Aktuelle Themen der kommunalen Gaswirtschaft

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1 Aktuelle Themen der kommunalen Gaswirtschaft Gasmengen im Markt: Ölpreisbindung vs. strukturierter Beschaffung? Düsseldorf, 10.Mai 2010

2 Themen Historie der Marktmodelle Aktuelle Entwicklungen im Gasmarkt Konsequenzen für Beschaffung Seite 2

3 Marktmodell Ölpreisbindung Seite 3

4 Marktform - Balance Angebot/Nachfrage über Langfristverträge mit Produzenten und Ölpreisbindung (ToP) - Preisrisiko in Höhe des allgemeinen Energiepreisniveaus - hohe Versorgungssicherheit - Preisabsicherung über Ölmärkte möglich Seite 4

5 Bepreisungsmechanismus Prinzip der wertorientierten net-back-rechnung Industrie Produzent Importeur Weiterverteiler Strom & Wärme GHD Transport Transport Strukturierung Marketing (Strukturierung) Marketing Haushalte Service/Mehrwert Seite 5

6 Modellannahmen Der Wärmemarkt ist ein Substitutionsmarkt. Eine autonome Preisfestsetzung für Gas scheidet damit aus. Gas ist relativ mengeninflexibel, benötigt aber zur Erhaltung der Mengenbalance einen anpassungsfähigen Preis. Die Mengeninflexibilität resultiert aus der niedrigen Energiedichte und den damit verbundenen hohen Transportkosten und starren Transportwegen (Pipeline). Dagegen lassen sich Rohöl- und Produktenströme weltweit zu geringen Distributionskosten disponieren. Durch Orientierung des Gaspreises am Substitutionsgut Öl, das preiselastisch und mengenflexibel ist, wurden sowohl Marktgängigkeit als auch Versorgungssicherheit erhalten. Regionale Anwendung: in importabhängigen Regionen (Kontinentaleuropa, Japan, Südkorea) Seite 6

7 Marktmodell Liquider Handel Seite 7

8 Marktform Preis balanciert Angebot/Nachfrage höhere Preistransparenz Verschiebung der Risiken zur Marktseite (Preise, Mengen) hohe Preisvolatilität regionale Anwendung: in eigenversorgten Regionen, in Ländern mit hoher Risikoaffinität (USA, England, Atlantic basin ) Seite 8

9 Gasmärkte sind noch regional - LNG bringt durch Arbitragepotenzial Dynamik Charakteristik der wichtigsten Gasmärkte UK 150 BCM pa Angebot/Nachfrage bestimmt den Preis Russland 440 BCM pa Gaspreis reguliert auf niedrigem Niveau Nordamerika 750 BCM pa Angebot/Nachfrage bestimmt den Preis arbitrage arbitrage arbitrage Kontinentaleuropa 350 BCM pa Ölpreisbindung Asia/Pacific LNG Importeure 250 BCM pa Ölpreisbindung Seite 9

10 2312 LNG Lieferpotenzial und Produzenten Seite 10

11 Erdgasmarkt in Großbritannien - eigene Öl- und Gasvorkommen, teilweise küstennah - Gasangebot übertraf Nachfrage - flexible Fahrweise der südlichen Gaslagerstätten war möglich - im Gegensatz zu Kontinentaleuropa bessere Voraussetzungen einer Autonomie für Gaspreise - durch zunächst fallende Preise hoher Nachfrageschub - Anteil Erdgas am PEV~ 38 %, an der Stromerzeugung ~ 37 % -Mit steigender Importabhängigkeit und hohen Preisen wurde ein Investitionsboom ausgelöst Seite 11

12 2272 Großbritannien Neue Infrastruktur auf der Importseite Seite 12

13 Der US-Shale-Gas-Boom US Schiefer Becken Historische und prognostizierte Lieferungen (Quelle: EIA) 2008 consumption level US shale gas ca. 7% of US production in 2008 Historical Forecast Seite 13

14 US-Gas Preis und Anzahl der aktiven Bohranlagen Gas rig count Die Anzahl der aktiven Bohranlagen ist dramatisch gefallen (44% vom Höhepunkt im Sep 08) US and Canadian gas rig count and US gas price Canadian gas rig count US gas rig count Horizontal rig count (O&G) GoM offshore gas rigs US gas price US gas price (USD / mln Btu) Seite 14

15 Der LNG Bedarf fällt aktuell geringer aus als erwartet und produziert mittelfristig ein Überangebot Im nächsten Jahr werden Steigerungen in LNG Lieferungen um... Während durch die Rezession der Bedarf der größten LNG 93 bcm erwartet, im Vergleich zur LNG-kapazität im Jahr 2008 verbraucher zurückgegangen ist % Steigerungen im existing Qatar 36% ( E 340 Russia Indonesia UK LNG Import Yemen Peru bcm pa) 50 seit neue Regas- 320 malaysia neue 51-12% Verflüssings Kapazität in 300 Betrieb gegengen kapazität ist 280 werden bis zum Ende % 260 des Jahres % 240 erwartet! LNG supply (bcm pa) US LG imports (bcm pa) outlook 2009 outlook LNG demamd (bcm pa) 0 Der Erfolg der shale gas Produktion hat den US-Importbedarf signifikant verringert! Japan South Korea US UK 8 Seite 15

16 China könnte die LNG-Überkapazitäten absorbieren 400 Gasverbrauch und mögliche Lieferung Ernsthafte Gasknappheit im November 2009 in Zentralchina unterstreicht 26% den zusätzlichen 25% Lieferbedarf Gas volumes (bcm pa) % Russia Uzbekistan Kazakhstan Myanmar Turkmenistan contracted LNG domestic production demand Oil 18% China 2007 Primärenergieverbrauch Nuclear Biomass 1% Hydro 10% 2% Gas 3% Renewables 0% 4% China muss 26% die Dominanz 25% der Kohle reduzieren, nicht allein wegen CO 2, auch SOx und NOx spielen eine große Rolle. Gas scheint die einzige Lösung! 2,170 bcme Coal pa 66% Seite 16

17 LNG Ausblick Nachfrage-/Liefersituation LNG production volumes (mtpa) Speculative Supply Proposed Supply Qatar firm Firm Supply LNG demand projection Steigende Unsicherheit wegen Preis- und Nachfrageturbulenzen Qatar Supplies LNG Überkapazität Verkauf in Spotmärkte oder in Fernen Osten By 2013, 2012, the world will see more demand than supply, Qatar Energie Minister Abdullah al-attiyah am 7.November Seite 17

18 Konzentration auf Produzentenseite Seite 18

19 Die Situation von Gazprom ist in der Momentaufnahme schwierig Gazprom s künftige Lieferquellen sind auf gegenwärtigen Preisniveau nicht wirtschaftlich Eine Verschiebung des Shtokman- Projekts erscheint immer wahrscheinlicher Delivered Cost (US$/mcf) Niedrigpreisszenario Norway Qatar Trinidad US Shale Yamal (Bov Pipe) Yamal LNG Shtokman LNG Seite 19

20 Aktuelle Preisentwicklungen an deutschen Handelspunkten Apr. 09 Jun. 09 Aug. 09 Okt. 09 Dez. 09 Feb. 10 Apr Win 09 Win 10 Win Apr. 09 Jun. 09 Aug. 09 Okt. 09 Dez. 09 Feb. 10 Apr. 10 Sum 10 Sum 11 Sum 12 Seite 20

21 Mögliche Ursachen für aktuelle Preisbewegungen (öffentliche) Ankündigung der Produzenten (Statoil, ExxonMobil, Qatargas), Förderung in spätere Zeiträume zu verschieben, Wartungsarbeiten und Ausfälle in der norwegischen Upstream-Infrastruktur, Zunehmendes Interesse von Finanzinvestoren (Gas als realer Wert, der zudem zu seinen Substituten unterbewertet ist) steigende Strompreise, d.h. lukrativer Spark Spread zur Stromproduktion aus Gas, LNG-Verkäufe tendenziell Richtung USA, statt UK, vergleichsweise kühle Temperaturen. Seite 21

22 Fazit Das aktuelle Preisniveau ist vor allem durch die Überkapazitätssituation im LNG-Markt indiziert. Das Investitionsklima ist aufgrund des Preisniveaus, der Turbulenzen an den Finanzmärkten und der Unsicherheit über die künftige Nachfrage ungünstig. Der Gasmarkt ist auf dem Weg zum Weltmarkt, aktuell aber noch regional aufgestellt. Institutionelle Anleger drängen auf den Markt und bringen die Regeln und Regularien der Finanzmärkte mit. Europa hat ausreichend Alternativen, den künftigen Bedarf zu decken. Die oligopolistische Struktur in der Produktion bedarf ausreichend großer Gegenkräfte. Seite 22

23 Implikationen für die Beschaffung Die Rolle der Ölpreisbindung bestimmt sich im internationalen Gashandel. Im Großhandel müssen die Produkte angeboten werden, die der Markt verlangt. Strukturierte Beschaffung? Ja, aber nicht auf eine Karte setzen! 1. Kombination aus langfristiger und kurzfristiger Beschaffung (Vertikale und Horizontale Beschaffung) 2. Kombination aus verschiedenen Anbindungen z.b. GO/FO, HEL/HSL, TTF, Festpreise, etc. 3. Segmentorientierte Beschaffung 4. Ergänzende Maßnahmen zur Diversifizierung Seite 23

24 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Seite 24