Jahresbericht 2012/2013

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1 ab Asset management UBS Funds Jahresbericht 2012/2013 Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts (SICAV) R.C.S. Luxemburg N B Geprüfter Focused SICAV Focused SICAV Convert Global Focused SICAV Corporate Bond Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Focused SICAV Global Bond Focused SICAV High Grade Bond CHF Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Bond GBP Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds ()

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3 Geprü er Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Management und Verwaltung 2 Charakteristik der Gesellschaft 3 Prüfungsvermerk 5 Focused SICAV 7 Focused SICAV Convert Global 9 () B/ LU ( hedged) B/ LU (CHF hedged) B/ LU (GBP hedged) B/ LU (SGD hedged) B/ LU Focused SICAV Corporate Bond 17 B/ LU A/ LU (GBP hedged) A/ LU (CHF hedged) B/ LU DH B/ LU ( hedged) DH B/ LU (CHF hedged) DH B/ LU Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () 25 B/ LU A-UKdist/ LU Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () 31 B/ LU A-UKdist/ LU Focused SICAV Global Bond 38 () B/ LU (CAD hedged) B/ LU (CHF hedged) B/ LU ( hedged) B/ LU (GBP hedged) B/ LU (GBP hedged) A/ LU ( hedged) A/ LU Focused SICAV High Grade Bond CHF 51 B/ LU Focused SICAV High Grade Bond 57 B/ LU A/ LU Focused SICAV High Grade Bond GBP 62 B/ LU A/ LU Focused SICAV High Grade Bond 66 B/ LU Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF 72 B/ LU Focused SICAV High Grade Long Term Bond 77 B/ LU A/ LU Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP 82 B/ LU A/ LU Focused SICAV High Grade Long Term Bond 86 B/ LU A-UKdist/ LU Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds 91 B/ LU A-UKdist/ LU Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP 95 A-UKdist/ LU Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds 99 B/ LU Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds 102 B/ LU A-UKdist/ LU Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP 106 A-UKdist/ LU Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds 110 B/ LU Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () 114 B/ LU Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds () 120 B/ LU Erläuterungen zum Jahresbericht 126 Verkaufsrestriktionen Innerhalb der USA dürfen Aktien dieser Gesellschaft weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. 1

4 Management und Verwaltung Gesellschaftssitz 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B Verwaltungsrat Thomas Rose, Präsident Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Aloyse Hemmen, Mitglied Executive Director, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Luxemburg Thomas Portmann, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Michael Kehl, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Verwaltungsgesellschaft UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B UBS AG, UBS Global Asset Management, Basel und Zürich Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds () UBS Global Asset Management (Americas) Inc., Chicago Depotbank und Hauptzahlstelle UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Administrationsstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Vertriebsstellen UBS AG, Basel und Zürich Portfolio Manager Focused SICAV Convert Global Focused SICAV Corporate Bond Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Focused SICAV Global Bond Focused SICAV High Grade Bond CHF Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Bond GBP Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Abschlussprüfer der Gesellschaft PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft ERNST & YOUNG S.A., 7, rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei den Vertriebsstellen und am Sitz der Gesellschaft angefordert werden. Focused SICAV 2

5 Charakteristik der Gesellscha Focused SICAV (nachstehend als die «Gesellschaft» bezeichnet) offeriert dem Anleger verschiedene Subfonds («Umbrella Struktur»), die jeweils gemäss der im Verkaufsprospekt beschriebenen Anlagepolitik investieren. Die spezifischen Eigenschaften der einzelnen Subfonds sind im Verkaufsprospekt definiert, der bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds aktualisiert wird. Die Gesellschaft wurde gemäss Teil II des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 (bis zum 31. Dezember 2010 unter dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 und seit dem 1. Januar 2011 unter dem Gesetz vom 17. Dezember 2010) betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen als offener Anlagefonds unter der Rechtsform einer «Société d Investissement à Capital Variable» (SICAV) am 15. Juli 2005 gegründet. Die Satzung wurde im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» (nachfolgend «Mémorial» genannt) vom 28. Juli 2005 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg zur Einsicht hinterlegt. Jede Änderung wird im Mémorial, in einer luxemburgischen Tageszeitung sowie gegebenenfalls in den Publikationsorganen der einzelnen Vertriebsländer mittels Hinterlegungsvermerk publiziert. Durch die Genehmigung der Generalversammlung der Aktionäre wird die Änderung rechtsverbindlich. Mit Wirkung zum 16. Mai 2011 hat die Gesellschaft die UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. zu ihrer Verwaltungsgesellschaft ernannt. Die Gesamtheit der Nettovermögen der einzelnen Subfonds ergibt das Gesamtnettovermögen der Gesellschaft, welches jederzeit dem Aktienkapital der Gesellschaft entspricht und durch voll eingezahlte, nennwertlose Aktien (die «Aktien») dargestellt wird. Ungeachtet der Wertunterschiede der Aktien in den verschiedenen Subfonds hat der jeweilige Aktionär bei den Hauptversammlungen Anrecht auf eine Stimme pro von ihm gehaltener Aktie. Aktien eines bestimmten Subfonds geben Anrecht auf eine Stimme pro Aktie bei Versammlungen, die diesen Subfonds betreffen. Die Gesellschaft bildet eine rechtliche Einheit. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander wird jeder Subfonds als eigenständig angesehen. Die Vermögenswerte eines Subfonds haften nur für solche Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Subfonds eingegangen werden. Zum 31. Oktober 2013 sind die folgenden Subfonds aktiv: Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit bestehende Subfonds auflösen und/oder neue Subfonds auflegen sowie verschiedene Aktienklassen mit spezifischen Eigenschaften innerhalb dieser Subfonds auflegen. Der Verkaufsprospekt wird bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds bzw. einer zusätzlichen Aktienklasse aktualisiert. Focused SICAV Rechnungswährung Convert Global Corporate Bond Euro Collateralized and Government Related Bonds () Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Global Bond High Grade Bond CHF CHF High Grade Bond High Grade Bond GBP GBP High Grade Bond High Grade Long Term Bond CHF CHF High Grade Long Term Bond High Grade Long Term Bond GBP GBP High Grade Long Term Bond Sovereign Long Term Bonds Sovereign Long Term Bonds GBP GBP Sovereign Long Term Bonds Sovereign Short Term Bonds Sovereign Short Term Bonds GBP GBP Sovereign Short Term Bonds US Securitized and Government Related Bonds () US Securitized and Government Related Short Term Bonds () Für die Subfonds können verschiedene Aktienklassen angeboten werden. Informationen darüber, welche Aktienklassen für welche Subfonds zur Verfügung stehen, sind bei der Administrationsstelle und unter erhältlich. «A» Aktien der Klasse «A» (= Ausschüttungsaktien), welche das Recht auf eine jährliche Ausschüttung einräumen können nur an Investoren ausgegeben werden, welche einen schriftlichen Vermögensverwaltungsauftrag mit UBS AG oder einer ihrer ausgewählten Tochterbanken abgeschlossen haben. Bei Auflösung des Vermögensverwaltungsauftrags verliert der Anleger das Recht, weiterhin an der Gesellschaft beteiligt zu sein. UBS AG oder ihre ausgewählten Tochterbanken sind berechtigt, diese Aktien zum dann gültigen Nettoinventarwert spesenfrei an den Fonds zurückzugeben. Focused SICAV 3

6 «B» Aktien der Klasse «B» können nur an Investoren ausgegeben werden, welche einen schriftlichen Vermögensverwaltungsauftrag mit UBS AG oder einer ihrer ausgewählten Tochterbanken abgeschlossen haben. Bei Auflösung des Vermögensverwaltungsauftrags verliert der Anleger das Recht, weiterhin an der Gesellschaft beteiligt zu sein. UBS AG oder ihre ausgewählten Tochterbanken sind berechtigt, diese Aktien zum dann gültigen Nettoinventarwert spesenfrei an den Fonds zurückzugeben. «hedged» Bei Aktienklassen, deren Referenzwährungen nicht der Rechnungswährung des Subfonds entsprechen und die den Namensbestandteil «hedged» enthalten («Aktienklassen in Fremdwährung»), wird das Schwankungsrisiko des Kurses der Referenzwährung jener Aktienklassen gegenüber der Rechnungswährung des Subfonds abgesichert. Es ist vorgesehen, dass diese Absicherung grundsätzlich zwischen 90% und 110% des gesamten Nettovermögens der Aktienklasse in Fremdwährung beträgt. Änderungen des Marktwerts des Portfolios sowie Zeichnungen und Rücknahmen bei Aktienklassen in Fremdwährung können dazu führen, dass die Absicherung zeitweise ausserhalb des vorgenannten Umfangs liegt. Die beschriebene Absicherung wirkt sich nicht auf mögliche Währungsrisiken aus, die aus Investitionen resultieren, die in anderen Währungen als der Rechnungswährung des jeweiligen Subfonds notieren. «DH» In den Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «DH» (Duration hedged) werden derivative Instrumente (z.b. börsengehandelte Terminkontrakte auf Zinsen oder OTC-Zinssatztauschgeschäfte) gehalten, um die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse zu reduzieren, wobei der Wert von Null nicht unterschritten wird. Dafür werden diese Positionen und damit zusammenhängende Gewinne oder Verluste ausschliesslich für die Berechnung des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklassen berücksichtigt. Duration ist ein Instrument zur Messung der Preiselastizität von Obligationen im Hinblick auf Zinssatzänderungen. Je höher die Duration eines Obligationenportfolios, desto stärker reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen; je niedriger die Duration eines Obligationenportfolios, desto weniger stark reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen. Die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse wird nicht höher sein als diejenige von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. Deshalb wird der Nettoinventarwert der DH-Aktienklasse gleich oder weniger stark auf Änderungen der Zinsen reagieren als der Nettoinventarwert von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. «UKdist» Für Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «UKdist» beabsichtigt die Gesellschaft die Ausschüttung eines Betrages, welcher 100% der meldepflichtigen Erträge im Sinne der im Vereinigten Königreich («UK») geltenden Bestimmungen für «Reporting Funds» entspricht, wenn die Aktienklassen den Bestimmungen für «Reporting Funds» unterliegen. Die Gesellschaft beabsichtigt nicht, in Bezug auf diese Aktienklassen Steuerwerte in anderen Ländern zur Verfügung zu stellen, da sich diese Aktienklassen an Anleger richten, die im Vereinigten Königreich mit ihrer Anlage in der Aktienklasse steuerpflichtig sind. Die Aktien werden ausschliesslich als Namensaktien ausgegeben. Die Gesellschaft ist weder zeitlich noch betragsmässig begrenzt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 31. Oktober. Die ordentliche Generalversammlung findet jährlich am 20. April um Uhr am Sitz der Gesellschaft statt. Sollte der 20. April kein Geschäftstag in Luxemburg sein, so findet die Generalversammlung am nächstfolgenden Geschäftstag statt. Informationen darüber, ob ein Subfonds der Gesellschaft an der Börse von Luxemburg notiert ist, sind bei der Administrationsstelle oder auf der Internet-Seite der Börse von Luxemburg ( erhältlich. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien der Gesellschaft kommen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Verkaufsprospekt und in einem der im Verkaufsprospekt aufgeführten Dokumente enthalten sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Aktionären am Sitz der Gesellschaft und der Depotbank zur Verfügung. Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Geschäftsberichte entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind. Focused SICAV 4

7 Prüfungsvermerk An die Aktionäre der Focused SICAV Wir haben den beigefügten Abschluss der Focused SICAV und ihrer jeweiligen Subfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung, der Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte zum 31. Oktober 2013, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und den Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss Verantwortung des «Réviseur d entreprises agréé» In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der «Commission de Surveillance du Secteur Financier» angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des «Réviseur d entreprises agréé» ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der «Réviseur d entreprises agréé» das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU Focused SICAV 5

8 il pwc Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Focused SICAV und ihrer jeweiligen Subfonds zum 31. Oktober 2013 sowie der Ertragslage und der Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. 7y, Luxemburg, 14. F-bruar 2014 Pricewatl-i - Société coopérative Jean-Ro - Focused SICAV 6

9 Focused SICAV Konsolidierte Nettovermögensaufstellung Aktiva Wertpapierbestand, Einstandswert Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) * Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder ** Andere liquide Mittel (Margins) Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) Forderungen aus Zeichnungen Zinsforderungen aus Wertpapieren Zinsforderungen aus liquiden Mitteln Sonstige Forderungen Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) Total Aktiva Passiva Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Total Rückstellungen für Aufwendungen Total Passiva Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres * Siehe Erläuterung 1 l) ** Zum 31. Oktober 2013 wurden gegenüber Deutsche Bank London, JP Morgan Chase New York und Barclays Bankguthaben in Höhe von , und als Sicherheit eingesetzt. Focused SICAV Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 7

10 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge Zinsertrag auf liquide Mittel Zinsen auf Wertpapiere Dividenden Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 9) Sonstige Erträge Total Erträge Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 9) Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit Total Aufwendungen Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) Realisierter Währungsgewinn (-verlust) Total der realisierten Gewinne (Verluste) Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Focused SICAV 8 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

11 Focused SICAV Convert Global Dreijahresvergleich Datum ISIN Nettovermögen in Klasse (CHF hedged) B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF Klasse () B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Klasse (GBP hedged) B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in GBP Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP Klasse (SGD hedged) B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in SGD Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in SGD Klasse ( hedged) B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Siehe Erläuterung 1 Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 9

12 Bericht des Portfolio Managers Im Berichtsjahr vom 1. November 2012 bis zum 31. Oktober 2013 war der globale Wandelanleihenmarkt von starken Kursgewinnen der weltweiten Aktienmärkte geprägt. Wandelanleihen konnten darüber hinaus von den festen Kreditmärkten sowie steigenden impliziten Volatilitäten profitieren. Die leicht höheren Zinsen hatten einen dämpfenden Einfluss auf die Performance der Anlageklasse. Aufgrund der günstigen Entwicklung am Wandelanleihenmarkt konnte der Subfonds eine deutlich positive Rendite erwirtschaften, lag jedoch geringfügig unter seiner Benchmark, der UBS Global Convertible Index Global Vanilla (hedged in ). Positive Performancebeiträge ergaben sich insbesondere aus dem Segment kleinerer und weniger liquider Wandelanleihen, deren Bewertungen sich weiterhin verbesserten. Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Vereinigte Staaten Niederlande 9.44 Luxemburg 6.04 Cayman-Inseln 5.83 Grossbritannien 3.98 Bermuda 3.59 Spanien 3.38 Österreich 2.75 Deutschland 2.46 Kanada 2.41 Indien 2.20 Philippinen 1.96 Frankreich 1.80 Mexiko 1.68 Japan 1.68 Jersey 1.57 Vereinigte Arabische Emirate 1.57 Schweiz 1.52 Belgien 1.36 Britische Jungferninseln 1.27 Italien 1.19 Ungarn 1.06 Portugal 0.96 Marshall Inseln 0.92 Singapur 0.86 Südkorea 0.69 Schweden 0.41 Taiwan 0.33 Norwegen 0.21 Total Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Finanz- & Beteiligungsgesellschaften Immobilien 7.22 Elektronik & Halbleiter 5.56 Banken & Kreditinstitute 5.55 Internet, Software & IT-Dienste 4.81 Baugewerbe & Baumaterial 4.39 Biotechnologie 4.34 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 3.89 Erdöl 3.84 Verkehr & Transport 3.43 Diverse Dienstleistungen 3.14 Bergbau, Kohle & Stahl 2.88 Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften 2.72 Gastgewerbe & Freizeit 2.54 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 2.28 Edelmetalle und -steine 2.25 Computer & Netzwerkausrüster 1.97 Telekommunikation 1.76 Textilien, Kleidung & Lederwaren 1.31 Energie- & Wasserversorgung 1.15 Anlagefonds & Vorsorgestiftung 1.02 Tabak & alkoholische Getränke 1.00 Maschinen & Apparate 0.98 Diverse Handelsfirmen 0.89 Nichteisenmetalle 0.87 Flugzeug- & Raumfahrtindustrie 0.52 Gesundheits- & Sozialwesen 0.50 Versicherungen 0.44 Grafisches Gewerbe, Verlage & Medien 0.34 Total Focused SICAV Convert Global 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

13 Nettovermögensaufstellung Aktiva Wertpapierbestand, Einstandswert Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) Forderungen aus Zeichnungen Zinsforderungen aus Wertpapieren Sonstige Forderungen Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) Total Aktiva Passiva Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Total Rückstellungen für Aufwendungen Total Passiva Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge Zinsertrag auf liquide Mittel Zinsen auf Wertpapiere Dividenden Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 9) Sonstige Erträge Total Erträge Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 9) Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit Total Aufwendungen Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) Realisierter Währungsgewinn (-verlust) Total der realisierten Gewinne (Verluste) Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

14 Veränderungen des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Zeichnungen Rücknahmen Total Mittelzufluss (-abfluss) Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Total der realisierten Gewinne (Verluste) Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres Entwicklung der Aktien im Umlauf Klasse (CHF hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse () B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse (GBP hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse (SGD hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse ( hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Focused SICAV Convert Global 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

15 Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2013 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Vorzugsaktien Vereinigte Staaten WELLS FARGO & CO PERP PFD CONV CL A 7.5% S L Total Vereinigte Staaten Total Vorzugsaktien Anleihen mit Warrant, fester Zins SIEMENS FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ NV % Total Total Anleihen mit Warrant, fester Zins Wandelanleihen, fester Zins CAD CAD PEMBINA PIPELINE CORP-SUB % Total CAD CHF CHF SCHINDLER HOLDING LTD-REG-S % CHF SWISS PRIME SITE AG % Total CHF CNY CNY UNITED LABORATORIES INTL HLDGS LTD % Total CNY AABAR PETROLEUM INVESTMENTS CO % ABENGOA SA-REG-S % AMORIM ENERGIA BV-REG-S % ARCANDOR AG *DEFAULT* % ASTALDI SPA-REG-S % CONTROLINVESTE INT FINANCE-REG-S STEP-DOWN DEUTSCHE OSHOP AG-REG-S % ENI SPA-REG-S % ESPIRITO SANTO FINANCIAL GROUP-REG-S % HUNGARIAN STATE HOLDING CO % IMMOFINANZ AG % INFINEON TECHNOLOGIES HLDG BV % INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP-REG-S % MISARTE % OHL INVESTMENTS SA-REG-S % PARPUBLICA PART PUBLICAS SGPS SA % SACYR VALLEHERMOSO SA % SALZGITTER FINANCE BV % SGL CARBON SE % STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD % STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD % STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD % TUI AG % VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FIN-REG-S-SUB % Total GBP GBP INTU JERSEY-REG-S % Total GBP HKD HKD KINGSOFT CORP LTD-REG-S % Total HKD SEK SEK ELEKTA AB % Total SEK SGD SGD CAPITALAND TREASURY LTD-REG-S % Total SGD AFRICAN MINERALS % BILLION EXPRESS INVESTMENTS LTD % CELLTRION INC-REG-S % JAIPRAKASH HYDRO POWER % LUKOIL INTERNATIONAL FINANCE BV % OLAM INTERNATIONAL LTD % PYRUS LTD % SAN MIGUEL CORP % SIEM INDUSTRIES INC % SINTEX INDUSTRIES LTD-REG-S % Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13

16 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) SM INVESTMENTS CORP-REG-S % SOFINA SA % TATA STEEL LTD % VEDANTA RESOURCES JERSEY LTD % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Wandelanleihen, Nullcoupon BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV-REG-S % EXANE FINANCE-REG-S % Total JPY JPY NAGOYA RAILROAD CO LTD-REG-S % Total JPY AU OPTRONICS CORP % BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV-REG-S % DAIWA CAPITAL % GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL % Total Total Wandelanleihen, Nullcoupon Wandelanleihen, variabler Zins AGEASFINLUX SA-REG-S-SUB 3M IBOR+135BP 02-PRP BNP PARIBAS FORTIS SA-SUB 3M IBOR+200BP 07-PRP MAGNOLIA FINANCE LTD-SUB %/3M IBOR+550 BP 06-PRP OPUS SECURITIES SA %/3M IBOR+300BP Total Total Wandelanleihen, variabler Zins Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins BENI STABILI SPA SIIQ-REG-S % MELIA HOTELES INTERNATIONAL SA-REG-S % RENEWABLE ENERGY CORP AS-SUB % Total GBP GBP SVG CAPITAL PLC % Total GBP HKD HKD HAITONG INTERNATIONAL SECURITIES-REG-S % Total HKD ALLIANCE OIL COMPANY LTD % AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES INC % ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC % ARES CAPITAL CORP % BES FINANCE LTD-REG-S % BGC PARTNERS INC % CADENCE DESIGN SYSTEMS INC % CAPLEASE INC-144A % CEMEX SAB DE CV-SUB % CONCUR TECHNOLOGIES INC-144A % CTRIP.COM INTERNATIONAL LTD-144A % DFC GLOBAL CORP % DRYSHIPS INC % EMC CORP % GILEAD SCIENCES INC % HOLOGIC INC STEP-DOWN ILLUMINA INC-144A % INTEL CORP-144A-SUB % JARDEN CORP-144A-SUB % KILROY REALTY LP-144A % LIBERTY MEDIA CORP % MENTOR GRAPHICS CORP-SUB % MICRON TECHNOLOGY INC-144A % OUTERWALL INC % PDL BIOPHARMA INC % PROSPECT CAPITAL CORP % RENESOLA LTD-144A % ROYAL GOLD INC % SANDISK CORP % SEADRILL LTD % Focused SICAV Convert Global 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

17 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) STARWOOD PROPERTY TRUST INC % STERLITE INDUSTRIES INDIA LTD % TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC % TOWER GROUP INTERNATIONAL LTD-144A % VOLCANO CORP % WEBMD HEATLH CORP % XILINX INC % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Wandelanleihen, Nullcoupon JPY JPY BNP PARIBAS ARBITRAGE RVC % JPY NICHIAS CORP % Total JPY OMNICOM GROUP % Total Total Wandelanleihen, Nullcoupon Wandelanleihen, variabler Zins BANK OF NEW YORK LUXEMBOURG SA 3M IBOR+425BP 08-PRP Total CENTERPOINT ENERGY INC-SUB VAR Total Total Wandelanleihen, variabler Zins Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins PETROMINERALES LTD-REG-S % POLARCUS LTD % SALIX PHARMACEUTICALS LTD % SHIP FINANCE INTERNATIONA LTD % SHIP FINANCE INTERNATIONAL LTD % TIBCO SOFTWARE % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Wandelanleihen, Nullcoupon CHF CHF SG ISSUER % Total CHF SG ISSUER % Total Total Wandelanleihen, Nullcoupon Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Wandelanleihen, fester Zins CUBIST PHARMACEUTICALS INC-144A % IAS OPERATING PARTNERSHIP LP-144A % ICONIX BRAND GROUP INC-144A-SUB % LIBERTY INTERACTIVE LLC-144A % PRICELINE.COM INC-144A % SEACOR HOLDINGS INC-144A % SILVER STANDARD RESOURCES INC-144A % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Total Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Total des Wertpapierbestandes Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 15

18 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) HKD CHF GBP JPY THB CNY BRL TWD CHF JPY ZAR JPY JPY CHF GBP PHP GBP JPY CAD NZD SEK HUF SGD AUD CAD JPY GBP ZAR HKD CHF GBP SGD CHF JPY Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel Andere Aktiva und Passiva Total des Nettovermögens Focused SICAV Convert Global 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

19 Focused SICAV Corporate Bond Dreijahresvergleich Datum ISIN Nettovermögen in Klasse (CHF hedged) B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF Klasse (CHF hedged) DH B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF Klasse (GBP hedged) A LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in GBP Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP Klasse ( hedged) DH B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Klasse A LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Klasse B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Klasse DH B LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Siehe Erläuterung 1 Focused SICAV Corporate Bond Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 17

20 Bericht des Portfolio Managers Im Berichtsjahr vom 1. November 2012 bis zum 31. Oktober 2013 verzeichnete der Markt für - Unternehmensanleihen eine positive Rendite von 4,4% und damit eine Outperformance von 3,5% gegenüber einem hypothetischen risikolosen Universum (Performance der Indexfamilie Barclays Aggregate 500+ ). Die etwas niedrigeren risikolosen Zinsen waren vorteilhaft. Die engeren Kreditrisikoprämien (Spreads) von Unternehmensanleihen (Rückgang von 1,62% im Vorjahr auf 1,27%) kamen der Performance zugute, sowohl dank der Verengung als auch infolge des Zinsvorteils (Carry). Der Subfonds erzielte im Berichtsjahr eine ähnlich positive Rendite wie seine Benchmark, der Barclays Euro Aggregate 500+ Corporate A/BBB. Die Übergewichtungen in Finanzwerten und nachrangigen Anleihen wirkten sich vorteilhaft aus. Unser Durationsmanagement und die Untergewichtung von Unternehmensanleihen aus Peripherieländern schlugen dagegen negativ zu Buche. Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Niederlande Vereinigte Staaten Frankreich Grossbritannien Deutschland 7.90 Italien 5.31 Spanien 5.13 Belgien 2.03 Jersey 1.94 Australien 1.37 Irland 1.30 Curacao 1.07 Brasilien 1.00 Dänemark 0.89 Cayman-Inseln 0.89 Luxemburg 0.81 Schweden 0.72 Schweiz 0.70 Norwegen 0.58 Finnland 0.48 Österreich 0.45 Total Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Finanz- & Beteiligungsgesellschaften Banken & Kreditinstitute Energie- & Wasserversorgung 8.54 Telekommunikation 4.43 Tabak & alkoholische Getränke 3.98 Versicherungen 3.35 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 2.13 Diverse Konsumgüter 2.12 Erdöl 2.00 Fahrzeuge 1.44 Baugewerbe & Baumaterial 1.33 Detailhandel, Warenhäuser 1.22 Immobilien 1.18 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 1.06 Bergbau, Kohle & Stahl 1.00 Elektrische Geräte & Komponenten 0.71 Länder- & Zentralregierungen 0.57 Verkehr & Transport 0.55 Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften 0.54 Nahrungsmittel & Softdrinks 0.21 Edelmetalle und -steine 0.19 Chemie 0.13 Total Focused SICAV Corporate Bond 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.