Herzlich willkommen. zur ordentlichen Hauptversammlung. Ulrich Wallin, Vorstandsvorsitzender

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1 Herzlich willkommen zur ordentlichen Hauptversammlung Ulrich Wallin, Vorstandsvorsitzender Hannover, 6. Mai 2015

2 Haftungsausschluss Diese Präsentation ist nicht auf die Investitionsziele oder finanzielle Lage einer bestimmten Einzelperson oder juristischen Person ausgerichtet. Investoren sollten zu der Frage einer Investition in Aktien und sonstige Wertpapiere von Hannover Rück unabhängigen fachlichen Rat einholen und selbst eine gründliche Analyse der betreffenden Situation vornehmen. Obwohl Hannover Rück sich bemüht hat, mit dieser Präsentation zuverlässige, vollständige und aktuelle Informationen zu liefern, kann das Unternehmen für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Angaben keine Haftung übernehmen. Bestimmte Aussagen in dieser Präsentation, die auf gegenwärtig zur Verfügung stehenden Informationen beruhen, sind in die Zukunft gerichtet oder enthalten bestimmte Erwartungen für die Zukunft. Solche Aussagen sind naturgemäß mit Risiken und Unsicherheiten behaftet. Umstände wie die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung, zukünftige Marktbedingungen, außergewöhnliche Schadensbelastungen durch Katastrophen, Veränderungen der Kapitalmärkte und sonstige Umstände können dazu führen, dass die tatsächlichen Ereignisse oder Ergebnisse erheblich von den Vorhersagen der in die Zukunft gerichteten Aussagen abweichen. Die Angaben in dieser Präsentation dienen allgemeinen Informationszwecken und sind weder ein Angebot noch Teil eines Angebotes oder einer sonstigen Aufforderung, von Hannover Rück begebene Wertpapiere zu erwerben, zu zeichnen oder zu veräußern. Hannover Rück SE. Alle Rechte vorbehalten. Hannover Re ist das eingetragene Markenzeichen von Hannover Rück SE.

3 Agenda l Rückblick l 1. Quartal l Ausblick 2015

4 Wir sind einer der größten Rückversicherer der Welt Prämien-Ranking 2013 in Mio. USD Rang Unternehmensgruppe Land Gebuchte Gebuchte Bruttoprämie Nettoprämie 1 Munich Re DE ) 2 Swiss Re CH Hannover Rück DE ) Lloyd's 2) GB SCOR FR Berkshire Hathaway Inc. US RGA US China Re CN Korean Re KR PartnerRe BM Everest Re BM Great West Lifeco CA Transatlantic Holdings US MAPFRE RE ES General Insurance Corporation of India IN Quelle: A.M. Best (September 2014) 1) Verdiente Nettoprämie 2) Nur Rückversicherung 1

5 Rekordergebnis für 2014 Beide Geschäftsfelder sowie Kapitalanlagen mit positivem Ergebnisbeitrag in Mio. EUR Δ Gebuchte Bruttoprämie ,9 % Verdiente Nettoprämie ,6 % EBIT ,3 % Konzernergebnis ,1 % EK-Rendite 15,0 % 14,7 % -0,3 %P Kapitalanlagerendite 3,4 % 3,3 % -0,1 %P Eigenkapital ,2 % Vorschlag: Dividende 3,00 EUR 3,00 EUR Vorschlag: Sonderdividende - 1,25 EUR 2

6 Rückblick auf das Geschäftsjahr 2014 Januar Juni Juli Vertragserneuerungsrunde in der Schaden-RV: gestiegener Wettbewerb und selektive Zeichnungspolitik: Prämienvolumen -2 % Übernahme eines weiteren Portefeuilles von Langlebigkeitsrisiken in Großbritannien Transfer von US-Sturmrisiken in den Kapitalmarkt SE-Umwandlung der Inter Hannover abgeschlossen August Neues Vorstandsmitglied: Sven Althoff Vorstandsmitglied André Arrago tritt in den Ruhestand Übernahme eines Portefeuilles von Langlebigkeitsrisiken in Frankreich Revision der Konzernstrategie 3

7 Rückblick auf das Geschäftsjahr 2014 September Platzierung einer Hybridanleihe (500 Mio. EUR) Oktober Investorentag 2014 Innovationspreis für Energie Einspar Projekt (EEP) Nachhaltigkeit: Aufnahme in den FTSE4Good-Index November 20-jähriges Börsenjubiläum 4

8 Gewinnsteigerung in der Schaden-Rückversicherung EBIT-Marge erreicht 17 % trotz schwierigen Umfelds Bruttoprämie Schaden-/Kostenquote EBIT Konzernergebnis ,1 % 94,9% ,7 % + 12,2 % - 0,2 %P ,7 % In Mio. EUR 5

9 Unsere Ressorts der Schaden-Rückversicherung Neue Geschäftsverteilung seit 1. September 2014 (nach Vorstandswechsel) Neu Verteilung der Bruttoprämie 2014 Michael Pickel Zielmärkte Nordamerika* Kontinentaleuropa* Transport Globale RV 35 % Zielmärkte 33 % Sven Althoff Spezialgeschäft weltweit Luftfahrt Kredit, Kaution & pol. Risiken UK, Londoner Markt & Direkt Fakultative RV Jürgen Gräber Globale RV Weltweite Vertrags-RV* Naturkatastrophengeschäft Strukturierte RV & ILS Spezialgeschäft weltweit 32 % * Alle Sparten der Schaden-RV mit Ausnahme der gesondert genannten 6

10 Geringe Großschadenbelastung aus Naturkatastrophen Sonstige Großschäden über der Erwartung in Mio. EUR Datum Brutto Netto Schneesturm, Japan 8. Feb 13,7 10,7 Schneesturm, Japan 14. Feb 24,5 10,4 Unwetter, USA 18. Mai 13,8 9,6 Unwetter, USA 2. Jun 14,8 10,4 Sturm "Ela", F/B/D Jun 67,4 49,1 Taifun "Rammasun", Phillipinen/China 14. Jul 10,3 10,3 Hagelschaden, Kanada 7. Aug 21,1 12,9 Flut, Indien/Pakistan Sep 35,8 35,8 Hurrikan "Odile", Mexiko 14. Sep 20,0 18,8 Zyklon "Hudhud", Indien Okt 17,5 17,5 Hagelschaden, Australien Nov 27,4 18,9 11 Naturkatastrophen 266,3 204,4 3 Luftfahrtschäden (MH370, MH17, Flughafen Tripoli) 179,8 119,6 6 Sachschäden 112,8 101,7 20 Großschäden 558,9 425,7 Naturkatastrophen und sonstige Großschäden über 10 Mio. EUR brutto 7

11 Erfreuliche Prämienentwicklung in der Personen-RV EBIT und Konzernergebnis substanziell gesteigert Bruttoprämie EBIT Konzernergebnis ,1 % ,8% + 75,3 % In Mio. EUR 8

12 Kapitalanlageergebnis erfüllt die Erwartung Anstieg der Kapitalanlagen unterstützt durch Niedrigzinsniveau und starken USD Kapitalanlagen in Mio. EUR Kapitalanlageergebnis in Mio. EUR Depotforderungen Selbstverwaltete Kapitalanlagen Übriges Ergebnis aus Depotzinsen und Depotforderungen Kapitalanlageergebnis aus selbstverwalteten Kapitalanlagen 9

13 EK-Renditeziel übertroffen trotz Kapitalwachstum EK-Rendite 2014 im Langfristvergleich Mindestziel*: 10,7 % 14,7 % 15,2 % Mindestziel*: 11,7 % 13,8 % 13,9 % Mindestziel*: 12,3 % Mindestziel*: 12,8 % Jahres Ø 10-Jahres Ø 15-Jahres Ø * Nach Steuern: 900 Basispunkte über der fünfjährigen Durchschnittsrendite 10-jähriger Bundesanleihen 10

14 Hannover Rück: Einer der profitabelsten Rückversicherer Durchschnittliche Eigenkapitalrendite Hannover Hannover Rück Re 15,2 % Peer 9 Peer 5 Peer 1 Peer 2 Peer 8 Peer 7 Peer 4 Peer 6 12,6 % 11,3 % 10,2 % 10,0 % 10,0 % 9,5 % 9,2 % 9,2 % Peer 3 3,9 % Die Liste zeigt die Top 10 im Global Reinsurance Index (GloRe) mit mehr als 50 % Rückversicherungsgeschäft. Basiert auf Unternehmensdaten, eigene Berechnung 11

15 Weiterhin erfreuliche Entwicklung des Eigenkapitals Buchwert und haftendes Kapital auf Höchststand Buchwert je Aktie in EUR Haftendes Kapital in Mio. EUR 10,239 8,947 8, ,987 7, ,39 41,22 50,02 48,83 62, Hybridkapital Nicht beherrschende Gesellschafter Eigenkapital 12

16 Guter Einzelabschluss ist Basis für eine attraktive Dividende Hannover Rück SE (HGB-Basis) in Mio. EUR Δ Gebuchte Bruttoprämie ,7 % Verdiente Nettoprämie ,3 % Veränderung der Schwankungsrückstellung ,7 % Versicherungstechn. Ergebnis für eig. Rechnung ,7 % Kapitalanlageergebnis ,6 % Nichtversicherungstechnisches Ergebnis ,3 % Jahresergebnis ,7 % Gewinnvortrag ,6 % Bilanzgewinn ,9 % 13

17 Dividende je Aktie 3,00 EUR + Sonderdividende von 1,25 EUR Erste Kapitalmanagementmaßnahme Entwicklung Dividende je Aktie Ausschüttungsquote: [ - ] [37 %] [38 %] [ - ] [35 %] [37 %] [42 %] [42 %] [40 %] in EUR [52 %] 4,25* 1,60 2,30 0,50 1,80 2,10 2,30 2,10 3,00 0,40 2,60 3,00 1,25 * 3,00 * Dividende je Aktie Sonderdividende je Aktie * Dividendenvorschlag 14

18 Target Matrix 2014 Alle Konzern-Ziele erfüllt Eckdaten Strategische Ziele Konzern Kapitalanlagerendite 1) 3,2 % 3,3 % Eigenkapitalrendite 2) 10,7 % 14,7 % Wachstum d. Gewinn je Aktie 6,5 % 10,1 % Wertschöpfung je Aktie 3) 7,5 % 34,4 % Schaden-RV Bruttoprämienwachstum 4) 3 % - 5 % 1,2 % Komb. Schaden-/Kostenquote 96 % 5) 94,7 % EBIT-Marge 6) 10 % 17,0 % xroca 7) 2 % 10,7 % Personen-RV Bruttoprämienwachstum 8) 5 % - 7 % 4,9 % Neugeschäftswert (VNB) EUR 180 Mio. EUR 448 Mio. EBIT-Marge 6) Financial Solutions/Longevity 2 % 5,0 % EBIT-Marge 6) Mortality/Morbidity 6 % 4,8 % xroca 7) 3 % 7,5 % 1) Ohne Inflation Swaps und ModCo-Derivate 2) Nach Steuern; Zielwert: 900 BP über 5-Jahres-Durchschnittsrendite von 10-jährigen deutschen Staatsanleihen 3) Wachstum des Buchwerts inkl. ausgezahlter Dividende 4) Durchschnittlich über dem Rückversicherungszyklus; zu konstanten Währungskursen 5) Inkl. EUR 670 Mio. Großschadenbudget 6) EBIT/verdiente Nettoprämie 7) Wertbeitrag im Verhältnis zum allozierten ökonomischen Kapital 8) Nur organisches Wachstum; zu konstanten Währungskursen, 5-Jahres-CAGR 15

19 Hannover Rück-Aktie schlägt Indizes im 3-Jahresvergleich Aktienrendite* der Hannover Rück-Aktie : +125 % Kursentwicklung im Vergleich (inkl. reinvestierte Dividende) 240 % 220 % 200 % 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % * Aktienkursentwicklung inkl. reinvestierte Dividende +125 % +94 % +69 % Hannover Rück Global Reinsurance Index HDAX 16

20 1) Jährliche Aktienrendite von 11,6 % Wertschöpfung seit Börsengang in Mio. EUR % Marktkapitalisierung zum Stichtag Marktkapitalisierung zum Börsengang (Nov. 1994) Dividendenzahlungen ) - Kapitalerhöhungen (1996, 1997, 2001, 2003) Wertschöpfung seit Börsengang ) Aktienkursentwicklung inkl. reinvestierte Dividende im Verhältnis zum Ausgabepreis 2) Dividende für 2014 noch nicht enthalten 17

21 Stabile und diversifizierte Aktionärsstruktur Aktionärsstruktur Geografischer Split im Streubesitz Privatanleger 8,3 % Schweiz 3,4 % Benelux 7,5 % Asien 0,8 % Frankreich 0,5 % Andere Länder 1,4 % USA 13,4 % Institutionelle Investoren 41,5 % Talanx 50,2 % Großbritannien 15,4 % Deutschland 57,6 % Stand: 31. Dezember

22 Guter Start in das Jahr 2015 Konzern in Mio. EUR Q1/2014 Q1/2015 Δ Gebuchte Bruttoprämie ,4 % Verdiente Nettoprämie ,8 % EBIT ,7 % Konzernergebnis ,1 % EK-Rendite 13,9 % -0,8%P Eigenkapital ,9 % * * * Im Vergleich zum 31. Dezember 2014 Buchwert je Aktie steigt auf 70,68 EUR 19

23 Ausblick auf 2015 Großschadenbudget 2015: 690 Mio. EUR Hannover Rück-Konzern Gebuchte Bruttoprämie steigendes Prämienwachstum bei konstanten Währungskursen Kapitalanlagerendite 1) 2) ~ 3,0 % Konzernergebnis 1) ~ 875 Mio. EUR Dividendenausschüttungsquote 3) 35 % - 40 % (Quote könnte sich aus Kapitalmanagementgesichtspunkten erhöhen) 1) Annahme: Keine größeren negativen Entwicklungen auf den Kapitalmärkten und/oder Großschadenanfall in 2015 nicht über 690 Mio. EUR 2) Exklusive der Effekte aus Derivaten (ModCo, Inflation Swaps) 3) Gemessen am IFRS-Konzern-Nachsteuerergebnis 20

24 Grundlage unserer Gewinnerwartung für 2015 Nachhaltiger Erfolg im wettbewerbsintensiven Umfeld Weiter steigender Gewinn in der Personen-Rückversicherung erwartet Weitgehend unverändert gute U/W-Profitabilität in der Schaden-Rückversicherung Weiterhin hohe Qualität des Portefeuilles aufgrund selektiven Underwritings und Konzentration auf Bestandsgeschäft Weitere Erhöhung des Konfidenzniveaus unserer Rückstellungen in der Schaden-RV begrenzt angesichts IFRS-Rechnungslegungsgrundsätzen - positiver Einfluss auf kombinierte Schaden-/Kostenquote Verbesserte Konditionen bei Retrozessionen unterstützt unsere Profitabilität Wir erwarten trotz Niedrigzinsumfeld ein weitgehend stabiles KA-Ergebnis vor dem Hintergrund steigender KA-Bestände (aufgrund des weiterhin positiven Cashflows) Unsere niedrige Verwaltungskostenquote ist und bleibt ein Wettbewerbsvorteil Annahme: Keine größeren negativen Entwicklungen auf den Kapitalmärkten und/oder Großschadenanfall in 2015 nicht über 690 Mio. EUR Deshalb sind wir zuversichtlich, unsere Gewinnerwartung zu erreichen 21

25 Finanzkalender 6. Mai 2015 Hauptversammlung Zwischenbericht 1/ Oktober 2015 Investorentag Februar Vertragserneuerung in der Schaden- RV 5. August 2015 Zwischenbericht 2/ November 2015 Zwischenbericht 3/ März 2016 Bilanzpresseund Analystenkonferenz Änderungen vorbehalten

26 Unser Investor Relations Team Karl Steinle General Manager Corporate Communications Tel: Julia Hartmann Senior IR Manager Corporate Communications Tel: Axel Bock IR Manager Corporate Communications Tel: Hannover Rück SE Karl-Wiechert-Allee Hannover