Internationaler Aktienfonds. LOYS Global

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1 Internationaler Aktienfonds LOYS AG: Oldenburg - Chicago Stand:

2 Inhaltsübersicht LOYS AG 12/04/

3 LOYS AG LOYS AG unabhängige Investmentboutique Spezialisierung auf aktives Aktienmanagement eigenes Verständnis von Risiko im Aktienmarkt hohe Anlage-Flexibilität Vorstand, Fondsmanager sowie Mitarbeiter investieren in die eigenen Fonds genuines und globales Investment 12/04/

4 LOYS AG Das LOYS Fondsmanagement Dr. Christoph Bruns 1994: Promotion zum Dr. rer. pol. an der Universität Münster Bubbles und Excess Volatility am deutschen Aktienmarkt : verantwortlicher Fondsmanager Union Investment 2005: Fondsmanager, Teilhaber und Vorstand bei der LOYS AG Autor diverser wirtschaftswissenschaftlicher Standardwerke Ufuk Boydak Dipl.-Kfm. CFA Candidate Portfoliomanagement / Analyse Im Unternehmen seit 2009 Christoph Wessel B. A. (Wirtschaftswissenschaften) Bankkaufmann Portfoliomanagement /-administration Im Unternehmen seit /04/

5 LOYS AG Benjamin Graham: Investment David L. Dodd Benjamin Graham Von einem Investment läßt sich sprechen, wenn gründliche Analyse ergibt, das Sicherheit des Kapitals und eine angemessene Rendite erwartet werden kann. Von einem Investment kann nur gesprochen werden, wenn es sowohl nach qualitativen als auch nach quantitativen Kriterien überzeugt. Quelle: Graham/Dodd, Security Analysis, 3. Aufl., 1951, S /04/

6 LOYS betreibt konsequentes aktives Management keine Orientierung an einem Aktienindex globale Einzeltitelselektion (Stock-Picking) konzentriertes Portfolio hohe Flexibilität bei der Umsetzung von Anlageentscheidungen Ausnutzung von Möglichkeiten zur Generierung von Zusatzerträgen (u. a. Stillhaltergeschäfte) 12/04/

7 Unser Anlageziel Die Wertentwicklung gängiger Alternativen (Aktienindizes, Anleihen und Geldmarktinstrumente) sollte in einem aktienadäquaten* Zeitraum deutlich übertroffen werden (Wertzuwachs in EUR). Eine hohe fundamentale Qualität unserer Portfoliounternehmen soll den Werterhalt auch über schwierige Marktphasen hinweg gewährleisten. 12/04/

8 Ideen- Generierung Aktien- analyse Portfolio- gestaltung Monitoring 12/04/

9 Ideengenerierung Kursauffälligkeiten Analystennetzwerk externes Research Wirtschaftspresse Investment-Konferenzen Wettbewerbsbeobachtung Datenbankscreening Bewertungsanomalien 12/04/

10 Aktienanalyse Marktanalyse Strategieanalyse Risikoanalyse Makroumfeld 10-Jahresmodellierung Szenarienbildung Sicherheitsmarge 12/04/

11 Unternehmenswert-Modellierung Barwertmodell auf Basis der betrieblich freien Zahlungsüberschüsse* Barwertmodell auf Basis adjustierter Jahresüberschüsse* Dividenden-Diskontierungsmodell* Liquidationsbewertung bei Verlust machenden Unternehmen* statische Kennzahlen *Annahmen zu Abzinsungs- und Wachstumsraten werden konservativ gesetzt! 12/04/

12 Portfolio Implementierung Gewichtung Währungsexposure Streuungsgrad Portfoliostimmigkeit Brokerauswahl Liquidität Handel, Limite 12/04/

13 Monitoring Nachrichtenaktualisierung Unternehmenskontakt Kurszielmonitoring Gewichtungsverschiebungen Gewinnrealisierung Nachkaufentscheidung Performancemessung 12/04/

14 Risikosteuerung Konzept der Sicherheitsmarge Ökonomisch orientierte Streuung Langfristiger Planungshorizont Ggf. Kassenhaltung Ggf. Absicherung von Fremdwährungsrisiken Laufende Aktualisierung der Bewertungsmodelle Re-Analyse nach Kursverlusten 12/04/

15 Risiko Management Vorgeschaltetes Risikomanagement durch einen sorgfältigen Aktienauswahl-Prozess Verkauf Fairer Wert Fairer Wert Positionen werden beim Erreichen des Fair Value verkauft. Das Überschreiten des Fair Value ist möglich, wird allerdings als Spekulation angesehen. Verkaufsdisziplin Sicherheitsmarge mehr als 10% Verlust Kauf wenigstens 30% Unterbewertung Sep. Dez. Apr. Jul. Okt. Feb. Mai. Sep. Dez. Apr. Jul. Okt. Feb. Mai. Sep. Dez. Apr. Jul. Nov. Feb. Re-Analyse Kaufsignal Verkaufsignal /04/

16 Wesentliche Merkmale unseres Anlagestils antizyklisches Handeln Wahrscheinlichkeit für Übergewichtung von kleinen und mittelgroßen Unternehmen Präferenz für eigentümerorientiert geführte Unternehmen Fokussierung auf Qualitätsunternehmen mit hohen inneren Werten und günstige Bewertungskennzahlen keine Neuemissionen keine Aktien aus vorherigem Private Equity Besitz 12/04/

17 Research Portfolio-Aufbau Aktienauswahl Positionengewichtung & -anpassung Ideengenerierung Tiefenanalyse vorgelagertes Risikomanagement Portfoliokonzentration Portfolio-Aufbau Risikoüberwachung Unter Berücksichtigung: Makroökonomische Aspekte Global Regional Währungen Marktbewertung 12/04/

18 Typische Beispiele aus dem Fonds: Bechtle AG SK telecom Bijou Brigitte 12/04/

19 vs. MSCI Welt TR net (seit Fondsübernahme durch Dr. Christoph Bruns am ) 59,5% MSCI Welt 30,5% Mehrertrag: + 29,0 % Es handelt sich um den -P- seit ; Quelle: LOYS AG; Stand /04/

20 vs. MSCI Welt TR net (5 Jahre) 8,0% MSCI Welt -6,2% Mehrertrag: + 14,2 % Es handelt sich um den -P- seit 5 Jahren; Quelle: LOYS AG; Stand /04/

21 Der trägt eine klare, aktive Handschrift Top-Positionen per Die Länderaufteilung per SK telecom 8,9% BP 8,4% Bechtle AG 6,7% GBL 4,5% Deutsche Post 4,5% Eni 3,7% Archer Daniels Midland 3,1% Bijou Brigitte 2,5% Liquiditätsquote (per ) 15,2% Anzahl der Positionen: 61 Quelle: LOYS AG; Stand /04/

22 Überzeugende Leistungsbilanz von Dr. Christoph Bruns: Mehrertrag ggü. MSCI Welt TR net Es handelt sich hierbei um die Anlageergebnisse des nach Kosten seit Übernahme des Fondsmanagements durch Dr. Christoph Bruns am (bis einschl. Juni 2010 P-Tranche, danach I-Tranche) und davor um den Track Record mit dem UniGlobal, der von 1996 bis 2002 von Dr. Christoph Bruns gemanagt wurde. Quelle: MSCI Barra; Stand /04/

23 Differenzierung zu Mitbewerbern kein kurzfristiges Performancedenken kein Modefonds (Branche, Thema, Region) keine Kaufe und Halte Philosophie hohe Anlage-Flexibilität Tendenz zum antizyklischen Handeln keine Verwaltung einer breiten Fondspalette eigenes Verständnis von Risiko im Aktienmarkt Fondsmanager sind Mitinvestoren 12/04/

24 kein Fonds wie jeder andere! Unternehmensphilosophie Unabhängigkeit (keine Interessenkonflikte ) Vorstand und Manager sind Inhaber und investieren in die eigenen Fonds Spezialisierung auf den Aktienbereich aktives Fondsmanagement wertorientiert konsequent flexibel (keine Anlagebeschränkungen auf Regionen, Branchen, Marktkapitalisierungen) Fondsmanagement langjährige Erfahrung nachweisbar erfolgreiche Leistungsbilanz (Track Record) Konzentration auf eine Anlagephilosphie transparente Informationen und aktive Betreuung unserer Geschäftspartner und Investoren (Persönlicher Kontakt zum Vorstand bzw. Fondsmanagement, Investorenbriefe, Telefonkonferenzen, E- Mail Verteiler, Kunden-/ Beraterveranstaltungen, Investorentreffen, Analysetreffen) 12/04/

25 Fondsinformationen - Fondsbezeichnung Fondsart / Anlageschwerpunkt Loys Sicav - Internationaler Aktienfonds für unterbewertete Aktien Anteilklasse / Aktienklasse P Aktienklasse I Aktienklasse N Tranche Publikums-Tranche Institutionelle Tranche Stiftungstranche Gewinnverwendung Thesaurierend Thesaurierend ausschüttend Geschäftsjahr Investmentgesellschaft/ Verwaltungsgesellschaft Depotbank Domizil 1. Jan. bis 31. Dez. Loys Sicav /Alceda Fund Management S.A. M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Luxemburg Wertpapierkenn-Nr. / A0LFXD A0M5SE ISIN LU LU LU Mindestanlage in Euro keine keine Fondswährung Agio bis zu 5% 0% bis zu 5% Managementvergütung max. 0,8% max. 0,6% max. 1,2% Vertriebsstellenvergütung max. 0,6% keine max. 0,6% Verwaltungsvergütung max. 0,12% Performance Fee Preisfeststellung/Handel Fondsauflegung Fondsmanager 10 % (High Water Mark) Euro 20% des über die Entwicklung des MSCI World Total Return Index (in Euro) hinausgehenden Anstiegs Täglich (Übernahme des Fondsmanagements durch Dr. Christoph Bruns am 1. Januar 2005/ Übertragung des Teilfonds aus der Multiadvisor Sicav in die Loys Sicav am ) Dr. Christoph Bruns Fondsvolumen 345,2 Mio. (Stand ) keine *Besonderheiten bei der Abwicklung des Bitte beachten Sie, dass es sich bei den Zeiten für den Orderannahmeschluss um die Schlusszeiten bei der Depotbank M.M.Warburg, Luxemburg handelt. Bei Ihrer Plattform, bzw. bei Ihrem Kreditinstitut wird der Orderannahmeschluss für den früher sein, da die Plattform, bzw. das Kreditinstitut die Order noch fristgerecht an die Depotbank weiterleiten muss. 12/04/

26 Abwicklungsinformationen - Fondsbezeichnung Fondsart / Anlageschwerpunkt LOYS Sicav - Internationaler Aktienfonds für unterbewertete Aktien Anteilklasse / Anteilklasse P Anteilklasse I Anteilsklasse N Tranche Publikumstranche Institutionellen Tranche Stiftungstranche Investmentgesellschaft/ Verwaltungsgesellschaft Depotbank LOYS Sicav / Alceda Fund Management S.A. M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Wertpapierkenn-Nr. / A0LFXD A0M5SE ISIN LU LU LU Mindestanlage in Euro keine keine Fondswährung Orderannahmeschluss Uhrzeit Preisfeststellung Valuta Euro 1 Bankarbeitstag vor Preisfeststellung Uhr MEZ* Täglich 2 Tage Telefonnummer Faxnummer Kassenvereinsnummer Clearstreamnummer *Besonderheiten bei der Abwicklung des Bitte beachten Sie, dass es sich bei den Zeiten für den Orderannahmeschluss um die Schlusszeiten bei der Depotbank M.M.Warburg, Luxemburg handelt. Bei Ihrer Plattform, bzw. bei Ihrem Kreditinstitut wird der Orderannahmeschluss für den früher sein, da die Plattform, bzw. das Kreditinstitut die Order noch fristgerecht an die Depotbank weiterleiten muss. 12/04/

27 Disclaimer Copyright: Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. Die in dieser Präsentation zusammengestellten Informationen sind ausschließlich für jene Personen vorgesehen, die bei dieser Präsentation anwesend sind. Die Präsentation darf ohne die ausdrückliche, schriftliche Erlaubnis der LOYS AG nicht vervielfältigt oder verbreitet werden. Unter dieses Verbot fällt insbesondere auch die gewerbliche Vervielfältigung per Kopie, die Aufnahme in elektronische Datenbanken, Online-Dienste und Internet, sowie die Vervielfältigung auf CD-Rom. Haftungsausschluss: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und mögliche Erträge daraus sind nicht garantiert und können sowohl fallen als auch steigen. Es kann daher grundsätzlich keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass die Anleger den von ihnen investierten Ertrag nicht vollständig zurückerhalten. Veränderungen der Wechselkurse können ebenfalls dazu führen, dass der Wert zugrunde liegender Investments sowohl fällt als auch steigt. Die Bezugnahme auf den Fonds im Rahmen dieses Dokuments stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen dieses Fonds dar. Die Entscheidung, Anteile zu zeichnen, sollte auf Grundlage der Informationen getroffen werden, die im Prospekt sowie im aktuellen Halbjahresbericht und Rechenschaftsbericht enthalten sind und bei der LOYS AG, Alte Amalienstr. 30, Oldenburg, Tel , Fax , Internet: kostenlos angefordert werden können. Im Prospekt sind wichtige Angaben zu Risiko, Kosten und Anlagestrategie enthalten. Zukünftigen Investoren wird dringend angeraten, ihre eigenen professionellen Berater für die Beurteilung des Risikos, der Anlagestrategie, der steuerlichen Folgen etc. hinzuzuziehen, um die Angemessenheit einer Investition aufgrund ihrer persönlichen Verhältnisse festzulegen. Die enthaltenen Informationen in diesem Dokument wurden von LOYS erhoben. Informationen aus externen Quellen sind durch Quellenhinweis gekennzeichnet. Für deren Richtigkeit, Genauigkeit und Vollständigkeit können wir, auch wenn wir diese Informationen für verlässlich halten, weder Haftung noch irgendeine Garantie übernehmen. 12/04/