Fach: Betriebswirtschaftslehre

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1 Fach: Betriebswirtschaftslehre Prüfungsdauer Max. Punkte 90 Minuten 90 Punkte Übersicht Richtzeit Maximal Aufgabe 1 Aktienrückkauf und Herabsetzung des Nominalwertes 30 Minuten 30 Punkte Aufgabe 2 Handelsbilanz 1 und 2 15 Minuten 16 Punkte Aufgabe 3 Neubewertung und Folgekonsolidierung 15 Minuten 16 Punkte Aufgabe 4 Analyse eines Konzernabschlusses 30 Minuten 28 Punkte Sie haben für die Lösung der Prüfung 90 Minuten Zeit. Die Zeitangaben zu den einzelnen sind ungefähre Richtwerte. Die genaue Zeitplanung ist Ihre Sache. Überprüfen Sie, ob der satz vollständig ist! blätter (inkl. Deckblatt) rosa 11 Seiten Lösungsblätter (inkl. Deckblatt) weiss 7 Seiten Notizblätter weiss-kariert 3 Blätter Weitere Hinweise zur genauen Beachtung: Lesen die Aufgabe genau und vollständig durch, bevor Sie die Frage beantworten. Verwenden Sie für die Lösung nur die weissen Lösungsblätter. Antworten auf den rosa blättern werden nicht berücksichtigt. Jedes Lösungsblatt ist mit Ihrer Kandidatennummer (ohne Namensangabe) zu versehen. Unleserliche Antworten werden mit null Punkten bewertet, wobei eine Antwort als unleserlich gilt, wenn sie von den jeweiligen Prüfungskorrektoren nicht auf ersten Hinblick gelesen werden kann Reicht der Platz nicht aus, referenzieren Sie eindeutig zu allfälligen Beiblättern. Notizen auf den blättern oder auf der Rückseite von - und Lösungsblättern werden nicht bewertet. Legen Sie die weissen Lösungsblätter, allfällige Beiblätter sowie die rosa blätter in die Umschlagmappe. Auch die rosa blätter müssen abgegeben werden. Aus Gründen der Gleichbehandlung werden während der Prüfung keine Erläuterungen zu den Fragen abgegeben. Bei allfälligen Unklarheiten können Sie Annahmen treffen und diese in der Antwort aufführen. Wir wünschen Ihnen viel Erfolg!

2 Aufgabe 1: Aktienrückkauf und Herabsetzung des Nominalwertes (30 Punkte) Ausgangslage Von der Michel AG, einer Holdinggesellschaft, die an der Schweizer Börse kotiert ist, ist Folgendes bekannt: 1 Schlussbilanz vom _8 und Erfolgsrechnung 20_8 (Einzelabschluss) 2 Prospektauszug Aktienrückkauf mit Put-Optionen 3 Anträge des Verwaltungsrates an die Generalversammlung 1 Schlussbilanz vom _8 und Erfolgsrechnung 20_8 (in CHF 1'000.-) Bilanzen _8 Aktiven Flüssige Mittel Wertschriften Eigene Aktien 0 Forderungen Aktive Rechnungsabgrenzungen Langfristige Finanzanlagen Passiven Kurzfristige Verbindlichkeiten Passive Rechnungsabgrenzung Langfristige Finanzschulden Aktienkapital Allgemeine gesetzliche Reserve (Gewinnreserven) Reserve für eigene Aktien 0 Freie Reserven Bilanzgewinn Erfolgsrechnung 20_8 Finanzertrag Finanzaufwand Verwaltungsaufwand Ertragssteuern Jahresgewinn Seite 2 von 11

3 2 Prospektauszug Aktienrückkauf mit Put-Optionen a Allgemeines Die Michel AG bietet allen Aktionären die Möglichkeit, Michel Aktien zum Rückkauf anzudienen. Jeder Aktie wird gratis eine Put-Option zugeteilt. 10 Optionen berechtigen zum Verkauf von einer Namenaktie zum Preis von CHF Der Verwaltungsrat beabsichtigt, die zurückgekauften Aktien zu vernichten (siehe 3a Antrag über die Vernichtung der zurückgekauften Aktien). b Angebotsfrist Die Optionen können vom 20. Januar 5. Februar 20_9 ausgeübt werden. c Kaufpreis (Ausübungspreis) je Aktie CHF brutto, unter Abzug der Verrechnungssteuer 3 Anträge des Verwaltungsrates an die Generalversammlung vom 1. März 20_9 a Antrag über die Vernichtung der zurückgekauften Aktien Der Verwaltungsrat beantragt die Vernichtung der zurückgekauften Aktien und die entsprechende Herabsetzung des Aktienkapitals. b Antrag über die Herabsetzung des Aktienkapitals Der Verwaltungsrat beantragt, anstelle einer Dividende das verbleibende Aktienkapital durch Reduktion des Nennwertes der Aktien von je CHF 25.- um CHF 24.- auf CHF 1.- herabzusetzen und den Aktionären CHF 24.- je Aktie in bar zurückzuzahlen. Der Betrag der Nennwertrückzahlung wird den Aktionären bis Ende April 20_9 ausbezahlt. Anmerkung Halten Sie sich bei den Buchungen an den in der Ausgangslage definierten Kontenplan der Michel AG. Bankspesen, Kommissionen, Abgaben usw. sind nicht zu berücksichtigen. Seite 3 von 11

4 A B Wie viele Stück Michel Aktien sind am _8 ausstehend? Wie verändern sich die Flüssigen Mittel der Michel AG durch die Abgabe der Put-Optionen? (Richtige Antwort ankreuzen und bei einer Zunahme oder Abnahme auch den Betrag angeben.) C Der Kurs der Michel Aktie beträgt CHF Berechnen Sie den inneren Wert einer Option. D E Berechnen Sie die geschuldete Verrechnungssteuer für eine Michel Aktie, die der Michel AG eingereicht wird. Die Delta AG ist Aktionärin der Michel AG und hat 100 Put-Optionen erhalten. 1 Die Delta AG verkauft 40 Optionen am Markt zum von Ihnen in C ermittelten Wert einer Option. 2 Die restlichen Optionen übt sie aus, indem sie der Michel AG die entsprechenden Aktien verkauft. Die Delta AG hat diese Aktien zum Buchwert von CHF erfasst. Nennen Sie die Buchung(en) bei der Delta AG. Für die Delta AG gilt der gleiche Kontenplan wie bei der Michel AG. F Während der Optionsfrist werden der Michel AG 100 Aktien eingereicht bzw. verkauft. Die Vernichtung der Aktien erfolgt erst nach dem Generalversammlungsbeschluss und ist hier nicht zu erfassen. Nennen Sie die Buchung(en) bei der Michel AG. Generalversammlung vom 1. März 20_9 - Alle Optionen sind ausgeübt worden. Die Generalversammlung hat dem Antrag über die Vernichtung der eingereichte Aktien zugestimmt (siehe 3a). Alle Buchungen in diesem Zusammenhang sind vorgenommen worden. G Die Generalversammlung genehmigt auch den Antrag 3b über die Herabsetzung des Aktienkapitals. Der Betrag der Nennwertrückzahlung wird den Aktionären ausbezahlt. Nennen Sie die Buchung(en) bei der Michel AG für die Nennwertrückzahlung. Seite 4 von 11

5 Aufgabe 2: Handelsbilanz 1 und 2 (16 Punkte) Ausgangslage Die Snow AG erstellt den Jahresabschluss auf der Grundlage des Aktienrechts. Die Jahresrechnung 20_2 zeigt folgendes Bild (Bilanz mit Vorjahreszahlen): Bilanzen gemäss Aktienrecht _ _ _ _2 Flüssige Mittel Verbindlichkeiten aus L + L Eigene Aktien Kurzfr. Finanzverbindlichkeiten Forderungen aus L + L Langfr. Finanzverbindlichkeiten Warenvorrat Garantierückstellungen Sachanlagen Aktienkapital Finanzanlagen Allg. gesetzliche Reserve Reserve für eigene Aktien Freie Reserven Jahresgewinn Erfolgsrechnung 20_2 gemäss Aktienrecht Warenertrag Warenaufwand Bruttogewinn Personalaufwand 700 Übriger Betriebsaufwand 800 EBITDA 200 Abschreibungen 40 EBIT 160 Finanzaufwand 60 Finanzertrag 15 EBT 115 Direkte Steuern 23 Jahresgewinn 92 Ergänzende Angaben zum Jahresabschluss 20_2 - Im Warenvorrat sind stille Reserven enthalten; Ende 20_1: 150 und Ende 20_2: Der tatsächliche Wert der Sachanlagen beträgt Ende 20_1: 590 und Ende 20_2: Die Garantierückstellungen enthalten stille Reserven Ende 20_1: 30 und Ende 20_2: Alle stillen Reserven sind steuerlich anerkannt. Andere stille Reserven gibt es nicht. - Der massgebende Ertragssteuersatz (vom Vorsteuergewinn) beträgt 20%. - Die allgemeine gesetzliche Reserve beinhaltet Agioeinzahlungen von 90. Mit Hilfe dieser Informationen wird ein Swiss GAAP FER-konformer Jahresabschluss erstellt. Seite 5 von 11

6 A Ermitteln Sie die Swiss GAAP FER-Werte für 20_2 bzw. am _2 für die folgenden drei Positionen: 1 Warenaufwand 2 Abschreibungen 3 Kapitalreserven B Berechnen Sie den Gesamtbetrag der Veränderung der stillen Reserven und kreuzen Sie auch an, ob es sich um eine Zunahme oder Abnahme handelt. C Nennen Sie die Buchung mit Betrag für die Veränderung der latenten Steuerpassiven / Steueraktiven im Swiss GAAP FER-Abschluss im Zusammenhang mit der von ihnen in Teilaufgabe B ermittelten Gesamtveränderung der stillen Reserven. D Wie gross war der Anschaffungswert der Ende 20_2 vorhandenen eigenen Aktien? E Berechnen Sie den Bestand der Gewinnreserven Ende 20_2 auf der Grundlage des Jahresabschlusses gemäss Aktienrecht. Seite 6 von 11

7 Aufgabe 3: Neubewertung und Folgekonsolidierung (16 Punkte) Ausgangslage Anfang 20_1 hatte die MAG alle Aktien der TAG für 750 erworben. Die im Zeitpunkt des Erwerbes ermittelten stillen Reserven bei der TAG betrugen: Vorräte 12, Sachanlagen 60, Übriges Fremdkapital 3. Die für den Konzernabschluss in den Vorräten aufgedeckten stillen Reserven wurden im Erwerbsjahr ganz abgeschrieben. Die in den Sachanlagen ermittelten stillen Reserven werden linear über 10 Jahre abgeschrieben. Die stillen Reserven im übrigen Fremdkapital bleiben konstant. Der Goodwill wird über 5 Jahre linear amortisiert. Im Erwerbszeitpunkt betrugen die Gewinnreserven bei der TAG 60. Seit Anfang 20_1 haben sie um 30 zugenommen. Die veröffentlichten (auf dem Aktienrecht erstellten) Einzelabschlüsse der MAG und TAG vom _3 sehen wie folgt aus: Einzelabschluss MAG TAG Flüssige Mittel Forderungen 75 Vorräte 120 Sachanlagen 900 Konzerndarlehen 165 Beteiligung Konzerndarlehen 165 Übriges Fremdkapital Aktienkapital Kapitalreserven 30 0 Gewinnreserven Jahresgewinn Aufgabe Erstellen Sie die Konzernbilanz vom _3 (Folgekonsolidierung) auf der Grundlage von Swiss GAAP FER. Seite 7 von 11

8 Aufgabe 4: Analyse eines Konzernabschlusses (28 Punkte) Ausgangslage Die Teilhaberpapiere der Schindler Holding sind im Hauptsegment (Main Standard) der Schweizer Börse kotiert. Auf den folgenden Seiten finden Sie Auszüge aus dem Geschäftsbericht 2009 Schindler. - Konzernbilanz - Konzerneigenkapitalnachweis - Konzernerfolgsrechnung Diese Auszüge sind die Grundlage für die folgenden. Wenn bei den nichts Besonderes vermerkt ist, sind die zeitpunktbezogenen Kennzahlen auf den und die dynamischen Grössen für das Jahr 2009 zu berechnen. Die Kennzahlenübersicht, die verbindlich ist, finden Sie am Ende der stellung. A Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsätze 1 Welches Regelwerk wendet Schindler für den Konzernabschluss vermutlich an? Begründen Sie kurz. B Konzernbilanz und Konzerneigenkapitalnachweis 2 a) Berechnen Sie den Anlagedeckungsgrad 2. b) Beurteilen Sie Ihr Ergebnis aus finanzwirtschaftlicher Sicht. 3 Erklären Sie kurz die Position Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften 4 Worauf ist die Veränderung von CHF 2 Mio. bei den Kapitalreserven im Eigenkapitalnachweis zurückzuführen? 5 Der Selbstfinanzierungsgrad ist sehr hoch, da im Laufe der Jahre Gewinnanteile nicht ausbezahlt und dem Eigenkapital zugewiesen wurden. Nennen Sie einen anderen Grund, warum das Grundkapital im Vergleich zum gesamten Eigenkapital so klein ist? 6 a) In welchem Wert hat Schindler Eigene Aktien und Partizipationsscheine vernichtet? b) Kreuzen Sie an, welche Auswirkungen die Vernichtung der eigenen Aktien und Partizipationsscheine auf die Höhe des gesamten Eigenkapitals hat. C Konzernerfolgsrechnung 7 Berechnen Sie die EBITDA-Marge. 8 Berechnen Sie Pay-out-Ratio (Ausschüttungsquote) für den Konzerngewinn aus dem Jahr Seite 8 von 11

9 Konzernbilanz Seite 9 von 11

10 Konzerneigenkapitalnachweis Konzernerfolgsrechnung Seite 10 von 11

11 Höhere Fachprüfung für Steuerexpertinnen und Steuerexperten Seite 11 von 11