c-alm Kompass: Perspektiven in der 2. Säule

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Erica Günther
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1 c-alm Kompass: Perspektiven in der 2. Säule Thema 1: Controlling in der 2. Säule Quo Vadis? Dr. Ueli Mettler, Partner c-alm AG Frühstücksveranstaltung Juni 2012

2 Controlling in der 2. Säule Eine Chronologie Von der Vergangenheit in die Gegenwart Platzbankbeherrschte Vorsorgeeinrichtungen 1. Entwicklungswelle im Controlling Organisatorische Innovation: Unabhängigkeit zwischen Ausführung und Kontrolle Technologische Innovation: Zugang zu konsolidierten Vermögensinformationen Seite 2

3 Controlling in der 2. Säule Eine Chronologie Die Gegenwart Strategie versus Benchmark Allokationsverlauf 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% Rendite Benchmarkrendite 100% 80% 60% 40% 20% 0% SAA Mrz 01. Apr 01. Mai 01. Jun 01. Jul 01. Aug 01. Sep 01. Okt 01. Nov Liquidität Geldmarkt Oblig. CHF Inl. Oblig. CHF Ausl. Oblig. FW Aktien CH Aktien Welt Aktien EM Immo CH Immo Welt 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% Okt 09 Apr 10 Okt 10 Deckungsgradentwicklung techn. DG 5%-Quant. 95%Qunat. techn. DG Anlagekategorien Akt. A. A' Strat. Bandbreiten Abweichung min max. - + Liquidität 10.0% 5% 0% 20% Obligationen CHF 15.0% 25% 0% 50% Obligationen FW 5.0% 10% 0% 20% Aktien Schweiz 30.0% 20% 0% 20% Aktien Welt 20.0% 15% 0% 25% Aktien EM 0.0% 5% 0% 0% Immobilien CH 10.0% 10% 0% 20% Immobilien Welt 0.0% 5% 0% 10% Alternative Anlagen 10.0% 5% 0% 10% CHF 65.0% 70% 0% 100% Euro 30.0% 20% 0% 20% U.S. Dollar 5.0% 10% 0% 20% Compliance Seite 3

4 Controlling in der 2. Säule Eine Chronologie Strukturreform Intervention des Gesetzgebers Platzbankbeherrschte Vorsorgeeinrichtungen 1. Entwicklungswelle im Controlling Organisatorische Innovation: Unabhängigkeit zwischen Ausführung und Kontrolle Technologische Innovation: Zugang zu konsolidierten Vermögensinformationen Strukturreform Neue Governance-Vorschriften IKS Kostentransparenz gemäss Art. 48a Seite 4

5 Strukturreform und Controlling Das Dilemma des Gesetzgebers Legitime Regulierungsziele: Kontrolllücken und unzureichende Transparenz könnenpotenziell Destinatäre schädigen. Komplexe Regulierungsinstrumente: Die zur Behebung der Kontrolllücken und Informationsasymmetrien notwendige Regulierung ist hochkomplex und erfordert spezialisiertes, nicht immer verfügbares Insiderwissen. Problematisches Informationsungleichgewicht bei intransparenten Anlagen zwischen Anbieter und Investor (FoHF, Private Markets Vehikel) Intransparentes Entschädigungssystem der Versicherungsmakler Fehlende Checks andbalances bei einzelnen Organisationen Vermögensverwaltungsaufwand gemäss Betriebsrechnung sagt nichts über effektive Kostenstruktur aus Regulierung durch Kontrollinstrumente, die über das Ziel hinausschiessen (Forderung nach formellem IKS ) das gewünschte Ziel nur teilweise erreichen (Art. 48a Abs. 1 BVV2) Umsetzungsfragen offen lassen (Art. 48a Abs. 3 BVV2) Seite 5

6 Strukturreform und Controlling Kostencontrolling gemäss Art. 48a Abs. 3 BVV2 Können die Vermögensverwaltungskosten bei einer oder mehreren Anlagen nicht ausgewiesen werden, so muss die Höhe des in diese Anlagen investierten Vermögens im Anhang der Jahresrechnung separat ausgewiesen werden. Die betreffenden Anlagen sind einzeln unter Angabe der ISIN (International Securities IdentificationNumber), des Anbieters, des Produktenamens, des Bestandes und des Marktwertes per Stichtag aufzuführen. Das oberste Organ muss jährlich die Gewichtung analysieren. Seite 6

7 Strukturreform und Controlling Kostencontrolling gemäss Art. 48a Abs. 3 BVV2 Können die Vermögensverwaltungskosten bei einer oder mehreren Anlagennicht ausgewiesen werden, so muss die Höhe des in diese Anlagen investierten Vermögens im Anhang der Jahresrechnung separat ausgewiesen werden. Die betreffenden Anlagen sind einzeln unter Angabe der ISIN (International Securities IdentificationNumber), des Anbieters, des Produktenamens, des Bestandes und des Marktwertes per Stichtag aufzuführen. Das oberste Organ muss jährlich die Gewichtung analysieren. Problem 1: Welche Anlagen sind im Geltungsbereich? Seite 7

8 Strukturreform und Controlling Kostencontrolling gemäss Art. 48a Abs. 3 BVV2 Können die Vermögensverwaltungskostenbei einer oder mehreren Anlagen nicht ausgewiesen werden, so muss die Höhe des in diese Anlagen investierten Vermögens im Anhang der Jahresrechnung separat ausgewiesen werden. Die betreffenden Anlagen sind einzeln unter Angabe der ISIN (International Securities IdentificationNumber), des Anbieters, des Produktenamens, des Bestandes und des Marktwertes per Stichtag aufzuführen. Das oberste Organ muss jährlich die Gewichtung analysieren. Problem 2: Welche Vermögensverwaltungskosten? Seite 8

9 Strukturreform und Controlling Zielsetzung: Publikation eines direkt anwendbaren Prüfschemas im 3Q 2012 Frage 1:Ist die Anlage im Geltungsbereich des Art. 48a Abs. 3 BVV2?? JA Definition klarer Ab-/ Eingrenzungskriterien NEIN Frage 2:Verfügt Anlage über transparenten Kostenausweis?? JA Frage 3:Wie werden Kosten durch Jahresrechnung der VE verarbeitet?? Präzisierung der Rechnungslegungsvorschriften Vorgabe von Leitplanken für Kostenausweis auf Produktebene NEIN Auflistung der Wertschrift im Anhang der Betriebsrechnung gemäss Art. 48a Abs. 3 BVV2 Prüfschema kann dann von den einzelnen VE basierend auf Jahresend- Vermögensverzeichnis angewendet werden. Seite 9

10 Controlling in der 2. Säule Eine Chronologie Von der Gegenwart in die Zukunft unsere Hoffnung Platzbankbeherrschte Vorsorgeeinrichtungen 1. Entwicklungswelle im Controlling Organisatorische Innovation: Unabhängigkeit zwischen Ausführung und Kontrolle Technologische Innovation: Zugang zu konsolidierten Vermögensinformationen Strukturreform Neue Governance-Vorschriften IKS Kostentransparenz gemäss Art. 48a 2. Entwicklungswelle im Controlling? Retrospektives Controlling versus Risikoinventarisierung führt zu Checklisten-Management prospektives Controlling Risikosteuerung basierend auf entscheidungsrelevanten Daten und Informationen Seite 10

11 Martin Walser Unsere Sicherheiten dürfen nichts Starres werden, sonst brechen sie c-alm AG Zwinglistrasse St. Gallen Tel Fax info@c-alm.ch Seite 11

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