Gold als Anlageklasse Xetra-Gold als Produkt

Transkript

1 Gold als Anlageklasse Xetra-Gold als Produkt

2 Deutsche Börse Commodities 1 Beton, Bares und Gold als Wahres Drei Viertel der Deutschen sorgen sich laut einer Umfrage mehr oder weniger stark um ihr Vermögen. Viele setzen daher auf alles, was Sicherheit verspricht.

3 Gold Krisen- und Inflationsindikator I Deutsche Börse Commodities 2 Gold als Anlageklasse

4 Deutsche Börse Commodities 3 Entwicklung des Goldpreises in Euro pro Gramm Beginn Subprime Krise 2007 Lehman Pleite 2008 Draghi-Rede Beginn Euro-Krise 2009 Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13 Dec-13 Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Jun-16

5 Deutsche Börse Commodities 4 Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten Xetra-Gold: Das Produkt

6 Gold als Anlageklasse 21. September 2016 Deutsche Börse Commodities 5 Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Historische Zeitreihenanalyse seit 1989 Anlageklasse Benchmark Währung seit Large-Cap-Aktien der Eurozone EURO STOXX 50 Preisindex EUR Jan 1989 Staatsanleihen der Eurozone BofA ML Euro Government Bond Index EUR Jan 1989 Gold Gold (Kassapreis) EUR Jan 1989 Anlageklasse Rendite Volatilität Korrelationen Large-Cap-Aktien der Eurozone 6,40% 23,20% 1,00 0,10-0,10 Staatsanleihen der Eurozone 3,00% 7,40% 0,10 1,00 0,00 Gold 3,90% 16,60% -0,10 0,00 1,00 Quelle: Mercer Deutschland GmbH 2014

7 Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Reguläres Regime (angenommene Wahrscheinlichkeit 85 %) Anlageklasse Rendite Volatilität Korrelationen Large-Cap-Aktien der Eurozone 8,67% 18,99% 1,00 0,13 0,06 Staatsanleihen der Eurozone 3,06% 6,92% 0,13 1,00 0,08 Gold 3,51% 14,65% 0,06 0,08 1,00 Stress Regime (angenommene Wahrscheinlichkeit 15 %) Anlageklasse Rendite Volatilität Korrelationen Large-Cap-Aktien der Eurozone -6,49% 36,72% 1,00-0,28-0,35 Staatsanleihen der Eurozone 2,65% 9,66% -0,28 1,00-0,19 Gold 6,08% 24,80% -0,35-0,19 1,00 Quelle: Mercer Deutschland GmbH

8 Rendite Return Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Opportunity Set ohne Gold: Large-Cap-Aktien der Eurozone und Staatsanleihen: Gewichtung der Aktien Max 20% Opportunity Set mit Gold: Large-Cap-Aktien der Eurozone und Staatsanleihen: Gewichtung der Aktien Max 20%, Staatsanleihen, Gewichtung von Gold max. 5% 4.0%, 3.9%, 3.8%, 3.7%, 3.6%, efficient Effizienzlinie frontier with mit Gold gold 3.5%, efficient Effizienzlinie frontier without ohne Gold gold 3.4%, 4.5%, 5.0%, 5.5%, 6.0%, 6.5%, 7.0%, CVaR (95%) Quelle: Mercer Deutschland GmbH

9 Gold als Anlageklasse 21. September Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Die Modellergebnisse können folgendermaßen zusammengefasst werden: - Aktien weisen eine signifikant geringere Rendite und ein signifikant höheres Volatilitätsniveau im Stress-Regime als im regulären Regime auf. - Der Conditional Value at Risk (CVaR) des Portfolios kann reduziert werden, wenn eine Beimischung von Gold in Höhe von bis zu 5 Prozent des Portfoliowertes zugelassen wird - Unter regulären Marktbedingungen kann das Rendite-/Risikoverhältnis von Gold nicht überzeugen Eine Investition in Gold stellt eine sinnvolle Diversifikation eines Portfolios aus Large-Cap-Aktien und Staatsanleihen der Eurozone dar. Quelle: Mercer Deutschland GmbH 2014

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11 Deutsche Börse Commodities 10 Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten Xetra-Gold: Das Produkt

12 Gold als Anlageklasse 21. September Gold Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten Distributions- und Transaktionskosten Steuern (Abgeltungssteuer, Einkommenssteuer) 1/2 Zoll (Einfuhrsteuer) 3 Sonstige Kosten: Transportkosten Auslieferungsgebühr Zusätzliche Kosten Managementgebühr Verwaltungsgebühr Depotgebühr Schließfachkosten Versicherung Tresor 4 Lagergebühr Laufende Kosten Abwicklungsgebühren der Banken Ausgabekommission Rücknahmekommission Spread Market Impact An- und Verkaufskosten Quelle: Steinbeis Research Center for Financial Services

13 Gold als Anlageklasse 21. September Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten Transaktionskosten nach Investitionssumme Direktkauf Goldbarren Goldkonto Euro in Gold ETC (mit Liefermöglichkeit) wie z.b. Xetra Gold Zertifikate nicht physisch hinterlegt Haltedauer 1 Jahr 7,04 % 4,14 % 2,66 % 2,00 % 10 Jahre 7,04 % 16,74 % 5,63 % 2,00 % Euro in Gold Haltedauer 1 Jahr 3,97 % 3,14 % 1,30 % 0,65 % 10 Jahre 9,07 % 15,74 % 4,27 % 0,65 % Euro in Gold Haltedauer 1 Jahr 2,39 % 2,85 % 1,30 % 0,65 % 10 Jahre 3,44 % 15,45 % 4,27 % 0,65 % Quelle: Steinbeis Research Center for Financial Services. Angaben ohne Depotgebühren.

14 Deutsche Börse Commodities 13 Gold als Anlageklasse im Portfolio Die Mercer Studie Kostenvergleich der Goldanlagemöglichkeiten Xetra-Gold: Das Produkt

15 Deutsche Börse Commodities 14 Xetra-Gold Kennziffern per Bestand 107,0 Tonnen Wert 4,0 Mrd. Anzahl Auslieferungen 901 Ausgelieferte Menge 4,5 Tonnen Marktanteil Orderbuchumsatz ETCs auf Xetra* 32% (Stand: September 2016) * Quelle: Kassamarktstatistik Börse Frankfurt,September 2016

16 Deutsche Börse Commodities 15 Xetra-Gold Produktmerkmale Xetra-Gold ist eine zu 100 Prozent mit Gold unterlegte Inhaberschuldverschreibung mit einem Auslieferungsanspruch auf physisches Gold in kleiner Stückelung ohne Laufzeitbeschränkung börsengehandelt auf der vollelektronischen Plattform Xetra der Deutsche Börse AG, Kauf und Verkauf börsentäglich jederzeit möglich Lagerung von physischem Gold in den Tresoren der Clearstream Banking, einer Tochtergesellschaft der Deutschen Börse Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland, Österreich, Schweiz, Luxemburg, Großbritannien und Niederlande In diesen Punkten unterscheidet sich Xetra-Gold von anderen auf Gold basierenden Finanzprodukten: kostengünstig: kein Ausgabeaufschlag, keine Managementgebühren, niedriger Spread schlanke Organisationsstruktur der Emittentin stabiler Bestand: 1 kg Gold bleibt 1 kg Gold liquider Handel zu transparenten Preisen Verwahrung und Auslieferung mit hohen Sicherheitsstandards Keine Verleihgeschäfte mit dem hinterlegten Gold

17 Deutsche Börse Commodities 16 Xetra-Gold Vergleich mit anderen Anlagevarianten Direktkauf Goldkonto Xetra-Gold (ETC) Zertifikate Gedeckt durch physisches Gold Ja Ja Ja, bei Clearstream Banking AG Nein Sicherheit Diebstahlrisiko Abhängig von der ausführenden Bank Höchste Sicherheitsstandards bei Clearstream Banking AG Inhaberschuldverschreibung der emittierenden Bank Kann in physisches Gold getauscht werden Ist physisches Gold Ist physisches Gold Ja Nein Handelbarkeit Schwierig und teuer Schwierig und teuer Leicht handelbar mit geringem Spread Leicht handelbar, aber hoher Spread Verwahrung Ein Tresor wird benötigt Physische Verwahrung abhängig von der ausführenden Bank Keine physische Verwahrung nötig, daher kostengünstig Keine physische Verwahrung, da kein Tausch in physisches Gold möglich Unabhängiges Branding Ja Nein Ja Nein

18 Deutsche Börse Commodities 17 Xetra-Gold Risiken Risiken zum Laufzeitende (bei Ausübung bzw. Kündigung) Wert des gelieferten Goldes oder der Rückzahlungsbetrag sind auf Grund von marktpreisbestimmende Faktoren unter dem Erwerbpreis des Anlegers, Totalverlust möglich. Preisänderungsrisiko Auf Grund von marktpreisbestimmenden Faktoren, vor allem der Preis von Gold fällt, USD wertet ggü. dem EUR ab, Bonität des Emittenten verschlechtert sich. Währungsrisiko Änderungen relevanter Wechselkurse zum EUR, insbes. USD. Emittenten- /Bonitätsrisiko Die Liefer- bzw. Zahlungsansprüche der Anleger können durch die Emittentin nicht bedient werden. Kündigungs- /Wiederanlagerisiko Der Emittent kann die Xetra-Gold Inhaberschuldverschreibung jederzeit ordentlich kündigen, der Anleger trägt das wirtschaftliche Risiko, etwa schlechtere Wiederanlagemöglichkeiten.

19 Deutsche Börse Commodities 18 Xetra-Gold in der Presse

20 Vielen Dank! Sabrina Schwiertz Deutsche Börse Commodities GmbH Frankfurt/Main

21 21. September 2016 Disclaimer Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Börse Commodities GmbH wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt die Deutsche Börse Commodities GmbH für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn sie nur solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.