Mitteilung an die Anteilinhaber der Fonds: WKN: / ISIN: LU

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1 WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. R.C.S. Luxemburg B (abgebende Verwaltungsgesellschaft) und NESTOR Investment Management S.A. L-1413 Luxembourg R.C. Luxembourg B (übernehmende Verwaltungsgesellschaft) Mitteilung an die Anteilinhaber der Fonds: DKO-Lux-Aktien Deutschland DKO-Lux-Aktien Global (DF) DKO-Lux-Aktien Nordamerika DKO-Lux-Optima DKO-Lux-Renten EUR DKO-Lux-Renten USD WKN: / ISIN: LU WKN / ISIN: LU WKN: / ISIN: LU WKN: / ISIN: LU WKN: / ISIN: LU WKN: / ISIN: LU WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., die Verwaltungsgesellschaft der zu übertragenden Fonds, hat beschlossen, die u.a. Verschmelzungen mit Wirkung zum durchzuführen. Verwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Einzelfonds DKO-Lux-Aktien Deutschland in DKO-Aktien Deutschland DKO-Lux-Aktien Global (DF) in DKO-Aktien Global (DF) DKO-Lux-Aktien Nordamerika in DKO-Aktien Nordamerika DKO-Lux-Optima in DKO-Optima DKO-Lux-Renten EUR in DKO-Renten EUR Verwaltungsgesellschaft NESTOR Investment Management S.A. Teilfonds des Umbrellas DKO-Fonds DKO-Lux-Renten USD in DKO-Renten USD (zusammen: die übertragenden Fonds ) (zusammen: die übernehmenden Teilfonds ) Dabei werden die zu übertragenden Fonds, unter Beibehaltung der ISIN, der WKN und der Performance- Historie, aus ihren Einzelfondsstrukturen in die leeren Hüllen der übernehmenden Teilfonds des Umbrella-Fonds DKO-Fonds, welcher am 06. April 2017 nach Teil I des Gesetzes von 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen als fonds commun de placement à compartiments multiples gegründet wurde, verschmolzen. Begründung der Verschmelzung: Um im Interesse der Anteilinhaber die Kosten der bisherigen Einzelfonds zu verringern, hat der Initiator beschlossen alle Einzelfonds in Teilfonds eines neuen Umbrella unter der NESTOR Investment Management S.A. ("NIMSA") zu fusionieren. Unterscheidungskriterien der Fonds Übertragende Fonds DKO-Lux-Aktien Deutschland DKO-Lux-Aktien Global (DF) DKO-Lux-Aktien Nordamerika DKO-Lux-Optima DKO-Lux-Renten EUR DKO-Lux-Renten USD Übernehmende Teilfonds DKO-Aktien Deutschland DKO-Aktien Global (DF) DKO-Aktien Nordamerika DKO-Optima DKO-Renten EUR DKO-Renten USD

2 unverändert unverändert Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt spätestens innerhalb von sieben Bankarbeitstagen (in Luxemburg) nach dem entsprechenden Bewertungstag gegen Rückgabe der Anteile. Verwaltungsgesellschaft: WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Hauptmerkmale der Anlagepolitik unverändert Rücknahme und Umtausch von Aktien unverändert Zahlung des Rücknahmepreises Dienstleister Die Zahlung des Rücknahmepreises erfolgt unverzüglich nach dem entsprechenden Bewertungstag. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, die Frist zur Zahlung des Rücknahmepreises auf bis zu 5 Bankarbeitstage zu verlängern, sofern dies durch Verzögerungen bei der Zahlung der Erlöse aus Anlageveräußerungen an den Fonds auf Grund von durch Börsenkontrollvorschriften oder ähnlichen Marktbeschränkungen begründeten Behinderungen an dem Markt, an dem eine beachtliche Menge der Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, oder in außergewöhnlichen Umständen, in denen der Fonds den Rücknahmepreis nicht unverzüglich zahlen kann, notwendig ist.. Verwaltungsgesellschaft: NESTOR Investment Management S.A. Verwahrstelle, Register- und Transferstelle: Investmentmanager: Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft mbh Ottostrasse 5 D München Wirtschaftsprüfer: BDO Audit S.A. 2, Avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg Zahlstelle in Luxemburg (Hauptzahlstelle): Zahlstelle / Informationsstelle in Deutschland: M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstrasse 75 D Hamburg Zahlstelle / Steuerlicher Vertreter Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG in Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1 A-1100 Wien Verwaltungsvergütung: DKO-Lux-Aktien Deutschland: bis zu 0, 60 %, mind. EUR Verwahrstelle, Transferstelle Investmentmanager: Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft mbh Ottostraße 5 D München Wirtschaftsprüfer: KPMG Luxembourg Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg Zahlstelle:in Luxemburg (Hauptzahlstelle): Zahlstelle in der Bundesrepublik Deutschland M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße 75, D Hamburg Zahlstelle/steuerlicher Vertreter in Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1 A-1100 Wien Zentralverwaltungsstelle: WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Informationsstelle in Deutschland: DR. KOHLHASE Vermögensverwaltungsgesellschaft mbh Ottostrasse 5 D München Gebühren Verwaltungsvergütung: bis zu 0,35 % in % vom Netto-Teilfondsvermögen

3 DKO-Lux-Aktien Global (DF): bis zu 0,25 % DKO-Lux-Aktien Nordamerika: bis zu 0,60 %, mind. EUR DKO-Lux-Optima: bis zu 0,80%, mind. EUR DKO-Lux-Renten EUR: bis zu 0,35 %, mind. EUR DKO-Lux-Renten USD: bis zu 0,35 %, mind. EUR Verwahrstellenvergütung DKO-Lux-Aktien Deutschland: bis zu 0, 24 %, mind. EUR DKO-Lux-Aktien Global (DF): bis zu 0,12 % DKO-Lux-Aktien Nordamerika: bis zu 0,24 %, mind. EUR DKO-Lux-Optima: bis zu 0,20%, mind. EUR DKO-Lux-Renten EUR: bis zu 0,24 %, mind. EUR DKO-Lux-Renten USD: bis zu 0,20 %, mind. EUR _ Portfoliomanagementvergütung (bzw. Managervergütung) DKO-Lux-Aktien Deutschland: bis zu 0,60 DKO-Lux-Aktien Global (DF): bis zu 1,20 % DKO-Lux-Aktien Nordamerika: bis zu 0,60 % DKO-Lux-Optima: bis zu 0,60% DKO-Lux-Renten EUR: bis zu 0,55 % DKO-Lux-Renten USD: bis zu 0,55 % Ausgabeaufschlag: bis zu 3% (in % vom Anteilwert) Ein Rücknahmeabschlag für den einzelnen Fonds wurde bislang nicht erhoben. Verwahrstellenvergütung: bis zu 0,1 % in % des Netto-Teilfondsvermögens, mindestens EUR Portfoliomanagementvergütung (in % des Netto- Teilfondsvermögens): bis zu DKO-Aktien Deutschland: 0,80% DKO-Aktien Global (DF) 0, 90% DKO-Aktien Nordamerika 0,80% DKO-Optima 0,90% DKO-Renten EUR 0,50% DKO-Renten USD 0,50% Ausgabeaufschlag: bis zu 3% (in % vom Anteilwert) Rücknahmeabschlag Es kann ein Rücknahmeabschlag von bis zu 1 % des Anteilwertes erhoben werden. Derzeit wird für keinen Teilfonds ein Rücknahmeabschlag erhoben. PerformanceFee DKO-Lux-Aktien Deutschland: Performance des Vergleichsindex DAX (nachfolgend Benchmark ). Geschäftsjahres ausbezahlt DKO-Lux-Aktien Global (DF): Der Investmentmanager erhält zusätzlich eine leistungsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche auf Basis des Nettoinventarwertes des Fonds täglich berechnet und zurückgestellt wird. Sollte zum Ende eines jeweiligen Quartals eine Performance Fee angefallen sein, so wird diese festgeschrieben und am Ende des Geschäftsjahres ausbezahlt. Die Performance Fee wird nur erhoben, wenn kumulativ die folgenden Voraussetzungen erfüllt sind: A) Die Wertentwicklung des Nettoinventarwertes des Fonds (vor Abzug von Performance Fee) muss, auf täglicher Basis gerechnet, größer sein als diejenige des nachfolgend näher definierten Referenzwertes ( Hurdle-Rate-Index-Wert ), der PerformanceFee DKO-Lux-Aktien Deutschland: Performance des Vergleichsindex DAX (nachfolgend Benchmark ). Geschäftsjahres ausbezahlt. DKO-Lux-Aktien Global (DF): Der Investmentmanager erhält zusätzlich eine leistungsabhängige Vergütung ( Performance Fee ), welche auf Basis des Nettoinventarwertes des Fonds täglich berechnet und zurückgestellt wird. Sollte zum Ende eines jeweiligen Quartals eine Performance Fee angefallen sein, so wird diese festgeschrieben und am Ende des Geschäftsjahres ausbezahlt. Die Performance Fee wird nur erhoben, wenn kumulativ die folgenden Voraussetzungen erfüllt sind: A) Die Wertentwicklung des Nettoinventarwertes des Fonds (vor Abzug von Performance Fee) muss, auf täglicher Basis gerechnet, größer sein als diejenige des nachfolgend näher definierten Referenzwertes ( Hurdle-Rate-Index-Wert ), der ebenfalls auf täglicher Basis berechnet wird. Der Hurdle- Rate-Index-Wert entspricht dem bewertungstäglich ermittelten Wert des "MSCI World Index" (in Euro).

4 ebenfalls auf täglicher Basis berechnet wird. Der Hurdle-Rate- Index-Wert entspricht dem bewertungstäglich ermittelten Wert des "MSCI World Index" (in Euro). B) Der Nettoinventarwert des Fonds (vor Abzug von Performance Fee), welcher für die Berechnung einer Performance Fee herangezogen wird, muss größer sein als die gültige High Watermark. Die gültige High Watermark ist der historische Höchststand aller Anteilswerte an den jeweils vorausgegangenen Quartalsenden, an denen es zu einer Festschreibung von Performance Fee gekommen ist. Der Nettoinventarwert zum Tage des Inkrafttretens dieser Reglung ist die erste gültige High Watermark. Ist am Berechnungstag der Nettoinventarwert des Fonds (vor Abzug der Performance Fee) größer als die gültige High Watermark und liegt die Wertentwicklung über dem Hurdle- Rate-Index-Wert, so wird auf die positive Differenz zwischen dem Nettoinventarwert des Fonds und dem größeren Wert zwischen Hurdle-Rate-Index-Wert sowie gültiger High Watermark eine Performance Fee in Höhe von 15 % gezahlt. Die Berechnung der Performance Fee erfolgt dabei auf Basis der im betreffenden Quartal durchschnittlich im Umlauf befindlichen Anteile des Fonds. Eine Rückerstattung dieser Performance Fee kann nicht geltend gemacht werden, wenn der Nettoinventarwert nach Belastung der Performance Fee wieder fällt DKO-Lux-Aktien Nordamerika: Performance des Vergleichsindex Dow Jones Industrial Average Index (nachfolgend Benchmark ). Geschäftsjahres ausbezahlt3 DKO-Lux-Optima: Anteilwert, muss im laufenden Vierteljahr besser sein als die Performance des Vergleichsindex 6-Monats-EURIBOR Basispunkte (nachfolgend Benchmark ). Benchmark übersteigt. Die Performance-Fee wird je ggf. am Geschäftsjahres ausbezahlt. 1 DKO-Lux-Renten EUR: DKO-Lux-Renten USD: B) Der Nettoinventarwert des Fonds (vor Abzug von Performance Fee), welcher für die Berechnung einer Performance Fee herangezogen wird, muss größer sein als die gültige High Watermark. Die gültige High Watermark ist der historische Höchststand aller Anteilswerte an den jeweils vorausgegangenen Quartalsenden, an denen es zu einer Festschreibung von Performance Fee gekommen ist. Der Nettoinventarwert zum Tage des Inkrafttretens dieser Reglung ist die erste gültige High Watermark. Ist am Berechnungstag der Nettoinventarwert des Fonds (vor Abzug der Performance Fee) größer als die gültige High Watermark und liegt die Wertentwicklung über dem Hurdle- Rate-Index-Wert, so wird auf die positive Differenz zwischen dem Nettoinventarwert des Fonds und dem größeren Wert zwischen Hurdle-Rate-Index-Wert sowie gültiger High Watermark eine Performance Fee in Höhe von 15 % gezahlt. Die Berechnung der Performance Fee erfolgt dabei auf Basis der im betreffenden Quartal durchschnittlich im Umlauf befindlichen Anteile des Fonds. Eine Rückerstattung dieser Performance Fee kann nicht geltend gemacht werden, wenn der Nettoinventarwert nach Belastung der Performance Fee wieder fällt. DKO-Lux-Aktien Nordamerika: Performance des Vergleichsindex Dow Jones Industrial Average Index (nachfolgend Benchmark ). Geschäftsjahres ausbezahlt. DKO-Lux-Optima: Anteilwert, muss im laufenden Vierteljahr besser sein als die Performance des Vergleichsindex 6-Monats-EURIBOR Basispunkte (nachfolgend Benchmark ). Benchmark übersteigt. Die Performance-Fee wird je ggf. am Geschäftsjahres ausbezahlt DKO-Lux-Renten EUR: DKO-Lux-Renten USD: Geschäftsjahr /Jahr /Jahr Der Initiator für sämtliche Teilfonds des neuen Umbrella-Fonds ist die DR. KOHLHASE Vermögensverwaltungsgesellschaft mbh, München. 1 Es kann insofern dazu kommen, dass aus dem Fonds eine Performance-Gebühr bezahlt wird, obwohl der Fonds einen Verlust erlitten hat.

5 Die Begrifflichkeit Depotbank wird nach Anpassung der UCITS V-Vorgaben nunmehr in Verwahrstelle abgeändert. Das erste Geschäftsjahr des neuen Umbrella-Fonds endet am Die Rechte der Anteilinhaber der angezeigten Fonds unterscheiden sich nicht. Da die Fusion in jeweils leere Hüllen erfolgt, wird es keine Auswirkungen auf die Anleger der übernehmenden Teilfonds geben. Die Verwaltungsgesellschaft sieht durch die Fusion keine Verwässerungsgefahr für die Performance der übernehmenden Teilfonds. Ausführung der Fusion: Die Verschmelzung soll im Wege eines Wertpapierübertrages (Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten der übertragenden Fonds werden in die leeren Hüllen der übernehmenden Teilfonds übertragen) stattfinden. Die Vermögensgegenstände des übertragenden Fonds werden mit Wirkung zum , 0.00 Uhr MEZ, als Sacheinlage in die übernehmenden Teilfonds eingebracht. Da die übernehmenden Teilfonds noch nicht investiert sind, ist eine Neuordnung der einzelnen Portfolios nicht erforderlich. Zum Übertragungsstichtag am werden jeweils die Anteilwerte des zu übertragenden Teilfondsvermögens nach den im Verkaufsprospekt hinterlegten Rechnungslegungsgrundsätzen ermittelt. Ein Anteilwert zum effektiven Verschmelzungstermin des übernehmenden OGAW besteht nicht, da die Teilfonds des DKO-Umbrellas erst mit der Verschmelzung aufgelegt werden. Die Anteilinhaber von Anteilen der übertragenden Teilfonds werden sich ab dem mit gleicher Anzahl von Anteilen in dem entsprechenden übernehmenden Teilfonds wiederfinden. Die Verschmelzung ist Gegenstand eines Berichtes des Wirtschaftsprüfers. Dieser Bericht kann auf Anfrage kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft angefordert werden. Die Fusion erfolgt steuerneutral im Sinne des Investmentsteuergesetzes, d.h. es kommt für steuerliche Zwecke nicht zu einem Veräußerungs- bzw. Anschaffungsvorgang. Wir empfehlen dem Anleger, sich insbesondere über die individuellen steuerlichen Konsequenzen der Fusion von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe beraten zu lassen. Die Anteilinhaber der übertragenden Fonds, welche mit den v.g. Änderungen nicht einverstanden sind, können ihre Anteile bis zum , Uhr MEZ, kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle sowie bei allen im Verkaufsprospekt verzeichneten Zahlstellen zurückgeben. Für die Anteilinhaber der übertragenden Fonds ist der mit der Übertragung zusammenhängende Umtausch ihrer Anteile nicht mit Kosten verbunden. Rechts-, Beratungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und Durchführung der Verschmelzung verbunden sind, werden mit Ausnahme der Kosten für den Wirtschaftsprüfer, nicht den betroffenen Fonds oder deren Anteilinhabern belastet. Die Anteilausgabe von Anteilen der zu übertragenden Fonds wird vom , Uhr, bis zum , Uhr eingestellt (Handelsstop während der Migrationsphase). Das Verkaufsprospekt des neuen DKO-Fonds sowie die derzeit aktuellen Verkaufsprospekte der übertragenden Fonds inklusive des jeweiligen Verwaltungsreglements, die Wesentlichen Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie zusätzliche Informationen sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Verwahrstelle sowie bei allen Zahlstellen erhältlich. Luxemburg, im April 2017

6 WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. NESTOR INVESTMENT MANAGEMENT S.A.