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Transkript

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2 Nutzen Sie das Inhaltsmenü: Die Schnellübersicht führt Sie zu Ihrem Thema. Die Kapitelüberschriften führen Sie zur Lösung. Die beste Anlage für Ihr Geld!... 7 Abkürzungen Vor- und Nachteile von Investmentfonds... 9 Wie Investmentfonds funktionieren Welche Gebühren auf Sie zukommen...39 Welche Steuern Sie zahlen müssen...49 Investmentanteile erfolgreich kaufen und verkaufen...65 Die interessantesten Fondskategorien anschaulich erklärt.. 99 Schnellübersicht

3 Schnellübersicht 7 8 Lukrative Anlagestrategien mit Investmentfonds Hilfreiche Adressen für Deutschland, Österreich, Schweiz und Luxemburg Findex

4 Vor- und Nachteile von Investmentfonds 1 Vorteile: Risikostreuung...10 Sicherheit...10 Wertentwicklung (= Performance) Liquidierbarkeit Transparenz...12 Bequemlichkeit...13 Erschließung neuer Märkte Nachteile: Kurz- und mittelfristige Kursschwankungen Interessenkonflikte: Depotbank Investmentgesellschaft...14 Gute und weniger gute Fondsmanager sowie schwarze Schafe... 14

5 Vor- und Nachteile von Investmentfonds Risikostreuung Der wichtigste Vorteil, den Investmentfonds bieten, ist die Risikostreuung. Der Volksmund weiß, dass man nicht alle Eier in einen Korb legen soll. Wenn bei einem international breit streuenden Aktienfonds ein Markt einen Einbruch erleidet, dann ist der Fonds davon nur gering betroffen, nämlich nur mit dem Anteil, den er in diesen Markt investiert hat. Auch wenn eine Anleihe, in die ein Rentenfonds investiert, einmal nicht mehr bedient wird, so ist dies zwar unangenehm, aber wirkt sich nicht massiv auf den Anteilspreis aus, da der Fonds eine rechtlich vorgeschriebene Risikostreuung hat. Investiert dagegen ein Anleger einen größeren Betrag in Einzeltitel, dann schlägt ein Problem bei diesem Einzeltitel stark auf sein Vermögen durch. Sicherheit Investmentfonds sind ein sehr sicheres Anlageinstrument. Sicher in dem Sinne, dass keiner unrechtmäßig auf Ihr Geld zugreifen und damit verschwinden kann. Die Investmentgesetze in fast allen Staaten sorgen dafür, dass Fondsanleger auf einen hohen Standard an rechtlicher Sicherheit vertrauen können. Die Sicherheit von vertriebsberechtigten in- und ausländischen Fonds beruht u.a. auf folgenden Gründen: Strenge Investmentgesetze Aufsichtsbehörde überwacht Einhaltung der Gesetze Mindeststreuung der Anlagen innerhalb des Fonds Depotbank verwahrt Fondsvermögen treuhänderisch Regelmäßige Erstellung von Halbjahres- und Jahresberichten Hinter vielen Fondsgesellschaften stehen bekannte Institute, die einspringen, falls es bei einem der Fonds trotz aller Vorsichtsmaßnahmen nicht mit rechten Dingen zugehen sollte. (Dies war z.b bei der Deutsche-Bank-Tochter Morgan Grenfell zu beobachten, bei der die Deutsche Bank sofort alle Anleger schadlos gehalten hat.) Wichtig: Mit Investmentfonds können Sie also ein gutes Gefühl haben. Das Einzige, wovor Sie auch ein Investmentfonds nicht schüt- 10

6 Wertentwicklung (= Performance) zen kann, ist das allgemeine Börsenrisiko. Bei einem Crash an den Aktienbörsen wird es wohl kaum einen Aktienfonds geben, der dadurch nicht mitgerissen wird. Sie möchten auf der anderen Seite ja auch von den Aufschwungphasen ungeschmälert profitieren. Wertentwicklung (= Performance) Wenn man einmal von Garantiefonds absieht, sind Investmentfonds nicht mit einer Rendite-Garantie ausgestattet. Leider muss man sich mit den Vergangenheitsergebnissen begnügen, bevor man sich für einen Fonds entscheidet. Zukünftige Ergebnisse sind immer ungewiss. Es gibt aber drei logische Gründe, weshalb Investmentfonds im langfristigen Durchschnitt besser abschneiden müssten als der private Anleger, der direkt in Wertpapiere investiert: Auf Fondsebene muss derzeit nicht die Spekulationsfrist für Wertpapiere eingehalten werden. Der Fondsmanager kann also Gewinne, die sich rasch ergeben, sofort mitnehmen, und muss nicht abwägen, ob er den Ablauf der Spekulationsfrist (zwölf Monate) abwarten soll oder nicht. Dieser Vorteil stellt sich nach Einführung der Abgeltungsteuer (1. Januar 2009) anders dar. Dann hat der Anleger den Vorteil, dass nicht ausgeschüttete (= thesaurierte) Gewinne bis zum Verkauf der Fondsanteile steuerfrei bleiben und erst beim Verkauf mit Abgeltungsteuer belegt werden. Investmentfonds zahlen im Regelfall relativ geringe Transaktionskosten für den Kauf und den Verkauf von Wertpapieren, da sie am Markt als Großanleger auftreten. Außerdem stellt der Fondsmanager sicher, dass Liquidität z.b. aus Dividendenzahlungen sofort zinsbringend angelegt wird. Ein Investmentfonds wird von einem professionellen Fondsmanager oder einem Managerteam verwaltet, denen zahlreiche Informationsquellen zur Verfügung stehen, die ein Privatanleger nicht hat. 11

7 Vor- und Nachteile von Investmentfonds Liquidierbarkeit Bei Investmentfonds kommen Sie jederzeit an Ihr Geld, ohne jeg - liche Mindestanlagedauer oder Kündigungsfrist. Es genügt ein formloser Brief, und schon wird der von Ihnen gewünschte Betrag oder das gesamte Depot aufgelöst und der Verkaufserlös an Sie geleitet. Diese Flexibilität ist ein deutlicher Vorteil gegenüber der Festgeld-, Versicherungs- oder Immobilien-Anlage. Trotz der leichten Liquidierbarkeit sind aber die meisten Fonds außer Geldmarktfonds als langfristige Anlage gedacht. Transparenz Investmentfonds sind ein sehr transparentes Anlageinstrument. Sie als Anleger können sich beispielsweise vor der Zeichnung anhand des Verkaufsprospektes ein genaues Bild über die Anlagepolitik und die Gebührenstruktur des Fonds machen. Ein Blick in den regelmäßig veröffentlichten Jahres- oder den Halbjahresbericht informiert Sie darüber, welche Papiere für den Fonds ge- und verkauft wurden, wie sich das Portfolio entwickelt hat, wie hoch das Fondsvolumen ist usw. Ein Blick in die Tageszeitung oder ins Internet genügt, und Sie können täglich verfolgen, wie sich Ihr Fonds entwickelt. Außerdem sind die Ergebnisse von Investmentfonds leicht vergleichbar, was sich insgesamt positiv auf die Qualität auswirkt. Fonds-Experte Markus Hill spricht von der Peitsche der Transparenz. Halten Sie Anteile eines Fonds, können Sie jederzeit und ohne großen Aufwand überprüfen, wie sich Ihr Fonds gegenüber seinen direkten Wettbewerbern entwickelt. Sie nehmen einfach die in der Presse oder im Internet veröffentlichten Hitlisten, sogenannten Rankings, zu Hilfe. Lassen Sie Ihr Vermögen dagegen individuell von einer Bank, einer Sparkasse oder einem unabhängigen Vermögensverwalter verwalten, ist es sehr schwierig, die erzielte Wertentwicklung mit den Ergebnissen anderer individuell verwalteter Vermögen zu vergleichen. 12

8 Erschließung neuer Märkte Bequemlichkeit Die Fondsanlage ist im Vergleich zur Direktanlage äußerst bequem. Haben Sie erst einmal in einen Fonds investiert, dann geht alles Weitere automatisch: Sie müssen sich nicht mehr um Ihre Anlage kümmern, sondern das erledigt der Fondsmanager für Sie. Er beobachtet die Märkte, schichtet um, wenn er es für richtig hält, und legt die Verkaufserlöse bzw. Zinsen und Dividenden und, wenn Sie wollen, auch die Ausschüttungsbeträge des Fonds wieder neu an. Praxis-Tipp: Am Ende des Geschäftsjahres berechnet die Fondsgesellschaft für Sie, welchen Betrag Sie pro Anteil versteuern müssen. Die umständliche Verwaltung zahlreicher Einzelbelege entfällt für Fondsanleger. Und zu guter Letzt: Wo sonst finden Sie Service-Angebote wie Sparplan und Auszahlplan, die noch dazu jederzeit kostenlos änderbar oder kündbar sind? Erschließung neuer Märkte Auch wenn Sie ein Hobbybörsianer sind und Sie sich die Auswahl von Euro-Rentenpapieren und deutschen Aktien selbst zutrauen, ist es vielleicht schwieriger für Sie, dies z.b. auch mit chinesischen oder lateinamerikanischen Titeln zu tun. Mit Investmentfonds können Sie sehr gezielt einzelne Märkte abdecken, in die Sie sonst nicht ohne Weiteres investieren könnten. Es gibt kaum einen Markt, der nicht durch Investmentfonds abgedeckt werden kann. Von indischen Aktien über Rentenpapiere mit besonders hoher Verzinsung bis hin zu Fonds mit Schwerpunkt Ökoaktien oder Goldminen-Gesellschaften ist alles vertreten. 13

9 Vor- und Nachteile von Investmentfonds Kurz- und mittelfristige Kursschwankungen Wo Vorteile ausführlich beschrieben werden, dürfen natürlich auch die Knackpunkte nicht verschwiegen werden. Das augenscheinlichste Risiko bei Investmentfonds, insbesondere bei Aktienfonds, sind die kurz- und mittelfristigen Kursschwankungen. Sie sind nicht präzise vorauszusehen und bei der Anlage in Aktien leider unvermeidlich. Wenn Sie eine langfristige Anlage tätigen, sollten Sie sich durch vorübergehende Schwankungen jedoch nicht beunruhigen lassen. Bisher folgte jedem Börsencrash eine Aufschwungphase. Interessenkonflikte: Depotbank Investmentgesellschaft Ein weiterer Knackpunkt von Investmentfonds sind die bestehenden Interessenkonflikte: Auf der einen Seite ist die Leitung einer Kapitalanlagegesellschaft bestrebt, die Fremdgebühren des Fonds so gering wie möglich zu halten, da sich dies positiv auf die Performance (= Wertentwicklung) auswirkt. Auf der anderen Seite ist die Depotbank daran interessiert, eine möglichst hohe Gebühr für die Verwahrung des Fondsvermögens und für die Wertpapier-Transaktionen zu erhalten. Wenn Depotbank und Investmentgesellschaft zur selben Finanzgruppe gehören wie in Deutschland meistens der Fall, ergibt sich daraus ein Interessenkonflikt. Bei vielen ausländischen Investmenthäusern, wo die Depotbank nicht zum selben Konzern gehört, ergibt sich dieser Interessenkonflikt nicht, sondern es verhandeln zwei unabhängige Geschäftspartner miteinander. Gute und weniger gute Fondsmanager sowie schwarze Schafe Es sei außerdem noch das Risiko genannt, dass das Fondsmanagement nicht so gut ist, wie erhofft. Natürlich sind die Fondsmanager alle Profis, aber wie in jedem Beruf gibt es herausragende, gute und weniger gute unter ihnen. Ihre oder die Aufgabe Ihres Beraters ist es, Fonds mit kontinuierlich gutem Management auszu- 14

10 Wie Investmentfonds funktionieren 2 So sind Investmentfonds strukturiert...18 Wie ein Investmentfonds investieren darf Wie der Anteilswert ermittelt wird Welche Bedeutung Ausschüttungen haben...25 Wie die Wertentwicklung berechnet wird...26 Performance und Risiko im Zusammenspiel...29 Ratings und Rankings als Hilfestellung bei der Fondsauswahl...33 Besonderheiten in anderen deutschsprachigen Ländern....35

11 Welche Gebühren auf Sie zukommen 3 Ausgabeaufschlag, Rücknahmeabschlag, Kosten beim Fondswechsel.. 40 Switch-Gebühren...43 Rücknahmegebühr...44 Verwaltungsgebühr Depotbankgebühr Sonstige Kosten auf Fondsebene...45 Gesamtkostenquote (total expense ratio, TER) Sonstige Kosten auf Anlegerebene...47

12 Welche Steuern Sie zahlen müssen 4 Was Sie wissen müssen...50 Es gilt das Transparenz-Prinzip...50 Es gilt das Zufluss-Prinzip...50 Wann Sie Kursgewinne nicht versteuern müssen...50 Steuerliche Mitteilung der Fondsgesellschaften...51 Zinsabschlagsteuer...52 EU-Zinsbesteuerung (Zinsinformationsverordnung, ZIV) Freistellungsauftrag...54 Zwischengewinne...56 Besteuerung ausländischer thesaurierender Fonds...57 Einführung der Abgeltungsteuer zum 1. Januar Steuerliche Mitteilung der Fondsgesellschaften: Ein Buch mit sieben Siegeln?. 62 Checkliste: Steuern...63

13 Investmentanteile erfolgreich kaufen und verkaufen 5 Wo Sie kaufen können...67 Versicherungen...69 Unabhängige Anlageberater Discount-Broker, Fonds-Supermärkte und -Plattformen...73 Vorteile, die Discount-Broker bieten Nachteile, die Discount-Broker haben.. 74 Direktvertrieb durch Investmentgesellschaften Börsenhandel von Fondsanteilen...77 FRUG und MiFID-Richtlinie: Mehr Verbraucherschutz, mehr Dokumentation, mehr Papier Informationen per Internet...82

14 Wie Sie Ihr Geld am besten anlegen können...84 Auszahlpläne...88 Teilliquidation...90 Wo Fondsanteile günstig aufbewahrt werden...93 Wie Sie verkaufen können...97

15 Die interessantesten Fondskategorien anschaulich erklärt 6 Aktienfonds Rentenfonds Geldmarktfonds Gemischte Fonds/ vermögensverwaltende Fonds/ Superfonds/AS-Fonds Offene Immobilienfonds Garantiefonds Dachfonds Umbrellafonds Exchange Traded Funds (ETFs)

16 Lukrative Anlagestrategien mit Investmentfonds 7 Asset Allocation: Wie Sie Ihr Geld prozentual verteilen Die Fein-Aufteilung: Welche Fonds für Sie geeignet sind Vermögensverwaltung in Eigenregie Ansparen für 7 Jahre: Vermögenswirksame Leistungen (VWL) Ansparen fürs Alter: Fonds für die Riester-Rente...150

17 Hilfreiche Adressen für Deutschland, Österreich, Schweiz und Luxemburg 8

18 Findex Abgeltungsteuer 58 Altersvorsorge-Fonds 115 Altersvorsorgewirksame Leistungen 149 Anlagerichtlinien 20 Anteilswert 24 Arbeitnehmer-Sparzulage 148 Ausgabeaufschlag 40 Ausländischer thesaurierender Fonds 76, 95 Ausschüttung 25 Auszahlpläne 88 Baisse 102 Benchmark 32 Börsenhandel von Fondsanteilen 77 BundesVerband Deutscher Investmentberater e.v. (BVDI) 72 BVI-Methode 27 compartements 130 Cornfield 126 Cost-Average-Effekt 87, 102 Dachfonds 126 Depotbank 21 Depotbankgebühr 45 Discount-Broker 73 Effektive Wertpapiere 96 Entnahmepläne 88 EU-Zinsrichtlinie 53 Exchange Traded Funds (ETFs) 77 FIFO-Prinzip 51 Fondsmanager 19 Fondsplattform 96 Freistellungsauftrag 52 fund of funds 126 Fünftes Vermögensbildungsgesetz 146 Garantiefonds 121 Geldmarktfonds 108 Gemischte Fonds 111 Gesamtkostenquote 46 Grundzulage 150 Hausse 102 Honorarberatungen 70 Immobilienfonds 117 Interessenkonflikte 14 Investmentgesetz 18 Kinderzulage 150 Kreditwesen-Gesetz 18 Laufzeitfonds 122 Lebenszyklus-Fonds 115 Liquidierbarkeit 12 MiFID-Richtlinie 81 Nachgelagerte Besteuerung 150 Nettoinventarwert 24 Nichtveranlagungs- Bescheinigung 52 open architecture 68 Performance 26

19 Findex Ranking 33 Rating 34 Rentenfonds 105 Riester-Rente 150 Sparplan 84 Spekulationsgeschäfte 51 Stückzinstopf 52, 56 Tafelpapiere 96 Teilliquidation 90 Transparenz 12 Umbrellafonds 130 Vermögensverwaltende Fonds 112 Vermögenswirksame Leistungen 147 Vorschusszinsen 109 Wertentwicklung 26 Wohn-Riester 152 Zielsparfonds 115 Zinsabschlagsteuer 52, 54 Zwischengewinne