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1 Finanzverlag 24 Publishing Group International Newsletter Dax Performance Index Dow Jones Index Rolf Schumacher KW

2 Sehr geehrte Damen und Herren, ich begrüße Sie zur Ausgabe KW 48 unseres Newsletters für den Dax Performance Index - und den Dow Jones Index. Am gestrigen Freitag dem war es dann mal wieder so weit. Der EZB Chef Mario Draghi erklärte auf einem Bankenkongress in Frankfurt vor geladenem Publikum, dass er die Teuerungsrate (Inflation) mit allen ihm zur Verfügung stehenden Mitteln anheizen will. Sinn und Zweck bestehe darin, dem allgegenwärtigen Deflationsgespenst entgegenzutreten. Draghi`s Worte: "Wir werden das tun, was wir tun müssen, um die Inflation und die Inflationserwartungen so schnell wie möglich zu erhöhen, wie es unser Auftrag verlangt." Dafür sei die EZB unter seiner Führung bereit, bei Bedarf noch stärker an den Finanzmärkten zu intervenieren und über Wertpapierkäufe - auch den umstrittenen Kauf von Staatspapieren - mehr Geld in die Wirtschaft zu pumpen - "ohne unnötige Verzögerung". Wie nicht anders zu erwarten, feierten die Börsen diese Aussage mit den stärksten Kursgewinnen der letzten Wochen. Der Dax legte in der Spitze auf 9737 Punkte zu und schloss fast auf diesem Niveau. Ob aber die weitere quantitative Lockerung der Geldpolitik noch dieses Jahr startet, bleibt abzuwarten. Die nächste EZB Sitzung mit Entscheidungen, findet erst wieder im Dezember statt und ob dann die Ankündigungen von Herrn Draghi gleich umgesetzt werden ist bisher fraglich. Nachfolgend nun unsere Strukturanalyse Bild 1) Dax Performance Index (Rückblick)

3 Letzte Woche wurde in der Analyse festgehalten, dass wir die Korrektur nicht für ausreichend hielten. Die erwartete Korrektur sollte dann idealtypisch wie im Chart oben verlaufen, wobei aber die Möglichkeit der Strukturierung in das rote Feld für möglich gehalten wurde. Die Annahme, das die Korrektur nicht ausreichend sei, wurde dann mit einem weiteren kleinen Tief bestätigt, was aber definitiv nicht so weit down strukturierte, wie es im Chart angedacht war. An der Stelle muss festgehalten werden, dass sich der Dax extrem stark zeigte und überhaupt kein Abgabedruck vorhanden war. Sicher gibt es immer wieder kurzfristige Abwärtsstrukturen, die aufgrund von zwischengeschalteten Gewinnmittnahmen und ggf. auch Shortpositionen herbeigeführt werden, doch ändern sie nichts am eigentlichen Trend. Zur Erinnerung Newsletter Ausgabe KW 45 In der Ausgabe KW 45 wurden zwei unterschiedliche Szenarien angesprochen, wobei im Prinzip beide von einer Fortführung der Aufwärtsbewegung ausgingen, sobald die Korrektur beendet sei. Lediglich die eingezeichneten Abwärtsstrecken waren unterschiedlich ausgeprägt. In welchem Ausmaß Korrekturen stattfinden, kann nicht exakt vorher festgelegt werden und insofern sind die eingezeichneten Pfeile immer nur idealtypische Muster. Was ist seit letzter Woche passiert?

4 Bild 2) Dax Schlusskurs Freitag Die Strukturierung der vergangenen Handelswoche belegt eindrucksvoll die Stärke und den Willen des Marktes. Die hier eingezeichneten Bewegungen in pink, müssen als abgeschlossene Korrektur nach der ersten Aufwärtsbewegung bis (w) gelten. In Prozenten ausgedrückt korrigierte der Mark in (x) lediglich knapp 28% was in der geringen Form von uns nicht erwartet worden war. Nach (x) folgt immer (y) welches hier wie (w) als ZZ Pattern ausgebildet wird. Nach unserer Erfahrung wird die c Welle in einem ZZ Pattern selten viel länger als 100% der a Welle, dennoch ist eine Ausdehnung (Extension) erlaubt und wäre auch regelkonform. Wie Sie anhand der blauen Felder sehen können, formierte sich zunächst die a der (y) Welle, gefolgt von der Korrektur b der (y) Welle und seither befindet sich diese Einheit in einem aufwärts Impuls c, der bisher 100% der Länge der a erreichte. Damit sind die Mindestanforderungen an dieses Pattern bereits erfüllt. Der über 100% hinausgehende Anteil wäre gewissermaßen eine Zugabe des Marktes und möglich. Anzumerken bleibt aber, dass dieser sich bisher entwickelnde Bereich als komplette (y), zeitlich und preislich kurz im Verhältnis zu (w) erscheint, weshalb a:y b:y + c:y auch erst (a):(y) sein kann. Daraus ergeben sich nachfolgend beschriebene Handelsoptionen des Dax Marktes.

5 Bild 3) Dax Szenario Nr. 1 Bild 4) Dax Szenario Nr. 2

6 Fazit: Dax Performance Index Kurzfristig zu erwartende Zwischen-Korrektur Generell gilt aus Sicht der technischen Analyse, dass der Markt sich nach dem Tief bei 8350 in einem Aufwärtstrend befindet, der sich auf das Geschehen in den USA und die Finanzpolitik in Europa stützt. Die Märkte in den USA üben eine Art Vorbildfunktion aus, denn trotz des Stops der quantitativen Lockerung der Geldpolitik, strukturieren die Märkte weiter aufwärts. Warum auch sollten die Anleger die Seite wechseln, wenn Festgeldzinsen nicht einmal mehr dafür reichen, die Brötchen beim Bäcker zu bezahlen. Es gibt derzeit einfach keine vergleichbaren Alternativen zur Anlage in Aktienwerte, sieht man mal von Wertanlagen in Immobilien ab, die aber auch selten mehr als 5 6% Renditen abwerfen, soweit es sich um Mietobjekte handelt. Insofern ist es sehr wahrscheinlich, dass der Höhenflug des Dax mittelfristig unter zwischengeschaltete Korrekturen weitergeht. Wenn Sie Bild 3) betrachten, dann haben wir dort im grünen Feld das (a):(y) vermerkt. An der Position erscheint es uns zeitlich etwas kurz bereits das fertige (y) zu setzen. Bild 4) zeigt nur eine Variante mit ausgedehnter Impulswelle c als Teil des (y), die theoretisch bis darf, dann aber spätestens einbrechen würde. Szenario Bild 3) hat für uns augenblicklich die höhere Wahrscheinlichkeit, wobei die Korrektur zeitlich länger dauern kann, als hier im Chart aufgezeigt wurde. Kommen wir nun zur Dow Strukturanalyse

7 Dow Jones Index (Rückblick) Für den Dow Jones Index hatten wir festgehalten, dass nach unserer Sicht der Dinge, der Teilbereich III bzw. der y Welle beendet sein könnte. Weiter haben wir angemerkt, dass sich nach einer flach verlaufenden Korrektur ein weiteres ZZ Pattern anschließen könnte, was dann als z den letzten Abschnitt in dieser Aufwärtsbewegung ausmachen würde. US Amerika mit Vorbildfunktion für die europäischen Märkte und anscheinend denkt man nicht daran, sich vor den Festtagen noch die Show stehlen zu lassen. Dennoch meine Damen und Herren, wenn Goldman Sachs und andere Banken in einer gemeinsamen Aktion oder meinetwegen jeder auch im Alleingang, Gewinne der Vergangenheit realisiert, dann dürfte vielen Privatanlegern der Appetit an der Weihnachtsgans vergehen. Betrachten wir die Bewegungen der vergangenen Woche.

8 Wie es in der Ausgabe KW 47 für möglich gehalten wurde, korrigierte der Dow Jones Index in einer flachen Struktur (pink) und startete dann eine neue Aufwärtsbewegung die für sich betrachtet, auch ein ZZ ist. (ZZ = Struktur :5:3:5, wobei die :3 keine 62% Korrektur der ersten :5 erreichen darf). Aktuell ist darauf zu achten, dass der Wert nicht unterschritten werden sollte. Geht der Kurs darunter, sollten die Alarmglocken läuten. Für ein fertiges drittes ZZ erscheint uns das bisher zeitlich zu kurz, aber Vorsicht ist die Mutter der Porzellankiste. Fazit: Dow Jones Index Der Dow Jones Index verhielt sich im Rahmen des Erwarteten. Die Korrektur in der x2 verlief wie vorhergesagt flach. Nun befindet sich der Dow im letzten Teilabschnitt dieser Aufwärtsbewegung, die zumindest zeitlich betrachtet, noch andauern kann. Jede nun folgende Aufwärtswelle sollte in ihrer Korrektur weniger als 61,8% korrigieren. Beträgt die Korrektur mehr als 61,8% der vorangegangenen Aufwärtswelle, dürfte der gesamte UP Move beendet sein. Das war`s für diese Woche meine Damen und Herren. Sollten Sie Fragen oder Anregungen haben, schreiben Sie ganz einfach eine Nachricht an: redaktion@finanzverlag24.de Herzlichst Ihr Rolf Schumacher

9 Strategie - Wellen - Trading Basiswissen Kursstrukturen kann man auch als Wellen bezeichnen, die immer wiederkehrende Muster hervorrufen. Diese Muster nennt man Fraktale. Die Fraktale gliedern wir in a, b und c oder w, x und y Wellen. a Wellen sind immer Startwellen einer Gegenbewegung egal in welchem Zeitraum man es betrachtet. Sie können Impulse beinhalten und 5-teilig sein oder auch normale 3-teilige Muster sein. b Wellen korrigieren stets die vorangegangene a Welle und sind dann 3-teilig wenn sie aus a,b,c entstehen oder mehrteilig, wenn sie aus Kombinationen wie z.b. w,x,y,x,z entstehen. c Wellen sind sogenannte Antriebs- oder Impulswellen und immer 5-teilig. (1,2,3,4,5) Die Grundlage jeder Kursstruktur, egal ob in einem Aktien-Chart oder in einem Index-Chart, basiert auf dieser Erkenntnis, die bereits in den 1930er Jahren durch den Mathematiker R. N. Elliott erkannt wurde. R.N. Elliott entwickelte daraus ein Regelwerk was gewissermaßen einem Qualitätsmanagement gleicht und Kursvorhersagen möglich macht, wird es konsequent angewendet. Diese Analysemethode ist für Investmentprofis unerlässlich. Es ist die einzige Methode, die einem wie ein GPS System den Standpunkt im Kurschaos aufzeigt und verlässlich den Anfang und das Ende jeder Kursstruktur ankündigt. END-OF-WAVE STRATEGIE Wenn Sie Kursstrukturen in Charts betrachten, sehen Sie in Abhängigkeit der vom Analysten gewählten Zeiteinheit, Tages, Stunden oder Minutenkerzen im Chart. Darstellungen mit Tageskerzen sind sehr grob wenn man bedenkt, dass in einer einzigen Tageskerze 8,5 Stundenkerzen (Börsenstunden) enthalten sind und in einer Stundenkerze weitere 60 Minutenkerzen vorhanden sind. Aus diesen Zeitunterschieden ergeben sich unterschiedliche Wellenstrukturen die wir Wellengrade nennen. Da der Börsendienst einmal wöchentlich erscheint, sind für uns die Strukturen wichtig, die aufgrund von Stunden- und Minuten Kerzen entstehen, denn wenn man bedenkt, dass eine Handelswoche nur 5 Tageskerzen hat, kann man daraus schlecht eine Struktur zur Beurteilung ablesen. Aus der Analyse dieser kurzen Zeiteinheiten gewinnen wir die Erkenntnisse für jedes Wellenende was gleichbedeutend mit Ein- oder Ausstiegssignal ist. Insofern ist auch über die Betrachtung von Kursstrukturen mit Minutenkerzen, die Vorhersage über mehrere Tage wenn nicht Wochen möglich. Impressum Finanzverlag24 Publishing Group International E Son Servera, Mallorca, Spain D Krefeld D Bremen