JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund

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1 WERBUNG JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Juli 2016

2 0903c02a Wo finden sich heute noch solide Schuldner, die vernünftige Zinsen bieten? FULL IMAGE PLACEMENT HOLDER Resize image to cover grey box 1

3 Die Staatsverschuldung ist in vielen Industrieländern massiv gestiegen und die Staaten suchen einen Ausweg aus der Misere Staatsverschuldung in Prozent vom Bruttoinlandsprodukt im Jahr % Deutschland Vereinigtes Königreich Frankreich Spanien USA Irland Portugal Italien Griechenland Japan Quelle: Internationaler Währungsfonds, April Daten für das Jahr 2016 sind Schätzungen. Vorhersagen basieren auf aktuellen Überzeugungen und Erwartungen. Sie dienen rein illustrativen Zwecken und sind eine Indikation dessen, was in Zukunft geschehen kann. In Anbetracht der Ungewissheit und der Risiken, die jegliche Voraussagen, Prognosen und andere zukunftsgerichtete Aussagen mit sich bringen, können die tatsächlich eintretenden Ereignisse, Ergebnisse und Leistungen erheblich von den prognostizierten und angenommenen Daten abweichen. 2

4 Die Verschuldung in den Schwellenländern wird auf absehbare Zeit deutlich solider bleiben Verschuldungsgrad der Industrie- und Schwellenländer in Prozent vom Bruttoinlandsprodukt 110 % Industrieländer Schwellenländer E 2018E 2019E 2020E Quelle: IWF-Weltwirtschaftsausblick, April 2016, Verfügbare Daten ab Daten für Schätzungen (E). Vorhersagen basieren auf aktuellen Überzeugungen und Erwartungen. Sie dienen rein illustrativen Zwecken und sind eine Indikation dessen, was in Zukunft geschehen kann. In Anbetracht der Ungewissheit und der Risiken, die jegliche Voraussagen, Prognosen und andere zukunftsgerichtete Aussagen mit sich bringen, können die tatsächlich eintretenden Ereignisse, Ergebnisse und Leistungen erheblich von den prognostizierten und angenommenen Daten abweichen. 3

5 Schwellenländer weisen immer noch absolut ein strukturell höheres Wachstum auf IWF (Internationaler Währungsfonds) Wirtschaftsausblick April 2016 Unter 0% 0 bis 3% 3 bis 6% 6 bis 10% Über 10% Quelle: IWF (Internationaler Währungsfonds) Wirtschaftsausblick April 2016, erwartetes reales Wirtschaftswachstum 4

6 Die Emerging Markets haben einen wichtigen Anteil an unserer Welt Emerging Markets-Volkswirtschaften als % der Welt, 1. Halbjahr 2016 Emerging Markets Entwickelte Märkte Bevölkerung Fremdwährungsreserven Bruttoinlandsprodukt (PPP*) Marktkapitalsierung Aktien (frei handelbar) Marktkapitalisierung Anleihen 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% aber auf den Kapitalmärkten kann sich noch viel Aufholpotenzial entfalten Quelle: Barclay s Capital, Bank of America Merrill Lynch, BP, CIA World Factbook, IWF Wirtschaftsausblick, MSCI. * PPP = Purchasing Power Parity (gemessen an der Kaufkraft-Parität). Die Darstellung dient rein illustrativen Zwecken. 5

7 und der EM-Lokalwährungsmarkt hat gewichtigen Anteil auf der Rentenseite Ausstehende Schwellenmarktanleihen Ausstehende Schwellenmarktanleihen (EM-Anleihen) in Bio. USD (links); % EM-Anleihen innerhalb des gesamten Anleihen-Markts (rechts) In Bio.USD EM-Unternehmensanleihen Corporate (local currency) in Lokalwährung (lhs) (links) EM-Unternehmensanleihen Corporate (hard currency) in USD (lhs) (links) EM-Staatsanleihen Sovereign (hard in currency) USD (links) (lhs) EM-Staatsanleihen Sovereign (local in currency) Lokalwährung (lhs) (links) % EMD EM-Anleihen within fixed innerhalb income des (rhs) Anleihen-Markets (rechts) 28 % Staatsanleihen in Lokalwährung, Indexübersicht GBI-EM nach Region US-Staatsanleihen: Aufschlüsslung nach Bonität % des EMBI Global Index 100 9% Asia 22% Europe 39% Latein-Amerika 31% Sonstige Ohne Rating B BB IG 0 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 ' Quelle: (Alle Grafiken) J.P. Morgan Economic Research, J.P. Morgan Asset Management. Der J.P. Morgan EMBI Global (EMBIG) Index ist ein auf USD lautender Index, der Anleihen abbildet, die von staatlichen und halbstaatlichen Stellen in Schwellenländern begeben werden. EM-Unternehmensanleihen (USD) werden durch den CEMBI, EM-Staatsanleihen (USD) durch den J.P. Morgan EMBI Global und EM-Staatsanleihen (Lokalwährung) durch den Global Bond Index Emerging Market Broad Diversified Index (GBI-EM) dargestellt. Guide to the Markets Europe. Stand der Daten: 30. Juni 2016.

8 JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Fondsdaten, per Anlagefokus Flexibles Investment in globale Schwellenländer-Anleihen Fondsgesellschaft JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Fondsmanager Pierre-Yves Bareau, Joanne Baxter Auflegungsdatum 12. April 2011 Benchmark 1-Monats-ICE (Intercontinental Exchange) USD LIBOR Ertragsverwendung Thesaurierend (acc), ausschüttend (inc) Aktuelle Rendite des Fonds 5,83% (nicht garantiert, vor Kosten und Gebühren) Duration 5,9 Jahre Fondsvolumen USD 447,7 Mio. Fondswährung USD Ausgabeaufschlag 3,00% Laufende Kosten 1,30%*, darin enthalten sind: Verwaltungs- und Beratungsgebühr: 1,00%* Betriebs- und Verwaltungsaufwendung: max. 0,30%* Erfolgsabhängige Vergütung 10% der Mehrrendite gegenüber Vergleichsindex, unter Berücksichtigung des High Watermark-Verfahrens Rücknahmegebühr 0,50% diese wird derzeit nicht erhoben * Diese sind im täglichen Fondspreis bereits enthalten. ** Der gesamte Gegenwert der Anteilklasse in US-Dollar wird in Euro abgesichert. Währungsgesicherte Anteilklassen versuchen, den Einfluss von Währungsschwankungen zwischen der Referenzwährung des Teilfonds und der Referenzwährung dieser Anteilklasse zu minimieren. Auflegungsdatum der Anteilklasse A (perf) (acc) USD sowie A (perf) (acc) EUR: 12. April 2011 Auflegungsdatum der Anteilklasse A (perf) (inc) EUR (hedged): 22. Juli 2013 Anteilklasse A (perf) (acc) USD ISIN LU WKN A1JH1P Anteilklasse A (perf) (acc) EUR (hedged)** ISIN LU WKN A1JH1Q Anteilklasse A (perf) (inc) EUR (hedged)** ISIN LU WKN A1W2PY Anlageziel Erzielung eines Ertrags, welcher den Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch Ausnutzung von Anlagemöglichkeiten auf den Anleihe- und Währungsmärkten der Schwellenländer, wobei gegebenenfalls auch Derivate eingesetzt werden. 7

9 JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund: Wie funktioniert der Fonds? Investition in Anleihen aus den Schwellenländern Schwellenländer-Staatsanleihen in Hartwährung (US-Dollar) Schwellenländer- Unternehmensanleihen in Hartwährung (US-Dollar) Lokalwährungsanleihen Die Gewichtung der drei Sektoren wird je nach Einschätzung der aktuellen Marktlage dynamisch gesteuert Asymetrisches Risikoprofil: nutzt das Aufwärtspotenzial des Markets und begrenzt gleichzeitig das Verlustrisiko Flexibler Ansatz, um die besten Anlagemöglichkeiten unter sämtlichen Marktbedingungen zu nutzen Diversifizierung des bestehenden Anleihenengagements Quelle: J.P. Morgan Asset Management, Stand:

10 Historische Asset Allokation: JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Stand der Daten: 30. Juni 2016 JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Sektorallokation (MW, in %) 100% Lokalwährungs- EM- Hard anleihen Currency Sovereign Cash Kasse Unternehmens- Corporate Local EM-Staatsanleihen Currency Sovereign (USD) Net EM-Währungen EMFX anleihen (USD) 80% 60% 40% 20% 0% -20% 7-Jan Feb Mar Apr May-13 1-Jul-13 5-Aug-13 9-Sep Oct Nov Dec Jan-14 3-Mar-14 7-Apr May Jun Jul Aug-14 Quelle: J.P. Morgan Asset Management. Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio. Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Leverage (soweit vorhanden) können sich jeweils verändern. Der Fonds wird nach internen Richtlinien verwaltet, die nicht absolut sind und sich im Laufe der Zeit ebenfalls ändern können. Die genannten Ziele stellen lediglich Ziele des Investmentmanagers dar. 29-Sep-14 3-Nov-14 8-Dec Jan Feb Mar Apr-15 1-Jun-15 6-Jul Aug Sep Oct Nov Dec-15 1-Feb-16 7-Mar Apr May Jun

11 JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund: Wertentwicklung Fortlaufende 12-Monats-Wertentwicklung Kumulierte Wertentwicklung 8% 6% 5.3% 7.1% 6.7% Nettoinventarwert abzgl. Ausgabeauschlag Nettoinventarwert 20% 18% 16% Nettoinventarwert 18.2% 18.3% 4% 2% 0% -2% 2.2% 1.1% Referenzindex 0.1% 0.2% 0.0% 1.2% -0.2% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Referenzindex 4.5% 1.2% 1.2% 1.5% -4% Juni 11 - Juni 12 Juni 12 - Juni 13 Juni 13 - Juni % Juni 14 - Juni 15 Juni 15 - Juni 16 0% -2% -0.2% -0.1% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung Alle Daten beziehen sich auf die Anteilklasse A (perf) (acc) EUR (hedged) per , Auflegungsdatum am Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung wird nach BVI-Methode dargestellt. Der Nettoinventarwert berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (Verwaltungs- und Beratungsgebühr sowie Betriebs- und Verwaltungsaufwendung). Die beim Kunden anfallenden Kosten, hier beispielhaft dargestellt durch einen einmaligen Ausgabeaufschlag von 3% im ersten Jahr, wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Zusätzliche Kosten, die sich auf die Wertentwicklung auswirken, z.b. Depotgebühren, Rücknahmegebühr, Umtauschgebühren sowie etwaige Steuern, können variieren und daher in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. 10

12 Aktuelle Positionierung: JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Stand der Daten: 30. Juni 2016 Wichtige Daten Die 5 größten Übergewichte (Marktwert in %) Effektive Duration (Jahre) 5.98 Aktuelle Rendite des Fonds 5.38 Durchschn. Bonität BB Durchschn. Koupon (%) 8.21 Durchschn. Laufzeit (Jahre) 8.49 Anzahl der Positionen 343 Allokation nach Sub-Assetklassen (Marktwert in %) Staatsanleihen in Lokalwährung 34.4% Staatsanleihen in Hartwährung 20.9% Unternehmensanleihen 18.7% Quasi-Unternehmensanleihen 11.8% Quasi-Staatsanleihen 9.8% Kasse 4.5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% B, 21.9% CCC, 3.5% BB, 19.3% BBB, 36.9% A, 10.4% CC, 0.1% D, 0.2% NR, 2.8% AAA*, 4.5% AA, 0.4% Quasi-Staatsanleihen: Unternehmensanleihen, die zu 100% im Staatsbesitz sind; Quasi-Unternehmensanleihen: Unternehmensanleihen, die im mehrheitlichen Staatsbesitz sind. Der Fonds ist ein aktiv verwaltetes Portfolio. Positionen, Sektorgewichtungen, Allokationen und Leverage (soweit vorhanden) können sich jeweils verändern. Der Fonds wird nach internen Richtlinien verwaltet, die nicht absolut sind und sich im Laufe der Zeit ebenfalls ändern können. Die genannten Ziele stellen lediglich Ziele des Investmentmanagers dar. Aus der Wert- und Ertragsentwicklung in der Vergangenheit kann nicht auf die künftige Entwicklung geschlossen werden. 11

13 Was spricht für eine flexible Anlagestrategie? Flexibilität bei der Anlage Asset Allokation Zinssensitivität Beta-Exposure Verlustvermeidung Risikobudgetierung Traditionelle Anleihenstrategien* Benchmarkorientiert oder indexnachbildend Auf Basis der Indexallokationen und Gewichtungen mit festgelegten Abweichungsgrenzen Hoch Durch Marktengagement und Anforderungen zur Indexnachverfolgung bestimmt Aufgrund der Orientierung an der Benchmark begrenzt Traditionelle Risikokennzahlen (z. B. Tracking Error, Volatilität), durch Orientierung an der Benchmark bestimmt JPMorgan Funds Emerging Market Strategic Bond Fund Flexibel Benchmarkunabhängig Flexibel in unterschiedlichen Marktphasen, Sektorallokation spiegelt beste Anlageideen und -themen wider Unterschiedlich, Flexibel je nach Markteinschätzung Beta der Strategie insgesamt asymmetrisch, zwischen 0,5-0,9 ggü. EMD Market** Aktives Management von Verlustrisiken durch asymmetrisches Beta und Einsatz von Derivaten Tägliche Gewinn- & Verlustdaten und Value at Risk (VaR) Diese Angaben spiegeln die Meinungen und Ziele von J.P. Morgan Asset Management wider und dürfen nicht als Vorhersage oder Prognose tatsächlicher Anlagen oder Transaktionen verstanden werden. Es kann nicht garantiert werden, dass geeignete Anlagen ermittelt oder diese Strategien umgesetzt werden. Diese Anlagestrategie birgt erhebliche Risiken, darunter das Vorhandensein von Chancen und die Umsetzung der Anlageideen, und kann ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Einschätzungen und Analysen stellen die Meinung von J.P. Morgan Asset Management dar und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Das Gleiche gilt für Erklärungen zu traditionellen Anleihenstrategien. *Diese Strategien beschreiben keinen konkreten Fonds oder Manager. **EMD Market ist definiert als gleichgewichteter Index, der aus den Indizes JPMorgan EMBI Global Diversified, GBI-EM Global Diversified und CEMBI Broad Diversified besteht. 12

14 Warum in den Emerging Markets Strategic Bond Fund investieren? Renditechancen Höhere Verzinsung in den Schwellenländern als Antwort auf das Niedrigzinsumfeld Asymetrisches Risikoprofil Der Fonds nutzt das Ausfwärtspotenzial des Markets und begrenzt gleichzeitig das Verlustrisiko Vielfalt Breite Diversifikation und flexible Anlage in die drei Segmente EM Staatsanleihen (USD), EM Unternehmensanleihen (USD) und Lokalwährungsanleihen. Die Allokation wird je nach Markteinschätzung dynamisch gesteuert 13

15 JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund JPMorgan Funds Emerging Markets Strategic Bond Fund Anlageziel Erzielung eines Ertrags, welcher den Vergleichsindex übertrifft. Dies erfolgt durch Ausnutzung von Anlagemöglichkeiten auf den Anleihe- und Währungsmärkten der Schwellenländer, wobei gegebenenfalls auch Derivate eingesetzt werden. Risiken Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen und Sie erhalten unter Umständen nicht den investierten Betrag zurück. Der Wert von Schuldtiteln kann, abhängig von der Wirtschaftslage, den Zinssätzen und der Bonität des Emittenten, erheblich schwanken. Emittenten von Schuldtiteln kommen unter Umständen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nach oder die Bonität von Schuldtiteln kann herabgestuft werden. Bei Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtiteln unterhalb des Investment Grade -Ratings sind diese Risiken in der Regel höher. Darüber hinaus können Schwellenländer zusätzlichen politischen, regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken ausgesetzt sein und weniger entwickelte Verwahr- und Abwicklungsverfahren, geringe Transparenz und höhere finanzielle Risiken aufweisen. Währungen von Schwellenländern können höheren Kursschwankungen unterliegen. Anleihen aus Schwellenländern und Schuldtitel unterhalb des Investment Grade -Ratings können darüber hinaus eine höhere Volatilität und eine geringere Liquidität als Anleihen aus Industrieländern und Schuldtitel mit Investment Grade -Rating aufweisen. Die Bonität von Schuldtiteln ohne Rating wird nicht durch Bezugnahme auf eine unabhängige Kreditratingagentur gemessen. Der Teilfonds kann auf eine begrenzte Anzahl von Ländern, Sektoren oder Emittenten konzentriert sein. Infolgedessen kann der Teilfonds eine höhere Schwankungsbreite als breiter gestreute Fonds aufweisen. Pflichtwandelpapiere dürfen nachteilig beeinflusst werden, wenn ein bestimmtes Trigger-Ereignis (wie in den Vertragsbedingungen des ausgebenden Unternehmens fesgelegt) eintreten sollte. Dies kann in Folge der Wandlung der Papiere in Aktien zu einem verbilligen Preis, der zeitweisen oder dauerhaften Abschreibung des beizulegenden Werts des Papiers und/oder der Streichung oder Zurückstellung von Kuponzahlungen sein. Der Wert von Derivaten kann schwanken. Eine geringfügige Veränderung des Werts des zugrunde liegenden Vermögenswerts kann zu einer bedeutenden Veränderung des Werts des Derivats führen. Eine Anlage in derartige Instrumente kann daher zu Verlusten führen, die über den ursprünglich von dem Teilfonds investierten Betrag hinausgehen. Wechselkursbewegungen können die Rendite Ihrer Anlage negativ beeinflussen. Währungsabsicherungen, die zur Minimierung des Einflusses von Währungsschwankungen eingesetzt werden können, haben unter Umständen nicht den gewünschten Erfolg. Quelle: J.P. Morgan Asset Management. 14

16 J.P. Morgan Asset Management Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Der Wert, Preis und die Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw. der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für eine zukünftige positive Wertentwicklung. Das Eintreffen von Prognosen kann nicht gewährleistet werden. Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co und seiner verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken aufgezeichnet werden. Zudem werden Informationen und Daten aus der Korrespondenz mit Ihnen in Übereinstimmung mit der EMEA-Datenschutzrichtlinie von J.P. Morgan Asset Management erfasst, gespeichert und verarbeitet. Die EMEA-Datenschutzrichtlinie finden Sie auf folgender Website: Da das Produkt in der für Sie geltenden Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht oder nur eingeschränkt zugelassen ist, liegt es in Ihrer Verantwortung sicherzustellen, dass die jeweiligen Gesetze und Vorschriften bei einer Anlage in das Produkt vollständig eingehalten werden. Es wird Ihnen empfohlen, sich vor einer Investition in Bezug auf alle rechtlichen, aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Auswirkungen einer Anlage in das Produkt beraten zu lassen. Fondsanteile und andere Beteiligungen dürfen US-Personen weder direkt noch indirekt angeboten oder verkauft werden. Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die jeweils aktuelle Fassung des Verkaufsprospekts (Stand März 2016), der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document KIID) sowie lokaler Angebotsunterlagen stützen. Diese Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset Management beim Herausgeber kostenlos erhältlich: in Deutschland JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D Frankfurt sowie bei der deutschen Zahlund Informationsstelle, J.P. Morgan AG, Taunustor 1, D Frankfurt; in Österreich JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien sowie der Zahl- u. Informationsstelle Uni Credit Bank AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien. Herausgeber in Deutschland: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1 14, D Frankfurt. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien. 15