Anleihen, Aktien und Fonds über die Börse zeichnen. Ein Service für Anleger

Transkript

1 Anleihen, Aktien und Fonds über die Börse zeichnen Ein Service für Anleger

2 1 Wertpapiere über die Börse zeichnen Ein Service für Anleger Mit dem Angebot, Wertpapiere über die Börse zu zeichnen, sind Neuemissionen vor ihrer Handelsaufnahme allen Anlegern über das normale Depot zugänglich. Vor allem Anleihen werden inzwischen über diesen Weg bei Investoren platziert, aber auch Aktien und Fonds. Im Folgenden erfahren Sie Details zum Service und wie Sie beim Zeichnen der unterschiedlichen Anlageklassen am besten vorgehen. Unternehmensanleihen im Segment Scale Anleihen im Segment Scale sind festverzinsliche Wertpapiere kleinerer bis mittelgroßer Unternehmen, die sich auf diese Art mit Fremdkapital finanzieren. Die Emittenten stammen aus unterschiedlichen Branchen. Die Stückelung der Anleihen ist mit maximal Euro nominal privatanlegerfreundlich. Sie können sich also schon mit einem vergleichsweise geringen Einsatz beteiligen. Die Zeichnung erfolgt direkt über Ihre Haus- oder Online-Bank, Börsengebühren fallen dabei nicht an. Nach der Emission werden die Anleihen an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt. Für die Aufnahme in das Segment Scale müssen die Unternehmen bestimmte Transparenzanforderungen erfüllen. Dadurch erhalten Anleger einen vereinfachten Zugang zu Unternehmenskennzahlen und können Risiken besser einschätzen. Diese Anleihen ermöglichen einen einfachen, günstigen und direkten Zugang zu Investitionen in Anleihen kleinerer bis mittelgroßer Unternehmen.

3 Sie eignen sich für erfahrene Anleger, die von den Vorteilen einer Anleihe mit im Vergleich zu Staatsanleihen deutlich höheren Zinsen profitieren wollen, sich aber auch des damit einhergehenden erheblichen Risikos bewusst sind. Vorteile auf einen Blick Alternative zu niedrig verzinsten Staatsanleihen Privatanlegerfreundliche Stückelung von maximal Euro nominal Einfache Zeichnung über die Haus- oder Online-Bank Keine Börsenentgelte für die Zeichnung Transparenz- und Publizitätsanforderungen an den Emittenten Möglichkeit des Vergleichs mit anderen Unternehmen über Kennzahlen zur Kapitaldienstdeckung, Verschuldung und Kapitalstruktur Handel auf der etablierten Plattform der Frankfurter Börse 2

4 3 Unternehmensanleihen Chancen und Risiken Anleihen im Segment Scale sind geeignet für kapitalmarkterfahrene, risikobewusste Privatanleger, aber auch für institutionelle Investoren, kleinere Stiftungen oder Vermögensverwalter, die in Anleihen investieren möchten und Alternativen zu niedrig verzinsten Staatspapieren suchen. Sie bieten die Chance, zur Finanzierung eines Mittelstandsunternehmens beizutragen und von Anfang an zu 100 Prozent dabei zu sein. Anlegern sollte jedoch bewusst sein, dass im Segment Scale nicht alle von der EU vorgegebenen Transparenz anforderungen für organisierte Märkte gelten. Dem damit einhergehenden höheren Risiko stehen jedoch auch Chancen gegenüber. Wer Anleihen im Segment Scale zeichnet, sollte in der Lage sein, die erhöhten Risiken einzuschätzen und zu übernehmen.

5 Prime Standard für Unternehmensanleihen Anleihen im Prime Standard sind festverzinsliche Wertpapiere etablierter Unternehmen, die sich mit Fremdkapital finanzieren möchten. Sie werden von kapitalmarkterfahrenen Unternehmen gegeben, die meist bereits Aktien im regulierten Markt haben und dessen Transparenzpflichten erfüllen. Dennoch haben auch Anleihen im Prime Standard eine privatanlegerfreundliche maximale Stückelung von Euro und können über das eigene Depot gezeichnet werden. Anleihen Anleihen sind Schuldverschreibungen, die das Recht auf Rückzahlung des Nennwerts zzgl. einer Verzinsung verbriefen. In der Regel sind sie festverzinslich, es gibt aber auch sogenannte Floater mit variabler Verzinsung, Nullkupon-Anleihen ohne Nominalverzinsung und struk turierte Anleihen mit von bestimmten Ereignissen abhängigen Zinszahlungen. Bei festverzinslichen Papieren wird die Höhe der Verzinsung (Kupon) je nach Marktsituation, Zinsumfeld und Bonität des Emittenten vorab bestimmt. Der Kurs einer Anleihe wird in Prozent des Nominalwerts angegeben: Wird eine Anleihe zu 98 Prozent gehandelt, zahlen Käufer für einen Nominalwert von 100 Euro nur 98 Euro. 4

6 5 Transparenz für Investoren Die Transparenzanforderungen an die emittierenden Unternehmen sichern Anlegern den Zugang zu wichtigen Informationen. Vor der Emission veröffentlichen die Unternehmen den Wertpapierprospekt, ein Unternehmenskurzportrait mit Unternehmenskalender und einen testierten Jahresabschluss. Ist ein Unternehmen noch nicht im regulierten Markt notiert, sind außerdem die Bonitätseinstufung durch eine von der Deutschen Börse anerkannten Rating-Agentur und die Angabe wichtiger Bilanzkennzahlen verpflichtend. Anhand der Kennzahlen können Investoren einzelne Unternehmen miteinander vergleichen. Alle Informationen zum Unternehmen, inklusive der Kennzahlen etwa zur Kapitaldienstdeckung, Verschuldung und Kapitalstruktur, erhalten Sie auf den Internetseiten der Emittenten und auf der Website boerse-frankfurt.de. Nach der Emission veröffentlichen die Unternehmen aktuelle Jahres- und Halbjahresberichte sowie jährliche Folge-Ratings und Bilanzkennzahlen. Die Pflicht, Ad-hoc-Meldungen zu veröffentlichen, besteht nicht. Emittenten sind jedoch angehalten, über kursrelevante Neuerungen zügig zu informieren.

7 Veröffentlichungspflichten der AnleiheEmittenten Vor der Einbeziehung in den Börsenhandel: Wertpapierprospekt Unternehmenskalender Testierter Jahresabschluss Bonitätseinstufung einer Rating-Agentur und Bilanzkennzahlen, wenn das Unternehmen noch nicht im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB ) notiert ist oder einen Umsatz von mehr als 300 Mio. Euro ausweist. Nach der Einbeziehung in den Börsenhandel: Aktuelle Jahres- und Halbjahresberichte Jährliche Folge-Ratings und Bilanzkennzahlen 6

8 7

9 8 Einbeziehungsvoraussetzung einer Aktie in das Segment Scale Erfüllung definierter Unternehmenskennzahlen Zusammenarbeit mit einem Deutsche Börse Capital Market Partner Research Reports, die von der Deutschen Börse beauftragt und online zur Verfügung gestellt werden. Aktien über die Börse zeichnen Anders als Anleihen werden Anteile an Unternehmen im Primärmarkt so nennt man den Markt für neue Wertpapiere in der Regel mit einem Bookbuilding-Verfahren angeboten. Das heißt, der Emissionspreis wird innerhalb einer Preisspanne durch die Kaufangebote der Zeichner ermittelt. Die Preisspanne legt der Emittent in Zusammenarbeit mit den begleitenden Banken fest. Einflussfaktoren sind die Preisvorstellungen des Unternehmens und Indikationen der Zahlungsbereitschaft aus den ersten Gesprächen mit institutionellen Investoren. Neben der Preisspanne und anderen Angaben zur Emission wie Grundkapital und Anzahl angebotener Aktien, können sich Anleger auf Basis fundamentaler Kennzahlen wie Gewinn, Umsatz und Prognosen eine Meinung bilden, was ein Anteil an dem Unternehmen ihrer Ansicht nach wert ist und gegebenenfalls zeichnen. Mit Limit zeichnen Während der Preis für Anleihen an der Börse Frankfurt in der Zeichnungsphase mit maximal 100 Prozent feststeht, wird der Emissionspreis der Aktie erst nach Ablauf der Frist auf Basis der Nachfrage ermittelt. Anleger, die zeichnen, können mit Hilfe einer Limit-Order ihre Preisvorstellung innerhalb der Zeichnungsspanne fixieren. Mit dem Limit bestimmen sie, wie viel sie maximal bezahlen wollen. Nach Abschluss der Zeichnung veröffentlicht das Unternehmen den Emissionspreis.

10 9 Fonds in der Zeichnung Auch Publikumsfonds können über die Börse zur Zeichnung angeboten werden. Sie werden nach Ablauf der Zeichnungsspanne zu dem festgelegten Ausgabepreis je Anteil zugeteilt und die eingenommen Mittel nach den Fonds-Richtlinien angelegt. Wichtig zu wissen: Bei der Zeichnung von Fonds fallen weder Ausgabeaufschlag noch Börsenentgelt an. Ab in den Handel Auf die Zeichnung im Primärmarkt folgt die Handels aufnahme im Sekundärmarkt. Dann wird ab 8 Uhr an der Börse Frankfurt der erste Börsenpreis festgestellt und alle Anleger können im Internet live dabei sein. Übrigens einer der spannendsten Momente an der Börse ist, wenn Unternehmen erfahren, wie sie vom Markt bewertet werden. Wird bei einer Anleihe die Zeichnung wegen großer Nachfrage frühzeitig geschlossen, dann kommt sie in der Regel direkt, noch vor dem ursprünglich geplanten ersten Handelstag, in den Handel. Bei Fonds läuft die Handelsaufnahme etwas anders ab. Börsengehandelte Fonds werden mit Referenzmodellen auf Basis der Wertpapiere im Portfolio bewertet, dafür gibt es fortlaufend aktuelle Preise. Es dauert allerdings einige Monate nach Auflage des Fonds, bis dieses Ver fahren angewandt und der Fonds an der Börse angeboten werden kann. Dies ist ein Vorteil der Zeichnung: Anleger sind von Anfang an und ohne Ausgabeaufschlag beteiligt. Kursinformationen erhalten Anleger nach Handelsaufnahme ebenfalls auf boerse-frankfurt.de.

11 Unser Service für Investoren Detaillierte Informationen zu allen Wertpapieren und ihren Emittenten Kursdaten in Echtzeit Suchfunktion nach Ihren Kriterien Zinsstrukturkurven zeigen aktuelle Zinsverläufe je nach Laufzeit Renditerechner ermittelt den Ertrag einzelner Anleihen Aktuelle Marktberichte Glossar und Know-how für Investment Weitere Informationen finden Sie hier: boerse-frankfurt.de Haben Sie noch Fragen? Allgemeine Fragen zum Börsenhandel und Fragen zu einzelnen Emissionen beantwortet die Anlegerhotline der Deutschen Börse: Telefon +49-(0) Börsentäglich von 9 12 und Uhr 10

12 Herausgeber Deutsche Börse AG Frankfurt am Main Deutschland boerse-frankfurt.de Hotline +49-(0) März 2017 Bestellnummer Disclaimer Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem Risikos eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation beraten lassen und Ihre Anlageentscheidungen nicht auf die in dieser Publikation veröffentlichen Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und Wertpapierinstitute, eine Beratung durch die Deutsche Börse AG erfolgt nicht. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an verschiedene Voraussetzungen, insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit, gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer Anlageentscheidung entsprechend beraten. Die in dieser Broschüre enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageberatung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf von Finanzinstrumenten dar. Deutsche Börse AG übernimmt mit Ausnahme der Haftung für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit keine Haftung oder Gewähr für die in dieser Broschüre veröffentlichten Informationen. Eingetragene Marken FWB ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Hinweis Das vorliegende Buch ist ein unverbindlicher Ratgeber; für Vollständigkeit und Richtigkeit übernimmt der Herausgeber keine Gewähr. Sämtliche Angaben dienen der Information; sie besitzen keinerlei rechtsgeschäftliche Bedeutung. Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers