Invesco Balanced-Risk Allocation Fund

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1 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Juni 2011 Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und Finanzberater und nicht an Privatkunden. Eine Weitergabe an Dritte ist nicht gestattet.

2 Inhaltsverzeichnis 1. Invesco im Überblick 2. Fondsüberblick und Investmentprozess 3. Fondsperformance und Positionierung 4. Zusätzliche Informationen

3 1. Invesco im Überblick 2

4 Invesco Fakten Verwaltetes Vermögen von 653,7 Mrd. USD Quelle: Invesco Ltd. Ltd. Stand: Juni Juni 2011, 2011, sofern wenn nicht nicht anders anders angegeben. angegeben. 3

5 Invesco Globale Investmentexpertise Investmentmanagement und globales Netzwerk Die einzelnen Investmentteams von Invesco verfolgen klar definierte Investmentstrategien und philosophien. Hierbei können die einzelnen Teams auf die umfassenden, globalen Ressourcen von Invesco zurückgreifen. Hauptsitz eines Investmentteams Weitere Investmentteam-Standorte Invesco Asia-Pacific Investmentfokus: Asien ex Japan China Japan Australien Quelle: Invesco, Stand: 30. Juni Nicht alle hier gezeigten Investmentteams bieten Produkte oder Dienstleistungen in Europa an. Nicht alle in diesem Dokument genannten Strategien oder Fonds sind in allen Ländern registriert. Für weitere Informationen wenden Sie sich an Ihre lokale Invesco Niederlassung. 4 Invesco Fixed Income Investmentfokus: Geldmarkt und Cash Management Wertstabile Anlagen Globale und US- Anleihen, Alternative Investments/ strukturierte Produkte Invesco Fundamental Equities Investmentfokus: US-Growth Aktien US-Core Aktien US-Value Aktien Internationale und globale Growth Aktien Sektoraktien, Balanced Portfolios Invesco Perpetual Investmentfokus: Globale und regionale Aktien einschließlich Großbritannien, Europa, Asien, Japan und Emerging Markets Anleihen Invesco Global Strategies Investmentfokus: Global Equity (globale, Non-US, Emerging Markets, Kanada) Global Quantitative Equity (quantitative aktive, Enhancedund Long/ Short- Strategien) Global Asset Allocation (Global Macro, Risk Parity, Rohstoffe und aktive Balanced- Lösungen) PowerShares Investmentfokus: Indexbasierte und aktive ETFs (Exchange Traded Funds) Invesco Private Capital Investmentfokus: Private Equity- Dachfonds Kundenspezifische Portfolios Invesco Unit Investment Trusts Investmentfokus: Unit Investment Trusts Invesco Real Estate Investmentfokus: Globale direkte Immobilieninvestitionen Globale Immobilienaktien Invesco Trimark Investmentfokus: Globale, regionale und kanadische Aktien sowie Sektoraktien Globale und kanadische Anleihen Balanced Portfolios Atlantic Trust Investmentfokus: Multimanagement für vermögende Kunden US-Aktien; Master Limited Partnerships (MLPs) Multimanager Investment Programm WL Ross & Co. Investmentfokus: Distressed Private Equity und Private Equity im Restrukturierungsprozess

6 Invesco Global Asset Allocation Expertise Global Quantitative Equity Bernhard Langer, CFA, CIO Global Asset Allocation Scott Wolle, CFA, CIO Large Cap/Small Cap Enhanced Directional Long/Short Marktneutral Risk Parity Strategien Commodity Strategien Marktauswahlstrategien Kundenlösungen Global Balanced Solutions Lebenszyklus Global Europa Capital Shield Multi Strategy Total Return Global Absolute Return Fund Absolute Return Fund Portable Alpha Aktien Renten Balanced Liability-Driven Investing Quelle: Invesco. Stand: 30. Juni Nur zur Illustration. 5

7 2. Fondsüberblick und Investmentprozess 6

8 In Zeiten der Unsicherheit sollte man auf alle möglichen Entwicklungen vorbereitet sein Balanced-Risk Allocation Fund 1 Zielt auf Risikoausgleich in unterschiedlichen Marktsituationen, wie einem nicht inflationären, rezessionären oder inflationären Umfeld Strategische Asset Allokation: Zielt auf Risikoausgleich zwischen drei wenig korrelierten Anlageklassen: Aktien, Staatsanleihen und Rohstoffen 2 Taktische Allokation: Aktive Positionierung zur Steigerung der potenziellen Rendite 1 Der Fonds geht zu Investmentzwecken nennenswerte Finanzderivate-Positionen ein. Dadurch kann das Nettofondsvermögen zeitweise erheblichen Schwankungen unterliegen. Der Einsatz von Finanzderivaten ist mit bestimmten Risiken verbunden (einschließlich eines Zusammenbruchs von Märkten oder der Kommunikation), und es besteht keine Garantie dafür, dass die mit dem Einsatz derartiger Instrumente verbundenen Ziele erreicht werden. Bitte beachten Sie auch die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation. 2 Der aggregierte theoretische/vertragliche Wert von Haltepositionen in Finanzderivaten kann bis zu 200% betragen (bezogen auf das Nettofondsvermögen). 7

9 Dreistufiger Investmentprozess 1 Zielt auf eine geringe Korrelation zwischen den Assets Berücksichtigt theoretische Grundlagen für potenzielle Mehrerträge Zielt auf Liquidität, Transparenz und Flexibilität 2 3 Assetauswahl Portfoliokonstruktion Aktive Positionierung Bestimmt strategische Allokation durch Risikoausgleich zwischen und innerhalb der verschiedenen Anlageklassen Zielt auf eine höhere Stabilität der Wertentwicklung in sinkenden Märkten Zielt auf die Generierung zusätzlichen Mehrwerts durch die Anpassung an unterschiedliche Marktsituationen Obwohl alle Vorkehrungen getroffen werden, um die genannten Ziele zu erreichen, wird dies nicht garantiert. 8

10 Verschiedene wirtschaftliche Szenarien kommen verschiedenen Anlageklassen zugute Inflationäres Wachstum Rohstoffe Immobilien- Direktinvestitionen Infrastruktur TIPS Nicht inflationäres Wachstum Industrieländeraktien Schwellenländeraktien Private Equity Hochzinsanleihen Rezession Langlaufende Staatsanleihen (währungsgesichert) Quelle: Invesco-Analyse. Nur zur Illustration. 9

11 Portfoliozusammensetzung Aktien Renten Rohstoffe Europa Asien Nordamerika Nordamerika Europa Asien Energie Industriemetalle Edelmetalle Agrarrohstoffe S&P 500 Russell 2000 FTSE 100 EuroStoxx Topix Hang Seng US-Staatsanleihen Kanadische Staatsanleihen Britische Staatsanleihen Deutsche Bundesanleihen Japanische Staatsanleihen Australische Staatsanleihen Rohöl Kupfer Gold Div. Agrarrohstoffe Aktien- und Rentenexposure durch Terminkontrakte Rohstoffexposure durch Derivate Kassebestand in kurzfristige Geldmarktinstrumente wie Tagesgeld und Geldmarktfonds investiert (für zusätzliche Informationen, siehe Folie 20 ff.) Quelle: Invesco-Analyse. Stand: 30. Juni

12 Assetgewichtung vs. Risikogewichtung 100% Portfoliogewichtung Risikobeitrag Illustratives aktienorientiertes Balanced Portfolio Weight % 80% 60% 40% 20% Anleihen Aktien Gewichtung als Treiber der Risikoallokation Anleihen Aktien 0% Risiko = 10% Risikobeitrag 160% 140% Portfoliogewichtung Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Rohstoffe Anleihen Aktien Risikobeitrag als Treiber der Gewichtung Weight % 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Anleihen Rohstoffe Aktien Nicht gehebeltes Portfoliorisiko = 5,5% Anleihen Rohstoffe Aktien Gehebeltes Portfoliorisiko = 8% Quellen: Invesco-Analyse und DataStream. Nur zur Illustration. Rohstoffe beziehen sich auf den S&P Goldman Sachs Commodity Index. Renten beziehen sich auf den Barclays Treasury Index. Aktien beziehen sich auf den S&P 500 Index. 11

13 Strategische Asset Allokation Risk-Balanced Aktien 1 Risk-Balanced Anleihen 1 Risk-Balanced Rohstoffe 1 Hang Seng Index Tokyo Stock Price Index Dow Jones EuroStoxx 50 Index S&P 500 Russell 2000 Index FTSE 100 Index Staatsanleihen Kanada Staatsanleiheanleihen US-Staats- Japan 30 Jahre Staatsanleihen Australien Deutsche Bundesanleihen Staatsanleihen Großbritannien Div. Agrarrohstoffe Gold Rohöl Kupfer 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos 1/3 des gesamten Portfoliorisikos Strategische Asset Allokation 1 Kann mit physischen Wertpapieren, Derivaten oder finanzbezogenen Instrumenten umgesetzt werden. Quelle: Invesco. Nur zur Illustration. Obwohl alle Vorkehrungen getroffen werden, um die genannten Ziele zu erreichen, wird dies nicht garantiert. 12

14 Aktive Positionierung Beitrag zum erwarteten Mehrertrag Bewertung Beurteilung, ob Assets gemessen an ihren Fundamentaldaten attraktiv bewertet sind. Dafür werden klassische finanzielle Konzepte genutzt. Wirtschaftliches Umfeld Betrachtung der Auswirkungen der Geldpolitik und des Wirtschaftsumfelds auf die Assetpreise. Investorenpositionierung Annualized Excess Return 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% Erwartete langfristige Renditequellen Aktive Positionierung: 15-20% des Zielwerts Risikoprämien: 80-85% des Zielwerts Beurteilung der wahrscheinlichen Bedeutung historischer Kursbewegungen für künftige Renditen. 1% 0% Quelle: Invesco-Analyse. Nur zur Illustration. Obwohl alle Vorkehrungen getroffen werden, um die genannten Ziele zu erreichen, wird dies nicht garantiert. Der annualisierte Beitrag zur Gesamtrendite ist der Beitrag über der Cash-Rendite. 13

15 Aktive Positionierung Von der strategischen zur taktischen Allokation Risikozusammensetzung Risikoniveau Strategische Allokation wird auf Basis von Volatilitätsund Korrelationsschätzungen berechnet und monatlich neu aufgesetzt Die aktive Positionierung ermöglicht eine Abweichung der Asset-Gewichtungen von der langfristigen strategischen Allokation. Das Portfolio wird monatlich angepasst Risiko (%) Strategisch 33% 22% 11% 0% Aktien Anleihen Rohstoffe Taktische Spanne 50% Risiko (%) 10% 8% 6% 4% 2% 0% 10% Strategisch 8.0% Strategisch Taktische Spanne In Abhängigkeit von den taktischen Indikatoren kann das Portfolio innerhalb der vorab festgelegten Risikospannen positioniert werden Risiko (%) 40% 30% 20% 10% 33% strategische Allokation Risiko (%) 8% 6% 4% 2% 8.0% 6 10 Tracking Error Ziel von 2% relativ zur strategischen Allokation 0% Aktien Anleihen Rohstoffe 0% Taktisch Die Anlageklassen können sich ändern und stellen keine Kauf-/Verkaufsempfehlung dar. Quelle: Invesco-Analyse. Die genannten Zahlen stellen keine spezifischen Zeiträume oder tatsächlichen Portfolioergebnisse dar. Nur zur Illustration. 14

16 3. Fondsperformance und Positionierung 15

17 Wertentwicklung per 30. Juni 2011 Wertentwicklung A-Anteile, thes., in EUR Invesco Balanced-Risk Allocation Fund 60% MSCI World/40% JPM Europe Gov't Bond Index Wertentwicklung in % per 30. Juni 2011 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund (A-Anteile, thes.) 60% MSCI World & 40% JPM Europe Gov t Bond Index 3 Monate Seit 1. Januar Jahr Seit Auflegung kumulativ* Seit Auflegung annualisiert* Mehrertrag vs. Index Annualisierte Attribution seit Auflegung* (Total Return) % Anleihen 3.65 Aktien 2.58 Rohstoffe 5.04 Aktive Positionierung 0.63 Total *Auflegungsdatum: 1. September Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung, bieten keine Garantie für die Zukunft und lassen sich nicht fortschreiben. Quelle: Morningstar, Berechnungsbasis Nettoinventarwert einschließlich Wiederanlage der Dividenden in Fondswährung. Die Zahlen berücksichtigen nicht den von einzelnen Investoren gezahlten Ausgabeaufschlag. Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung, bieten keine Garantie für die Zukunft und lassen sich nicht fortschreiben. Der Wert der Anlagen und ihrer Erträge kann sowohl sinken als auch steigen (dies kann teilweise eine Folge von Wechselkursschwankungen sein), und Anleger erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht in voller Höhe zurück. Aktuelle Steuersätze können sich ändern. Abhängig von der individuellen Situation des Anlegers kann sich dies auf die Anlageerträge auswirken. 16

18 Wertentwicklung per 30. Juni % Invesco Balanced-Risk Allocation Fund 60% MSC I World & 40% JPM Europe Gov't Bond Index Wertentwicklung 25% 0% -25% 7,30% 13,11% 1,49% -1,35% 12,86% 6,33% 22,90% 18,66% -50% 10/09-03/10 04/10-06/10 07/10-06/11 Seit Auflegung* Erholung Griechische Finanzkrise Erholung Wertentwicklung per 30. Juni 2011 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund (A-Anteile, thes.) 60% MSCI World & 40% JPM Europe Gov t Bond Index 3 Monate Seit 1. Januar Jahr Seit Auflegung Seit Auflegung kumulativ* annualisiert* Annualisierte Attribution seit Auflegung* (Total Return) % Anleihen 3.65 Aktien 2.58 Rohstoffe 5.04 Aktive Positionierung 0.63 Mehrertrag vs. Index Gesamt *Auflegungsdatum: 1. September Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung, bieten keine Garantie für die Zukunft und lassen sich nicht fortschreiben. Quelle: Morningstar, Berechnungsbasis Nettoinventarwert einschließlich Wiederanlage der Dividenden in Fondswährung. Die Zahlen berücksichtigen nicht den von einzelnen Investoren gezahlten Ausgabeaufschlag. Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung, bieten keine Garantie für die Zukunft und lassen sich nicht fortschreiben. Der Wert der Anlagen und ihrer Erträge kann sowohl sinken als auch steigen (dies kann teilweise eine Folge von Wechselkursschwankungen sein), und Anleger erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht in voller Höhe zurück. Aktuelle Steuersätze können sich ändern. Abhängig von der individuellen Situation des Anlegers kann sich dies auf die Anlageerträge auswirken. 17

19 Aktive Positionierung und Risikoallokation Stand: 30. Juni 2011 Aktien Anleihen Rohstoffe Euroland Australische Staatsanleihen Hongkong Japan Großbritannien Kanadische Staatsanleihen Deutsche Bundesanleihen Japanische Staatsanleihen Kupfer Gold WTI Rohöl Übergewichtete Position. Neutrale Position. Untergewichtete Position. US Large Cap Britische Staatsanleihen Div. Agrarrohstoffe US Small Cap US Treasuries Per Saldo Per Saldo Per Saldo Komplex Zielrisiko Ziel-Risiko-Gewicht Gewichtung Aktien 1,8% 21,6% 29,8% Anleihen 4,3% 49,8% 118,5% Rohstoffe 2,5% 28,6% 24,3% Gesamt 8,5% 100,00% 172,6% Quelle: Invesco-Analyse. Erläuterungen: Die Indikatoren (übergewichtet, untergewichtet, neutral) beziehen sich auf die strategische Allokation des Fonds. Das angestrebte Gesamtportfoliorisiko (gehebelt) aus der strategischen Allokation beträgt 8% (ca. 2,7% von jeder Anlageklasse oder ein Drittel von 8%, im Einklang mit dem Konzept des Risikoausgleichs). Das angestrebte Portfoliorisiko von 8% aus der strategischen Allokation wird auf eine Spanne von 6% - 8% ausgeweitet, damit die aktive Positionierung die über- und untergewichteten Positionen widerspiegelt. Die Ziel-Risikogewichte leiten sich vom Zielrisiko der einzelnen Anlageklassen ab. Die Gewichtung der Anlageklassen leitet sich von den Ziel-Risikogewichten ab, unter Berücksichtigung der Volatilitäten der Anlageklassen. Das Risiko wird anhand der Standardabweichung gemessen und kann mit physischen Wertpapieren, Derivaten oder finanzbezogenen Instrumenten umgesetzt werden. 18

20 Aktive Positionierung seit Auflegung 20,0% Aktien Tactical Allocation 10,0% 0,0% -10,0% 5,0% Rohstoffe Tactical Allocation 2,5% 0,0% -2,5% -5,0% Anleihen Tactical Allocation 25,0% 12,5% 0,0% -12,5% -25,0% Taktische Allokation % Aktien Rohstoffe Anleihen Gesamt Maximum Durchschnitt Minimum Quellen: Invesco-Analyse. Die taktischen Gewichte bilden die Über-/Untergewichtung der verschiedenen Anlageklassen gegenüber der strategischen Allokation am Monatsende ab. Betrachtungszeitraum: 09/09 06/11. Gewichtungen können sich ändern. 19

21 4. Zusätzliche Informationen 20

22 Management des Basisinvestments Tägliche Definition einer Liste investierbarer Emittenten Enge Zusammenarbeit mit Invesco Fixed Income Die Liste investierbarer Emittenten wird für alle Geldmarktfonds von Invesco genutzt (z.b. Invesco Euro Reserve Fund) Nutzung kurzfristiger Fremdkapitalinstrumente, z.b. Einlagen, Geldmarktfonds 21

23 Nutzung des Diversifikationsvorteils Aktien Anleihen Rohstoffe S&P 500 TSX (Canada) Aktien Europe ex- UK Topix US 10 Jahre Staatsanleihen Kanada 10 Jahre Deutschl. 10 Jahre Japan Energie Rohstoffe S&P TSX (Kanada) Europe ex-uk Topix US 10 Jahre Kanada 10 Jahre Deutsch. 10 Jahre Japan Energie Edelmetalle Agrarrohstoffe Industriemetalle Edelmetalle Agrarrohstoffe Industriemetalle Geringe Korrelation zwischen den einzelnen Anlageklassen Durch den Risikoausgleich werden die Diversifikationsvorteile voll ausgeschöpft Aufgrund der geringen Korrelation zwischen Rohstoffkomplexen sind Rohstoffe besonders interessant Quellen: DataStream und Invesco-Analyse. Betrachtungszeitraum: Dezember 1985 bis Dezember Farbskala: rot = hohe Korrelation, grün = geringe Korrelation, schwarz = vollständige Korrelation, weiß = moderate Korrelation. 22

24 Rohstoffe: Überrenditen 20 Durchschnittliche annualisierte Überrendite (%) Erdgas Mais Sojaöl Weizen Silber Gold Kaffee Baumwolle Contango Sojabohnen Lebendvieh Brentöl Kupfer Gasöl Heizöl WTI Rohöl Sojamehl Aluminium Benzin Backwardation Durchschnittliche annualisierte Zinsstruktur (%) Quellen: Invesco-Analyse und DataStream. Betrachtungszeitraum: Dezember 1990 bis Dezember Nur zur Illustration. Erläuterungen: Backwardation beschreibt einen Status, bei dem die Preise der Futures-Kontrakte mit einer längeren Laufzeit niedriger sind als der Spotpreis der Ware. Contango beschreibt einen Status, bei dem die Preise der Futures- Kontrakte mit einer längeren Laufzeit höher sind als der Kassakurs der Ware. 23

25 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Fondsfakten Name Fondsmanager Auflegungsdatum September 2009 Fondsdomizil Rechtlicher Status Fondswährung Ertragsverwendung Referenzindex Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Invesco Global Asset Allocation Team, Atlanta, unter der Leitung von Scott Wolle, CFA, CIO, Invesco Global Asset Allocation Luxemburg Teilfonds des Invesco Funds (SICAV mit UCITS Status) EUR Thesaurierend und ausschüttend 60% MSCI World & 40% JP Morgan Government Bond Verfügbare Anteilsklassen Ertragsverwendung Währung Ausgabeaufschlag Jährl. Verwaltungsgebühr p.a. Mindestanlage ISIN-Codes A Thes EUR bis zu 5,25% 1,25% USD LU A Auss EUR bis zu 5,25% 1,25% USD LU C Thes EUR bis zu 5,25% 0,75% USD LU

26 Wichtige Vorteile des Fonds Setzt auf einen Risikoausgleich in verschiedenen Marktsituationen durch Investments in Anlageklassen, die in dem jeweiligen wirtschaftlichen Umfeld unterschiedlich performen. Anders als traditionelle Balanced-Portfolios, in denen das Aktienrisiko typischerweise überwiegt, zielt der Fonds auf die Begrenzung des Wertverlustrisikos, indem er die einzelnen Anlageklassen so gewichtet, dass ihr Beitrag zum Portfoliorisiko im Zeitverlauf ähnlich hoch ist. Mit Hilfe eines taktischen Asset Allokation Modells wird das Wertzuwachspotenzial zudem erhöht. Bitte beachten Sie die Risikohinweise auf der folgenden Seite dieser Präsentation sowie im Verkaufsprospekt und dem vereinfachten Verkaufsprospekt. 25

27 Risikohinweise Der Wert der Anlagen und ihrer Erträge kann sowohl sinken als auch steigen (was teilweise eine Folge von Wechselkursschwankungen von Anlagen sein kann, die ein Engagement in Fremdwährungen aufweisen), und Anleger erhalten den investierten Betrag möglicherweise nicht in voller Höhe zurück. Der Fonds wird zu Anlagezwecken verstärkt Finanzderivate einsetzen. Infolgedessen kann der Nettoinventarwert des Fonds zeitweise starken Schwankungen unterliegen. Der Einsatz von Finanzderivaten ist mit bestimmten Risiken verbunden (einschließlich Ausfall des Marktes oder der Kommunikation). Es besteht daher keine Gewähr, dass die mit dem Einsatz dieser Instrumente verbundenen Ziele erreicht werden. Eine detaillierte Beschreibung der für den Fonds geltenden Risikofaktoren, einschließlich der mit Finanzderivaten verbundenen Risiken, ist im ausführlichen Verkaufsprospekt unter der Überschrift Risikohinweise enthalten. 26

28 Wichtige Information Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und Finanzberater und ist nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt. Stand aller Daten ist der 30. Juni 2011, sofern nicht anders angegeben. Informationen zur Fondszulassung erhalten Sie auf der entsprechenden Internetseite oder von Ihrer Invesco-Niederlassung. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde sicherzustellen, dass die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf diesen basieren. Meinungen und Prognosen können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in ausländischen Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Investments in Schwellenländern (Emerging Markets) können verstärkt Wertschwankungen ausgesetzt sein, und diese Anlageklasse sollte nur einen geringen Anteil am investierbaren Vermögen ausmachen. Fonds, die auf bestimmte Anlagethemen setzen oder nur in bestimmten Marktsegmenten oder Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung anlegen, können verstärkt Wertschwankungs- und Konzentrationsrisiken ausgesetzt sein. Anleger sollten vor jeder Investition den vereinfachten und den ausführlichen Verkaufsprospekt lesen, insbesondere den Teil über besondere Risiken. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechen den relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich GmbH, in der Schweiz: Invesco Asset Management (Schweiz) AG. Zeichnungen von Anteilen werden nur auf Basis des aktuellen Fondsprospektes angenommen. Professionelle Anleger in der Schweiz sollten dieses Dokument nur in Verbindung mit dem relevanten monatlichen Factsheet, das zusätzliche Performancedaten enthält, berücksichtigen. Verkaufsprospekte, vereinfachte Prospekte, Halbjahres- und Jahresberichte sowie die Statuten bzw. die Treuhandurkunde sind kostenlos erhältlich bei Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D Frankfurt am Main, Invesco Asset Management Österreich GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Wien, und Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Stockerstrasse 14, CH Zürich. BNP Paribas Securities Services S.A., Paris, Zweigniederlassung Zürich amtet als Zahlstelle für die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds. 27