Technik und Bias. Negativ

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1 Whg. Letzte Nachrichten Großbritannien: Flüchtlingskrise gefährdet den Lebensstandard in EU Der Zustrom von Flüchtlingen gefährdet laut Außenminister Hammond den Lebensstandard und das soziale Gefüge in der EU. O-Ton: Die EU könne nicht Millionen Menschen aufnehmen, die ein neues Leben suchten. Wir müssen in der Lage sein, diese Probleme zu lösen, indem wir diejenigen in ihre Heimatländer zurückschicken, die kein Anrecht auf Asyl haben. Nachrichtenmix: Die griechische Regierung will die Verhandlungen über das dritte Hilfspaket bis Dienstag abschließen, um dann den parlamentarischen Abstimmungsprozess in den Unterstützerländern zu ermöglichen, da Athen bereits am Mittel für die Tilgung eines EZB-Kredit benötigt. Datenpotpourri: Die Leistungsbilanz verzeichnete per Juni einen Überschuss in Höhe von 558,6 Mrd. JPY (Prognose 773,6 MRD. JPY) nach zuvor 1.880,9 Mrd. JPY. Das Verbrauchervertrauen sank per Berichtsmonat Juli von zuvor 41,7 auf 40,3 Punkte und markierte den tiefsten Stand seit sechs Monaten. Der Index Economy Watcher s Poll stieg per Berichtsmonat Juli von zuvor 51,0 auf 51,6 Punkte. Verbraucherkredite Die US-Verbraucherkredite legten per Berichtsmonat Juli im Vergleich zum Vormonat um 20,74 Mrd. USD (Prognose 17,0 Mrd. USD) von revidiert 16,52 Mrd. USD (zuvor 16,09 Mrd. USD) zu. Exporte und Importe enttäuschen! Chinas Handelsbilanz wies einen Überschuss in Höhe von 43,03 Mrd. USD nach zuvor 46,54 Mrd. USD aus. Die Exporte sanken im Jahresverglich um 8,3%, während Importe im Jahresvergleich um 8,1% fielen. Beide Tendenzen implizieren verringerte außenwirtschaftliche, aber auch binnenwirtschaftliche Aktivität. Erzeugerpreise sinken auf tiefsten Stand seit sechs Jahren Die Erzeugerpreise sanken in China per Juli im Jahresvergleich um 5,4% (Prognose 5,0%) und markierten damit den stärksten Rückgang seit sechs Jahren. Die Verbraucherpreise stiegen dagegen im Juli im Jahresvergleich um 1,6% nach zuvor 1,4% (Prognose 1,5%). Währungseinfluss Negativ Positiv Neutral Negativ Positiv Konjunkturell positiv Strukturell negativ Negativ Neutral Technik und Bias New York Far East Unterstützung Widerstand Bias EUR-USD Positiv EUR-JPY Positiv USD-JPY Positiv EUR-CHF Positiv EUR-GBP Positiv US-Arbeitsmarkt - Spaniens IP überzeugt - Frankreichs Handelsbilanz ermutigend! Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei (08.08 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei im europäischen Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf In der Folge notiert EUR-JPY bei EUR-CHF oszilliert bei Am Freitag standen die US-Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt. Die Daten konnten schlussendlich nicht voll überzeugen. Die ersten Reaktionen am Devisenmarkt waren ausgeprägte USD-Käufe (Euro von auf gut ), die dann in der Folge noch ausgeprägtere USD-Verkäufe auslösten ( auf ).

2 Ihre Ansprechpartner Folker Hellmeyer Tel Moritz Westerheide Tel Petros Tossios Tel Zu den Fakten: Die US-Arbeitslosenquote verharrte den Erwartungen entsprechend per Juli bei 5,3%. Monthly QaUSUNR/A (UTC) Line; QaUSUNR/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) ; 5,300 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 DAX EuroStoxx50 Dow Jones Nikkei , , , ,69-94,27-30,67-46, ,13 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Die Arbeitslosenquote U-6 (vergleichbar mit Pendant der Eurozone) stellte sich auf 10,4% nach zuvor 10,5%. Brent Gold Silber 47, ,50 14,88-0,41 + 7,50 + 0,21 Monthly QaUSUNDPT/A Line; QaUSUNDPT/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) ; 10, (UTC) TV-Termine: Kein Termin diese Woche Dax-Börsenampel: Die Partizipationsrate am US-Arbeitsmarkt verharrte auf dem Niveau von 1977 (!) bei 62,6%. Die deutsche Arbeitslosenquote ist stabil bei zunehmender Beschäftigungslage und zunehmender Partizipationsrate. Dieser Unterschied zu D birgt erhebliche Aussagekraft. Ab Punkten Ab Punkten Aktuell Bureau of Labor Statistics Die Beschäftigung außerhalb des Agrarsektors (Nonfarm Payrolls) legte per Juli um Jobs zu (Prognose ). Der Vormonatswert wurde von auf neue Jobs

3 revidiert. Der Chart belegt, dass es unter Schwankungen seit Beendigung des QE-Programms per Herbst letzten Jahres zu einer abnehmenden Dynamik beim Arbeitsplatzaufbau kommt. Monthly QaUSNFARM/A AbsCng; QaUSNFARM/A; Economic Indicator(Last); Rolling Periods; 1; (S1; S2) ; , (UTC) Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Zahlen sagen nichts über die Qualität der neu geschaffenen Stellen aus: Fakt ist, dass seit ,4 Millionen hoch bezahlte Jobs im Sektor Produktion verloren gingen. Fakt ist, dass im Sektor der Kellner und Bartender 1,4 Millionen Jobs geschaffen wurden. Entscheidend sind die geschaffenen oder verlorenen Lohnsummen, die mit den wegfallenden und geschaffenen Jobs in Verbindung stehen. Diesbezüglich darf die Entwicklung am US-Arbeitsmarkt als enttäuschend klassifiziert werden Zerohedge Fazit zum US-Arbeitsmarkt: Quantitativ sind die Daten auf ersten Blick akzeptabel. Die qualitative Komponente kann nicht überzeugen. Ergo war die zweite Marktreaktion sachlich fundiert. Spanien: Die Industrieproduktion legte per Juni im Jahresvergleich um 4,5% nach zuvor 3,4% zu. Der Indexstand der Industrieproduktion erreichte den höchsten Wert seit Juli Monthly QaESIPT/C (UTC) Line; QaESIPT/C; Economic Indicator(Last); (Base Year=2010)(S1; S2) ; 100, Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q

4 Frankreich: Das Handelsbilanzdefizit stellte sich per Juni auf 2,7 Mrd.Euro nach zuvor -4,0 Mrd. Euro. Damit wurde das geringste Defizit seit Juli 2009 verzeichnet. Seit 2011 ist eine sukzessive Gesundung aus der Defizitlage erkennbar. Monthly QaFRTBAL/A Line; QaFRTBAL/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) ; -2,658B (UTC) EUR 1B 0-1B -2B -3B -4B -5B -6B -7B Im Gegensatz zu Deutschland legten Exporte und Importe zu, was eine erhöhte außenwirtschaftliche Aktivität signalisiert. Exporte stiegen von 37,9 Mrd. Euro auf 39,6 Mrd. Euro, während Importe eine Zunahme von 42,0 auf 42,4 Mrd. Euro verzeichneten. Der Chart der französischen Importe belegt seit circa 2011 ein verstetigtes Niveau oszillierend um 42 Mrd. Euro. Monthly QaFRIMP/A Line; QaFRIMP/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) ; 42,273B (UTC) EUR 42B 39B 36B 33B 30B 27B 24B 21B 18B Der Chart der französischen Exporte belegt unter Schwankungen einen Anstieg von zutiefst 27,5 Mrd. Euro per 2009 auf nun knapp 40 Mrd. Euro. Monthly QaFREXP/A Line; QaFREXP/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) ; 39,615B (UTC) EUR 36B 34B 32B 30B 28B 26B 24B 22B 20B 18B

5 Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein Unterschreiten der Unterstützungszone bei neutralisiert den positiven Bias des Euros. Viel Erfolg! Daten Zuletzt Konsensus Bewertung Bedeutung Sentix-Index August 18,5 20, Leichter Anstieg favorisiert. Mittel

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