfahrung, um aus den besten Chancen stabile Erträge zu generieren Erfolg Attraktives Einkommen bei gemäßigtem Risiko erzielen unabhängig von der Entwicklung des Marktes Flexible Möglichkeiten, um Chancen zu nutzen Quelle: Invesco. Nur zur Illustration. 8

9 Der Invesco Pan European High Income Fund erzielte attraktive Rendite auf hohem Niveau

10 Wertentwicklung Der Invesco Pan European High Income Fund ist der beste Mischfonds über 5 Jahre Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre in % 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre ,6% Wertentwicklung Invesco Pan European High Income Fund 10,28 13,49 56, ,1% Wertentwicklung Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv 3,54 4,83 16, Quartil /12 06/13 06/14 06/15 06/16 06/17 Fonds Referenzindex Ranking Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv 4/86 3/75 1/66 Morningstar Rating TM Quelle: Morningstar, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 10

11 3. Flexibilität die Freiheit, Chancen zu nutzen

12 Durch Flexibilität hat das Fondsmanagement die Freiheit, Chancen zu nutzen Invesco Pan European High Income Fund Flexible Anlage in verschiedenste Rentenanlageklassen wie: europäische Hochzinsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Der Fonds kann auch in Aktien (aktuelle Aktienquote: 19,91%) oder Kasse (aktuelle Kassequote: 10,08%) investieren Fokus auf Hochzinsanleihen aber alle Chancen werden genutzt Ein aktiv gemanagtes Mischportfolio, das anstrebt, ein attraktives und stabiles Einkommen zu erzielen unabhängig von der Entwicklung des Marktes Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Es kann nicht garantiert werden, dass dieses Ziel erreicht wird. 12

13 Investitionsquote in % Mit aktiver Allokation in verschiedenste Anlageklassen werden zahlreiche Chancen genutzt Allokation des Invesco Pan European High Income Fund /08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 06/15 06/16 06/17 Kasse Staatsanleihen Investment Grade Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen Aktien Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Ohne Derivate. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 13

14 Unsere Überzeugung: Wir gehen nur Risiken ein, wenn wir davon ausgehen dafür belohnt zu werden Aktiv Wir orientieren uns nicht an Vergleichswerten Keine Minimumpositionen bei Aktien, Sektoren oder Ländern Flexibel und pragmatisch Unser Ansatz ist informell, wiederholbar und flexibel Marktgetrieben Wir können kurzfristige und längerfristige Chancen wahrnehmen Risikobewusst Sind die Marktaussichten unsicher, können wir durch die Flexibilität des Fonds in schwankungsärmere Anlageklassen umschichten um so das Risiko zu reduzieren Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 14

15 Unsere Überzeugung: Wir bauen Liquidität auf, wenn kein Thema erkennbar ist und investieren dort gegen den Trend, wo wir Chancen sehen Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr Fondspositionierung im Jahr /10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/ /10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen Liquidität Aktien Beispiel 2011: zuerst Aufbau von Liquidität; als Spreads anziehen, wird in Hochzinsanleihen investiert. Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2010 bis 31. Dezember Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 15

16 realisieren Gewinne, wenn das Thema erschöpft ist Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2012 Fondspositionierung im Jahr /11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/ /11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen Liquidität Aktien Beispiel 2012: Spreads verengen sich gegen Mitte des Jahres, Investition in Hochzinsanleihen wird zurückgefahren und wieder in Liquidität investiert. Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2011 bis 31. Dezember Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 16

17 und investieren in Aktien, wenn deren Einkommen attraktiver erscheint Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr Fondspositionierung im Jahr /12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/ /12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 Hochzinsanleihen Liquidität Erstklassige Anleihen Aktien 2008 bis 2012: Fokus auf Anleihen, aufgrund höherer Investmentchancen, Aktienanteil bei 5-8%. Durch geringere Anleiherenditen Erhöhung der Aktienquote, 2013 auf bis zu 18% Beitrag der Aktienrendite zur Gesamtrendite: 2012 weniger als 10%; 2013: 61% Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2012 bis 31. Dezember Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert.

18 Positionierung seit 2014: Aktienrenditen und warten auf Chancen Spreads europäischer Hochzinsanleihen seit Fondspositionierung seit /14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/ /14 01/15 01/16 01/17 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen Liquidität Aktien Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per 30. Juni Rechte Grafik: Invesco, Stand: 30. Juni Betrachtungszeitraum: 01. Januar 2014 bis 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 18

19 Unser Ziel: Durch Flexibilität möchten wir die bestmögliche Rendite für Sie erzielen unabhängig davon, wie sich die Zinsen entwickeln

20 4. Experten die Expertise die Chancen zu entdecken

21 Das Investmentteam ist erfahren und erfolgreich Paul Causer und Paul Read Fondsmanager Anleihenanteil Invesco Perpetual Fixed Interest Team Stephanie Butcher Fondsmanagerin Aktienanteil 21 Paul Read und Paul Causer managen den Anleihenanteil und bestimmen die Aktienquote Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Invesco Perpetual Fixed Interest Team verwaltet 35,6 Mrd. Euro Stephanie Butcher managt aktiv den Aktienanteil

22 Vertrauen Sie auf die Erfahrung der Fondsmanager Je über 30 Jahre Investmenterfahrung Je über 25 Jahre Erfahrung in Anleihemärkten Seit 21 Jahren ein erfolgreiches Investmenttandem bei Invesco Paul Read und Paul Causer wurden von Sauren für sehr gutes Fondsmanagement ausgezeichnet Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Paul Read und Paul Causer wurden im September 2016 jeweils mit einer Sauren Gold Medaille in der Kategorie Absolute Return (Long/Short Credit) International und in der Kategorie Corporate Bonds ausgezeichnet. Weitere Informationen auf Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 22

23 Mit Erfahrung und Know-how entdecken unsere Fondsmanager die besten Chancen für Sie

24 5. Erfolg Wertentwicklung und Positionierung

25 Der Invesco Pan European High Income Fund überzeugt durch erfolgreiche Wertentwicklung Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre in % Wertentwicklung 160 A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend in % 56,62% % ,07% % 80 06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 Fonds Referenzindex Morningstar Rating TM Quelle: Morningstar, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 25

26 Der Invesco Pan European High Income Fund ist einer der besten Fonds seiner Vergleichsgruppe Kumulierte Wertentwicklung Seit Jahresanfang (%) Kumuliert 1 Jahr (%) Kumuliert 3 Jahre (%) Kumuliert 5 Jahre (%) Annualisiert 3 Jahre (%) Annualisiert 5 Jahre (%) Invesco Pan European High Income Fund, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend Mstar GIF OS EUR Cautious Allocation Index 4,57 10,28 13,49 56,62 4,31 9,39 1,34 3,54 4,83 16,07 1,57 3,02 Quartil Ranking in der Vergleichsgruppe 5/89 4/86 3/75 1/ Jährliche Wertentwicklung 2016 (%) 2015 (%) 2014 (%) 2013 (%) 2012 (%) 2011 (%) Invesco Pan European High Income Fund, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend Mstar GIF OS Sector: EUR Cautious Allocation 5,32 2,34 7,27 12,72 27,00-3,00 1,34 1,34 3,44 2,74 7,91-2,72 Morningstar Rating TM Quelle: Morningstar, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 26

27 06/09 09/09 12/09 03/10 06/10 09/10 12/10 03/11 06/11 09/11 12/11 03/12 06/12 09/12 12/12 03/13 06/13 09/13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 03/17 06/17 Ausschüttung in % mit attraktiver quartalsweiser Ausschüttung Invesco Pan European High Income Fund quartalsweise Ausschüttung der A-Anteile 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 Durchschnittliche Ausschüttung 1,0% 0 Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 27

28 Das Portfolio wird aktiv an die Marktchancen angepasst Vermögensaufteilung des Fonds im Vergleich in % in % in % Investment Grade 23,72 31,41 30,98 Unternehmensanleihen 19,95 20,53 24,17 Staatsanleihen 3,77 10,88 6,80 Hochzins-Anleihen 40,91 44,92 38,65 Hochzins-Unternehmensanleihen 40,91 44,92 38,65 Anleihen nicht geratet 0,23 0,32 0,71 Aktien 21,74 20,50 19,91 Kasse 13,40 2,99 10,08 Quelle: Invesco. Stand: 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Rundungsbedingt kann die Summe von 100% abweichen. 28

29 Liquiditätssteuerung: Kasse und Staatsanleihen ermöglichen, schnell auf den Markt zu reagieren Kredit-Ratings 30,00 27,3 25,00 20,00 15,00 16,2 19,9 10,00 5,00 0,00 9,9 10,1 5,4 6,1 3,4 1,5 0,7 AAA AA A BBB BB B Sub NR Aktien Kasse Anteil in % Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 29

30 Im Wartemodus: Staatsanleihen dienen als Liquiditätspuffer im Portfolio Top-10 Anleiheemittenten % des Fonds USA 2,94 Bundesrepublik Deutschland 2,41 Unicredit 1,75 Telefonica 1,36 EDF 1,36 Lloyds 1,30 HSBC 1,30 Großbritannien 1,26 Intesa 1,18 Virgin 1,17 Top-10 Anleiheemittenten gesamt 16,03 Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen Fonds halten wird. 30

31 Mit aktiver Durationssteuerung wird das Portfolio an den Markt angepasst Modifizierte Duration Invesco Pan European High Income Fund 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 06/15 06/16 06/17 Quelle: Invesco. Stand: 30. Juni

32 Mehr Einkommen durch attraktive Dividenden ausgewählter Aktien Top-10 Aktienpositionen Invesco Pan European High Income Fund % des Fonds Dividendenrendite in % Novartis 0,88 3,4 Roche 0,79 3,5 ING 0,67 4,7 Caixabank 0,59 3,3 Ahold 0,59 3,7 AP Moeller 0,59 1,7 Orange 0,56 4,7 Deutsche Post 0,55 3,4 Deutsche Telekom 0,55 4,1 BNP 0,54 4,6 Top-10 Aktienpositionen gesamt 6,31 Gewichteter Durchschnitt 4,1 Aktienquote insgesamt in % (Stand: 30. Juni 2017) 19,91 Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen Fonds halten wird. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Entwicklungen. 32

33 Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen A Nettoverschuldung & Dividende je Aktie 2014A 2017E Eine der führenden Marktpositionen in Onkologie, Augenpflege, Generika A 2015E 2016E 2017E Net debt/(cash), USD bn Dividend per share (USD, RHS) 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 Neuordnung des Portfolios: Konsolidierung der Marktposition in der Onkologie Verbesserung der Marktposition im Bereich Verbrauchergesundheit durch Joint Venture Abgabe der Bereiche Tiergesundheit und Impfstoffe Die Portfolioneuausrichtung sollte stärker auf wachstumsstärkere Segmente fokussieren und so Chancen für ein höheres Gewinnwachstum und eine Verbesserung des Cashflows eröffnen Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Bloomberg, Stand: 14. Dezember Nur zur Illustration. 2014A = Ist-Daten. Die Daten für die Jahre 2015E bis 2017E basieren auf Konsensprognose- Daten von Bloomberg. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 33

34 Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen B Aktienkurs und relative Aktienkursentwicklung (CHF) 350 0,24 Einer der führenden globalen Anbieter in den Bereichen Onkologie und Diagnostik ,22 0,2 0,18 0,16 0,14 0,12 Gut gefüllte Pipeline von Produkten in Kategorien mit hohem, aktuell nicht bedientem Bedarf wie Multiple Sklerose Hoher Cashflow und geringe Bilanzverschuldung Robuste Dividendenpolitik Dividende seit 20 Jahren nicht gesenkt 100 0,1 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 Pharmaunternehmen Pharmaunternehmen / MSCI Europe (rhs) Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Invesco, Thomson Datastream, Stand: 25. Januar Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 34

35 Aktienbeispiel: Versicherungsunternehmen Einer der führenden globalen Anbieter in den Bereichen Sach- und Haftpflicht, Lebensversicherung und Vermögensverwaltung Eine der anerkannt höchsten Eigenkapitalausstattungen der Branche Klare und progressive Dividendenpolitik Kapitalstärke eröffnet zusätzliche Optionen für Wachstum durch M&A Quelle: Invesco, Stand: 18. November Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 35

36 Was für den Invesco Pan European High Income Fund spricht Flexibilität Experten Erfolg Alle Arten von Anleihen können genutzt werden Aktuelle Aktienquote von 19,91% Paul Causer und Paul Read haben über 25 Jahre Erfahrung im Fondsmanagement Paul Read und Paul Causer wurden 2016 jeweils mit einer Sauren Gold Medaille in zwei Kategorien ausgezeichnet 56,62% kumulierte Wertentwicklung über die letzten 5 Jahre Bester Fonds seiner Vergleichsgruppe über 5 Jahre 5 Sterne bei Morningstar Attraktive, quartalsweise Ausschüttungen Quelle: Morningstar, Invesco, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Sauren Gold Medaille in der Kategorie Absolute Return (Long/Short Credit) International und in der Kategorie Corporate Bonds. Weitere Informationen auf Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. Wertent-wicklung in der Währung der Anteilsklasse, inkl. Wiederanlage der Erträge. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 36

37 Wertentwicklung in Euro Aus Euro wurden über 5 Jahre Euro bei Wiederanlage der Ausschüttungen Wertentwicklung einer Investition von EUR in den Fonds über 5 Jahre Quartalsweise Ausschüttung in Euro 0 0 Ausschüttung in EUR Wertentwicklung mit Wiederanlage der Ausschüttungen Quelle: Morningstar, Stand: 30. Juni 2017, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Die dargestellte Fondspreisentwicklung (Total Return) von EUR ist inklusive Wiederanlage der Dividenden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Berechnet nach BVI-Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5,26% vom Nettoanlagebetrag an, welcher sich negativ auf die Wertentwicklung auswirkt. Das entspricht 5,00% des Bruttoanlagebetrags. Weitere Kosten wie z.b. Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag zusätzlich mindern. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. 37

38 Invesco Pan European High Income Fund Fondsdaten Name Invesco Pan European High Income Fund Auflegungsdatum März 2006 Fondsmanager Paul Causer, Paul Read, Stephanie Butcher, Henley Morningstar Rating TM Investment Team Fondsdomizil Rechtsform Invesco Perpetual Fixed Interest & Invesco Perpetual European Equities Luxemburg (SCIAV mit UCITS Status) Teilfonds des Invesco Funds (Luxemburger SCIAV mit UCITS Status) Fondswährung Ertragsverwendung Ausgabeaufschlag EUR Thesaurierend und ausschüttend Bis zu 5,00% des Bruttoanlagebetrags Verwaltungsgebühr p.a. A: 1,25%; C: 0,8% Referenzindex Mstar GIF OS Sector: EUR Cautious Allocation ISIN A (thes., EUR): LU A (vierteljährl. aussch., EUR): LU A (vierteljährl. Aussch., EUR): LU A (Jährlich aussch., EUR): LU C (thes., EUR): LU C (vierteljährl. Aussch., EUR): LU Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Bitte beachten Sie auch die zusätzlichen Hinweise auf der letzten Seite dieser Präsentation. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Mehr Informationen zu den Ratings erhalten Sie unter Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 38

39 Invesco Pan European High Income Fund Wesentliche Risiken Der Wert von Anteilen kann schwanken. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Änderungen an Zinssätzen führen zu Schwankungen des Fondswerts. Der Fonds kann große Mengen von Schuldtiteln halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben und zu starken Schwankungen des Fondswerts führen. Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteilsklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt. 39

40 Wichtige Information Dieses Marketingdokument stellt keine Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie, zu investieren. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung der Anlageempfehlung/Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. Diese Information dient ausschließlich der Veranschaulichung und ist keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Der Wert von Anteilen kann schwanken. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Stand aller Daten ist der 30. Juni 2017, sofern nicht anders angegeben. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde sicherzustellen, dass die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf diesen basieren. Meinungen und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechenden relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Zulassung bzw. der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Wir weisen darauf hin, dass sämtliche in diesem Dokument gemachten Angaben sich auf die Anteilsklasse A [vierteljährlich ausschüttend] beziehen. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, Frankfurt am Main. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich Zweigniederlassung der Invesco Asset Management Deutschland GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, 1010 Wien. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, 8001 Zürich, die als Vertreter für die in der Schweiz vertriebenen Fonds amtet. Zahlstelle für die in der Schweiz vertriebenen Fonds ist BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich. Das Herkunftsland des Fonds ist Luxemburg. Wichtige Hinweise zum Morningstar Rating TM : 2017 Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind das Eigentum von Morningstar und/oder seiner Inhaltelieferanten; (2) dürfen ohne eine ausdrückliche Lizenz weder kopiert noch verteilt werden; und (3) werden ihre Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht zugesichert. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus der Verwendung dieser Information herrühren. CE1877/