Kurze Auffrischung zur Investitionsrechnung: Der Investitionsbegriff. Diverse Definitionen des Begriffs Investition in der Literatur

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1 Prolog Finance and Banking Wintersemester 2006/07 Kurze Auffrischung zur Investitionsrechnung: Der Investitionsbegriff Diverse Definitionen des Begriffs Investition in der Literatur Zahlungsorientierter Investitionsbegriff: Eine Investition ist durch einen Zahlungsstrom gekennzeichnet, der mit einer Ausgabe beginnt und in späteren Zeitpunkten Einnahmen und Ausgaben erwarten lässt. (Schneider, D.: Investition, Finanzierung und Besteuerung, 1992, S. 20) Wertpapiermanagement Finance and Banking 2

2 Kurze Auffrischung zur Investitionsrechnung: Investitionsentscheidungen Investitionen sind echte Alternativen ja nein Einzelentscheidungen Programmentscheidungen Verwendungsdauer der Investitionsobjekte steht fest ja nein Wahlentscheidungen Investitionsdauerentscheidungen vgl. Kruschwitz, 1997, S. 5 Wertpapiermanagement Finance and Banking 3 Kurze Auffrischung zur Investitionsrechnung: Investitionsrechenverfahren Kostentheoretische (statische) Verfahren: Gewinnvergleichsrechnung Kostenvergleichsrechnung Renditevergleichsrechnung (Statische) Amortisationsrechnung Kapitaltheoretische (dynamische) Verfahren: Kapitalwertmodelle Interner Zinsfuß Annuitätenmethode (Dynamische) Amortisationsrechnung Simultane Investitions- und Finanzplanung Portfoliooptimierung Wertpapiermanagement Finance and Banking 4

3 Kurze Auffrischung zur Investitionsrechnung: Investitionsentscheidungen unter Unsicherheit Programmentscheidungen Einzelentscheidungen Optimale Investitionsprogramme Entscheidungen unter Sicherheit -Vorteilhaftigkeit -Nutzungsdauer -Ersatzzeitpunkt Entscheidungen unter Unsicherheit -Sicherheitsäquivalente -Sensitivitätsanalysen -Entscheidungsbäume -Risikoanalysen Optimale Portfolios VL Unternehmensbewertung VL Wertpapiermanagement Wertpapiermanagement Finance and Banking 5 Organisatorisches Veranstaltungen: Aktuelles unter sowie (stud.ip) Gastvorträge: KBC Bank NV, Deloitte Scheinerwerb Wertpapiermanagement Finance and Banking 6

4 Referatsthemen zum Wertpapiermanagement 1. Technische Analyse Neuere Ansätze der Aktienbewertung: Bubbles, Künstliche Neuronale Netze und Chaostheorie Bond Portfolio Management Passives Portfoliomanagement Methoden der Portfolio Insurance Alternative Risikoverständnisse in der Portfoliotheorie Swaps: Formen, Risiken, praktische Relevanz Kreditderivate: Formen, Risiken, praktische Relevanz Hedge Fonds: Formen, Risiken, praktische Relevanz Zertifikate: Formen, Risiken, praktische Relevanz Wertpapiermanagement Finance and Banking 7 Referatsthemen zur Unternehmensbewertung 1. Besonderheiten der Bewertung von KMU 2. Das Zirkularitätsproblem in der Unternehmensbewertung 3. Möglichkeiten und Grenzen des Tax-CAPM in der Unternehmensbewertung 4. Multiplikatormodelle in der Unternehmensbewertung Realoptionsmodelle in der Unternehmensbewertung Die Ermittlung der Eigenkapitalkosten am Beispiel der Untern.bew. mit dem Equity-Ansatz am Beispiel der Untern.bew. mit dem WACC-Ansatz am Beispiel der Untern.bew. mit dem APV-Ansatz am Beispiel der Wertpapiermanagement Finance and Banking 8

5 Scheinerwerb Zusammensetzung der Vorleistung: Freier Vortrag zum vereinbarten Thema (ca. 30 Min.) mit anschließender Diskussion sowie Schriftliche Ausarbeitung (wiss. Hausarbeit), Umfang ca Seiten Benotung der VL: 40% Vortragsnote, 60% Note der schriftlichen Ausarbeitung Präsentation im Januar/Februar 2007 (Abstract vorab) Abgabe der schriftlichen Ausarbeitung: Grundsätzlich: 7. Feb Schnellkorrektur: 20. Dez Wertpapiermanagement Finance and Banking 9