quirin bank Multi Asset Fonds UI

Transkript

1 KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2013 DEPOTBANK: BERATUNG UND VERTRIEB: UBS Deutschland AG

2 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalanlagegesellschaft 2. Depotbank Universal-Investment-Gesellschaft mbh UBS Deutschland AG Hausanschrift: Hausanschrift: Am Hauptbahnhof 18 Bockenheimer Landstraße Frankfurt am Main Frankfurt am Main Postanschrift: Postanschrift: Postfach Postfach Frankfurt am Main Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefon: 069 / Telefax: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Rechtsform: Aktiengesellschaft Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Haftendes Eigenkapital: ,00 (Stand: ) Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2013) 3. Beratungs- und Vertriebsgesellschaft Geschäftsführer: quirin bank AG Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Markus Neubauer, Frankfurt am Main Postanschrift: Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Kurfürstendamm 119 Alexander Tannenbaum, Offenbach Berlin Bernd Vorbeck, Elsenfeld Telefon: 030 / Aufsichtsrat: Telefax: 030 / Jochen Neynaber, Frankfurt am Main (Vorsitzender) Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) Alexander Mettenheimer, München 4. Anlageausschuss Eberhard Heck, Frankfurt am Main Maik Haufe, quirin bank AG, Berlin Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Christian Kreuser, quirin bank AG, Berlin Hans-Joachim Strüder, Stuttgart Michael Plath, quirin bank AG, Berlin WKN: A0Q5R3 / ISIN: DE000A0Q5R35 Stand: 31. Dezember 2013 Seite 2

3 Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Für das Sondervermögen soll ein Multi-Asset-Konzept verfolgt werden. Bei dieser Strategie liegt das Hauptaugenmerk auf der Steuerung der Anlageklassen. Dabei wird auf eine grundsätzlich breite Streuung wert gelegt, um das Risiko möglichst gering zu halten und einen Kapitalerhalt auf langfristiger Sicht anzustreben. Die Abbildung der Assetklassen über Fonds bzw. ETFs steht im Vordergrund. Mit Wirkung zum ist ein Neuerwerb von Anteilen oder Aktien an Immobilienfonds oder Hedgefonds bzw. an vergleichbaren EU-AIF oder ausländischen AIF für Gemischte und Sonstige Investmentvermögen aus rechtlichen Gründen nicht mehr zulässig. Die bis zum für das Investmentvermögen gehaltenen Anteile solcher Anlagen müssen demgegenüber nicht veräußert werden. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Renten ,13 19, ,84 39,16 Fondsanteile ,40 73, ,76 57,45 Bankguthaben ,93 7, ,31 2,98 Zins- und Dividendenansprüche ,87 0, ,20 1,28 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten ,56-1, ,78-0,87 Fondsvermögen ,77 100, ,33 100,00 Seite 3

4 Das Sondervermögen startete mit einer ausgewogenen Struktur aus 39% Renten und 57% Fondsanteilen ins Berichtsjahr Von den Fondsanteilen entfielen 10% auf Wohnimmobilien, über 13% auf alternative Investments, 31% auf marktneutrale Rentenprodukte und knapp 3% auf inflationsgebundene Anleihen der wichtigsten Staatsanleihemärkte hoher Bonität. Zertifikate fanden weiterhin keine Berücksichtigung. Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der Renten lag bei 3,04 Jahren. Dabei erfüllten die Emittenten das Investment Grade. Der durchschnittliche Nominalzins lag bei 5,24 %. Die Anleihen europäischer Emittenten überwiegend aus Deutschland notierten alle in Euro und waren in den Branchen Verkehr, Telekommunikation, Versorger, Automobile, Handel sowie Umweltdienstleistungen angesiedelt. Im Verlauf des ersten Halbjahres wurde die Rentenquote auf 27 % reduziert, wobei auch in höherverzinsliche Anleihen zur Anhebung der Marktrendite umgeschichtet wurde. Die Fondsanteile erhöhten sich unter Abbau von Geldmarktanlagen auf 71 %, wovon 14 % in Aktien investiert und der Anteil in Wohnimmobilien auf gute 15 % ausgebaut wurde. Dementsprechend verringerte sich der Anteil in marktneutralen Rentenprodukten um knapp 4 % und in sonstigen alternativen Anlagen minimal um 1 %. Eine zwischenzeitlich eingegangene Goldposition in Form von besicherten Zertifikaten (ETC) wurde wieder verkauft. Die ZUM gewichtete 31. MÄRZ 2012 durchschnittliche Restlaufzeit der Renten mit Schwerpunkt auf europäische Unternehmensanleihen betrug 4,03 Jahre bei einem durchschnittlichen Nominalzins von 4,43 %. Die in Euro notierten Anleihen wurden um Emittenten aus dem Pharmasektor, der Nahrungs- und Genussmittelindustrie sowie des Tourismus ergänzt. Die Fondsanteile auf Aktien konzentrierten sich auf den deutschen Aktienindex und die aufstrebenden Schwellenländer. Zum Ende des Berichtszeitraumes wurde die Rentenquote des Portfolios infolge des anhaltenden Niedrigzinsumfelds weiter auf 19 % abgebaut. Die Fondsanteile konnten noch einmal auf knapp 74 % ausgebaut werden, wobei insbesondere die Aktienquote auf 28 % erhöht wurde. Die Aktieninvestitionen erfolgten sowohl im MDAX, mittelgroße Werte klassischer deutscher Branchen, als auch im Euro Stoxx 50, der die größten börsennotierten Bluechips aus den Ländern der Eurozone widerspiegelt. Der Anteil in Wohnimmobilien verharrte nahezu bei knapp 15 %. Durch den Verkauf des Arecon Fixed Income Opportunities Fund UI mit dynamischer Laufzeitensteuerung verringerte sich der Anteil marktneutraler Rentenprodukte auf 22 %. Durch den Erwerb des LGT (Lux) I Cat Bond Fund B2 EUR Cap beteiligte sich das Fondsvermögen am Cat-Bond-Markt. Solche alternativen Investitionen ergänzen durch die unabhängige Wertentwicklung zu anderen Anlageklassen den Multi-Asset-Ansatz ideal und stellen ihn auf eine breite Basis für marktunabhängige Erträge. Die Anleihen europäischer Emittenten notierten alle in Euro. Die Branche Handel wurde wieder aufgenommen und der Telekommunikationssektor aufgestockt. Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit konnte auf 3,59 Jahre bei Anhebung der Marktrendite um mehr als 0,5 auf 3,53 % verkürzt werden, wobei der durchschnittliche Nominalzins auf 5,51 % zulegte. Seite 4

5 In Zeiten wie 2013, in den Zentralbanken durch ihre Geldpolitik Kurse zwar treiben, aber auch sehr schwankungsanfällig machen, strebt das Sondervermögen eine breite Streuung in Sachwerte, Wohnimmobilien in Ballungsgebieten, alternative Investments und marktneutrale Rentenprodukte sowie solide Unternehmensanleihen an, um das Risiko möglichst gering zu halten und einen Kapitalerhalt auf langfristige Sicht anzustreben. In Marktphasen wie 2013 kostete dies jedoch vordergründig auch Rendite. Im zweiten Halbjahr kam der Rentenmarkt wieder zur Ruhe, nachdem die US-Notenbank noch im Sommer für Ängste durch Hinweise auf eine vorzeitige Drosselung ihres liquiditätsschaffenden Anleihe-Ankauf-Programms (Tapering) gesorgt hatte. Noch besser lief es am Aktienmarkt, der seinen zwischenzeitlichen Kurseinbruch mehr als aufholte, wovon das Portfolio in Teilen partizipieren konnte. Viele Investoren verpassten diese rasante Aufwärtsbewegung bzw. waren untergewichtet investiert. Im Rahmen einer systematischen Multi-Asset- Strategie lässt sich dies jedoch nicht einfach korrigieren, denn ohne Risikoerhöhung können einzelne Anlageklassen nicht nach Belieben höher gewichtet werden. Im Sinne der Anlageklassendiversifizierung wurde vordergründig darauf geachtet, nicht übermäßige Risiken in einer Assetklasse zu konzentrieren. ZUM 31. MÄRZ 2012 Wesentliche Risiken Der Fonds unterliegt dem allgemeinen Marktrisiko. Der Wert des Fondsvermögens und damit der Wert jedes einzelnen Anteils kann gegenüber dem Ausgabepreis steigen oder fallen. Dies kann zur Folge haben, dass der Anleger zum Zeitpunkt des Verkaufs seiner Anteile unter Umständen sein investiertes Geld nicht vollständig zurückerhält. Die Wertentwicklung des Sondervermögens wird insbesondere von folgenden Faktoren beeinflusst, aus denen sich Chancen und Risiken ergeben: Entwicklung auf den internationalen Aktienmärkten Unternehmensspezifische Entwicklungen Renditeveränderungen bzw. Kursentwicklungen an den Rentenmärkten Entwicklung der Renditedifferenzen zwischen Staatspapieren und Unternehmensanleihen (Spread-Entwicklung) Entwicklung auf den internationalen Immobilienmärkten Teile des Sondervermögens können in Fremdwährungen angelegt werden. Diese unterliegen Kursschwankungen mit den entsprechenden Kursrisiken. Die Investition in Rentenanlagen unterliegt Zinsänderungsrisiken mit den entsprechenden wirtschaftlichen Ausprägungen. Das Sondervermögen kann Liquiditätsrisiken unterliegen. Seite 5

6 Folgende Risiken können für den Fonds von Bedeutung sein: Kreditrisiken: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Staats- und Unternehmensanleihen anlegen. Die Aussteller dieser Anleihen können u.u. zahlungsunfähig werden, wodurch der Wert der Anleihen ganz oder teilweise verloren gehen kann. Zielfondsrisiken: Die Manager der einzelnen Zielfonds handeln voneinander unabhängig, wodurch diese Fonds gleiche oder einander entgegengesetzte Anlagestrategien verfolgen können. Hierdurch können sich bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen gegeneinander aufheben. Immobilienfonds-Risiken: Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilswert durch Veränderungen bei Erträgen, Aufwendungen und Verkehrswert der Immobilien auswirken können. Die Rücknahme der Immobilienfonds-Anteile ZUM 31. MÄRZ 2012kann bis zu zwei Jahre ausgesetzt werden, wenn bei umfangreichem Rücknahmeverlangen die Mittel des Immobilienfonds zur Zahlung des Rücknahmepreises und zur Bewirtschaftung der Immobilien nicht mehr ausreichen. Nach Wiederaufnahme der Rücknahme kann der dann gültige Rückgabepreis niedriger als vor der Rücknahmeaussetzung sein. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums ergaben sich aus realisierten Verlusten aus Investmentanteilen und Renten. Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +0,38% 1. Im gleichen Zeitraum erreichte die Benchmark (EONIA + 300BP TR (EUR)) eine Wertentwicklung von +3,11%. Hinweis gem. 41 Abs. 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Depotbank und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Seite 6

7 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,53 93,32 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,13 16,74 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,13 16,74 3,3750 % METRO AG Med.-Term Nts.v.2012(2019) DE000A1MA9K8 EUR % 105, ,99 1,84 4,6250 % Renault S.A. EO-Medium-Term Notes 2012(17) FR EUR % 107, ,22 3,46 4,3750 % Repsol Intl Finance B.V. EO-Medium Term Notes 2012(18) XS EUR % 109, ,28 3,53 2,2500 % STADA Arzneimittel AG Anleihe v (2018) XS EUR % 100, ,46 2,27 8,2500 % Telecom Italia S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2009(16) XS EUR % 112, ,18 5,64 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR ,00 2,63 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,00 2,63 6,5000 % Berentzen-Gruppe AG Inh.-Schv. v.2012(2017) DE000A1RE1V3 EUR % 108, ,00 1,75 6,8750 % MS Deutschland GmbH Inh.-Schv. v.2012(2017) DE000A1RE7V0 EUR % 54, ,00 0,87 Investmentanteile EUR ,08 59,20 Gruppeneigene Investmentanteile EUR ,49 19,26 XAIA Cr. - XAIA Cr. Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU ANT EUR 1.054, ,90 13,15 XAIA Cr. - XAIA Cr. Debt. Cap. Inhaber-Anteile V EUR o.n. LU ANT EUR 101, ,59 6,11 Gruppenfremde Investmentanteile EUR ,59 39,94 A.C.-Assenagon Cred.Selection Inhaber-Anteile P o.n. LU ANT EUR 52, ,00 2,75 db x-tr.ii-iboxx Gl.Inf.-L.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU ANT EUR 192, ,15 2,71 db x-tr.msci Emer.Mkts.Idx.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU ANT EUR 28, ,40 5,18 db x-trackers DAX ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU ANT EUR 94, ,02 6,53 Deka DAX UCITS ETF Inhaber-Anteile DE000ETFL011 ANT EUR 90, ,92 6,53 ishares MDAX (DE) Inhaber-Anteile DE ANT EUR 150, ,00 6,29 LGT(Lux)I-Cat Bond Fund Actions Nom. B2 EUR o.n. LU ANT EUR 110, ,45 6,44 Source Mk.-E.STXX50 Source ETF Registered Shares Class A o.n. IE00B60SWX25 ANT EUR 56, ,65 3,51 Anteile an Immobilien-Sondervermögen EUR ,32 14,75 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile EUR ,32 14,75 WERTGRUND WohnSelect D Inhaber-Anteile DE000A1CUAY0 ANT EUR 109, ,32 14,75 Summe Wertpapiervermögen EUR ,53 93,32 Seite 7

8 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,93 7,10 Bankguthaben EUR ,93 7,10 Guthaben bei UBS Deutschland AG Frankfurt Guthaben in Fondswährung EUR ,70 % 100, ,70 7,02 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD ,24 % 100, ,23 0,08 Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,87 0,59 Zinsansprüche EUR , ,87 0,59 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,56-1,01 Verwaltungsvergütung EUR , ,07-0,09 Depotbankvergütung EUR , ,61-0,03 Beratungsvergütung EUR , ,88-0,84 Veröffentlichungskosten EUR -500,00-500,00 0,00 Prüfungskosten EUR , ,00-0,05 Fondsvermögen EUR ,77 100,00 Anteilwert EUR 10,59 Ausgabepreis EUR 11,12 Anteile im Umlauf STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,32 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Seite 8

9 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Devisenkurse (in Mengennotiz) per USD (USD) 1, = 1 EUR (EUR) Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 23 InvRBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 26 InvRBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, für die ein liquider Markt nicht vorhanden war, werden gemäß 24 InvRBV i.v.m. 36 Absatz 3 InvG die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Seite 9

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 1,5000 % Bundesrep.Deutschland Inflationsindex. Anl.v.06(16) DE EUR ,7500 % Deutsche Lufthansa AG MTN-IHS.v.2009(2014) XS EUR ,7500 % Deutsche Telekom Intl Fin.B.V. EO-Medium-Term Notes 2006(16) DE000A0GTCB9 EUR ,5000 % E.ON Intl Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009(16) XS EUR ,0000 % ENEL Finance Intl B.V. EO-Medium-Term Notes 2009(16) XS EUR ,2500 % GEA Group AG Inh.-Schuldv. v.2011(2016) DE000A1KQ1M5 EUR ,2500 % MAN SE Medium Term Notes v.09(16) XS EUR ,6250 % METRO AG Med.-Term Nts.v.2009(2015) DE000A0XFCT5 EUR ,1250 % Sixt SE Anleihe von 2010 (2016) DE000A1E8V89 EUR ,3750 % Veolia Environnement S.A. EO-Medium-Term Notes 2003(18) FR EUR Zertifikate DB ETC PLC ETC Z Phys. Gold EUR DE000A1EK0G3 STK Investmentanteile KAG - eigene Investmentanteile ARECON Fix.Income Opport.Fd UI Inhaber-Anteile AK A DE000A1JZK76 ANT Gruppeneigene Investmentanteile XAIA Cr. - XAIA Cr. Debt. Cap. Inhaber-Anteile P EUR o.n. LU ANT Gruppenfremde Investmentanteile AC FCP - Risk Parity 17 Fund Inhaber-Anteile A EUR o.n. LU ANT AC FCP - Risk Parity 7 Fund Inhaber-Anteile EUR A o.n. LU ANT Crown Alt.UCITS-Man.Futs UCITS Registered Shares J EUR o.n. IE00B5PYLF38 ANT db x-tr.eo STOXX 50 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU ANT Seite 10

11 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. Für die Investmentfondsanteile wurden dem Sondervermögen keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge in Rechnung gestellt. Seite 11

12 Verwaltungsvergütung per Stichtag Identifikation Investmentanteile VWG der Zielfonds in % p.a. Verwaltungsvergütung für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile Gruppeneigene Investmentanteile LU XAIA Cr. - XAIA Cr. Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.n. 0,800 LU XAIA Cr. - XAIA Cr. Debt. Cap. Inhaber-Anteile V EUR o.n. 0,500 Gruppenfremde Investmentanteile LU A.C.-Assenagon Cred.Selection Inhaber-Anteile P o.n. 1,400 LU db x-tr.ii-iboxx Gl.Inf.-L.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,250 LU db x-tr.msci Emer.Mkts.Idx.ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,650 LU db x-trackers DAX ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,150 DE000ETFL011 Deka DAX UCITS ETF Inhaber-Anteile 0,150 DE ishares MDAX (DE) Inhaber-Anteile 0,500 LU LGT(Lux)I-Cat Bond Fund Actions Nom. B2 EUR o.n. 1,200 IE00B60SWX25 Source Mk.-E.STXX50 Source ETF Registered Shares Class A o.n. 0,150 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile DE000A1CUAY0 WERTGRUND WohnSelect D Inhaber-Anteile 1,100 Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: KAG - eigene Investmentanteile DE000A1JZK76 ARECON Fix.Income Opport.Fd UI Inhaber-Anteile AK A 1,600 Gruppeneigene Investmentanteile LU XAIA Cr. - XAIA Cr. Debt. Cap. Inhaber-Anteile P EUR o.n. 1,000 Gruppenfremde Investmentanteile LU AC FCP - Risk Parity 17 Fund Inhaber-Anteile A EUR o.n. 0,370 LU AC FCP - Risk Parity 7 Fund Inhaber-Anteile EUR A o.n. 0,370 IE00B5PYLF38 Crown Alt.UCITS-Man.Futs UCITS Registered Shares J EUR o.n. 0,750 LU db x-tr.eo STOXX 50 ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,000 Seite 12

13 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR ,34 0,17 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR ,94-0,12 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1,13 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,16 0,11 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0, Sonstige Erträge EUR 7.532,80 0,00 Summe der Erträge EUR ,49 0,16 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -11,11 0,00 2. Verwaltungsvergütung EUR ,88-0,16 - Verwaltungsvergütung EUR ,09 - Beratungsvergütung EUR ,79 - Asset Management Gebühr EUR 0,00 3. Depotbankvergütung EUR ,14-0,02 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,68 0,00 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,44 0,04 - Depotgebühren EUR ,74 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,58 - Sonstige Kosten EUR -205,40 Summe der Aufwendungen EUR ,37-0,14 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,12 0,02 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,80 0,25 2. Realisierte Verluste EUR ,12-0,31 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,32-0,06 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,20-0,04 Seite 13

14 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt EUR ,14 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,84 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,75 % Entwicklung des Sondervermögens 2013 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,33 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,00 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss(netto) EUR ,54 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,13 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,67 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,99 5. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,12 6. Realisierte Gewinne EUR ,80 7. Realisierte Verluste EUR ,12 8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,81 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,77 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil 1. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,20-0,04 I. Für Wiederanlage verfügbar EUR ,20-0,04 1. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,32-0,02 II. Wiederanlage EUR ,52-0,06 Seite 14

15 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2010 Stück EUR ,04 EUR 10, Stück EUR ,04 EUR 10, Stück EUR ,33 EUR 10, Stück EUR ,77 EUR 10,59 Frankfurt am Main, den 2. Januar 2014 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 15

16 BESONDERER VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 4. April 2014 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Hintze Wirtschaftsprüfer Seite 16

17 Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG für den Zeitraum vom bis zum per (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Nr.... InvStG Privatanleger EUR Kapitalgesellschaft EUR Sonst. Betriebsvermögen EUR 1a) Betrag der Ausschüttung 1 a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 1 a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 2 Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag*** 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1 c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene: 1 c) aa) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG , c) bb) Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen --- 0, , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) --- 0, , c) dd) Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ee) Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ff) Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10- Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG 0, c) gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 1 c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde 1 c) jj) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c)jj) alt in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 1 c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 1 c) ll) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c) ll) alt in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs.1 KStG 1c) mm) Erträge i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) nn) **** in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 1 c) oo) **** in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 1 d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 0, , ,

18 1 d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 0, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 0, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] 1 d) bb) Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen 1 d) cc) Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG --- fallen 0, f) aa) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0, , , f) bb) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen , f) bb) alt in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, f) cc) Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden 1 f) dd) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen , f) dd) alt in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 1 f) ee) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) 1 f) ff) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen , f) ff) alt in 1 f) ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 1 f) gg) **** in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m , f) hh) **** in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 1 f) ii) **** in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 1 g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder 1 h) 0, , , früherer Geschäftsjahre 1 i) Betrag der nach 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG nichtabziehbaren Werbungskosten 0, , , *** Im 'Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag' sind 10% steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen ( 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0, EUR/Anteil enthalten. **** In der Beschlussfassung des Gesetzes zur Anpassung des Investmentsteuergesetzes und anderer Gesetze an das AIFM-Umsetzungsgesetz (AIFM-StAnpG (Bundesrat Drucksache 784/13 (Beschluss))