HALBJAHRESBERICHT vom 1. Oktober 2013 bis 31. März 2014 AFA GLOBAL WERTE STABILISIERUNGS - FONDS

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1 HALBJAHRESBERICHT vom 1. Oktober 2013 bis 31. März 2014 AFA GLOBAL WERTE STABILISIERUNGS - FONDS

2 INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung 2 Vermögensübersicht zum 31. März Vermögensaufstellung im Detail 4 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 10 Seite 1

3 MANAGEMENT UND VERWALTUNG Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße Hamburg Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR (Stand: 31. Dezember 2013) Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO) Aufsichtsrat Max M.Warburg Persönlich haftender Gesellschafter M.M.Warburg & CO Vorsitzender Verwahrstelle M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße Hamburg Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftende Eigenmittel: EUR ,27 (Stand: 31. Dezember 2013) Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete Hamburg DEUTSCHLAND Joachim Olearius Partner M.M.Warburg & CO sowie Vorstand M.M.Warburg & CO Geschäftsführungs-Aktiengesellschaft, Hamburg stellv. Vorsitzender Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski, Hamburg Geschäftsführung Hans-Jürgen Schäfer Dr. Volker van Rüth 2

4 Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des AFA GLOBAL WERTE STABILISIERUNGS - FONDS vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2013 bis 31. März VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. MÄRZ 2014 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile - 95,02 % - 95,02 % 2. Derivate - 2,38 % - 2,38 % 3. Bankguthaben - 2,67 % Deutschland 2,67 % 4. Sonstige Vermögensgegenstände - 0,09 % - 0,09 % II. Verbindlichkeiten - -0,15 % - -0,15 % III. II. Fondsvermögen 100,00 % 100,00 % Die Angaben der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. 3

5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Wertpapiervermögen Gattungsbezeichnung ISIN / VWG Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Investmentanteile *) Gruppeneigene Investmentanteile Warburg Value Fund ANT EUR 140, ,00 95,02 LU / 1,75 % Summe Investmentanteile ,00 95,02 Summe Wertpapiervermögen ,00 95,02 *) Die Verwaltungsvergütungssätze für die zum Berichtsstichtag im Bestand befindlichen Sondervermögen und der Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind hinter der ISIN aufgeführt. Das Zeichen "+" bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Quelle: Wertpapier-Mitteilungen und andere Informationsportale 4

6 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Gattungsbezeichnung Aktienindex-Derivate Optionsrechte Markt Stück, Anteile bzw.währung Bestand Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Optionsrechte auf Aktienindizes PUT DJ EUROSTOXX PUT DJ EUROSTOXX PUT DJ EUROSTOXX PUT DJ EUROSTOXX PUT FTSE ITALIA - MIB PUT FTSE ITALIA - MIB PUT FTSE ITALIA - MIB PUT FTSE ITALIA - MIB PUT FTSE ITALIA - MIB PUT NIKKEI INDEX PUT NIKKEI INDEX PUT NIKKEI INDEX EUREX STK 270 EUR 117,1000 EUREX STK 238 EUR 117,1000 EUREX STK 150 EUR 117,1000 EUREX STK 330 EUR 76,2000 Sonstige STK 220 EUR 305,0000 Sonstige STK 168 EUR 305,0000 Sonstige STK 150 EUR 305,0000 Sonstige STK 135 EUR 177,0000 Sonstige STK 100 EUR 177,0000 OSEFX STK 400 JPY 1.240,0000 OSEFX STK 135 JPY 710,0000 OSEFX STK 100 JPY 710, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,00 0, ,50 0, ,00 0, ,08 1, ,10 0, ,41 0,17 PUT S&P 500 INDEX Sonstige STK 112 USD 65, ,98 0,18 PUT S&P 500 INDEX Sonstige STK 12 USD 65, ,82 0,02 PUT S&P 500 INDEX Sonstige STK 75 USD 31, ,73 0,06 Summe der Optionsrechte auf Aktienindizes ,62 2,38 Summe der Aktienindex-Derivate ,62 2,38 Summe der Derivate ,62 2,38 5

7 Andere Vermögensgegenstände Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Bankguthaben EUR-Guthaben bei: Verwahrstelle EUR , ,86 1,84 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen Verwahrstelle GBP SEK , , , ,51 0,02 0,02 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Verwahrstelle AUD CHF JPY USD , , , , , , , ,26 0,02 0,03 0,48 0,25 Summe Bankguthaben ,21 2,67 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche EUR , ,91 0,09 Summe sonstige Vermögensgegenstände ,91 0,09 Sonstige Verbindlichkeiten Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR , ,92-0,15 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR , ,04 0,00 Summe sonstige Verbindlichkeiten ,96-0,15 Fondsvermögen EUR ,78 100,00 Anteilwert Umlaufende Anteile EUR STK 14,

8 BEWERTUNGSMETHODEN Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet, sofern nachfolgend unter Besondere Regeln für die Bewertung einzelner Vermögensgegenstände nicht anders angegeben. Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend unter Besondere Regeln für die Bewertung einzelner Vermögensgegenstände nicht anders angegeben. Besondere Regeln für die Bewertung einzelner Vermögensgegenstände Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen Für die Bewertung von Schuldverschreibungen, die nicht zum Handel an der Börse zugelassen oder in einen organisierten Markt einbezogen sind (z. B. nicht notierte Anleihen, Commercial Papers und Einlagenzertifikate), und für die Bewertung von Schuldscheindarlehen werden die für vergleichbare Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen vereinbarten Preise und gegebenenfalls die Kurswerte von Anleihen vergleichbarer Emittenten mit entsprechender Laufzeit und Verzinsung, erforderlichenfalls mit einem Abschlag zum Ausgleich der geringeren Veräußerbarkeit, herangezogen. Geldmarktinstrumente Bei den im Fonds befindlichen Geldmarktinstrumenten werden Zinsen und zinsähnliche Erträge sowie Aufwendungen (z. B. Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung, Prüfungskosten, Kosten der Veröffentlichung etc.) bis einschließlich des Tages vor dem Valutatag berücksichtigt. Derivate, Optionsrechte und Terminkontrakte Die zu einem Fonds gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen mit einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Das Gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Sondervermögens verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten des Sondervermögens geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Fonds hinzugerechnet. Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und Darlehen Bankguthaben werden grundsätzlich zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet. Festgelder werden zum Verkehrswert bewertet, sofern das Festgeld jederzeit kündbar ist und die Rückzahlung bei der Kündigung nicht zum Nennwert zuzüglich Zinsen erfolgt. Investmentanteile werden grundsätzlich mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Stehen diese Werte nicht zur Verfügung, werden Investmentanteile zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist. Für die Rückerstattungsansprüche aus Darlehensgeschäften ist der jeweilige Kurswert der als Darlehen übertragenen Vermögensgegenstände maßgebend. Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um Uhr ermittelten Devisenkurs der Währung in Euro taggleich umgerechnet. 7

9 SONSTIGE INFORMATIONEN Bewertungsstichtag bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 28. März 2014 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 28. März 2014 Devisen Kurse per 31. März 2014 Devisenkurse Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Australische Dollar 1 EUR = AUD 1, Britische Pfund 1 EUR = GBP 0, Japanische Yen 1 EUR = JPY 141, Schwedische Kronen 1 EUR = SEK 8, Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1, US-Dollar 1 EUR = USD 1, Kapitalmaßnahmen Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden (technische Umsätze). Der Ausweis erfolgt als Zu- oder Abgang. Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. Oktober 2013 bis 31. März 2014 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: EUR Ausgabeaufschläge 0,00 Rücknahmeabschläge 0,00 Hinweis für die Anleger: Bei dem Sondervermögen AFA GLOBAL WERTE STABILISIERUNGS - FONDS (im Folgenden das Sondervermögen ) handelt es sich um einen Feederfonds im Sinne des 1 Abs. 19 Nr. 11 KAGB. Masterfonds im Sinne des 1 Abs. 19 KAGB ist der von der WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. aufgelegte und verwaltete Warburg Value Fund (im Folgenden Masterfonds ). Die Gesellschaft erwirbt für Rechnung des Sondervermögens ausschließlich Anteile am Masterfonds, die auf die Anteilklasse C lauten. Bei dem Masterfonds handelt es sich um ein ausländisches Investmentvermögen, das den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EU entspricht. Der Verkaufsprospekt, die Fondsbedingungen sowie die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte des Masterfonds sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft des Masterfonds erhältlich. Sie können ebenso auf der Internetseite bezogen werden. Adresse Verwaltungsgesellschaft Masterfonds: WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place Dargent L-1413 Luxemburg Die Kosten des Masterfonds sind in der Gesamtkostenquote des Feederfonds bereits enthalten. 8

10 Terminbörsen EUREX OSEFX European Futures and Options Exchange Deutschland Osaka Stock Exchange 9

11 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: Derivate Volumen in Optionsrechte Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate Optionsrechte auf Aktienindizes Gekaufte Verkaufoptionen (Put): (Basiswerte: DJ EUROSTOXX 50 Index, FTSE ITALIA - MIB Index, NIKKEI INDEX, S&P 500 Index) EUR Hamburg, den 25. April 2014 WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Die Geschäftsführung 10

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