Zuger Kantonalbank Fonds Jahresbericht 2016/2017

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1 Zuger Kantonalbank Fonds Jahresbericht 2016/2017

2 U M B R E L L A F O N D S S C H W E I Z E R I S C H E N R E C H T S D E R A R T «Ü B R I G E F O N D S F Ü R T R A D I T I O N E L L E A N L A G E N» Geprüfter Jahresbericht per 31. Mai 2017 für die Periode vom 1. Juni 2016 bis 31. Mai 2017 Die vorliegende Dokumentation ist keine Offerte zum Kauf oder zur Zeichnung von Anteilen, sondern dient lediglich zu Informationszwecken. Zeichnungen von Anteilen eines Anlagefonds schweizerischen Rechts erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Prospektes, resp. des Fondsvertrages, des aktuellen Jahres und Halbjahresberichts sowie der wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger. Ein Investment in diesen Fonds birgt Risiken, die im Verkaufsprospekt erläutert sind. Alle Dokumente können kostenlos bei der Zuger Kantonalbank, Bahnhofstrasse 1, 6301 Zug, als Vertriebsträgerin und Vermögensverwalterin, RBC Investor Services S.A., EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, 8048 Zürich, als Zahlstelle oder bei der Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Fondsleitung, bezogen werden. Wir empfehlen Ihnen zudem, vor jeder Anlage Ihren Kundenberater oder andere Berater zu kontaktieren.

3 Zuger Kantonalbank Fonds Inhalt Organisation 2 Basisdaten 3 Performance 4 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) 5 12 Jahresausschüttung 2016/ Weitere Informationen 20 Erläuterungen Verkaufsrestriktionen Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinventarwertes Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Sonstige Angaben Kurzbericht der Prüfgesellschaft 22 1

4 Organisation Fondsleitung Vontobel Fonds Services AG Gotthardstrasse 43 CH8022 Zürich Telefon , Fax Verwaltungsrat Dominic Gaillard Christoph Ledergerber Dr. Martin Taufer Marco Schmid Geschäftsleitung Diego Gadient Steven Wicki Marcus Eberlein Direktor, Bank Vontobel AG, Präsident Direktor, Vontobel Asset Management AG, VizePräsident Direktor, Bank Vontobel AG (bis zum 14. September 2016) Stv. Direktor, Bank Vontobel AG (ab dem 14. September 2016) Stv. Direktor, Vontobel Fonds Services AG, Vorsitzender Stv. Direktor, Vontobel Fonds Services AG VizeDirektor, Vontobel Fonds Services AG Depotbank RBC Investor Services Bank S.A. EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zürich Badenerstrasse 567 Postfach 1292 CH8048 Zürich Vermögensverwalter Zuger Kantonalbank Bahnhofstrasse 1 CH6301 Zug Prüfgesellschaft Ernst & Young AG Maagplatz 1 CH8010 Zürich Zahlstelle RBC Investor Services Bank S.A. EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zürich Badenerstrasse 567 Postfach 1292 CH8048 Zürich Vertriebsträger Zuger Kantonalbank Bahnhofstrasse 1 CH6301 Zug Telefon , Fax

5 Basisdaten Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Total Nettofondsvermögen in Mio. CHF Ausstehende Anteile BKlasse Nettoinventarwert pro Anteil in CHF BKlasse Ausschüttung pro Anteil in CHF BKlasse ' ' Synthetische TER BKlasse Höchst BKlasse seit Lancierung Tiefst BKlasse seit Lancierung 1.02% Lancierungsdatum BKlasse Valorennummer BKlasse ISIN BKlasse '610'084 CH Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Total Nettofondsvermögen in Mio. CHF Ausstehende Anteile BKlasse Nettoinventarwert pro Anteil in CHF BKlasse Ausschüttung pro Anteil in CHF BKlasse ' ' Synthetische TER BKlasse Höchst BKlasse seit Lancierung Tiefst BKlasse seit Lancierung 1.14% Lancierungsdatum BKlasse Valorennummer BKlasse ISIN BKlasse '610'110 CH

6 Performance Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) BKlasse Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) BKlasse 2017 Lancierungs Datum bis seit Lanc. bis % 1.88% 3.98% 3.57% % 3.00% 7.02% 8.39% 4

7 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Inhalt Entwicklung der Anteile Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Verwendung des Erfolges 6 7 Inventar des Fondsvermögens 8 5

8 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Entwicklung der BKlasse Anzahl Anteile zu Beginn der Periode Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der Anteile im Umlauf Verkehrswerte Bankguthaben auf Sicht 670' '430' auf Zeit Effekten Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 25'725' '018' Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen 75' '471' ' '009' /. Aufgenommene Kredite./. Andere Verbindlichkeiten 32' ' Nettofondsvermögen Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 26'439' '363' '439' Ausschüttungen Verrechnungssteuer auf Thesaurierung Saldo aus dem Anteilsverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Vermögensrechnung (in CHF) ' ' ' '277' ' '439' ' ' ' ' Nettoinventarwert pro Anteil in CHF ' '911' '119' '363'

9 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Erfolgsrechnung (in CHF) Ertrag Erträge der Bankguthaben Negativzinsen Erträge der Effekten 5' ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 315' '093' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Aufwand 19' ' ' '146' Passivzinsen Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung für: das Asset Management und den Vertrieb 92' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwendungen Nettoertrag/verlust ( ) vor steuerrechtlichen Anpassung Steuerrechtliche Korrekturbuchung Nettoertrag/verlust () nach steuerrechtlicher Anpassung Realisierte Kapitalgewinne und verluste Zahlungen aus Kapitaleinlageprinzip Steuerliche Anpassungen aufgrund von Erträgen aus Zielfonds der laufenden Periode Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und verluste Gesamterfolg ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '486' '119' Verwendung des Erfolges (in CHF) BKlasse Nettoerfolg des Rechnungsjahres Zur Thesaurierung verfügbarer Erfolg Zu Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag 248' ' ' ' ' '

10 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Effekten Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Aktienfonds Schweizer Franken CSIF Switzerland Small and Mid Cap Index CHF 1'740 1'740 2'868' Total Schweizer Franken 2'868' USDollar Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund/Ireland USD 9'696 7'659 17'355 2'918' Total USDollar 2'918' Total Aktienfonds 5'787' ETF Euro ishares EUR High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR Dist EUR 4'805 6'207 11'012 Total Euro Schweizer Franken ishares Core CHF Corporate Bond CH CHF 9'000 36'920 45'920 4'643' UBS ETF Barclays US Liquid Corporates UCITS ETF Hedged to CHF CHF 74' '080 75' '184 6'012' ZKB Gold ETFH CHF CHF 3'400 3'971 7'371 2'679' Total Schweizer Franken 13'334' USDollar ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD 26'247 27'595 53'842 1'307' Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD 15'982 41'828 3'023 54'787 2'427' Total USDollar 3'735' Total ETF 17'070' Obligationenfonds USDollar Vanguard Investment Series PLC US Government Bond Index Fund USD 11'813 4'143 7'670 1'356' Total USDollar 1'356' Total Obligationenfonds 1'356' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die an einer Börse gehandelt werden 24'214'

11 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Aktienfonds Euro Swisscanto CH Index Equity Fund MSCI Europe EUR 14'389 11'325 10'612 15'102 2'331' Total Euro 2'331' Japanische Yen CSIF CH Japan Index JPY '189' Total Japanische Yen 1'189' Schweizer Franken Swisscanto CH Index Equity Fund Switzerland Total II CHF 27'040 15'592 12'224 30'408 4'356' Total Schweizer Franken 4'356' Total Aktienfonds 7'878' Geldmarktfonds Schweizer Franken Swisscanto LU Money Market Fund CHF CHF 8' '043 Total Schweizer Franken Total Geldmarktfonds Immobilienfonds Schweizer Franken CSIF Switzerland Real Estate Fund Index Blue CHF '046 1'355' Total Schweizer Franken 1'355' Total Immobilienfonds 1'355' Obligationenfonds Schweizer Franken CSIF CH Bond Global Aggregate ex CHF 15 Y Index Blue CHF 1'179 1'455 2'634 2'730' CSIF CH InflationLinked Bond World ex Japan ex Italy ex Spain CHF 4'009 3'985 3'857 4'137 4'636' Index Blue CSIF Switzerland Bond Index AAABBB 15 Y Blue CHF 2'989 4'141 7'130 6'826' Pictet CH CHF Bonds Tracker CHF 2'507 1' '035 4'377' Total Schweizer Franken 18'570' Total Obligationenfonds 18'570' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 27'804' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 52'018'

12 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden 24'214' Total Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 27'804' Total Effekten 52'018' Bankguthaben auf Sicht Bankguthaben auf Zeit Sonstige Vermögenswerte 2'430' ' Gesamtfondsvermögen 55'009' Aufgenommene Kredite Andere Verbindlichkeiten 645' Nettofondsvermögen 54'363'

13 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Bewertungskategorien KKVFINMA Art. 84 Absatz 2 Titel a) Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden b) Anlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind: bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern c) Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden. Markwert CHF in % des Gesamtfondsvermögens Weitere Informationen Während der Berichtsperiode wurden keine Effekten ausgeliehen. Per Bilanzstichtag bestehen keine Ausserbilanzgeschäfte. Per Bilanzstichtag waren keine Kredite in Anspruch genommen. 11

14 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Inhalt Entwicklung der Anteile Vermögensrechnung Erfolgsrechnung Verwendung des Erfolges Inventar des Fondsvermögens 15 12

15 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Entwicklung der BKlasse Anzahl Anteile zu Beginn der Periode Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der Anteile im Umlauf Verkehrswerte Bankguthaben auf Sicht 1'321' '093' auf Zeit Effekten Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 34'535' '389' Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen 137' '994' '244' '727' /. Aufgenommene Kredite./. Andere Verbindlichkeiten 49' ' Nettofondsvermögen Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn der Berichtsperiode 35'945' '485' '945' Ausschüttungen Verrechnungssteuer auf Thesaurierung Saldo aus dem Anteilsverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode Vermögensrechnung (in CHF) ' ' ' '397' ' '945' ' ' ' ' Nettoinventarwert pro Anteil in CHF ' '453' '229' '485'

16 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Erfolgsrechnung (in CHF) Ertrag Erträge der Bankguthaben Negativzinsen Erträge der Effekten 7' ' Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 474' '798' Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Aufwand 11' ' ' '839' Passivzinsen Reglementarische Vergütungen an die Fondsleitung für: das Asset Management und den Vertrieb 146' ' Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwendungen Nettoertrag/verlust ( ) vor steuerrechtlichen Anpassung Steuerrechtliche Korrekturbuchung Nettoertrag/verlust () nach steuerrechtlicher Anpassung Realisierte Kapitalgewinne und verluste Zahlungen aus Kapitaleinlageprinzip Steuerliche Anpassungen aufgrund von Erträgen aus Zielfonds der laufenden Periode Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und verluste Gesamterfolg ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '329' ' '420' ' ' ' ' '244' '229' Verwendung des Erfolges (in CHF) BKlasse Nettoerfolg des Rechnungsjahres Zur Thesaurierung verfügbarer Erfolg Zu Wiederanlage zurückbehaltener Ertrag 358' ' ' '420' '420' '420'

17 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Effekten Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Aktienfonds Schweizer Franken CSIF Switzerland Small and Mid Cap Index CHF 3'230 2'593 5'823 9'598' Total Schweizer Franken 9'598' USDollar Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund/Ireland USD 12'683 16'644 29'327 4'932' Total USDollar 4'932' Total Aktienfonds 14'531' ETF Euro ishares EUR High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR Dist EUR 6'519 9'746 16'265 Total Euro Schweizer Franken ishares Core CHF Corporate Bond CH CHF 11'000 35'752 1'754 44'998 4'550' UBS ETF Barclays US Liquid Corporates UCITS ETF Hedged to CHF CHF 104' ' ' '775 6'221' ZKB Gold ETFH CHF CHF 6'869 10' '956 6'163' Total Schweizer Franken 16'934' USDollar ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD 32'350 48'695 81'045 1'968' Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD 35' ' '448 6'533' Total USDollar 8'502' Total ETF 25'437' Obligationenfonds USDollar Vanguard Investment Series PLC US Government Bond Index Fund USD 17'237 7'174 10'063 1'779' Total USDollar 1'779' Total Obligationenfonds 1'779' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, die an einer Börse gehandelt werden 41'747'

18 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden Aktienfonds Euro Swisscanto CH Index Equity Fund MSCI Europe EUR 31'623 29'773 24'402 36'994 5'711' Total Euro 5'711' Japanische Yen CSIF CH Japan Index JPY '092 2'059' Total Japanische Yen 2'059' Schweizer Franken Swisscanto CH Index Equity Fund Switzerland Total II CHF 35'374 53'039 2'175 86'238 12'355' Total Schweizer Franken 12'355' Total Aktienfonds 20'126' Geldmarktfonds Schweizer Franken Swisscanto LU Money Market Fund CHF CHF 11'640 5'342 16'982 Total Schweizer Franken Total Geldmarktfonds Immobilienfonds Schweizer Franken CSIF Switzerland Real Estate Fund Index Blue CHF 1'299 1'834 3'133 4'060' Total Schweizer Franken 4'060' Total Immobilienfonds 4'060' Obligationenfonds Schweizer Franken CSIF CH Bond Global Aggregate ex CHF 15 Y Index Blue CHF 1'568 2'432 4'000 4'145' CSIF CH InflationLinked Bond World ex Japan ex Italy ex Spain Index Blue CHF 3'136 3'822 3'293 3'665 4'107' CSIF Switzerland Bond Index AAABBB 15 Y Blue CHF 1'585 5' '476 6'200' Total Schweizer Franken 14'454' Total Obligationenfonds 14'454' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen, Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 38'641' Total Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen 80'389'

19 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Titel Währung Bestand Kauf Verkauf Bestand Marktwert in CHF in % des Gesamtfondsvermögens Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden 41'747' Total Effekten, die an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden 38'641' Total Effekten 80'389' Bankguthaben auf Sicht Bankguthaben auf Zeit Sonstige Vermögenswerte 2'093' '244' Gesamtfondsvermögen 83'727' Aufgenommene Kredite Andere Verbindlichkeiten 241' Nettofondsvermögen 83'485'

20 Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) Inventar des Fondsvermögens per Bewertungskategorien KKVFINMA Art. 84 Absatz 2 Titel a) Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden b) Anlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind: bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern c) Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden. Markwert CHF in % des Gesamtfondsvermögens Weitere Informationen Während der Berichtsperiode wurden keine Effekten ausgeliehen. Per Bilanzstichtag bestehen keine Ausserbilanzgeschäfte. Per Bilanzstichtag waren keine Kredite in Anspruch genommen. 18

21 Jahresausschüttung 2016/2017 Auszug aus dem Fondsvertrag 22: Der Nettoertrag der Anteile aller Teilvermögen wird jährlich spätestens innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres dem Vermögen der entsprechenden Teilvermögen zur Wiederanlage hinzugefügt. Die Fondsleitung kann auch Zwischenthesaurierungen des Ertrages beschliessen. Vorbehalten bleiben allfällige auf der Wiederanlage erhobene Steuern und Abgaben. Realisierte Kapitalgewinne aus der Veräusserung von Sachen und Rechten können von der Fondsleitung ausgeschüttet oder zur Wiederanlage zurückbehalten werden. 19

22 Weitere Informationen I. Erläuterungen 1) Total Expense Ratio (TER) Die TER bezeichnet die Summe aller periodisch erhobenen Kosten und Kommissionen, die dem Fondsvermögen belastet werden. Sie wird rückwirkend als prozentualer Anteil am durchschnittlichen Fondsvermögen angegeben und gemäss der Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der Total Expense Ratio (TER) von kollektiven Kapitalanlagen der SFAMA in ihrer aktuell gültigen Fassung berechnet. Die Berechnung der synthetischen TER erfolgt ebenfalls gemäss der Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der Total Expense Ratio (TER) von kollektiven Kapitalanlagen der SFAMA in ihrer aktuell gültigen Fassung. 2) Fondsperformance Die Fondsperformance ist nach Abzug von Gebühren und Aufwendungen (TER) angegeben. Den Angaben zur Fondsperformance liegen publizierte Nettoinventarwerte zugrunde, die wiederum auf den Schlusskursen am jeweiligen Monatsende basieren. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Berechnung der Performance erfolgte gemäss der Richtlinie zur Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven Kapitalanlagen der SFAMA in ihrer aktuell gültigen Fassung. 3) Kreisschreiben Nr. 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung (ESTV) Die Investitionen in andere kollektive Kapitalanlagen können gemäss Kreisschreiben Nr. 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung (ESTV) je nach Kategorie verschiedene Erträge auslösen (kollektive Kapitalanlage mit Ausschüttung, mit Wiederanlage). Aus diesem Grunde kann die Gratiszuteilung von zusätzlichen Anteilen oder die Erhöhung des Anteilwertes auf Grund einer Wiederanlage (Thesaurierung) bei inländischen kollektiven Kapitalanlagen wie Funds of Funds ganz oder teilweise zu einem steuerbaren Ertrag führen. 4) Informationen bezüglich der SFAMARichtlinie zum Vertrieb und zur Transparenz Die Fondsleitung und deren Beauftragte und die Depotbank bezahlen weder Retrozessionen zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus noch Rabatte, um die auf den Anleger entfallenden, dem UmbrellaFonds belasteten Gebühren und Kosten zu reduzieren. 5) Verbuchungsregeln bei negativem Nettoerlös Die Verbuchungsregeln bei negativem Nettoerlös richten sich nach den Sondervorschriften für inländische Dachfondsstrukturen vom 14. April 2010 (Anhang VII zum Kreisschreiben Nr. 24 vom 1. Januar 2009 und Anhang IV zum Kreisschreiben Nr. 25 vom 5. März 2009). 6) Inventar des Fondsvermögen Die Käufe und Verkäufe umfassen auch Corporate Actions. 7) Abweichungen in den Totalisierungen Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. II. Verkaufsrestriktionen Der Vertrieb von Anteilen ist auf Anleger mit Domizil in der Schweiz beschränkt. Die Anteile des UmbrellaFonds bzw. dessen Teilvermögen wurden insbesondere nicht nach dem United States Securities Act of 1933 registriert und, ausser in Verbindung mit einem Geschäft, welches das anwendbare USRecht nicht verletzt, können Fondsanteile weder direkt noch indirekt in den USA oder Staatsangehörigen der USA oder Personen mit Wohnsitz in den USA, Kapitalgesellschaften oder anderen Rechtsgebilden, die nach dem Recht der USA errichtet wurden oder verwaltet werden, angeboten, an diese veräussert, weiterveräussert oder ausgeliefert werden. Anteile des UmbrellaFonds bzw. dessen Teilvermögen dürfen insbesondere innerhalb der USA weder angeboten, verkauft, noch ausgeliefert werden. III. Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinventarwertes 1) Der Nettoinventarwert des UmbrellaFonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in Schweizer Franken berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind (z.b. Banken und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt. 2) An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und grundsätze an. 3) Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten. 4) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt. 5) Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. = 20

23 Weitere Informationen 6) Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens eines jeweiligen Teilvermögens zukommender Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf den Rappen gerundet. IV. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung 1) Pflichtpublikationen und Änderungen des Fondsvertrags Keine 3) Effektive Vergütung der Teilvermögen Verwaltungskommission Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ CHF 0.80% vom Inventarwert des Fondsvermögens für die BKlasse Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen CHF 0.90% vom Inventarwert des Fondsvermögens für die BKlasse 4) Umrechnungskurse EUR 1 = CHF JPY 100 = CHF USD 1 = CHF ) Wesentliche Fragen der Auslegung von Gesetz und Fondsvertrag Keine 3) Wechsel von Fondsleitung und Depotbank Keine 4) Informationen über die Fondsleitung 4.1) Änderungen des Verwaltungsrates der Fondsleitung Seit dem 14. September 2016 ist neu Marco Schmid Mitglied des Verwaltungsrats. Er ersetzt Dr. Martin Taufer. 4.2) Änderungen der Geschäftsleitung der Fondsleitung Keine 5) Rechtsstreitigkeiten Keine 6) Delegation weiterer Teilaufgaben Die Fondsleitung hat im Weiteren Teilaufgaben wie die Berechnung des Nettoinventarwertes, die Festlegung der Ausgabe und Rücknahmepreise, die Führung der Buchhaltung, den Betrieb der mit diesen weiteren Teilaufgaben im Zusammenhang stehenden IT Systeme sowie weitere administrative und logistische Aufgaben an die RBC Investor Services Bank S.A., EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zürich, delegiert. Diese ist gleichzeitig als Depotbank eingesetzt und zeichnet sich durch eine langjährige Erfahrung in der Administration von Anlagefonds aus. Zudem sind die Compliance sowie die Überwachung der Einhaltung der kollektivanlagegesetzlichen und fondsspezifischen Anlage und Restriktionsvorschriften an die Bank Vontobel AG, Zürich, delegiert. Die genaue Ausführung der Delegationsaufträge regeln zwischen der Fondsleitung und RBC Investor Services Bank S.A., EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zürich bzw. Bank Vontobel AG abgeschlossenene Verträge. V. Sonstige Angaben 1) Soft Commissions Die Fondsleitung hat keine «Commission Sharing Agreements» oder Vereinbarungen bezüglich sogenannter «Soft Commissions» abgeschlossen. 2) Verwaltungskommission der Zielfonds Der maximale Satz der Verwaltungskommissionen der Zielfonds, in die das Vermögen der einzelnen Teilvermögen des Zuger Kantonalbank Fonds investiert wird, betrug per 31. Mai 2017 für Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ CHF 0.59% (max. gemäss Fondsvertrag: 2.50%) Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen CHF 0.59% (max. gemäss Fondsvertrag: 2.50%) = 21

24 Kurzbericht der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft zur Jahresrechnung Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegenden Jahresrechnungen des Anlagefonds Zuger Kantonalbank Fonds mit den Teilvermögen Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Konservativ (CHF) Zuger Kantonalbank Fonds Strategiefonds Ausgewogen (CHF) bestehend aus den Vermögensrechnungen und den Erfolgsrechnungen, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. b h des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes (KAG) für das am 31. Mai 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Verantwortung des Verwaltungsrates der Fondsleitung Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnungen in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörenden Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnungen, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung entsprechen die Jahresrechnungen für das am 31. Mai 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Fondsvertrag und dem Prospekt. Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung sowie an die Unabhängigkeit gemäss Revisionsaufsichtsgesetz erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. Zürich, 28. September 2017 Ernst & Young AG Stefan Fuchs Zugelassener Revisionsexperte (Leitender Revisor) Daniel Aenishänslin Zugelassener Revisionsexperte Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen Prüfgesellschaft Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnungen abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnungen frei von wesentlichen falschen Angaben sind. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in den Jahresrechnungen enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in den Jahresrechnungen als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnungen von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnungen. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. 22