MACQUARIE INVESTMENT MANAGEMENT AUSTRIA JAHRESBERICHT 2013 / ANNUAL REPORT 2013

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1 MACQUARIE INVESTMENT MANAGEMENT AUSTRIA JAHRESBERICHT 2013 / ANNUAL REPORT 2013

2 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Das war das vergangene Jahr Sehr geehrte Damen und Herren, wir freuen uns, Ihnen den Bericht der Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG für das Geschäftsjahr 2013 ( bis ) präsentieren zu dürfen. Zu Beginn des Jahres 2012 gab es eine nachhaltige Erholung auf den Finanzmärkten. Gegen Ende des ersten Quartals 2012 war die Euphorie aber zunächst wieder verflogen. Griechenland musste umgeschuldet werden und es wurde immer klarer, dass die massiven Sparbemühungen in der Eurozone negative konjunkturelle Wirkungen zeigen würden. In den Emerging Markets insbesondere in China gab es deutliche Anzeichen, dass der Wirtschaftsaufschwung etwas an Dynamik eingebüßt hatte. Es setzte erneut eine Flucht in die Qualität ein. Die Renditen deutscher Staatsanleihen erreichten Rekordtiefstände, auch die US-Renditen gaben stark nach und in der Euro-Peripherie zogen die Renditen am langen Ende der Zinskurve wieder etwas an. Die Aktien insbesondere in Europa und auch andere mit Risiko behaftete Assets (u. a. Rohstoffe, Anleihen aus Wachstumsmärkten) legten bis Sommer 2012 eine Verschnaufpause ein. Der Euro verlor gegenüber dem US-Dollar an Wert und die Eurokrise trat wieder deutlich in den Vordergrund. Gleichzeitig nahmen die Konjunktursorgen weltweit zu. Im Juli 2012 senkte die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen neuerlich und die Politik war in Europa bemüht, eine erweiterte Rettungsarchitektur (ESM) für die gemeinsame Währung aufzubauen. Ferner wurde beschlossen, eine für den Euroraum einheitliche Bankenaufsicht auf die Beine zu stellen. Zu Beginn des Jahres 2013 gab es zunächst eine kurze Entspannung. Die Aktien stiegen erneut, der Euro legte vorerst weiter zu, und es hatte den Anschein, dass der Konvergenzprozess zwischen der Nord- und der Südzone des Euroraums weitergehen könnte. Die Wahlen in Italien mit der Folge einer höchst unsicheren Regierungsbildung sowie die fortgesetzten Spannungen innerhalb der USA über den weiteren Budgetkurs führten aber schnell zu erhöhter Volatilität auf den Märkten. Auch deutliche Währungsverschiebungen zwischen JPY und USD bzw. EUR machten offenbar, wie labil die Lage auf den Finanzmärkten weiterhin war. Im Geschäftsjahr 2013 verzeichneten trotz der vorher genannten Schwankungen auf den Kapitalmärkten viele unserer Produkte und Kundenportfolios eine erfreuliche Performance. Nicht zuletzt wurden einige unserer Fonds mit dem Lipper Fund Award ausgezeichnet. Das werten wir einerseits als Bestätigung für unseren Investmentansatz, andererseits ist es für uns ein Ansporn auch im nächsten Jahr Auszeichnungen zu erhalten. Sich verändernde Kapitalmarktsituationen liefern immer wieder Chancen für Produktinnovationen. Wir haben im letzten Jahr mit einem Fonds, der auf die relative Zinsentwicklung europäischer Staatsanleihen setzt, ein attraktives Angebot für viele Investoren erfolgreich auf den Markt gebracht. Die bisherige Entwicklung des Fonds unterstreicht dies. Attraktive Anlagekonzepte für institutionelle Investoren in den Bereichen Absolute Return, Relative Return und Risikobudgetierung wurden verstärkt nachgefragt. Für viele Investoren sind diese Managementkonzepte eine vernünftige Antwort auf die sehr geringe Verzinsung bei sicheren Staatsanleihen. Da unsere Strategien nicht auf einem Leverage-Konzept aufbauen und mit Staatsanleihen vergleichbare Schwankungsbreiten aufweisen, sind sie besonders gut als Beimischung zu bereits bestehenden Portfolios geeignet. Bei unseren Kunden bedanken wir uns für ihr Vertrauen. Wir werden auch in den nächsten Jahren verantwortungsbewusst und engagiert für deren Erfolg arbeiten. Dr. Johann Maurer Sprecher des Vorstandes Mag. Konrad Kontriner Mitglied des Vorstandes Dr. Rene Kreisl Mitglied des Vorstandes 2

3 That was the past year Dear all, We are pleased to present Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG s report for the financial year 2013 ( ). The beginning of 2012 brought a sustainable recovery on the financial markets. By the end of the first quarter, the initial euphoria has dissipated. Greece s debts had to be rescheduled and it became increasingly clear that the massive cutbacks within the eurozone would have negative cyclical effects. There were strong indications in the emerging markets especially in China that the economic recovery had stalled. There was yet another flight to quality. The yields of German bonds reached record lows, also US yields were pushed lower. Within peripheral European countries, yields increased appreciably at the long end of the yield curve. Equities especially in Europe and also other high-risk securities (among others commodities, emerging market bonds) paused for breath until summer The euro depreciated against the US dollar and the euro crisis had been put to the fore yet again. Simultaneously, cyclical concerns increased globally. In July 2012, the European Central Bank (ECB) reduced interests once again and European policy makers attempted to extent European safety measures (ESM) for the currency. Furthermore, it was decided to install a standardised banking supervision system for the eurozone. At the beginning of 2013, there was a short respite. Equity prices increased again, the euro continued to rise and it seemed that the convergence process between the northern and southern eurozone could continue. Market volatility increased due to the consequences of Italian elections (very unstable government) and continued tensions about the further fiscal policy stance within the US. In addition, significant currency shifts between JPY and USD or EUR were evidence of the fragile situation on the financial markets. In the financial year 2013, many of our products and client portfolios performed very well, despite the fluctuations on capital markets stated above. As a result, some of our funds were awarded the Lipper Fund Award. On the one hand, it underscores our investment approach, on the other it serves as an incentive for us to receive awards once again in the coming year. Changing capital market situations provide chances for product innovations. Last year, we launched a fund very successfully that focuses on the relative interest rate development of European government bonds, which is an attractive investment opportunity for many investors. The fund performance underscores this. There was an increase in demand for attractive investment concepts for institutional investors in the fields of absolute return, relative return and risk budgeting. These management concepts provide a sensible alternative for many investors to the currently very low yields of safe government bonds. As our strategies are not based on a leverage approach and fluctuations are similar to those of government bonds they are particularly suitable as an addition to already existing portfolios. We would like to thank our clients for their confidence in us. We will continue to work responsibly and with our fullest commitment for their success in the years ahead. Dr. Johann Maurer Chief Executive Officer Mag. Konrad Kontriner Member of the Board Dr. Rene Kreisl Member of the Board 3

4 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Das sind wir This is us Macquarie Investment Management Austria Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, Spezialist für institutionelle Investoren und Privatstiftungen, steht seit 15 Jahren für Lösungen zu Investmentfragen in Kombination mit professionellem Risikomanagement. Mit der Integration in die Macquarie Gruppe 2011 können wir unseren Kunden nun die gesamte globale Expertise von Macquarie und Delaware Investments zur Verfügung stellen: unsere Kernkompetenzen in den Bereichen Asset Allocation, Wertsicherungs- und Overlaystrategien, Anleihenmanagement sowie die Expertise von Macquarie im Infrastrukturbereich. Für höchstmögliche Qualität orientieren wir uns dabei an internationalen Standards u.a. ISAE 3402, GIPS Global Investment Performance Standards. Forward thinking Im Interesse unserer Kunden arbeiten wir täglich in dem Bewusstsein, dass es einen stetigen Anspruch auf Verbesserung und Optimierung gibt. Die Orientierung an unseren Grundwerten hilft uns auch in schwierigen Börsenphasen ausgezeichnete Ergebnisse für die Investoren in unseren Fonds zu erzielen. Unsere Grundwerte lassen sich in sechs Prinzipien zusammenfassen: Integrität, Kunden- und Gewinnorientierung, Mitarbeiterzufriedenheit, Teamarbeit und höchste Maßstäbe. Absolute Return Neben benchmarkorientierten Investmentstrategien hat sich in den letzten Jahren das Fondsmanagement nach einem Absolute Return Ansatz zu unseren Kernkompetenzen entwickelt. Durch die aktive Steuerung der Asset Allokation wird die Portfoliovolatilität konstant gehalten und die Auswahl der Assetklassen folgt einem konsequenten Prozess nach quantitativen und qualitativen Kriterien. Macquarie Investment Management Austria hat 15 Jahre Erfahrung und einen ausgezeichneten Track Record im Management von Overlay-/Wertsicherungs-, Total Return sowie Benchmarkmandaten. Macquarie Investment Management Austria Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG specialises in managing assets for institutional investors, as well as for private foundations, and has been offering investment solutions in combination with professional risk management for 15 years. Our core capabilities in the fields of asset allocation, capital preservation and overlay strategies, as well as bond management, have been significantly extended by Macquarie s expertise in the fields of infrastructure due to the integration into the Macquarie Group in We are in compliance with international standards including ISAE 3402 and Global Investment Performance Standards (GIPS) in order to provide top-quality services. Forward thinking We always work on behalf of our clients constantly striving for improvement and optimisation. We achieve excellent fund performance for our clients by focusing on our core values even in times of adverse market conditions. The values to which we aspire can be summarised in six principles: Integrity, client commitment, striving for profitability, fulfilment for our people, teamwork and the highest standards. Our commitment to these six principles is vital for continued growth and prosperity. Absolute Return In recent years we have developed an absolute return strategy just besides our benchmark oriented investment strategies. We aim to keep portfolio volatility constant by the active management of asset allocation. The selection of asset classes follows a consistent process using quantitative and qualitative criteria. Macquarie Investment Management Austria has 15 years of experience and an outstanding track record in managing overlay/capital preservation, total return and benchmark mandates. 4

5 Das sind unsere Produkte These are our products Unsere Produktpalette Anleihen, Aktien, Wandelanleihen, Wertsicherungs-, Overlay- und Dachfonds sowie Spezialprodukte: Macquarie Investment Management Austria bietet seinen Kunden eine umfassende Produktpalette zur Kapitalanlage in entwickelten Märkten, genauso wie in Wachstumsmärkten. Our product range From bonds, equities and convertibles to capital preservation, overlay funds and fund of funds Macquarie Investment Management Austria offers a comprehensive range of investments products, in both developed and emerging markets. Kategorie Category Fondsname* Name of Fund Kategorie Category Fondsname* Name of Fund Geldmarktnahe Fonds Short-term Bonds S5 S55 Anleihenfonds Fixed Income S3 S700 Macquarie SR Premium Macquarie Bonds Europe Macquarie SR Plus Macquarie Bonds High Quality Macquarie MS Bonds Global Corporates Macquarie MS Bonds Emerging Markets Macquarie Emerging Markets LC Multi Fund Strategy Wandelanleihen Convertibles Macquarie MS Convertibles Global Markets Macquarie MS Convertibles Emerging Markets Overlayfonds Overlay Macquarie Beta Plus Macquarie Duration Plus Macquarie SR Duration Plus Aktienfonds Equities Macquarie MS Equities Western Europe Macquarie MS Equities North America Wertsicherung Capital Preservation Macquarie Comfort Class Macquarie Portfolio Protect Macquarie MS Equities Pacific Rim Macquarie Portfolio Five Macquarie MS Equities Emerging Markets Dachfonds Fund of Funds Macquarie Portfolio One Macquarie Portfolio Two Absolute Return Absolute Return Macquarie Absolute Return Asset Allocation Fund Macquarie Portfolio Three Macquarie Portfolio Four Macquarie Business Class * Die Verkaufsprospekte der genannten Fonds wurden nach den Bestimmungen des InvFG 2011 veröffentlicht. Die geltende Fassung in deutscher Sprache liegt bei der Kapitalanlagegesellschaft auf. 5

6 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Die Menschen hinter den Zahlen The people behind the figures Das Macquarie Investment Management Austria Organigramm Letztendlich sind es immer Menschen, die hinter den Zahlen stecken. Das Organigramm zeigt die Mitarbeiterstruktur von Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG. Macquarie Investment Management Austria structure The organisation chart below shows the structure of Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG. Supervisory Board Ben Bruck, Chairman; Heribert Geistler, Vice-Chairman; Alistair Morrison, Vice-Chairman; Günter Ehweiner, Reinhard Pinzer, Michael Walsh Management Board Dr. Rene Kreisl Dr. Johann Maurer, CEO Konrad Kontriner Manager Pooled Funds Xavier Michel Corporate Finance & Support Petra Gass Anita Kober, Monika Philipp, Christina Schadauer, Claudia Wohlfahrt Portfolio Management Stefan Löwenthal Risk Management & Portfolio Services Martin Tschiedel Backoffice Hanner Walter IT Manfred Pruckner Sales Christian Raudner Thomas Egger Alexandra Fida Martin Gartner Georg Kaiser Petra Pasching Eytan Reif Tim Salmutter Jürgen Wurzer Franz Adler Alexandra Georgieff Florian Glantschnig Oliver Malang Karin Riegler Michael Srb Raphaela Donnemiller Peter Hirtl Alexander Haas Robert Harrison Christian Krautschneider Markus Schneider Marek Cich Mihail Halas Isabel Hroch Martin Scheiber Stand: Juni

7 Auf diese Seite sind wir stolz We are proud of this page Awards Awards Platzierung Place Fondsname* Name of Fund Zeitraum Period Kategorie Category Lipper Fondspreis 2013 Lipper Fund Awards 2013 Best Fund Macquarie Portfolio Three 10 years Mixed Asset EUR Bal - Global Österreich ischer Dachfonds-Award 2012 Austrian Fund of Funds Awards 2012 Lipper Fondspreis 2012 Lipper Fund Awards st place Macquarie Portfolio Three 5 years Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio One 1 year Rentendachfonds 2 nd place Macquarie Portfolio Two 1 year Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio Two 5 years Gemischte Dachfonds Best Fund Macquarie Portfolio Three 10 years Mixed Asset EUR Bal - Global Best Group Gruppensieger AWARD 3 years Overall Small uro Fund Award rd place Macquarie SR Plus 3 years Cash Fund Österreich ischer Dachfonds-Award 2011 Austrian Fund of Funds Awards nd place Macquarie Portfolio One 1 year Rentendachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio One 3 years Rentendachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio One 5 years Rentendachfonds 2 nd place Macquarie Portfolio Two 5 years Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Portfolio Three 5 years Gemischte Dachfonds 3 rd place Macquarie Comfort Class 5 years Gemischte Dachfonds * Die Verkaufsprospekte der genannten Fonds wurden nach den Bestimmungen des InvFG 2011 veröffentlicht. Die geltende Fassung in deutscher Sprache liegt bei der Kapitalanlagegesellschaft auf. Die Wertentwicklung lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. 7

8 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Gemeinsam sind wir mehr Together we are stronger Internationale Partner Zur effizienten Abdeckung des globalen Kapitalmarkts setzt Macquarie Investment Management Austria unter anderem auf die international anerkannte Manager of Managers -Strategie: Als Gesamtverantwortliche für die Kapitalanlage seiner Kunden dezentralisiert Macquarie Investment Management Austria die Umsetzung auf vor Ort ansässige Investmenthäuser. Laufendes Monitoring garantiert höchste Qualität und Sicherheit der Kapitalanlagen. Derzeit kooperieren wir mit 11 internationalen Investmenthäusern. International partners Macquarie Investment Management Austria employs, among other things, a manager of managers strategy to achieve optimum coverage of global financial markets. The company retains overall responsibility for clients investments, while local investment companies make day-to-day security selection decisions. Constant monitoring underpins top quality and safe investments. Macquarie Investment Management Austria currently cooperates with 11 foreign asset management companies. Anleihen Bonds Aktien Equities Wandelanleihen Convertibles America BlackRock Delaware Investments AGI Capital ING Wells Capital Management Cheyne Capital Pictet Schroders Europe BlackRock Danske Capital Cheyne Capital ING Invesco Pictet Schroders Asia ING Aberdeen Cheyne Capital Pictet Schroders 8

9 Wir sagen Danke We say thank you Unsere Referenzen Wir sind stolz auf unsere Kunden, die in ihren Branchen jeweils zu den führenden Unternehmen zählen. Hier finden Sie einen kurzen Auszug aus der Referenzliste von Macquarie Investment Management Austria: Our references We are proud of our list of clients, which are among the leading companies in their industries. Our references include: Kategorie Category Firmenname Company name Kategorie Category Firmenname Company name Banken Banks Allgemeine Sparkasse Oberösterreich Bank AG Bank für Kärnten und Steiermark AG Unternehmen Companies Austro Control Brau Union Österreich AG Steiermärkische Bank und Sparkassen AG Henkel Austria GmbH Pensionsinstitute und Vorsorge- Einrichtungen Pension and provident funds Ärztekammer für Steiermark Kammer der Wirtschaftstreuhänder Pensionsinstitut der LINZ AG Pensionsinstitut für Verkehr und öffentliche Einrichtungen Valida MVK Plus AG Valida Industrie Pensionskasse AG Privatstiftungen Private foundations Infineon Technologies Austria AG Ottakringer Getränke AG Siemens AG STRABAG SE 20 österreichische Stiftungen 9

10 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report in Zahlen 2013 in figures Bilanz zum 31. März 2013 Balance Sheet as at Assets EUR'000 EUR'000 EUR'000 EUR' Cash in hand Treasury bills Loans and advances to credit institutions Variable-yield securities Participating interests Intangible fixed assets Tangible assets Other assets Prepayments and accrued income Off-balance sheet items 1. Separate assets of the managed investment funds Foreign assets Shareholders equity and liabilities EUR'000 EUR'000 EUR'000 EUR' Liabilities to credit institutions Other liabilities Provisions a) Provisions for severance payments b) Provisions for taxation c) Other provisions Subscribed capital Capital reserves committed Retained earnings a) Legal reserve b) Other reserves Net profit for the year Off-balance sheet items 1. Eligible capital pursuant to Article 23 para. 14 BWG Capital requirement pursuant to Article 3 para. 4 BWG Foreign liablilites

11 Profit & Loss Statement Interest receivable and similar income 2. Interest payable and similar expenses I. NET INTEREST INCOME 3. Income from securities and participating interests Income from shares and other variable-yield securities 4. Commissions receivable 5. Commissions payable 6. Other operating income II. Operating income EUR'000 EUR' EUR'000 EUR' General administrative expenses a) Staff costs aa) Salaries bb) Expenses for statutory social contributions and compulsory contributions related to salaries cc) Other social expenses dd) Expenses for pensions and assistance ee) Expenses for severance payments and contributions to severance and retirement funds b) Other administrative expenses 8. Value adjustments in respect of asset items 6 and 7 III. OPERATING EXPENSES IV. OPERATING RESULT 9. Net expense from the sale and valuation of securities 10. Net income from the sale of securities V. PROFIT ON ORDINARY ACTIVITIES 11. Tax on profit VI. PROFIT FOR THE YEAR AFTER TAX = NET INCOME FOR THE YEAR 12. Profit brought forward VII. NET PROFIT FOR THE YEAR

12 Kärntner Ring Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Ein Besuch zahlt sich aus It pays to visit us Graben Wollzeile Stephansdom Stephansdom/U1, U3 St. Stephan s Cathedral/ Subway U1, U3 Hofburg Tegetthoffstr. Kärntner Straße Seilerstätte Macquarie Investment Management Austria Kärntner Straße 28 Staatsoper Albertina Staatsoper Vienna State Opera Wien Vienna 12

13 Impressum Imprint Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG wird reguliert von der Österreichischen Finanzmarktaufsicht FMA. Das zuständige Registergericht ist das Handelsgericht Wien. FN t. Rechtliche Hinweise Die Verkaufsprospekte der genannten Fonds wurden nach den Bestimmungen des InvFG 2011 veröffentlicht. Die geltende Fassung in deutscher Sprache liegt bei der Kapitalanlagegesellschaft auf. Der Wert aller Investmentfonds kann plötzlich und in erheblichem Umfang steigen und fallen. Die Wertentwicklungen der Investmentfonds und die Entwicklung der Märkte sind nicht vorhersehbar und kalkulierbar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG übernimmt keine Haftung für die Vollständigkeit bzw. inhaltliche Richtigkeit dieser Informationen. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG (Fondsmanager) ist ein Unternehmen der Macquarie Gruppe. Eine Beteiligung an den in dieser Unterlage beschriebenen Anlageprodukten stellt keine Einlage bei der Macquarie Bank Limited (ACN ) dar und begründet keine sonstige Verbindlichkeit der Macquarie Bank Limited oder eines anderen Unternehmens von Macquarie. Sie unterliegt Investitionsrisiken, die unter anderem Verzögerungen bei der Rückzahlung bis hin zum Verlust des eingezahlten Kapitals sowie Ertragseinbußen umfassen. Weder Macquarie Bank Limited noch Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, noch irgendein anderes Unternehmen von Macquarie garantieren eine Rendite oder ein bestimmtes Ergebnis der Anlageprodukte. Sie garantieren auch nicht die Rückzahlung des Kapitals. Prüfungsbericht Der Jahresabschluss wurde von PricewaterhouseCoopers geprüft. Die Prüfung wurde mit der Erteilung eines uneingeschränkten Bestätigungsvermerks am 13. Mai 2013 abgeschlossen. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG is regulated by the Austrian Financial Markets Authority FMA. The Court of Registry is the Handelsgericht Wien. Business licence number FN t. Disclaimer The prospectuses of the above mentioned funds have been published in accordance with the Investment Fund Act of The fund prospectus as amended is available in German at the seat of the Investment Management Company ( Kapitalanlagegesellschaft ). The value and yield of all investment funds may suddenly increase or decrease. Future fund performance and market developments are not predictable nor calculable. Past performance is not necessarily a correct indicator for future performance. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG does not accept responsibility for potentially incorrect or incomplete information. Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG (fund manager) is a member of the Macquarie Group. Investments in the products described in these documents are no deposits or other liabilities of Macquarie Bank Limited (ACN ) or of any entity in the Macquarie Group. They are subject to investment risks, which include, inter alia, possible delays in repayment and loss of income and capital invested. None of Macquarie Bank Limited, Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG or any other member of the Macquarie Group guarantees any particular rate of return or the performance of the investment products. Nor do they guarantee the repayment of capital from the investments. Auditor s report The annual financial statements were audited by PricewaterhouseCoopers. The audit was completed with an unqualified audit certificate on May 13 th,

14 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG Jahresbericht 2013 / Annual Report 2013 Notizen Notes 14

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16 Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG, Kärntner Straße 28, 1010 Wien, Österreich Tel.: , Fax: ,