AMF Family & Brands RENTEN. Das Beste aus Marken, Familien und Mittelstand

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1 AMF Family & Brands Das Beste aus Marken, Familien und Mittelstand

2 AMF Family & Brands Der Fonds AMF Family & Brands Renten ist ein global anlegender Rentenfonds, der ausschließlich in Euro-denominierte Unternehmensanleihen investiert. Ziel des Fonds ist es, mit einem kombinierten Portfolio aus Anleihen von familien- und unternehmergeführten Gesellschaften sowie von Unternehmen mit stark werthaltigen Marken eine überdurchschnittliche Rendite zu erwirtschaften (Benchmark: Iboxx Corporates non Financials). Als Anleger ist AMF Capital ständig auf der Suche nach Investments, bei denen Rendite und Risiko im Einklang stehen, und nach Unternehmen, die finanziell solide aufgestellt und langfristig orientiert sind, nachhaltig handeln und einen hohen Cashflow generieren. Viele familien- oder unternehmergeführte Gesellschaften sowie Unternehmen mit bedeutenden Markennamen, den Top Brands, erfüllen diese Voraussetzungen. Es sind Unternehmen, die aufgrund ihrer Marktposition oder einer Top-Marke überdurchschnittliche Margen erwirtschaften können, was sich in kontinuierlichen Wachstumsraten widerspiegelt. Damit ist nicht nur eine stabile Bonität gegeben, sondern hier liegt das Potenzial für Rating Upgrades. Erkennbare Kontinuität, langfristige Planung und nachhaltiges Wirtschaften sind die Voraussetzungen für Bonitätsverbesserungen. Das Investmentkomitee des AMF Family & Brands Renten sucht weltweit nach dem Besten, das Anleihen von familien- oder unternehmergeführten Gesellschaften und Top Brands jeweils aktuell zu bieten haben. Das bedeutet, es besteht aus klassischen Unternehmensanleihen und den qualitativ hochwertigsten Mittelstandsanleihen, welche die besten Ertragschancen im Einklang mit dem jeweiligen Risiko bieten. Mit Hilfe der hauseigenen Credit Datenbank Plus (CDP) wird das Portfolio konstant überwacht und auf Qualitätsschwankungen positiver wie negativer Art sofort reagiert. Gleichzeitig stellt das Investmentkomitee hohe Mindestanforderungen an die Liquidität einer jeden einzelnen Anleihe, so dass Chancen erhöht und Risiken minimiert werden können. Auf den Einsatz von Derivaten zur Portfoliosteuerung wird verzichtet. Sie kommen nur in Ausnahmefällen zur Absicherung in Betracht. Anlagekonzept: Unternehmensanleihen von familien- oder unternehmergeführten Gesellschaften sowie Anleihen von Besitzern großer Marken, der Top Brands der Welt Anlageuniversum: Global (denominiert in Euro) Bonitätsmanagement durch Credit Datenbank Plus Derivative Instrumente zur Absicherung möglich Kein Einsatz von Derivaten zur täglichen Steuerung des Portfolios Angestrebte Zielrendite: mehr als 4 Prozent pro Jahr Einmal jährlich ausschüttend Familien- oder unternehmergeführte Gesellschaften Diese Unternehmen sind per Definition auf Dauer angelegt. Unternehmer nehmen Risiken, sehen Chancen, pflegen ihre Kundenbeziehungen und überwachen ihren Absatzmarkt. Sie handeln in der Regel langfristig, nachhaltig, sind flexibel und fokussiert auf ihre Kernkompetenz. Als Folge ist die Geschäftsentwicklung von familien- oder unternehmergeführten Gesellschaften weniger volatil als bei anderen Kapitalgesellschaften. Solide und stabile Erträge und Renditen und das prinzipiell hohe Qualitätsbewusstsein dominieren gegenüber einer kurzfristigen Gewinnmaximierung. Gleichzeitig weisen familiengeführte Unternehmen in der Regel eine solide Finanz- und Bilanzstruktur bei gleichzeitig hohem Effizienzbewusstsein auf. Neben einer soliden Cashflow-Generierung und einer attraktiven Eigenkapitalquote stehen hohe Liquidität und geringe Verschuldung im Vordergrund. Damit einher gehen eine schlanke Organisationsstruktur ohne Wasserköpfe und weitestgehend kurze Entscheidungswege zwischen Management, Vertrieb und Produktion. Top Brands Eine Marke steht für eine verlässliche Qualität und beeinflusst Kaufentscheidungen sowohl bei Waren als auch bei Dienstleistungen. Marken schaffen neben dem Nachweis von Qualitätsaspekten zudem emotionale Zuwendung und Bindung an ihre Kundschaft. Auch bei der Erschaffung von Nachfrage spielen Marken eine grosse Rolle. Durch das besondere Kundenvertrauen in die positiven Eigenschaften, die mit der Marke vermittelt werden, kann der Markeninhaber das Vertrauen der Käufer in seine Zuverlässigkeit über Preis- und Mengenprämien kapitalisieren. Wertvolle Marken leisten daher einen beachtlichen Beitrag zum Unternehmenserfolg. Sie heben die Produkte und Dienstleistungen gegenüber den Mitbewerbern ab. Die erfolgreichen Marken der Welt erwirtschaften daher Premium Margen im Vergleich zu ihrer No Name -Konkurrenz. Auch hier gilt es, das Leistungsversprechen der Kundschaft gegenüber regelmäßig zu überprüfen und auf ein neues zu bestätigen. Daher arbeiten die erfolgreichen Markenhersteller der Welt strategisch langfristig, nachhaltig, mit hohem Qualitäts- und Effizienzbewusstsein. Ihre langfristig ausgerichtete Firmenstrategie sowie das Potenzial auf eine Premium Marge machen Top Brands zu einem attraktiven Investment. Mittelstandsanleihen Auch Emittenten von Mittelstandsanleihen stammen aus dem Kreis der familien- oder unternehmergeführten Gesellschaften sowie der Besitzer herausragender Marken. Gerade im Mittelstand verbinden sich diese Eigenschaften häufig mit einer Marktführerschaft in einem (Nischen-) Produkt, das wiederum zu einer Premium Marge führt. Das neue Segment der Mittelständischen Anleihen hat seit seiner Entstehung 2010 den Anlegern deutlich gezeigt, dass der noch junge Wachstumsmarkt einer gründlichen Bonitätsprüfung bedarf, um die Spreu vom Weizen zu trennen. Unsere Datenbank für Mittelstandsanleihen zählt heute zu den führenden deutschen Research Tools in diesem Segment. Der Fonds AMF Family & Brands Renten wird sich bei der Berücksichtigung von Mittelständischen Anleihen auf diejenigen Unternehmen konzentrieren, die mit guten Marken und/oder durch die Unternehmensphilosphie familien- oder unternehmergeführter Gesellschaften eine ideale Ergänzung zum Gesamtportfolio darstellen können. 3

3 Investmentprozess Hauptziel des AMF Family & Brands Renten ist es, ein attraktives Kapitalwachstum in Euro zu erzielen, bei dem Rendite und Risiko im Einklang stehen. Für den Fonds werden dazu überwiegend Renten mit Fokus auf Unternehmen mit einem bedeutenden Anteil im Einzelpersonen- oder Familienbesitz und/oder mit werthaltiger Markenposition der jeweiligen Produkte und/oder Dienstleistungen erworben. Unsere Anlageberater und Portfoliomanager nutzen ihre langjährige Erfahrung und speziellen Kenntnisse, um vielversprechende Unternehmen und neue Investmentideen zu finden. Neben einer Kennzahlen-basierten Vorauswahl führen wir auch Managementgespräche und umfangreiches Research vor Ort durch, um aussichtsreiche Unternehmen zu finden. So erfolgt die Auswahl der Wertpapiere unter Berücksichtigung qualitativer und quantitativer Kriterien. Neben dem Gesichtspunkt der Risikostreuung steht der Erhalt und die Steigerung des Unternehmenswertes im Vordergrund des Selektions- und Konstruktionsprozesses. Alle potenziellen Investitionen unterliegen einem sorgfältigen Auswahl-Prozess, der auch intensive inhaltliche Diskussionen mit dem Unternehmensmanagement umfasst. Dabei ist das Investmentkomitee nicht durch Vorgaben bezüglich der Marktkapitalisierung der auszuwählenden Unternehmen eingeschränkt und kann auch Anleihen gering-kapitalisierter Unternehmen erwerben, wie z. B. qualitativ hochwertige Mittelstandsanleihen. Als qualitative Schlüsselkriterien werden Faktoren wie eine überzeugende Unternehmensstrategie, die Wettbewerbsposition, die Qualität des Managements sowie die Shareholder-Value-Orientierung des Unternehmens berücksichtigt. Zur Auswahl der besten Titel nutzt AMF Capital eine Strategische und eine Taktische Asset Allocation. Im Rahmen der Strategischen Asset Allocation werden längerfristige Einschätzungen, wie zum Beispiel die Identifikation von Änderungen von langfristigen Zinszyklen, berücksichtigt. In der Taktischen Asset Allocation führen kurz- und mittelfristige Entwicklungen am Kreditmarkt zu einer Veränderung der Gewichtung in den Risikoklassen, der Branchenallokation und der Positionierung auf der Kreditkurve. Die Selektion der Einzeltitel erfolgt nach einer detaillierten Kreditanalyse jeder einzelnen Anleihe. Kontinuierliche Überwachung der einzelnen Emittenten und des Portfolios Mit der hauseigenen Credit Datenbank Plus (CDP) werden alle Anleihen im Portfolio kontinuierlich überwacht. Dazu werden verschiedene interne sowie externe Research-Informationen in unsere Datenbank eingepflegt und ausgewertet. Mit Hilfe der Ergebnisse der CDP kann das Investmentkomitee so ein breit diversifiziertes Portfolio erstellen, die Bonitäts- und Ausfallrisiken überwachen und Schwankungen minimieren. Durch aktives Laufzeitenmanagement wird das Portfolio zusätzlich an die Zinsentwicklung angepasst und optimal gesteuert. Die Credit Datenbank Plus (CDP) kann dabei sowohl Risikoänderungen als auch eine mögliche anstehende Verbesserung der Bonität anzeigen und somit zusätzliches Kurspotenzial bzw. Alpha generieren. Risikomanagement Das Gesamtportfolio des Fonds AMF Family & Brands Renten wird zusätzlich zur Einzelüberwachung der Anleihen durch CDP noch durch unser Risikomanagement überwacht. Dort werden täglich Szenarioanalysen, z. B. Veränderung von Credit Spreads, Veränderungen der Zinsen oder Schockeinwirkungen auf den Markt simuliert, um das aktuelle Risiko des Portfolios zu messen. Zusätzlich wird eine Value-at-Risk-Analyse (VAR) für das Portfolio, für die Sektoren sowie auf Einzeltitelebene erstellt. Durch das Risikomanagement wird das Portfolio täglich auf Auswirkungen besonderer Stresssituationen an den Kapitalmärkten überprüft, um die Auswirkungen von Markt-Schocks auf das Portfolio simulieren zu können. Warren Buffet- Berkshire Hathaway Inc. ist Großaktionär bei Coca Cola 5

4 Die AMF Capital AG AMF Family & Brands Kernkompetenz der AMF Capital AG sind Publikums- und Spezialfonds sowie Beratungsmandate, die Rendite mit minimiertem Risiko verbinden und den Substanzerhalt des investierten Kapitals immer in den Vordergrund stellen. Die Anlagestrategie beruht auf den seit über 30 Jahren erfolgreich am Kapitalmarkt eingesetzten Prinzipien von Johannes Führ. Gemeinsam mit einem Team von Spezialisten erarbeitet die Geschäftsführung mittel- und langfristige Investment-Strategien, bei denen ökonomische, politische und demografische Parameter mit dem Fokus auf Kapitalerhalt und attraktive Renditen verbunden werden. Die AMF Capital AG ist ein partnerschaftlich inhabergeführtes Unternehmen. Alle Partner verantworten im Unternehmen eigene Arbeitsbereiche und verfügen über eine jahrzehntelange Erfahrung im Asset Management. Unsere Bankenunabhängigkeit gibt uns den Freiraum für unser Denken und Handeln und ist die Voraussetzung für eine fundierte Chancen- und Risikoanalyse unserer Anlagen. Das Team von AMF Capital besteht aus Spezialisten, die über jahrzehntelange internationale Berufs- und Markterfahrung an den Börsenplätzen Deutschlands, der Schweiz, den USA und Großbritanniens verfügen sowie eine langjährige Erfahrung im Management von Publikums- und Spezialfonds haben. Fonds-Charakter Chancen & Risiken Der Fonds AMF Family & Brands Renten ist ein global investierender Rentenfonds mit Schwerpunkt ausschließlich in Euro denominierte Unternehmensanleihen investiert. Der Fokus der Investitionen liegt dabei auf Unternehmensanleihen von familien- oder unternehmergeführten Gesellschaften und sowie Anleihen von Besitzern großer Marken, der Top Brands der Welt, sowie auf geeigneten Mittelstandsanleihen. Das Portfolio unterliegt einer besonderen regelmäßigen Qualitäts- und Risikoüberprüfung auf Basis der hauseigenen Credit Datenbank Plus. Ziel der Anlagestrategie ist es, eine überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber der Benchmark Iboxx Corporate non Financials zu erzielen. Derivative Strukturen werden nicht zur täglichen Steuerung des Portfolios eingesetzt, sondern kommen nur in Ausnahmenfällen und nur zur Absicherung in Betracht. Die Wertentwicklung des Fonds wird von folgenden Faktoren beeinflusst, aus denen sich Chancen und Risiken ergeben können: Kursentwicklung und Renditeveränderungen von Anleihen, Unternehmensspezifische Entwicklungen, Spread Entwicklung zwischen Staatspapieren und Unternehmensanleihen, Veränderungen des Ratings. Kreditrisiken: Der Fonds kann einen wesentlichen Teil seines Vermögens in Unternehmensanleihen anlegen. Deren Aussteller können zahlungsunfähig werden, wodurch die Anleihen ihren Wert ganz oder teilweise verlieren können. Impressum Verantwortlich für den Inhalt im Sinne des Presserechts (V.i.S.d.P.) Oliver Heidecker Herausgeber AMF Capital AG Eschersheimer Landstrasse 55, Frankfurt am Main T. +49 (0) F. +49 (0) Aufsichtsbehörde Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Bonn Datum der ersten Veröffentlichung Erster Ausgabepreis ISIN Verwaltungsgebühr 100,00 P-Tranche LU i-tranche LU (Mindestanlage ,-) P-Tranche 1,18% i-tranche 0,8755% Bildnachweis Istockphoto.com Druck und Verarbeitung Braun & Sohn, Maintal Ausgabeaufschlag P-Tranche bis zu 2,0% i-tranche 0,0% Auflegung Januar 2014 Ausschüttung einmal jährlich: 15. Dezember Benchmark Iboxx Corporate non Financials Depotbank KVG Disclaimer: Den Ausführungen dieser Publikation liegen Informationen zugrunde, die der Herausgeber für verlässlich hält, ohne für deren Richtigkeit und Vollständigkeit eine Garantie zu übernehmen. Diese Broschüre dient der Information und ist keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Geldanlagen und/oder eines Investment oder Fondsanteils. Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für Entwicklungen in der Zukunft. Wir weisen darauf hin, dass Wertpapiere, die in dieser Publikation erwähnt werden, auch in den von uns beratenen Sondervermögen enthalten sein können und Aktionen Dritter hier Kursveränderungen bewirken können. Weitere Informationen zur Einschätzung der Chancen und Risiken des Fonds sowie die einzig maßgeblichen Verkaufsunterlagen sind kostenlos bei der zuständigen Depotbank ING Luxembourg und der Kapitalverwaltungsgesellschaft Von der Heydt Invest SA erhältlich. Weitere rechtliche Hinweise finden Sie unter 7

5 AMF Capital AG, Eschersheimer Landstrasse 55, D Frankfurt T F